1、律師在清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）中的機(jī)遇與責(zé)任         關(guān)鍵詞: 清潔發(fā)展機(jī)制/CDM/律師服務(wù) 內(nèi)容提要: 目前，我國(guó)已經(jīng)成為最大的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）碳信用提供國(guó)。雖然CDM具有巨大的潛在經(jīng)濟(jì)效益，但CDM項(xiàng)目也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于有意開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目的國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，要降低CDM項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期收益的順利實(shí)現(xiàn)，律師的參與不可或缺。律師可以在CDM項(xiàng)目中發(fā)揮盡職調(diào)查、協(xié)助設(shè)計(jì)CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)方案和融資方案、制作或?qū)彶樾薷腃DM項(xiàng)目文件、提供CDM項(xiàng)目全程咨詢、參與減排量購(gòu)買協(xié)議的談判等法律服務(wù)工作。

2、     一、CDM基本情況   （一）CDM的含義   清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）是聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約（UNFCCC）第三次締約方大會(huì)（COP3）提出的京都議定書(shū)中引入的一種靈活履約機(jī)制。   京都議定書(shū)在1997年12月正式通過(guò)，它為38個(gè)工業(yè)化國(guó)家規(guī)定了具有法律約束力的限排義務(wù)。即這38個(gè)工業(yè)化國(guó)家在2008年至2012年的承諾期內(nèi)，把他們的溫室氣體排放量從1990年排放水平平均大約降低5.2%。限排的目標(biāo)覆蓋6種主要的溫室氣體：二氧

3、化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物（HFCs）、全氟化碳（PFCs）以及六氟化硫（SF6）。   京都議定書(shū)建立了三個(gè)合作機(jī)制，合作機(jī)制的設(shè)計(jì)目的在于幫助工業(yè)化國(guó)家通過(guò)在其他國(guó)家而不是本國(guó)以較低的成本獲得減排量，從而降低附件國(guó)家實(shí)現(xiàn)其排放目標(biāo)的成本。   國(guó)際排放貿(mào)易：允許附件國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)讓它們的部分“容許的排放量”（“排放配額單位”）。   聯(lián)合履行機(jī)制：允許附件國(guó)家從其在其他工業(yè)化國(guó)家的投資項(xiàng)目產(chǎn)生的減排量中獲取減排信用，實(shí)際結(jié)果相當(dāng)于工業(yè)化國(guó)家之間轉(zhuǎn)讓了同等量的“減排單位”。   清潔發(fā)展機(jī)制：允許附件國(guó)家的

4、投資者從其在發(fā)展中國(guó)家實(shí)施的，并有利于發(fā)展中國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的減排項(xiàng)目中獲取“經(jīng)證明的減少排放”（CER）。   這些合作機(jī)制給予了附件國(guó)家及其私人經(jīng)濟(jì)實(shí)體在世界上任何地方只要減排成本最低實(shí)施溫室氣體減排項(xiàng)目的選擇機(jī)會(huì)，這些產(chǎn)生的減排量可以用于抵減投資方國(guó)家的溫室氣體減排義務(wù)。它有利于刺激國(guó)際投資，并為全世界各個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)“更清潔”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要的實(shí)施手段。尤其是清潔發(fā)展機(jī)制，其目的在于通過(guò)促進(jìn)工業(yè)化國(guó)家的政府機(jī)構(gòu)以及商業(yè)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家的環(huán)境友好投資從而幫助發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。   CDM提供了一個(gè)在控制溫室氣體排放上南北合作的良好機(jī)會(huì)。一方面

5、，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，給予其一些履約的靈活性，使其得以成本最有效的方式履行義務(wù)。另一方面，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，協(xié)助其能夠利用減排成本低的優(yōu)勢(shì)從發(fā)達(dá)國(guó)家獲得資金和技術(shù)，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展；對(duì)世界而言，可以使全球在實(shí)現(xiàn)相同減排目標(biāo)的前提下，減少總的減排成本。因此，CDM是一種雙贏的選擇。   目前國(guó)際上碳交易市場(chǎng)非?；钴S，交易方式在不斷發(fā)展，價(jià)格變動(dòng)也很快。對(duì)于國(guó)際買家的選擇主要是價(jià)格的選擇，減排額售價(jià)過(guò)低，在報(bào)國(guó)家發(fā)改委的時(shí)候不容易得到批準(zhǔn)，而且項(xiàng)目效益也受到影響。當(dāng)前活躍于國(guó)際CDM市場(chǎng)的主要買家包括世界銀行碳基金，歐盟意大利、法國(guó)等國(guó)家的碳基金，日本、加拿大的企業(yè)，歐洲能源公司等

6、。在歐洲、美國(guó)等金融發(fā)達(dá)的國(guó)家已經(jīng)形成了一些大型的碳排放交易中心，如歐盟二氧化碳排放量交易體系（EU ETS）、歐洲氣候交易所（ECX）、芝加哥氣候交易所（CCX），甚至出現(xiàn)了排放權(quán)證券化的衍生金融工具，如EU ETS的EUA期貨。這些交易中心的出現(xiàn)，促進(jìn)了碳排放交易的發(fā)展，為碳排放交易提供了更為透明的信息披露渠道，同時(shí)，也使發(fā)達(dá)國(guó)家在很大程度上掌握了碳排放交易價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)。而作為碳排放權(quán)的重要供方，中國(guó)目前還沒(méi)有類似的交易平臺(tái)。   （二）CDM在中國(guó)的發(fā)展情況   目前，CDM最大的幾家賣方分別是印度、中國(guó)、巴西，而且中國(guó)已經(jīng)成為最大的清潔發(fā)展機(jī)制碳

7、信用提供國(guó)，亞洲開(kāi)發(fā)銀行已經(jīng)開(kāi)發(fā)了一些創(chuàng)新型融資機(jī)制，用于支持中國(guó)清潔能源項(xiàng)目。   中國(guó)這幾年的CDM項(xiàng)目發(fā)展迅速。至2008年5月28日，國(guó)家發(fā)改委共批準(zhǔn)CDM項(xiàng)目1337個(gè)，其中255個(gè)是2007年1月1日前批準(zhǔn)的，2007年全年共批準(zhǔn)項(xiàng)目773個(gè)，自2008年1月1日至5月28日已批準(zhǔn)項(xiàng)目309個(gè)，由此可以看出，CDM在中國(guó)正處于一種向上發(fā)展的階段。   中國(guó)目前批準(zhǔn)的CDM項(xiàng)目大都集中在新能源和可再生能源、節(jié)能和提高能效兩個(gè)方面。2005年10月12日，由國(guó)家發(fā)改委、科學(xué)技術(shù)部、外交部、財(cái)政部聯(lián)合下發(fā)了清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法，并于當(dāng)日生效

8、。2007年11月9日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金及其管理中心在北京成立。   （三）CDM的經(jīng)濟(jì)效益和主要領(lǐng)域   根據(jù)京都議定書(shū)，至2012年全球溫室氣體排放至少需減少50億噸二氧化碳當(dāng)量，其中約50需要通過(guò)CDM項(xiàng)下的交易實(shí)現(xiàn)。中國(guó)目前二氧化碳排放量已居世界第二，甲烷、氧化亞氮等溫室氣體的排放量也居世界前列。由于能源結(jié)構(gòu)不合理、能效低、能耗高，中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的溫室氣體排放量是發(fā)達(dá)國(guó)家的好幾倍，這也使中國(guó)成為溫室氣體減排潛力最大的發(fā)展中國(guó)家，并有可能成為投資CDM項(xiàng)目最具有吸引力的國(guó)家，如果我國(guó)企業(yè)積極爭(zhēng)取，至少有1/3至1/2的CDM

9、交易將來(lái)自中國(guó)。   具體到每個(gè)企業(yè)，不同類型的CDM項(xiàng)目減排效應(yīng)不同，收益也會(huì)有所不同。以風(fēng)電項(xiàng)目為例：每發(fā)一度電約可產(chǎn)生0.98千克二氧化碳當(dāng)量的溫室氣體減排，按每噸人民幣80元計(jì)算，則每一度電的收益可達(dá)7.84分；就天然氣發(fā)電項(xiàng)目而言：根據(jù)已經(jīng)獲得國(guó)家發(fā)改委審批的項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，一臺(tái)350MW級(jí)燃?xì)庹羝?lián)合循環(huán)機(jī)組一年的溫室氣體減排量可達(dá)45萬(wàn)噸，按每噸人民幣80元計(jì)算，一臺(tái)機(jī)組一年的額外收益就可達(dá)3600萬(wàn)元。當(dāng)然，最終收益還將受到項(xiàng)目成本、項(xiàng)目排放泄漏以及交易價(jià)格等因素的影響。   CDM項(xiàng)目涉及的領(lǐng)域包括：（1）終端能源利用效率改善領(lǐng)域；（2）供應(yīng)

10、方能源效率改善領(lǐng)域；（3）可再生能源領(lǐng)域；（4）替代燃料領(lǐng)域；（5）農(nóng)業(yè)領(lǐng)域（甲烷和氧化亞氮減排項(xiàng)目）；（6）工業(yè)過(guò)程領(lǐng)域（水泥生產(chǎn)等減排二氧化碳項(xiàng)目，減排氫氟碳化物、全氟化碳或六氟化硫的項(xiàng)目）；（7）碳匯項(xiàng)目領(lǐng)域。   目前，國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目主要涉及如下產(chǎn)業(yè)：   1化工業(yè)的CDM項(xiàng)目大多集中在HFC23的減排上，HFC23是制冷劑HFC22（傳統(tǒng)氟利昂的替代物）在生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的副產(chǎn)品，安全無(wú)毒，但其溫室效應(yīng)潛能值是二氧化碳的11700倍。通過(guò)高溫焚燒技術(shù)，可以將HFC23分解為二氧化碳、氟化氫和鹽酸，從而大大降低溫室氣體的排放，有助于緩減全球變暖

11、狀況。   2煤炭開(kāi)采業(yè)的CDM項(xiàng)目主要用于甲烷回收后發(fā)電供熱，甲烷多見(jiàn)于煤層當(dāng)中，由于該氣體在礦井中具有爆炸的危險(xiǎn)，一直以來(lái)被煤炭開(kāi)采企業(yè)通風(fēng)直接排放到大氣中，從而帶來(lái)了溫室氣體排放。回收甲烷并將之轉(zhuǎn)化為電能，可以在獲得發(fā)電收益的同時(shí)，大大減少溫室氣體排放量。   3在鋼鐵、水泥、鋁、電力產(chǎn)業(yè)的CDM項(xiàng)目主要通過(guò)提高能源效率和更換燃料來(lái)減少溫室氣體的排放，包括高爐節(jié)能技術(shù)改造、高耗能工業(yè)設(shè)備和工藝流程節(jié)能改造（如水泥廠減排二氧化碳及余熱發(fā)電工藝、鋼鐵廠轉(zhuǎn)爐煤氣回收等）、高效低損耗電力輸配系統(tǒng)改造和升級(jí)、高效潔凈的發(fā)電技術(shù)及熱電聯(lián)產(chǎn)等。 

12、60; 4在新能源和可再生能源產(chǎn)業(yè)，CDM項(xiàng)目主要集中在小型水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電和生物質(zhì)能發(fā)電等領(lǐng)域，這些項(xiàng)目產(chǎn)生的電能可以替代煤炭電站產(chǎn)生的電能，從而減少二氧化碳的排放。   5城市垃圾焚燒和填埋氣甲烷回收發(fā)電供暖，以及城市建筑節(jié)能、交通節(jié)能等項(xiàng)目。   6林業(yè)的CDM項(xiàng)目主要通過(guò)植樹(shù)造林和再造林形成的森林直接吸收二氧化碳。其中，造林是指在過(guò)去50年以上的無(wú)林地上進(jìn)行的造林；再造林是指在曾經(jīng)為有林地、而后退化為無(wú)林地的地點(diǎn)上進(jìn)行的造林，這些地點(diǎn)在1989年12月31日必須是無(wú)林地。   研究表明，中國(guó)CDM項(xiàng)目最大的潛力存在于電力

13、、鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)。國(guó)內(nèi)企業(yè)如果有項(xiàng)目正好能夠有效產(chǎn)生溫室氣體減排，開(kāi)發(fā)一個(gè)CDM項(xiàng)目并非難事。   二、CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)模式和程序   CDM項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)一般有三種模式：   1.單邊模式：發(fā)展中國(guó)家獨(dú)立實(shí)施CDM項(xiàng)目活動(dòng)，沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家的參與。發(fā)展中國(guó)家在市場(chǎng)上出售項(xiàng)目所產(chǎn)生的CER。   2.雙邊模式：發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體和發(fā)展中國(guó)家實(shí)體共同開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目，或發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目，由發(fā)達(dá)國(guó)家獲得項(xiàng)目產(chǎn)生的CER。   3.多邊模式：項(xiàng)目產(chǎn)生的CER被出售給一個(gè)基金，這個(gè)基金由多個(gè)

14、發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者組成。   根據(jù)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法（下稱辦法），在我國(guó)CDM項(xiàng)目的具體程序   1.項(xiàng)目識(shí)別。項(xiàng)目識(shí)別就是綜合考慮以下因素，對(duì)CDM項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析：第一，初步判斷本項(xiàng)目是否為CDM項(xiàng)目；第二，看是否有針對(duì)所選項(xiàng)目類型的CDM方法學(xué)；第三，綜合考慮減排量、方法學(xué)、開(kāi)發(fā)成本等多項(xiàng)目因素進(jìn)行成本收益分析，評(píng)估項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為CDM項(xiàng)目的可行性和必要性。   2.制定開(kāi)發(fā)方案。對(duì)于不同類型的項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)方案也各不相同。企業(yè)可以根據(jù)自身實(shí)力和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小選擇自行承擔(dān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)費(fèi)用或由其他相關(guān)方（如咨詢公司、碳買家）承擔(dān)項(xiàng)目開(kāi)

15、發(fā)費(fèi)用。在一個(gè)完整的CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中，一般會(huì)有以下參與方：業(yè)主（賣方）、買方、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介、律師、指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體（DOE）、國(guó)家主管機(jī)構(gòu)（DNA）和聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)（EB）。其中，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介根據(jù)不同開(kāi)發(fā)方案的設(shè)置可以由業(yè)主委托或者直接由買方委托，而業(yè)主聘請(qǐng)CDM律師可以有效降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。   3.起草項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件（PDD）。如果擬開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目已經(jīng)有了對(duì)應(yīng)的方法學(xué)，則項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介將根據(jù)方法學(xué)的要求按照EB規(guī)定格式起草PDD文件。PDD文件主要包括：項(xiàng)目概述、項(xiàng)目基準(zhǔn)線選擇、項(xiàng)目額外性論證、項(xiàng)目減排量估算、項(xiàng)目環(huán)境影響和利益相關(guān)方評(píng)價(jià)以及項(xiàng)目監(jiān)測(cè)計(jì)劃等。PDD文件起草過(guò)程中

16、業(yè)主主要負(fù)責(zé)提供各類支持性文件，配合項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介做好資料采集和調(diào)研工作。   4.簽訂減排量條款書(shū)（TERM SHEET）。如果項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為雙邊項(xiàng)目，買賣雙方必須在項(xiàng)目報(bào)中國(guó)政府審批前就項(xiàng)目購(gòu)買達(dá)成意向。根據(jù)項(xiàng)目類型和時(shí)間要求的區(qū)別，有些項(xiàng)目在此階段即直接簽署減排量購(gòu)買協(xié)議（ERPA），有些項(xiàng)目則僅由買方就價(jià)格作出承諾，如不低于8歐元。較多的項(xiàng)目買賣雙方在此階段會(huì)就ERPA中主要條款（如購(gòu)買量、購(gòu)買價(jià)格、交付時(shí)間、支付方式、項(xiàng)目參與方、適用法律和爭(zhēng)議解決等）達(dá)成一致。   5.中國(guó)政府審批。項(xiàng)目PDD文件起草完成后，項(xiàng)目業(yè)主（或者直接委托項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介）將P

17、DD文件及其它相關(guān)文件上報(bào)國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)項(xiàng)目許可；國(guó)家發(fā)改委委托有關(guān)機(jī)構(gòu)，對(duì)申請(qǐng)項(xiàng)目組織專家評(píng)審，時(shí)間不超過(guò)30日；評(píng)審合格的，提交項(xiàng)目審核理事會(huì)審核；通過(guò)審核的項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)改委會(huì)同科技部和外交部辦理批準(zhǔn)手續(xù)。中國(guó)政府對(duì)項(xiàng)目的主要審核事項(xiàng)包括：項(xiàng)目參與方資格、項(xiàng)目是否產(chǎn)生溫室氣體減排、購(gòu)買CER資金來(lái)源、項(xiàng)目是否有助地區(qū)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、CER交易價(jià)格以及PDD文件等。   從項(xiàng)目受理之日起，國(guó)家發(fā)展改革委應(yīng)在20日之內(nèi)（不含專家評(píng)審的時(shí)間）作出是否予以批準(zhǔn)的決定。20日內(nèi)不能作出決定的，經(jīng)行政機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以延長(zhǎng)10日。   6.DOE審定。在CD

18、M項(xiàng)目取得中國(guó)政府批準(zhǔn)函后或者與此同時(shí)，項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)尋找合適的DOE對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審定。DOE（指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體）在接到項(xiàng)目的審定申請(qǐng)后，會(huì)將項(xiàng)目PDD文件在EB（執(zhí)行理事會(huì)）網(wǎng)站公示1個(gè)月。然后DOE將根據(jù)PDD對(duì)擬定的CDM項(xiàng)目活動(dòng)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估。評(píng)估通過(guò)后，DOE將出具審定意見(jiàn)，并將項(xiàng)目報(bào)請(qǐng)EB批準(zhǔn)注冊(cè)。   目前獲得EB授權(quán)的DOE共有十幾家，每一家DOE僅在某幾個(gè)領(lǐng)域獲得相應(yīng)的審定和核實(shí)核證授權(quán)。在國(guó)內(nèi)審定CDM項(xiàng)目較多的有挪威船級(jí)社（DNV）、通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)（SGS）和TüV南德（TüV SüD）等幾家DOE。2008年4月15日，我國(guó)中環(huán)聯(lián)合（北京

19、）認(rèn)證中心有限公司（China Environmental Certification Center，CEC）經(jīng)聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)/認(rèn)可委員會(huì)認(rèn)可，獲得了指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體（DOE）確認(rèn)函（Indicative letter），成為中國(guó)首家獲得該資質(zhì)的機(jī)構(gòu)。   7.簽訂減排量購(gòu)買協(xié)議（ERPA）。ERPA是CDM項(xiàng)目中確定CER買賣雙方權(quán)利義務(wù)的法律依據(jù)，也是整個(gè)CDM項(xiàng)目的核心內(nèi)容之一。ERPA一般為英文合同，多由買方提供，其內(nèi)容繁雜且側(cè)重于保護(hù)買方利益，即使國(guó)際排放貿(mào)易協(xié)會(huì)（IETA）制定的版本也是如此。為有效降低履約風(fēng)險(xiǎn)，律師參與ERPA談判是必不可少的。

20、60;  8.EB公示和注冊(cè)。EB收到注冊(cè)申請(qǐng)之日起將項(xiàng)目信息在EB網(wǎng)站公示8周，除非在此期間參與項(xiàng)目活動(dòng)的1個(gè)締約方或至少EB的3名成員提請(qǐng)對(duì)該CDM項(xiàng)目活動(dòng)進(jìn)行復(fù)審，項(xiàng)目即自動(dòng)通過(guò)注冊(cè)。上述復(fù)審應(yīng)按照下列規(guī)定進(jìn)行：（1）涉及與審定要求相關(guān)的問(wèn)題；（2）不遲于提出審查請(qǐng)求后的第二次會(huì)議最后完成進(jìn)行審查并將結(jié)果和理由通知項(xiàng)目參與方和公眾。如果該項(xiàng)目被CDM執(zhí)行理事會(huì)駁回，企業(yè)可以修改，修改后重新提出申請(qǐng)。   9.項(xiàng)目監(jiān)測(cè)。在項(xiàng)目獲得注冊(cè)后，由項(xiàng)目參與方根據(jù)項(xiàng)目監(jiān)測(cè)方案，監(jiān)測(cè)項(xiàng)目實(shí)施情況，采集相關(guān)數(shù)據(jù)，制作相關(guān)文件。項(xiàng)目參與方應(yīng)就項(xiàng)目監(jiān)測(cè)情況形成監(jiān)測(cè)報(bào)告，并將監(jiān)測(cè)

21、報(bào)告提交DOE，由DOE對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行核實(shí)核證。   10.核實(shí)核證。核查是指由DOE負(fù)責(zé)、對(duì)注冊(cè)的CDM項(xiàng)目減排量進(jìn)行周期性審查和確定的過(guò)程。根據(jù)核查的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)、計(jì)算程序和方法，可以計(jì)算CDM項(xiàng)目的減排量。核證是指由DOE出具書(shū)面報(bào)告，證明在一個(gè)周期內(nèi)，項(xiàng)目取得了經(jīng)核查的減排量，根據(jù)核查報(bào)告，DOE出具一份書(shū)面的核證報(bào)告，并且將結(jié)果通知利益相關(guān)者。   在項(xiàng)目執(zhí)行期間，項(xiàng)目參與方應(yīng)邀請(qǐng)另一家DOE對(duì)項(xiàng)目所產(chǎn)生的溫室氣體減排量進(jìn)行核實(shí)。常規(guī)的CDM項(xiàng)目不允許邀請(qǐng)與核證該項(xiàng)目的同一個(gè)DOE進(jìn)行項(xiàng)目減排量的核實(shí)工作。   11.CER簽發(fā)和交

22、付。EB在接到簽發(fā)CER（經(jīng)核定的減排）的請(qǐng)求后，如果沒(méi)有3名以上的EB成員反對(duì)或當(dāng)事國(guó)中任一國(guó)家政府的反對(duì)，應(yīng)該在15天內(nèi)批準(zhǔn)簽發(fā)與核查減排量相等的CER，并在扣除2的CER后，將其余的CER按照項(xiàng)目參與方依合同確定的分配方案，發(fā)送到指定的專用“賬戶”上。   12.付款。一般在CER劃轉(zhuǎn)到指定賬戶后，買方向賣方支付相應(yīng)款項(xiàng)。應(yīng)特別注意的是，由于目前CER交付機(jī)制尚未形成有效的交付憑證，暫不適合采用信用證付款方式，所以賣方應(yīng)通過(guò)ERPA其它條款設(shè)置降低付款風(fēng)險(xiǎn)。   一個(gè)CDM項(xiàng)目從開(kāi)始起草PDD文件到最終注冊(cè)成功最少需要6到8個(gè)月的時(shí)間。由于目前國(guó)內(nèi)

23、CDM中介服務(wù)已經(jīng)相對(duì)發(fā)達(dá)，整個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中的大部分技術(shù)工作都可以委托給中介機(jī)構(gòu)或者通過(guò)合同架構(gòu)直接由買方操作，業(yè)主僅需進(jìn)行相關(guān)配合工作，并及時(shí)跟蹤項(xiàng)目進(jìn)度。同時(shí)，業(yè)主應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目運(yùn)作的商務(wù)部分，特別是TERM SHEET和ERPA的簽訂。            三、CDM項(xiàng)目交易成本   與一般的投資項(xiàng)目相比，CDM項(xiàng)目需要滿足額外的要求，履行額外的審批程序，這使得CDM項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)給開(kāi)發(fā)者帶來(lái)一些額外的交易成本。在整個(gè)CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中主要將發(fā)生以下費(fèi)用： 

24、  1項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中介的服務(wù)費(fèi)用（包括發(fā)展選擇基準(zhǔn)線方法學(xué)并且估計(jì)項(xiàng)目減排量、PDD文件起草等）。   2DOE項(xiàng)目審定費(fèi)用。   3EB注冊(cè)費(fèi)用：注冊(cè)費(fèi)用根據(jù)預(yù)計(jì)年減排量計(jì)算，15，000噸以內(nèi)的部分每噸征收0.1美元，以外的部分每噸征收0.2美元，但總注冊(cè)費(fèi)用不超過(guò)350，000美元。同時(shí)，EB對(duì)預(yù)計(jì)年減排量15，000噸以內(nèi)的項(xiàng)目不征收注冊(cè)費(fèi)用。   4監(jiān)測(cè)費(fèi)。   5DOE核實(shí)核證費(fèi)。   6EB征收的行政開(kāi)支和適應(yīng)性費(fèi)用，包括：   *扣除CER量的2%。&#

25、160;  *根據(jù)簽發(fā)CER量計(jì)算征收的費(fèi)用，每年前15，000噸每CER征收0.1美元，超出部分的每CER征收0.2美元。同時(shí)已經(jīng)交付的注冊(cè)費(fèi)用可以抵消第一年的征收費(fèi)用。   7中國(guó)政府收取一定比例的CER管理費(fèi)用，具體比例為：   *氫氟碳化物（HFC）和全氟碳化物（PFC）類項(xiàng)目，國(guó)家收取轉(zhuǎn)讓溫室氣體減排量轉(zhuǎn)讓額的65%。   *氧化亞氮（N2O）類項(xiàng)目，國(guó)家收取轉(zhuǎn)讓溫室氣體減排量轉(zhuǎn)讓額的30%。   *本辦法規(guī)定的重點(diǎn)領(lǐng)域以及植樹(shù)造林項(xiàng)目等類清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目，國(guó)家收取轉(zhuǎn)讓溫室氣體減排量轉(zhuǎn)讓額的2%

26、。   在上述費(fèi)用中，監(jiān)測(cè)費(fèi)用、核實(shí)核證費(fèi)用、適應(yīng)性費(fèi)用和管理費(fèi)用是在整個(gè)項(xiàng)目過(guò)程中一直發(fā)生的，其余費(fèi)用則是一次性的。有些費(fèi)用也可以通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞浇档汀?#160;  四、CDM項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)   雖然CDM具有巨大的潛在經(jīng)濟(jì)效益，但CDM項(xiàng)目并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。CER的交易是一種期貨交易，且交易期限至2012年，不確定因素較多，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而來(lái)。CDM項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目類型、交易主體均有一定聯(lián)系，在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：   （一）注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)   CDM項(xiàng)目必須要履行國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩套審批程序，經(jīng)過(guò)多個(gè)機(jī)構(gòu)審批，審

27、批程序復(fù)雜。影響CDM注冊(cè)的因素主要包括：   1CDM的合格性不符合相關(guān)條件，如資金和/或技術(shù)的額外性不足，則存在CDM項(xiàng)目不能取得政府批準(zhǔn)函，項(xiàng)目在EB不能注冊(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。   2CDM規(guī)則的變化，如PDD版本和方法學(xué)更新都可能對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度或者項(xiàng)目能否注冊(cè)產(chǎn)生影響。   3CER售價(jià)過(guò)低，在報(bào)國(guó)家發(fā)改委的時(shí)候也可能得不到批準(zhǔn)。   由于CDM項(xiàng)目前期需要投入開(kāi)發(fā)費(fèi)用，且大多CDM項(xiàng)目只有投資后才能銷售CER取得收益，因此CDM項(xiàng)目如果沒(méi)有成功注冊(cè)，項(xiàng)目業(yè)主投入越多則損失越大。   （二）項(xiàng)目建設(shè)、

28、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)   項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn)，由于項(xiàng)目設(shè)計(jì)不合理、監(jiān)測(cè)不準(zhǔn)確等原因而導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)生CER少于預(yù)期，或者其他原因?qū)е马?xiàng)目CER逾期不能交付等風(fēng)險(xiǎn)。   （三）政策風(fēng)險(xiǎn)   首先，2012年后京都議定書(shū)是否繼續(xù)有效，國(guó)際CDM合作機(jī)制是否產(chǎn)生變化將直接影響CDM減排的有效期和帶來(lái)的效益。其次，中國(guó)以及發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)CDM的態(tài)度和政策的改變也會(huì)影響CDM項(xiàng)目的執(zhí)行。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，目前不必履行京都協(xié)議書(shū)的減排規(guī)定，但在排放總量的硬約束下，中國(guó)的減排壓力肯定越來(lái)越大，相關(guān)政策的變化將直接影響國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效

29、益。   （四）價(jià)格和付款風(fēng)險(xiǎn)   目前CDM基本上是買方市場(chǎng)，包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的議價(jià)能力弱，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)CDM的逐步認(rèn)識(shí)，會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)加入到市場(chǎng)中成為CER的供給方，如果供大于求，CER的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步降低，企業(yè)預(yù)期收益將會(huì)大幅減少，甚至無(wú)法收回投資成本。同時(shí)，根據(jù)日本AIM經(jīng)濟(jì)模型測(cè)算，發(fā)達(dá)國(guó)家在本國(guó)實(shí)現(xiàn)CER的成本比在發(fā)展中國(guó)家的成本要高出近10倍，在日本境內(nèi)減少1噸二氧化碳的邊際成本為234美元，美國(guó)為153美元/噸碳，經(jīng)合組織中的歐洲國(guó)家為198美元/噸碳；在中國(guó)投資購(gòu)買CER的成本大概只有十幾，二十幾美元一噸，巨大的價(jià)格差，也可能導(dǎo)致收益嚴(yán)重失衡，購(gòu)買方廉價(jià)購(gòu)買國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的CER，然后轉(zhuǎn)手銷售，如此給我方造成的隱形損失是無(wú)法估計(jì)的。   此外，還存在付款風(fēng)險(xiǎn)，即買方取得CER后不付款或者市場(chǎng)價(jià)格走低時(shí)買方放棄購(gòu)買項(xiàng)目產(chǎn)生CER的風(fēng)險(xiǎn)。   （五）融資風(fēng)險(xiǎn)   對(duì)于很多企業(yè)來(lái)講，開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目首先遇到的可能是融資風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轫?xiàng)目的建設(shè)或改造需要投入巨額資金。此外，CDM項(xiàng)目還