1、p 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理p 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理p 存貨管理存貨管理p 流動資產(chǎn)的籌資和投資策略流動資產(chǎn)的籌資和投資策略p （一）現(xiàn)金持有動機(jī)（一）現(xiàn)金持有動機(jī)1.交易性需要交易性需要p 滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要，是最主要的動機(jī)滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要，是最主要的動機(jī)p 取決于企業(yè)的銷售水平取決于企業(yè)的銷售水平p 2.預(yù)防性需要預(yù)防性需要p 企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的程度企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的程度p 企業(yè)臨時舉債能力企業(yè)臨時舉債能力p 企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度 p 3.投機(jī)性需要投機(jī)性需要p 市場的投資機(jī)會市場的投資機(jī)會p 企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度p 4.補(bǔ)償性余額

2、的需要補(bǔ)償性余額的需要p 企業(yè)需持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余企業(yè)需持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額簡單相加，通常企業(yè)持有現(xiàn)金總額小于各種需要之額簡單相加，通常企業(yè)持有現(xiàn)金總額小于各種需要之和和 p 管理費(fèi)用管理費(fèi)用p 機(jī)會成本（持有成本）機(jī)會成本（持有成本） 機(jī)會成本現(xiàn)金持有量機(jī)會成本現(xiàn)金持有量資金成本率資金成本率p 轉(zhuǎn)換成本：指企業(yè)買賣有價證券發(fā)生的交易費(fèi)用。如買賣手轉(zhuǎn)換成本：指企業(yè)買賣有價證券發(fā)生的交易費(fèi)用。如買賣手續(xù)費(fèi)、傭金、過戶費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本分為固定轉(zhuǎn)換成本和變動續(xù)費(fèi)、傭金、過戶費(fèi)等。轉(zhuǎn)換成本分為固定轉(zhuǎn)換成本和變動轉(zhuǎn)換成本。轉(zhuǎn)換成本。 固定性轉(zhuǎn)換成本證券變現(xiàn)次數(shù)固

3、定性轉(zhuǎn)換成本證券變現(xiàn)次數(shù)每次固定的轉(zhuǎn)換成本每次固定的轉(zhuǎn)換成本p （4）短缺成本）短缺成本p 現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入p 現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出p 現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺p 期末現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額p 某企業(yè)某企業(yè)2006年有關(guān)預(yù)算資如下：年有關(guān)預(yù)算資如下：p （1）該企業(yè)）該企業(yè)37月份的銷售收入分別為月份的銷售收入分別為40000元元.50000元元.60000元元.70000元和元和80000元。每月元。每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金30，下月收到現(xiàn)金，下月收到現(xiàn)金70。p （2）各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的）各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的60計算。所購材料款于當(dāng)月

4、支付現(xiàn)金計算。所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50，下月支，下月支付現(xiàn)金付現(xiàn)金50。p （3）該企業(yè)）該企業(yè)46月份的制造費(fèi)用分別為月份的制造費(fèi)用分別為4000元、元、4500元和元和4200元。每月制造費(fèi)用中包括固定資產(chǎn)折元。每月制造費(fèi)用中包括固定資產(chǎn)折舊費(fèi)舊費(fèi)1000元。元。p （4）該企業(yè)）該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。元。p （5）該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行借款（借款為）該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行借款（借款為1000元的倍數(shù)）；在現(xiàn)金有多余時，歸還銀行借款（元的倍數(shù)）；在現(xiàn)金有多余時，歸還銀行借款（還款也為還款也為1000元的倍數(shù)）。借款在期初，還款

5、在期末元的倍數(shù)）。借款在期初，還款在期末，借款年利率為，借款年利率為12。p （6）該企業(yè)期末現(xiàn)金余額最低為）該企業(yè)期末現(xiàn)金余額最低為6000元。其他資料元。其他資料見現(xiàn)金預(yù)算。見現(xiàn)金預(yù)算。p 要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)46月份現(xiàn)金預(yù)算月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。的編制工作。月份4月5月6月（1）期初現(xiàn)金余額7000（2）經(jīng)營現(xiàn)金收入（3）直接材料采購支出（4）直接工資支出200035002800（5）制造費(fèi)用支出（6）其他付現(xiàn)費(fèi)用800900750（7）預(yù)付所得稅8000（8）購置固定資產(chǎn)（9）現(xiàn)金余缺（10）向銀行借款（11）歸還銀行借款（12）支付借款利息（

6、13）期末現(xiàn)金余額 2002現(xiàn)金預(yù)算 單位:元月份4月份5月份6月份(1)期初現(xiàn)金余額700062006100(2)經(jīng)營現(xiàn)金收入430005300063000(3)直接材料采購成本330003900045000(4)直接人工成本200035002800(5)制造費(fèi)用支出300035003200(6)其他付現(xiàn)費(fèi)用800900750(7)預(yù)交所得稅-8000(8)購置固定資產(chǎn)15000(9)現(xiàn)金余額(3800)123009350(10)向銀行借款10000(11)歸還銀行借款(6000)(3000)(12)支付借款利息(200)(40)p 1.成本分析模式成本分析模式 p 以成本最低的現(xiàn)金持有量為

7、最佳現(xiàn)金持有量的決以成本最低的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量的決策方法策方法p 相關(guān)成本：管理費(fèi)用、機(jī)會成本、短缺成本相關(guān)成本：管理費(fèi)用、機(jī)會成本、短缺成本p 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指自現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終又以現(xiàn)金形現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指自現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終又以現(xiàn)金形式回收所需的時間式回收所需的時間p 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 - 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期p 最佳現(xiàn)金持有量日平均現(xiàn)金需要量最佳現(xiàn)金持有量日平均現(xiàn)金需要量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 p 與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本是持有的機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本，不與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本是持有的機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本，不

8、考慮短缺成本和管理費(fèi)用考慮短缺成本和管理費(fèi)用p 持有機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反向變動，能使持有機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反向變動，能使兩者之和最小的持有量為最佳現(xiàn)金持有量兩者之和最小的持有量為最佳現(xiàn)金持有量p （1）假定條件）假定條件p （2）最佳現(xiàn)金余額的確定）最佳現(xiàn)金余額的確定p 成本持有量FQTKQ2KTFTCKTFQFQTKQ222p 1.完善現(xiàn)金收支的內(nèi)部管理制度完善現(xiàn)金收支的內(nèi)部管理制度 p 建立和健全嚴(yán)密的內(nèi)部牽制制度建立和健全嚴(yán)密的內(nèi)部牽制制度 p 定期和不定期地進(jìn)行現(xiàn)金清理定期和不定期地進(jìn)行現(xiàn)金清理 p 嚴(yán)格庫存現(xiàn)金的開支范圍嚴(yán)格庫存現(xiàn)金的開支范圍 p 加強(qiáng)庫存

9、現(xiàn)金限額管理加強(qiáng)庫存現(xiàn)金限額管理 p 2.加速收款加速收款p 郵政信箱法郵政信箱法 p 集中銀行法集中銀行法p 盡可能縮短應(yīng)收帳款的回收時間盡可能縮短應(yīng)收帳款的回收時間p 支票結(jié)算時間一般無法改變支票結(jié)算時間一般無法改變p 可通過郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法縮短支票郵寄時可通過郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法縮短支票郵寄時間和停留時間間和停留時間p 無論哪種方法，都應(yīng)權(quán)衡前后的收益與成本無論哪種方法，都應(yīng)權(quán)衡前后的收益與成本p 3.控制現(xiàn)金支出控制現(xiàn)金支出 p 延緩付款延緩付款 p 使用現(xiàn)金浮游量使用現(xiàn)金浮游量p （一）應(yīng)收賬款形成原因（一）應(yīng)收賬款形成原因p 商業(yè)競爭商業(yè)競爭p 銷售和收款的時間差銷

10、售和收款的時間差p 降低存貨費(fèi)用降低存貨費(fèi)用 1.機(jī)會成本機(jī)會成本p 機(jī)會成本賒銷收入機(jī)會成本賒銷收入/360平均收帳期平均收帳期變動成變動成本率本率機(jī)會成本率機(jī)會成本率 2.壞賬成本壞賬成本 壞賬損失賒銷收入壞賬損失賒銷收入預(yù)計壞賬損失率預(yù)計壞賬損失率 3.管理成本管理成本 包括信用調(diào)查費(fèi)用、款簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等包括信用調(diào)查費(fèi)用、款簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等信用政策即應(yīng)收帳款的管理政策，為進(jìn)行應(yīng)收帳款管理確信用政策即應(yīng)收帳款的管理政策，為進(jìn)行應(yīng)收帳款管理確定的基本原則和行為規(guī)范定的基本原則和行為規(guī)范信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳政策信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳政策 信用標(biāo)準(zhǔn)是客

11、戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件。通常以預(yù)期的壞帳損失率表示條件。通常以預(yù)期的壞帳損失率表示 企業(yè)確定信用標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮以下因素：同行業(yè)競爭對手情企業(yè)確定信用標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮以下因素：同行業(yè)競爭對手情況；況； 企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力；客戶的資信程度（企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力；客戶的資信程度（用用5C法評估。法評估。5C即信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵即信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況）押品、經(jīng)濟(jì)狀況） p 信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求要求p 信用條件包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折

12、扣等信用條件包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等p 賒銷收入賒銷收入p 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣p 變動成本變動成本p 信用成本（機(jī)會成本、壞帳損失、收帳費(fèi)用）信用成本（機(jī)會成本、壞帳損失、收帳費(fèi)用）p 凈收益凈收益p 賒銷收入賒銷收入p 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣p 變動成本變動成本p 信用成本（信用成本（ 機(jī)會成本、機(jī)會成本、 壞帳損失、壞帳損失、 收收帳費(fèi)用）帳費(fèi)用）p 凈收益凈收益p 例：某公司預(yù)測的年度賒銷收入為例：某公司預(yù)測的年度賒銷收入為5 000萬元，信用萬元，信用條件為條件為“N/30”，變動成本率為，變動成本率為70%，資金成本率，資金成本率為為10%，壞賬損失率，壞賬損失率3.5%。該公司為

13、擴(kuò)大銷售，擬。該公司為擴(kuò)大銷售，擬定了兩個信用條件備選方案：定了兩個信用條件備選方案： A、將信用條件放寬到、將信用條件放寬到“N/60”，預(yù)計壞帳損失率為，預(yù)計壞帳損失率為4%，收帳費(fèi)用，收帳費(fèi)用80萬元。萬元。p B、將信用條件改為、將信用條件改為“2/10、1/20、N/60”，估，估計約有計約有70%的客戶（按賒銷額計算）會利用的客戶（按賒銷額計算）會利用2%的現(xiàn)的現(xiàn)金折扣，金折扣，10%的客戶會利用的客戶會利用1%的現(xiàn)金折扣，壞帳損的現(xiàn)金折扣，壞帳損失率為失率為3%，收帳費(fèi)用為，收帳費(fèi)用為60萬元。萬元。p 以上方案均使銷售收入增長以上方案均使銷售收入增長10%，確定該企業(yè)應(yīng)選擇，確

14、定該企業(yè)應(yīng)選擇何種信用條件方案。何種信用條件方案。p 收帳政策也稱收帳方針，是指客戶違反信用條件，拖欠或收帳政策也稱收帳方針，是指客戶違反信用條件，拖欠或拒付帳款時所采取的收帳策略與措施。客戶拖欠或拒付時拒付帳款時所采取的收帳策略與措施。客戶拖欠或拒付時企業(yè)采取的對策。企業(yè)采取的對策。p 收賬政策的制定：收賬政策的制定：p 不過多打擾不過多打擾p 措辭委婉的信件催款措辭委婉的信件催款p 頻繁的信件、電話催款頻繁的信件、電話催款p 上門上門p 仲裁或訴訟仲裁或訴訟p （1）計算收帳總成本）計算收帳總成本p 收帳總成本機(jī)會成本壞帳損失收帳費(fèi)用收帳總成本機(jī)會成本壞帳損失收帳費(fèi)用p （2）計算收帳增加

15、的收益）計算收帳增加的收益p 增加的收益減少的成本增加的收帳費(fèi)用增加的收益減少的成本增加的收帳費(fèi)用p 1.建立信用限額管理制度建立信用限額管理制度 ，信用限額是動態(tài)的，應(yīng)，信用限額是動態(tài)的，應(yīng)根據(jù)客戶的財務(wù)狀況調(diào)整根據(jù)客戶的財務(wù)狀況調(diào)整p 2.做好應(yīng)收賬款的賬齡分析做好應(yīng)收賬款的賬齡分析 p 3.加強(qiáng)對壞賬的管理加強(qiáng)對壞賬的管理p 在下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）。在下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）。p A.收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用p B.對客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用對客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用p C.壞賬損失壞賬損失p D.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息p 答案：答案

16、：Dp 解析：應(yīng)收賬款占用的資金將失去投資于其他項目的解析：應(yīng)收賬款占用的資金將失去投資于其他項目的機(jī)會，也就喪失投資于其他項目的收益。機(jī)會，也就喪失投資于其他項目的收益。 p 下列各項中，企業(yè)制訂信用標(biāo)準(zhǔn)時不予考慮的因素是下列各項中，企業(yè)制訂信用標(biāo)準(zhǔn)時不予考慮的因素是（）。（）。p A同行業(yè)競爭對手的情況同行業(yè)競爭對手的情況p B企業(yè)自身的資信程度企業(yè)自身的資信程度p C客戶的資信程度客戶的資信程度p D企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力p 企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期很短，使得企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。（應(yīng)收

17、賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。（ ）p 答案：答案： p 解析：解析： 信用期的確定，要全面分析信用期的改變對收信用期的確定，要全面分析信用期的改變對收入和成本的影響。信用期過短，不足以吸引顧客，在入和成本的影響。信用期過短，不足以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降，造成利潤減少。競爭中會使銷售額下降，造成利潤減少。 p （一）儲存存貨的原因和成本（一）儲存存貨的原因和成本1.置存存貨的原因置存存貨的原因p 保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展 p 出于降低進(jìn)貨成本的考慮出于降低進(jìn)貨成本的考慮 p 購置成本購置成本 ：由存貨買價和運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成：由存貨買價和運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成 單價

18、一定時總額不變，為固定成本，無關(guān)成本；單價一定時總額不變，為固定成本，無關(guān)成本；單價變動的情況下，屬相關(guān)成本。單價變動的情況下，屬相關(guān)成本。p 訂貨成本訂貨成本 ：分為固定性訂貨成本和變動性訂貨成本：分為固定性訂貨成本和變動性訂貨成本FQD訂貨成本單位訂貨成本每次訂貨量年存貨需求量訂貨成本p 儲存成本儲存成本 ：分為固定性儲存成本和變動性儲存成本：分為固定性儲存成本和變動性儲存成本p 機(jī)會成本機(jī)會成本=平均儲存量平均儲存量單位儲存成本單位儲存成本p =p C2Qp 缺貨成本：與進(jìn)貨批量和儲存量有關(guān)缺貨成本：與進(jìn)貨批量和儲存量有關(guān)p 1.訂貨批量控制訂貨批量控制p （1）理想的經(jīng)濟(jì)批量模型）理想

19、的經(jīng)濟(jì)批量模型 p 主要假設(shè)主要假設(shè)p 決策相關(guān)成本：訂貨成本和儲存成本決策相關(guān)成本：訂貨成本和儲存成本經(jīng)濟(jì)批量本單位存貨年儲存成每次進(jìn)貨費(fèi)用年存貨需求總量QCF*222DDFCCQFQDTCDFQp 相關(guān)成本購入成本訂貨成本儲存成本相關(guān)成本購入成本訂貨成本儲存成本p 計算按經(jīng)濟(jì)批量訂貨時的存貨總成本計算按經(jīng)濟(jì)批量訂貨時的存貨總成本p 計算享受折扣時的存貨總成本計算享受折扣時的存貨總成本p 以成本最低的批量作為經(jīng)濟(jì)批量以成本最低的批量作為經(jīng)濟(jì)批量2.訂貨點(diǎn)控制訂貨點(diǎn)控制p 訂貨點(diǎn)訂貨點(diǎn)=交貨期交貨期每日存貨耗用量每日存貨耗用量+保險儲備量保險儲備量 p 影響交貨期的主要因素影響交貨期的主要因素

20、p 保險儲備量的確定保險儲備量的確定 儲存期是存貨儲存成本的決定性因素，而且制約資金的儲存期是存貨儲存成本的決定性因素，而且制約資金的周轉(zhuǎn)。周轉(zhuǎn)。利潤利潤=毛利毛利銷售稅金及附加銷售稅金及附加儲存費(fèi)用儲存費(fèi)用 =毛利毛利-銷售稅金及附加銷售稅金及附加-固定儲蓄費(fèi)固定儲蓄費(fèi) -日變動性儲存費(fèi)用日變動性儲存費(fèi)用儲存天數(shù)儲存天數(shù) p 令利潤令利潤=0，即保本，即保本p 令利潤令利潤=目標(biāo)利潤，即保利目標(biāo)利潤，即保利 。p 利潤與變動費(fèi)用的變動成反比利潤與變動費(fèi)用的變動成反比每日變動儲存費(fèi)用銷售稅金及附加毛利固定儲存費(fèi)用保本期日變動性儲存費(fèi)用目標(biāo)利潤銷售稅金及附加固定儲存費(fèi)毛利保利期p 突出重點(diǎn)存貨加

21、強(qiáng)管理，提高存貨控制效率突出重點(diǎn)存貨加強(qiáng)管理，提高存貨控制效率p 按照存貨的價值和種類分按照存貨的價值和種類分A、B、C三類分別管理三類分別管理（一）流動資產(chǎn)融資策略（一）流動資產(chǎn)融資策略 P353P353p 流動資產(chǎn)分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動流動資產(chǎn)分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)資產(chǎn)p 企業(yè)流動資產(chǎn)所需資金應(yīng)當(dāng)合理安排短期資企業(yè)流動資產(chǎn)所需資金應(yīng)當(dāng)合理安排短期資金和長期資金的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系金和長期資金的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系時間資產(chǎn)與融資長期融資固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)短期融資短期融資q籌資方式的期限選擇與資產(chǎn)投資的到期日相一致，即臨時性流動資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資，永久性的流動資產(chǎn)和所有的固定資產(chǎn)

22、通過長期資本融資 p公司為了降低與短期借款有關(guān)的風(fēng)險，可以采用較大比例的長期融資公司為了降低與短期借款有關(guān)的風(fēng)險，可以采用較大比例的長期融資p企業(yè)所有的固定資產(chǎn)、永久性的流動資產(chǎn)和一部分臨時性的流動資產(chǎn)用長企業(yè)所有的固定資產(chǎn)、永久性的流動資產(chǎn)和一部分臨時性的流動資產(chǎn)用長期負(fù)債和所有者權(quán)益來籌資，只有一部分臨時性的流動資產(chǎn)由短期資金籌集期負(fù)債和所有者權(quán)益來籌資，只有一部分臨時性的流動資產(chǎn)由短期資金籌集. .短期融資短期融資p公司用更大比例的短期融資時，與短期融資有關(guān)的風(fēng)險會增加公司用更大比例的短期融資時，與短期融資有關(guān)的風(fēng)險會增加p企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)和一部分永久性流動資產(chǎn)由短期資金籌集，另一部分企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)和一部分永久性流動資產(chǎn)由短期資金籌集，另一部分永久性流動資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)則由長期資金籌措永久性流動資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)則由長期資金籌措 時間資產(chǎn)與融資長期融資固定資產(chǎn)短期融資短期融資3積極（冒險）型籌資策略書上例子p （二）流動資