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期貨從業資格之期貨投資分析押題練習備考B卷附答案

單選題(共50題)1、江蘇一家飼料企業通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單,該客戶與中糧集閉簽訂協議,集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現貨。串出廠庫(中糧黃海)的升貼水報價:-30元/噸;現貨價差為:日照豆粕現貨價格(串出地)-連云港豆粕現貨價格(串入地)=50元/噸;廠庫生產計劃調整費:30元/噸。則倉單串換費用為()。A.80元/噸B.120元/噸C.30元/噸D.50元/噸【答案】D2、套期保值有兩種止損策略,一個策略需要確定正常的基差幅度區間;另一個需要確定()。A.最大的可預期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B3、一個紅利證的主要條款如表7—5所示,A.提高期權的價格B.提高期權幅度C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍D.延長期權行權期限【答案】C4、()期貨的市場化程度相對于其他品種高,表現出較強的國際聯動性價格。A.小麥B.玉米C.早秈稻D.黃大豆【答案】D5、以下不屬于影響期權價格的因素的是()。A.標的資產的價格B.匯率變化C.市場利率D.期權到期時間【答案】B6、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債,當前凈報價為96.55元,息票率為3%.每半年付息一次,上次付息時間為60天前,下次付息為122天以后,再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%,中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是()。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B7、某年11月1日,某企業準備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存。考慮到資金短缺問題,企業在現貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼,余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當日螺紋鋼現貨價格為4120元/噸,上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元/噸。銀行6個月內貸款利率為5.1%,現貨倉儲費用按20元/噸月計算,期貨交易手續費A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D8、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權,如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C9、目前,我國已經成為世界汽車產銷人國。這是改革丌放以來我國經濟快速發展的成果,同時也帶來一系列新的挑戰。據此回答以下兩題。汽油的需求價格彈性為0.25,其價格現為7.5元/升。為使汽油消費量減少1O%,其價格應上漲()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B10、套期保值后總損益為()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A11、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法,通常采用持有成本定價法的期貨品種是()。A.芝加哥商業交易所電力指數期貨B.洲際交易所歐盟排放權期貨C.歐洲期權與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所大豆期貨【答案】D12、技術分析適用于()的品種。A.市場容量較大B.市場容量很小C.被操縱D.市場化不充分【答案】A13、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳,到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳,當日匯率為6.1881,港雜費為150元/噸。3月大豆到岸完稅價是()元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸,大豆關稅稅率3%,增值稅13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】C14、()是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據,根據國際外匯市場行情,自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。A.銀行外匯牌價B.外匯買入價C.外匯賣出價D.現鈔買入價【答案】A15、影響波羅的海干散貨運價指數(BDI)的因素不包括()。A.商品價格指數B.全球GDP成長率C.全球船噸數供給量D.戰爭及天災【答案】A16、9月15日,美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳,1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳,套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約,9月30日,該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉,價格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳()。該套利交易()。(不計手續費等費用)A.虧損40000美元B.虧損60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D17、()是將10%的資金放空股指期貨,將90%的資金持有現貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A18、關于人氣型指標的內容,說法正確的是()。A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現,是強烈的賣出和買入信號B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭,是耍入或賣出的行動信號C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量(Sgn=+1,今日收盤價e昨日收盤價;Sgn=-1,今日收盤價D.OBV可以單獨使用【答案】B19、江恩認為,在()的位置的價位是最重耍的價位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B20、來自()消費結構造成的季節性需求差異是造成化工品價格季節波動的主要原因。A.上游產品B.下游產品C.替代品D.互補品【答案】B21、根據下列國內生產總值表(單位:億元),回答73-75題。A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】C22、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應,其當前市場價值為75萬港元,且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時,市場利率為6%,恒生指數為15000點,3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)交易者采用上述期現套利策略,三個月后,該交易者將恒指期貨頭寸平倉,并將一攬子股票組合對沖,則該筆交易()港元。(不考慮交易費用)A.損失7600B.盈利3800C.損失3800D.盈利7600【答案】B23、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持,但是受到監督政策方面的限制,其金融機構(乙方)為其設計了如表7—2所示的股票收益互換協議。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B24、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易,作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.880B.885C.890D.900【答案】D25、銅的即時現貨價是()美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D26、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸,運費為55美元/噸,保險費為5美元/噸,當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。據此回答以下兩題。A.75B.60C.80D.25【答案】C27、美國勞工部勞動統計局公布的非農就業數據的來源是對()進行調查。A.機構B.家庭C.非農業人口D.個人【答案】A28、某交易者以2.87港元/股的價格買入一張股票看跌期權,執行價格為65港元/股;該交易者又以1.56港元/股的價格買入一張該股票的看漲期權,執行價格為65港元/股。(合約單位為1000股,不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58.50港元/股時,該交易者從此策略中獲得的損益為()。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C29、在點價交易合同簽訂后,基差買方判斷期貨價格處于下行通道,則合理的操作是()。A.等待點價操作時機B.進行套期保值C.盡快進行點價操作D.賣出套期保值【答案】A30、在shibor利率的發布流程中,每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價,要剔除()報價。A.最高1家,最低2家B.最高2家,最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家【答案】D31、如果C表示消費、I表示投資、G表示政府購買、X表示出口、M表示進口,則按照支出法計算的困內生產總值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D32、國家統計局根據調查()的比率得出調查失業率。A.失業人數與同口徑經濟活動人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口C.失業人數與非農業人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業的人口【答案】A33、套期保值的效果取決于()。A.基差的變動B.國債期貨的標的利率與市場利率的相關性C.期貨合約的選取D.被套期保值債券的價格【答案】A34、與MA相比,MACD的優點是()。A.在市場趨勢不明顯時進入盤整,很少失誤B.更容易計算C.除掉,MA產生的頻繁出現的買入、賣出信號D.能夠對未來價格上升和下降的深度進行提示【答案】C35、倉單串換應當在合約最后交割日后()通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。A.第一個交易日B.第二個交易日C.第三個交易日D.第四個交易日【答案】A36、下列利率類結構化產品中,不屬于內嵌利率遠期結構的是()。A.區間浮動利率票據B.超級浮動利率票據C.正向浮動利率票據D.逆向浮動利率票據【答案】A37、()是決定期貨價格變動趨勢最重要的蚓素。A.經濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A38、出口企業為了防止外匯風險,要()。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A39、一般認為核心CPI低于()屬于安全區域。A.10%B.5%C.3%D.2%【答案】D40、廣義貨幣供應量M1不包括()。A.現金B.活期存款C.大額定期存款D.企業定期存款【答案】C41、5月,滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅,同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于()作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存,且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存,且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存,且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存,且期貨合約間價差過大【答案】C42、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降,居民的實際財富下降,他們將增加消費B.隨著價格水平的下降,居民的實際財富上升,他們將增加消費C.隨著價格水平的上升,居民的實際財富下降,他們將增加消費D.隨著價格水平的上升,居民的實際財富上升,他們將減少消費【答案】B43、對于金融機構而言,期權的p=-0.6元,則表示()。A.其他條件不變的情況下,當上證指數的波動率下降1%時,產品的價值將提高0.6元,而金融機構也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下,當上證指數的波動率增加1%時,產品的價值將提高0.6元,而金融機構也將有0.6元的賬面損失C.其他條件不變的情況下,當利率水平下降1%時,產品的價值提高0。6元,而金融機構也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下,當利率水平上升1%時,產品的價值提高0.6元,而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】D44、關于建立虛擬庫存,以下描述不正確的是()。A.期貨市場流動性強,虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質量有保障C.無須擔心倉庫的安全問題D.企業可以隨時提貨【答案】D45、假定標的物為不支付紅利的股票,其現在價值為50美元,一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%,可能下跌的幅度為20%,看漲期權的行權價格為50美元,無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為()。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C46、產量x(臺)與單位產品成本y(元/臺)之間的回歸方程為=365-1.5x,這說明()。A.產量每增加一臺,單位產品成本平均減少356元B.產量每增加一臺,單位產品成本平均增加1.5元C.產量每增加一臺,單位產品成本平均增加356元D.產量每增加一臺,單位產品成本平均減少1.5元【答案】D47、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債,當前凈報價為96.55元,息票率為3%.每半年付息一次,上次付息時間為60天前,下次付息為122天以后,再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%,中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是()。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B48、假設產品發行時指數點位為3200,則產品的行權價和障礙價分別是()。A.3200和3680B.3104和3680C.3296和3840D.3200和3840【答案】C49、在熊市階段,投資者一般傾向于持有()證券,盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B50、基礎貨幣不包括()。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B多選題(共20題)1、某企業5月1日向歐洲客戶出口一批貨物,合同金額為50萬歐元,即期人民幣匯率為1歐元=8.6766元人民幣,合同約定3個月后付款。已知5月1日即期匯率為1歐元=8.6766元人民幣;CME期貨交易所的人民幣/歐元期貨合約的大小為面值100萬元人民幣/手;5月1日CME主力人民幣/歐元期貨合約報價為0.11517/0.11522。A.人民幣/歐元期貨B.人民幣/歐元看漲期權C.人民幣/美元看跌期權D.歐元/人民幣匯率掉期【答案】ABD2、下列關于股指期貨在戰略性資產配置中的應用的描述,正確的有()。A.在戰略資產配置制定后的實施階段,投資者可以按照戰略資產配置中規定的比例,分別買人股指期貨和債券期貨B.在期貨頭寸建倉完成后,投資者可以逐步在股市與債券市場買人實際資產,并保留期貨頭寸C.在戰略資產配置完成后的維持階段,資本市場條件的變化不會改變投資者的戰略性資產配置D.在逐步從現貨市場建立相應的股票及債券頭寸后,期貨頭寸可以分別進行平倉【答案】AD3、在利率市場中,下列說法正確的是()。A.利率互換交易中固定利率的支付者成為互換買方,或互換多方B.固定利率的收取者成為互換買方,或互換多方C.如果未來浮動利率上升,那么支付固定利率的一方將獲得額外收益D.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位,既可以是買方也可以是賣方。【答案】ACD4、在基本面比較確定的情況下,對價格短期走勢的判斷,除技術分析外,()A.成變量B.持倉量C.成交價D.持倉結構【答案】BD5、影響股票投資價值的因素包括()。A.股利政策B.每股收益C.市場因素D.公司凈資產【答案】ABCD6、在中國外匯市場上,比較重要的匯率報價有()。A.基準匯價B.銀行匯率報價C.銀行外匯牌價D.基礎匯率【答案】AC7、對期貨價格的宏觀背景分析主要關注()。A.經濟增長B.物價穩定C.充分就業D.國際收支平衡【答案】ABCD8、根據相反理論,正確的認識是()。?A.牛市瘋狂時,是市場暴跌的先兆B.市場情緒趨于一致時,將發生逆轉C.大眾通常在主要趨勢上判斷錯誤D.大眾看好時,相反理論者就要看淡【答案】AB9、5月份,某進口商以67000元/噸的價格從國外進口一批銅,同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值,以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約,至6月中旬,該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價,以低于期貨價格300元/噸的價格成交。8月10日,電纜廠實施點價,以65000元/噸的期貨價格作為基準價,進行實物交收,同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉,此時現貨市場銅價格為64800元/噸,則該進口商的交易結果是()(不計手續費等費用)。A.基差走弱200元/噸,不完全套期保值,且有凈虧損B.與電纜廠實物交收的價格為64500元/噸C.通過套期保值操作,銅的售價相當于67200元/噸D.對該進口商來說,結束套期保值時的基差為-200元/噸【答案】D10、在基差交易中,點價的原則包括()。A.所點價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD11、在分析農產品行業的產業鏈時,需要注意農產

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