第一章：K線理論

第一節(jié)：K線圖介紹

一、

K線的起源K線又稱日本線，它是日本古代的米市場計算米價每日漲跌所使用的圖示方法，經(jīng)引用至股票市場，效果不錯，經(jīng)過上百年的運用和改進，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論，專門以研究K線的形狀和組合的重要方法。K線圖是將股市每日、每周或每月的股價變動情形用圖形表示，依照圖形研判股價未來變動，它包括四部分，開盤價、收盤價、最高價、最低價。由于它的形狀象蠟燭，又稱蠟燭圖，也叫蠟燭曲線圖，英文“蠟燭（Candle）”與“曲線（Curve）”前面的發(fā)音都發(fā)“K”的音，因此，簡稱為K線圖。二、

K線（日K線、周K線、月K線）圖的畫法1、日K線圖的畫法（1）

日開盤價是指每個交易日的第一筆成交價格，中國市場采用集合竟價的方式產(chǎn)生開盤價（下午開盤的沒有集合竟價）。（2）日最高價和日最低價是每個交易日成交股票的最高交價格和最低成交價格。（3）

日收盤價是指每個交易日的最后一筆成交價格，是多空雙方經(jīng)過一天的爭斗最終達成的共識，也是共需雙方當日最后的暫時平衡點，具有指明目前價格的非常重要的功能。四個價格中，收盤價是最重要的。（4）

畫K線時，我們通常將開盤價與收盤價間的價位用長方形表示，成為實體部分。（5）

如果收盤價高于開盤價，用紅色表示（書本中用白色代替），通稱陽線。K線理論（6）

如果收盤價低于開盤價，用綠色（或藍色，書本中用黑色代替）表示，通稱陰線。（7）

陽線若收盤價與最高價不同時，用紅細線將收盤價與最高價連接，稱為上影線；用紅細線將開盤價與最低價連接，稱為下影線（如a圖）。陰線則與陽線相反，開盤價與最高價間的綠細線（或藍細線）成為上影線；收盤價與最低價間的綠細線（或藍細線）稱為下影線（如b圖）。

----最高價-----------收盤價

------------開盤價------------最低價a圖-------最高價----------開盤價

--------收盤價---------最低價b圖每個交易日的K線連續(xù)不斷地連接下去，就構(gòu)成股票價格的日K線圖。2、周K線圖的畫法將每周一的開盤價（若周一休市，則選周二的開盤價）作為周開盤價，每周五的收盤價（若周五休市，則選周四的收盤價）作為周收盤價，一周內(nèi)所出現(xiàn)的最高價為周最高價，所出現(xiàn)的最低價為周最低價。3、月K線的畫法以每月第一個交易日開盤價為當月的開盤價，每月最后一個交易日收盤價為月收盤價，當月出現(xiàn)的最高價與實體連成上影線，最低價與實體連成下影線。第二講K線的主要形狀及意義

一、

光頭光腳陽線當收盤價與最高價、開盤價與最低價相等時，就會出線這種K線，既沒有上影線也沒有下影線。分為小陽（如a圖）與長陽（如b圖）。b光頭光腳小陽線常在上漲初期、回調(diào)結(jié)束或盤整得時候出現(xiàn)，上下價位窄幅波動，表示買方力量逐步增加，買賣雙方多頭力量暫時略占優(yōu)勢。光頭光腳長陽線經(jīng)常出現(xiàn)在脫離底部的初期，回調(diào)結(jié)束后的再次上漲，及高位拉升階段，有時也在嚴重超跌后的大力反彈中出現(xiàn)，買方占絕對優(yōu)勢，空方毫無抵抗。

二、

光頭光腳陰線當收盤價與最低價、開盤價與最高價相等時，c圖d圖就會出現(xiàn)這種K線，既沒有上影線也沒有下影線。分為小陰（如c圖）或長陰（如d圖）。C圖D圖光頭光腳小陰線在下跌初期、橫盤整理或反彈結(jié)束時出現(xiàn)，表示賣方力量有所增加，空方力量略占優(yōu)勢。光頭光腳長陰線經(jīng)常出現(xiàn)在頭部開始下跌初期，反彈結(jié)束后或最后打壓過程中，表示空方走勢強勁，多方毫無抵抗。a圖

圖

三、

光頭陽線當收盤價與最高價相等時，就會出現(xiàn)這種K線，e圖它沒有上影線，如e圖。常常出現(xiàn)在底部或市場調(diào)整完畢，反映股價在低位獲得支撐。四、

光頭陰線當開盤價與最高價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，f圖它沒有上影線，如f圖。常常出現(xiàn)在下跌途中、市場頂部或整蕩行情中，表示空方力量強大，在下跌過程中受到了買方的抵抗。五、

光腳陽線當開盤價與最低價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，g圖它沒有下影線，如g圖。常出現(xiàn)在上漲途中、上漲末期或股價從低位啟動遇到密集成交區(qū)，上影線和實體的比例可以反映多方遇阻的程度K線的主要形狀及意義2六、光

腳陰線當收盤價與最低價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，它沒有下影線，如h圖。莊家拉高出貨常會出現(xiàn)此種形態(tài)，常出現(xiàn)在階段性的頭部，和震倉洗盤中。七、

十字型當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線h圖i圖它的特點是沒有實體，如i圖。收盤價比昨日收盤價高時，用紅“+”字表示；與昨日收盤價相同時，若昨日為紅實體，用紅“+”字表示，昨日為綠實體，用綠“+”字表示。可分為上影線長于下影線和下影線長于上影線兩種圖形。表示多空雙方力量處于平衡。八、

T字型與倒T字型在十字型的基礎上，如果加上光頭和光腳的條件，就會出現(xiàn)這兩種K線，如j圖與k圖，它們沒有實體，而且沒有上影線或者沒有下影線，形狀象英文字母T。若收盤價高于昨日收盤，j圖k圖則是紅“T”；與昨日收盤價相同時，若昨日為紅線時，今日則為紅“T”，昨日為綠線時，今日則為綠“T”；低于昨日收盤價，以綠“T”表示。T字型常出現(xiàn)在市場的底部或頂部。倒T 字型常出現(xiàn)在頂部或橫盤整理中。九、

一字型這是一種比較特殊的形狀，它的四個價格都相同。如m圖，同十字型與T字型K線一樣，沒有實體。m圖這種情況較少間，出現(xiàn)于交易非常冷清，全日交易只有一檔價為成交。冷門股交易發(fā)生此類情形，或是行情呈現(xiàn)絕對看好或絕對看壞時，開盤便以漲停板或跌停板成交，漲停板價維持至收盤，則是紅“—”圖形，而跌停板價維持至收盤，就是綠“—”圖形。

第三節(jié)：K線分析要點一：要素分析：1：陽線與陰線1>:陽線：收盤價高于開盤價，總趨勢上漲，多頭占優(yōu)勢。2>：陰線：反之。2：K線長度：1>:很長：股價變化大，振蕩劇烈，說明內(nèi)動力充足，市場處于活躍期。2>：較短：變化不大，市場力量不足，或者多空雙方力量均衡。3：K線實體長度1>：長陽線：強烈上漲過程，多頭占絕對優(yōu)勢2>：長陰線：反之。3>：小陽線，小陰線：盤整期或者敏感期4>：十字線：力量均衡。4：影線1>：長上影線（二倍于實體）600743A:多方首先進攻B：空方防守成功C：后市空方轉(zhuǎn)守為攻，多方往往將處于守勢D：一般來說，這是一種見頂標志，至少說明上漲受阻6008362>：長下影線（二倍于實體）000525

3>：判斷原則A：當K線很短，影線判斷無意義。B：若有上下影線，重點考慮較長的那根影線。C：若影線與實體比例在1：1之內(nèi)，以K線的性質(zhì)及長度為判斷依據(jù)。D:若影線與實體比例在1：1以上,則根據(jù)影線來判斷4>:總結(jié)A:陰陽代表總趨勢.B:K線長短代表內(nèi)在動力及趨勢的強弱。C：影線代表轉(zhuǎn)折。000503

2>：總結(jié)越高越好，越低越淡3>:多根K線組合分析---------分解合并,原理同上三>：要素分析與位置分析相結(jié)合

第四節(jié)：K線的組合應用

一、

由兩根K線推測行情兩根K線的組合情況非常多，但有些組合的涵義是可以通過別的組合涵義推測出來的。無論是兩根K線還是三根K線，都是以兩根K線的相對位置的高低和陰陽來推測行情的。第二天的K線是進行行情判斷的關(guān)鍵。簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，越有利于下降，也就是從區(qū)域越1到區(qū)域5是多方力量減少、空方力量增加的過程。我們只需掌握幾種特定的組合形態(tài)，然后舉一反三，就可的知別的組合的涵義。1、連續(xù)兩陰陽（如a圖）。這是多空雙方的一方已經(jīng)取得決定性勝利，牢牢地掌握了主動權(quán)，今后將以取勝的一方位主要運動方向。右圖是空方獲勝，左圖是多方獲勝。第二根K線實體a圖越長，超出前一根K線越多，則取勝一方的優(yōu)勢就越大。2、連續(xù)跳空陰陽線（如b圖）。左圖一根陰線之后又一根跳空陰線，表明空方全面進攻已經(jīng)開始。如果出現(xiàn)在高價附近，則下跌將開始，多方無力反抗；如果在長期下跌行情的尾端出現(xiàn)，則說明這是最后一跌，是逐步建倉的時候了。要是第二根陰線的下影線越長，則多方反攻的信號越強烈。右圖正好與左圖相反。如果在長期上b圖漲行情的尾端出現(xiàn)，則是最后一漲（缺口理論中把這叫做竭盡缺口），第二根陽線的上影線越長，越是要跌了。3、跳空陰陽交替K線（如c圖）。左圖一陽加上一根跳空的陰線，說明空方力量正在增強。若出現(xiàn)在高價位，說明空方有能力阻止股價繼續(xù)上升。右圖與左圖完全相反。多空雙方中多方在低價位取得一定優(yōu)勢，改變了前一天c圖的空方優(yōu)勢的局面，今后的情況還要分是在下跌行情的圖中，還是在低價位而定。4、兩陽和兩陰（如d圖）。右圖連續(xù)兩根陰線，第二根的收盤不比第一根低。說明空方力量有限，多方出現(xiàn)暫時轉(zhuǎn)機，股價回頭向上的可能性大。左圖與右圖正好相反。它是空方出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，股價可能將向下調(diào)整。如前所述，d圖兩種情況中上下影線的長度直接反映了多空雙方力量大小的程度。

7、進攻失敗（如g圖）。左圖為一根陰線后的小陽線，說明多方抵抗了，但力量相當弱，很不起眼，空方將發(fā)起新一輪攻勢。右圖與左圖正好相反。空方弱，多方將發(fā)起進攻，創(chuàng)新高。g圖二：：

由三根K線推測市場行三根K線與兩根K線考慮問題的方式是一樣的，都是由最后一根K線相對前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小。由于三根K線組合比兩根K線組合多了一根K線，獲得的信息就多些，得出得結(jié)論相對于兩根K線組合來講要準確些，可信度更大些。同兩根K線組合情況一樣，我們只給出幾種具有代表性的三根K線組合的情況，別的情況可從這幾種代表中選一個相近的進行預測。1、反擊成功（如h圖）。左圖一根陽線比兩根陰線長，多方充分刺激股價上漲，空方已經(jīng)失敗。結(jié)合兩根K線組合中的第五種（f圖）代表進行分析，會發(fā)現(xiàn)兩者有相通的地方。h圖2、

有效突破的研判原則：1）

突破頸線的幅度超過該股市價的3%以上；2）

突破后至少兩日。注：頭肩頂形態(tài)完成后，向下跌破頸線時，成交量不一定擴大，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會擴大。3、頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認之后，我們就知道股價下一步的大方向是下跌，而不是上漲或橫盤。下跌的深度，我們可以借助頭肩頂形態(tài)的測算功能進行：從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度的測算方法是這樣的，量出從頭到頸線的距離（如圖中從C點向下的箭頭長度），這個長度就是頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度。上述原則是股價下落的最起碼的深度，是最近的目標，價格的實際下落的位置要根據(jù)很多別的因素來確定。上述原則只是給出了一個范圍，只對我們有一定的指導作用。預計股價今后將跌到什么位置能止住，永遠是進行股票買賣的人最關(guān)心的問題，也是最不易回答的問題

右圖與左圖正好相反。它是空方一舉改變局面，空方因此而勢頭大增。2、反擊失敗（如i圖）。左圖為連續(xù)兩根陰線之后出現(xiàn)一根短陽線，比第二根陰線低。說明買方力量不大，這一次的反擊已經(jīng)失敗，下一步是買方發(fā)動新一輪攻勢再創(chuàng)新低的勢頭。右圖與左圖剛好相反。賣方力量不足，買方力量仍局主動地位。K線的組合應用33、反擊兩天失敗（如j圖）。左圖為一長陰，兩小陽，兩陽比一陰短。表明多方雖頑強抵抗第一根K線的下跌形勢，但收效甚微，下面即將來臨的是空方的進攻開始。j圖右圖與左圖相反。多方占據(jù)主動，空方力量已消耗過多，多方將等空方力盡展開反擊。4、反擊一天失敗后再獲優(yōu)勢（如k圖）。左圖一根陰線沒有一根陽線長，空方力度不夠，多方第三天再度進攻，但未能突破上檔壓力，后勢將是以空方進攻為主，空方這次力度的大小將決定大方向。與g圖比較會發(fā)現(xiàn)有相似的地方，圖g是圖k的尾巴，它們的結(jié)論是相同的。K圖右圖與左圖正好相反。多空雙方反復拉鋸之后，現(xiàn)在輪到多方向上抬升，結(jié)果將如何，要看向上的力度。5、兩陽（陰）夾一陰（陽）（如l圖）。右圖一根陰線比前一根陽線長，說明空方力量已占據(jù)優(yōu)勢，后一根陽線未超過前一根陰線，說明多方力量已經(jīng)到頭了。后勢將以空方為主角，主宰局面。l圖左圖與右圖正好相反，是多方的市場。因為第三根陰線比第二根陽線低，多方將唱主角。K線的組合應用46、兩陽（陰）夾一陰（陽）（如m圖）。左圖兩陰夾一陽，第三根陰線比第二根陽線低，這是m圖與l圖最為根本的區(qū)別，正是這一區(qū)別，使得這兩種圖的力量對比發(fā)生了根本的變化。左圖是空方占優(yōu)，在下落途中多方只作了較小的抵抗，暫時收復了一些失地，但在第三天空方的強大m圖打擊下，潰不成軍，空方已占優(yōu)勢。右圖與左圖相反，是多方的優(yōu)勢。7、兩陰吃一陽（如n圖）。兩陰吃掉第一天的一根陽線，空方的力量已經(jīng)顯示出很強大。多方連續(xù)兩天失利，并不能肯定就完全無望，此時應結(jié)合這三根K線前一天的K線情況加以細分：n圖（1）

如n1圖，兩陰比兩陽短，說明多方優(yōu)勢還在，還握有主動權(quán)；n1圖（2）

如n2圖，兩陰比兩陽長，說明空方優(yōu)勢已確立，下一步是空方的主動；

n2圖（3）

如n3圖,四根K線中有三根陰線，說明空方進攻態(tài)勢很明確。另外，單從前三根K線看，第四天將是多方的主動，但是第四根K線只稍微向上拉了一下n3圖就向下直瀉，表明我們原先期待的多方優(yōu)勢其實是非常的小，根本經(jīng)不起空方的沖擊。8、兩陽吃一陰（如o圖）。這時同n圖剛好相反的圖，只是多方和空方的地位正好掉了一下。簡單敘述圖下：o圖（1）

圖o1，空方優(yōu)勢仍然在

o1圖（2）

圖o2，空方優(yōu)勢已經(jīng)不存在了

o2圖（3）

圖o3，多方優(yōu)勢明顯。O3圖

第五節(jié)：星的基本形態(tài)

星的形態(tài)包括：十字星、早晨之星、黃昏之星、射擊之星。一、

十字星1、底部十字星：當股價連續(xù)下跌了一段時間，或經(jīng)過了數(shù)浪下跌，已產(chǎn)生了較大的跌幅，此時賣方做空的力量已經(jīng)不足，下跌無動力，而買方因連續(xù)下跌的陰影影響，買入謹慎，但因超跌又有少量的買盤。此時，多、空力量在一個極小的范圍內(nèi)達到了某種平衡，這便會出現(xiàn)開盤價和收盤價相同，并帶有一定上下影線的十字星。當?shù)撞渴中浅霈F(xiàn)時，投資者可得到如下信息：1）

因股價連續(xù)下跌，賣方力量不足，投資者惜售情緒明顯；2）

買方力量還處于觀望階段，但因價位較低，已有抄底盤少量介入；3）

買、賣雙方力量達到暫時平衡；4）

一旦多方力量增加，將可能出現(xiàn)變盤的情況。2、頂部十字星：當股價連續(xù)上漲了一段時間，或經(jīng)過數(shù)浪上漲已產(chǎn)生了較大漲幅，此時買方做多的力量已經(jīng)不足，后續(xù)買盤跟不上，賣方在股價連續(xù)上漲的情況下還希望賣個更高價格。因此并不急于大幅拋售股票，這時多空雙方在一個不大范圍內(nèi)達到了暫時的平衡。一旦空方發(fā)現(xiàn)股價不能繼續(xù)上漲，將會加大拋盤壓力度，所以在此出現(xiàn)的十字星將可能是一個頂部十字星。當在一個較高的位置出現(xiàn)十字星形態(tài)時，可以得到如下信息：1）

因股價連續(xù)上漲，買方力量已不足；2）

賣方因還想賣出更高價，賣壓力量并不很大，但已有逢高出貨盤；3）

不大的買量和不大的賣量使多空雙方暫時處于平衡；4）

因股價處于高位，一旦空方力量增強，將可能出現(xiàn)向下的變盤。星的基本形態(tài)2一、

早晨之星早晨之星是典型的底部形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價連續(xù)大幅下跌和數(shù)浪下跌的中期底部或大底部。早晨之星由三根K線組成。第一根K線是一根長陰線；第二根是一個小小的實體，可帶上下影線；第三根是一根陽線；它明顯向上推到第一天陰線的實體之內(nèi)。早晨之星的含義是黑暗已經(jīng)過去，曙光已經(jīng)來臨，多空力量對比已開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，一輪上升行情已經(jīng)開始。圖A二：黃昏之星黃昏之星和早晨之星恰好相反，它通常出現(xiàn)在股價連續(xù)大幅上漲和數(shù)浪上漲的中期頂部和大頂部。它的出現(xiàn)預示著夜幕即將降臨，一輪上漲行情已經(jīng)結(jié)束。黃昏之星是反轉(zhuǎn)形態(tài)，有很強的殺傷力。黃昏之星也是由三根K線組成：第一根K線是一根長陽線；第二根K線是一個可帶上下影線的小實體（陰、陽均可）；第三根K線是一根陰線，它的實體插入到第一天的長陽線的內(nèi)部。當黃昏之星出現(xiàn)時，投資者應急早離場。圖B三、

射擊之星又被稱為倒轉(zhuǎn)錘頭，是一個小實體，上面帶有一根上影線。之所以叫做射擊之星，是因為它的形狀像槍的準星。有人解釋為是古人拉弓射箭的形狀。射擊之星常出現(xiàn)在連續(xù)上漲或連續(xù)下跌后，它的出現(xiàn)常預示著轉(zhuǎn)點將出現(xiàn)。

第六節(jié)：上升行情的K線形態(tài)

一、

三個白武士三個白武士是有三根短小的連續(xù)上升的陽K線組成，K線收盤價一日比一日高，表示武士勇敢前進，基礎扎實，后市漲幅將加大。二、

兩陽夾一陰兩陽夾一陰的K線組合就是一根小陰線夾在兩根陽線中間，在實踐中是一組非常實用的K線組合，這個組合出現(xiàn)后，股價繼續(xù)上漲的概率極大。三、

上升三步曲這組K線組合出現(xiàn)在上升途中，由一根較大陽線接三根較小陰線，再接一根較大陽線組合，預示后市將繼續(xù)上漲。

第七節(jié)：下跌行情的K線形態(tài)

一、

三只黑烏鴉由三個短小的連續(xù)下跌的小陰實體組成，K線收盤一日比一日低，表示空方力量在逐步加強，后市看淡，下跌速度將加快。

二、

兩陰夾一陽兩陰夾一陽的K線組合就是一個陽線夾在兩根陰線中間，這常是一個下跌途中的形態(tài)。表示股價下跌，中間遇到小陽線的抵抗，但還是擋不住賣方的力量，股價將繼續(xù)走下跌行情。三、

下跌三步曲一根長陰線后跟三根連續(xù)小幅上漲的小陽線，隨后又是一根大陰線，反應市場極度虛弱，小漲大跌空方絕對占優(yōu)的情況。

第七節(jié)：震蕩整理行情的K線形態(tài)

一、

底部區(qū)域的震蕩整理形態(tài)1、

當股價經(jīng)過了較長時間的下跌，開始橫盤整理，此時會出現(xiàn)小陰線和小陽線橫排并行，上下空間不大，這是一種小幅震蕩筑底形態(tài)。2、

雙針探底是由兩個帶一定下影線的錘頭，中間隔有數(shù)根K線組成。反應的是主力在低位兩次刻意打壓震蕩，嚇出恐慌盤，隨后又有驚無險筑成底部。雙針探底也可以是一個錘頭和一個十字星。二、

上升途中的震蕩整理形態(tài)上升中繼十字星：股價在上漲過程中，由于莊家要震倉洗盤，便會采用打壓股價、上下震蕩的做法，但莊家是假出貨、真進貨，盤中顯示的是陰線，使投資者不看好后市，但尾市要把出去的籌碼收回來，這便形成了上漲途中的中繼十字星。中繼十字星，是繼續(xù)形態(tài)，要和轉(zhuǎn)點形態(tài)相區(qū)分。

第八節(jié)：股市反轉(zhuǎn)的K線形態(tài)

一、

頂部反轉(zhuǎn)1、

穿頭破腳穿頭破腳指股價經(jīng)過了較長時間的上升，當日K線高開低走，收一根長陰線，這根長陰線將前一日或兩日陽線全部覆蓋掉，因此這根長陰線被稱為穿頭破腳。穿頭破腳包含信息，市場主力已將股價推至較高處，并借買方市場情緒高昂拉高出貨。高開制造假象，吸引跟風盤，隨后大肆出貨，將所有跟風盤全部套牢。此種K線形態(tài)屬于殺傷力極強的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，隨后的下跌空間較大，遇此形態(tài)投資者應殺跌。2、

烏云蓋頂烏云蓋頂K線形態(tài)也屬于拉高出貨的一種頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。發(fā)生的時間和情況與穿頭破腳相似，只是在圖形上烏云蓋頂像黑云壓城似的收出一根大陰線，但此根陰線的收盤切入到前一根陽線的三分之二處。烏云蓋頂?shù)臍H次于穿頭破腳，屬于殺傷力極強的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，遇此形態(tài)應堅決出貨。3、

吊頸吊頸是在高位出現(xiàn)的是小陰實體，并帶有長長的下影線的K線形態(tài)，形狀就像一具上吊的尸體。此種K線形態(tài)表示主力在高位開始出貨，盤中出現(xiàn)長陰，為了達到騙線，主力在尾市將股價拉起，形成長長的下影線，使投資者認為下檔有強支撐，而紛紛跟進。吊頸既有巨大的殺傷性，又有欺騙性，投資者應學會識別，以免入套。4雙飛烏鴉雙飛烏鴉是股價連續(xù)大幅上升后，在高位出現(xiàn)兩個并排的小陰實體，像樹枝上落了兩只倒霉的烏鴉在呱呱亂叫，預示著股價已到了將大幅下跌時刻。5、黃昏之星、頂部十字星、頂部射擊之星都是較可靠的頂部反轉(zhuǎn)K線。股市反轉(zhuǎn)的K線形態(tài)2一、

底部反轉(zhuǎn)形態(tài)1、

曙光出現(xiàn)曙光出現(xiàn)常發(fā)生在股價連續(xù)大幅下跌，超跌嚴重，結(jié)果當日股價借下跌慣性跳空低開，隨后股價在超跌買盤的介入下，當日收出陽線，陽線收盤的位置插入到前一日陰實體的二分之一以上。當曙光出現(xiàn)形態(tài)出現(xiàn)，表達黑暗已經(jīng)過去，曙光已經(jīng)開始，股價將展開反轉(zhuǎn)的上升行情。2、

T字型T字型也可以成為一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，前提是股價應經(jīng)過較長時間的連續(xù)大幅下跌。當日股價開盤后，走勢繼續(xù)下跌，并帶出最后一批拋盤，隨后在盤中股價開始穩(wěn)步上升，最后以開盤價的位置收盤。T字型在超低位出現(xiàn)，反映下檔支撐極強，股價可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢。3、

倒T字型倒T字型和T字型的基本情況相同，只是股價開盤后因超跌開始上漲，隨后遇倒了小幅拋壓，將股票壓制開盤價的價位收盤。雖然倒T字型帶有上影線，反應有一定壓力，但因在極度超跌的位置出現(xiàn)，應被視為為賣方的強弩之末。4、

錘頭錘頭是一個小實體下面帶有一定長度下影線的K線形態(tài)，形狀就像錘子帶有錘把。在長期的下跌趨勢中，錘頭的出現(xiàn)預示著下跌趨勢將結(jié)束，表達了市場正在用錘子來夯實底部，是較可靠的底部形態(tài)小結(jié)：應用K線組合應注意的問題

無論是一根K線，還是兩根、三根線以至多根K線，都是對多空雙方的爭斗作出一個描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對具體進行股票買賣的投資者而言，結(jié)論只是一種建議作用。有時后在應用時，會發(fā)現(xiàn)運用不同種類的組合得到了不同的結(jié)論。有時應用一種組合得到明天會下跌的結(jié)論，但是次日股價沒有下跌，而是出現(xiàn)與事實相反的結(jié)果。這個時候的一個重要原則是盡量使用根數(shù)多的K線組合的結(jié)論，將新的K線加近來重新進行分析判斷。一般說來，多根K線組合得到的結(jié)果不大容易與事實相反。

第二章：形態(tài)理論

第一節(jié)形態(tài)分析及其意義

K線理論已經(jīng)告訴我們一些有關(guān)對今后股價運動方向進行判斷的方法，它注重短線的操作，其預測結(jié)果只適用于往后很短的時期。我們將K線組成一條上下波動的曲線，反映股價在一段時間內(nèi)移動的軌跡。這條曲線的上下波動實際上仍然是多空雙方進行爭斗的結(jié)果，不同時期多空雙方力量對比的大小就決定了曲線是向上還是向下，這里的向上和向下所延續(xù)的時間要比K線理論中所說的向上和向下長得多。形態(tài)理論正是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進而指導我們的行動。趨勢的方向發(fā)生變化一般不是突然來到的，變化都有一個發(fā)展的過程。形態(tài)理論通過研究股價曲線的各種形態(tài)，判斷股價正在進行的運行方向。一、

股價移動規(guī)律股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的，根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應該遵循這樣的規(guī)律：第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；第二，原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。可以用下面的表示方法具體描述股價移動的規(guī)律：持續(xù)整理，保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡……股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復，不斷地進行的。股市中的勝利者往往是在原來的平衡快要打破之前或者是在打破的過程采取行動而獲得收益的。原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，這時才開始行動，就已經(jīng)晚了。二、股價移動的兩種形態(tài)類型股價的移動主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的突破這兩種過程，我們把股價曲線的形態(tài)分成兩個大的類型：持續(xù)整理形態(tài)（ContinuationPatterns），反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（ReversalPatterns）。前者保持平衡，后者打破平衡。小結(jié)：1、

平衡的概念是相對的，股價只要在一個范圍內(nèi)變動，都屬于保持平衡，這個范圍的選擇就成為判斷平衡是否被打破的關(guān)鍵；2、

平衡的打破有被認可的問題，剛打破一點，不能算真正打破。3、

反轉(zhuǎn)突破形態(tài)存在種種假突破的情況，假突破有時給某些投資者造成的損失是較大的。

第二節(jié)：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判

著重介紹雙重頂（底）、三重頂（底）、頭肩頂（底）和圓弧頂（底）四種反轉(zhuǎn)形態(tài)。一、

雙重頂（DoubleTops）1、雙重頂就是常說的M頭，一共出現(xiàn)兩個頂，也就是兩個相同高度的高點，如下圖所示：AC

BD

在上升趨勢過程的末期，股價在第一個高點A建立了新高點之后進行正常的回落，受上升趨勢線的支撐，這次回落將在B點附近停止。其后繼續(xù)上升，但是力量不夠，上升高度不足，在C點（與A點幾乎等高）遇到壓力，股價向下，這樣就形成了A和C兩個頂?shù)男螤睢Ｒ訠點作平行于A、C連線的平行線（如上圖中間一條虛線），就得到一條非常重要的直線—頸線（NeckLine）。A、C連線是趨勢線，頸線是與這條趨勢線對應的軌道線，這些軌道線在這里起支撐作用。

2、M頭形成后，有兩種可能的趨勢：第一是未突破B點的支撐位置，股價在A、B、C三點形成的狹窄范圍內(nèi)上下波動，演變成以后介紹的矩形，成為整理形態(tài)；第二是突破B點的支撐位置繼續(xù)向下，這種情況才是雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的真正出現(xiàn)。前一種情況只能說是一個潛在的雙重頂。3、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判標準：1）有兩個相同高度的高點（即兩個頭），并且第二個頭部的成交量比第一個頭部的成交量有較大的減少；2）還應該向下突破B點支撐，即突破勁線幅度超過該股市價的3%以上，突破后至少兩個交易日。注：向下突破頸線時，成交量不一定擴大，日后繼續(xù)下跌時，成交量會擴大。4、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認，就可以用它進行對后市的預測了。它的主要功能是測算功能，敘述如下：從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。所謂形態(tài)高度就是從A或C到B的垂直距離，亦即從頂點到頸線的垂直距離。上圖中右邊箭頭所指的將是股價至少要跌到的位置，換句話說，股價必須在這條線之下才能找到象樣的支撐，它之前的支撐都不足取。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判2一、

雙重底（DoubleBottoms）1、雙重底就是常說的W底，只是將雙重頂?shù)罐D(zhuǎn)過來，下跌趨勢結(jié)束前出現(xiàn)反彈，然后再度下跌，跌勢趨于緩和，在前次低價附近止住，開始向上漲升。

dBAC

2、W底形成后，有兩種可能的趨勢：第一是未突破B點的壓力位置，股價在A、B、C三點形成的狹窄范圍內(nèi)上下波動，演變成以后介紹的矩形，成為整理形態(tài)；第二是突破B點的壓力位置繼續(xù)向上，這種情況才是雙重底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的真正出現(xiàn)。前一種情況只能說是一個潛在的雙重低。3、雙重底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判標準：1）有兩個相同低度的低點（即兩個底），并且第二個底部上升時的成交量比第一個底部上升時的成交量大；2）還應該向上突破B點壓力，即突破勁線幅度超過該股市價的3%以上，突破后至少兩個交易日。4、雙重底反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認，就可以用它進行對后市的預測了。它的主要功能是測算功能，敘述如下：從突破點算起，股價將至少要漲到與形態(tài)高度相等的距離

600688600100600118反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判3三：頭肩頂（HeadandShouldersToPs）頭肩頂是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)之一。如下圖是這種形態(tài)的簡單形式。1、

頭肩頂?shù)男纬?）

股價經(jīng)過長期上升后，成交量大增，此時獲利回吐壓力亦增加，股價回跌一段，成交量下降，比先前最高價附近的成交量減少許多，左肩形成（如A點）；2）

股價回升，突破左肩之頂點，成交量也可能因大換手而創(chuàng)記錄，接手與持有股票者恐慌，相繼拋售，股價回跌至前一低點水準附近，有時高些，有時低些，但是絕對低于左肩的頂點，頭部完成（如C點）。3）

第三次上升，已不再出現(xiàn)過去龐大成交量，漲勢也不再兇猛，到達頭部股價水準前就向下跌，這是右肩（如E點）。最后第三次下跌時，急速穿過頸線（如線2）。再回升時股價僅能達到頸線水準附近，然后成為下跌趨勢，反轉(zhuǎn)下跌形態(tài)完成。2、

有效突破的研判原則：1）

突破頸線的幅度超過該股市價的3%以上；2）

突破后至少兩日。注：頭肩頂形態(tài)完成后，向下跌破頸線時，成交量不一定擴大，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會擴大。3、頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認之后，我們就知道股價下一步的大方向是下跌，而不是上漲或橫盤。下跌的深度，我們可以借助頭肩頂形態(tài)的測算功能進行：從突破點算起，股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度的測算方法是這樣的，量出從頭到頸線的距離（如圖中從C點向下的箭頭長度），這個長度就是頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度。上述原則是股價下落的最起碼的深度，是最近的目標，價格的實際下落的位置要根據(jù)很多別的因素來確定。上述原則只是給出了一個范圍，只對我們有一定的指導作用。預計股價今后將跌到什么位置能止住，永遠是進行股票買賣的人最關(guān)心的問題，也是最不易回答的問題

反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判4頭肩底（HeadandShouldersBottomsPattern）頭肩底是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)之一。如下圖是這種形態(tài)的簡單形式。

1、

頭肩底的形成1）

股價經(jīng)過長期下跌后，成交量相對減少，接著出現(xiàn)反彈（次級上升），成交量與最后幾天相比，沒有顯著增加，這是左肩（如A點）；2）

股價第二次下跌，其價格低于左肩之最低價，而其成交量在下跌過程中未減少，甚至增多，在低價盤旋時成交量則迅速萎縮，然后一口氣回升至越過左肩低價價位，成交量迅速增加大于形成左肩之成交量，頭部完成（如C點）。3）

第三次下跌，成交很明顯小于左肩和頭，當?shù)令^的最低價格水準以前即反彈上升，這是右肩（如E點）。2、

有效突破的研判原則：1）

股價配合大的成交量上升，突破頸線后上升速度沒有減慢；2）

突破頸線的幅度超過該股市價的3%以上；3）

突破后至少兩日。注：頭肩底的上漲突破頸線，若沒有較大的成交量出現(xiàn)，它的可靠性降低，或許還會跌回底部多停留一段時間整理，培養(yǎng)買方力量才能上升。3、

頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認之后，股價上升的最小幅度為：從頭部至頸線的股價垂直距離。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判5

五、三重頂（底）形態(tài)（TripleTopandBottomPatterns）1、三重頂（底）的形成：三重頂（底）形態(tài)是頭肩形態(tài)的一種小小的變體，它是由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的區(qū)別是頭的價位回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至低于或高于肩部一點。從這個意義上講，三重頂（底）與雙重頂（底）也有相似的地方，前者比后者多“折騰”了一次。如下圖是三重頂（底）的簡單圖形。三重頂（底）的頸線差不多是水平的，三個項（底）也是差不多相等高度的。

應用和識別三重項（底）主要是用識別頭肩形的方法，直接應用頭肩形的結(jié)論和應注意的事項。頭肩形適用的東西三重項（底）都適用，這是因為三重頂（底）從本質(zhì)上說就是頭肩形。。

2、三重頂（底）的特征：1）

三重頂（底）的峰頂與峰頂，或谷底與谷底的間隔距離與時間不必相等；2）

三個頂點或三個谷底的股價不需相同，高低最大差距可達到3%，不應苛求；3）

三重頂?shù)牡谌齻€頂，成交量非常小時，即顯示出下跌征兆，而三重底在第三個底部完成而股價上升時，成交量大量增加，即表示股價將會突破頸線而上升。3、

未來股價動態(tài)：三重頂或三重底之最小跌幅或漲幅，也是從頂部之最高價或底部之最低價至頸線的垂直距離。注：1）三重頂（底）完成后，股價未跌破或向上突破頸線前，并不適用做買進或賣出委托，因為反轉(zhuǎn)時間尚未成熟，主力尚未拋出手中持有的大部分股票或上未買足預定的數(shù)量前，仍欲使股價繼續(xù)整理，直到三重頂（底）完成后，才進行反轉(zhuǎn)，突破頸線上升或下跌，此時便是買進或賣出時機；2）與一般頭肩形最大的區(qū)別是，三重頂（底）的頸線和頂部（底部）連線是水平的，這就使得三重頂（底）具有矩形的特征。比起頭肩形來說，三重頂（底）更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。另外，如果三重頂（底）得三個頂（底）的高度依次從左到右是下降（或上升）的，則三重頂（底）就演變成了直角三角形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的研判6六、

圓弧形態(tài)（RoundingTopandBottomPatterns）將股價在一段時間的頂部高點用折線連起來，每一個局部的高點都考慮到，我們有時可能得到一條類似圓弧的弧線，蓋在股價之上；將每個局部的低點連在一起也能得到一條弧線，托在股價之下。圓弧線又稱碟形、圓形、碗形等，如下圖所示：

圓弧形在實際中出現(xiàn)的機會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的，這一點同前面幾種形態(tài)有所區(qū)別。圓弧的形成過程與頭肩形中的復合頭肩形有相似的地方，只是圓弧形的各種頂或底沒有明顯的主次區(qū)分。這種局面的形成在很大程度上是一些機構(gòu)大戶炒作股市的產(chǎn)物。這些人手里有足夠的股票，如果一下拋出太多，股價下落太快，手里的貨可能不能全出手，只能一點一點地來回拉鋸，往上接近圓弧緣時，才會用少量的資金一舉往上提拉到一個很高的高度。因為這時股票大部分在機構(gòu)大戶手中，別人無法打壓股價。在識別圓弧形時，成交量也是很重要的。無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少（圓弧底在達到底部時，成交量可能突然大一下，之后恢復正常）。在突破后的一段，都有相當大的成交量。圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。一般來說，應該與一個頭肩形形成的時間相當。

第三節(jié)：持續(xù)整理形態(tài)

一、三角形態(tài)三角形態(tài)是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。三角形主要分為三種——對稱三角形、上升三角形和下降三角形。第一種有時也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。1、對稱三角形（SymmetricalTrlanslesPattern）1）對稱三角形的形成：對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。由此可見，見到對稱三角形后，股價今后走向最大的可能是沿原有的趨勢方向運動。

13564

2

如上圖是對稱三角形的一個簡化的圖形，這里的原有趨勢是上升，所以，三角形態(tài)完成以后是突破向上。從圖中可以看出，對稱三角形有兩條聚攏的直線，上面的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用。兩直線的交點稱為頂點。另外，對稱三角形要求至少應有四個轉(zhuǎn)折點，圖中的1、2、3、4、5、6都是轉(zhuǎn)折點。四個轉(zhuǎn)折點的要求是必然的，因為每條直線的確定需要兩個點，上下兩條直線就至少要求有四個轉(zhuǎn)折點。正如趨勢線的確認要求第三點驗證一樣，對稱三角形一般應有六個轉(zhuǎn)折點，這樣，上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗證。2、上升三角形（AscendinsTrlanslesPattern

上升三角形是對稱三角形的變形體。對稱三角形有上下兩條直線。將上面的直線逐漸由向下傾斜變成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直線是水平的以外，上升三角形同對稱三角形在形狀上沒有什么區(qū)別。圖示如下：AC

B

我們知道，上邊的直線起壓力作用，下面的直線起支撐作用。在對稱三角形中，壓力和支撐都是逐步加強的。一方是越壓越低，另一方是越撐越高，看不出誰強誰弱。在上升三角形中就不同了，壓力是水平的，始終都是一樣，沒有變化，而支撐都是越撐越高。由此可見，上升三角形比起對稱三角形來，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。通常以三角形的向上突破作為這個持續(xù)過程終止的標志。2）對稱三角形的特征：（1）

當股價進入密集區(qū)波動，股票價格變動上下幅度愈來愈窄，漸漸失去彈性。（2）從成較量看，愈向右邊成交愈清淡，表示短線進出困難，無利可圖。直到突破三角形區(qū)域，成交量才可能放大。3）

對稱三角形的突破：（1）

股價一般沿原方向突破；（2）

突破的位置一般應在三角形的橫向?qū)挾鹊?／2到3／4的某個地點。三角形的橫向?qū)挾戎傅氖巧蠄D中頂點到虛線的距離。（3）

成交量會放大。如果股價原有的趨勢是向上，則很顯然，遇到上升三角形后，幾乎可以肯定今后是向上突破。一方面要保持原有的趨勢，另一方面形態(tài)本身就有向上的愿望。這兩方面的因素使股價很難逆大方向而動。如果原有的趨勢是下降，則出現(xiàn)上升三角形后，前后股價的趨勢判斷起來有些難度。一方要繼續(xù)下降，保持原有的趨勢，另一方要上漲，兩方必然發(fā)生爭執(zhí)。如果在下降趨勢處于未期時（下降趨勢持續(xù)了相當一段時間），出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。上升三角形被突破后，也有測算的功能，測算的方法同對稱三角形類似。上圖是上升三角形的簡單圖形表示以及測算的方法。

3、下降三角形（DescendingTrianglesPattern）

下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。它的基本內(nèi)容同上升三角形可以說完全相似，只是方向相反。從下圖可以很明白地看出下降三角形所包含的內(nèi)容。

A

BC

但是，下降三角形也可能充當上升趨勢中的整理形態(tài)，如600188，99，5—9。

二、矩形

1、矩形的形成：矩形又叫箱形。也是一種典型的整理形態(tài)。股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸的運動。矩形在形成之初·多空雙方全力投入，各不相讓。空方在價格高上去后，在某個位置就拋壓，多方在股價下跌后到某個價位就買入。時間一長就形成兩條明顯的上下界線。隨著時間的推移，雙方的戰(zhàn)斗熱情會逐步減弱，市場趨于平談。2、股價突破方向：如果原來的趨勢是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，多方會占優(yōu)勢并采取主動，使股價向上突破矩形的上界。如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。下圖是矩形的簡單圖示。1、股價動態(tài)：短形被突破后，也具有測算意義，形態(tài)高度就是矩形的高度。面對突破后股價的反撲，矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用。注：從圖中可以看出，矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)，這是我們應該注意的。正是由于矩形的判斷有這么一個容易出錯的可能性，在面對短形和三重頂（底）進行操作時，幾乎一定要等到突破之后才能采取行動，因為這兩個形態(tài)今后的走勢方向完全相反。一個是持續(xù)整理形態(tài)，要維持原來的趨勢；一個是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，要改變原來的趨勢。與別的大部分形態(tài)不同，矩形為我們提供了一些短線操作的機會。如果在矩形形成的早期能夠預計到股價將進行矩形調(diào)整，那么，就可以在矩形的下界線附近買入，在短形的上界線附近拋出，來回作幾次短線的進出。如果矩形的上下界線相距較遠，那么，這樣短線的收益也是相當可觀的。三角形態(tài)4）

有效突破的確認：（1）

時間原則：3%；（2）

日數(shù)原則：2天。5）

股價動態(tài)對稱三角形被突破后，也有測算功能。這里介紹兩種測算價位的方法。以原有的趨勢上升為例：

方法一：如下圖所示。從C點向上帶箭頭直線的高度，是未來股價至少要達到的高度。箭頭直線長度與AB連線長度相等。AB連線的長度稱為對稱三角形形態(tài)的高度。

AC

B

從突破點算起，股價至少要運動到與形態(tài)高度相等的距離。

方法二：如上圖所示。過A點作平行于下邊直線的平行線，圖中的斜虛線，是股價今后至少要達到的位置。從幾何學上可以證明，用這兩種方法得到的兩個價位絕大多數(shù)情況下是不相等的。前者給出的是個固定的數(shù)字，后者給出的是個不斷變動的數(shù)字，達到虛線的時間越遲，價位就越高。這條虛線實際上是一條軌道線。方法一簡單，易于操作和使用，方法二更多地是從軌道線方面考慮。

注：對稱三角形只是原有趨勢運動的途中休整階段，所以持續(xù)的時間不應太長。持續(xù)時間太長了，保持原有趨勢的能力就會下降，如果股價不在預定的位置突破三角形，那么這個對稱三角形態(tài)可能會轉(zhuǎn)化成別的形態(tài)。一般說來，突破上下兩條直線的包圍，繼續(xù)治原有既定的方向運動的時間要盡量早些，越靠近三角形的頂點．三角形的各種功能就越不明顯，對我們進行買賣操作的指導意義就越不強。這對于我們進行投資是很有指導意義的第四節(jié)其他形態(tài)

一、喇叭形和菱形這兩種形態(tài)是三角形的變形體，在實際中出現(xiàn)的次數(shù)不多，但是一旦出現(xiàn)，則極為有用。這兩種形態(tài)的共同之處是，大多出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌。從這個意義上說，喇叭形和菱形又可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破的形態(tài)。更為可貴的是喇叭形和菱形在形態(tài)完成后，幾乎總是下跌，所以就沒有突破是否成立的問題，在形態(tài)形成的末期就可以行動了。1、喇叭形（BroadeningFormation）5喇叭形的正確名稱應該是擴大形或增大形。因為這種形態(tài)酷似一支喇叭，故得名。這種形狀其實也可以看成是一個對稱三角形倒轉(zhuǎn)過來的結(jié)果，所以我們可以把它看作是三角形的一個變形體。下圖是喇叭形的圖形表示：

513

247

6從圖中看出，由于股價波動的幅度越來越大，形成了越來越高的三個高點，以及越來越低的兩個低點。這說明當時的交易異常地活躍，成交量日益放大，市場已失去控制，完全由參與交易的公眾的情緒決定。在這個混亂的時候進入股市是很危險的，進行交易也十分困難。在經(jīng)過了劇烈的動蕩之后，人們的熱情會漸漸平靜，遠離這個市場，股價將步地往下運行。三個高點和兩個低點是喇叭形已經(jīng)完成的標志。股票投資者應該在第三峰（圖中的5）調(diào)頭向下時就拋出手中的股票，這在大多數(shù)情況下是正確的。如果股價進一步跌破了第二個谷（圖中的4），則喇叭形完成得到確認，拋出股票更成為必然。股價在喇叭形之后的下調(diào)過程中，肯定會遇到反撲，而且反撲的力度會相當大，這是喇叭形的特殊性。但是，只要反撲高度不超過下跌高度的一半（圖中的7），股價下跌的勢頭還是應該被保持的2、菱形（DiamondFormation）

菱形的另一個名稱叫鉆石形，是另一種出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)。它比起上面的喇叭形來說，更有向下的愿望。它的前半部分類似于喇叭形，后半部分類似于對稱三角形。所以，菱形有對稱三角形保持原有趨勢的特性。前半部分的喇叭形之后，趨勢應該是下跌，后半部分的對稱三角形使這一下跌暫時推遲，但終究沒能擺脫下跌的命運。下圖是菱形的簡單圖示：

0

菱形形成過程的成交量是隨價格的變化而變化的，開始是越來越大，然后是越來越小。由于對稱三角形的存在，菱形還具有測算股價下跌深度的功能。菱形的測算功能是以菱形的最寬處的高度為形態(tài)高度的。今后下跌的深度從突破點算起，至少下跌一個形態(tài)高度，這同大多數(shù)形態(tài)的測算方式是相同的。識別菱形時有幾點應該注意：

第一，菱形有時也作為持續(xù)形態(tài)，不出現(xiàn)在頂部，而出現(xiàn)在下降趨勢的中途，這時，它還是要保持原來的趨勢方向，換句話說，這個菱形之后的走向仍是下降。

第二，菱形上面兩條直線的交點有可能并非正好是一個高點。左、右兩邊的直線由各自找的兩個點畫出，兩條直線在什么位置相交就不要求了。同理，菱形下面兩條直線也有與上面兩條直線相似的可能。

第三，技術(shù)分析中，形態(tài)理論中的菱形不是嚴格的幾何意義上的菱形。二、旗形和楔形

旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)。在股票價格的曲線圖上，這兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率最高，一段上升或下跌行情的中途，可能出現(xiàn)好幾次這樣的圖形。它們都是一個趨勢的中途休整過程，休整之后，還要保持原來的趨勢方向。這兩個形態(tài)的特殊之處在于，它們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。例如，如果原有的趨勢方向是上升，則這兩種形態(tài)的形態(tài)方向就是下降。1、旗形（FlagsFormation）從幾何學的觀點看旗形應該叫平行四邊形，它的形狀是一上傾或下傾的平行四邊形。如下圖：

上升旗形下降旗形

旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，股價的運動是劇烈的、近乎于直線上升或下降的方式的情況下。這種劇烈運動的結(jié)果就是產(chǎn)生旗形的條件。由于上升下降得過于迅速，市場必然會有所休整，旗形就是完成這一休整過程的主要形式之一。

旗形的上下兩條平行線起著壓力和支撐作用，這一點有些像軌道線。這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標全旗形也有測算功能。旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長度。旗形被突破后，股價將至少要走到形態(tài)高度的距離，大多數(shù)情況是走到旗桿高度的距離。應用旗形時，有幾點要注意：

第一，旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿，這是由于價格作直線運動形成的。

第二，旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，它的保持原來趨勢的能力將下降。經(jīng)驗告訴我們，應該短于3周。

第三，旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向有逐漸減少。2、楔形（WedgeFormation）

下降楔形

上升楔形

特點：兩條邊同向方向：繼續(xù)原來量變化：遞減三、V形反轉(zhuǎn)V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場進行劇烈的波動之中。它的項或底只出現(xiàn)一次，這一點同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較大的區(qū)別。V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒有明顯的征兆，我們只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號，如已經(jīng)到了支撐、壓力區(qū)等。就滬深市場而言，V形反轉(zhuǎn)同消息的出現(xiàn)有密切關(guān)系。上海市場最明顯的V形反轉(zhuǎn)的例子是1994年8月1日的從低谷325點的反轉(zhuǎn)。V形是一種失控的形態(tài)，在應用時要特別小心第五講應用形態(tài)理論應注意的問題

時間性。

注意

疊加性.第三章技術(shù)指標分析

第一節(jié)：移動平均線系統(tǒng)一。移動平均線（MA）1。計算方法：

Ｎ日移動平均線＝Ｎ日收市價之和／Ｎ

2。特性：

特征

反映趨勢

代表平均成本

助漲與助跌功能三、周期

短期中期長期5日、10日20日、30日120日、150日、200日60日250日

周期

應用法則

MA

１、平均線從下降逐漸走平，當股價從平均線的下方突破平均線時是為買進信號。

２、股價連續(xù)上升遠離平均線之上，股價突然下跌，但未跌破上升的平均線，股價又再度上升時，可以加碼買進３、股價雖一時跌至平均線之下，但平均線仍在上揚且股價不久馬上又恢復到平均線之上時，仍為買進信號。

４、股價跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠離平均線時，很可能再次向平均線彈升，這也是買進信號。

５、股價急速上升遠超過上升的平均線時，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時，是賣出信號６、平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而股價從平均線的上方往下跌破平均線時，應是賣出信號。

７、股價跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，仍是賣出信號。

８、股價雖上升突破平均線，但立即又恢復到平均線之下而此時平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號。

組合分析

黃金交叉死亡交叉

發(fā)散發(fā)散

多頭排列空頭排列

BAIS乖離率，簡稱Ｙ值，是移動平均原理派生的一項技術(shù)指標，其功能主要是通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔或反彈，以及股價在正常波動范圍內(nèi)移動而形成繼續(xù)原有勢的可信度。乖離度的測市原理是建立在：如果股價偏離移動平均線太遠，不管股份在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線的這一條原理上。而乖離率則表示股價偏離趨向指標斬百分比值。1．計算公式Ｙ值＝（當日收市價－Ｎ日內(nèi)移動平均收市價）/Ｎ日內(nèi)移動平均收市價×１００％其中，Ｎ日為設立參數(shù)，可按自己選用移動平均線日數(shù)設立，一般分定為６日，１２日，２４日和７２日，亦可按１０日，３０日，７５日設定。2．運用原則乖離率分正乖離和負乖離。當股價在移動平均線之上時，其乖離率為正，反之則為負，當股價與移動平均線一致時，乖離率為０。隨著股價走勢的強弱和升跌，乖離率周而復始地穿梭于０點的上方和下方，其值的高低對未來走勢有一定的測市功能。一般而言，正乘離率漲至某一百分比時，表示短期間多頭獲利回吐可能性也越大，呈賣出訊號；負乘離率降到某一百分比時，表示空頭回補的可能性也越大，呈買入訊號。對于乘離率達到何種程度方為正確之買入點或賣出點，目前并沒有統(tǒng)一原則，使用者可賃觀圖經(jīng)驗力對行情強弱的判斷得出綜合結(jié)論。一般來說，在大勢上升市場，如遇負乘離率，可以行為順跌價買進，因為進場風險小；在大勢下跌的走勢中如遇正乖離，可以待回升高價時，出脫持股。由于股價相對于不同日數(shù)的移動平均線有不同的乖離率，除去暴漲或暴跌會使乖離率瞬間達到高百分比外，短、中、長線的乖離率一般均有規(guī)律可循。下面是國外不同日數(shù)移動平均線達到買賣訊事號要求的參考數(shù)據(jù)：６日平均值乖離：－３％是買進時機，＋３．５是賣出時機；１２日平均值乖離：－４．５％是買進時機，＋５％是賣出時機；２４日平均值乖離：－７％是買進時機，＋８％是賣出時機；７２日平均值乖離：－１１％是買進時機，＋１１％是賣出時機第二節(jié)MACD------平滑異同移動平均線

ＭＡＣＤ是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期的移動平均線，另一條較慢──長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（ＤＩＦ）作為研判行情的基礎，然后再求取其ＤＩＦ之９日平滑移動平均線，即ＭＡＣＤ線。ＭＡＣＤ實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆，來研判買進與賣進的時機和訊號。1．ＭＡＣＤ的基本運用方法ＭＡＣＤ在應用上，是以１２日為快速移動平均線（１２日ＥＭＡ），而以２６日為慢速移動平均線（２６日ＥＭＡ），首先計算出此兩條移動平均線數(shù)值，再計算出兩者數(shù)值間的差離值，即差離值（ＤＩＦ）＝１２日ＥＭＡ－２６日ＥＭＡ。然后根據(jù)此差離值，計算９日ＥＭＡ值（即為ＭＡＣＤ值）；將ＤＩＦ與ＭＡＣＤ值分別繪出線條，然后依“交錯分析法”分析，當ＤＩＦ線向上突破ＭＡＣＤ平滑線即為漲勢確認之點，也就是買入訊號。反之，當ＤＩＦ線向下跌破ＭＡＣＤ平滑線時，即為跌勢確認之點，也就是賣出訊號。ＭＡＣＤ理論除了用以確認中期漲勢或跌勢之外，同時也可用來判別短期反轉(zhuǎn)點。在圖形中，可觀察ＤＩＦ與ＭＡＣＤ兩條線之間長間垂直距離的直線柱狀體（其直線棒的算法很簡單，只要將ＤＩＦ線減去ＭＡＣＤ線即得）。當直線棒由大開始變小，即為賣出訊號，當直線棒由最小（負數(shù)的最大）開始變大，即為買進訊號。因此我們可依據(jù)直線棒研判短期的反轉(zhuǎn)點。MACD一般而言，在持續(xù)的漲勢中，１２日ＥＭＡ在２６日ＥＭＡ之上，其間的正差離值（＋ＤＩＦ）會愈來愈大。反之，在跌勢中，差離值可能變負（－ＤＩＦ），負差離值也愈來愈大，所以當行情開始反轉(zhuǎn)時，正或負差離值將會縮小。ＭＡＣＤ理論，即利用正負差離值將會縮小。ＭＡＣＤ理論，即利用正負差離值與其９日平滑均線的相交點，作為判斷買賣訊號的依據(jù)。2．計算方法（１）計算平滑系數(shù)ＭＡＣＤ一個最大的長處，即在于其指標的平滑移動，特別是對一某些劇烈波動的市場，這種平滑移動的特性能夠?qū)r格波動作較和緩的描繪，從而大為提高資料的實用性。不過，在計算ＥＭＡ前，首先必須求得平滑系數(shù)。所謂的系數(shù)，則是移動平均周期之單位數(shù)，如幾天，幾周等等。其公式如下：2平滑系數(shù)=------------------------------------------------周期單位數(shù)＋１2如１２日ＥＭＡ的平滑系數(shù)為------------------------+0。153812+2

MACD（２）計算指數(shù)平均值（ＥＭＡ）一旦求得平滑系數(shù)后，即可用于ＥＭＡ之運算，公式如下：今天的指數(shù)平均值＝平滑系數(shù)×（今天收盤指數(shù)－昨天的指數(shù)平均值）＋昨天的指數(shù)平均值。依公式可計算出１２日ＥＭＡ2１２日ＥＭＡ＝─×（今天收盤指數(shù)一昨天的指數(shù)平均值）＋昨天的指數(shù)平均值。13=今天收盤指數(shù)+昨天的指數(shù)平均值（EMA）26日ＥＭＡ的計算同上（3）計算離差值（DIF）DIF=EMA12—EMA26（4）計算DIF的9日EMA，即離差平均值（DEA），DEA即為MACD。8