1、藹計量經濟學數據半分析爸學院：管理與經伴濟學院壩專業：技術經濟阿及管理姓名：葛文班學號：2080翱8172拔分析搬中國經濟唉發展對中國股票版市場安的影響跋 擺 敖本文通過分析捌2000年到2胺007癌年各月股票市場白流通市值柏（value）氨，成交金額拜(turnov胺er)盎，GDP現價和哎居民儲蓄般(saving叭)吧的相關數據，試襖圖分析我國翱經濟發展對股票擺市場奧的影響。數據來扳源為CCFR數扒據庫和證監會網斑站。具體分析如把下：矮 一、繪疤制四個數據變量捌的線性圖，鞍查看2000年霸到2007年他唉們各自的走勢。案二、采用最小二罷乘法瓣（）癌進行分析爸回歸表達式：跋gdp=104胺3

2、3.48+0爸.191218氨*turnov懊er暗其中：Prob皚低于0.05，笆說明對應系數顯辦著不為零；R隘2吧=0.1956跋41，說明擬合耙程度一般；Pr敖ob（F-st白atistic耙）=0.000唉0130.0把5，說明至少有奧一個解釋變量的佰回歸系數不為零板。笆回歸表達式：g拜dp=8470拜.567+0.拌196853*唉value瓣其中：Prob佰低于0.05，傲說明對應系數顯懊著不為零；R癌2奧=0.1547八30，說明擬合巴程度一般；Pr般ob（F-st埃atistic翱）=0.000伴1251.0霸8348)=0俺.38941，礙P(F2.6安7705)=0埃.00

3、904，版所以原假設辦“艾TURNOVE搬R 不是GDP吧變化的原因拜”矮被接受，但原假隘設氨“矮GDP不是TU絆RNOVER變瓣化的原因把”辦被拒絕。笆（2）檢驗GD唉P同成交金額之哀間的格蘭杰因果哎關系胺滯后期為10，胺P(F0.6拌3514)=0拜.77782，奧P(F3.3罷0636)=0扳.00185，按所以原假設辦“芭VALUE不是拜GDP變化的原扮因哎”白被接受，但原假斑設昂“襖GDP不是絆VALUE變化昂的原因敖”藹被拒絕。頒四、時間序列模芭型估計版（1）時間序列扮圖骯（2）氨流通市值的相關凹圖和偏相關圖拌由圖可知，流通斑市值的是平穩序骯列。澳（3）成交金額頒的相關圖和偏相笆關

4、圖頒由圖可知，成交般金額是平穩序列阿。熬（4）GDP與愛居民儲蓄散點圖暗五、居民儲蓄背的扮單位根芭ADF埃檢驗隘（一階差分）壩ADF=-7.頒449984，扳為負且絕對值很邦大，則拒絕單位氨根假設而表明序敗列是平穩的。斑六、愛VAR模型分析胺與協整檢驗叭（1）GDP與霸流通市值的VA俺R模型挨（2）GDP與哀成交金額的VA懊R模型岸（3）DGP熬與扒成交金額的協整藹性檢驗 安以檢驗水平0.矮05判斷，跡統矮計量檢驗有12耙.66143板15.4947巴1，1.914搬5153.8暗41466；最擺大特征統計量檢襖驗有10.74暗69214.班26460，1邦.914515安啊15.4947把1

5、，10.05皚5653.8疤41466；最哎大特征統計量檢盎驗有32.00哀67314.傲26460，1凹0.05565熬3.8414氨66，所以GD哎P和成交金額序凹列存在協整關系耙。七、結論斑本文運用最小二矮乘法，格蘭杰因白果關系檢驗，相搬關性檢驗，單位稗根檢驗，以及V扳AR模型和協整鞍檢驗，分析了2罷000年到20鞍07年GDP，扮成交金額，流通襖市值和居民儲蓄跋的月度數據。通矮過數據分析，我霸們可以發現我國扒近七年的GDP愛保持較快的增長疤，并且增長勢頭礙良好。我國的股奧票市場在200矮0年到2005把年之間，無論在柏流通市值還是在胺成交金額方面，斑基本保持平穩的笆發展，拌2006年基

6、本擺上算是一個突變拜點，股市出現了襖快速增長，甚至霸可以用激增來形捌容。懊這與我國200邦6年和2007靶年經濟過熱，通頒貨膨脹現象有關辦，我國居民表現擺出了巨大的投資百熱情，同時股票罷市場非常繁榮，哎使得我國國民炒隘股比率迅速增加襖，這帶動了流通壩市值和成交金額頒的顯著增長。本案文通過使用最小疤二乘法，找出了扮GDP同流通市敖值以及成交金額矮之間的函數關系伴式，并且通過格背蘭杰因果關系檢扮驗，得出GDP拌是流通市值以及辦成交金額的格蘭班杰因果關系。最壩后運用時間序列哀的方法，分析了傲GDP同流通市八值及交易金額的澳協整檢驗，通過扮分析，我們可以熬得出他們之間是哎存在協整關系的般。斑從數據到現

7、實，拜我們扮回顧幾年我國經頒濟的發展情況懊，拔從2000年到擺2007年，我跋國的GDP都保爸持藹持續、穩定、高罷速的增長。在持胺續、穩定、高速隘的經艾濟增長情況下，版我國的股票市場暗也逐步的完善和昂繁榮。首先版，伴隨總體性的巴經濟增長，使企艾業的經營環境不阿斷改善，上市公矮司的利潤總體水霸平也會持續上升氨，從而帶擺來股息紅利的增辦加和投資風險的礙降低，這就有利傲于股票價格的上拌升。艾其次癌，在經濟增長勢百頭較好的情況下藹，將使投資者對拌未來經濟形勢形拔成良好的預期，佰提高對證券投資澳的拔積極性，從而增埃加對股票投資的襖需求，這也有利捌于股票價格的上鞍升。芭最后巴，隨著GDP的礙增加，個人的可

8、叭支配收入也會同壩步上升，個人收挨入的增加必然會稗在客觀上增加對半證券投資的資金拔來源，實際上等吧于是擴大了對證阿券的需求，這也邦是有利于證券價耙格的上升敖。因此我們可以吧看出，我國經濟盎的穩定健康快速奧的發展對于我國捌的股票市場起到絆了積極的推動作氨用。附錄：統計數據板流通市值 (億擺元）傲成交金額(億元骯）埃GDP現價 奧（億元）熬居民儲蓄扮（億元）白200001半9623.39拜 昂4183.95拌 昂5502.90愛 礙60241.8扳4 按200002板10867.0鞍7 百627奧9.42 哎5948.63般 捌62270.2邦5 骯200003拔11641.9爸3 版8474.4

9、5吧 版6430.47昂 案62492.2凹9 胺200004捌12037.1暗7 俺5759.19扮 暗6470.64叭 吧62536.1叭2 百200005凹12605.4氨1 傲4174.97奧 胺7001.23敗 柏62195.3靶9 拌200006啊13229.0敖9 暗6084.55阿 辦7575.33奧 柏62842.3百8 骯200007扮14138.7愛5 埃5149.06耙 版6834.86邦 巴62841.5埃0 爸200008絆14291.2敖3 礙6310.48熬 盎7395.31安 拜62861.1盎1 矮200009暗13884.9扮7 俺3040.65扳 耙80

10、01.73岸 邦63243.2邦7 胺200010背14455.4暗7 瓣2620.07挨 斑8719.50吧 盎63122.3半4 把200011隘15492.4皚9 八5012.27敖 隘9417.07熬 按63492.0靶6 佰200012鞍16087.5笆2 白3737.60斑 罷10170.4伴3 搬64332.3扳8 澳200101瓣16205.3扒0 啊3013.63耙 背6084.25挨 稗66547.3跋1 巴200102奧15518.0耙7 拔1950.05澳 扮6595.32安 按67343.3百6 跋200103凹17662.1拜3 壩5095.17版 埃7149.33

11、壩 澳68365.1扮3 斑200104拔17892.1叭5 翱5395.87唉 白7084.49癌 芭68618.4凹6 襖200105哀18845.1背1 熬4452.16矮 靶7665.42辦 絆68393.5把4 搬200106半18866.3胺6 拌4917.12邦 爸8293.99絆 哎69628.5唉8 芭200107般16272.0巴9 跋3100.68案 靶7462.55藹 皚69677.7氨7 氨200108按15937.6叭5 敗2490.85骯 敗8044.63俺 擺70558.4扒8 礙200109襖15178.1澳6 胺1766.64襖 罷8672.11埃 靶712

12、52.6氨4 叭200110跋14560.1班6 襖1951.50靶 挨9367.44骯 斑71818.8俺1 耙200111襖15209.5皚8 八2092.26絆 板10070.0礙0 藹72323.8襖2 擺200112八14463.1叭7 安2079.25百 俺10825.2奧5 把73762.4吧3 罷200201岸12873.2唉5 壩1954.65搬 吧6528.03翱 襖74953.7皚1 吧200202皚13278.0靶8 暗1262.74瓣 懊7050.27笆 翱78114.3藹3 盎200203伴14264.3隘1 八4673.75俺 拌7614.30扮 柏78728.3

13、半0 哎200204拔14882.5斑9 敖3006.68愛 白7626.28版 礙79728.2翱0 吧200205芭13703.0搬2 澳1876.13啊 拜8251.64澳 斑80394.3敖0 埃200206俺15550.8斑3 岸4070.62啊 埃8928.27癌 昂81711.7拌9 柏200207八15063.8懊2 拌3136.18熬 爸8098.59白 案82527.9澳0 搬200208俺15279.8盎1 俺1886.04氨 敖8770.77版 骯83275.9瓣7 伴200209擺14558.1昂2 捌1403.09芭 癌9498.74隘 艾84139.0版5 芭20

14、0210吧13894.8哎8 艾1139.24捌 巴10075.7芭1 辦84725.1背3 耙200211拌13074.1艾5 盎1846.71稗 艾10912.0啊0 阿85693.4半9 疤200212疤12484.5搬6 壩1734.63敖 斑11817.6凹9 跋86910.6癌5 跋200301辦13824.9俺3 岸2972.71敖 八7186.45埃 襖90677.6氨3 稗200302鞍13955.2凹5 霸1620.86稗 伴7926.65按 稗92824.2佰1 襖200303邦13807.4艾4 昂2080.28擺 礙8743.10笆 哎94567.8疤4 靶20030

15、4傲13824.1癌0 白5716.69愛 版8286.68埃 敗95194.1絆2 背200305板14386.7岸7 俺3158.33版 靶9049.05藹 靶96351.6敖7 搬200306礙13454.3稗8 懊2478.71骯 巴9881.57拌 辦97674.5翱7 靶200307伴13425.0板9 鞍2303.78懊 絆8926.65擺 癌98590.9半0 背200308罷13063.2把4 拌1499.60愛 扒9756.83白 捌99255.5瓣8 伴200309伴12663.7笆2 矮1643.78板 瓣10664.2絆2 稗100888.凹60 扮200310罷12

16、379.0胺7 靶1599.46叭 哀11223.0案5 癌101381.岸89 般200311唉12774.0巴1 拌2783.50艾 啊12289.2胺4 佰102235.靶44 瓣200312板13178.5霸2 搬4257.58捌 奧13456.7叭1 板103617.霸65 埃200401擺14301.4擺3 叭3589.18辦 辦8252.20般 罷109232.唉65 澳200402啊15320.8叭1 哀7129.17熬 跋9060.92耙 熬110646.霸38 襖200403把15855.9稗4 頒5697.19壩 安9948.88八 白111872.啊18 拌200404

17、捌14367.6奧8 唉5215.63礙 奧9629.32辦 八112175.哎44 熬200405哎14119.7扮5 鞍1801.25安 把10563.3般7 癌112610.巴18 佰200406巴12604.3巴6 版2604.09按 矮11588.0礙1 板113792.埃47 暗200407版12717.6翱5 佰2536.77鞍 礙10459.0叭9 霸114253.挨24 隘200408奧12223.7胺3 半1864.52哎 哀11452.7埃0 拜114489.氨63 骯200409拔12906.9愛7 阿3936.40稗 奧12540.7案1 懊115458.扒74 藹2

18、00410八12231.5霸9 阿2873.37骯 哀13169.5挨1 罷116000.愛99 罷200411艾12532.4隘2 唉3016.78巴 鞍14420.6艾2 岸117617.奧90 爸200412把11688.6白4 礙2069.62八 襖15790.5爸7 頒119555.搬39 案200501敖11067.7捌7 拜1740.73跋 哎11680.1暗9 翱122237.埃34癌200502暗12161.1版8 絆1984.27熬 熬12906.6稗1 埃127823.傲44把200503癌10996.5敗2 跋2977.30懊 阿14261.8跋0 斑129259.佰3

19、5搬200504叭10658.9跋9 伴2964.56板 隘12797.3鞍2 白129816.斑83案200505傲9989.17哀 叭1457.74扮 敗14141.0挨4 疤130577.哀44阿200506百10004.2骯1 愛3086.10般 壩15625.8佰5 唉132339.稗14敗200507扮9814.85頒 巴2176.59拜 芭13413.9阿5 懊133656.按44扮200508絆10633.6按7 隘4641.27哎 哀14809.0愛0 盎134505.唉01把200509按10692.7百6 爸4078.22哎 挨16349.1叭4 懊136316.啊32哀

20、200510奧10132.0邦9 俺2061.20敗 矮17419.8矮6 半136827.懊11斑200511吧10135.7笆0 懊2229.10襖 靶19231.5暗3 般138504.板28拔200512藹10630.5辦2 敗2266.06疤 傲21231.6皚1 哎141050.阿99扳200601愛11753.7白5 擺3561.05襖 拔13196.9巴4 暗147994.熬31 阿200602啊12199.5艾2 瓣3642.19般 俺14569.4敗2 八151179.胺62 搬200603岸12434.2安7 澳3991.18邦 霸16084.6搬4 挨152819.芭02 昂200604安13635.1八7 凹7157.85盎 唉14517.3氨4 佰153401.案04 拜200605班16162.8襖3 扳10727.6半1 背16114.2唉5 擺1535