1、匯聚財(cái)智匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)共享成長(zhǎng) 長(zhǎng)江證券客戶培訓(xùn)系列課程長(zhǎng)江證券客戶培訓(xùn)系列課程基本技術(shù)指標(biāo)基本技術(shù)指標(biāo)匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材委比委比委比是衡量某一時(shí)段買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)。它的計(jì)算公式為： 委比(委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù))/(委買手?jǐn)?shù)委賣手?jǐn)?shù))100 委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下五檔的總數(shù)量。 委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上五檔的總數(shù)量。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 委比值的變化范圍為100到100，當(dāng)委比值為100時(shí)，它表示只有賣盤而沒有買

2、盤，說(shuō)明市場(chǎng)的拋盤非常大；當(dāng)委比值為100時(shí)，它表示只有買盤而沒有賣盤，說(shuō)明市場(chǎng)的買盤非常有力。當(dāng)委比值為負(fù)時(shí)，賣盤比買盤大；而委比值為正時(shí)，說(shuō)明買盤比賣盤大。 n 委比值從100到100的變化是賣盤逐漸減弱、買盤逐漸強(qiáng)勁的一個(gè)過(guò)程。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 注意事項(xiàng)：注意事項(xiàng)：n 1.漲停板的股票，由于賣盤上沒有掛單，因此其指標(biāo)必然是+100%；反之，跌停的股票其指標(biāo)也必然是-100%。n 2.委比數(shù)值是時(shí)時(shí)都在變化的。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教

3、材外盤和內(nèi)盤外盤和內(nèi)盤n 外盤和內(nèi)盤 n 主動(dòng)買進(jìn)來(lái)-主動(dòng)去適應(yīng)賣方的價(jià)格而成交的，就是紅色，叫外盤。 n 主動(dòng)賣出去-主動(dòng)迎合買方的價(jià)格而成交的，就是綠色，叫內(nèi)盤。 n 所謂外盤就是股票在賣出價(jià)成交，成交價(jià)為申賣價(jià)，說(shuō)明買盤比較積極。 成交價(jià)在賣出價(jià)叫外盤。當(dāng)成交價(jià)在賣出價(jià)時(shí)，將現(xiàn)手?jǐn)?shù)量加入外盤累計(jì)數(shù)量中，當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)上漲時(shí)表示很多人在搶盤買入股票。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 內(nèi)盤，外盤這兩個(gè)數(shù)據(jù) 大體可以用來(lái)判斷買賣力量的強(qiáng)弱。若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng)，若 內(nèi)盤數(shù)量大于外盤

4、則說(shuō)明賣方力量較強(qiáng)。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材量比量比 n 量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。n 它是開市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。n 量比現(xiàn)成交總手/（過(guò)去5日平均每分鐘成交量當(dāng)日累計(jì)開市時(shí)間（分） 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n在觀察成交量方面，卓有成效的分析工具是量比，它將某只股票在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的成交量與一段時(shí)間的成交量平均值進(jìn)行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況，是發(fā)現(xiàn)成交量異動(dòng)的重要指標(biāo)。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管

5、理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n一般來(lái)說(shuō)，若某日量比為.-.倍，則說(shuō)明成交量處于正常水平；量比在.-.倍之間則為溫和放量，如果股價(jià)也處于溫和緩升狀態(tài)，則升勢(shì)相對(duì)健康，可繼續(xù)持股，若股價(jià)下跌，則可認(rèn)定跌勢(shì)難以在短期內(nèi)結(jié)束，從量的方面判斷應(yīng)可考慮停損退出。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 量比在.-倍，則為明顯放量，若股價(jià)相應(yīng)地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的幾率頗高，可以相應(yīng)地采取行動(dòng)；量比達(dá)-倍，則為劇烈放量，如果是在個(gè)股處于長(zhǎng)期低位出現(xiàn)劇烈放量突破，漲勢(shì)的后續(xù)空間巨大，是“錢”

6、途無(wú)量的象征。但是，如果在個(gè)股已有巨大漲幅的情況下出現(xiàn)如此劇烈的放量，則值得高度警惕。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 量比達(dá)到倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現(xiàn)，這種情況的反轉(zhuǎn)意義特別強(qiáng)烈，如果在連續(xù)的上漲之后，成交量極端放大，但股價(jià)出現(xiàn)“滯漲”現(xiàn)象，則是漲勢(shì)行將死亡的強(qiáng)烈信號(hào)。當(dāng)某只股票在跌勢(shì)中出現(xiàn)極端放量，則是建倉(cāng)的大好時(shí)機(jī)。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 量比在.倍以下的縮量情形也值得好好關(guān)注，其實(shí)嚴(yán)重縮量不僅顯示了交易不活躍

7、的表象，同時(shí)也暗藏著一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。縮量創(chuàng)新高的股票多數(shù)是長(zhǎng)莊股，縮量能創(chuàng)出新高，說(shuō)明莊家控盤程度相當(dāng)高，而且可以排除拉高出貨的可能。縮量調(diào)整的股票，特別是放量突破某個(gè)重要阻力位之后縮量回調(diào)的個(gè)股，常常是不可多得的買入對(duì)象。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 漲停板時(shí)量比在倍以下的股票，上漲空間無(wú)可限量，第二天開盤即封漲停的可能性極高。在跌停板的情況下，量比越小則說(shuō)明殺跌動(dòng)能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空間。 n 當(dāng)量比大于1時(shí),說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去5日的平均值,交易比過(guò)去5日火爆；當(dāng)量比小于1時(shí),說(shuō)明當(dāng)日成

8、交量小于過(guò)去5日的平均水平。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材均價(jià)均價(jià)n 均價(jià)（E分時(shí)成交的量成交價(jià)）/總成交股數(shù)匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材換手率換手率 n “換手率”也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式為：n周轉(zhuǎn)率(換手率)(某一段時(shí)期內(nèi)的成交量)/(可流通總股數(shù))x100%匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材換手率的高低往往意味著這

9、樣幾種情況：換手率的高低往往意味著這樣幾種情況： n (l)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購(gòu)買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n (2)換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場(chǎng)比較容易，不會(huì)出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對(duì)象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培

10、訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n (3)將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合，可以對(duì)未來(lái)的股價(jià)做出一定的預(yù)測(cè)和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 要注意產(chǎn)生高換手率的位置。高換手率既可說(shuō)明資金流入，亦可能為資金流出。一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)在高位出現(xiàn)高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當(dāng)然也可能是主力拉高建倉(cāng)）；而在股價(jià)底部出現(xiàn)高換手則說(shuō)明資金大規(guī)模

11、建倉(cāng)的可能性較大，特別是在基本面轉(zhuǎn)好或者有利好預(yù)期的情況下。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材震幅震幅 n 股票中的震幅是指該股票在一個(gè)交易日中的最低價(jià)與最高價(jià)之間差距的幅度。n 今天的振幅=（今天最高價(jià)今天最低價(jià)）昨天收盤價(jià)100% n 震幅是股價(jià)能量的晴雨表.一般來(lái)說(shuō),在低位震幅大好,在高位震幅大不好。股票市場(chǎng)的震蕩幅度收縮，一方面意味著游資的轉(zhuǎn)移，另一方面也意味著這一市場(chǎng)投機(jī)性相對(duì)減弱。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材震幅解讀震幅解讀 n 第一種情況，是股

12、指已經(jīng)上漲一段時(shí)間，但位置仍處低位，主力利用盤中的快速跳水制造恐慌，打出浮動(dòng)籌碼，并借機(jī)吸貨。也就是我們通常說(shuō)的洗盤。這時(shí)的震蕩是為了之后更大的上漲； 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 第二種情況，是股指已處于階段行情末端，主力在盤中制造大幅震蕩的表現(xiàn)，快速跳水后又逐漸拉回，使跳水時(shí)逃跑的投資者后悔，以此逐漸加深人們的持股信心，跳水時(shí)不出貨，堅(jiān)信還會(huì)漲回來(lái)，這樣主力真正開始出貨時(shí)可以防止散戶和自己爭(zhēng)著逃，另一方面，跳水后的拉回，使盤中跳水時(shí)敢于接貨的投資者感到有利可圖，這樣真正開始出貨時(shí)才能有人敢跳出來(lái)接貨。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)

13、營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材成交量成交量 n 成交量（VOL）是指一個(gè)時(shí)間單位內(nèi)撮合成交的股數(shù)，用條形實(shí)體表示。如果是陽(yáng)線，實(shí)體畫成紅色，否則畫成青色或綠色。成交量是研判行情的最重要因素之一。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材應(yīng)用法則應(yīng)用法則 n 1.價(jià)格隨成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特性，此種量增價(jià)漲的關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。n 2.股價(jià)下跌，向下跌破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)線、移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量是股價(jià)將深幅下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。n 3.股價(jià)隨著緩慢遞增的成交

14、量而逐漸上漲，漸漸的走勢(shì)突然成為垂直上升的爆發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)爆漲，緊接著，成交量大幅萎縮，股價(jià)急劇下跌，表示漲勢(shì)已到末期，有轉(zhuǎn)勢(shì)可能。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 4.溫和放量。個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，出現(xiàn)連續(xù)溫和放量形態(tài)，一般可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨量上升，量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。當(dāng)持續(xù)一段時(shí)間后，股價(jià)的上漲會(huì)逐步加快。匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 5.突放巨

15、量。這其中可能存在多種情況，如果股價(jià)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的上漲過(guò)程后放巨量，通常表明多空分歧加大，有實(shí)力資金開始派發(fā)，后市繼續(xù)上漲將面臨一定困難。而經(jīng)歷了深幅下跌后的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后世繼續(xù)深跌的可能性很小，反彈或反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)近在眼前。如果股市整體下跌，而個(gè)股逆勢(shì)放量，在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻，造成十分醒目的效果。這類個(gè)股往往持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，隨后反而加速下跌。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 6.成交量也有形態(tài)，當(dāng)成交量構(gòu)筑圓弧底，而股價(jià)也形成圓弧底時(shí)，往往表明該股后市將出現(xiàn)較大上漲機(jī)會(huì)。 匯聚財(cái)智 共享成

16、長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材市盈率市盈率 n 市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。 n 每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。 市盈率普通股每股市場(chǎng)價(jià)格市盈率普通股每股市場(chǎng)價(jià)格普通股每年每股盈利普通股每年每股盈利 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 假設(shè)某股票的市價(jià)為24元，而過(guò)去12個(gè)月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍

17、的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。投資者計(jì)算市盈率，主要用來(lái)比較不同股票的價(jià)值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：n 0-13： 即價(jià)值被低估n 14-20：即正常水平n 21-28：即價(jià)值被高估n 28+： 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材動(dòng)態(tài)市盈率動(dòng)態(tài)市盈率n 動(dòng)態(tài)市盈率，其計(jì)算公

18、式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動(dòng)態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為1/(1+i)n，i為企業(yè)每股收益的增長(zhǎng)性比率，n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 比如說(shuō)，上市公司目前股價(jià)為20元，每股收益為038元，去年同期每股收益為028元，成長(zhǎng)性為35，即i=35，該企業(yè)未來(lái)保持該增長(zhǎng)速度的時(shí)間可持續(xù)5年，即n5，則動(dòng)態(tài)系數(shù)為1/(1+35%)5=22.30%。相應(yīng)地，動(dòng)態(tài)市盈率為11.74倍即：52.63（靜態(tài)市盈率：20元/0.38元=52）22.30%。兩者相比，相差之大，相信普通投資人看了會(huì)大吃一驚，恍然大悟。 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng)營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材營(yíng)銷管理總部培訓(xùn)教材n 動(dòng)態(tài)市盈率理論告訴我們一個(gè)簡(jiǎn)單樸素而又深刻的道理，即投資股市一定要選擇有持續(xù)成長(zhǎng)性的公司。于是，我們不難理解資產(chǎn)重組為什么會(huì)成為市場(chǎng)永恒的主題，及有些業(yè)績(jī)