1、泓域咨詢 /加熱煙草制品項目經濟效益綜合評價加熱煙草制品項目經濟效益綜合評價報告說明加熱煙草制品（NHB）是一種含有煙草的系統，由單獨的熱源加熱設計，用于產生含有尼古丁和香味的產品。加熱煙草制品按照熱原理的不同，可被分為電加熱型、燃料加熱型和理化反應加熱型，目前來看理化反應加熱對于技術要求過高，目前尚未有成型產品。根據謹慎財務估算，項目總投資33092.97萬元，其中：建設投資26830.58萬元，占項目總投資的81.08%；建設期利息613.85萬元，占項目總投資的1.85%；流動資金5648.54萬元，占項目總投資的17.07%。項目正常運營每年營業收入58400.00萬元，綜合總成本費用

2、50644.31萬元，凈利潤5639.88萬元，財務內部收益率9.74%，財務凈現值-3798.36萬元，全部投資回收期7.52年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。項目建設符合國家產業政策，具有前瞻性；項目產品技術及工藝成熟，達到大批量生產的條件，且項目產品性能優越，是推廣型產品；項目產品采用了目前國內最先進的工藝技術方案；項目設施對環境的影響經評價分析是可行的；根據項目財務評價分析，經濟效益好，在財務方面是充分可行的。目錄一、 公司基本信息4二、 項目名稱及建設性質4三、 項目承辦單位4四、 項目定位及建設理由5主要經濟指標一覽表5五、 產品規劃方案及生產綱

3、領7產品規劃方案一覽表7六、 監事8七、 保障措施9八、 能源消費種類和數量分析10能耗分析一覽表11九、 員工技能培訓12十、 項目技術工藝分析12十一、 環境保護結論14十二、 建設投資估算14建設投資估算表16十三、 建設期利息16建設期利息估算表16十四、 流動資金17流動資金估算表18十五、 項目總投資19總投資及構成一覽表19十六、 資金籌措與投資計劃20項目投資計劃與資金籌措一覽表20十七、 經濟評價財務測算21十八、 項目盈利能力分析23十九、 項目風險對策24二十、 招標組織方式26二十一、 總結30一、 公司基本信息1、公司名稱：xx集團有限公司2、法定代表人：廖xx3、注

4、冊資本：700萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2015-8-257、營業期限：2015-8-25至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事加熱煙草制品相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱加熱煙草制品項目（二）項目建設性質本項目屬于擴建項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx集團有限公司（二）項目聯系人廖xx四、 項目定位及建設理由實現“十三

5、五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積51333.00約77.00畝1.1總建筑面積90128.221.2基底面積31826.461.3投資強度萬元/畝329.802總投資萬元33092.972.1建設投資萬元26830.582.1.1工程費用萬元22380.492.1.2其他費用萬元3792.342.1.3預備費萬元657.752.2建

6、設期利息萬元613.852.3流動資金萬元5648.543資金籌措萬元33092.973.1自籌資金萬元20565.373.2銀行貸款萬元12527.604營業收入萬元58400.00正常運營年份5總成本費用萬元50644.316利潤總額萬元7519.847凈利潤萬元5639.888所得稅萬元1879.969增值稅萬元1965.3910稅金及附加萬元235.8511納稅總額萬元4081.2012工業增加值萬元14924.3213盈虧平衡點萬元29327.11產值14回收期年7.5215內部收益率9.74%所得稅后16財務凈現值萬元-3798.36所得稅后五、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品

7、主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1加熱煙草制品undefinedundefined2加熱煙草制品undefinedundefined3加熱煙草制品undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefin

8、ed合計xx58400.00六、 監事1、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于監事。董事、高級管理人員不得兼任監事。2、監事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有忠實義務和勤勉義務，不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產。3、監事的任期每屆為3年。監事任期屆滿，連選可以連任。4、監事任期屆滿未及時改選，或者監事在任期內辭職導致監事會成員低于法定人數的，在改選出的監事就任前，原監事仍應當依照法律、行政法規和本章程的規定，履行監事職務。發生上述情形的，公司應當在2個月內完成監事補選。5、監事應當保證公司披露的信息真實、準確、完整。6、監事可以列席董事會會議，并對董事會決議

9、事項提出質詢或者建議。7、監事不得利用其關聯關系損害公司利益，若給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。8、監事執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。監事正常履行職責所需的有關費用由公司承擔。七、 保障措施(一)擴大國內外合作鼓勵企業與國外公司加強合作，支持有條件的企業在境外設立研發中心，充分利用國際資源提升發展水平。加強與“一帶一路”沿線國家合作，支持有條件的企業開拓海外業務，推進產業發展走出去。(二)營造良好發展環境深化企業投資管理體制改革，促進民間資本投向產業領域。加大專利等知識產權保護力度，營造有利于產業發展的誠信、規范、公平的市場環

10、境。倡導“工匠精神”，傳承和創新工業文化，為產業提供強大的精神動力，探索產學研用協同創新的組織形態和“產業+知識創造”的實踐之路。廣泛開展典型案例宣傳，提高全社會對產業的認識，調動社會各方參與的主動性、積極性。(三)加強質量管理推動行業建立全員、全方位、全生命周期的質量管理體系，深入推進重點產品的質量對標和達標工作。結合產品標準、質量管理規程與市場準入制度的實施，加強企業質量管理體系建設。(四)強化政策支持統籌產業發展等專項資金以及產業基金，對符合條件的產業企業給予支持，落實有關稅收優惠政策。按照“先投后補”的方式，優先支持符合條件的產業生產企業實施智能化、綠色化、服務化技術改造，建設智能工廠

11、（數字化車間）、綠色工廠，深化“制造業+互聯網”模式應用。對于符合“專精特新”中小企業培育庫要求的產業企業優先納入培育庫。(五)強化規劃指導發揮規劃指導作用。各級主管部門要遵循本地區功能區劃定位，做好與相關規劃的銜接，制定本地區產業發展規劃。完善市場機制和利益導向機制，打破市場分割。切實加強項目監管，控制投資強度與節奏，促進本地區產業平穩有序發展。(六)加強宣傳培訓充分發揮媒體、行業協會、產業聯盟等社會組織的積極作用，加大對產業的宣傳。廣泛開展產業咨詢服務和宣傳。八、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路損耗

12、構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量741.14萬kwh，折合910.86tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量14220.00/a，折合1.22tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量912.08tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kwhkgce/kwh0.1229741.14910.86當量值2水mkgce/m0.085714220.001.22工質合計tce912.08九

13、、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工

14、藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十、 項目技術工藝分析（一）技術來源及先進性說明本期項目的技術來源為公司的自有技術，該技術達到國內先進水平。（二）項目技術優勢分析1、技術含量和自動化水平較高，處于國內先進水平，在產品質量水平上相對其它生產技術性能費用比優越，結構合理、占地面積小、功能齊全、運行費用低、使用壽命長；在工藝水平上該技術能夠保證產品質量高穩定性、提高資源利用率和節能降耗水平；根據初步測算，利用該技術生產，可提高原料利用率和用電效率，

15、在裝備水平上，該技術使用的設備自動控制程度和性能可靠性相對較高。2、技術設備投資和產品生產成本低，具有較強的經濟合理性；本期工程項目采用本技術方案建設其主要設備多數可按通用標準在國內采購。3、節能設施先進并可進行多規格產品轉換，項目運行成本較低，應變市場能力很強。（三）工業化技術方案可靠性分析1、這條生產線充分考慮和核算了生產線整體同各單機間的物料平衡協同關系，并考慮和計算了各單機的正常加工、進料出料、輸送、故障停機及排除所需要時間和各單機間的合理緩沖。2、產品生產線能夠運行連續穩定、達到設計生產能力要求，并確保能夠生產出質量合格的產品。十一、 環境保護結論項目建設擬定的環境保護方案、生產建設

16、中采用的環保設施、設備等，符合項目建設內容要求和國家、省、市有關環境保護的要求，項目建成后不會造成環境污染。本項目沒有采用國家明令禁止的設備、工藝，生產過程中產生的污染物通過合理的污染防治措施處理后，均能達標排放，符合清潔生產理念。二級環境保護標題建議為保護環境杜絕非正常事故發生，從而最大限度減輕對環境的影響，本評價提出以下要求：1、建設單位必須加強對廢氣、廢水的綜合治理，實現達標排放。為了能使本項目產生的各項污染防治措施達到較好的實際使用效果，建議業主加強各種環保設施的維修、保養及管理，確保污染治理設施的正常運轉:2、加強管理，使污染物盡量消除在源頭。3、環保設施的保養、維修應制度化，保證設

17、備的正常運轉。十二、 建設投資估算本期項目建設投資26830.58萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計22380.49萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為11080.74萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為10642.04萬元。3、安裝

18、工程費估算本期項目安裝工程費為657.71萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3792.34萬元。（三）預備費本期項目預備費為657.75萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用11080.7410642.04657.7122380.491.1建筑工程費11080.7411080.741.2設備購置費10642.0410642.041.3安裝工程費657.71657.712其他費用3792.343792.342.1土地出讓金2050.052050.053預備費657.75657.753.1基本預備費300.29300.293.2漲價

19、預備費357.46357.464投資合計26830.58十三、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款12527.60萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息613.85萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息613.85153.46460.391.1.1期初借款余額6263.81.1.2當期借款12527.606263.806263.801.1.3當期應計利息613.85153.46460.391.1.4期末借款余額6263.812527.601.2其他融資費用1.3小計613.85153.46460.392債券2.1建設

20、期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計613.85153.46460.39十四、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5648.54萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1

21、流動資產0.0029454.1735765.7742077.381.1應收賬款0.0013254.3716094.6018934.821.2存貨0.0010308.9612518.0214727.081.2.1原輔材料0.003092.683755.404418.121.2.2燃料動力0.00154.64187.77220.911.2.3在產品0.004742.125758.296774.461.2.4產成品0.002319.512816.553313.591.3現金0.002356.332861.263366.191.4預付賬款0.003534.504291.905049.292流動負債0.

22、0025500.1930964.5136428.842.1應付賬款0.009180.0711147.2213114.382.2預收賬款0.0016320.1219817.2923314.463流動資金0.003953.984801.265648.544流動資金增加0.003953.98847.28847.285鋪底流動資金0.008836.2510729.7312623.21十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資33092.97萬元，其中：建設投資26830.58萬元，占項目總投資的81.08%；建設期利息613.85萬元，占項目總投資

23、的1.85%；流動資金5648.54萬元，占項目總投資的17.07%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資33092.97100.00%1.1建設投資26830.5881.08%1.1.1工程費用22380.4967.63%1.1.1.1建筑工程費11080.7433.48%1.1.1.2設備購置費10642.0432.16%1.1.1.3安裝工程費657.711.99%1.1.2工程建設其他費用3792.3411.46%1.1.2.1土地出讓金2050.056.19%1.1.2.2其他前期費用1742.295.26%1.2.3預備費657.751.99%1.2.3.1

24、基本預備費300.290.91%1.2.3.2漲價預備費357.461.08%1.2建設期利息613.851.85%1.3流動資金5648.5417.07%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資33092.97萬元，其中申請銀行長期貸款12527.60萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資33092.97100.00%1.1建設投資26830.5881.08%1.2建設期利息613.851.85%1.3流動資金5648.5417.07%2資金籌措33092.97100.00%2.1項目資本金20565.3762.14%2.1.1用

25、于建設投資14302.9843.22%2.1.2用于建設期利息613.851.85%2.1.3用于流動資金5648.5417.07%2.2債務資金12527.6037.86%2.2.1用于建設投資12527.6037.86%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入58400.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1965.39萬元。（二）綜合總

26、成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用50644.31萬元，其中：可變成本42820.80萬元，固定成本7823.51萬元。正常經營年份項目經營成本48604.32萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財

27、務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加235.85萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=7519.84（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=7519.8425.00%=1879.96（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額7519.84萬元，繳納企業所得稅1879.96萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=7519.84-1879.9

28、6=5639.88（萬元）。十八、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=9.74%。本期項目投資財務內部收益率9.74%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=-3798.36（萬元）。以上

29、計算結果表明，財務凈現值-3798.36萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=7.52年。本期項目全部投資回收期7.52年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十九、 項目風險對策（一）加強項目建設及運營

30、管理本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規定，招標選擇項目監理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企業的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業發展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風險。（三）政策風險對策為應對所得稅優惠、出口退稅政策調整的風險，公司一方面應抓住時機，加大力度實現銷售和收入，加快回收投資。另

31、一方面要注意控制成本和技術研發，保持公司的核心競爭力。（四）市場風險對策1、加強市場開拓。加強市場開發，建立有效的市場開拓網絡和體制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴大市場占有率，降低產品成本，以高質量和低成本占領市場。通過以上措施擴大和穩定市場份額，抵御市場變化帶來的風險。2、加大產品宣傳力度，創新營銷手段和方式，開拓新興市場，建立獨立、主動、可控的銷售渠道和銷售網絡，建立高素質的銷售隊伍。企業計劃通過產品宣傳、博覽會、網絡、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產品，吸引客戶推動產品銷售，逐步擴大客戶群，以降低市場風險因素的影響。（五）技術風險對策公司將加大對技術研發高投入。項目運營過程中將進一

32、步引進高素質的專業人才，建立高水平的技術研發中心，提供先進的研發條件，加強產學研合作和國內外專家的學術交流，緊跟世界行業的前沿信息，不斷開發掌握新工藝、應用新技術、發展新產品，注重自主創新和自主知識產權管理，不斷增強公司的核心競爭力，以化解各種技術風險和未來技術壁壘的沖擊。（六）資金風險對策密切關注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風險。簽訂產品外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩定的外幣作為支付貨幣。二十、 招標組織方式（一）項目招標方式1、本期工程項目投資數額較大，為了在較大范圍內選擇設備和材料供應商節約投資成本，采用公開招標方式；項目建設單位將通過報刊、廣播、電視等新

33、聞媒體發布招標廣告，凡具備相應資質、符合投標條件的單位不受地域和行業限制均可申請投標。2、項目建設單位為了在較大范圍內選擇土建工程隊伍和設備及重要材料的供應商節約投資成本，建議對土建施工、設備采購采用公開招標方式，勘察、設計等采用邀請招標方式。（二）項目招標方案本期工程項目招標工作包括：設計方案招標、施工監理招標、工程施工招標等。（三）堪察設計招標方案項目立項后，項目建設單位要做好設計方案的招標工作，同時確定設計單位。設計方案招標邀請江蘇省內實力強、信譽好的設計院參加。設計方案確定的同時，選擇方案中標的單位作為設計單位，這樣有利于設計進一步完善和提供后期的服務。（四）監理招標方案為了保證參與本期工程項目建設的施工監理工作的水平，監理單位的選擇宜采用招標方式。可選擇三家以上監