1、投資哲學投資哲學二一一年三月湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論投資哲學投資哲學l 投資哲學，這種哲學是他的個性、能力、知識、品位和目標的表達。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論一、概述一、概述形成含義評價湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論1.1.投資哲學的形成投資哲學的形成個性和世界觀、人生觀、價值觀入市目的和資金狀況股票市場運行的內在規律湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論2.2.含義：含義：投資哲學包括這樣幾個 問題，一是投資的本質是什么，即市場如何運轉，價格為什么變動；二是價值理論，包括如何評估價值以及盈利和虧損的原因；三是什么是真正的好投資。有一套核心哲學是投資成功的根本因素。湖

2、北工業大學 馬克思主義基本原理概論一般而言，投資哲學分為兩大類，一類投資哲學相信市場總是對的，信奉這種觀點的人不相信企業價值，要么分散投資或者指數化投資，要么運用技術分析來進行投資。另一類投資哲學相信市場總是錯的，這類投資者基本上都不相信有效市場假說，一般運用價值投資的方法來投資，他們相信企業是有價值的，短期價格可能偏離價值，但長期看價格必然向價值回歸。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論3.3.評價：評價：從統計結果來看，信奉第二類投資哲學的人更容易獲得成功，比如巴菲特、林奇、索羅斯等投資大師，都堅信市場總是犯錯，并且都獲得了巨大的成功。而信奉第一類投資哲學的人好像沒有什么成功的大家。散戶大

3、部分信奉第一類哲學。下面我們看看散戶和莊家的實質關系。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論二、投資哲學的表現：二、投資哲學的表現：投資品種組合股票投資策略湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論投資品種組合投資品種組合格雷厄姆： 股票投資比例：2575 忠告：不要滿倉操作。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論股票投資策略五種股票投資策略五種格雷厄姆： 全面參與市場交易 持有特定股票群 低買高賣做波段 成長性投資 價值投資湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論目前的市場已經發生了變化。軌跡： 選擇證券類型投資 股票組合投資 成長性

4、投資 價值投資 目前情況更為復雜了。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論結論結論巴菲特的投資策略：綜合運用了價值投資和成長性投資。我們的初步設想： 行業前景，成長性好，有盈利可能 公司經營狀況好，安全性高 盤子適宜，主力格局配置恰當 價格低，超跌湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論真正的盈利策略真正的盈利策略第一步，確保不虧本金。根據宏觀經濟和基本分析，發現成長性好的股票，建立不虧損股票池10只左右。第二步，力爭有利可圖。分析主力格局和個股波動規律，在不虧損的基礎上，謀求低點買進，確保有利可圖。第三步，盡量擴大盈利。在有力可圖的基礎上，適當關注盤口變化，搞好操盤，盡量擴大盈利。湖北工業大學 馬

5、克思主義基本原理概論三、選股的初步思路三、選股的初步思路行業細分法市場跟蹤法以小見大法湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論產業劃分產業劃分湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論市場跟蹤市場跟蹤一線、龍頭二線三線、垃圾湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論身邊體會身邊體會生意火爆、供不應求、排隊購買市場希缺、自身變化、需求增長店面多少、裝修次數、轉行頻率湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論基本分析選股基本分析選股有沒有邏輯上不跳躍，既系統全面，又科學可行的辦法呢？有，那就是全面的基本分析?；痉治龅膬热荩汉暧^經濟分析、行業分析、公司分析。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論傳統的基本面分析是全面的、

6、系統的、復雜的，可操作性較弱。實際操作中，可利用價值鏈分析，比較直觀有效。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論企業企業價值價值分析分析湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論以上價值鏈分析，大部分分析的依據，最終要依靠公司的財務報表，只有少量需要我們進行調查。因此我們必須對公司的財務報表非常熟悉才行。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論財務報表分析的方法財務報表分析的方法結構分析法資產結構資本結構盈利結構趨勢分析法橫向分析法比率分析法湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論財務比率分析財務比率分析采用比率分析的方法，并結合因素分析法和趨勢分析法，從上采用比率分析的方法，并結合因素分析法和趨勢分析法，從

7、上市公司最核心的指標凈資產收益率入手，對公司贏利能力、資市公司最核心的指標凈資產收益率入手，對公司贏利能力、資產效率、償債能力、現金獲取能力、股利政策做全面分析。產效率、償債能力、現金獲取能力、股利政策做全面分析。盈利能力盈利能力償債能力償債能力經營效率經營效率投資收益投資收益湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論主要財務指標： 凈資產報酬率 銷售利潤率 每股盈余（EPS） 應收賬款周轉率 資產負債率 現金經營指數湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論四、風險控制四、風險控制盲目妄想，賭徒心理帶來的風險。沒有研究就不要投資，沒有完全的把握就不要盲目操作。求勝心切，貪得無厭帶來的風險。不清楚自己的能力邊界，不明白自己的盈利模式和定位。違規操作，不守紀律帶來的風險。明知不能操作，卻管不住自己，好奇手癢帶來風險。湖北工業大學 馬克思主義基本原理概論操作紀