1、投資與理財 武峰第第18周周 投資與理財投資與理財 -復習與串講復習與串講第一章理財概述第一章理財概述理財的意義理財的意義個人理財的定義個人理財的定義貨幣時間價值貨幣時間價值單利和復利計算的方法單利和復利計算的方法個人理財產品的比較分析個人理財產品的比較分析投資與理財 武峰 個人理財，為實現個人人生目標而制定、安排、實施和個人理財，為實現個人人生目標而制定、安排、實施和管理的一個各方面總體協調的管理的一個各方面總體協調的財務計劃財務計劃的過程。的過程。投資與理財 武峰n生命周期理論生命周期理論養老養老n投資價值實現投資價值實現n規避通貨膨脹規避通貨膨脹n應付意外之災應付意外之災投資與理財 武峰

2、一、貨幣時間價值一、貨幣時間價值1、定義：、定義： 是指貨幣隨時間推移而形成的增值， 7天連鎖酒店天連鎖酒店貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值即為貨幣的時間價值。投資與理財 武峰 2、貨幣時間價值表現、貨幣時間價值表現 （1）等量資金在不同時間點上的價值量是）等量資金在不同時間點上的價值量是不同的。不同的。 （2）等量資金隨時間推移價值會降低。）等量資金隨時間推移價值會降低。 （3）時間對貨幣的價值產生重大影響。）時間對貨幣的價值產生重大影響。 投資與理財 武峰5、貨幣時間價值計量 貨幣時間價值通常以相對數利息率利息率、絕對數利息計量。 貨幣時間價值表現方式有現值、終值兩種。現值是貨幣

3、的現在價值（本金），終值是現值在一定時期后的本利和。分為三種：分為三種：年利率（百分數表示）年利率（百分數表示）月利率（千分數表示）月利率（千分數表示）日利率（萬分數表示）日利率（萬分數表示）年利率除以年利率除以12為月利率為月利率年利率除以年利率除以360為日利率為日利率投資與理財 武峰6 6、貨幣時間價值的計算方法、貨幣時間價值的計算方法 （1 1）單利單利 （本生利而利不生利）本生利而利不生利） （2 2）復利復利 （本生利而利也生利）（本生利而利也生利） S終值終值 P現值現值 I利息利息 i 利率利率 n時期時期投資與理財 武峰 各種投資理財工具對比表各種投資理財工具對比表 無無各年

4、齡層的民眾均適合且必備。各年齡層的民眾均適合且必備。安全性高，人生不同階段安全性高，人生不同階段都能受到保障都能受到保障 保險保險 中等中等資金龐大，且希望能大達到保值資金龐大，且希望能大達到保值、增值目標者。、增值目標者。景氣佳時，報酬率高，且景氣佳時，報酬率高，且為對抗通貨膨脹的最佳利為對抗通貨膨脹的最佳利器。器。 房地產房地產 中等中等希望籍希望籍7 7天連鎖酒店天連鎖酒店股市投資股市投資累計財富，欲無選股專業的投資累計財富，欲無選股專業的投資人。人。透過專業經理人選股透過專業經理人選股，投資標的分散，風險較，投資標的分散，風險較低低投資基金投資基金 高高對股市、產業有一定熟悉與專業對股

5、市、產業有一定熟悉與專業，有時間看盤與研究盤勢者。，有時間看盤與研究盤勢者。投資方便，但選股不易，投資方便，但選股不易，損益較不穩定損益較不穩定 股票股票 低低保守投資人，要求報酬率與通貨保守投資人，要求報酬率與通貨膨脹率相距不遠。膨脹率相距不遠。投資期間不限，手續簡便投資期間不限，手續簡便且運用方便，但獲利性低且運用方便，但獲利性低 定期存款定期存款國債國債 風險風險 適合對象適合對象 特色特色理財工具理財工具 投資與理財 武峰投資理財的品種有哪些優點和風險?n投資理財的品種多樣，尤其值得注意的是，投資投資理財的品種多樣，尤其值得注意的是，投資理財絕不是暴富的途徑，不僅要看到收益，也要理財絕

6、不是暴富的途徑，不僅要看到收益，也要看到風險，風險和收益并存。看到風險，風險和收益并存。 n (1)買股票。優點：利潤誘人。如果趕上大行情買股票。優點：利潤誘人。如果趕上大行情，再加上運氣好，真的會上演，再加上運氣好，真的會上演“一夜暴富一夜暴富”的神的神話。論風險在所有的投資品種中排列第一，既然話。論風險在所有的投資品種中排列第一，既然一夜之間能把你變成富翁，那么同樣也可以把你一夜之間能把你變成富翁，那么同樣也可以把你變成窮光蛋。變成窮光蛋。 投資與理財 武峰 (2)買國債。優點：長期投資，穩定收益。風險：買國債。優點：長期投資，穩定收益。風險：加息是國債投資的一大風險。加息是國債投資的一大

7、風險。 ， (3)買黃金。優點：變現良好，保值增值。風險：買黃金。優點：變現良好，保值增值。風險：是受美元反彈和國際油價下跌影響，炒金當心被是受美元反彈和國際油價下跌影響，炒金當心被套牢。套牢。 (4)外匯。優點：買賣交易時間長外匯。優點：買賣交易時間長(一天一天24小時皆小時皆可可)，不需向銀行繳納手續費，市場透明度高，收，不需向銀行繳納手續費，市場透明度高，收益尚可。風險：受美元上下幅度走勢影響，要關益尚可。風險：受美元上下幅度走勢影響，要關切美元的動向。切美元的動向。 投資與理財 武峰 (5)信托。優點：收益較高信托。優點：收益較高(目前大部分信托理目前大部分信托理財產品的年收益率基本上

8、在財產品的年收益率基本上在510)。風險：。風險：流動性差，風險大。信托產品一般不能提前終止流動性差，風險大。信托產品一般不能提前終止；政府不再為信托風險；政府不再為信托風險“買單買單”加大了投資者的加大了投資者的風險。風險。 (6)基金。優點：收益相對穩定，進入門檻較基金。優點：收益相對穩定，進入門檻較低，適合大眾投資。風險：相對股市風險較小，低，適合大眾投資。風險：相對股市風險較小，但也有虧損可能。但也有虧損可能。 (7)保險。優點：投資、保障兩相宜。風險：保險。優點：投資、保障兩相宜。風險：投資保險也有一定的風險，如投資連險等。投資保險也有一定的風險，如投資連險等。投資與理財 武峰第二章

9、第二章 銀行產品理財銀行產品理財n儲蓄存款業務種類。儲蓄存款業務種類。n定期存款種類比較。定期存款種類比較。n外匯產品理財外匯產品理財-紙黃金。（紙黃金。（P44P44）n儲蓄存款的利息計算。（注意個人利息所得稅儲蓄存款的利息計算。（注意個人利息所得稅5%5%）投資與理財 武峰最新銀行存款利率表最新銀行存款利率表項目項目 年利率年利率% 一、城鄉居民及單位存款一、城鄉居民及單位存款 （一）活期（一）活期0.36 （二）定期（二）定期 1.整存整取整存整取三個月三個月 1.71 半年半年 1.98 一年一年 2.25 二年二年 2.79 三年三年 3.33 投資與理財 武峰最新銀行存款利率表最新

10、銀行存款利率表五年五年 3.60 2.零存整取、整存零取、存本取息零存整取、整存零取、存本取息一年一年 1.71 三年三年 1.98 五年五年 2.25 3.定活兩便定活兩便按一年以內定期整存整取同檔次利率打按一年以內定期整存整取同檔次利率打6折折 二、協定存款二、協定存款 1.17 三、通知存款三、通知存款一天一天0.81 七天七天 1.35 投資與理財 武峰定期存款種類比較定期存款種類比較存款存款種類種類存款方存款方式式取款方式取款方式起存起存金額金額存取期類別存取期類別特點特點整存整存整取整取整筆存整筆存入入到期一次性支到期一次性支取本息取本息50元元3個月、個月、6個月、個月、1年、年

11、、2年、年、3年、年、5年年長期閑置資金長期閑置資金零存零存整取整取每月存每月存入固定入固定金額金額到期一次性支到期一次性支取本息取本息5元元1年、年、3年、年、5年年利率低于整存整取，高于活期利率低于整存整取，高于活期整存整存零取零取整筆存整筆存入入固定期限分期固定期限分期支取支取1000元元存期分為存期分為1年、年、3年年、5年，支取期分年，支取期分為為1個月、個月、3個月或半年一次個月或半年一次本金可全部提前支取，不可部分提本金可全部提前支取，不可部分提前支取。利息于期滿結算時支取。前支取。利息于期滿結算時支取。利率高于活期利率高于活期存本存本取息取息整筆存整筆存入入約定取息期，約定取息

12、期，到期一次性支到期一次性支取本金，分期取本金，分期支取利息支取利息5000元元存期分為存期分為1年、年、3年年、5年，可年，可1個月、個月、或幾個月取息一次或幾個月取息一次本金可全部提前支取，本金可全部提前支取，http:/不可部分提前支取。取息日未到不不可部分提前支取。取息日未到不得提前支取利息，取息日未取息，得提前支取利息，取息日未取息，以后可隨時取息，但不計復息。以后可隨時取息，但不計復息。投資與理財 武峰1）利息計算公式為）利息計算公式為 利息利息=本金本金存期存期利率利率 2）年利率、月利率和日利率之間的換算公式為）年利率、月利率和日利率之間的換算公式為 年利率年利率=月利率月利率

13、12=日利率日利率360 月利率月利率=年利率年利率/12=日利率日利率30 日利率日利率=月利率月利率/30=年利率年利率/360注：按規定銀行可選擇計息期全部化為實際天數計算利息，即每年注：按規定銀行可選擇計息期全部化為實際天數計算利息，即每年365天（閏年為天（閏年為366天），每月為當月公歷的實際天數。天），每月為當月公歷的實際天數。1、計算利息的基本公式、計算利息的基本公式投資與理財 武峰1）凡個人從中國境內營業網點機構取得的人民幣、外幣儲蓄）凡個人從中國境內營業網點機構取得的人民幣、外幣儲蓄存款利息所得，都應計算繳納個人儲蓄存款利息所得稅。存款利息所得，都應計算繳納個人儲蓄存款利息

14、所得稅。2）對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅）對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅按按5%比例稅率征收。比例稅率征收。3）對個人取得的教育儲蓄存款利息所得以及國務院財政部門）對個人取得的教育儲蓄存款利息所得以及國務院財政部門確定的其他專項存款或者儲蓄性專項基金存款的利息所得，確定的其他專項存款或者儲蓄性專項基金存款的利息所得，免征個人所得稅。免征個人所得稅。4）來自稅務局稅收協定締約國的居民從中國境內營業網點取）來自稅務局稅收協定締約國的居民從中國境內營業網點取得的儲蓄存款利息所得按稅收協定規定的稅率征收個人所得得的儲蓄存款利息所得按稅收協定規定的稅率征收個人所得稅。稅。5、個人利息所得稅計算規定

15、、個人利息所得稅計算規定投資與理財 武峰第三章第三章 證券產品理財（重點）證券產品理財（重點）n證券的定義及證券產品有什么？證券的定義及證券產品有什么？n股票、債券、基金的概念和特征及類別。股票、債券、基金的概念和特征及類別。n股票交易的基本流程及交易規則。股票交易的基本流程及交易規則。nK線畫法與線畫法與K線形態。線形態。n股票開戶、委托、競價、成交、結算及其它交股票開戶、委托、競價、成交、結算及其它交易事項。（易事項。（P75）n了解證券交易費用。（了解證券交易費用。（P82）n證券投資的技術分析。（證券投資的技術分析。（K線線、均線、趨勢）、均線、趨勢）投資與理財 武峰證券的概念證券的概

16、念定義：定義： 證券證券是指用以證明或設定權利所做成的書是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。 按其性質不同可將證券分為證據證券，憑證證券和有價證券。人們通常按其性質不同可將證券分為證據證券，憑證證券和有價證券。人們通常所說的證券即所說的證券即有價證券有價證券。 投資與理財 武峰第一章：股票第一章：股票定義：定義： 股票股票是是股份有限公司股份有限公司在籌集資本時向出在籌集資本時向出資人發行的股份資人發行的股份憑證憑證，代表著

17、其持有者（即，代表著其持有者（即股東股東）對股份公司的）對股份公司的所有權所有權。這種所有權是一種綜合權利，這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等股息或分享紅利等投資與理財 武峰股票的特征不可償還性參與性流通性風險性風險性收益性收益性投資與理財 武峰股票的類型一、按股東有權利不同，可分為：一、按股東有權利不同，可分為：普通股、優先股普通股、優先股普通股是“優先股的對稱，是隨企業利潤變動而變動的一種股份，是公司資本構成中最普通、最基本的股份，是股份企業資金的基礎部分。 是股份公司發行的在分配紅

18、利和剩余財產時比普通股具有優先權的股份。優先股也是一種沒有期限的有權憑證，優先股股東一般不能在中途向公司要求退股 投資與理財 武峰二、按票面形態分類二、按票面形態分類 ，可分為：，可分為：n記名股記名股 n無記名股無記名股 n面值股面值股n無面值股無面值股 這種股票在發行時，票面上記載有股東的姓名，并記載于公司的股東名冊上。 此種股票在發行時，在股票上不記載股東的姓名，其持有者可自行轉讓股票 。有票面金額股票，簡稱金額股票或面額股票，是指在股票票面上記載一定的金額，如每股人民幣100元、200元等。金額股票給股票定了一個票面價值，這樣就可以很容易地確定每一股份在該股份公司中所占的比例。 無面值

19、股也稱比例股票或無面額股票。股票發行時無票面價值記載，僅表明每股占資本總額的比例。 投資與理財 武峰n國有股國有股 ：國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括以公司現有國有國有資產向公司投資形成的股份，包括以公司現有國有資產折算成的股份。資產折算成的股份。 n法人股法人股 ：法人股指企業法人或具有法人資格的事業單法人股指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。股權部分投資所形成的股份。 n社會公眾股社會公眾股 ：社

20、會公眾股是指我國境內個人和機構，社會公眾股是指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。股份。 三、按股投資主體分類三、按股投資主體分類 ：投資與理財 武峰四、按上市地點分類四、按上市地點分類 ：nA A股：股：A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內的公司發行，供境內機構、組織或個人我國境內的公司發行，供境內機構、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。的普通股股票。 nB B股股：B股的正式名稱是人民幣

21、特種股票。它是以股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內（人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。上海、深圳）證券交易所上市交易的。nH H股股：H股，即注冊地在內地、上市地豐香港的外股，即注冊地在內地、上市地豐香港的外資股。資股。 nN N股股nS S股股B股場于1992年建立，2001年2月19日前，僅限外國投資者買賣。2001年2月19日后，B股市場對國內投資者開放。 在中國境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。 投資與理財 武峰股票的交易程序股票的交易程序n證券在證券交易所的交易程序一般包括以下幾

22、個環證券在證券交易所的交易程序一般包括以下幾個環節：節：開戶、委托、競價成交、清算交割、過戶開戶、委托、競價成交、清算交割、過戶等步等步驟。驟。投資與理財 武峰K K線理論線理論一、一、K線的畫法和主要形狀線的畫法和主要形狀（一）（一）K線的畫法線的畫法 K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體表示一日的方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體表示一日的開盤價和收盤價，上影線的上端頂點表示一日的最高價，下開盤價和收盤價，上影線的上端頂點表示一日的最高價，下影線的下端頂點表示一日的最低價。根

23、據開盤價和收盤價的影線的下端頂點表示一日的最低價。根據開盤價和收盤價的關系，關系，K線又分為陽（紅）線和陰（黑）線兩種，收盤價高線又分為陽（紅）線和陰（黑）線兩種，收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線 投資與理財 武峰1. 1. 債券的定義債券的定義n債券債券: : 是發行者依照法定程序發行，并約定是發行者依照法定程序發行，并約定在一定期限內還本付息的有價證券，是表在一定期限內還本付息的有價證券，是表明投資者與籌資者之間債權債務明投資者與籌資者之間債權債務關系的書面憑證關系的書面憑證投資與理財 武峰3. 債券的基本特性債券的基本特性n債券

24、的權利性債券的權利性u利息請求權利息請求權u償還本金請求權償還本金請求權u財產索取權財產索取權u其他權利其他權利n債券的有期性債券的有期性n債券的靈活性債券的靈活性n債券的穩定性債券的穩定性投資與理財 武峰4. 4. 債券與股票的區別債券與股票的區別n權利不同權利不同n發行目的不同發行目的不同n獲得報酬的時間不同獲得報酬的時間不同n風險大小不同風險大小不同n投機性的大小不同投機性的大小不同n發行者構成不同發行者構成不同n流通性不同流通性不同投資與理財 武峰1. 1. 按發行主體分類按發行主體分類n政府公債政府公債u中央政府或財政部門發行的債券中央政府或財政部門發行的債券u政府機構債券政府機構債

25、券u地方政府債券地方政府債券n金融債券金融債券n企業債券企業債券n國際債券國際債券投資與理財 武峰基基 金金一、基金的定義和特征一、基金的定義和特征 （一）基金的定義（一）基金的定義 證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具，并將投資收益按基金投資者的投資比例、債券等金融工具，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一

26、種間接投資方式。進行分配的一種間接投資方式。 1 1、證券投資基金是一種投資制度，它從廣大的投資者、證券投資基金是一種投資制度，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，交給基金管理公司進行專業化管理和經那里聚集巨額資金，交給基金管理公司進行專業化管理和經營。營。 2 2、證券投資基金發行的基金券是一種面向社會大眾的、證券投資基金發行的基金券是一種面向社會大眾的投資工具，投資者通過購買基金完成投資行為，并憑之分享投資工具，投資者通過購買基金完成投資行為，并憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔證券基金的投資風險。證券投資基金的投資收益，承擔證券基金的投資風險。 投資與理財 武峰（二）證券投資基金的特征（

27、二）證券投資基金的特征 1 1、證券投資基金是由專家運作管理并專門投資于證、證券投資基金是由專家運作管理并專門投資于證券市場的基金。它主要投資于證券市場并由專業的基金管理券市場的基金。它主要投資于證券市場并由專業的基金管理公司負責資金的運作和管理。公司負責資金的運作和管理。 2 2、證券投資基金是一種間接的證券投資方式。投資者、證券投資基金是一種間接的證券投資方式。投資者通過購買基金單位間接投資于證券市場通過購買基金單位間接投資于證券市場 ，通過證券投資基金，通過證券投資基金間接參與投資收益分配。間接參與投資收益分配。 3 3、證券投資基金具有組合投資分散風險的優勢。通過、證券投資基金具有組合

28、投資分散風險的優勢。通過匯集中小投資者的資金，證券投資基金形成了雄厚的資金實匯集中小投資者的資金，證券投資基金形成了雄厚的資金實力，可以分散投資于不同的種類、不同行業、不同地區、不力，可以分散投資于不同的種類、不同行業、不同地區、不同公司的證券，以分散投資風險。同公司的證券，以分散投資風險。 4 4、證券投資基金具有投資額小、費用低、買賣手續簡、證券投資基金具有投資額小、費用低、買賣手續簡便的優點，可以滿足中小投資者的需要。便的優點，可以滿足中小投資者的需要。投資與理財 武峰開放式基金與封閉式基金區別開放式基金與封閉式基金區別(1)期限不同。封閉式基金有固定的封閉期，期滿后要予以清盤。通常在5

29、年以上，一般為10年或多或15年，經受益人大會通過并經主管機關同意可以適當延長期限。而開放式基金沒有預定存在期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位，若大量贖回甚至會導致清盤。(2)發行規模限制不同。封閉式基金的基金規模是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能再增加發行。開放式基金沒有發信規模限制，投資者可隨時提出認購或贖回申請，基金規模就隨之增加或減少。(3)基金單位交易方式不同。封閉式基金的基金單位在封閉期內不能贖回，在證券交易所上市或者在柜臺轉讓，交易多數在投資者之間完成。開放式基金的投資者則可以在首次發行結束一段時間(多為3個月)后，隨時向基金管理人或中介機構提出購買或贖回申請，絕

30、大多數開放式基金通常不上市交易。(4)基金單位交易價格的計算標準不同。封閉式基金與開放式基金的基金單位除了首次發行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式就不同了。封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必然反映基金的凈資產值。開放式基金的交易價格則取決于基金每單位的凈資產值。開放式基金的交易價格則取決于基金每單位凈資產值的大小，其申購價一般是基金單位凈資產值加一定的購買費，贖回價是基金單位凈資產值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。(5)投資策略不同。封閉式基金在封閉期內基金規模不會減少，因此可進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定計

31、劃內進行。開放式基金因基金單位可隨時贖回，為應付投資者隨時贖回兌現，基金資產不能全部用來投資，更不能把全部資本用來進行長線投資，必須保持基金資產的流動性，在投資組合上需保留一部分現金和高流動性的金融商品。(6)交易費用不同。封閉式基金在交易價格之外要付出一定比率的證券交易稅和手續費。開放式基金的有關費用包含在基金價格之中。(7)基金單位凈資產公布時間不同。封閉式基金一般間隔一周、三個月等較長時間公布一次。開放式基金基本上是每個交易日連續地公布的。投資與理財 武峰五、基金與股票、債券的區別五、基金與股票、債券的區別 1 1、投資者的地位不同、投資者的地位不同 股票持有人是公司的股東，具有法定的股

32、東權利和義務股票持有人是公司的股東，具有法定的股東權利和義務；債券持有人是債券發行人的債權人，有權到期收回本息；基；債券持有人是債券發行人的債權人，有權到期收回本息；基金單位持有人是基金的受益人，是基金資產的最終所有人，其金單位持有人是基金的受益人，是基金資產的最終所有人，其主要權利為本金求償權、收益分配權及參與投資人大會表決權主要權利為本金求償權、收益分配權及參與投資人大會表決權等。等。 2 2、收益與風險不同、收益與風險不同 債券的票面利率通常是預先確定的，到期還本付息，收債券的票面利率通常是預先確定的，到期還本付息，收益是固定的，投資者承擔的風險較小；股票的收益取決于發行益是固定的，投資

33、者承擔的風險較小；股票的收益取決于發行公司的經營狀況，收益是不固定的，且影響的因素較多，投資公司的經營狀況，收益是不固定的，且影響的因素較多，投資風險較大；而基金主要投資于有價證券，且其投資選擇相當靈風險較大；而基金主要投資于有價證券，且其投資選擇相當靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資的風險又可活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資的風險又可能小于股票。能小于股票。投資與理財 武峰五、基金與股票、債券的區別五、基金與股票、債券的區別 3 3、投資方式不同、投資方式不同 與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的投資方式，基

34、金的投資不參與有價證券的買賣活動，不接的投資方式，基金的投資不參與有價證券的買賣活動，不直接承擔投資的風險，而是由專家具體負責投資對象、投資直接承擔投資的風險，而是由專家具體負責投資對象、投資方向的選擇。方向的選擇。 4 4、價格取向不同、價格取向不同 在宏觀政治經濟環境一致的情況下，基金的價格主要在宏觀政治經濟環境一致的情況下，基金的價格主要取決于資產凈值；債券價格主要是受市場利率的影響；股票取決于資產凈值；債券價格主要是受市場利率的影響；股票的價格則主要受發行公司經營業績、市場供求關系的影響。的價格則主要受發行公司經營業績、市場供求關系的影響。 5 5、投資回收方式不同、投資回收方式不同

35、股票具有不可償還性，債券有償付期，到期就可以收股票具有不可償還性，債券有償付期，到期就可以收回本金利息。投資基金則要視其類型而定。回本金利息。投資基金則要視其類型而定。投資與理財 武峰第四章第四章 保險產品理財保險產品理財n保險的定義和基本分類。保險的定義和基本分類。n我國目前的社會保障體系。我國目前的社會保障體系。n商業保險的投資品種。（人身保險、財產保險）商業保險的投資品種。（人身保險、財產保險）n投資型壽險分析（分紅險、萬能險、投連險）投資型壽險分析（分紅險、萬能險、投連險）投資與理財 武峰1、保險概述保險理財保險理財一、保險的含義保險在法律上的定義保險在法律上的定義保險首先是一種法律關

36、系，保險雙方當事人以合同約保險首先是一種法律關系，保險雙方當事人以合同約定各自享有的權利和義務，受法律的支配和保護。定各自享有的權利和義務，受法律的支配和保護。保險是一方支付保險費，另一方承擔風險損失的法律保險是一方支付保險費，另一方承擔風險損失的法律關系。關系。保險法保險法中所說的保險特指商業保險，保險是建立中所說的保險特指商業保險，保險是建立在當事人雙方法律地位平等的基礎上的自愿行為。在當事人雙方法律地位平等的基礎上的自愿行為。保險在經濟學定義保險在經濟學定義保險是以風險損失分攤機制為基礎的一種處理風險的經保險是以風險損失分攤機制為基礎的一種處理風險的經濟機制，它是以面臨同質風險的經濟單位

37、或個人，通過濟機制，它是以面臨同質風險的經濟單位或個人，通過風險損失分攤機制來實現風險成本最低化的經濟方法。風險損失分攤機制來實現風險成本最低化的經濟方法。投資與理財 武峰1、保險概述二、保險的作用二、保險的作用 （1 1）轉移風險）轉移風險 （2 2）均攤損失）均攤損失 （3 3）實施補償）實施補償 （4 4）抵押貸款和實施投資）抵押貸款和實施投資保險理財保險理財投資與理財 武峰三、保險的基本分類三、保險的基本分類保險理財分類標準分類標準類別類別舉例舉例按經營性質按經營性質社會保險社會保險養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、生育養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險、生育保險保險商業保險

38、商業保險盜搶險、火災險、投連險等盜搶險、火災險、投連險等按保險標的按保險標的人身保險人身保險壽險、年金、健康保險壽險、年金、健康保險財產保險財產保險家庭財產保險、機動車輛保險家庭財產保險、機動車輛保險責任保險責任保險產品責任保險、雇主責任保險產品責任保險、雇主責任保險按實施方式按實施方式自愿保險自愿保險產品責任保險、家庭財產保險、壽險產品責任保險、家庭財產保險、壽險強制保險強制保險交強險、機動車第三方責任險交強險、機動車第三方責任險投資與理財 武峰社會保險和商業保險的比較社會保險和商業保險的比較比較比較社會保險社會保險商業保險商業保險性質性質解決大多數社會成員解決大多數社會成員最迫切的保險項目

39、最迫切的保險項目建立在商業原則的基礎上，是參與保險建立在商業原則的基礎上，是參與保險者個人意志的體現者個人意志的體現給付標準給付標準只保障其基本生活水只保障其基本生活水平平 保障項目廣泛，給付標準較高保障項目廣泛，給付標準較高費用費用大多是個人、企業和大多是個人、企業和政府共同承擔或由政政府共同承擔或由政府承擔府承擔完全由個人負擔完全由個人負擔保險依據保險依據國家和有關部門統一國家和有關部門統一規定規定被保險人的需要被保險人的需要保障范圍保障范圍社會成員最迫切的保社會成員最迫切的保險項目險項目保障項目廣泛，保障范圍大小與繳納的保障項目廣泛，保障范圍大小與繳納的保險費成正比保險費成正比投資與理財

40、 武峰4、我國目前的社會保障體系社會保障是社會安定的重要保證。社會保障是社會安定的重要保證。黨的十七大報告中指出：要以社會黨的十七大報告中指出：要以社會保險、社會救助、社會福利為基礎，以基本養老、基本醫療、最低生活保保險、社會救助、社會福利為基礎，以基本養老、基本醫療、最低生活保障制度為重點，以慈善事業、商業保險為補充，加快完善社會保障體系。障制度為重點，以慈善事業、商業保險為補充，加快完善社會保障體系。促進企業、機關、事業單位基本養老保險制度改革，探索建立農村養老保促進企業、機關、事業單位基本養老保險制度改革，探索建立農村養老保險制度。全面推進城鎮職工基本醫療保險、城鎮居民基本醫療保險、新型

41、險制度。全面推進城鎮職工基本醫療保險、城鎮居民基本醫療保險、新型農村合作醫療制度建設。農村合作醫療制度建設。保險理財投資與理財 武峰商業保險的分類商業保險的分類財產損失財產損失保險保險人身保險人身保險責任保險責任保險信用保證信用保證保險保險運輸保險運輸保險火災保險火災保險盜竊保險盜竊保險工程和生產保險工程和生產保險災后保險災后保險人身意外傷害險人身意外傷害險健康保險健康保險人壽保險人壽保險公共責任保險公共責任保險雇主責任保險雇主責任保險產品責任保險產品責任保險職業責任保險職業責任保險忠誠保證保險忠誠保證保險契約保證保險契約保證保險投資與理財 武峰分紅險、萬能險、投連險分紅險、萬能險、投連險（一

42、）分紅險（一）分紅險概念概念 分紅壽險是指保險公司在每一會計年度結束后，將上一會計年分紅壽險是指保險公司在每一會計年度結束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現金紅利或度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。保險理財（二）萬能險（二）萬能險概念概念 萬能險最早由外國傳入，指的是可以任意調整支付保險費以及萬能險最早由外國傳入，指的是可以任意調整支付保險費以及任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。注：萬能險是風險與保障并存，介于分紅險與投連

43、險之間的一種注：萬能險是風險與保障并存，介于分紅險與投連險之間的一種投資型保險。所繳保費費為兩個部分，一部分用于保障，另一投資型保險。所繳保費費為兩個部分，一部分用于保障，另一部分用于投資賬戶。部分用于投資賬戶。（三）投連險（三）投連險投連險的全稱是投資連結保險。是指除了具有保險保障外，保單的現金價值直接投連險的全稱是投資連結保險。是指除了具有保險保障外，保單的現金價值直接與保險公司的投資收益掛鉤的壽險產品，投資人繳付的保費一部分用來購買與保險公司的投資收益掛鉤的壽險產品，投資人繳付的保費一部分用來購買由保險公司設立的投資賬戶中的投資單位，一部分購買壽險保障，投資賬戶由保險公司設立的投資賬戶中

44、的投資單位，一部分購買壽險保障，投資賬戶由投資專家運作，客戶享有全部投資收益，同時承擔相應投資風險。由投資專家運作，客戶享有全部投資收益，同時承擔相應投資風險。投資與理財 武峰第五章第五章 房地產投資房地產投資n房地產的含義。房地產的含義。n房產與地產的區別。（房產與地產的區別。（P149P149）n房地產投資的特征及優缺點。房地產投資的特征及優缺點。n購買住宅的基本標準。（購買住宅的基本標準。（P169P169）n購買期房注意事項。（購買期房注意事項。（P171P171）n購買二手房注意事項。（購買二手房注意事項。（P172P172）投資與理財 武峰1、房地產的特性、房地產的特性 房地產是指

45、土地、建筑物及固著在土地或建筑物上的不房地產是指土地、建筑物及固著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權益。房地產與個人的其他可分離的部分和附帶的各種權益。房地產與個人的其他資產相比有其自身的特性。這些特性包括：位置固定、資產相比有其自身的特性。這些特性包括：位置固定、使用價值耐久、不可分割、土地資源的有限性和整體價使用價值耐久、不可分割、土地資源的有限性和整體價值的增值性等。值的增值性等。投資與理財 武峰2、房地產投資的特征、房地產投資的特征n1）投資額巨大）投資額巨大n2）具有高風險：投資額達且投資期長。）具有高風險：投資額達且投資期長。n3）對金融的依賴性較強）對金融的依賴性較強

46、n4）受城市規劃和環境制約較大）受城市規劃和環境制約較大n5）受國民經濟和政府政策影響較大）受國民經濟和政府政策影響較大n6）房地產投資流動性較差）房地產投資流動性較差n7）具有保值增值性）具有保值增值性投資與理財 武峰3、房地產投資的優點和缺點、房地產投資的優點和缺點n優點優點n（1）通貨膨脹中的保值手段）通貨膨脹中的保值手段n（2）易于融資）易于融資n（3）具有一定的稅收優勢）具有一定的稅收優勢n（4）潛在的增值性）潛在的增值性n（5）投資回報高）投資回報高n（6）可以獲得多重收益如：租金收入、身份地位、抵押貸）可以獲得多重收益如：租金收入、身份地位、抵押貸款等。款等。n缺點缺點n（1）投

47、資風險大）投資風險大n（2）投資技巧性強）投資技巧性強n（3）投資流動性差）投資流動性差n（4）投資的固定性）投資的固定性n（5）需要大筆首期投資需要大筆首期投資投資與理財 武峰4、購買住宅的基本標準、購買住宅的基本標準n位置位置 （住宅圈）（住宅圈）n環境環境 (綠化，污染區綠化，污染區)n配套配套 （交通、醫院、學校、市場等）（交通、醫院、學校、市場等）n開發商的實力、信譽開發商的實力、信譽 （知名度）（知名度）n小區規劃小區規劃 n房地產管理房地產管理 （物業）（物業）n朝向、樓層朝向、樓層n住戶檔次住戶檔次n售價售價n戶型設計（布局）戶型設計（布局）投資與理財 武峰5、期房投資的策略、

48、期房投資的策略（1 1）關注市場的走勢。在購買期房時，一定要對所在地的房地）關注市場的走勢。在購買期房時，一定要對所在地的房地產價格的大趨勢進行理性的判斷，以避免所購期房入住后出產價格的大趨勢進行理性的判斷，以避免所購期房入住后出現貶值。現貶值。（2 2）避開信譽差的開發商。開發商的信譽和項目質量緊密相關）避開信譽差的開發商。開發商的信譽和項目質量緊密相關。好的開發商資金實力都比較雄厚，不會由于出現現金的流。好的開發商資金實力都比較雄厚，不會由于出現現金的流動風險而造成投資者的損失。另外，好的開發商都很看重自動風險而造成投資者的損失。另外，好的開發商都很看重自己建立起來的品牌，不會做出對自己的

49、聲譽有損的事情，故己建立起來的品牌，不會做出對自己的聲譽有損的事情，故建筑的房屋有保障。建筑的房屋有保障。（3 3）多走多問。根據我國房地產銷售有關辦法，凡是預售房屋）多走多問。根據我國房地產銷售有關辦法，凡是預售房屋必須從國家房屋管理部門取得商品銷售許可證。因此，查驗必須從國家房屋管理部門取得商品銷售許可證。因此，查驗房地產是否具有其資格非常重要。另外，還有其他的一些法房地產是否具有其資格非常重要。另外，還有其他的一些法律文件，如建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、建律文件，如建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、建設工程開工證、土地使用權證等都要查驗清楚，以保障投資設工程開工證、土地

50、使用權證等都要查驗清楚，以保障投資者產權的順利過渡。者產權的順利過渡。投資與理財 武峰6、購買二手房注意事項、購買二手房注意事項n查驗產權狀況查驗產權狀況n弄清房屋的面積、結構、裝修狀況弄清房屋的面積、結構、裝修狀況n考察環境和配套考察環境和配套n了解房屋的歷史與鄰居組合了解房屋的歷史與鄰居組合n了解房地產管理狀況了解房地產管理狀況n合法、徹底地辦理過戶手續合法、徹底地辦理過戶手續投資與理財 武峰第六章第六章 家庭理財規劃家庭理財規劃n個人生命周期理論。個人生命周期理論。n家庭財務分析。（資產負債表、現金流表、財務比率家庭財務分析。（資產負債表、現金流表、財務比率表）表）投資與理財 武峰個人的生命周期個人的生命周期n嬰幼兒時期嬰幼兒時期n童年時期童年時期n少年時期少年時期n青年時期青年時期n中年時期中年時期n壯年時期壯年時期n老年時期老年時期n累積階段累積階段 n