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第1章銀行個人理財業務概述

考點1.1銀行個人理財業務概述（P1-4)★

定義：是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。

性質：

1.商業銀行充當理財顧問，向客戶提供咨詢，屬于顧問性質；

2.商業銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動，屬于受托性質。

個人理財業務是建立在委托--代理關系基礎之上的銀行業務，是一種個性化、綜合化的服務活動。

個人理財業務中資金的運用是定向的，儲蓄的資金運用是非定向的。

考點1.2銀行個人理財業務分類（P4-7)★

按照運行方式的不同分為兩大類：

1.理財顧問服務：指商業銀行向客戶提供財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務；這是一種針對個人客戶的專業化服務。客戶接受服務后，自行管理和運用資金，并獲取和承擔由此產生的收益和風險。

2.綜合理財服務：指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產管理，投資收益與風險由客戶承擔或根據客戶與銀行按照約定方式承擔，這是與理財顧問服務的區別。

分類：可劃分為理財計劃和私人銀行業務。

理財計劃是商業銀行針對特定目標客戶群體進行的個人理財業務；

而私人銀行業務服務對象主要是高凈值客戶，涉及的業務范圍更廣，更具個性化服務特色。

考點1.3國外發展和現狀（P8-9)

1.萌芽時期：20世紀30年代到60年代；

2.形成與發展時期：20世紀60年代到80年代，仍然以銷售產品為主要目標；

3.成熟時期：20世紀90年代，廣泛使用衍生金融產品。

考點1.4國內銀行個人理財業務發展和現狀（P9-11)

1.萌芽階段：20世紀80年代末到90年代；當時銀行開始向客戶提供專業化投資顧問和個人外匯理財服務，大多數居民無理財意識。

2.形成時期：從21世紀初到05年；06年進入了大幅擴展時期。

3.商業銀行個人理財產品有：

①外匯理財產品（個人外匯結構性存款）

②人民幣理財產品：06年前，人民幣理財產品主要是以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據、貨幣市場基金和企業短期債為收益保證。

特點：流動性強、風險低、預期收益高；近年來結構性理財產品開始主導市場。

考點1.5宏觀影響因素（P11-18)★

1.政治、法律與政策環境，表現在：

①財政政策；（稅收、預算、國債、財政補貼、轉移支付等）

②貨幣政策；（法定存款準備金率、再貼現率、公開市場業務操作）

③收入分配政策；

④稅收政策；（關系到投資成本與收益）

2.經濟環境

（1）經濟發展階段

按照美國學者羅斯托的觀點，分為五個階段：①傳統經濟社會；②經濟起飛前；③經濟起飛；④邁向經濟成熟；⑤大量消費階段。屬于前三個的國家稱為發展中國家，而處于后兩個階段則稱為發達國家。

（2）消費者的收入水平

衡量指標包括：國民、人均國民、個人、個人可支配、個人任意支配收入。

（3）宏觀經濟狀況

①經濟增長速度和經濟周期（恢復、繁榮、衰退和蕭條）

預期經濟處于景氣周期：減少儲蓄、債券配置，增加股票、基金、房產配置；

預期經濟處于衰退周期：則增加儲蓄、債券配置，減少股票、基金配置，適當減少房產配置。

②通貨膨脹率（實際利率=名義利率-通貨膨脹率）

預期未來通脹：減少儲蓄、債券配置，適當增加股票配置，增加黃金配置；

預期通貨緊縮：則維持儲蓄、黃金配置，減少債券、股票配置；高通脹下的GDP增長將導致市場行情下跌。

③就業率

④國際收支與匯率

預期未來本幣升值：增加儲蓄、債券、股票、基金、房產配置，減少外匯配置；

預期未來本幣貶值：減少儲蓄、債券、股票、基金、房產配置，增加外匯配置。

3.社會環境：社會文化、社會制度、人口環境。

4.技術環境：技術的變革與進步深刻影響著金融機構的市場份額、產品生命周期、競爭優勢。

考點1.6微觀影響因素（P18-19)

1.金融市場的競爭程度（當代金融服務的總體競爭趨勢）

2.金融市場的開放程度

3.金融市場的價格機制（價格指數、市場利率）

預期未來利率水平上升：增加儲蓄配置，減少債券、股票、基金、房產、外匯配置；

預期未來利率水平下降：減少儲蓄配置，增加債券、股票、基金、房產、外匯配置。

考點1.7其他影響因素（P19-20)

1.客戶對理財業務的認知度

2.商業銀行個人理財業務定位

3.其他理財機構理財業務的發展

4.中介機構發展水平

5.金融機構監管體制

考點1.8銀行個人理財業務的定位（P20-21)

1.可以直接滿足客戶的理財需求，對客戶理財目標的實現具有推動和促進的作用；

2.可以優化商業銀行業務結構、增加商業銀行業務收入、吸引個人優質客戶資源，從而提升商業銀行競爭力；

3.有效發揮金融市場功能，促進社會資源優化配置。

4.個人理財業務優勢：批量大、風險低、范圍廣、經營收益穩定等。

第2章銀行個人理財理論與實務基礎

考點2.1生命周期理論的概念及運用（P22-24)★

1.是由F·莫迪利亞尼等人創建的。

2.基本思想：指出個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內實現消費的最佳配置；就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄。

3.該理論將生命周期分為四個階段：

形成期：可積累的資產有限，但可承受較高風險；

成長期（青年成長期）：可積累資產逐年增加，需開始控制風險投資，股票、期貨與期權等；

成熟期（中年穩健期）：可積累的資產達到巔峰，要逐步降低投資風險；

衰老期（退休養老期）：開始變現資產來應付退休后的生活，投資以固定收益為主。

4.金融理財師根據家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產配置建議：

①子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高；

②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風險比重應逐步降低；

③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應該最高。

考點2.2生命周期理論和個人理財規劃（P24-27)

穩定期（35-44歲）：理財任務是盡可能多的儲備資產、積累財富；

維持期（45-54）：個人財務規劃的關鍵時期，面臨為子女準備教育費、為父母準備贍養費用，為自己準備退休養老費；

高原期（55-60）：財富積累到最高峰，多配基金、債券、儲蓄、結構性理財產品，保值增值；

退休期（60歲以后）：理財任務是穩健投資保住財產，合理消費以保障退休期間的正常支出；投資組合以固定收益投資工具為主；債券、債券型基金、貨幣基金、儲蓄等。

考點2.3貨幣的時間價值（P27-31)★

1.指貨幣資金經過一段時間的投資、再投資所增加的價值；或者貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值。

2.貨幣具有時間價值的原因：

①貨幣占用具有機會成本，因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產生回報；

②通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償；

③投資可能產生投資風險，需要提供風險補償；

影響因素：①時間；

②收益率或通貨膨脹率；

③單利和復利（復利具有收益倍加效應）,

單利在原有本金上計算利息，而復利是對本金及產生的利息一并計算。

貨幣時間價值與利率的計算

1.基本參數：①現值（PV），（2）終值（FV），（3）時間（t），（4）利率（r）。

2.現值和終值的計算：①終值公式：FV=PV×（1+r）；②現值公式：PV=FV/（1+r）

3.復利期間與有效年利率的計算

①復利期間對終值的影響：一年內對金融資產進行m次復利，t年后得到的終值是

FV=PV×［1+（r/m）］mt

②有效年利率（EAR）：是我們進行投資決策的重要依據之一

EAR=［1+（r/m）］m-1

4.年金的計算（年金現值與期限成反比）：是在某一特定時間內一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現金流。

考點2.4投資理論（P31-34)★

1.持有期收益和持有期收益率

①持有期收益額=當期收益+資本利得

②持有期收益率=（當期收益+資本利得）÷初始投資

2.預期收益率E（Ri）：是指投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

E（Ri）=（P1R1+P2R2+……PnRn）×100%=ΣPiRi×100%

其中：Ri為投資可能的投資收益率；Pi為投資收益率可能發生的概率。

3.風險是指資產收益率的不確定性，用方差和標準差來表示。

①方差：是一組數據偏離其均值的程度；方差越大，波動越大，風險越大。

②標準差：是一組數據對其均值的平均偏離程度。

③變異系數（CV）：描述獲得單位預期收益所承擔的風險；變異系數越小，投資項目越好。

4.必要收益率：是投資所要求的最低回報率，是投資者進行投資決策時所接受的最低收益率。

必要收益率=時間價值+通貨膨脹率+風險補償率

5.系統性風險和非系統性風險

①系統性風險（宏觀風險），對所有投資品都產生作用的風險；包括市場、利率、匯率、購買力、政策等風險；不能消除。

②非系統性風險（微觀風險），因個別特殊情況造成的風險，與整個市場沒關聯；包括財務、經營、信用、偶然事件等風險。

考點2.5資產配置原理（P39-40)

1.資產配置（根據宏觀經濟的變化調整）：指依據所要達到的理財目標，按照資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效的分配到不同類型的資產上，構建能夠達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合。

可以降低投資組合的風險，保持穩健的投資收益率。

2.目的是要獲得最佳的投資組合；通過完整的、縝密的流程來建立，內容包括投資目標規劃、資產類別選擇、資產配置策略與比例配置、定期檢視與動態分析調整等。

3.資本配置過程中需要考慮的因素包括：

①理財目標規劃；

②資產配置的策略、選擇、比例、動態分析與調整

考點2.6資本配置的基本步驟（P40-42)

1.調查了解客戶（基礎和前提）

2.生活設計與生活資產撥備（第一道防火墻：短期保障）

家庭基本生活支出儲備金通常占6-12個月的家庭生活費；家庭意外支出儲備金通常占家庭凈資產的5%-10%家庭儲備金的準備方式：銀行活期存款、6個月的定期存款、貨幣市場基金等

3.風險規劃與保障資產撥備（第二道防火墻：中長期保障）

4.建立長期投資儲備：定期定額定投基金或零存整取的存款

5.建立多樣化的產品組合：包括股票、債券、基金、黃金等

考點2.7常見資產配置組合模型（P42)

金字塔形（安全穩定）

啞鈴形（獲得投資黃金期的好處）

紡錘形（安全性高，適合成熟市場）

梭鏢形（獲得投資黃金期的高收益，穩定性差，高風險）

低風險、收益資產50%比例高比例低比例低

中風險、收益資產30%比例低比例高比例低

高風險、收益資產20%比例高比例低比例高

考點2.8投資策略與投資組合的選擇（P42-46)

1.隨機漫步與市場有效性

①隨機漫步(隨機游走)：是指股票價格的變動時隨機的，是不可預測的。

②市場有效性：指市場價格對市場信息的反映程度，市場有效的，價格將反映所有的信息。

市場有效的三個層次：

①弱型有效市場（歷史信息）

②半強型有效市場（所有公開信息）

③強型有效市場（內幕信息）

三者的關系：強型有效市場包含半強型有效市場，半強型有效市場包含弱型有效市場。

3.市場有效性假定對投資策略的含義

①如果相信市場是無效的，投資者將采取主動投資策略。

②如果相信市場是有效的，投資者將采取被動投資策略。

4.理財工具特性：安全性、收益性、流動性。

5.個人資產配置中的三大產品組合:

①儲蓄產品組合：定活期存款、貨幣基金、國債；

②投資產品組合：基金、藍籌股票、指數投資

【目的：中長期生活需要：子女教育、養老、購房準備、贍養父母等】；

③投機產品組合：期權、期貨、金融衍生品、彩票、對沖基金。

考點2.9理財業務的客戶準入（P46-48)

保證收益理財計劃的起點金額：人民幣在5萬元以上，外幣在5000美元（或等值外幣）以上其他理財產品和計劃應不低于保證收益理財計劃的起點金額。

考點2.10客戶理財價值觀（P48-49)★

理財價值觀：投資者對不同理財目標的優先順序的主觀評價。

義務性支出包括三項：

①日常生活基本開銷；

②已有負債的本利償還支出；

③已有保險的續期保費支出。

客戶的理財價值觀不同體現在客戶的投資目標、投資態度、具體的投資行為上，根據投資行為將客戶分為以下四類：

①謹慎的投資者：厭惡風險，投資組合呈現低交易額和低波動，他們傾向于被動投資策略；

②有計劃的投資者：投資者進行了研究，很少感情用事，投資決策是保守的，對自己的投資計劃很自信；

③個人主義投資者：對自己的能力很自信，質疑分析師們的建議；

④沖動的投資者：經常調整他們的組合，以期包含最新的熱點投資，過度的調整會帶來高交易成本。

考點2.11客戶風險屬性（P49-52)★

影響客戶風險承受的因素：

①年齡：客戶年齡越大，能承受的投資風險越低；

②資金的投資年限：投資期限越長，購置的可承受風險能力越強；

③理財目標的彈性：理財目標的彈性越大，承受風險能力越強；

④投資者的主觀風險偏好：個人的性格、閱歷、膽識、意愿等主觀因素決定個人的風險偏好；

⑤學歷和知識水平：高學歷、投資知識豐富的人，風險管理能力強，往往能從事高風險投資；

⑥財富：絕對抗風險能力隨著財富增加而增加。

考點2.12客戶風險偏好和投資風格分類（P52-54)

客戶風險態度：風險厭惡型，風險偏愛型，風險中立型。

①進取型客戶投資對象：股票、期權、期貨、外匯、股權、藝術品等（高風險、高收益）；

②成長型客戶投資對象：開放式股票基金、大型藍籌股票等（高收益、低風險）。

③平衡型客戶投資對象：房產、黃金、基金等。

④穩健型客戶投資對象：結構性理財產品；

⑤保守型客戶投資對象：國債、存款、保本型理財產品、投資連結保險、貨幣與債券基金等（低風險、低收益）。

考點2.13客戶風險評估（P54-59)

1.評估目的：金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以作出客觀的評估和明智的決策。

2.常見的評估方法

①定性分析法和定量分析法

定性分析法是通過交談來搜集客戶信息，基于直覺和印象而給予的評價。

定量分析法是通過調查問卷等方式來收集信息，并將觀察結果賦予一定數值，并以此來判斷客戶風險承受能力。

②客戶投資目標

③對投資產品的偏好(判斷風險承受能力)

第3章金融市場和其他投資市場

考點3.1金融市場概述（P61-63)★

金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。

包含三層意義：

1.是金融市場進行交易的有形和無形的“場所”，包括場內市場、場外市場、電子市場等；

2.反映了金融資產供應者和需求者之間的供求關系；

3.包含金融資產的交易機制，主要是價格（利率、匯率及各種證券的價格）形成機制，以及交易后的清算和結算機制。

金融市場的構成要素：

1.主體：企業、政府及政府機構、中央銀行、金融機構、居民個人等交易者。

2.客體：是金融市場的交易對象（金融工具），包括同業拆借、票據、債券、股票、外匯和金融衍生品等。

3.中介：

①交易中介：通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金，包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經紀人、證券交易所和證券結算公司等。

②服務中介：如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。

考點3.2金融市場功能（P63-64)

1.微觀經濟功能

①融資功能；

②財富管理功能；

③避險功能（提供防范風險和收入風險的手段，保險單、套期保值，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規避的目的）；

④交易功能。

宏觀經濟功能：

①資源配置功能；

②調節功能；

③反映功能：被看做國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，它是國民經濟景氣度指標的重要信號系統。

【融通貨幣資金是金融市場最基本、最主要的功能】

考點3.3金融市場分類（P64-65)★

1.按照是否存在固定場所劃分：分為有形市場和無形（借助通訊和網絡）市場。

2.按照發行和流通特征劃分：分為發行市場、二級市場、第三市場和第四市場。

3.按照交易標的物劃分：分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和貴金屬及其他投資品市場。

①貨幣市場（短期資金市場）：是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內（包括一年）的有價證券市場。

②資本市場：資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場，包括股票市場、證券投資基金市場和中長期債券市場。

③金融衍生品市場：以衍生工具為交易對象的市場，可劃分為期貨市場、期權市場、遠期協議市場和互換市場。

④保險市場：以保險商品的發行與轉讓為交易對象。

考點3.4金融市場的發展（P65-67)

國際金融市場的發展：

①全球資本流動日益自由化，金融市場價格聯動性增強；

②全球金融市場監管標準與規則逐步趨同；

③全球金融市場交易方式逐步融合，清算方式趨于統一；

④全球衍生品市場快速發展。

我國金融市場的發展：

①體系基本形成；

②功能不斷深化；

③基本制度建設日益完善；

④對外開放程度不斷提高。

考點3.5貨幣市場概述（P67)

1.貨幣市場的概念

貨幣市場工具包括：政府的短期政府債券、商業票據、銀行承兌匯票、資金拆借、可轉讓大額定期存單及貨幣市場共同基金等；這些工具可以隨時變現，常作為機構和企業的流動性二級準備，被稱為準貨幣，因此融通短期資金的市場被稱為貨幣市場。

特征：①期限短、流動性高；

②低風險、低收益；

③交易量大，交易頻繁，稱為資金批發市場。

考點3.6貨幣市場的組成及運用（P67-69)★

1.同業拆借市場

同業拆借指銀行等金融機構之間相互借貸資金余額，以調劑資金余缺。

同業拆借利率的形成機制有兩種：一種是由拆借雙方協定，利率價格取決于拆借雙方拆借資金意愿的強烈程度；另一種是借助中介經紀商，通過公開競價方式確定，利率價格取決于市場資金的供求，彈性較小。

【最具代表性同業拆借利率是倫敦銀行同業拆借利率LIBOR】

2.商業票據市場

商業票據是大公司未來籌措資金，以貼現方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。

它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信用度高等特點。

商業票據的市場主體包括：發行者、投資者和銷售商

銀行承兌匯票市場：

①安全性高、信用度好；

②靈活性好，可以辦理轉貼現或再貼現。

4.回購市場，回購協議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

5.短期政府債券市場：特點是違約風險小、流動性強、交易成本低、收入免稅。

6.大額可轉讓定期存單市場：大額可轉讓定期存單是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。

特點：不記名、

金額較大、

利率固定或浮動但比同期存款利率高、

不能提前支取但可在二級市場上轉讓。

7.貨幣市場基金市場：投資于短期貨幣工具如商業票據、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業債券等短期有價證券。

8.貨幣市場基金、人民幣理財產品以及信托產品安全性較高，收益穩定，適合投資者投資，其中貨幣市場基金具有很強的流動性，收益高于同期銀行存款，是銀行儲蓄的良好替代品；

人民幣理財產品、信托產品投資期固定，收益穩定，適合有較大數額閑置資金的投資者。

考點3.7股票市場（P69-72)

股票是由股份公司發行，是所有權憑證，帶來收益的有價證券，實質是公司的產權證明書。

按享有權利分為：優先股和普通股；

按票面是否記名：分為記名股票和無記名股票；

按投資主體性質：分為國家股、法人股和社會公眾股；

上市公司股票還可以分為：A股、B股、H股、N股、S股；

H股、N股、S股均是境外上市。

A股是人民幣普通股

B股以人民幣標明面值

投資者平時較為關心的是股票的現值。

股票投資具有高風險和高收益特征，需要投資者具有相關專業的理論基礎、合理的倉位控制能力和較強的操作能力，對于專業能力欠缺且風險承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇。

考點3.8債券市場（P72-74)★

概念：債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證。

表明發行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。

2.特征：償還性、流動性、安全性（收益相對固定）、收益性。

債券的收益來源：

①利益收益，

②資本利得，

③債券利息再投資利益。

債券的分類：

①根據發行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券

②根據期限不同：短、中、長期債券

③根據利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現債券。

④票面利率不同：零息債券、定息債券、浮息債券。

債券市場的功能：

①債券市場具備融資功能；

②債券市場具備價格發現功能

③是中央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所

4.債券市場的交易機制：

①債券市場的兩個層次：發行市場（一級市場）、流通市場（二級市場）

②可以發行公司債的公司：股份有限公司、有限責任公司和國有獨資企業或國有控股企業

③債券發行價格：按面值發行，按面值償還，按期付息，平價發行；

發行價格高于票值，償還本金時按票面金額償還，溢價發行；

債券發行價格低于債券票面金額，償還按票面金額發行，折價發行。

④債券的交易價格取決于公眾對該債券的評價、市場利率及通貨膨脹預期。

國債因其具有安全性、流通性、收益性俱佳等特點，因而往往被稱為“金邊債券”

銀行開發了大量與債券相關的理財產品具有風險相對較低、收益穩定的特征。對于風險承受能力相對較低的客戶來說，債券類產品是個不錯的選擇。

【債券交易價格與到期收益率成反比，與市場利率成反比】

考點3.9金融衍生品市場（P74-76)

1.按照基礎衍生工具劃分為股權、貨幣、利率衍生工具。

2.特征：①可復制性；

②杠桿特性；

功能：①轉移風險；

②價格發現；

③提高交易效率；

④優化資源配置。

考點3.10金融衍生品（P76-81)★

金融衍生品市場包括四個子市場：金融遠期、金融期貨、金融期權和金融互換市場

1.金融遠期合約：指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約。

優點：規避價格風險，遠期合約可以為買賣雙方控制價格不確定，從而鎖定成本。

缺點：①非標準化合約，不便于流通；

②柜臺交易，不利于統一價格；

③沒有履約保證，當價格變動對一方不利時，違約風險較高。

2.金融期貨：協議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數量的金融工具的標準化合約協議。

特征：①標準化合約；

②對沖方式履約；

③合約履行有期貨交易所或結算公司提供擔保；

④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

期貨交易的主要制度：保證金制度、每日結算制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強行平倉制度。

金融期權：是一種契約，它賦予持有人在未來一定的時間內按雙方約定的價格，買賣一定數量某種金融資產權利的合約。

金融期權要素：

①基礎資產，或標的資產；

②期權的買方，期權多頭，支付期權費，獲得權利；

③期權賣方，期權空頭，獲得期權費，承擔相應的義務；

④執行價格；

⑤到期日，期權的最后有效日期，又叫行權日；

⑥期權費。

金融期權的分類：

①按照對價格的預期分為：看漲和看跌期權；

②按行權日不同分為：歐式（到期日行權）和美式期權。

③按基礎資產的性質分為：現貨和期貨期權。

（3）期權交易的策略：①買進看漲期權、賣出看跌期權（預期價格上漲）

②賣出看漲期權、買進看跌期權（預期價格下跌）

4.金融互換（通過銀行進行場外交易）

互換是兩個或兩個以上當事人，按照商定的條件，在約定的時間內，相互交換等值現金流的合約；包括利率和貨幣互換；存在一定的交易成本和信用風險。

金融衍生品市場是一個高風險的投資市場，投資者需要具有較強的市場分析能力和風險承受能力。

考點3.11外匯市場概述（P81-82)

1.外匯市場的特點：①空間的統一性；②時間的連續性

世界上主要的外匯市場：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等。

功能：

①充當國際金融活動的樞紐，國際金融活動，通過外匯買賣才能順利進行；

②形成外匯價格體系，通過公開的競價和報價方式；

③調劑外匯余缺，調節外匯供求；

④實現不同地區間的支付結算；

⑤運用操作技術規避外匯風險。

考點3.12外匯市場的分類及運用（P82-84)

1.有形市場與無形市場

2.區域性市場與國際性外匯市場

3.自由市場與官方外匯市場

4.批發市場與零售外匯市場

5.即期市場與遠期外匯（按月交割）市場

我國與個人理財相關的外匯產品主要分為交易類產品和非交易類產品兩大類。

考點3.13保險市場概述（P84-86)

保險的相關要素：

①保險合同；

②投保人；

③保險人；

④保險費；

⑤保險標的；

⑥被保險人，財產或人身受保險合同保障的人；

⑦受益人，享有保險金請求權的人；

⑧保險金額。

2.保險產品的功能：①轉移風險，分攤損失；②補償損失；③融通資金。

考點3.14保險市場的主要產品及運用（P86-88)

1.按經營的性質分為：社會保險和商業保險

①社會保險是一種保障制度，具有非盈利性、社會公平性和強制性等特點，如養老、失業、基本醫療保險。

②商業保險基于自愿，與眾多面臨相同風險的投保人簽訂保險合同，以營利為目的。

2.按標的分為：人身、財產保險。

3.按承保方式分為：直接保險和再保險

保險產品能保障家庭幸福，幫助人們解決疾病、意外事故所致的緊急開支等問題，同時很多產品還能成為客戶帶來穩定的保險金收入。

【精心選擇一份或幾份保單將是所有金融產品投資中最穩健的行為】

考點3.15黃金市場（P88-90)★

黃金及其特性：

黃金

①黃金稀有且珍貴，具有儲藏、保值、獲利等金融屬性。

②黃金的重量，標準重量是350-430盎司（1盎司31.1035g），最常用的是400盎司，12.5kg

③黃金的成色：含金量，上海黃金交易所有四種規格：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%。

白銀：

投資門檻較低，價格波動性較為劇烈。

鉑金：

鉑金總儲量的98%集中在南非和俄羅斯，由于這種稀缺性，鉑金價格受到供給的影響較為明顯。

2.黃金市場

①主要參與者：

供求方：是產金商、出售或借出黃金的中央銀行、打算出售黃金的私人或集團；

需求方：有黃金加工商、購入或回收黃金的中央銀行。進行保值或者投資的購買者。

②世界主要黃金市場：倫敦、紐約、蘇黎世、香港

影響價格變動的因素：①供求關系及均衡價格；②通貨膨脹；③利率（機會成本）；④匯率（美元為標價貨幣）。

黃金的收益和股票市場的收益不相關甚至負相關。

黃金具有價值穩定、流動性高的優點，是對付通貨膨脹的有效手段。

普通投資者而言，實物黃金和紙黃金是較為理想的黃金投資渠道；

黃金飾品對于家庭理財沒有太大意義，黃金飾品的價格包含加工成本；

金條金塊比較適合長期投資，并可對家庭資產起到保值、增值的作用，對抗通貨膨脹；

賬戶黃金投資更適合具備專業知識的投資者；

黃金期貨投資門檻和風險太高，不太適合普通投資者。

考點3.16房地產市場（P90-92)

1.房地產及其特性

房地產即不動產，指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和各種權益。

具有固定性、有限性、差異性和保值增值性。

房地產投資方式：①房地產購買以供居住或轉手獲利；

②房地產租賃；

③房地產信托。

房地產投資的特點：

①價值升值效應；

②財務杠桿效應；

③變現性較差，單位價值高，且不可移動；

④政策風險。

4.房地產價格的構成及影響因素

房地產價格構成的基本要素：土地價格或使用費、房屋建筑成本、稅金、利潤。

影響房地產價格的因素：①行政因素；②社會因素；③經濟因素；④自然因素。

當經濟過熱，政府采取緊縮的宏觀經濟政策時，房地產業通常會步入下降周期，房地產價格降低，投資者面臨資產損失的風險。

考點3.17收藏品市場（P92-93)★

藝術品：中長期投資，其價值隨時間而提升；

特點：流動性差、保管難、價格波動大。

古玩特點：

①交易成本高、流動性低；

②投資古玩需有鑒別能力；

③價值高，需有相當的經濟實力。

紀念幣和郵票

特點：平民化，每個人都可以根據自己的財力進行投資。

郵票投資的盈利性大于其風險性，其風險低于股票等證券產品。

4.在國外，藝術品與股票、房地產并列為三大投資理財對象。

5.藝術品投資理財優點：①風險較小；②回報收益率高。

第4章銀行理財產品

考點4.1銀行理財產品市場發展（P94-95)

1.02年，銀行理財產品問世，特點：銀行理財產品以其較高收益和適中的風險水平而受歡迎。

2.我國商業銀行個人理財業務的基本業務包括人民幣、外匯理財產品。

3.05年初，出現了首個人民幣結構性理財產品。

4.05年12月，銀監會允許有衍生品業務許可證的銀行發行股票類掛鉤產品和商品掛鉤產品。

特點：為以后我國銀行業理財產品的大發展提供了制度上的保證。

5.《辦法》和《指引》的頒布為劃分標志，商業銀行個人理財業務監管框架逐步確立。

考點4.2銀行理財產品要素（P95-99)

1.產品開發主體信息：①產品發行人；②托管機構（商業銀行）；③投資顧問（第三方機構）。

2.產品目標客戶信息：①客戶風險承受能力；②客戶資產規模和客戶等級；③產品發行地區；④資金門檻和最小遞增金額，

理財產品的銷售起點金額不得低于5萬元（或等值外幣）。

3.產品特征信息：

①理財產品收益類型：按收益或本金是否保全分為非保本和保本（獲得100%本金）產品；

②產品投資類型：投資或掛鉤的對象分為利率、股票、基金、外匯、商品、信用、保險、混合掛鉤產品；

③產品期限分類：超短期理財產品（1個月以內），短期理財產品（1個月至1年），中期理財產品（1-2年），長期理財產品（2年以上）；

④產品風險等級：政策、違約（信用）、市場、利率、匯率、流動性、提前終止風險等。

考點4.3貨幣型理財產品（P99-100)★

1.概念：是投資于貨幣市場的銀行理財產品。

2.特點：投資期限短，流動性高、安全性好，常作為活期存款的替代品。

3.資金投向：信用級別較高、流動性較好的金融工具，包括國債、金融債、中央銀行票據、債券回購及信用級別較高的企

業債、公司債、短期融資券，法律允許的其他金融工具。

考點4.4債券型理財產品（P100-101)

1.概念：是以國債、金融債和中央銀行票據為主要投資對象的銀行理財產品。

2.特點：產品結構簡單、投資風險小、客戶要求收益穩定；市場認知度高，客戶容易理解。

3.資金投向：投資于銀行間債券市場、國債市場和企業債券市場；銀行募集客戶資金后，進行統一投資，產品到期后一次性還本付息。

4.風險狀況及收益特征：投資對象是國債、金融債和央行票據等高信用級別的金融工具，信用風險低，流動性強。

【注意：債券型理財產品的最大風險是利率風險、匯率風險和流動性風險】

考點4.5股票類理財產品（P101-103）

對于一般性客戶的理財資金不得投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金。

理財資金不得投資于未上市企業股權和上市公司為公開發行或交易的股份。

考點4.6組合投資類理財產品（P103-105)

通常投資于多種資產組成的資產組合或資產池，包括：債券、票據、債券回購、貨幣市場存拆放交易、新股申購信托計劃、信貸資產信托計劃以及其他行理財產品等。

優點：①產品覆蓋廣；②組合資產池的投資模式在分散投資風險的同時，突破了單一的理財產品的缺陷，擴大了銀行的資金運用范圍和客戶收益空間；③賦予發行主體充分的主動管理能力。

缺點：①理財產品存在信息透明度不高，投資者難以全面了解詳細資產配置；②負債期限和資產期限的錯配以及復雜衍生結構的嵌入了產品的復雜性，導致決定產品最終收益的因素增多，產品投資風險可能會隨之擴大。

考點4.7結構性理財產品（P105-114)

1.概念：將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品（如遠期、期權、掉期等）組合在一起的新型金融產品。

2.結構性理財產品的主要類型

回報率通常取決于掛鉤資產（標的）的表現，根據資產的屬性，大致分為外匯、指數、股票、商品掛鉤類等

3.外匯掛鉤類理財產品（保證本金100%）

①定義：回報率取決一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標的是一組或多組外匯的匯率。

②期權拆解：目前較為流行的是看好/看淡，或區間式投資。

4.利率/債券掛鉤類理財產品

（1）定義：利率掛鉤類與境內外貨幣的利率相掛鉤，產品的收益取決于產品結構和利率走勢；債券掛鉤類主要是在貨幣市場和債券市場上進行交換和交易，并由銀行發行的理財產品；特點是收益不高，但非常穩定，期限固定，不得提前支取。

（2）掛鉤標的：對于利率/債券掛鉤類產品，掛鉤標的可以是一組或多組利率/債券。

①倫敦銀行同業拆放利率（Libor）是全球貸款方及債券發行人的普遍參考利率，是國際間最重要、最常見的市場基準利率。報出的利率有隔夜（兩個工作日）、7天、1個月、3個月、6個月和1年期的。

②公司債券：是股份公司發行的一種債務憑證，承諾在未來的特定日期，償還本金并按事先的約定支付利息。

5.股票掛鉤類理財產品

（1）定義：又稱聯動式投資產品，針對投資者對資本市場的不同預期，以拆解或組合衍生性金融產品（如股票、一籃子股票、指數等），并搭配零息債券的方式組合而成的各種報酬形態的金融產品。按是否保障本金可分為：不保障

和保障本金理財產品。

（2）期權拆解被分解為期權：①認沽期權；②認購期權

6.結構性理財產品的主要風險

①掛鉤標的物的價格波動：浮動收益部分來源于其所掛鉤的標的資產的價格變動。

②本金風險：通常結構型理財產品的保本率直接影響其最高收益率；

③收益風險：結構型理財產品的收益實現通常是兩點或是點狀分布；

④流動性風險：通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發生才出現，流動性不及其他理財產品。

考點4.8QDII基金掛鉤類理財產品（P114)

1.合格境內機構投資者（QDII），是在一國境內設立，并經該國有關部門批準可以從事境外證券市場有價證券投資的基金。

2.掛鉤標的：①基金；②交易所上市基金（ETF）。

考點4.9另類理財產品（P114-116)

包括：房地產、證券化資產、對沖基金、私募股權基金、大宗商品、巨災債券、低碳產品和藝術品等。

產品風險：信用、市場、周期風險等，還有投機風險、小概率并非不可能事件、損失即高虧極端風險。

考點4.10銀行理財產品發展趨勢（P116-118)

為保證產品收益的最低保障，發行主體逐步運用多種投資組合保險策略，降低理財產品風險。

第5章銀行代理理財產品

考點5.1銀行代理理財產品的概念及銷售基本原則（P119-120)★

銀行代理服務類業務簡稱代理業務，指不構成商業銀行表內資產負債業務，給商業銀行帶來非利息收入的業務。

基本原則：適用性、客觀性原則。

考點5.2基金的概念和特點（P120-121)★

基金是通過發行基金份額或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按持有人份額分配給持有人的一種利益共享風險共擔的金融產品；適合中長期投資。

特點：①集合理財、專業管理；②組合投資、分散投資；③利益共享、風險共擔；④嚴格監管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。

考點5.3基金的分類（P121-122)★

按受益憑證是否可以贖回分為：開放式（隨時申購、可贖回、總額可變）和封閉式基金；

按投資對象不同分為：股票型（股票比重不低于60%）、債券型（債券比重不低于80%）、混合型、貨幣市場（貨幣市場工具）基金。

按投資目標不同分為：成長型基金，收入型基金，平衡型基金（兼顧當期收入和未來長期增值）。

按募集方式不同分為：公募基金，私募基金。

按法律地位不同分為：公司型基金，契約型基金（我國基金都屬于此類）。

考點5.4特殊類型基金（P123-124)

有基金中的基金（FOF）、交易型開放式指數基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、QDII基金和基金“一對多”專戶理財等。

考點5.5基金開戶、認購、申購、贖回、轉換及分紅（P124-126)★

1.基金開戶：進行投資，要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立TA賬戶；購買不同的基金，需開立不同的TA賬戶。

2.基金認購：①原則：“金額認購，面額發行”；認購期內產生的利息收入自動轉換并增加投資者的認購份額。

②認購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認購費率通常也要比申購費率優惠。

3.基金申購：①投資者于T日申購成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1日為投資者增加權益并辦理注冊登記手續，投資者于T+2日可贖回該部分基金份額。

②基金申購采取“未知價”原則，投資者申購以申購日（T日）的基金份額凈值為基礎計算申購份額。T日的基金份額凈值在當天收市后計算并于T+1日公告。

③前端收費、后端收費：前端收費是指投資人在申購基金時繳納申購費用；后端收費是指投資人在贖回時繳納申購費用；是針對申購費而言，與贖回費無關。

4.基金贖回：贖回費由基金合同決定，可以作為手續費，也可計入基金資產。

巨額贖回：單個開放日基金贖回總贖回申請超過總份額的10%。

5.基金轉換：基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉換日（T日）,以T日的轉出基金份額凈值為基礎，扣除轉換費

用后計算轉出金額；以T日的轉入基金份額凈值為基礎，計算轉入份額。T+1日作為投資者轉出及轉入基金份額分別進行權益扣除和權限增加，T+2日可以贖回轉入基金份額。

6.基金分紅：基金公司必須以現金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次；基金分紅分為現金分紅和紅利再投資兩種形式。

考點5.6基金的流動性及收益情況（P126-127)

1.基金的流動性：開放式基金通過申購和贖回實現轉讓，流動性強，但需支付一定的手續費。

2.基金的收益：①證券買賣差價--資本利得（重要組成部分）；

②紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得；

③債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；

④存款利息收入，基金資產的銀行存款利息收入。

3.影響基金類產品收益的因素：①基礎市場（即基金所投資的對新產品）；②基金自身。

考點5.7基金的風險（P127-128)

1.投資基金的資產運作風險也包括系統性和非系統性風險。

2.基金產品包括兩種風險：

①價格波動風險：由于基礎資產（股票、債券）價格波動引起的波動。

②流動性風險：封閉式基金在市場進行買賣，購買者可能面臨在一定價格下無法出售或不能及時出售的風險；開放式基金在遇到巨額贖回時會延長贖回時間，從而會造成贖回金額的不確定性。

考點5.8保險（P128-132)★

1.銀行代理保險產品：保險公司和商業銀行采取相互協作的戰略，充分利用和協同雙方的優勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產品，以一體化的經營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務。

2.銀行代理保險的范圍包括人身保險和財產保險；占據著市場的險種主要是人身保險中的分紅險、萬能險。

財產險包括家庭財產險、房貸險和企業財產保險。

【保險產品的最顯著特點是其他投資理財產品不可替代的保障功能】

考點5.9銀行代理國債的概念、種類（P132-133)★

1.概念：是國家信用的主要形式；我國國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債；由國家財政信譽擔保，信譽度非常高，有“金邊債券”之稱。

2.種類：憑證式、實物式、記賬式國債。

憑證式國債(2‰手續費)是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權，可記名、掛失，不能上市流通。

無記名實物國債以實物券的形式記錄債權，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。

記賬式國債以記賬形式記錄債權，通過證券交易所的交易系統發行和交易（發行成本降低），可記名、掛失；是一種無紙化交易；效率高，成本低、安全性好。

考點5.10國債的流動性及收益情況（P133)

1.流動性：國債到期才能還本，因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。

2.收益情況：影響的因素包括債券期限、基礎利率、市場利率、票面利率、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經濟狀況等。債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。

【相對于現金存款或貨幣市場工具，國債的收益較高，相對于股票、基金產品，國債的風險較小；購買國債可以調整投資組合的風險程度】

考點5.11國債的風險（P133-135)

債券投資的風險因素：價格、再投資、違約、贖回、提前償付和通貨膨脹風險。

1.價格風險（利率風險），價格與利率變化成反比。

2.再投資風險:當利率下降，短期債券持有人將無法獲得原有的高息票率收益。

3.違約風險（信用風險）：債券發行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風險。一般與發行者的經營狀況、財務狀況和信譽度密切相關。【國債的違約風險最低，公司債券的違約風險較高，債券的違約風險通過信用評級表標示】

4.贖回風險：①附有贖回權的債券未來現金流量不能預知，具有不確定性；

②在市場利率下降時贖回債券，面臨再投資風險；

③由于贖回價格的存在，提前贖回增值有限。

5.提前償付風險：如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風險。

6.通貨膨脹風險：當發生通脹時，債券的本金和利息會受到不同程度的價值折損。

考點5.12信托（P135-137)

1.定義：是指信托公司委托商業銀行代為向合格投資者推介信托計劃，具有融通資金的功能。

2.信托類產品的流動性和收益情況

①流動性：信托產品是為滿足客戶的特定需求而設計的，缺少轉讓平臺，而且通常不可以提前支取，因此流動性較差。

②收益情況：收益全部歸受益人所有，風險由信托者承擔，信托管理人的信譽和投資管理水平對資產收益有決定性影響。

3.信托產品風險

①投資項目風險（最大風險）：包括項目的市場風險、財務風險、經營管理風險等。

②項目主體風險

③信托公司風險：包括項目評估風險和信托產品的設計風險。

④流動性風險：信托產品流動性差、缺少轉讓平臺，存在較大的流動性風險。

4.信托制度誕生于20世紀初，80年代得到真正發展。

考點5.13黃金（P137-139)★

1.黃金業務種類：①條塊現貨（保存、移動不易）；②金幣（可以流通、變現不難）；③黃金基金；④紙黃金，使投資人免除儲存的風險和不便，也讓投資人可以隨時提取所購黃金的權利，也可以按當時的黃金價格，將賬戶里的黃金兌換成現金，也稱黃金存折。

2.流動性：流動性較其他證券類投資品差，變現困難。

3.收益情況：黃金與股票市場收益不相關甚至負相關，可分散投資總風險，可以保值。

第6章理財顧問服務

考點6.1理財顧問服務概念、特點及服務流程（P140-143)

1.概念：指商業銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化的服務。

2.流程：①客戶基本資料收集；②客戶資產狀況分析；③客戶風險分析；④客戶資產管理目標分析；⑤客戶資產預測與評

估；⑥財務目標的確認；⑦基礎規劃；⑧建立投資組合；⑨實施計劃；⑩績效評估。

3.理財顧問服務特點：①顧問性：不涉及客戶財務資源的具體操作。

②專業性：理論知識、對市場交易機制、產品的風險收益特性熟悉。

③綜合性

④制度性：標準的服務流程、健全的管理體系、明確的責任體系。

⑤長期性：目的是為建立長期的客戶關系。

考點6.2收集客戶信息（P143-144)★

1.客戶信息分類

（1）定量信息和定性信息

（2）財務信息和非財務信息

①財務信息：客戶當前的收支狀況、財務安排及未來發展趨勢；是財務規劃的基礎。

②非財務信息：客戶的社會地位、年齡、投資偏好及風險承受能力；有助于充分了解客戶。

2.客戶信息收集方法

（1）初級信息

①初級信息是指客戶個人和財務資料，通過與客戶溝通獲得。

②調查方法：交談和數據調查表的相結合

（2）次級信息

①次級信息由政府部門或金融機構公布的宏觀經濟信息。

②調查方法：平時的收集和積累并建立數據庫供隨時調用。

考點6.3客戶財務分析（P144-149)★

1.個人資產負債表：通過資產負債表的分析，充分了解客戶的資產負債信息、結構；反映個人、家庭某一時間點上的財務狀況。

2.現金流量表：反映在過去一段時間內，個人的現金收入和支出情況。

（1）要點：盈余/赤字=收入-支出

（2）作用：①有助于發現個人消費方式上的潛在問題；②有助于找到解決問題的方法；③有助于更有效的利用財務資源。

3.未來現金流量表：預測客戶的未來收入、支出；

作用：①說明客戶現金流入流出的原因，②反映客戶資金流動性水平，③反映理財活動對財務狀況的影響。

考點6.4客戶風險特征和理財特性分析（P150-152)

1.客戶的風險特征

構成：①風險偏好（基本態度）：與客戶所處的文化氛圍、成長環境有密切關系。

②風險認知度（主觀評價）：取決于他的知識水平和生活經驗。

③實際風險承受能力（影響程度）

2.客戶其他理財特征

①投資渠道偏好：由于個人的知識、經驗、工作或社會關系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡；②知識結

構；③生活方式（生活、工作習慣）；④個人性格。

考點6.5客戶理財需求和目標分析（P152-153)★

1.短期目標（休假、購新車、存款等，5年）

2.中期目標（子女教育儲蓄、按揭購房等）

3.長期目標（退休安排、遺產安排）

考點6.6現金、消費及債務管理（P153-157)★

全面的財務規劃涉及現金、消費及債務管理，保險規劃，稅收規劃，人生事件規劃及投資規劃等財務安排問題。

1.現金、消費及債務管理是解決客戶資金結余的問題，是理財規劃的起點；

2.保險規劃是研究風險轉移的問題；

3.稅收規劃是減少客戶支出的問題；

4.人生事件規劃是解決客戶住房、教育及養老等需要面臨的問題；

5.投資規劃是討論客戶資產保值增值的問題。

現金管理：（1）目的：滿足日常的、周期性支出，應急資金，未來消費，財富積累與投資獲利的需要。

（2）現金管理的主要內容是編制財務預算

①設定長期理財目標——確定儲蓄目標

②預測年度收入

③預測年度支出要使：年度支出預算=收入-儲蓄目標

④對預算進行控制與差異分析

（3）緊急預備金：①流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金；②貸款額度。

消費管理：①即期消費和遠期消費（平衡消費）

②消費支出預期（合理預期）

③孩子的消費（不能否定其價值觀，但理財角度要理性消費）

④住房、汽車等大額消費（避免超前消費）

⑤保險消費（要與收入水平相適應）

債務管理：個人信貸能力的決定因素①客戶收入能力；②客戶資產價值。

考點6.7保險規劃（P157-162)

1.目的：風險轉移和合理避稅

2.原則：①轉移風險原則；②量力而行原則；③分析客戶保險需要。

3.步驟：①確定保險標的；

②選擇保險產品；

③確定保險金額，一般以財產實際價值和人身的評估價值為依據；

④明確保險期限。

4.保險規劃需注意的問題：①防止未充分保險

②防止過分保險（超額保險和重復保險）

③防止不必要保險

考點6.8稅收規劃（P162-166)

1.概念：以達到少納稅和遞延納稅的規劃活動。主要分為：①避稅規劃；②節稅規劃；③轉嫁規劃。

2.稅收規劃的原則：①合法性原則，不是偷稅漏稅；

②目的性原則，目的是實現節稅，減輕稅負；

③規劃性原則，進行事先計劃、設計和安排，達到趨利避害。

④綜合性原則，綜合考慮各種稅種的稅負，進行整體規劃，綜合衡量，防止前輕后重，從而使客戶整體稅負降低。

3.稅收規劃的主要步驟：①了解客戶的基本情況和要求；②控制稅收規劃方案的執行

考點6.9人生事件規劃（P166-167)★

1.教育規劃：指為了需要時能支付教育費用所訂的計劃，包括個人教育投資和子女教育規劃。

2.退休規劃

①大多數國家的退休年齡在55歲-65歲，退休后的生活一般在10到20年。

②退休規劃的內容：客戶在退休規劃中的誤區【計劃開始太遲；對收入和費用的估計太樂觀；投資過于保守】

③退休規劃的步驟

完整的退休規劃設計，包括：工作生涯設計——估算退休金的多少，退休后生活設計——估算退休后的花費支出，自籌退休金的儲蓄、投資設計。

考點6.10投資規劃（P167-170)★

投資規劃步驟：①確定客戶的投資目標

（2）讓客戶認識自己的風險承受能力

（3）根據客戶的目標和風險承受能力確定投資計劃

（4）實施投資計劃。按照投資組合方案進行投資。

（5）監控投資計劃

第7章個人理財業務相關法律法規

考點7.1《中華人民共和國民法通則》（171-175）★

1.民事法律行為：公民或法人設立、變更、終止民事權利和義務的合法行為。

2.民事法律關系主體：

①公民（自然人）

②法人（成立條件：依法成立、有必要的財產和經費、有自己的名稱、組織機構和場所、能夠獨立承擔民事責任）

③非法人組織

3.個人理財業務的客戶應當是完全民事,以及限制民事和無民事行為能力人的法定代理人；個人理財業務活動中的民事法律

關系主體包括商業銀行和客戶。

4.民事代理制度

代理的特征：①代理人須在代理權限內實施代理行為

②代理人須以被代理人的名義實施代理行為

③代理行為須直接對被代理人發生效力

代理的類別：委托代理、法定代理和指定代理。

5.代理的終止：

①有下列情形之一的，委托代理終止：代理期間屆滿或代理實務完成；被代理人取消委托或者代理人辭去委托；代理人死亡；代理人喪失民事行為能力；作為被代理人或者代理人的法人終止。

②有下列情形之一的，法定代理或者指定代理終止：被代理人取得或者恢復民事行為能力；被代理人或者代理人死亡；

理人喪失民事行為能力；指定代理的人民法院或者指定單位取消指定；由其他原因引起的被代理人和代理人之間的監護關系關系消滅。

考點7.2《中華人民共和國合同法》（175-177）

1.格式條款合同

格式條款理解有爭議的，應當按照通常理解來理解；有兩種以上解釋的，應當作出不利于格式條款提供方的解釋。

2.無效合同的情形

①一方以欺詐、脅迫手段訂立的合同；

②惡意串通、損害國家、集團或第三方利益的合同；

③以合法目的掩蓋非法目的的合同；

3.合同中免責條款無效：①造成對方人身傷害的；②因故意或者重大過失造成對方財產損失的。

4.可撤銷合同：①因重大誤解訂立的；②在訂立合同時顯失公平的。

5.合同的履行：

①同時履行抗辯權，一方在對方履行之前有權拒絕其履行要求，一方在對方履行債務不符合約定時，有權拒絕其相應的履行要求；

②先履行抗辯權，先履行一方履行債務不符合約定的，后履行一方有權拒絕其相應的履行要求；

③不安抗辯權，可以中止履行情形：經營狀況嚴重惡化；轉移財產、抽逃資金，以逃避債務；喪失商業信譽；有喪失或者可能喪失履行債務能力的其他情形。

6.違約的承擔形式：①違約金；②賠償損失；③強制履行；④定金責任；⑤采取補救措施

考點7.3《中華人民共和國商業銀行法》（177-183）★

1.商業銀行的性質：有限責任和股份有限公司。

銀行股份有限公司的股東以其所持股份對銀行承擔責任，銀行以全部資產對外承擔責任。

商業銀行是吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算等業務的企業法人；商業銀行可以設立分支機構，分支機構不具法人資格；總行對其各分支機構實行全行統一核算、統一調度資金、分級管理的財務制度；分支機構要開展個人理財業務需向所在地銀監會派出機構報告；總行撥付給分支機構的營運資金總和，不得超過商業銀行總行資本金總額的60%。

【設立商業銀行應當經國務院銀行業監督管理機構審查批準】

2.商業銀行的經營原則：安全性【第一要旨】、流動性和效益性原則。

3.商業銀行的主要業務

①負債業務：包括吸收公眾存款（最主要）、發放金融債券、從事同業拆借等。

②資產業務：發放貸款（最主要）、票據貼現與承兌、買賣外匯等。

③中間業務：辦理結算、代理發行、兌付、承銷政府債券、代理買賣外匯、提供信用證服務及擔保、代理收付款項及保險、個人理財業務等。

4.商業銀行不得從事證券和信托業務，不得向非自用不動產投資或向非銀行金融機構和企業投資，國家規定的除外。

考點7.4《中華人民共和國銀行業監督管理法》（183-185）

銀行業監管措施

①要求銀行金融機構報送報表、資料；

②現場檢查；

③與銀行業金融機構高管人員談話制度；

④責令銀行業金融機構披露信息（財務會計報告、風險管理狀況、高級管理人員變動）；

⑤對違規行為進行處理、處罰；

⑥對有信用危機的銀行業金融機構實行接管或重組；

⑦對有嚴重違法經營、經營管理不善的銀行業金融機構予以撤銷；

⑧查詢、申請凍結有關機構及人員的賬戶。

考點7.5《中華人民共和國證券法》（185-193）★

1.證券機構主要有：證券交易所；證券公司；證券登記結算機構；證券服務機構；證券業協會；證券監督管理機構。

【證券公司應當妥善保存客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和內部管理、業務有關的資料不得少于20年】

2.證券交易的相關規定：

①證券交易以現貨方式進行交易，不得融資或融券

②內幕信息：指涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。

③內幕信息知情人：發行人的董、監事會成員、高管人員；持股5%以上的股東，董、監事會成員及高管人員；發行人的控股公司及高管人員；保薦人、承銷公司、交易所、證券登記機構、服務機構的工作人員等

3.禁止欺詐客戶行為。

①違背客戶的委托為其買賣證券

②不在規定時間內向客戶提供交易確認文件

③挪用客戶資金

④未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券

⑤誘使客戶買賣不必要的證券

⑥傳播虛假、或誤導投資者的信息

4.未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券的，責令停止發行，退還所募集資金并加算銀行同期存款利率，處以非法所募集資金金額1%以上5%以下的罰款。

考點7.6《中華人民共和國證券投資基金法》（193-207）

1.基金管理人：是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構；擔任基金管理人，應當經國務院證券監督管理機構核準。

2.基金托管人職責：

④保存基金托管業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；

⑤按照基金合同的約定，根據基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；

⑥辦理與基金托管業務有關的信息披露事項；

⑦對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見；

3.基金份額持有人（享有收益權、運營風險承擔者）

4.基金應當公開披露的信息

①基金招募說明書、基金合同、基金托管協議；

②基金募集情況；

③基金份額上市交易公告書；

④基金資產凈值、基金份額凈值；

⑥基金財產的資產組合季度報告、財務會計報告及中期和年度基金報告；

⑩涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟。

考點7.7《中華人民共和國保險法》（207-213）

1.合同的訂立：

①投保人故意或者因重大過失未履行前款規定的如實告知義務，足以影響保險人決定是否同意承保或者提高保險費率的，保險人有權解除合同；前款規定的合同解除權，自保險人知道有解除是由之日起，超過三十日不行使而消失。自合同成立之日起超過兩年的，保險人不得解除合同，發生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任；

②投保人故意不履行如實告知義務的，保險人對于合同解除前發生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，并不退還保險費；

③投保人因重大過失未履行如實告知義務，對保險事故的發生有嚴重影響的，保險人對于合同解除前發生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，但應當退化保險費；

④保險人在合同訂立時已經知道投保人未如實告知的情況的，保險人不得解除合同，發生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。

2.保險合同的履行：

保險合同的履行包括投保人、被保險人和保險人的合同義務的履行；程序上包括索賠、理賠、代為求償。

投保人、被保險人的義務：①按照約定給付保險費【最基本的義務】

②投保人、被保險人應履行出險通知、預防危險、索賠舉證的義務

③被保險人應當履行危險增加通知。施救的義務保險人收到被保險人或者受益人的賠償或者給付保險金的請求后，應當及時做出核定，情形復雜的，三十日內做出核定。

保險人核定后，對于不屬于保險責任的，應當自做出核定之日起三日內對被保險人發出拒絕的通知書并說明理由。

人壽保險以外的其他保險的被保險人或者受益人，向保險人請求賠償或者給付保險金的訴訟時效期間為兩年，人壽保險的訴訟時效為五年。

3.保險代理人：根據保險人委托，向保險人收取代理手續費，在保險人授權的范圍內代為辦理保險業務的單位或者個人。

保險經紀人：基于投保人的利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務，并依法收取傭金的單位。保險代理人為保險人代為辦理保險業務，有超越代理權限行為，投保人有理由相信其有代理權，并已訂立保險合用的，保險人應當承擔保險責任，但保險人可以依法追究越權的保險代理人的責任；

考點7.8《中華人民共和國信托法》（213-216）★

1.基本要素：信托財產、關系人、目的。

2.信托關系當事人：委托人、受托人、受益人

3.受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受到損失的，委托人有權申請人民法院撤銷該處分行為，以受托人固有財產承擔責任。委托人有權向法院申請撤銷受托人的某些處分行為，委托人應在知道撤銷原因之日起1年內未行使的，申請權取消。

考點7.9《中華人民共和國個人所得稅法》（216-218）★

1.個人所得稅的免稅對象：

②國債和國家發行的金融債券利息；

③按照國家統一規定發給的補貼、津貼；

④福利費、撫恤金、救濟金；

⑤保險賠款；

⑦按照國家統一規定發給干部、職工的安家費、退職費、退休工資、離休工資、離休生活補助費；

2.根據08年3月通過的《個人所得稅法》規定，個人所得稅起征點為2000元。

3.勞務報酬所得是指個人獨立從事自由職業取得或屬于獨立勞動所得。

考點7.10《中華人民共和國物權法》（218-222）

1.可以抵押的財產：①建筑物和其他土地附著物；②建設用地使用權；③以招標、拍賣、公開協商等方式取得的荒地等土地承包經營權；④生產設備、原材料、半成品、產品；⑤正在建造的建筑物、船舶、航空器；⑥交通運輸工具等

2.不得抵押的財產：①土地所有權；②耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權，但法律規定可以抵押的

除外；③學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體的教育設施、醫療衛生設施和其

他社會公益設施；④所有權、使用權不明或者有爭議的財產；⑤依法被查封、扣押、監管的財產。

3.可以出質的權利：①匯票、支票、本票；②債券、存款單；③倉庫、提單；④可以轉讓的基金份額、股份；⑤可以轉讓

的注冊商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權；⑥應收賬款等

考點7.11《中華人民共和國外資銀行管理條例》（222-224）★

外商獨資銀行、中外合資銀行經人民銀行批準，可以經營結匯、售匯業務。

外國銀行分行可以吸收境內公民不少于100萬元人民幣的定期存款。

外資銀行營業性機構規定范圍內的人民幣業務的，應具備下列條件：

1.申請前在中華人民共和國境內開業3年以上

2.提出申請前2年連續盈利

3.國務院銀行業監督管理機構規定的其他審慎性條件

考點7.12《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》（226-228）★

1.個人理財業務準入管理

①商業銀行受投資者委托以人民幣購匯辦理代客境外理財業務，應向外匯局申請代客境外理財購匯額度。

②商業銀行接受投資者委托以投資者的自有外匯進行境外理財投資的，其委托的金額不計入外匯局批準的投資購匯額度。

2.托管人應當履行下列職責：

①為商業銀行按理財計劃開設境內托管賬戶、外匯資金運用結算賬戶和證券托管賬戶；

②監督銀行業的投資運作，發現其投資指令違法、違規的，及時向外匯局報告；

③保存商業銀行的資金匯出、匯入、兌換、收匯、付匯和資金往來記錄不少于15年；

④按規定，辦理國際收支統計申報；

⑤協助外匯局檢查商業銀行資金的境外運用情況。

3.商業銀行境內托管賬戶的支出范圍是：劃入境外外匯資金運用結算賬戶的資金、匯回商業銀行的資金、貨幣兌換費、托管費、資產管理費以及各類手續費以及外匯局規定的其他支出。

4.信息披露與監督管理

①商業銀行購買境外金融產品，必須符合銀監會的相關風險管理規定。

③從事代客境外理財業務的商業銀行應在發售產品時，向投資者全面詳細告知投資計劃、產品特征及相關風險，由投資者自主作出選擇。

④從事代客境外理財業務的商業銀行應定期向投資者披露投資狀況、投資表現、風險狀況等信息

⑤從事代客境外理財業務的商業銀行應按規定履行結售匯統計報告義務。

考點7.13《證券投資基金銷售管理辦法》（228-234）★

1.商業銀行、證券公司、證券投資咨詢公司、專業基金銷售機構可以向證監會申請基金代銷業務。

2.有下列行為的，證監會依法進行行政處罰；涉嫌犯罪的，追究刑事責任：

①以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費水平；

②采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金；

③以低于成本的銷售費率銷售基金；

④募集期間對認購費打折；

⑤承諾利用基金資產進行利益輸送；

⑥挪用基金份額持有人的認購、申購、贖回資金；基金宣傳資料不得有虛假宣傳

考點7.14《保險兼業代理管理暫行辦法》和《關于規范銀行代理保險業務的通知》（234-240）★

保險兼業代理執業管理的禁止規定

①擅自變更保險條款，提高或降低保險費率；

②利用行政權力、職務或職業便利強迫、引誘投保人購買指定的保單；

③使用不正當手段強迫、引誘或者限制投保人、被保險人投保或轉換保險人；

④串通投保人、被保險人或受益人欺騙保險人；

⑤對其他保險機構、保險代理機構做出不正確的或誤導性的宣傳；

⑥代理再保險業務；

⑦挪用或侵占保險費；

⑧兼做保險經紀業務。

考點7.15《個人外匯管理辦法》和《個人外匯管理辦法實施細則》（240-246）★

1.個人外匯業務的分類和管理

按照交易主體：境內與境外個人外匯業務；

按照交易性質：經常項目和資本項目個人外匯業務。

銀行應通過外匯局指定的管理信息系統辦理個人購匯和結匯業務，真實、準確錄入相關信息，并將辦理個人業務的相關材料至少保存5年備查。

2.資本項目個人外匯管理

①境內個人向境內保險經營機構支付外匯人壽保險項下保險費不必經外匯局核準。

②境內個人在境外獲得的合法資本項目收入經外匯局核準后可以結匯。

3.個人外匯儲蓄賬戶資金境內劃轉，本人賬戶間的資金劃轉，憑有效身份證件辦理；個人與直系親屬間，憑雙方有效身份

證件、直系親屬關系證明辦理。

4.個人提取外幣現鈔當日累計等值1萬美元以下的，可以在銀行直接辦理。

第8章個人理財業務管理

考點8.1開展個人理財業務的基本條件（249-253）★

1.商業銀行開展的個人理財業務應具備的條件：

①具有相應的風險管理體系和內部控制制度；

②有具備開展相關業務工作經驗和知識的高級管理人員、從業人員；

③具備有效的市場風險識別、計量、監測和控制體系；

④信譽良好，近兩年內未發生損害客戶利益的重大事件；

⑤銀監會規定的其他審慎性條件。

2.商業銀行開展個人理財業務應經銀監會批準同意，并接受其監督。

考點8.2開展個人理財業務的政策限制（253-255）★

1.關于個人理財業務的政策監管

2.關于理財產品（計劃）的政策監管

①商業銀行銷售的結構性存款產品應將基礎資產和衍生交易部分相分離，基礎資產按照儲蓄存款管理，衍生交易部分按照衍生品業務管理；

②商業銀行不得將一般儲蓄存款單獨當作理財產品銷售，或者將理財計劃與本行儲蓄存款進行強制性搭配銷售；

③商業銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率，不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益；

④商業銀行使用保證收益理財計劃附加條件所產生的投資風險應由客戶承擔；

⑤商業銀行應根據理財計劃或相關產品的風險狀況，設置適當的期限和銷售起點金額；

⑥商業銀行理財計劃的宣傳和介紹材料，應包含對產品風險的揭示，并以醒目、通俗的文字表達；對非保證收益理財計劃，在與客戶簽訂合同前，應提供理財計劃預期收益率的測算數據、方式和主要依據；

⑦商業銀行應對理財計劃設置市場風險監測指標，建立有效的市場風險識別、計量、監控和控制體系。

3.關于對個人理財業務的檢查監督

商業銀行對個人理財業務的季度統計分析報告，應包括：

①相關統計數據；

②理財計劃簡介，相關合同、內部法律審查意見、管理模式、銷售預測和銷售與投資情況；

③相關風險監測與控制情況；

④當期理財計劃的收益分配和終止情況。

【年度報告和相關報表，應與下一年度的2月底前報銀監會】

考點8.3開展個人理財業務的違法責任（255-257）★

1.對直接負