1、十月證券從業資格資格考試證券投資分析第一階段考試卷含答案一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、對于可以持續經營的企業一般用（）來計算其資產價值。A、歷史成本法B、重置成本法C、清算價值法D、公允價值法【參考答案】：B【解析】熟悉資產價值。見教材第二章第一節，P30。2、描述股價與移動平均線相距遠近程度的技術指標是（）。A、RsIB、PSYC、WMSD、BIAS【參考答案】：D乖離率(BIAS)是描述股價與股價的移動平均線的相距的遠近程度。BI-AS指的是相對距離。BIAS的計算公式是：N日乖離率=(當日收盤價一N日移動平均價)/N日移動平均價。3、以下關于證券交易所的說法，不正確的是（）。

2、A、證券交易所是實行自律管理的法人B、制定證券交易所的業務規則，接受上市申請，安排證券上市C、對證券市場上的違法違規行為進行調查、處罰D、組織、監督證券交易，對會員、上市公司進行監管【參考答案】：C4、下列對股票市盈率的簡單估計方法中不屬于利用歷史數據進行估計的方法是（）。A、算術平均數法或中間數法B、趨勢調整法C、市場預期回報率倒數法D、回歸調整法【參考答案】：C5、完全正相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標準差為6%，證券B的期望收益率為20%，標準差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益為（）。A、16.8%B、17.5%C、1

3、8.8%D、19%【參考答案】：C【解析】考點：掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數的意義。見教材第七章第二節，P328。6、關于套利，以下說法正確的是（）。A、套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化B、套利獲得利潤的關鍵是價差的變動C、套利和期貨投機是截然不同的交易方式D、套利屬于單向投機【參考答案】：B7、一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就（）。A、越大B、越小C、不變D、不確定【參考答案】：A8、某公司目前卷入了一場經濟糾紛，對方已經向法庭提出了訴訟賠償請求，一旦這起訴訟案件敗訴，公司可能面臨著巨額賠償。對于這一事件，下列說法正確的是（）。A、這次訴

4、訟對公司而言是一種或有資產B、由于或有事項不一定發生，因此訴訟對公司股價不會產生任何影響C、公司敗訴會影響公司資產的流動性D、即使公司敗訴，公司的速動比率也不會受到影響【參考答案】：C9、某可轉換債券面值1000元，轉換價格l0元，該債券市場價格990元，標的股票市場價格8元/股，則當前轉換價值（）元。A、1990B、1010C、990D、800【參考答案】：D可轉換債券的轉換價值=標的股票市場價格轉換比例，轉換比例=可轉換證券面額/轉換價格，因此該可轉換債券的轉換價值=81000/10=800(元)。本題的最佳答案是D選項。10、準貨幣是指（）。A、M2與M0的差額B、M2與M1的差額C、M

5、1與M0的差額D、M2與M1的合計【參考答案】：B【解析】掌握貨幣供應量的三個層次。見教材第三章第一節，P81。11、下列一般不進入證券交易所流通買賣的證券是（）。A、普通股票B、債券C、封閉式基金D、開放式基金【參考答案】：D12、投資管理與研究協會(AIMR)是（）。A、北美的證券分析師組織B、歐洲證券分析師的協會組織C、亞洲證券分析師的協會組織D、拉丁美洲證券分析師公會【參考答案】：A13、下列指標的計算不是使用一張財務報表就可得出的是（）。A、存貨周轉率B、銷售凈利率C、資產負債比率D、銷售毛利率【參考答案】：A14、某公司某年現金流量表顯示其經營活動產生的現金流量凈額為5000000

6、元，投資活動產生的現金流量凈額為7000000元，籌資活動產生的現金流量凈額為2000000元，公司當年的流動負債為8000000元，長期負債為10000000元。那么公司當年的現金流動負債比為（）。A、05B、0625C、078D、175【參考答案】：B【解析】現金流動負債比是經營現金凈流量與流動負債的比值，其計算公式如下：現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債。由題意，現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債=5000000/8000000=0625。本題的最佳答案是B選項。15、（）指標的計算不需要使用現金流量表。A、現金到期債務比B、每股凈資產C、每股經營現金流量D、全部資金現金回報

7、率【參考答案】：B【解析】掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P220。16、下列關于單根K線的應用，說法錯誤的是（）。A、有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，空方勉強占優勢B、一般來說，上影線越長，陽線實體越短，越有利于空方占優勢C、十字星的出現表明多空雙方力量暫時平衡，使市場暫時失去方向D、小十字星表明窄幅盤整，交易清淡【參考答案】：A【解析】有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，多方勉強占優勢。17、財務比率(現金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據)/流動負債被稱為（

8、）。A、保守速動比率B、主營業務收入增長率C、總資產周轉率D、存貨周轉率【參考答案】：A【解析】保守速動比率又稱超速動比率，它是由于行業之間的差別，在計算速動比率時除扣除存貨以外，還可以從流動資產中去掉其他一些可能與當期現金流量無關的項目(如待攤費用等)而采用的一個財務指標。其計算公式為：現金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據)流動負債。18、將一段時期內每日收盤價減去上一日的收盤價，得出一組正數和負數，依據這組數據可以計算技術指標（）。A、MA【解析】B、MACDC、RSID、KDJ【參考答案】：C19、行業經濟活動是（）的主要對象之一。A、微觀經濟分析B、中觀經濟分析C、宏觀經濟分析D、

9、技術分析【參考答案】：B20、套利定價理論的創始人是（）。A、馬柯威茨B、理查德?羅爾C、林特耐D、史蒂夫?羅斯【參考答案】：D考點：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現代證券組合理論的主要貢獻。見教材第七章第一節，P325。21、下列關于證券投資理念的說法，錯誤的是（）。A、以價值發現型投資理念、價值培養型投資理念為主的理性價值投資逐步成為主流投資理念B、價值發現型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念C、在價值培養型投資理念指導下，投資行為既分享證券內在價值成長，也共擔證券價值成長風險D、以價值發現型投資理念指導投資能夠較大程度地規避市場投資風險【參考答案】：B【解析】價值發現型投資理念是一種風險

10、相對分散的投資理念。22、證券投資咨詢機構需要在（）內，將本機構及其執業人員前2個月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的具體證券建議的情況向注冊地的中國證監會派出機構提供書面備案材料。A、每逢雙月前3個工作日B、每逢單月前3個工作日C、每逢雙月前5個工作日D、每逢單月前5個工作日【參考答案】：B23、勞動力人V1是指年齡在（）具有勞動能力的人的全體。A、15歲以上B、16歲以上C、18歲以上D、以上都不正確【參考答案】：B24、某公司上年度和本年度的流動資產年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產周轉率分別為6次和8次，則本年比上年主營業務收入增加（）萬元。A、180

11、B、360C、320D、80【參考答案】：B25、（）實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。A、詹森指數B、特雷諾指數C、夏普指數D、道?瓊斯指數【參考答案】：A【解析】考點：熟悉證券組合業績評估原則，熟悉業績評估應注意的事項。見教材第七章第五節，P357。26、關于融資融券制度，錯誤的是（）。A、融資融券業務的推出改變了證券市場只能做多不能做空的“單邊市”現狀B、融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利C、融資融券大大削減了證券市場的效率D、融資融券業務的推出有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置，增加資本市場資金供

12、給【參考答案】：C【解析】融資融券業務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。證券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率。27、評價宏觀經濟形勢的基本變量包括GDP與經濟增長、通貨膨脹率、固定資產投資規模、國際收支和（）。A、匯率B、行業發展態勢C、科技創新D、國際政治形勢【參考答案】：A【解析】上述只有匯率是宏觀經濟的指標，行業發展態勢和科技創新屬于行業分析的內涵，國際政治形勢屬于政治領域的范疇。28、股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統風險產生的收益和（）。A、必要收益B、市場平均收益C、AlphA【解析】D、無風

13、險利率【參考答案】：C29、以下財政政策會促使證券市場下跌的是（）。A、增發國債B、增加財政補貼C、減少稅收D、擴大財政支出【參考答案】：A30、現在證券組合理論由美國著名經濟學家馬科維茨于（）年創立。A、1950B、1951C、1952D、1953【參考答案】：C31、（）指標的計算不需要使用現金流量表。A、現金到期債務比B、每股凈資產C、每股經營現金流量D、全部資金現金回報率【參考答案】：B【解析】考點：掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節，P220。32、證券公司的自營、受托投資管理、財務顧問和投資銀

14、行等業務部門的專業人員在離開原崗位后的（）內不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業務。A、3個月B、6個月C、12個月D、18個月【參考答案】：B【解析】證券公司的自營、受托投資管理、財務顧問和投資銀行等業務部門的專業人員在離開原崗位后的6個月內不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業務。33、某投資者的一項投資預計兩年后價值100000元，假設必要收益率是20%，下述最接近按復利計算的該投資現值的是（）。A、60000元B、65000元C、70000元D、75000元【參考答案】：C34、只有在（）時，財政赤字才會擴大國內需求。A、政府發行國債時B、財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C、

15、財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量D、財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量【參考答案】：C35、（）以價格判斷為基礎、以正確的投資時機抉擇為依據。A、基本分析流派B、技術分析流派C、心理分析流派D、學術分析流派【參考答案】：B36、道一瓊斯工業指數股票取自工業部門的（）家上市公司。A、15B、30C、60D、100【參考答案】：B【解析】道一瓊斯分類法將大多數股票分為三類，工業、運輸業和公用事業。其中，工業類股票取自工業部門30家公司，運輸業類股票取自20家交通運輸公司，公用事業直到1929年才被確認添加進來。37、某公司在未來無限時期內每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%，則該公司股票

16、的理論價值為（）。A、10元B、15元C、50元D、100元【參考答案】：C38、從內部控制的角度來看，（）是內控制度的重點。A、執業回避B、信息披露C、隔離墻D、懲處【參考答案】：C39、國民經濟行業分類國家標準(GBT4754-2002)將我國國民經濟行業劃分為（）。A、門類、大類、中類、小類B、大類、中類、小類C、門類、大類、中類D、門類、大類【參考答案】：A【解析】考點：掌握行業分類方法。見教材第四章第一節，P136。40、公司償債能力分析包括（）。A、短期償債能力分析B、中期償債能力分析C、長期償債能力分析D、A和C【參考答案】：D【考點】熟悉公司償債能力分析的內容。見教材第五章第一

17、節，P189。41、關于基差，以下說法不正確的是（）。A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現D、基差指的是某一特定地點的同一商品現貨價格枉同一時刻與期貨合約價格之間的差額【參考答案】：B42、（）是判斷整個證券市場投資價值的關鍵。A、宏觀經濟分析B、行業分析C、宏觀指標分析D、公司分析【參考答案】：A【解析】整個證券市場的投資價值，就是整個國民經濟增長質量與速度的反映，不同部門、不同行業與不同企業相互影響、相互制約，共同影響國民經濟發展的速度和質量，宏觀經濟是個體經濟的總和，企業的投資價值必然在宏觀經濟基礎的總體中綜合反

18、映出來，所以宏觀經濟分析是判斷整個證券市場投資價值的關鍵。43、下列說法正確的是（）。A、對看漲期權而言，若市場價格低于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖B、對看跌期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖C、從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值為負，平價期權的內在價值為零D、實際上，期權的內在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負值【參考答案】：C44、從會計師事務所、銀行、資信評估機構等處獲得的信息資料屬于（）。A、內部信息B、媒體信息C、歷史資料D、調查資料【參考答案】：A45、在經濟周期的某個時期，產出、價格、利率、就業不斷上升，直至某個高峰，

19、說明經濟變動處于（）階段。A、繁榮B、衰退C、蕭條D、復蘇【參考答案】：D46、某投資者對風險毫不在意，只關心期望收益率，那么該投資者無差異曲線(默認橫坐標為方差，縱坐標為期望收益率)為（）。A、一根豎線B、一根橫線C、一根向右上傾斜的曲線D、一根向左上傾斜的曲線【參考答案】：B【解析】考點：考查熟悉投資者偏好特征；了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節，P339。47、（）也被稱為“酸性測試比率”。A、流動比率B、速動比率C、保守速動比率D、存貨周轉率【參考答案】：B【解析】流動比率雖然可以用來評價流動資產總體的變現能力，但人們(特別是短期債權人)還希望獲得比流動比率更進一步的

20、有關變現能力的比率指標，這個指標稱為速動比率，也稱為酸性測試比率。48、波浪理論認為一個完整的上升價格循環周期由（）個上升波浪和（）個下降波浪組成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【參考答案】：C49、在很多情況下，行業的（）要比其他三個階段的總和還要長，與人類社會長期共存。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：D很多進入衰退期的行業是衰而不亡，甚至與人類社會長期共存，行業的衰退期往往比行業生命周期的其他三個階段的總和都要長。50、適合入選收入型組合的證券有（）。A、高收益的普通股B、優先股C、高派息風險的普通股D、低派息、股價漲幅較大的普通股【參考答案】：B51、融資

21、租賃（）。A、實際上等于變相的分期付款，購買固定資產B、租入的固定資產不作為公司的固定資產入賬C、相應的租賃費用作為待攤費用D、不包括在債務指標比率的計算之中【參考答案】：A52、在（）市場中，證券當前價格完全反應所有公開信息，不僅包括證券價格序列信息，還包括有關公司價值、宏觀經濟形勢和政策方面的信息。A、弱式有效市場B、半弱式有效市場C、強式有效市場D、半強式有效市場【參考答案】：D53、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是：（）。A、法定存款準備金率B、再貼現政策C、公開市場業務D、直接信用控制【參考答案】：D54、計算機和復印機行業屬于（）行業。A、增長型B、周期型C、防守型D、幼稚型【參考答

22、案】：A【解析】考點：掌握行業的類型、各類行業的運行狀態與經濟周期的變動關系、具體表現、產生原因及投資者偏好。見教材第四章第二節，P147。55、在具體實施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風險性、收益性、（）和時間性方面的特點。A、價格的多變性B、價值的不確定性C、流動性D、個股籌碼的分配【參考答案】：C56、我們把根據證券市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為（）。A、技術分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【參考答案】：A57、假設證券C過去l2個月的實際收益率為1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.

23、99%、0.93%、1.08%，則估計期望月利率為（）。A、1.03%B、1.05%C、1.06%D、1.07%【參考答案】：A58、在股指期貨運行過程中，若產生與現貨或各不同到期月份合約之間的價格偏離程度（）各項成本總和時，即可進行股指期貨的套利交易。A、小于B、大于C、小于等于D、大于等于【參考答案】：B【解析】考點：掌握期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理。見教材第八章第二節，P382。59、下列不屬于股票投資價值外部因素的是（）。A、宏觀經濟因素B、行業因素C、市場利率因素D、市場因素【參考答案】：C【解析】考點：考查熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制。

24、見教術第二章第三節，P44。60、以下不屬于產業組織創新的直接效應的是（）。A、專業化分析與協作B、促進技術進步C、提高產業集中度D、創造產業增長機會【參考答案】：D產業組織創新的直接效應包括實現規模經濟、專業化分工與協作、提高產業集中度、促進技術進步和有效競爭等。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、影響行業興衰的主要因素是（）。A、技術進步B、產業政策C、社會習慣的改變D、行業分類方法的不同【參考答案】：A,B,C2、經營戰略具有（）的特征。A、全局性B、長遠性C、短期目標性D、綱領性【參考答案】：A,B,D3、證券投資的兩大具體目標是（）。A、在風險既定的條件下投資收益率最大化B、在

25、收益率既定的條件下流動性最小C、在流動性既定的條件下風險最小化D、在收益率既定的條件下風險最小化【參考答案】：A,D4、下列說法錯誤的是（）。A、道氏理論是波浪理論的補充B、波浪理論以周期為基礎C、道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用D、道氏理論必須等到新的趨勢確立以后才能發出行動的信號【參考答案】：A5、反映公司資本結構的指標有（）。A、股東權益比率B、凈資產倍率C、資產負債比率D、股東權益比率E、長期負債比率F.短期負債比率G.股東權益與固定資產比率H.股東權益周轉率【參考答案】：A,C,E,G6、資產負債率公式中的“資產總額”是扣除（）后的凈額。A、累計折舊B、無形資產C、應收賬款D、遞延

26、資產【參考答案】：A7、產業布局政策一般遵循的原則有（）。A、經濟性原則B、合理性原則C、協調性原則D、平衡性原則【參考答案】：A,B,C,D8、下列選項中，影響權證理論價值的主要有（）。A、無風險利率B、權證的行權價格C、股價的波動率D、到期期限【參考答案】：A,B,C,D【解析】影響權證理論價值的主要有標的股票的價格、股價的波動率、無風險利率、權證的行權價格和到期期限。9、CIIA考試分為標準知識考試和國家知識考試兩部分。其中，標準知識考試的內容涉及（）。A、經濟學B、股票定價與分析C、財務會計D、金融衍生工具定價與分析E、財務表分析【參考答案】：A,B,C,D,E10、在過去的40多年中

27、，美國制造業PMI的峰值可（）商業高潮618個月，（）商業低潮216個月。A、領先，領先B、領先，滯后C、滯后，領先D、滯后，滯后【參考答案】：A熟悉PMI概念及其應用。見教材第三章第一節，P77。11、下列經濟指標屬于先行性指標的有（）。A、利率水平B、貨幣供給C、主要生產資料價格D、社會商品銷售額【參考答案】：A,B,C12、證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種（）。A、法定證券的總稱B、流通證券的總稱C、有價證券的總稱D、上市證券的總稱E、資本證券的總稱【參考答案】：C,D13、貨幣政策的一般性政策工具有（）。A、法定存款準備金政策B、再貼現政策C、公開市場業務D、直接信用控制E、間

28、接信用指導【參考答案】：A,B,C【解析】DE屬于選擇性貨幣政策工具。14、財政收入的來源包括（）。A、稅收B、轉移性支付C、專項收入D、其他收入【參考答案】：A,C,D15、某3年期一次還本付息債券按單利計息，其年利率為8%，票面值為1000元，必要收益率假定為10%，按復利計算的債券價格為（求現值）（）。A、800元B、1243元C、932元D、760元【參考答案】：C16、下列關于可轉換債券，說法正確的是（）。A、具有股權和債券的雙重特點B、當公司發售新股時轉換價格一般須作調整C、轉股后，公司每股收益被攤薄D、轉股后，公司的負債不變E、以上都不對【參考答案】：A,B,C【解析】轉股后，公

29、司的負債減少，所以D選項不正確。17、以下屬于GDP變動情況的有（）。A、高通脹下的GDP增長B、持續、穩定、高速的GDP增長C、宏觀調控下GDP減速增長D、轉折性的GDP變動E、波動形的GDP調整【參考答案】：A,B,C,D18、股票市盈率估計的主要方法有（）。A、試算法B、簡單估計法C、回歸分析法D、現金貼現法【參考答案】：B,C【解析】股票市盈率估計的主要方法有回歸分析法、簡單估計法。19、根據證券從業人員資格考試統編教材，屬于上市公司經營活動中的關聯交易有（）。A、關聯購銷B、合作投資C、費用負擔的轉嫁D、信用擔保【參考答案】：A,C,D20、目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要

30、有（）。A、量化分析法B、效益分析法C、技術分析法D、基本分析法【參考答案】：A,C,D【解析】本題考核證券投資分析主要采用的分析方法的種類。目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類：基本分析法、技術分析法、量化分析法。三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、調整型的公司重組方式包括（）。A、股權置換B、資產出售或剝離C、公司分立D、公司合并【參考答案】：A,B,C2、證券投資咨詢機構的收入方式主要有（）。A、向基金等機構客戶提供證券研究報告B、向其他證券投資咨詢機構提供證券研究報告C、向基金之外的保險、私募等機構投資者銷售證券研究報告D、與證券公司簽訂協議，向證券公司的經紀客戶

31、(除基金外的客戶)發送證券研究報告【參考答案】：A,C,D【解析】考點：熟悉發布證券研究報告的業務模式、流程管理與合規管理及證券投資顧問的業務模式與流程管理。見教材第九章第一節，P409。3、證券投資的兩大具體目標是（）。A、在風險既定的條件下投資收益率最大化B、在收益率既定的條件下流動性最小C、在流動性既定的條件下風險最小化D、在收益率既定的條件下風險最小化【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。見教材第一章第一節，P2。4、增長型行業主要依靠（），從而使其經常呈現出增長形態。A、技術的進步B、新產品推出C、政府的扶持D、更優質的服務【參考答案】：A,B,D

32、5、公司資產重組包含（）行為。A、公司擴張B、公司收縮C、公司調整D、公司所有權、控制權轉移【參考答案】：A,C,D【解析】從近幾年有關資產重組案例和今后的發展趨勢來看，企業重組包含四大類行為：公司購買，公司合并，公司資產置換、剝離和公司所有權、控制權的轉移。6、證券分析師的主要職能包括（）。A、運用各種有效信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預測B、為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務，傳授投資技巧C、為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業務提供財務顧問服務D、為主管部門、地方政府等的決策提供依據【參考答案】：A,B,C,D7、金融工程應用的領域有（）。A、公司理財B、

33、金融工具交易C、投資管理D、風險管理【參考答案】：A,B,C,D8、關于久期在投資實踐中的應用，下列說法錯誤的是（）。A、久期已成為市場普遍接受的風險控制指標B、針對固定收益類產品設定“久期凸性”指標進行控制，有避免投資經理為了追求高收益而過量持有高風險品種的作用C、可以通過對市場上不同期限品種價格的變化來分析市場在期限上的投資偏好D、可以用來控制持倉債券的利率風險【參考答案】：B,C9、關于凸性，下列說法正確的有（）。A、凸性描述了價格和利率的二階導數關系。B、與久期一起可以更加準確的把握利率變動對債券價格的影響C、當收益率變化很小時，凸性可以忽略不計D、久期與凸性一起描述的價格波動是一個精

34、確的結果【參考答案】：A,B,C10、關于套利交易，以下說法正確的有（）。A、套利行為有利于市場流動性的提高B、有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平C、價差越大，套利的積極性越高，套利的人也越多D、國際上絕大多數交易所都對自己可以控制的套利交易采取鼓勵和優惠政策【參考答案】：A,B,C,D11、ASAF執行委員會下設（）。A、教育委員會B、公共關系委員會C、倡議委員會D、會員大會【參考答案】：A,B,C12、進行宏觀經濟分析的意義是（）。A、把握證券市場的總體變動趨勢B、掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向C、判斷整個證券市場的投資價值D、了解轉型背景下宏觀經濟對股市的影響【參考答案】：

35、A,B,C,D【解析】考點：熟悉宏觀經濟分析的意義。見教材第三章第一節，P6869。13、在不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關系數為（）時，可以通過按適當比例買人這兩種證券，獲得比這兩種證券中任何一種風險都小的證券組合。A、-1B、-05C、05D、1【參考答案】：A,B【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。見教材第七章第二節，P330。14、金融工程應用的領域有（）。A、公司金融B、金融工具交易C、投資管理D、風險管理【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉金融工程的定義、內容知識體系及其應用。見教材第八章第一節，P374。15、按我國現行管理體制劃分，全社會固定資產

36、投資包括（）。A、基本建設投資B、股票投資C、更新改造投資D、房地產開發投資【參考答案】：A,C,D【解析】考點：熟悉國民經濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內容，熟悉各項指標變動對宏觀經濟的影響。見教材第三章第一節，P78。16、企業的年度會計報表附注一般披露的內容有（）。A、不符合會計核算前提的說明B、重要會計政策和會計估計的說明C、重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明D、或有事項的說明【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。見教材第五章第三節，P225。17、證券市場的需求

37、主要受到以下（）因素的影響。A、宏觀經濟環境B、居民金融資產結構的調整C、發行上市制度D、上市公司質量【參考答案】：A,B【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節，P119120。18、關于社會融資總量的內涵主要體現在（）。A、金融機構通過資金運用對實體經濟提供的全部資金支持B、實體經濟利用規范的金融工具、在正規金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接投資C、其他融資D、以上都不是正確【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉社會融資總量的含義與構成。見教材第三章第一節，P82。19、非公開發行限售股發行對象屬于以下（）之一的

38、，認購的股份自股票發行結束之日起36個月內不得轉讓。A、上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人B、通過本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者C、董事會擬引入的境內投資者D、董事會擬引入的境外投資者【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節，P126。20、常見的關聯交易主要有（）。A、關聯購銷B、資產租賃C、擔保D、關聯方共同投資【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定

39、。見教材第五章第四節，P258。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、在美、英、日等資本市場發達的國家里，“證券分析師”一般是指在較寬泛的意義上參與證券投資決策過程的相關專業人員。（）【參考答案】：正確2、可轉換證券的投資價值，也稱“內在價值”，是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當的必要收益率折算的現值。（）【參考答案】：錯誤【解析】可轉換證券的投資價值，是指把它作為不具有轉股選擇權的一種證券的價值。3、周期型行業的運動狀態與經濟周期呈負相關，既當經濟處于上升時期，這些行業會收縮；當經濟衰退時，這些行業會擴張。（）【參考答案】：錯誤4、公司調研的對象僅限于上市公司本身。（）

40、【參考答案】：錯誤【解析】熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用。見教材第五章第二節，P190。5、市盈率等于每股股票的票面價值除以每股收益。（）【參考答案】：錯誤6、某投資者買入一零票息債券并持有一段時間后，發現其持有期收益率高于到期收益率，則該投資者繼續持有該債券更為有利。（）【參考答案】：錯誤7、當可轉換證券的轉換價值大于可轉換證券的市場價格時，存在“轉換升水”。（）【參考答案】：錯誤【解析】當可轉換證券的轉換價值小于可轉換證券的市場價格時，存在“轉換升水”；反之，存在“轉換貼水”。8、證券A和B完全負相關，二者完全反向變化，同時買入兩種證券可抵消風險。（）【參考答案】：正確9、從理

41、論上講，組合技主導思想是用數個原有金融衍生工具來合成理想的對沖頭寸。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉金融工程的技術、運作步驟。見教材第八章第一節，P373。10、由均值一方差模型確定的可行域的左邊界總是向外凸或線性的，不會出現凹陷。（）【參考答案】：正確11、財政收入與財政支出的差額即為財政赤字。若一國財政發生財政赤字時，政府通常用以下兩種方式進行彌補：一是通過發行國債；二是通過壓縮財政開支。（）【參考答案】：錯誤12、可轉換證券的市場價格必須等于它的理論價值和轉換價值。（）【參考答案】：錯誤【解析】可轉換證券的市場價格必須大于它的理論價值和轉換價值。13、對股票市盈率的估計方法中，趨勢調整

42、法和回歸調整法是在算術平均數法或中間數法的基礎上再進行調整。（）【參考答案】：正確14、資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。（）【參考答案】：正確【解析】掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經濟意義。見教材第七章第三節，P345。15、基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱。預測的精確度相對較低。（）。【參考答案】：正確16、V形反轉是一種強勢反轉，在應用時可大膽使用。（）【參考答案】：錯誤【解析】v形是一種失控的形態，在應用時要特別小心。17、宏觀經濟分析的總量分析法側重對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析。（）【參考答案】：錯誤【解析】總量分析

43、法是指對影響宏觀經濟運行總量指標的因素及其變動規律進行分析。結構分析法側重對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析。18、從會計師事務所、銀行、咨詢機構等處得到的資料屬于歷史資料。（）【參考答案】：錯誤19、公正公平原則，是指證券分析師應當誠實守信，高度珍惜證券分析師的職業信譽；在執業過程中應當堅持獨立判斷原則，不因上級、客戶或其他投資者的不當要求而放棄自己的獨立立場。（）【參考答案】：錯誤【解析】公正公平原則，是指證券分析師提出建議和結論不得違背社會公眾利益。20、在完全競爭的市場類型中，所有的企業都無法控制市場的價格和產品差異化（）。【參考答案】：正確21、在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是向下傾斜的。【參考答案】：錯誤【解析】由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是向上傾斜的。22、隨機性時間序列分為平穩性時間數列、趨勢性時間數列和季節性時間數列三種。（）【參考答案】：錯誤【解析】非隨機性時間序列分為平穩性時間數列、趨勢性時間數列和季節性時間數列三種。23、旗形和楔形都有明確的形態方向，并且和原有的趨勢相反。（）【參考答案】