1、捕捉財務危機的早期信號財務報表不能及時報送，財務信息公開延遲等，一般都是財務狀況不佳的征兆。財務危機是由于企業(yè)財務狀況的不斷惡化生成。因此，經(jīng)營者一定要非常注意那些可能導致財務惡化的早期信號，將那些可能會危及企業(yè)獲利才能甚至生存的問題及早解決，并隨時對可能引起危機的種種現(xiàn)象多加留意。解讀早期信號銷售的非預期下跌銷售的下降會引起企業(yè)各部門關(guān)注，但是，大多數(shù)人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調(diào)整價格、產(chǎn)品品種或加強促銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降，只不過可能并不會立即反映出來。比方，當一個銷售量正在下跌的企業(yè)，仍在擴大向其客戶提供賒銷

2、時，管理人員就應該意料到其現(xiàn)金流量將面臨的困境。為什么銷售下降時，財務困境不會馬上出現(xiàn)呢？主要是由于現(xiàn)金流量的滯后性。如一個企業(yè)月銷售額流入量減少了，但企業(yè)仍要按正常銷售支付采購費和其它開支，因此必定存在潛在問題。假如拿不出現(xiàn)金來填補缺口，就會使?jié)撛趩栴}變成現(xiàn)實問題。非方案的存貨積壓管理人員應根據(jù)企業(yè)詳細情況，掌握關(guān)于存貨與銷售比率的一般標準，任何一個月的存貨與銷售的比率假如高于這個標準，都可能是企業(yè)財務問題的早期信號，不少情況還與非預期的銷售下跌有關(guān)，必須通過增加銷售或削減采購等方法來及早解決這一問題。平均收賬期延長較長的平均收賬周期會吸收掉許多的現(xiàn)金。當企業(yè)的現(xiàn)金余額由于客戶緩慢付款而逐漸

3、消失時，較長的平均收賬期就會成為企業(yè)嚴重的財務問題。還有一些原因也會減少企業(yè)正常的營業(yè)現(xiàn)金余額，但管理人員應重視企業(yè)的收賬期，從中可以找出主要問題，以免使問題變得更為嚴重。交易記錄惡化交易記錄惡化不能單純理解為客戶償付貨款中的延期或違約現(xiàn)象。如今的企業(yè)幾乎都有拖延付款的習慣，因此單憑這一點不能判斷是否屬交易記錄惡化。當客戶拖延付款時，管理部門應關(guān)注以下特征：1客戶拖延或拒付貨款的理由是否不合理，甚至是在強詞奪理拖延償付，這是財務狀況不佳的危險信號之一；2客戶一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付，并未有正當理由說明；3客戶成認財務狀況困難并懇求延期付款。假如是暫時性困難，如季節(jié)性企業(yè)的淡季資金

4、短缺或超負荷經(jīng)營等，尚可繼續(xù)與該客戶業(yè)務往來。假如發(fā)現(xiàn)客戶破產(chǎn)已無可挽回就應立即斷絕交易關(guān)系，以減少客戶破產(chǎn)帶來的損失；4客戶違約后未做出償付承諾，或正式承諾后并未履行，也是財務狀況惡化的信號；5客戶與其債權(quán)人之間產(chǎn)生法律糾紛，債權(quán)人以法律手段要求償付債款，并且數(shù)額宏大。過度規(guī)模擴張如一家企業(yè)同時在許多地方大舉收買其他企業(yè)，同時涉足許多不同領(lǐng)域，可能使企業(yè)因負擔過重，支付才能下降而破產(chǎn)。世界著名的連鎖店，日本的八佰伴就是因為擴張速度過快，造成現(xiàn)金斷流而倒閉的。一個企業(yè)新建工程擴張或?qū)υ械膹S房進展大規(guī)模擴修，都是擴張業(yè)務的表現(xiàn)。一旦業(yè)務開展過程中企業(yè)未進展嚴密的財務預算與管理，很可能會發(fā)生周轉(zhuǎn)

5、資金缺乏的現(xiàn)象。因此，對于大舉收買企業(yè)或資產(chǎn)的行為要多加注意，要可以透過繁華的表象發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)的征兆。財務報表不能及時公開財務報表不能及時報送，財務信息公開延遲一般都是財務狀況不佳的征兆。但這只是提供一個關(guān)于企業(yè)財務危機發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會發(fā)生財務危機。對這樣的公司不僅要分析會計報表，還要關(guān)注會計報表附注以及有關(guān)的內(nèi)幕情況，防范風險。財務預測在較長時間不準確財務預測偶爾發(fā)生誤差，是非常正常的事情。但是假如預測結(jié)果與實際狀況長時間發(fā)生很大差距，這說明企業(yè)即將發(fā)生財務危機。過度依賴貸款在缺乏嚴密的財務預算與管理下，較大幅度增加貸款只能說明該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失調(diào)或盈利才能低下。過度依賴某

6、家關(guān)聯(lián)公司子公司如對母公司過度依賴，一旦母公司根據(jù)戰(zhàn)略的需要或者整體投資回報率的考慮，覺得某個子公司不再有利用價值，它們會立即停頓對子公司的支持。子公司假如在銷售、供給甚至管理、技術(shù)各個方面都完全依賴于母公司的幫助，那么沒有了支持，子公司很可能倒閉。其他信號如管理層重要人員、董事或財務會計人員的突然或連續(xù)變更。引起軒然大波的集體辭職通常是該企業(yè)存在隱患的明顯標志。美國安然公司在危機爆發(fā)之前的4、5個月就相繼出現(xiàn)e辭職、f離去的現(xiàn)象。其它信號還包括：無法按時編制財務報表、信譽額度或信譽評級降低、資產(chǎn)注銷、企業(yè)主要指導人的反常行為拒接 或總難以找到人、全新的競爭對手的出現(xiàn)、組織士氣的低落等。如何有

7、效預防財務危機樹立躲避危機的意識事先做好財務規(guī)劃，編制預算及營運方案。1、平時多申請融資額度，防患于未然。2、定期召開會議檢討預算與實際發(fā)生金額差異之所在。3、淘汰不良客戶，減少呆帳之發(fā)生。4、建立有效的內(nèi)控內(nèi)稽制度。5、設(shè)立利潤中心及責任中心。6、凡事精打細算、斤斤計較。7、不景氣時不要從事重大投資。8、不向地下錢莊舉借高利貸。建立動態(tài)財務危機預警系統(tǒng)財務危機有兩個根本預警形式：1、單一財務比率形式觀察財務危機的主要財務比率是：現(xiàn)金債務總額比=現(xiàn)金凈流量/債務總額；資產(chǎn)凈利率=凈收益/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)財務危機的企業(yè)，這三個比率的特征是：低于行業(yè)平均程度；不斷下降；具有長期趨勢

8、而非偶爾。2、多元線性函數(shù)模型多元線性函數(shù)模型是一個經(jīng)歷模型。它根據(jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財務報表用統(tǒng)計方法建立。它對5個財務比率分別給一定權(quán)數(shù)，計算其加權(quán)平均值。這個值稱為z值。一般而言，如z值大于2.675，財說明企業(yè)的財務狀況良好，發(fā)生財務危機的可能性較小，如z值小于1.81，那么認為企業(yè)存在財務危機的可能性很大，與破產(chǎn)企業(yè)有共同特征。如z值介于1.81-2.675之間，那么可視為企業(yè)進入“灰色地帶，財務狀況極不穩(wěn)定，風險較大。z=0.012x營運資金/資產(chǎn)100+0.014留存收益/資產(chǎn)100+0.033息稅前收益/資產(chǎn)100+0.006股票市值/負債100+0.999銷售收入/資產(chǎn)從這個模型可以看出，增加營運資金、留存收益、息稅前利潤、銷售收入和進步企業(yè)市值，或者減少負債、節(jié)約資產(chǎn)占用，可以減少破產(chǎn)可能性。抓好有效控制點將企業(yè)財務與經(jīng)營管理、開展戰(zhàn)略聯(lián)絡(luò)起來，親密關(guān)注可能會引發(fā)經(jīng)營與財務風險的“事故多發(fā)地帶非常重要。由此形成針對風險隱患的風險控制點、資金本錢控制點；投資工程中的投資流量、投資回報、投資回收期控制點；產(chǎn)品開發(fā)中的技術(shù)經(jīng)濟匹配、功能本錢、產(chǎn)品壽命周期控制點；商品營銷中的銷售網(wǎng)絡(luò)控制點、銷售合同履約控制