1、財務管理多媒體課件第七章 利潤管理.第七章 利潤管理第一節 目的利潤管理 一 利潤總額的構成 二 目的利潤的管理第二節 利潤分配的管理 一 利潤分配的原那么 二 利潤分配的程序第三節 股利分配管理 一 股利分配的程序及方式 二 股利政策 三 股票回購 思索題.教學內容1. 目 標 利 潤 管 理2. 利 潤 分 配 管 理3. 股 利 分 配 管 理教學重點與難點股 利 政 策.第一節 目的利潤管理一、利潤總額的構成 利潤總額 = 營業利潤 + 投資凈收益 + 營業外收支凈額1.營業利潤=主營業務利潤+其它業務利潤管理費用財務費用營業費用 主營業務利潤 = 主營業務收入主營業務本錢 主營業務稅

2、金及附加 其它業務利潤 = 其它業務收入 其它業務支出2.投資凈收益 = 投資收益投資損失3.營業外收支凈額 = 營業外收入營業外支出 .二、目的利潤的管理 一目的利潤的制定方法1、量本利分析法目的利潤總額 = PXbXa = 估計銷售收入總額綜合奉獻毛益率 固定本錢總額2、相關比率分析法常用的相關比率有：銷售收入利潤率，資產利潤率等 目的利潤 = 估計銷售收入總額銷售收入利潤率 = 估計資產總額資產利潤率3、遞增率確定法 目的利潤 = 基期利潤1+ 估計利潤增長率.4、運營杠桿系數分析法 運營杠桿系數 = 利潤變動率產銷量的變動率目的利潤 = 基期銷售利潤 1+ 方案銷量增長率基期運營杠桿系

3、數5、要素分析法 目的利潤 = 基期利潤 + 各要素變動對利潤的影響額二實現目的利潤的措施1、擴展銷售量 2、提高銷售價錢3、降低產品本錢 4、減少期間費用5、改動產品銷售構造.例某企業運營甲產品，本年度產銷量為35000件，實現利潤250000元，該產品單價25元/件，單位變動本錢15元/件，固定本錢總額100000元。該企業下年度利潤必需增長20%。要求計算實現該目的利潤的各種分項措施。解：目的利潤 L = PXbXa = 250000120%= 300000元 1、擴展銷售量 X = L + a Pb = 300000+1000002515= 40000件 X = 4000035000

4、= 5000件.2、提高銷售價錢 P = L+ a X + b = 300000+10000035000 + 15 = 26.43元/件 P = 26.43 25 = 1.43元/件3、降低單位變動本錢 b = P L+ a X = 25 300000+10000035000 = 13.57 元/件 b = 13.5715 = 1.43元/件4、減少固定本錢 a = PXbX L = 25350001535000300000 = 50000元 a = 50000100000 = 50000元.一、利潤分配的原那么 依法分配原那么 兼顧各方利益原那么 分配和積累并重的原那么 公平原那么二、利潤分

5、配的程序 1、用于被沒收的財物損失，支付稅收滯納金和罰款 2、彌補以前年度的虧損 5年內用稅前利潤補虧 5年后用稅后利潤補虧第二節 利潤分配的管理. 3、提取法定盈余公積金 作用：彌補虧損、轉增資本、發放股利 不超越股票面值6% 常為注冊資本的 25%50% 4、提取公益金 ：用于集體福利設備支出 5、向投資者分配利潤.一、股利分配的程序及方式一股利分配的程序 1、2、3、4、與前面一樣 5、支付優先股股利 6、提取恣意盈余公積金第三節 股利分配管理. 7、支付普通股股利 二股利支付的程序 1、股利宣告日：即公司董事會將股利支付情況予以公告的日期 2、股權登記日：即有權領取本次股利的股東資歷登

6、記截止日期 3、除息權日：指領取股利的權益與股票相互分別的日期 在股權登記日前35個營業日 T+1交割方式為前一個營業日 4、股利支付日：即向股東發放股利的日期 .三股利支付方式1、現金股利 前提條件：公司在支付現金股利之前必需籌備充足的現金 現金來源：收回短期證券投資、短期借款、長期借款2、股票股利：不直接添加股東財富，僅引起股東權益各工程的構造變化 例見203204股票股利的意義： 1從股東方面來說：股票股利能夠使股東獲得升水報酬；預示著公司將會有較大的開展，. 加強股東的對投資自信心；避稅。2從公司方面來看：公司可留存現金進展再投資，有利于長久開展；可以降低股價，吸引更多的投資者。必需具

7、備兩個條件： 一是必需有可供分配的收益； 二是必需經股東大會作出決議，并報經有關部門同意。 3、財富股利 4、負債股利3、4、通常是非正常股利支付方式，假設運用，能夠導致股價下跌。.是指公司管理當局對與股利有關的事項所采取的方針戰略 涉及股利發放的比例、方式、時間。其中最主要的是股利分配比例確實定。一影響股利政策的要素1、法律的約束： 資本保全 企業積累 凈利潤 超額累積利潤2、合同限制條款3、企業本身的思索 盈利的情況：穩定高股利 動搖低股利 二、股利政策.資產的流動性：限制現金股利的發放 投資時機： 多低股利 少高股利 再籌資才干： 強高股利 弱低股利 償債需求：減少股利支付 4、股東的志

8、愿 限制股利支付緣由：避稅；控股 要求支付股利緣由：降低風險；為獲得固定的股利收入5、其它方面的思索：如通貨膨脹影響；股利政策的穩定性和延續性.二股利政策的分類1、按股利支付比率高低分： 全部發放股利政策：股利支付率 = 100% 適用：公司現金富余，投資時機少，或近期解散 高股利政策：股利支付率 60% 適用：公司現金富余，投資時機少。 低股利政策：股利支付率 30% 適用：生長中的公司 不支付股利政策 適用：剛成立或正在開展中的公司。.2、按每股股利能否穩定分： 穩固定的股利政策： 每股股利為常數，調整幅度較小 金額 每股收益 每股股利 時間年. 變動的股利政策：股利支付率固定 階梯式股利

9、政策：分階段25年堅持穩定. 穩定增長的股利政策：按目的股利增長率逐漸提高股利支付程度 正常股利加額外股利政策：正常股利是固定的通常較低，額外股 利隨公司贏利情況變動。 每股股利 額外股利 正常股利.三股利政策的選擇 充分權衡各種影響股利政策的制約要素，制定出適宜公司情況的合理股利政策。 1、剩余股利政策：是指公司實現的盈余首先滿足投資的需求,然后才將剩余的盈余作為股利予以分配。例某公司某年度可供分配的稅后利潤為500萬元，下年度投資方案所需資金為600萬元，公司目的資本構造的負債比例為40%，當年流通在外的普通股有100萬股，假設該公司采用剩余股利政策,試確定其股利支付率。. 按照目的資本構

10、造的要求，需添加的權益資金數額為： 600140%= 360萬元 剩余的稅后利潤為： 500360 = 140萬元 每股股利為： 140100 = 1.4元/股 股利支付率為： 140500 = 28%優點：能堅持理想的資金構造 . 2、固定股利或穩定增長的股利政策 優點：有利于股票價錢的穩定； 可吸引對股利收益依賴性強的投資者。 缺陷：股利不能反映公司的盈余信息。 適用：能較準確地預測公司未來的支付才干.且制定的固定股利額不宜太高。3、固定股利支付率政策 優點：股利的支付與公司的盈余掛鉤； 有內部職工持股的企業，有利于調動職工的積極性和發明性。 缺陷：不利于股票價錢的穩定； 難以與籌資決策統籌思索。.4、低正常股利加額外股利的政策 優點：它給公司決策以較大的靈敏性； 有利于穩定股票價錢。 缺陷：額外股利假設被誤以為正常股利，能夠導致負面影響。 適用：各年盈余變化較大，且現金流量較難把握的公司。.三、股票回購一股票回購的動機 1、作為現金股利的替代方法 2、改善公司的資本構造 3、用于公司兼并或收買 4、將富余的資