1、財務指標計算公式及分析運用一、常用財務指標一般分類及計算一、償債能力指標（一）短期償債能力指標1. 流動比率=流動資產一流動負債2. 速動比率=速動資產一流動負債3. 現金流動負債比率=年經營現金凈流量一年末流動負債X100%（二）長期償債能力指標1. 資產負債率=負債總額一資產總額2. 產權比率=負債總額-所有者權益二. 營運能力指標（一）人力資源營運能力指標勞動效率=主營業(yè)務收入凈額或凈產值一平均職工人數（二）生產資料營運能力指標1. 流動資產周轉情況指標（1）應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額一平均應收賬款余額應收賬款周轉天數=平均應收賬款X360一主營業(yè)務收入凈額（2）存貨周轉率（

2、次數）=主營業(yè)務成本平均存貨存貨周轉天數=平均存貨X360-主營業(yè)務成本（3）流動資產周轉率（次數）=主營業(yè)務收入凈額一平均流動資產總額流動資產周轉期（天數）=平均流動資產總額X360一主營業(yè)務收入凈額2. 固定資產周轉率二主營業(yè)務收入凈額一固定資產平均凈值3. 總資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額一平均資產總額三. 盈利能力指標（一）企業(yè)盈利能力的一般指標1. 主營業(yè)務利潤率二利潤一主營業(yè)務收入凈額2. 成本費用利潤率=利潤成本費用3. 凈資產收益率=凈利潤一平均凈資產X100%4. 資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權益一年初所百者權益X100%（二）社會貢獻能力的指標1. 社會貢獻率=

3、企業(yè)社會貢獻總額一平均資產總額2. 社會積累率=上交國家財政總額*企業(yè)社會貢獻總額四.發(fā)展能力指標1. 銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額上年銷售（營業(yè)）收入總額X100%2. 資本積累率=本年所有者權益增長額-年初所有者權益X100%3. 總資產增長率=本年總資產增長額一年初資產總額X100%4. 固定資產成新率二平均固定資產凈值一平均固定資產原值X100%、常用財務指標具體運用分析1、變現能力比率變現能力是企業(yè)產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F金的流動資產的多少。（1）流動比率公式：流動比率=流動資產合計/流動負債合計意義：體現企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債

4、務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率公式：速動比率=（流動資產合計-存貨）/流動負債合計保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/流動負債意義：比流動比率更能體現企業(yè)的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力

5、，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。變現能力分析總提示：（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。2、資產管理比率（1）存貨周轉率公式：存貨周轉率=產品銷售成本/（期初存貨+期末存貨）/2意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現能力。分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容

6、。（2）存貨周轉天數公式：存貨周轉天數=360/存貨周轉率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/產品銷售成本意義：企業(yè)購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現能力。分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。（3）DOS天數DOS天數=本期庫存/本月預估營收*銷售成本率*（本月天數-當前日期）/本月天數+次月預估營收*銷售成本率*30-（本月天數-當前日期）/下月天數*30DOS也就是DaysOfStore

7、,也就是存貨天數和庫存天數。（4）應收賬款周轉率定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。公式：應收賬款周轉率=銷售收入/（期初應收賬款+期末應收賬款）/2意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）應收賬款周轉天數定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。公式：應收賬款

8、周轉天數=360/應收賬款周轉率=（期初應收賬款期末應收賬款）/2/產品銷售收入意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。6）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數=（期初存貨+期末存貨）/2*360/產品銷售成本+（期初應收賬款+期末應收賬款）/2*360/產品銷售收入意義：營業(yè)周期是從取得存

9、貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現企業(yè)的資產管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（7）流動資產周轉率公式：流動資產周轉率=銷售收入/（期初流動資產+期末流動資產）/2意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節(jié)約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析

10、，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（8）總資產周轉率公式：總資產周轉率=銷售收入/（期初資產總額+期末資產總額）/2意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負債比率負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。（1）資產負債比率公式：資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標

11、也被稱為舉債經營比率。分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在6070，比較合理、穩(wěn)健；達到85及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。（2）產權比率公式：產權比率=（負債總額/股東權益）*100%意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將

12、損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。3）有形凈值債務率公式：有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）*100%意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（4）已獲利息倍數公式：已獲利息倍數二息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+

13、資本化利息）通常也可用近似公式:已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/財務費用意義：企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業(yè)的債務利息壓力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。（1）銷售凈利率公式：銷售凈利率

14、=凈利潤/銷售收入*100%意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入*100%意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比

15、情況作出判斷。（3）資產凈利率（總資產報酬率）公式：資產凈利率=凈利潤/（期初資產總額+期末資產總額）/2*100%意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。（4）凈資產收益率（權益報酬率）公式：凈資產收益率=凈利

16、潤/（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2*100%意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“待攤費用”進行分析。5、現金流量分析現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業(yè)的財務彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預測企業(yè)未來的現金流量。5

17、.1流動性分析流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F金的能力。（1）現金到期債務比公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量/本期到期的債務本期到期債務=一年內到期的長期負債+應付票據意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業(yè)的償還到期債務的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（2）現金流動負債比公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量/期末流動負債意義：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（3）現金債務總額比公式：現金流動負債比

18、=經營活動現金凈流量/期末負債總額意義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。分析提示：計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業(yè)的最大付息能力。5.2獲取現金的能力（1）銷售現金比率公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售額意義：反映每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。分析提示：計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用效果越好。（2）每股營業(yè)現金流量公式：每股營業(yè)現金流量=經營活動現金凈流量/普通股股數普通股股數由企業(yè)根據實際股數填

19、列。企業(yè)設置的標準值：根據實際情況而定意義：反映每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產現金回收率公式：全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量/期末資產總額意義：說明企業(yè)資產產生現金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業(yè)資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現能力越強。5.3財務彈性分析（1）現金滿足投資比率公式：現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量/同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。取數方法：近五年累

20、計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數，均取近五年的平均數；資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數；存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加；現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金項目取數。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務費用。意義：說明企業(yè)經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，

21、資金自給率越高分析提示：達到1，說明企業(yè)以用經營獲取的現金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。（2）現金股利保障倍數公式：現金股利保障倍數=每股營業(yè)現金流量/每股現金股利=經營活動現金凈流量/現金股利意義：該比率越大，說明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（3）營運指數公式：營運指數=經營活動現金凈流量/經營應得現金其中：經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取的折舊+無形資產攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產攤銷意義：分析會計收益和現金凈流量的比例關系，評價收

22、益質量。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質量不夠好。三、主要經營業(yè)績考核評議指標1、考核評價基本指標：、凈資產收益率=凈利潤一平均凈資產X100%、總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）一平均資產總額X100%、總資產周轉率=營業(yè)收入凈額一平均資產總額、資產負債率=負債總額一資產總額X100%、銷售收入增長率=本期銷售收入增長額-上期銷售收入總額x100%(6)、資本積累率=本年所有者權益增長額*年初所有者權益總額x100%2、考核評價修正指標：、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權益一年初所有者權益X100%、銷售利潤率=銷售利潤額*銷售收入凈額x100%、成本費用率=利潤總額*成本費用總額x100%、存貨周轉率=銷售成本-平均存貨、應收賬款周轉率=銷售收入凈額一平均應收賬款余額、不良資產比率=年末不良資