1、金融市場(chǎng)學(xué)試題及答案第一章金融市場(chǎng)概論名詞解釋1 .貨幣市場(chǎng)：指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為交易對(duì)象的短期金融市場(chǎng)。其主要功能是保持金融工具的流動(dòng)性，以便隨時(shí)將金融工具轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。2 .資本市場(chǎng)：是指以期限在1年以上的金融工具為交易對(duì)象的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)包括兩個(gè)部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，二是有價(jià)證券市場(chǎng)。但人們通常將資本市場(chǎng)等同于證券市場(chǎng)。3 .保險(xiǎn)市場(chǎng)：是指從事因意外災(zāi)害事故所造成的財(cái)產(chǎn)和人身?yè)p失的補(bǔ)償，以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓為交易對(duì)象的、一種特殊形式的金融市場(chǎng)。4 .金融衍生工具：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來(lái)的金融工具，包括金融期貨、金融期權(quán)、金融互換

2、、金融遠(yuǎn)期等。衍生金融工具的價(jià)格以原生金融工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，主要功能在于管理與原生金融工具緊密相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。5 .完美市場(chǎng)：是指在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場(chǎng)參與者都是價(jià)格的接受者。在這個(gè)市場(chǎng)上，任何力量都不對(duì)金融工具的交易及其價(jià)格進(jìn)行干預(yù)和控制，任由交易雙方通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)決定交易的所有條件。單項(xiàng)選擇題1 .金融市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，這實(shí)際上指的就是金融市場(chǎng)的（D）。A.分配功能B.財(cái)富功能C.流動(dòng)性功能D.反映功能2 .金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（B）。A.分配功能B.財(cái)富功能C.調(diào)節(jié)功能D.反映功能3 .金融市場(chǎng)的配置功能不表現(xiàn)在（C）方面。A.資源的配置B

3、.財(cái)富的再分配C.信息的再分配D.風(fēng)險(xiǎn)的再分配4 .金融工具的收益有兩種形式，其中下列哪項(xiàng)收益形式與其他幾項(xiàng)不同（D）。A.利息B.股息C.紅利D.資本利得5 .一般來(lái)說(shuō)，（B）不影響金融工具的安全性。A.發(fā)行人的信用狀況B.金融工具的收益大小C.發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況D.金融工具本身的設(shè)計(jì)6 .金融市場(chǎng)按（D）劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市場(chǎng)。A.交易范圍B.交易方式C.定價(jià)方式D.交易對(duì)象7 .（B）是貨幣市場(chǎng)區(qū)別于其他市場(chǎng)的重要特征之一。A.市場(chǎng)交易頻繁B.市場(chǎng)交易量大C.市場(chǎng)交易靈活D.市場(chǎng)交易對(duì)象固定8 .（A）一般沒(méi)有正式的組織，其交易活動(dòng)不是在特定的場(chǎng)所中集中

4、開(kāi)展，而是通過(guò)電信網(wǎng)絡(luò)形式完成。A,貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.保險(xiǎn)市場(chǎng)多項(xiàng)選擇題1 .金融資產(chǎn)通常是指具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)，且具有特定權(quán)利歸屬關(guān)系的金融工具的總稱，簡(jiǎn)言之，是指以價(jià)值形態(tài)而存在的資產(chǎn)，具體分為（BCD）。A.現(xiàn)金資產(chǎn)B.貨幣資產(chǎn)C.債券資產(chǎn)D.股權(quán)資產(chǎn)E.基金資產(chǎn)2 .在經(jīng)濟(jì)體系中運(yùn)作的市場(chǎng)基本類型有（ACD）。A.要素市場(chǎng)B.服務(wù)市場(chǎng)C.產(chǎn)品市場(chǎng)D.金融市場(chǎng)E.勞動(dòng)力市場(chǎng)3 .金融市場(chǎng)的出現(xiàn)和存在必須解決好（ABD）。A.金融資產(chǎn)的創(chuàng)造和分配B.金融資產(chǎn)的流動(dòng)性C.金融資產(chǎn)的收益性D.金融資產(chǎn)交易的便利E.金融資產(chǎn)的安全性4 .金融市場(chǎng)交易活動(dòng)按其性質(zhì)大致可以分為

5、（ABCDE）。A.籌資活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.套期保值活動(dòng)D.套利活動(dòng)E.監(jiān)管活動(dòng)5 .金融市場(chǎng)按交易與定價(jià)方式可以分為（ABCD）。A.公開(kāi)市場(chǎng)B.議價(jià)市場(chǎng)C.店頭市場(chǎng)D.第四市場(chǎng)E.貨幣市場(chǎng)6 .金融市場(chǎng)按交割方式分為（ABC）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)B.期貨市場(chǎng)C.期權(quán)市場(chǎng)D.初級(jí)市場(chǎng)E.次級(jí)市場(chǎng)7 .金融市場(chǎng)某些因素的作用使各個(gè)子市場(chǎng)緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（ACDE）。A.信貸B.金融結(jié)構(gòu)C.完美而有效的市場(chǎng)D.不完美與不對(duì)稱的市場(chǎng)E.投機(jī)與套利8 .（BCD）都是不需要經(jīng)紀(jì)人的市場(chǎng)。A.公開(kāi)市場(chǎng)B.議價(jià)市場(chǎng)C.店頭市場(chǎng)D.第四市場(chǎng)E.次級(jí)市場(chǎng)判斷題1 .金融市場(chǎng)媒體（不管是中介機(jī)構(gòu)還是經(jīng)

6、紀(jì)人）參與金融市場(chǎng)活動(dòng)時(shí)，并非真正意義上的貨幣資金供給者或需求者。（，）2 .金融工具交易或買(mǎi)賣過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場(chǎng)的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是供求機(jī)制。（X;價(jià)格機(jī)制）3 .金融市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，這實(shí)際上指的就是金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)功能。（X；反映功能）4 .金融中介性媒體不僅包括存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)以及作為金融市場(chǎng)監(jiān)管者的中央銀行，而且包括金融市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人。（V）5 .資本市場(chǎng)是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為交易對(duì)象的短期金融市場(chǎng)。（X；貨幣市場(chǎng)）6 .金融市場(chǎng)按交易方式分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。（X；交割）7 .議價(jià)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)和第四市場(chǎng)

7、，都是需要經(jīng)紀(jì)人的市場(chǎng)。（X;不需要）8 .狹義的外匯市場(chǎng)指的是銀行間的外匯交易，包括同一市場(chǎng)各銀行間的交易、中央銀行與外匯銀行間的交易以及各國(guó)中央銀行之間的外匯交易活動(dòng)。（V）簡(jiǎn)答題1 .什么是金融市場(chǎng)？其具體含義是什么？答：金融市場(chǎng)通常是指以市場(chǎng)方式買(mǎi)賣金融工具的場(chǎng)所。這里包括四層含義：其一，它是金融工具進(jìn)行交易的有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)的總和。在通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日益發(fā)展和普及的情況下，金融市場(chǎng)不受固定場(chǎng)所、固定時(shí)間的限制。其二，它表現(xiàn)金融工具供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，反映資金盈余者與資金短缺者之間資金融通的過(guò)程。其三，金融工具交易或買(mǎi)賣過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場(chǎng)的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其

8、中最核心的是價(jià)格機(jī)制，金融工具的價(jià)格成為金融市場(chǎng)的要素。其四，由于金融工具的種類繁多，不同的金融工具交易形成不同的市場(chǎng)，如債券交易形成債券市場(chǎng)，股票交易形成股票市場(chǎng)等，因此，金融市場(chǎng)又是一個(gè)由許多具體的市場(chǎng)組成的龐大的市場(chǎng)體系，這是金融市場(chǎng)的外延。2 .金融市場(chǎng)與要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)有什么差異？答：（1）在金融市場(chǎng)上，市場(chǎng)參與者之間的關(guān)系已不是一種單純的買(mǎi)賣關(guān)系，還表現(xiàn)為借貸關(guān)系和委托一代理關(guān)系。（2）金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是特殊商品，即貨幣資金。（3）金融市場(chǎng)交易過(guò)程與交易方式高度現(xiàn)代化，多是通過(guò)電信及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行交易，無(wú)形市場(chǎng)有成為主流的趨勢(shì)。3 .金融市場(chǎng)有哪幾方面的功能？答：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中

9、金融市場(chǎng)有7個(gè)基本功能：聚斂功能是指金融市場(chǎng)發(fā)揮資金“蓄水池”的作用；（2）財(cái)富功能是指為未來(lái)的商品與服務(wù)支出需求提供儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)力的手段；流動(dòng)性功能是指通過(guò)將證券與其他金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金余額，提供籌資手段；（4）交易功能是指降低了交易的成本；（5）分配功能是指實(shí)現(xiàn)資源配置、財(cái)富的再分配和風(fēng)險(xiǎn)的再分配；（6）調(diào)節(jié)功能是指為政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供傳導(dǎo)途徑，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供自發(fā)調(diào)節(jié)；（7）反映功能是指反映上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況、發(fā)展前景和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。其中，聚斂功能、財(cái)富功能、流動(dòng)性功能和交易功能屬于微觀經(jīng)濟(jì)功能；分配功能、調(diào)節(jié)功能和反映功能屬于宏觀經(jīng)濟(jì)功能。4.當(dāng)今金融市場(chǎng)有哪幾方面的發(fā)展趨勢(shì)

10、？答：(1)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了國(guó)際化和全球一體化趨勢(shì)。(2)金融市場(chǎng)內(nèi)部有了空前發(fā)展和變化。(3)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)紛紛建立和開(kāi)放金融市場(chǎng)。(4)國(guó)際融資證券化趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了金融市場(chǎng)的不可預(yù)測(cè)性。論述題1 .簡(jiǎn)述金融工具的特性及其相互關(guān)系。答：金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性。期限性是指?jìng)鶆?wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來(lái)價(jià)值增值的特性。流動(dòng)性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都是以上四種特性的組

11、合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來(lái)說(shuō)，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長(zhǎng)，收益越高，反之則相反。流動(dòng)性、安全性則與收益性呈反向相關(guān)，安全性、流動(dòng)性越高的金融工具其收益性越低。反過(guò)來(lái)也一樣，收益性高的金融工具其流動(dòng)性和安全性就相對(duì)要差一些。正是期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對(duì)“四性”的不同偏好。2 .簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的類型。答：(1)按交易對(duì)象劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市場(chǎng)等。(2)按證券交易方式或次數(shù)可分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)。(3)按交割方式分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。(4)按

12、交易與定價(jià)方式分為公開(kāi)市場(chǎng)、議價(jià)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。(5)按金融工具的屬性可分為基礎(chǔ)金融市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)。(6)按金融交易作用范圍可分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。此外，金融市場(chǎng)還可以根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的特征劃分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)；根據(jù)有無(wú)固定的場(chǎng)所劃分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。第二章金融市場(chǎng)的參與者名詞解釋1 .機(jī)構(gòu)投資者：是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門(mén)進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。2 .貨幣經(jīng)紀(jì)人：又稱貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人，即在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人具體包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人和短期證券經(jīng)紀(jì)人。3 .證券經(jīng)紀(jì)人：是指在證券交易

13、中提供中介服務(wù)、并收取傭金的中間商人。4 .證券承銷人：又稱證券承銷商，是指以包銷或代銷方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號(hào)或機(jī)構(gòu)。從本質(zhì)上說(shuō)，證券承銷人是一種居間推銷的機(jī)構(gòu)。5 .外匯經(jīng)紀(jì)人：又稱外匯市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人，是指在外匯市場(chǎng)上為了促成外匯買(mǎi)賣雙方的交易的中介入。6 .再保險(xiǎn)：是指保險(xiǎn)人通過(guò)訂立合約，將自己已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移給另一個(gè)或另幾個(gè)保險(xiǎn)人，以降低自己風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)行為。單項(xiàng)選擇題1 .(C)是金融市場(chǎng)上最重要的主體。A.政府B.家庭C.企業(yè)D.機(jī)構(gòu)投資者2 .家庭在金融市場(chǎng)中的主要活動(dòng)領(lǐng)域是(B)。A,貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.黃金市場(chǎng)3 .(B)成為經(jīng)濟(jì)中最主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)。A

14、.投資銀行D.保險(xiǎn)公司C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金4 .在各類保險(xiǎn)公司中，（A）的規(guī)模最為龐大。A.人壽保險(xiǎn)公司B.財(cái)產(chǎn)與災(zāi)害保險(xiǎn)公司C.再保險(xiǎn)公司D.政策性保險(xiǎn)公司5 .商業(yè)銀行在下列哪個(gè)金融市場(chǎng)中的作用和影響力最大?（A）A,貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.黃金市場(chǎng)6 .商業(yè)銀行在投資過(guò)程當(dāng)中，多將（D）放在首位。A.期限性B,盈利性C.流動(dòng)性D.安全性7 .（A）是證券市場(chǎng)上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀(jì)人。A.傭金經(jīng)紀(jì)人B.居間經(jīng)紀(jì)人C.專家經(jīng)紀(jì)人D.證券自營(yíng)商8 .如果保險(xiǎn)公司按業(yè)務(wù)保障范圍分類，（D）與其他幾項(xiàng)不同。A.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)B.責(zé)任保險(xiǎn)C.保證保險(xiǎn)D.人身保險(xiǎn)9 .（A）不屬于

15、較純粹的中介機(jī)構(gòu)。A.信用合作社B.會(huì)計(jì)師事務(wù)所C.投資顧問(wèn)咨詢公司D.證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)多項(xiàng)選擇題1 .家庭部門(mén)在金融市場(chǎng)上的投資動(dòng)機(jī)主要有（ABCDE）。A.獲取相對(duì)穩(wěn)定的投資收益B.實(shí)現(xiàn)資本增值C.保持資產(chǎn)的流動(dòng)性D.實(shí)現(xiàn)投資品種多元化E.參與企業(yè)的管理與決策2 .同家庭部門(mén)相比，機(jī)構(gòu)投資者具有以下特點(diǎn)（ABD）。A.投資管理專業(yè)化B.投資結(jié)構(gòu)組合化C.投資金額不定化D.投資行為規(guī)范化E.投資管理自由化3 .一般來(lái)說(shuō)，在金融市場(chǎng)上，主要的機(jī)構(gòu)投資者為（CDE）。A.商業(yè)銀行B.中央銀行C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金E.保險(xiǎn)公司4 .我國(guó)A股市場(chǎng)為外國(guó)投資者開(kāi)放的公開(kāi)、合法、合規(guī)的渠道有（ABD

16、E）。A.合格境外機(jī)構(gòu)投資者B.外國(guó)戰(zhàn)略投資者的參與C.在國(guó)內(nèi)設(shè)立全資子公司D.股改后對(duì)外資的定向增發(fā)E.全流通背景下的跨國(guó)并購(gòu)和涉外并購(gòu)5 .在發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)上的活動(dòng)范圍包括（ABCDE）。A.參與票據(jù)市場(chǎng)B.參與同業(yè)拆借市場(chǎng)C.參與證券市場(chǎng)D.參與外匯市場(chǎng)E.參與金融衍生品市場(chǎng)6 .金融市場(chǎng)中最主要的經(jīng)紀(jì)人有（ABCE）。A.貨幣經(jīng)紀(jì)人B.證券經(jīng)紀(jì)人C.證券承銷人D.黃金經(jīng)紀(jì)人E.外匯經(jīng)紀(jì)人7 .在證券交易中，經(jīng)紀(jì)人同客戶之間形成下列哪些關(guān)系?（ABDE）A.委托代理關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.管理關(guān)系D.買(mǎi)賣關(guān)系E.信任關(guān)系8 .證券公司具有以下職能（ACD）。A.充當(dāng)證券市場(chǎng)

17、中介人B.充當(dāng)證券市場(chǎng)資金供給者C.充當(dāng)證券市場(chǎng)重要的投資人D.提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率E.管理金融工具交易價(jià)格9 .證券公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容十分廣泛，其主要業(yè)務(wù)可分為（ABCE）。A.承銷業(yè)務(wù)B.代理買(mǎi)賣業(yè)務(wù)C.自營(yíng)買(mǎi)賣業(yè)務(wù)D.委托投資業(yè)務(wù)E.投資咨詢業(yè)務(wù)10 .保險(xiǎn)公司的基本職能是（BC）。A.融資職能B.分擔(dān)危險(xiǎn)職能C.補(bǔ)償損失職能D.防災(zāi)防損職能E.分配職能判斷題1 .在世界上：任何國(guó)家和地區(qū)，企業(yè)都毫無(wú)例外地是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，同時(shí)也是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，是金融市場(chǎng)上最重要的主體。（V）2 .政府部門(mén)是一國(guó)金融市場(chǎng)上主要的資金需求者，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，一般是在次級(jí)市場(chǎng)上活動(dòng)。（X；初級(jí)市場(chǎng)）3

18、.公債市場(chǎng)是金融市場(chǎng)中最早形成的市場(chǎng),公債交易具有悠久歷史。證券交易所最初交易的金融工具就是政府債券。（V）4 .政府除了是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者，因而在金融市場(chǎng)上的身份是雙重的。（V）5 .機(jī)構(gòu)投資者和家庭部門(mén)一樣，是主要的資金供給者，兩部門(mén)在資本市場(chǎng)的地位是互為促進(jìn)的。（X；互為消長(zhǎng)）6 .人壽保險(xiǎn)公司兼有儲(chǔ)蓄銀行的性質(zhì)，它是一種特殊形式的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。（V）7 .人壽保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用中，愿意持有比例更大的流動(dòng)性金融工具。（X；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司）8 .商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的根本區(qū)別，是它接受活期存款，具有創(chuàng)造存款貨幣的職能。（V）9 .

19、傭金經(jīng)紀(jì)人不屬于任何會(huì)員行號(hào)，而僅以個(gè)人名義在交易廳取得席位，是我們通常所說(shuō)的自由經(jīng)紀(jì)人，這類經(jīng)紀(jì)人在美國(guó)最為流行。（X；居間經(jīng)紀(jì)人）10 .從業(yè)務(wù)分類的角度看，證券公司、投資銀行、商人銀行所從事的業(yè)務(wù)類型大同小異，其所以名稱各異，源于各自早期業(yè)務(wù)活動(dòng)的重點(diǎn)以及歷史習(xí)慣的不同。（V）11 .在證券公司設(shè)立的條件上，日本對(duì)證券公司一直采取登記制。（X；特許制）簡(jiǎn)答題1 .外國(guó)投資者進(jìn)入一國(guó)金融市場(chǎng)會(huì)對(duì)其產(chǎn)生哪些作用？答：外國(guó)投資者對(duì)一國(guó)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)既有積極作用，又有消極作用。從積極的方面看，外國(guó)投資者的參與首先給主權(quán)國(guó)家的金融市場(chǎng)活動(dòng)注入了活力，對(duì)國(guó)際資本流人和充分利用外資提供了有利條件；其次是

20、將市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)大到國(guó)際領(lǐng)域，有利于平均同類金融工：具的價(jià)格水平；最后，對(duì)提高國(guó)際資本的使用效率有促進(jìn)作用。從消極的方面看，首先，會(huì)對(duì)一國(guó)主權(quán)和金融安全造成沖擊；其次，當(dāng)外國(guó)投資者集中抽離資本時(shí)，容易誘發(fā)主權(quán)國(guó)家的金融危機(jī)，從而會(huì)擾亂主權(quán)國(guó)家既有的金融秩序。2 .貨幣經(jīng)紀(jì)人的定義與種類是什么？答：貨幣經(jīng)紀(jì)人又稱貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人，即在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人具體包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人和短期證券經(jīng)紀(jì)人。貨幣中間商也稱貨幣經(jīng)紀(jì)人，是專門(mén)為同業(yè)拆借市場(chǎng)交易服務(wù)的中間商人，通常包括兩類：一類是專門(mén)從事貨幣頭寸交易的自由經(jīng)紀(jì)人；另一類則是專門(mén)設(shè)置的一些機(jī)構(gòu)或商號(hào)，如貨幣

21、經(jīng)紀(jì)公司、日本的短資公司等。票據(jù)經(jīng)紀(jì)人是指專營(yíng)票據(jù)買(mǎi)賣的中間商人。票據(jù)經(jīng)紀(jì)人的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是代客買(mǎi)賣票據(jù)，從中收取傭金，但逐漸地，票據(jù)經(jīng)紀(jì)人也從票據(jù)持有者手中按較低的貼現(xiàn)率買(mǎi)進(jìn)，以較高的貼現(xiàn)率賣出，從買(mǎi)賣差價(jià)中獲取利潤(rùn)，從而兼有了經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商的性質(zhì)。短期證券經(jīng)紀(jì)人同票據(jù)經(jīng)紀(jì)人一樣，兼有經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商的性質(zhì)。這也反映了貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人由于從事的多是短期的交易，因而，專業(yè)化程度不如證券經(jīng)紀(jì)人強(qiáng)，具有一些“全能”的味道。3 .證券經(jīng)紀(jì)人的類型有哪些？答：證券經(jīng)紀(jì)人主要有以下幾種類型：（1）傭金經(jīng)紀(jì)人。是指接受客戶委托，在證券交易所內(nèi)代理客戶買(mǎi)賣有價(jià)證券，并按固定比率收取傭金的經(jīng)紀(jì)人。（2）居間經(jīng)紀(jì)人。是

22、指專門(mén)接受傭金經(jīng)紀(jì)人的委托，代理買(mǎi)賣有價(jià)證券的經(jīng)紀(jì)人，因而又稱交易廳經(jīng)紀(jì)人或兩元經(jīng)紀(jì)人。（3）專家經(jīng)紀(jì)人。即傭金經(jīng)紀(jì)人的經(jīng)紀(jì)人，并不直接與客戶打交道。專家經(jīng)紀(jì)人還可以自己買(mǎi)賣證券，因而，兼有經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商的雙重身份。（4）證券自營(yíng)商。這類經(jīng)紀(jì)人既為顧客買(mǎi)賣證券，也為自己買(mǎi)賣證券，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，賺取買(mǎi)賣之間的差價(jià)。證券自營(yíng)商也是交易所的會(huì)員。（5）零股經(jīng)紀(jì)人。是指專門(mén)經(jīng)營(yíng)不滿一個(gè)交易單位的零股交易的經(jīng)紀(jì)人，零股經(jīng)紀(jì)人的客戶多為傭金經(jīng)紀(jì)人。論述題簡(jiǎn)述證券公司的職能。答：（1）充當(dāng)證券市場(chǎng)中介人。證券公司在金融市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)內(nèi)容十分廣泛，其中最重要的是中介業(yè)務(wù)。在初級(jí)市場(chǎng)上，證券公司充當(dāng)證券發(fā)行的中介，通

23、過(guò)承購(gòu)包銷或代銷有價(jià)證券，保證發(fā)行者順利出售和方便投資者購(gòu)買(mǎi)證券，促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)高效運(yùn)行。在次級(jí)市場(chǎng)上，證券公司也是證券交易的媒介。(2)充當(dāng)證券市場(chǎng)重要的投資人。證券公司不僅充當(dāng)證券投資的中介，還是證券市場(chǎng)主要的投資商。它經(jīng)營(yíng)大量的自營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上演變成為證券市場(chǎng)上的投資者之一。證券商購(gòu)買(mǎi)證券，是希望以更高的價(jià)格再賣出去，從中獲得投資收益，假如它們的判斷失誤，證券價(jià)格在其脫手前跌落下來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)自然要由自己承擔(dān)。(3)提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率。一方面，證券公司通過(guò)它的咨詢業(yè)務(wù)向客戶提供投資咨詢和投資分析，來(lái)引導(dǎo)資金有效地分配到經(jīng)濟(jì)效益好、收益率較高的部門(mén)和企業(yè)，使得投資的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益增強(qiáng)；另一方

24、面，通過(guò)充當(dāng)證券承銷人、證券經(jīng)紀(jì)人和證券商，使得證券市場(chǎng)的交易活動(dòng)處于一種有條不紊的有序運(yùn)行狀態(tài)，從而克服了證券買(mǎi)賣過(guò)程中的各種時(shí)空限制，提高了證券市場(chǎng)的效率。第三章金融市場(chǎng)的交易工具名詞解釋1 .貨幣頭寸：又稱現(xiàn)金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過(guò)剩或不足的數(shù)量。它是同業(yè)拆借市場(chǎng)的重要交易工具。2 .票據(jù)：是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見(jiàn)票時(shí)，無(wú)條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)是國(guó)際通用的信用和結(jié)算工具，它由于體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動(dòng)性，是貨幣市場(chǎng)的交易工具。3 .匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人按約定的付款期限，對(duì)指定的收款人無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)。匯票

25、的當(dāng)事人有三方，即出票人、付款人和收款人。4 .本票：是由出票人簽發(fā)，約定由自己在指定日期無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票有兩個(gè)當(dāng)事人，即出票人和收款人。5 .支票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。支票的當(dāng)事人有三方，即出票人、收款人、付款人。6 .債券：是債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。7 .公司債券：是指企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資本，以債務(wù)人身份承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付利息、償還本金而發(fā)行的債券。8 .貼現(xiàn)債券：是指發(fā)行時(shí)依照規(guī)定的貼現(xiàn)率，以低于債券面額的價(jià)格

26、發(fā)行，到期按債券面額兌付而不另付利息的債券。9 .股票：是指股份公司發(fā)給股東作為人股憑證，股東憑此取得股息收益的一種有價(jià)證券。10 .優(yōu)先股：是相對(duì)普通股而言，在分紅及公司清算時(shí)分配財(cái)產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利的股票。11 .基金證券：又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券。單項(xiàng)選擇題1 .貨幣頭寸之所以被作為金融市場(chǎng)交易工具，是由金融管理當(dāng)局實(shí)行(A)制度引起的。A.法定存款準(zhǔn)備金B(yǎng).再貼現(xiàn)C.公開(kāi)市場(chǎng)操作D.道義勸告2 .(C)是貨幣市場(chǎng)上最敏感的“晴雨表”。A.官方利率B.市場(chǎng)利率C.拆借利率

27、D.再貼現(xiàn)率3 .一般來(lái)說(shuō)，(C)的出票人就是付款人。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票4 .在承兌之前，匯票的主債務(wù)人是(A)。A.出票人B.付款人C.收款人D.保證人5 .(C)只有兩方當(dāng)事人。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票6 .(D)的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票7 .(B)是指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營(yíng)良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A.資產(chǎn)股B.藍(lán)籌股C.成長(zhǎng)股D.收入股8 .下列哪種有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)性最高?(A)A.普通股B.優(yōu)先股C.企業(yè)債券D.基金證券9 .基金證券體現(xiàn)當(dāng)事人之間的（C）。A.產(chǎn)權(quán)關(guān)系B.債權(quán)

28、關(guān)系C.信托關(guān)系D.保證關(guān)系10 .下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利?（B）A.金融期貨B.金融期權(quán)C.金融互換D.金融遠(yuǎn)期多項(xiàng)選擇題1 .票據(jù)具有如下特征（BCDE）。A.有因債權(quán)證券B.設(shè)權(quán)證券C.要式證券D.返還證券E.流通證券2 .按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為（CD）。A.匯票B.本票C.支票D.商業(yè)票據(jù)E.銀行票據(jù)3 .承兌是（AB）特有的票據(jù)行為，目的在于確定付款人的責(zé)任。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.商業(yè)本票D.銀行本票E.支票4 .債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含（ACD）基本要素。A.債券面值B.債券價(jià)格C.債券利率D.債券償還期限E.債券

29、信用等級(jí)5 .債券按籌集資金的方法可分為（DE）。A.政府債券B.公司債券C.金融債券D.公募債券E,私募債券6 .債券一一般有（ABDE）基本特點(diǎn)。A.體現(xiàn)債權(quán)關(guān)系B.期限固定C.不能流通轉(zhuǎn)讓D.有市場(chǎng)價(jià)格E.安全性較高7 .債券按利息支付方式可分為（CD）。A.信用債券B.擔(dān)保債券C.定息債券D.貼現(xiàn)債券E,可轉(zhuǎn)換債券8 .股票一般具有（ABCE）等特點(diǎn)。A.無(wú)償還期限B.代表股東權(quán)利C.風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)D.流動(dòng)性差E.虛擬資產(chǎn)9 .優(yōu)先股同普通股相比，其優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（AC）。A.公司盈余優(yōu)先分配權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股權(quán)C.剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先請(qǐng)求權(quán)D.新股優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)E.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)先參與權(quán)10 .股票同

30、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）。A.性質(zhì)不同B.發(fā)行者范圍不同C.期限性不同D.風(fēng)險(xiǎn)和收益不同E.責(zé)任和權(quán)利不同11 .基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）。A.投資地位不同B.風(fēng)險(xiǎn)程度不同C.收益情況不同D.投資方式不同E.投資回收方式不同12 .下列哪些金融衍生品本質(zhì)上給予持有人的是執(zhí)行合約的義務(wù)（ACDE）。A.遠(yuǎn)期利率B.股指期權(quán)C.利率期貨D.貨幣互換E,利率互換13 .影響匯率變動(dòng)的因素主要有（ABCDE）。A.國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況B.國(guó)際收支狀況C.通貨狀況D.外匯投機(jī)及人們心理預(yù)期的影響E.各國(guó)匯率政策的影響判斷題1 .貨幣頭寸的價(jià)格即拆借利率，一般由兩種情況

31、決定：一是由雙方當(dāng)事人議定；二是借助于貨幣經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)確定。（V）2 .貨幣市場(chǎng)的拆借利率一般高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。（X；低于）3 .按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為即期票據(jù)和定期票據(jù)。（X；商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)）4 .匯票的出票人對(duì)付款人來(lái)說(shuō)是債權(quán)人，而對(duì)收款人來(lái)說(shuō)則是債務(wù)人。（V）5 .銀行匯票由銀行承兌，商業(yè)匯票不能由銀行承兌。（X；也可以）6 .在我國(guó)，銀行匯票和商業(yè)匯票可以是記名匯票也可以是不記名匯票。（X；一律是記名匯票）7 .匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。（X；本票無(wú)須承兌）8 .任何金融產(chǎn)品的收益性與流動(dòng)性都是成反比例變動(dòng)，即收益性越強(qiáng)，流動(dòng)性越

32、差。（X；股票除外）9 .股份公司可發(fā)行多種股票，其中最基本的和最先發(fā)行的股票即為普通股股票。（V）10 .成長(zhǎng)股是指一些前景看好的中小型公司發(fā)行的股票。（V）11 .股票、債券和證券投資基金都是一種直接的證券投資方式。（X；證券投資基金是一種間接投資方式）12 .在一般情況下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)情況的好壞是影響匯率的最根本因素。（V）13 .在對(duì)公司增資擴(kuò)股方面，優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)。（X；普通股）14 .從本質(zhì)上看，遠(yuǎn)期類合約給予持有人的是執(zhí)行合約的義務(wù)，金融遠(yuǎn)期、金融期貨和金融互換都屬遠(yuǎn)期類合約。（，）簡(jiǎn)答題1 .票據(jù)的性質(zhì)與特征是什么？答：票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指

33、定日期或見(jiàn)票時(shí)，無(wú)條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)是國(guó)際通用的信用和結(jié)算工具，它由于體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動(dòng)性，是貨幣市場(chǎng)的交易工具。票據(jù)具有如下特征：（1）票據(jù)以無(wú)條件支付一定金額為目的。（2）票據(jù)是一種無(wú)因債權(quán)證券。（3）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。（4）票據(jù)是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書(shū)或流通證書(shū)。（5）票據(jù)是一種要式證券。（6）票據(jù)是一種返還證券。在票據(jù)的上述特征中，最重要的是無(wú)因性、流通性和要式性。在我國(guó)，票據(jù)的流通性和無(wú)因性還受到一定的制約。2 .債券的性質(zhì)與特點(diǎn)是什么？答：債券是債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，

34、從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含以下幾個(gè)基本要素：債券的面值；債券利率；債券的償還期限。債券一般有以下基本特點(diǎn)：（1）債券表示一種債權(quán)，因而可據(jù)以收回本息。（2）債券的期限已經(jīng)約定，只有到期才能辦理清償。（3）債券雖未到期，卻可以在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。（4）債券因交易而有市場(chǎng)價(jià)格。（5）債券的市場(chǎng)價(jià)格雖然經(jīng)常變動(dòng)，但相對(duì)于股票而言，變動(dòng)的幅度較小，從而使債券的安全性較有些證券（如股票）高。3 .外匯在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮哪些重要作用？答：（1）作為國(guó)際購(gòu)買(mǎi)手段進(jìn)行國(guó)際間貨物、服務(wù)等產(chǎn)出的買(mǎi)賣；（2）作為國(guó)際支付手段進(jìn)行國(guó)際商品、國(guó)際金融、國(guó)際勞務(wù)、國(guó)際資金等方

35、面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)關(guān)系的清償；（3）作為國(guó)際儲(chǔ)備手段用于償還債務(wù)，維持本幣匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；（4）作為國(guó)際財(cái)富的代表，持有國(guó)外債權(quán)，并可轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)。論述題1 .試述本票、匯票、支票之間的異同。答：（1）匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。（2）匯票、支票的當(dāng)事人有三個(gè)，即出票人、付款人和收款人；本票則只有兩個(gè)，即出票人與收款人。（3）匯票有承兌必要；本票與支票則沒(méi)有。（4）支票的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提；匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關(guān)系。支票的付款人是銀行；本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務(wù)人。（6）支票

36、有保付、劃線制度；匯票、本票均沒(méi)有。（7）支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。（8）本票、支票的背書(shū)人負(fù)有追償義務(wù)；匯票的背書(shū)人有擔(dān)保承兌及付款的義務(wù)。（9）支票只能見(jiàn)票即付，沒(méi)有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見(jiàn)票即付。（10）匯票有預(yù)備付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票則都沒(méi)有。2 .簡(jiǎn)述股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系。答：從股票與債券的相互聯(lián)系看：首先，不管是股票還是債券，對(duì)于發(fā)行者來(lái)說(shuō)，都是籌集資金的手段。其次，股票和債券（主要是中長(zhǎng)期債券）共處于證券市場(chǎng)這一資本市場(chǎng)當(dāng)中，并成為證券市場(chǎng)的兩大支柱，同在證券市場(chǎng)

37、上發(fā)行和交易。最后，股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間是互相影響的。從股票與債券的相互區(qū)別看，主要有以下不同:(1)性質(zhì)不同。股票表示的是一種股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系；債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。(2)發(fā)行者范圍不同。股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行。債券的適用范圍顯然要比股票廣泛得多。(3)期限不同。股票一般只能轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣，不能退股，因而是無(wú)期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。(4)風(fēng)險(xiǎn)和收益不同。股票的風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在較高風(fēng)險(xiǎn)，是由其不能退股及價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)決定的。(5)責(zé)任和權(quán)利不同。股票持有人作為公司的股東，有權(quán)

38、參與公司的經(jīng)營(yíng)管理和決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者雖是發(fā)行單位的債權(quán)人，但沒(méi)有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利，只能定期收取利息和到期收回本金。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損或者破產(chǎn)時(shí)，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時(shí)，投資者可以獲得高額收益。債券的利息是固定的，公司盈利再多，債權(quán)人也不能分享。3 .簡(jiǎn)述基金證券與股票、債券的區(qū)別與聯(lián)系。答：基金證券有著與股票、債券共同的特征：(1)對(duì)基金證券、股票和債券的投資均為證券投資。(2)基金證券從形式上看同股票與債券有相似之處。(3)股票、債券是基金證券的投資對(duì)象。基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別：(1)投資地位不同。股票持有人是公司

39、的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見(jiàn)；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金證券的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。(2)風(fēng)險(xiǎn)程度不同。在一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金證券。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小。(3)收益情況不同。基金證券和股票的收益是不確定的，而債券的收益則是確定的。在一般情況下，基金證券的收益比債券高。(4)投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，基金證券是一種間接的證券投資方式，基金證券的投資者不直接參與有價(jià)證券的買(mǎi)賣活動(dòng)，不直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對(duì)象的選擇。(5)價(jià)格取向不同

40、。在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境一致的情況下，基金證券的價(jià)格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價(jià)格的主要因素是利率；股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響。(6)投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。股票投資是無(wú)限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)。基金證券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的證券份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可以在交易市場(chǎng)上變現(xiàn)；開(kāi)放基金一般沒(méi)有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。第四章貨幣市場(chǎng)名詞解釋1 .同業(yè)拆借市場(chǎng)：也可以稱為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)

41、構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。2 .回購(gòu)協(xié)議：指的是在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。3 .商業(yè)票據(jù)：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保承諾憑證。4 .大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：是銀行為逃避利率管制而進(jìn)行創(chuàng)新的產(chǎn)物，主要用于吸引企業(yè)的短期閑置資金。5 .共同基金：是將眾多的小額投資者的資金集合起來(lái)，由專門(mén)的經(jīng)理人進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。而對(duì)于主要在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作的共同基金，則稱為貨幣市場(chǎng)共同基金。單項(xiàng)選擇題1 .

42、同業(yè)拆借市場(chǎng)的最重要參與者是(B)。A.中央銀行B.商業(yè)銀行C.證券公司D.保險(xiǎn)公司2 .回購(gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是（C）。A.銀行債券B,企業(yè)債券C.政府債券D.金融債券3 .銀行承兌匯票面對(duì)的最主要的風(fēng)險(xiǎn)是（B）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.違約風(fēng)險(xiǎn)4 .最早開(kāi)發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是（B）。A.美洲銀行B.花旗銀行C.匯豐銀行D.摩根銀行5 .下列存單中，利率較高的是（B）。A.國(guó)內(nèi)存單B.歐洲美元存單C.楊基存單D.儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單6 .（C）是外國(guó)銀行在美國(guó)的分支機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種可轉(zhuǎn)讓的定期存單。A.國(guó)內(nèi)存單B.歐洲美元存單C.楊基存單D.儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單7 .一般來(lái)說(shuō)，短期

43、政府債券是以（C）進(jìn)行出售。A.溢價(jià)方式B.平價(jià)方式C.貼現(xiàn)方式D.不確定方式8 .衡量貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是（A）。A.基金投資收益率B,基金凈資產(chǎn)值C.基金價(jià)格D.基金組合多項(xiàng)選擇題1 .在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有（ACD）。A.倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR）B.東京銀行同業(yè)拆借利率C.新加坡銀行同業(yè)拆借利率D.中國(guó)香港銀行同業(yè)拆借利率E.巴林銀行同業(yè)拆借利率2 .回購(gòu)利率的決定因素有（ABCDE）。A.用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地B.回購(gòu)期限的長(zhǎng)短C.交割的條件D.貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平E.回購(gòu)雙方的供求狀況3 .與歐洲商業(yè)票據(jù)相比，美國(guó)商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)

44、體現(xiàn)在（ADE）。A.票據(jù)期限短B.無(wú)須擁有未使用過(guò)的銀行信用額度C.一般是直接發(fā)行D.票據(jù)的交易商在市場(chǎng)上具有壟斷地位E.票據(jù)缺少流動(dòng)性4 .同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點(diǎn)不同（ABCE）。A,存單不記名B,存單金額大C.存單浮動(dòng)利率D.存單可提前支取E.存單可以流通轉(zhuǎn)讓5 .一般地說(shuō)，存單的收益取決于下列因素（ABDE）。A.發(fā)行銀行的信用評(píng)級(jí)D.存單的期限C.存單的發(fā)行規(guī)模D.存單的供求量E,存單的利率6 .同其他貨幣市場(chǎng)信用：工具相比，政府短期債券的市場(chǎng)特征是（ABD）。A.違約風(fēng)險(xiǎn)小B.流動(dòng)性強(qiáng)C.面額較大D.收入免稅E.流動(dòng)性弱7 .在美國(guó)，商業(yè)票據(jù)的投資者包

45、括（ABCDE）。A,中央銀行B.證券公司C.非金融性企業(yè)D.政府部門(mén)E.個(gè)人判斷題（X只能小于或等1 .一般來(lái)說(shuō)，銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負(fù)債額減法定存款準(zhǔn)備金余額。于）2 .從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。（V）3 .回購(gòu)協(xié)議中證券的交付一般采用實(shí)物交付的方式。（X不采用）4 .美國(guó)的商業(yè)票據(jù)屬本票性質(zhì)，英國(guó)的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì)。（V）5 .與銀行承兌匯票相比，商業(yè)票據(jù)在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性較差。（V）6 .在銀行承兌匯票中，出票人是第一責(zé)任人。（X銀行）7 .美國(guó)銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不要求繳納準(zhǔn)備金。(V)8 .債券等價(jià)收益率低于真

46、實(shí)年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。(V)9 .貨幣市場(chǎng)共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)和贖回。(X開(kāi)放型可以)10 .貨幣市場(chǎng)共同基金以投資貨幣市場(chǎng)上高等級(jí)的證券為主，它允許持有其份額的投資者以支票形式兌現(xiàn)。(v)11 .衡量貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是其凈資產(chǎn)值的變動(dòng)。(X投資收益率)簡(jiǎn)答題1 .回購(gòu)利率的決定因素有哪些？答：在回購(gòu)市場(chǎng)中，利率是不統(tǒng)一的，利率的確定取決于多種因素，這些因素主要有：(1)用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地。證券的信用度越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，回購(gòu)利率就越低，否則，利率就會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)高一些。(2)回購(gòu)期限的長(zhǎng)短。一般來(lái)說(shuō)，期限越長(zhǎng)，由于不確定因素越多，因而利率也應(yīng)

47、高一些。但這并不是一定的，實(shí)際上利率是可以隨時(shí)調(diào)整的。(3)交割的條件。如果采用實(shí)物交割的方式，回購(gòu)利率就會(huì)較低，如果采用其他交割方式，則利率就會(huì)相對(duì)高一些。(4)貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平。回購(gòu)協(xié)議的利率水平不可能脫離貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平而單獨(dú)決定，否則該市場(chǎng)將失去其吸引力。它一般是參照同業(yè)拆借市場(chǎng)利率而確定的。由于回購(gòu)交易實(shí)際上是一種用較高信用的證券特別是政府證券作抵押的貸款方式，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因而利率也較低。2 .大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)是什么？答：同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點(diǎn)不同：(1)定期存款記名、不可流通轉(zhuǎn)讓；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單則是不記名的、可以

48、流通轉(zhuǎn)讓。(2)定期存款金額：不固定，可大可小；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單金額較大，在美國(guó)向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的CD面額最少為10萬(wàn)美元，二級(jí)市場(chǎng)上的交易單位為100萬(wàn)美元，但向個(gè)人投資者發(fā)行的CD面額最少為100美元。在中國(guó)香港最少面額為10萬(wàn)港元。定期存款利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單利率既有固定的，也有浮動(dòng)的，且一般來(lái)說(shuō)比同期限的定期存款利率高。(4)定期存款可以提前支取，提前支取時(shí)要損失一部分利息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不能提前支取，但可在二級(jí)市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。3 .什么是貨幣市場(chǎng)共同基金及其主要特征？答：貨幣市場(chǎng)共同基金是美國(guó)20世紀(jì)70年代以來(lái)出現(xiàn)的一種新型投資理財(cái)工具。共同基金是將眾多的小額投資者的

49、資金集合起來(lái)，由專門(mén)的經(jīng)理人進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。而對(duì)于主要在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作的共同基金，則稱為貨幣市場(chǎng)共同基金。貨幣市場(chǎng)共同基金首先是基金中的一種，同時(shí)，它又是專門(mén)投資貨幣市場(chǎng)工具的基金，與一般的基金相比，除了具有一般基金的專家理財(cái)、分散投資等特點(diǎn)外，貨幣市場(chǎng)共同基金還具有如下一些投資特征：(1)貨幣市場(chǎng)基金投資于貨幣市場(chǎng)中高質(zhì)量的證券組合。(2)貨幣市場(chǎng)共同基金提供一種有限制的存款賬戶。(3)貨幣市場(chǎng)共同基金所受到的法規(guī)限制相對(duì)較少。論述題1 .簡(jiǎn)述商業(yè)銀行承兌匯票的價(jià)值。答：同其他貨幣市場(chǎng)信用工具相比，銀行承兌匯票在某些方面更能吸引

50、儲(chǔ)蓄者、銀行和投資者，因而，它是既受借款者歡迎又為投資者青睞，同時(shí)也受到銀行喜歡的信用工具。從借款人角度看：首先，借款人利用銀行承兌匯票較傳統(tǒng)銀行貸款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者運(yùn)用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。(2)從銀行角度看：首先，銀行運(yùn)用承兌匯票可以增加經(jīng)營(yíng)效益。其次，銀行運(yùn)用其承兌匯票可以增加其信用能力。最后，銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不要求繳納準(zhǔn)備金。(3)從投資者角度看：首先，投資者最重視的是投資的收益性、安全性和流動(dòng)性。投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其他貨幣市場(chǎng)信用工具，如商業(yè)票據(jù)、CD等工具的收益不相上下。其次，投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。最后，一流質(zhì)量的銀行承兌匯票具有公開(kāi)的貼現(xiàn)市場(chǎng)，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)售，因而具有高度的流動(dòng)性。2 .簡(jiǎn)述政府短期債券的市場(chǎng)特征。答：同其他貨幣市場(chǎng)信用工具不同，短期國(guó)庫(kù)券交易具有一些較明顯的投資特征。這些特征對(duì)投資者購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券具有很大影響。國(guó)庫(kù)券的四個(gè)投資特征是：(1)違約風(fēng)險(xiǎn)小。由于國(guó)庫(kù)券是國(guó)家的債務(wù)，因而它被認(rèn)為是沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的。相反