1、第二部分 國債期貨一、單選題1. 若某公司債的收益率為 7.32%，同期限國債收益率為 3.56%，則導致該公司債收益率更高的主要原因是（ A ）。A. 信用風險B. 利率風險C. 購買力風險D. 再投資風險2. 國債 A 價格為 95 元，到期收益率為 5%；國債 B 價格為 100 元，到期收益率為 3%。關于國債 A 和國債 B 投資價值的合理判斷是（ A ）。A. 國債 A 較高B. 國債 B 較高C. 兩者投資價值相等 D. 不能確定3. 以下關于債券收益率說法正確的為（ B ）。A. 市場中債券報價用的收益率是票面利率B. 市場中債券報價用的收益率是到期收益率C. 到期收益率高的債

2、券，通常價格也高D. 到期收益率低的債券，通常久期也低4. 目前，政策性銀行主要通過（ D ）來解決資金來源問題。A. 吸收公眾存款B. 央行貸款C. 中央財政撥款D. 發行債券5. 可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是（ B ）。A. 央票B. 企業債C. 公司債D. 政策性金融債6. 銀行間市場交易最活躍的利率衍生產品是（ B ）。A. 國債B. 利率互換C. 債券遠期D. 遠期利率協議7. 我國銀行間市場的利率互換交易主要是（ B ）。A. 長期利率和短期利率的互換B. 固定利率和浮動利率的互換C. 不同利息率之間的互換D. 存款利率和貸款利率的互換8. 國泰基金國債 E

3、TF 跟蹤的指數是（ A ）。A. 上證 5 年期國債指數B. 中債 5 年期國債指數C. 上證 10 年期國債指數D. 中債 10 年期國債指數9. 個人投資者可參與（ B ）的交易。A. 交易所和銀行間債券市場B. 交易所債券市場和商業銀行柜臺市場C. 商業銀行柜臺市場和銀行間債券市場D. 交易所和銀行間債券市場、商業銀行柜臺市場10. 銀行間債券市場交易中心的交易系統提供詢價和（ B ）兩種交易方式。A. 集中競價B. 點擊成交C. 連續競價D. 非格式化詢價2111. 目前，在我國債券交易量中，（ A ）的成交量占絕大部分。A. 銀行間市場B. 商業銀行柜臺市場 C. 上海證券交易所D

4、. 深圳證券交易所12. 目前，我國國債采取定期滾動發行制度，對（ D ）年的關鍵期限國債每季度至少各發行 1次。A. 1、5、10B. 1、3、5、10C. 3、5、10D. 1、3、5、7、1013. 債券轉托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（ B ）間進行的托管轉移。A. 不同交易機構B. 不同托管機構C. 不同代理機構D. 不同銀行14. 我國國債持有量最大的機構類型是（ C ）。A. 保險公司B. 證券公司C. 商業銀行D. 基金公司15. 某息票率為 5.25%的債券收益率為 4.85%，每年付息兩次，該債券價格應（ A ）票面價值。A. 大于B. 等于C. 小于D. 不相關16

5、. 當固定票息債券的收益率下降時，債券價格將（ A ）。A. 上升B. 下降C. 不變D. 先上升，后下降17. 根據表中 “債券 90016 ”和“債券 90012 ”相關信息，如果預期市場利率下跌，則理論上（ C）。代碼簡稱票面利率到期日 付息頻率9001609附息國債 163.48%2019-7-23 半年一次9001209附息國債 123.09%2019-6-18 半年一次A. 兩只債券價格均上漲，債券90016 上漲幅度高于債券 90012B. 兩只債券價格均下跌，債券90016 下跌幅度高于債券 90012C. 兩只債券價格均上漲，債券90016 上漲幅度低于債券 90012D.

6、兩只債券價格均下跌，債券90016 下跌幅度低于債券 9001218. 一般來說，當到期收益率下降、上升時，債券價格分別會（ A ）。A. 加速上漲，減速下跌B. 加速上漲，加速下跌C. 減速上漲，減速下跌D. 減速上漲，加速下跌19. 假設投資者持有如下的債券組合：債券 A 的面值為 10,000,000，價格為 98，久期為 7；債券 B 的面值為 20,000,000，價格為 96，久期為 10；債券 C 的面值為 10,000,000，價格為 110，久期為 12；則該組合的久期為（C ）。A. 8.542B. 9.214C. 9.815D. 10.62320. 關于凸性的描述，正確的

7、是（ C ）。A. 凸性隨久期的增加而降低B. 沒有隱含期權的債券，凸性始終小于 022C. 沒有隱含期權的債券，凸性始終大于0D. 票面利率越大，凸性越小21. 某投資經理的債券組合如下：市場價值 久期債券 1150萬元3債券 2350萬元5債券 3200萬元5該債券組合的基點價值為（A）元。A. 3200B. 7800C. 60萬D. 32 萬22. 某投資經理的債券組合如下：市場價值 久期債券 1100萬元7債券 2350萬元5債券 3200萬元1該債券組合的基點價值為（A ）元。A. 2650B. 7800C. 10.3萬D. 26.5 萬23. 某投資經理的債券組合如下：市場價值 久

8、期債券 1100 萬元1債券 2350 萬元2債券 3200 萬元4該債券組合的基點價值為（ A）元。A. 1600B. 7800C. 32萬D. 16萬24. 其他條件相同的情況下，息票率越高的債券，債券久期（ B ）。A. 越大B. 越小C. 息票率對債券久期無影響D. 不確定25. A 債券市值 6000 萬元，久期為 7；B 債券市值 4000 萬元，久期為 10，則 A 和 B 債券組合的久期為（ A ）。A. 8.2B. 9.4C. 6.25D. 6.726. 普通附息債券的凸性（ A ）。A. 大于 0B. 小于 0C.等于 0D.等于 127. 目前即期利率曲線正常，如果預期短

9、期利率下跌幅度超過長期利率，導致收益曲線變陡，應該（ A ）。A. 買入短期國債，賣出長期國債B. 賣出短期國債，買入長期國債C. 進行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換D. 進行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換2328. 如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（ C ）。A. 收益率將下行B. 短期國債收益率處于歷史較高位置C. 長期國債購買需求相對旺盛將導致長期收益率較低D. 長期國債購買需求相對旺盛將導致未來收益率將下行29. 2014年 1 月 3 日的 3 5遠期利率指的是（ A ）的利率。A. 2014年 4 月 3日至 2014年 6 月 3日B. 2014

10、年 1月 3 日至 2014年 4月 3日C. 2014年 4月 3 日至 2014年 7月 3日D. 2014年 1 月 3日至 2014年 9 月 3日30. 按連續復利計息， 3 個月的無風險利率是 5.25%，12 個月的無風險利率是 5.75%，3 個月之后執行的為期 9 個月的遠期利率是（ B ）。A. 5.96%B. 5.92%C. 5.88%D. 5.56%31. 根據預期理論，如果市場認為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（A ）期限較短債券的收益率。A. 高于B. 等于C. 低于D. 不確定32. 對于利率期貨和遠期利率協議的比較，下列說法錯誤的是（ C ）。A.

11、 遠期利率協議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內交易B. 遠期利率協議存在信用風險，利率期貨信用風險極小C. 兩者共同點是每日發生現金流D. 遠期利率協議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標準化的契約交易33. 世界上最早推出利率期貨合約的國家是（ C ）。A. 英國B. 法國C. 美國D. 荷蘭34. 以下關于 1992 年推出的國債期貨說法不正確的是（D ）。A. 1992 年 12 月 28 日，上海證券交易所首次推出了國債期貨B. 上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個人投資者開放C. 上市初期國債期貨交投非常清淡，市場很不活躍D. 1992 年至 1995 年國債期貨試點時

12、期，國債期貨只在上海證券交易所交易35. 國債期貨合約是一種（ A ）。A. 利率風險管理工具B. 匯率風險管理工具C. 股票風險管理工具D. 信用風險管理工具36. 國債期貨屬于（ A ）。A. 利率期貨B. 匯率期貨C. 股票期貨D. 商品期貨37. 中金所上市的首個國債期貨產品為（B）。24A. 3 年期國債期貨合約B. 5 年期國債期貨合約C. 7 年期國債期貨合約D. 10 年期國債期貨合約38. 中國金融期貨交易所 5 年期國債期貨合約的報價方式是（ A ）。A. 百元凈價報價B. 百元全價報價C. 千元凈價報價D. 千元全價報價39. 中金所的 5 年期國債期貨漲跌停板限制為上一

13、交易日結算價的（ B ）。A.1%B. 2% C. 3% D. 4%40. 中國金融期貨交易所 5 年期國債期貨合約的最小變動價位是（ B ）。A. 0.01 元B. 0.005 元C. 0.002 元D. 0.001元41. 我國當前上市的國債期貨可交割券的剩余期限為（ D ）。A. 3-5 年B. 3-7 年C. 3-6 年D. 4-7 年42. 根據 5 年期國債期貨合約交易細則，2014 年 3 月 4 日，市場上交易的國債期貨合約有（B ）。A. TF1406，TF1409，TF1412B. TF1403，TF1406，TF1409C. TF1403，TF1404，TF1406D.

14、TF1403，TF1406，TF1409，TF141243. 某投資者買入 100 手中金所 5 年期國債期貨合約，若當天收盤結算后他的保證金賬戶有 350 萬元，該合約結算價為 92.820 元，次日該合約下跌，結算價為 92.520 元，該投資者的保證金比例是 3%，那么為維持該持倉，該投資者應該（ C ）。A. 追繳 30 萬元保證金B. 追繳 9000 元保證金C. 無需追繳保證金D. 追繳 3 萬元保證金44. 個人投資者可以通過（ B ）參與國債期貨交易。A. 證券公司B. 期貨公司C. 銀行D. 基金公司45. 中金所 5 年期國債期貨一般交易日的當日結算價為（ A ）。A. 最

15、后一小時成交價格按照成交量的加權平均值B. 最后半小時成交價格按照成交量的加權平均值C. 最后一分鐘成交價格按照成交量的加權平均值D. 最后三十秒成交價格按照成交量的加權平均值46. 中金所 5 年期國債期貨當日結算價的計算結果保留至小數點后（ C ）位。A.1B.2C.3D.447. 中金所 5 年期國債期貨合約新合約掛牌時間為（ C ）。A. 到期合約到期前兩個月的第一個交易日B. 到期合約到期前一個月的第一個交易日C. 到期合約最后交易日的下一個交易日D. 到期合約最后交易日的下一個月第一個交易日2548. 中金所 5 年期國債期貨交易的最小下單數量為（ A ）手。A.1B.5C.8D.

16、1049. 中金所 5 年期國債期貨合約集合競價指令撮合時間為（ D ）。A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D. 9:14-9:1550. 中金所 5 年期國債期貨合約集合競價指令申報時間為（ B ）。A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:1451. 國債期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應計利息計算截止日為（ D ）。A. 最后交易日B. 意向申報日C. 交券日D. 配對繳款日52. 中金所 5 年期國債期貨最后交易日的交割結算價為（ D ）。A. 最后交易日的開盤價B. 最后交易日前

17、一日結算價C. 最后交易日收盤價D. 最后交易日全天成交量加權平均價53. 中金所 5 年期國債期貨交割貨款的計算公式為（ B ）。A. 交割結算價 +應計利息B. （交割結算價 轉換因子 +應計利息） 合約面值 /100C. 交割結算價 +應計利息 轉換因子D. （交割結算價 +應計利息） 轉換因子54. 中金所 5 年期國債期貨實物交割的配對原則是（ A ）。A.同“市場優先 ”原則B. 時“間優先 ”原則C. 價“格優先 ”原則D. 時“間優先，價格優先 ”原則55. 國債期貨合約的最小交割單位是（ B ）手。A.5B.10C.20D.5056. 在下列中金所 5 年期國債期貨可交割債券

18、中，關于轉換因子的判斷正確的是（C ）。A. 剩余期限 4.79 年，票面利率 2.90%的國債，轉換因子大于 1B. 剩余期限 4.62 年，票面利率 3.65%的國債，轉換因子小于 1C. 剩余期限 6.90 年，票面利率 3.94%的國債，轉換因子大于 1D. 剩余期限 4.25 年，票面利率 3.09%的國債，轉換因子小于 157. 假設中金所 5 年期國債期貨某可交割債券的票面利率為 5%，則該債券的轉換因子（ A ）。A. 大于 1B. 小于 1C.等于 1D.無法確定58. 中金所 5 年期國債期貨可交割券的轉換因子在合約上市時公布，在合約存續期間其數值（ A）。A. 不變B.

19、每日變動一次C. 每月變動一次D. 每周變動一次59. 國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（ A ）。A. 越小B. 越大C.無關D.等于 02660. 已知某國債期貨合約在某交易日的發票價格為 119.014元，對應標的物的現券價格（全價）為 115.679元，交易日距離交割日剛好 3 個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（ IRR）是（ C ）。A. 7.654%B. 3.75%C. 11.53%D. -3.61%61. 國債期貨合約可以用（ B ）來作為期貨合約 DV01 和久期的近似值。A. 最“便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期 ”B.

20、最“便宜可交割券的 DV01/對應的轉換因子 ”和“最便宜可交割券的久期 ”C. 最“便宜可交割券的 DV01”和“最便宜可交割券的久期 /對應的轉換因子 ”D. 最“便宜可交割券的 DV01/對應的轉換因子 ”和“最便宜可交割券的久期 /對應的轉換因子”62. 根據判斷最便宜可交割券的經驗法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價格與收益率低的國債價格相比（ A ）。A. 更便宜B. 更昂貴C. 相同D. 無法確定63. 假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是 3%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在 2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為 15-25 年，那么按照經驗法則，此時最便

21、宜可交割券應該為剩余期限接近（ B ）年的債券。A.25B.15C.20D.564. 國債期貨合約的發票價格等于（ C ）。A. 期貨結算價格 轉換因子B. 期貨結算價格 轉換因子 +買券利息C. 期貨結算價格 轉換因子 +應計利息D. 期貨結算價格 轉換因子 +應計利息-買券利息65. 如果預期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應在市場上（C ）。A. 做多國債基差B. 做空國債基差C. 買入國債期貨D. 賣出國債期貨66. 一般情況下，公司債比同期限國債收益率高的主要原因是（ D ）。A. 再投資風險B. 利率風險C. 通化膨脹風險 D. 信用風險67. 國債 A 價格為 99 元，

22、到期收益率為 3%；國債 B 價格為 100 元，到期收益率為 2%。關于國債 A 和國債 B 投資價值的合理判斷是（ A ）。A. 國債 A 較高B. 國債 B 較高C. 兩者投資價值相等 D. 不能確定68. 我國個人投資者可以通過（ B ）參與債券交易。A. 交易所和銀行間債券市場B. 交易所債券市場和商業銀行柜臺市場C. 商業銀行柜臺市場和銀行間債券市場D. 交易所和銀行間債券市場、商業銀行柜臺市場2769. 銀行間債券市場交易中心的交易系統提供點擊成交和（ B ）兩種交易方式。A. 集中競價B. 詢價C. 連續競價D. 非格式化詢價70. 某 10 年期債券每年付息一次，票面利率為

23、5%，付息日為每年的 7 月 1 日。某投資者于 10 月 1 日買入面值為 100 元的該債券，應計利息為（ D ）元。A3.74B1.23C5D1.2671. 投資買入期限為 2 年、息票率為 10%的債券 10000 元，到期還本付息。按復利計，該項投資的終值約為（ C ）。A. 12600 元B. 12000 元C. 12100元D. 13310 元72. 債券 I 市值為 8000 萬元，久期為 8；債券 II 市值為 2000 萬元，久期為 10，由債券 I 和債券 II 構成的組合久期為（ A ）。A. 8.4B. 9.4C. 9D. 873. 某投資經理的債券組合如下：市場價值

24、 久期債券 1600萬元1債券 2200萬元2債券 3200萬元4該債券組合的基點價值為（A）元。A. 1800B. 7800C. 32萬D. 16 萬74. 如果 10 年期國債收益率上升得比 5 年期國債收益率快，那么國債收益率曲線會（ D ）；反之，國債收益率曲線會（ D ）。A. 變陡，變陡B. 變平，變平C. 變平，變陡D. 變陡，變平75. 2015年 5 月 7 日的 3 6遠期利率指的是（ C ）的利率。A. 2015年 7 月 7日至 2015年 9 月 7日B. 2015年 7月 7 日至 2015年 10 月 7日C. 2015年 8 月 7 日至 2015年 11月 7

25、 日D. 2015年 8 月 7日至 2015年 9 月 7日76. 作為在中金所上市的首個國債期貨產品，中國 5 年期國債期貨于（ C ）掛牌交易。A. 2010年 4月B. 2015年 3 月C. 2013年 9 月D. 2014年 5 月2877. 全球期貨市場最早上市國債期貨品種的交易所為（ B ）。A. CBOTB. CMEC. ASXD. LIFFE78. 以下屬于短期利率期貨品種的是（ A ）。A. 歐洲美元期貨B. 德國國債期貨C. 歐元期貨D. 美元期貨79. 美國 5 年期國債期貨合約的面值為 10 萬美元，采用（ B ）的方式。A. 現金交割B. 實物交割C. 標準券交割

26、D. 多幣種混合交割80. 中金所上市的 10 年期國債期貨可交割券的剩余期限為（ C ）。A. 6-10 年B. 6.5-10.5 年C. 6.5-10.25年D. 4-5.25 年81. 中金所的 10 年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結算價的（ B ）。A. 1%B. 2%C. 1.2%D. 2.2%82. 某投資者買入 100 手中金所 10 年期國債期貨合約，若當天合約結算價為 94.820 元，收盤結算后他的保證金賬戶資金有 350 萬元（客戶權益）。次日該合約價格上漲，結算價為 95.550 元。若要求該投資者的保證金比例是 3%，那么為維持該持倉，該投資者最少應該（ C ）。A. 追繳 30 萬元保證金B. 追繳 9000 元保證金C. 無需追繳保證金D. 追繳 3 萬元保證金83. 中金所國債期貨最后交易日的交割結算價為（ D ）。A. 最后交易日最后一小時加權平均價B. 最后交易日前一日結算價C. 最后交易日收盤價D. 最后交易日全天加權平均價84. 某可交割國債的票面利率為 3%，上次付息時間為 2014 年 12 月 1 日，當前應計利息為 1.5 元，對應 2015 年 6 月到期的 TF1506 合約，其轉換因子為（ B ）。A0.985B1C1.015D1.0385. 對于中金所 5 年期國債期貨而言，當可交割國債收益率高于3%時