1、2019 年快遞物流行業細分市場分析報告2019 年快遞物流行業細分市場分析報告目錄一、國際快遞：豪門巨頭的游樂場 31 、體量穩定，增速緩慢32 、國際貿易，休戚相3（ 1）月度進出口貿易額與國際件收入高度相關 3（ 2） 60%以上國際快遞收入的變化可由貿易變動解釋 4（ 3）進出口復蘇或將拉動國際快遞7%增長 53 、巨頭稱霸，謀求發展6（ 1）國際巨頭：實力雄厚，強勢壟斷 6（ 2）國內翹楚：摩拳擦掌，尋求機會 7二、國內商務與公務：經濟活動的雙生子 81 、前車之鑒：與經濟活動同步82 、后事之師：隨經濟轉型放緩10三、網購快遞：眾人爭奪的新標的 101 、潛力巨大：潛力巨大：規模隨

2、用戶同增10（ 1）網民規模潛力10（ 2）交易規模高增長 142 、競爭激烈：成本與服務的權衡173 、東西不同：規模與增速的差異19（ 1）東部開發，已然成19（ 2）西部圈地，尚有風204 、未有定論：行業重解構的風險21（1）業態轉型，B2c崛起 22（ 2）京東領航，自建物流 26一、國際快遞：豪門巨頭的游樂場1 、體量穩定，增速緩慢中國國際及港澳臺快遞這部分業務歷來體量穩定，增速緩慢。在過去的 3 年里，除了2019 年增速達到17%， 2019 年與 2019 年增速僅有3%，相較于快遞行業整體年增30%-40%的流星大步，國際件細分市場似乎有些挪不動腳步。2 、國際貿易，休戚相

3、關（ 1）月度進出口貿易額與國際件收入高度相關比較月度進出口貿易額與國際件收入，兩者之間呈現出高度相關性，經相關性檢驗，進出口貿易額與國際快遞業務之間相關系數超過0.8 。（ 2） 60%以上國際快遞收入的變化可由貿易變動解釋為了進一步研究兩者之間的關系，我們選取2019 年 1 月至 2019 年 3 月的月度進出口貿易額以及國際件快遞收入作為樣本，以國際件快遞收入的自然對數為應變量，進出口貿易額的自然對數為自變量，對其進行了回歸分析。結果顯示回歸 R2>0.6 ，自變量系數P 值約為 0，由此我們可以推斷進出口貿易額的變化能夠較好得解釋國際快遞收入的變化，兩 者之間存在線性關系，線性

4、模型的擬合程度較好。（ 3）進出口復蘇或將拉動國際快遞7%增長受金融危機、歐債危機等一系列因素影響，過去3 年中國進出口貿易額增速幾度放緩。但是根據 Wind 提供的中國宏觀預測數據，隨著全球經濟的復蘇，出口與進口貿易增速在未來兩年內有望觸底回升。綜上所述，結合回歸分析結果與進出口貿易額的預測，國際及港澳臺快遞細分行業或將迎來7%以上的復蘇式增長。3 、巨頭稱霸，謀求發展（ 1）國際巨頭：實力雄厚，強勢壟斷如果說國內同城快遞是輕資產的代表的話，那么位于光譜另一端的國際件則如同重型坦克，經營國際件要求快遞公司具備成熟的全球遞送網絡、全球經營許可、全球人力支持、全球技術支持等等。這些硬件與軟件均需

5、長期投資積累，FedEx近700架飛機的機隊規模是其40年來不斷投資的結果，而UPS更是有著愈百年的積淀。與這些國際大佬相比，20世紀 90 年代方才萌芽的中國快遞無論是財力還是積累都差了一大截，難以參與國際件的 競爭。根據科爾尼咨詢提供的數據，從國外發往中國的快遞市場里中國快遞企業可以直接忽略不計，而在中國始發國際的市場中，DHL一家獨大，約占市場份額的 35%其余則由FedEx, UPS TNT瓜分。（ 2）國內翹楚：摩拳擦掌，尋求機會EMS ：在中國始發國際件市場中占到了20%的份額，主要得益于其網絡覆蓋優勢。國際巨頭們在中國往往只覆蓋大中城市，在國際巨頭們未覆蓋的區域，EMSf以乎是國

6、際件的唯一選擇。而這種網絡覆蓋優勢將持續存在。順豐：EM8Z外，唯有順豐速運展露了跨出國門，走向世界的野心。早年以香港件起家的順豐骨子里就有國際件的基因，其在香港件一線上壟斷性的成功給了順豐放眼亞太的 信心。2019 年初，順豐更是宣布其正式加入到中國始發美國件的競爭中。作為中國第一家也是唯一一家自有飛機、自有飛行員的民營快遞企業，立足亞洲，貫通世界，順豐憑借比四大更低的人力成本，給出了國際快遞的低價格、高服務方案，順豐在特殊線路上的國際試水或許可以帶來行業格局的改變。二、國內商務與公務：經濟活動的雙生子1 、前車之鑒：與經濟活動同步在中國，服務于傳統商業的快遞尚在蹣跚學步之時就撞上了 201

7、9年網絡購物的崛起，趕上了千載難逢的發展機遇。與我國“先消費，后生產”的快遞發展之路不同，自1907年UPS成立直到2002年美國電子商務進入高成長軌道的近100年間，商務件始終是美國快遞行業賴以生存的基礎。在電子商務規模較小的 2019年前，UPSf FedEx的國內包裹收入增速緊跟GDP曾速，2019年后，快遞企業增速變動方向雖仍與GDPf目一致，但變化彈性有所放大。雖限于觀測值數量無法進行有效的回歸分析，但從以下美國國內包裹市場與GDP曾速散點圖來看，兩者之間的正線性相關形態非常明顯，GDP曾速是商務件增速一個很好的衡量指標。2 、后事之師：隨經濟轉型放緩“十二五”期間中國經濟關鍵詞為轉

8、型，政府GDPS展目標也有所降低，根據 Wind提供的預測數據，未來 3年中國GDP曾速將會放緩至8%受此影響，我們預計短期內商務 件近 40%的增速也將放緩至25%-30%。三、網購快遞：眾人爭奪的新標的1 、潛力巨大：潛力巨大：規模隨用戶同增1）網民規模潛力大截止 2019 年底，中國網民數量已達到 5.13 億，十年間擴張22 倍。伴隨著互聯網普及率的觸頂，網民數量的增速進入平臺期，由早年的150%逐步放緩到2019 年的12%。網絡的普及與滲透使得電子商務變成了可能，而 2019年的SARS-役也在機緣交合之下加快了人們消費方式的改變，電子商務的客戶群體增速飛快。 2019-2019

9、年網購客戶群體保持了45%-60%的高增速，2019 年增速放緩降至20%左右，總用戶數在1.94 億左右，用戶滲透率約為 37.8%。網購用戶絕對數量的提升意味著我國居民的消費習慣正在發生巨大轉變，日益增長的國民財富中將會有越來越多的部分用于進行網上采購。就目前我國的發展情況來看主要有兩點值得注意，一是網購客戶占網民數量的比例，而是網購客戶本身的人口結構。2019 年韓國和美國網購用戶占全國網民比例分別為64.3%和 66.0%，遠超我國37.8%的滲透率。伴隨著互聯網普及力度加大，我國近5 年產生了 3 億新網民，將這些網絡新人培育成網購用戶需要轉換時間。CNNIC 研究表明，當網民網齡進

10、入 2-3 年時，其使用網絡購物的比例為29.7%，當網齡進入 5 年時，網購比例達到59.2%。因此在未來3-5 年內，伴隨著現有網民的不斷成熟，網民總規模的不斷增長，我國未來網購用戶的規模仍將持續擴大，市場增長空間巨大。從人口結構（年齡、教育程度、收入等）來看，我國居民中具備上網條件和技能的均已轉化為網民，進一步普及互聯網的對象與此前相比對網絡的接受難度加大，因此網民規模增速將會持續放慢。從另一方面來說，將這些新網民培育成網購用戶的難度也會相應增 大。因此網購用戶絕對數量的增速也將相應放緩。（ 2）交易規模高增長從全國網上零售市場交易規模來看， 2019 年網購交易額為7849 億元， 6

11、 年間復合增長率超過90%，其中2019 年和 2019 年兩年增速均超過160%，而2019 年增速放慢，回落到 50%左右，但這一增速仍然相當高。據艾瑞咨詢估計，隨著網購用戶滲透難度加大，中國網購市場規模在2019-2019 年間增速將進一步回落，穩定在30%左右，預測年交易額分別為10840 億、 14689 億和 19125億元人民幣。而從整體來看，中國網購將在2019 年超越美國。日益興盛的網購市場為快遞行業創造了前所未有的商機，據國家郵政局局長馬軍勝透露，目前70%的網購需要快遞完成，也就是說僅2019 一年就有價值 5500 億元人民幣的包裹需要快遞行業完成遞送，正是這巨大的市場

12、需求推動了 2019 年快遞行業業務量57%的飛速發展。伴隨著未來電商市場規模持續放大，電商物流需求也將水漲船高。考慮到網購增速與其遞送需求，我們預計未來三年電商物流的市場規模將會保持30%以上的增長速度。2 、競爭激烈：成本與服務的權衡網購快遞的核心競爭優勢：低價！低價！低價！對于快遞企業來說，實物類網絡購物方會形成遞送需求。目前我國實物類電子商務市場由以淘寶為代表的在線平臺模式（C2。主導，而以京東商城為代表的 B2C 電商企業也已嶄露頭角。在這眾多電商中，在C2c領域獨領風騷的淘寶網幾乎以一己之力推動了中國網購的發展。據淘寶年度數據披露，聯合旗下B2c購物平臺“天貓”（原“淘寶商城”），

13、淘寶系2019 年日均發送包裹量達800 萬件，即年發送包裹29 億件，占全國包裹發送量的80%以上！考慮到統計口徑不同，即使保守估計淘寶的快遞量相對于全國全行業占比也超過六成！（ 2019 年國家郵政局公布的全國規模以上快遞企業發送包裹量也不過 36.7 億件）淘寶作為平臺提供商并不提供快遞物流服務，在淘寶平臺上交易的買家和賣家可自由選擇第三方快遞企業來完成實物的配送。在實際交易中，多由淘寶賣家選擇快遞企業，完成貨物交付，并支付快遞費用，再將此費用部分或者全部轉移給買家。在此模式下，快遞費實際上成為了淘寶賣家的成本支出，再加上淘寶的買家們多為價格敏感性消費者，快遞價格自然成為了淘寶快遞業務最

14、關鍵的競爭點。3 、東西不同：規模與增速的差異（ 1）東部開發，已然成熟因經濟發展水平、網絡普及率等多種原因，中國網購的重心始終在經濟較為發達的東部地區，中國前10 大電子商務城市均為東部城市。意料之中，東部地區對快遞行業收入的貢獻率也高達81%，而中部和西部地區占比較小，分別為10%和 9%。且在2019-2019 年間，各地區的收入貢獻比率始終保持穩定。隨著東部市場的充分成熟，東部地區的網購快遞變成了存量競爭，而與此同時，因西部地區經濟開發深入，迅速產生了一批新興網購用戶，快遞需求也大增。（ 2）西部圈地，尚有風險西部地區是快遞公司的傳統覆蓋盲區，隨著網購增長點的西部轉移，快遞公司必然面臨

15、成本與服務之間的權衡。增加物流中心，提高覆蓋率，則必然面臨固定成本、人力成本、轉運成本等多重不利因素，削弱自身價格競爭力。另一方面， 若原地躊躇無所作為，則將錯失業務良機。企業唯有根據自身情況，選擇最佳優化方案。4 、未有定論：行業重解構的風險與其他細分行業不同，網購快遞細分行業生態環境并不穩定，行業存在重構風險。(1)業態轉型，B2c崛起中國快遞經過8年成長期，逐步發展成熟，在此過程中電商業態由大量C2c散布逐步轉型為B2c為主的成熟市場，無論規模還是資金都更具優勢的B2c也更有動力自建物流。對B2c電商而言，是否自建物流最關鍵的考量即為成本收益。從量本分析角度來看，當B2c電商市內每日包裹

16、量超過3000件時，自建物流團隊比外包給快遞公司更優！而近幾年奮力走強的中國B2c們隨著規模不斷擴大，興起自建物流之潮也是必然之選。成本之外，電商自建物流尚需考慮控制力、服務質量等多維度問題。從具體情況來看，隨著我國網購客戶質與量的雙重提升，質量紊亂的c2c交易已經不能滿足中高端客戶的需求，越來越多的消費者轉投質量更有保障的B2c交易或者是平臺式B2c交易。以京東商城為代表的一批B2c電商伺機而動，強勢出擊，試向平臺轉型。與淘寶天貓不同，以京東商城為首的B2c電商2-10名皆不滿快遞企業時好時壞，有偷有換的服務，認定電商物流的潛在商機，紛紛效仿大洋彼岸之亞馬遜，集重金投入自建 電商物流，以更好

17、地為自己電子商務網站甚至其他電商平臺服務。自此之后，電子商務快 遞這一細分行業的競爭參與者更為復雜。( 2)京東領航，自建物流在所有電商自建物流中，最令人矚目的無疑是京東商城。自 1998 年成立、 2019 年涉 足電商以來，京東商城發展迅猛。抱著做中國最大、全球前五強電子商務公司的目標，京東商場 2019 年的注冊用戶已經達到 4000 萬人，月訂單量達到 40 萬， 2019 年的凈銷售額達到 212 億元。京東商城一直渴望打造屬于自己的物流網絡，不惜血本打造屬于自己的物流平臺。京東商城總部設在北京，目前在北京、上海、廣州、成都、武漢設立了華北、華東、華南、西南、華中大區，在全國 303 個城市建立分公司，可以說，京東已經建立了了自己的服務、物流系統，為了更好地確保全國客戶服務品質和速度，京東商城正在進一步完善自身服務和物流體系。從京東的商業模式來看，其收入主要由3部分構成，自營B2G開放平臺收費及廣告營銷收費。2019年，B2C業務的凈銷售額達212億，是2019年的一倍之多，增長動力強 勁。開放平臺收費主要由年費（個體商家6000 元；團購商家5 萬元）、技術服務費和倉儲配送費構成。平