電大財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題考試小抄一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系）。2企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（企業(yè)價值最大化）。3出資者財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（資本保值與增值）。4企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（債務(wù)債權(quán)關(guān)系）。5每年年底存款100元，求第5年末的價值，可用（年金終值系數(shù)）來計(jì)算。6普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（償債基金系數(shù)）。7按照我國法律規(guī)定，股票不得（折價發(fā)行）。8某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10，其發(fā)行價格可確定為（1035）元。9在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（折扣期的長短呈同方向變化）。10在財(cái)務(wù)中，最佳資本結(jié)構(gòu)是指加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)11只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必然（恒大于1）。12下列各項(xiàng)目籌資方式中，資本成本最低的是（長期貸款）。13假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股18元，每年股利預(yù)計(jì)增長率為10，投資必要收益率為15，則普通股的價值為（36）。14籌資風(fēng)險，是指由于負(fù)債籌資而引起的（到期不能償債）的可能性15若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行）。16按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（實(shí)體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資）。17經(jīng)濟(jì)批量是指（存貨總成本最低的采購批量）。18在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（占用資金較多的存貨）。19按股東權(quán)利義務(wù)的差別，股票分為（普通股和優(yōu)先股）。20以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（速動比率）21要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（綜合資本成本）達(dá)到最低。22當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是15時，則總杠桿系數(shù)應(yīng)為（225）。23對于財(cái)務(wù)與會計(jì)管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的企業(yè)而言，財(cái)務(wù)主管的主要職責(zé)之一是（籌資決策）。24企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是（考慮了風(fēng)險與報(bào)酬間的均衡關(guān)系）。26某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3的債券（所得稅率為33），債券發(fā)行價為1200萬元，則該債券資本成本為（691）。27息稅前利潤變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（經(jīng)營杠桿系數(shù)）。28某投資方案貼現(xiàn)率為16時，凈現(xiàn)值為612；貼現(xiàn)率為18時，凈現(xiàn)值為317，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（1732）。29下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是（D）。A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇30某企業(yè)規(guī)定的信用條件為“510，220，N30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（9800）。31普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，表示的是（財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)）。32普通股價格1050元，籌資費(fèi)用每股050元，第一年支付股利150元，股利增長率5。則該普通股的成本最接近于（20）。33下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（D）。A原有固定資產(chǎn)變價收入現(xiàn)金流入量B流動資產(chǎn)初始墊支現(xiàn)金流出量C初始投資費(fèi)用現(xiàn)金流出量（如職工培訓(xùn)費(fèi)等）D營業(yè)現(xiàn)金凈流量34股利政策中的無關(guān)理論，其基本含義是指（股利支付與否與公司價值、投資者個人財(cái)富無關(guān)）。35當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時（凈現(xiàn)值等于零）。36股票股利的不足主要是（稀釋已流通在外股票價值）。37下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會引起企業(yè)速動比率提高的是AA銷售產(chǎn)成品B收回應(yīng)收賬款C購買短期債券D用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資38在計(jì)算有形凈值債務(wù)率時，有形凈值是指凈資產(chǎn)扣除各種無形資產(chǎn)后的賬面凈值39下列籌資活動不會加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（A）。A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券D增加借款40將1000元錢存人銀行，利息率為10，計(jì)算3年后的本息和時應(yīng)采用（復(fù)利終值系數(shù)）。41當(dāng)一長期投資的凈現(xiàn)值大于零時，下列說法不正確的是（A）。A該方案不可投資B該方案未來報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C該方案獲利指數(shù)大于1D該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于其資本成本42長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（籌資迅速）。43般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，下列各籌資方式的資本成本由大到小依次為（A）。A普通股、公司債券、銀行借款B公司債券、銀行借款、普通股C普通股、銀行借款、公司債券D銀行借款、公司債券、普通股44某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（15）。45某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為33，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（3010）。46下列不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（A）。A固定資產(chǎn)折舊B固定資產(chǎn)殘值收入C墊支流動資金的收回D停止使用的土地的變價收入47下列現(xiàn)金集中管理模式中，代表大型企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理最完善的管理模式是（D）。A結(jié)算中心制B統(tǒng)收統(tǒng)支制C備用金制D財(cái)務(wù)公司制48某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為15，無風(fēng)險報(bào)酬率為10，所有項(xiàng)目平均市場報(bào)酬率為14，則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為（16）。49某投資者購買某企業(yè)股票10000股，每股購買價8元，半年后按每股12元的價格全部賣出，交易費(fèi)用為400元，則該筆證券交易的資本利得是（39600）。50股票投資的特點(diǎn)是（B）。A股票投資的風(fēng)險較小B股票投資屬于權(quán)益性投資C股票投資的收益比較穩(wěn)定D股票投資的變現(xiàn)能力較差51關(guān)于提取法定盈余公積金的基數(shù)，下列說法正確的是（C）。A當(dāng)年凈利潤B累計(jì)凈利潤C(jī)在上年末有未彌補(bǔ)虧損時，應(yīng)按當(dāng)年凈利潤減去上年未彌補(bǔ)D累計(jì)凈利潤在扣除當(dāng)年各種罰款支出并彌補(bǔ)上年累計(jì)虧損后的凈額52在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長期償債能力分析指標(biāo)的是B）。A銷售利潤率B產(chǎn)權(quán)比率C資產(chǎn)利潤率D速動比率53間接籌資的基本方式是（C）。A發(fā)行股票B發(fā)行債券C銀行借款D吸收直接投資54下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中不會影響企業(yè)的流動比率的是（B）。A賒購原材料B用現(xiàn)金購買短期債券C用存貨對外進(jìn)行長期投資D向銀行借款55某企業(yè)于1997年1月1日以950元購得面值為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，則到期名義收益率（高于12）。56相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（優(yōu)先分配股利權(quán)）。57經(jīng)營者財(cái)務(wù)的管理對象是（B）。A資本B法人財(cái)產(chǎn)C現(xiàn)金流轉(zhuǎn)D利潤59企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（A）。A為了盡快收回貨款B為了擴(kuò)大銷售量C為了提高企業(yè)的信譽(yù)D為了增加企業(yè)的銷售收入60某企業(yè)按210，N30的條件購人貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為（367）。61下列（B）股利政策可能會給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。A剩余股利政策B定額股利政策C定率股利政策D低正常股利加額外股利政策62某公司發(fā)行股票，假定公司采用定額股利政策，且每年每股股利24元，投資者的必要報(bào)酬率為10，則該股票的內(nèi)在價值是（24元）。63投資決策中現(xiàn)金流量，是指一個項(xiàng)目引起的企業(yè)（C）。A現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量B貨幣資金支出和貨幣資金收入量C現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量D流動資金增加和減少量64某投資項(xiàng)目將用投資回收期法進(jìn)行初選。已知該項(xiàng)目的原始投資額為100萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后，前四年的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量分別為20萬元、40萬元、50萬元、50萬元。則該項(xiàng)目的投資回收期年是（28）。65不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收人和成本都不因此受到影響的投資是（B）。A互斥投資B獨(dú)立投資C互補(bǔ)投資D互不相容投資66在標(biāo)準(zhǔn)普爾的債券信用評估體系中，A級意味著信用等級為（中等偏上級）。67公司采用剩余股利政策分配利潤的根本理由在于（降低綜合資本成本）。68下列財(cái)務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是（C）。A資產(chǎn)負(fù)債率B流動比率C存貨周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)報(bào)酬率69下列項(xiàng)目中不能用于分派股利的是（B）。A盈余公積B資本公積C稅后利潤D上年未分配利潤70公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（25）。71某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元，若按10的比例發(fā)放股票股利，并按市價折算，公司資本公積金的報(bào)表數(shù)列示為（490萬元）。72定額股利政策的“定額”是指（公司每年股利發(fā)放額固定）。73在計(jì)算速動比率時，將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括（D）。A存貨的變現(xiàn)能力很弱B部分存貨已抵押給債權(quán)人C可能存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題D存貨的價值很高74凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（C）。A加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率B加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D加強(qiáng)負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù)75按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（出資者）。76某債券的面值為1000元，票面年利率為12，期限為3年，每半年支付一次利息。若市場年利率為12，則該債券內(nèi)在價值（大于1000元）。77公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為（除權(quán)日）。78某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為23，債務(wù)利率為12，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，則當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（192）。79某公司發(fā)行5年期，年利率為12的債券2500萬元,發(fā)行費(fèi)率為325,所得稅為33，則該債券的資本成本為（831）。80某投資方案預(yù)計(jì)新增年銷售收300元，預(yù)計(jì)新增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（139萬元）。81在假定其他因素不變的情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是（A）。A凈現(xiàn)值B內(nèi)部報(bào)酬率C平均報(bào)酬D投資回收期82下列各成本項(xiàng)目中，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中決策相關(guān)成本（D）。A存貨進(jìn)價成本B存貨采購稅金C固定性儲存成本D變動性儲存成本83與股票收益相比,企業(yè)債券收益的特點(diǎn)是（收益具有相對穩(wěn)定性）。84某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報(bào)酬率為16，理論上，則該股票內(nèi)在價值是（125元）。85公司當(dāng)盈余公積達(dá)到注冊資本的（50）時，可不再提取盈余公積86下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（B）。A產(chǎn)品銷量B產(chǎn)品售價C固定成本D利息費(fèi)用87下列財(cái)務(wù)比率中反映短期償債能力的是（A）。A現(xiàn)金流量比率B資產(chǎn)負(fù)債率C償債保障比D利息保障倍數(shù)88下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是（C）。A以固定資產(chǎn)的賬面價值對外進(jìn)行長期投資B收回應(yīng)收賬款C接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D用現(xiàn)金購買其他公司股票89假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯誤的（D）。A權(quán)益乘數(shù)大則表明財(cái)務(wù)風(fēng)險大B權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大C權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低90某人于1996年按面值購進(jìn)10萬元的國庫券，年利率為12，期限為3年，購進(jìn)一年后市場利率上升到18，則該投資者的風(fēng)險損失為（094）。91某企業(yè)全部資本成本為200萬元，負(fù)債比率為40，利率為12，每年支付優(yōu)先股股利144萬元，所得稅率為40，當(dāng)息稅前利潤為32萬元時，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（160）。92某一股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為05元，則該股票的市盈率為（20）。93企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C）。A交易性、預(yù)防性、收益性需要B交易性、投機(jī)性、收益性需要C交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要D預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要94企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是1010，530，N60，則下面描述正確的是（D）。A信用條件中的10、30、60是信用期限BN表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠95在使用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型決策時，下列屬于每次訂貨的變動性成本的是（C）。A常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用B采購人員的計(jì)時工資C訂貨的差旅費(fèi)、郵費(fèi)D存貨的搬運(yùn)費(fèi)、保險費(fèi)96下列項(xiàng)目中不能用來彌補(bǔ)虧損的是（A）。A資本公積B盈余公積金C稅前利潤D稅后利潤97現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（D）。A存在銀行的外幣存款B銀行匯票存款C期限為3個月的國債D長期債券投資98普通股票籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是（B）。A成本低B增加資本實(shí)力C不會分散公司的控制權(quán)D籌資費(fèi)用低99某企業(yè)去年的銷售利潤率為573，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為217；今年的銷售利潤率為488。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為288。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為（上升）。100某投資項(xiàng)目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為135。則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為（140萬元）。101在眾多企業(yè)組織形式中，最為重要的組織形式是（C）。A獨(dú)資制B合伙制C公司制D業(yè)主制102投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（A）。A凈現(xiàn)值法B現(xiàn)值指數(shù)法C內(nèi)含報(bào)酬率法D平均報(bào)酬率法二、多項(xiàng)選擇題1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（BCD）。A綜合性B戰(zhàn)略穩(wěn)定性C多元性D層次性E復(fù)雜性2下列是關(guān)于利潤最大化目標(biāo)的各種說法，其中正確的有（ABCD）。A沒有考慮時間因素B是個絕對數(shù)，不能全面說明問題C沒有考慮風(fēng)險因素D不一定能體現(xiàn)股東利益E有助于財(cái)務(wù)主管洞悉各種問題3企業(yè)的籌資渠道包括（ABCDE）。A銀行信貸資金B(yǎng)國家資金C居民個人資金D企業(yè)自留資金E其他企業(yè)資金4企業(yè)籌資的目的在于（AC）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本E促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展5影響債券發(fā)行價格的因素有（ABCD）。A債券面額B市場利率C票面利率D債券期限E通貨膨脹率6長期資金主要通過何種籌集方式（BCD）。A預(yù)收賬款B吸收直接投資C發(fā)行股票D發(fā)行長期債券E應(yīng)付票據(jù)7總杠桿系數(shù)的作用在于（BC）。A用來估計(jì)銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài)用來估計(jì)銷售額變動對每股收益造成的影響C揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D用來估計(jì)息稅前利潤變動對每股收益造成的影響E用來估計(jì)銷售量對息稅前利潤造成的影響8凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（AD）。A前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值C前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致D前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E兩者所得結(jié)論一致9在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（AB）。A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B復(fù)利終值系數(shù)變小C普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小D普通年金終值系數(shù)變大E復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小10由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（ABCD）。A無風(fēng)險資產(chǎn)收益率B風(fēng)險報(bào)酬率C該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)D市場平均收益率E借款利率11存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ABC）。A進(jìn)貨成本B儲存成本C缺貨成本D折扣成本E談判成本12以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法正確的是（AC）。A風(fēng)險大B風(fēng)險小C期望收益高D期望收益低E無風(fēng)險13一般認(rèn)為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（AB）。A同屬公司股本B股息從凈利潤中支付C需支付固定股息D均可參與公司重大決策E參與分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序相同14在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高。B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。C現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。E現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。15下列項(xiàng)目中屬于與收益無關(guān)的項(xiàng)目有（ADE）。A出售有價證券收回的本金。B出售有價證券獲得的投資收益。C折舊額。D購貨退出E償還債務(wù)本金16在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ABDE）。A回收流動資金B(yǎng)回收固定資產(chǎn)殘值收入C原始投資D經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E固定資產(chǎn)的變價收入17下列說法正確的是（BCD）A凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬C平均報(bào)酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比E在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確18下列投資的分類中正確有（ABCDE）。A獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資B長期投資與短期投資C對內(nèi)投資和對外投資D金融投資和實(shí)體投資E先決投資和后決投資19投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（BCD）。A不可能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險B沒有考慮時間價值C沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D不能衡量投資方案投資報(bào)酬的高低E不便于理解20下列能夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）。A稅后收入稅后付現(xiàn)成本稅負(fù)減少B稅后收入稅后付現(xiàn)成本折舊抵稅C收入（1稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）折舊稅率D稅后利潤折舊E營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅21下列指標(biāo)中，考慮資金時間價值的是（AC）。A凈現(xiàn)值B營業(yè)現(xiàn)金流量C內(nèi)含報(bào)酬率D投資回收期E平均報(bào)酬率22下列有關(guān)出資者財(cái)務(wù)的各種表述中，正確的有（ABDE）。A出資者財(cái)務(wù)主要立足于出資者行使對公司的監(jiān)控權(quán)力B出資者財(cái)務(wù)的主要目的在于保證資本安全和增值C出資者財(cái)務(wù)要對法人資產(chǎn)的完整性和有效運(yùn)營負(fù)責(zé)D出資者需要對重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)，如企業(yè)合并、資本變動、利潤分配等行使決策權(quán)E出資者財(cái)務(wù)是股東參與公司治理和內(nèi)部管理的財(cái)務(wù)體現(xiàn)23融資租賃的租金一般包括（ABCDE）。A租賃手續(xù)費(fèi)B運(yùn)輸費(fèi)C利息D構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備價款E預(yù)計(jì)凈殘值24根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某項(xiàng)資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（ACD）。A無風(fēng)險資產(chǎn)收益率B市場系統(tǒng)風(fēng)險C該資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù)D市場平均收益率E借款利率25下列各項(xiàng)中，具有杠桿效應(yīng)的籌資方式有（BCD）。A發(fā)行普通股B發(fā)行優(yōu)先股C借人長期資本D融資租賃E吸收直接投資26利潤分配的原則包括（ABCD）。A依法分配原則B妥善處理積累與分配的關(guān)系原則C同股同權(quán)，同股同利原則D無利不分原則E有利必分原則27固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ABD）。A項(xiàng)目的盈利性B企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力C項(xiàng)目所需墊付的流動資產(chǎn)總額D可利用資本的成本和規(guī)模E所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28以下屬于速動資產(chǎn)的有（CDE）。A存貨B應(yīng)付賬款C預(yù)付賬款D庫存現(xiàn)金E應(yīng)收賬款扣除壞賬損失29一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有（ABCD）。A為保證未來現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資B通過多元化投資來分散投資風(fēng)險C對某一企業(yè)進(jìn)行控制和實(shí)施重大影響而進(jìn)行股權(quán)投資D利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資E降低企業(yè)投資管理成本30使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有（ABDE）。A解聘機(jī)制B市場接收機(jī)制C有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管D給予經(jīng)營者績效股E經(jīng)理人市場及競爭機(jī)制31公司制企業(yè)的法律形式有（BCDE）。A獨(dú)資企業(yè)B股份有限公司C有限責(zé)任公司D兩合公司E無限公司32采用低正常股利加額外股利政策的理由是（BD）。A向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息B使公司具有較大的靈活性C保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低D使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分投資者E提高股票的市場價格33企業(yè)持有一定量現(xiàn)金的動機(jī)主要包括（ABD）。A交易動機(jī)B預(yù)防動機(jī)C降低持有成本動機(jī)D提高短期償債能力動機(jī)E投機(jī)動機(jī)34企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD）。A管理成本B壞賬成本C現(xiàn)金折扣成本D應(yīng)收賬款機(jī)會成本E企業(yè)自身負(fù)債率提高35關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于0時，下列說法正確的是（AC）。A在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1D當(dāng)固定成本等于邊際貢獻(xiàn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0E在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小36證券投資風(fēng)險中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要來自于（ABCD）。A變現(xiàn)風(fēng)險B違約風(fēng)險C利率風(fēng)險D通貨膨脹風(fēng)險E系統(tǒng)風(fēng)險37一般認(rèn)為，影響股利政策制定的因素有（BCD）。A管理者的態(tài)度B公司未來投資機(jī)會C股東對股利分配的態(tài)度D相關(guān)法律規(guī)定E企業(yè)內(nèi)部留存收益38企業(yè)籌措資金的形式有（ABCDE）。A發(fā)行股票B企業(yè)內(nèi)部留存收益C銀行借款D發(fā)行債券E應(yīng)付款項(xiàng)39一般而言，債券籌資與普通股籌資相比（AD）。A普通股籌資所產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高C普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付E如果籌資費(fèi)率相同，兩者的資本成本就相同40降低貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會變大的是（AB）。A凈現(xiàn)值B現(xiàn)值指數(shù)C內(nèi)含報(bào)酬率D投資回收期E平均報(bào)酬率41在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（BE）。A機(jī)會成本B持有成本C管理成本D短缺成本E轉(zhuǎn)換成本42評估股票價值時所使用的貼現(xiàn)率是（DE）。A股票過去的實(shí)際報(bào)酬率B僅指股票預(yù)期資本利得率C僅指股票預(yù)期股利收益率D股票預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得率之和E股票預(yù)期必要報(bào)酬率43股利無關(guān)論認(rèn)為（ABD）。A投資人并不關(guān)心股利分配B股利支付率不影響公司的值C只有股利支付率會影響公司的價值D投資人對股利和資本利得無偏好E所得稅含公司與個人并不影響股利支付率44內(nèi)含報(bào)酬率是指（BD）。A投資報(bào)酬與總投資的比率B能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率E企業(yè)要求達(dá)到的平均報(bào)酬率45一般來說，影響長期償債能力高低的因素有（ACD）。A權(quán)益資本大小B短期償債能力強(qiáng)弱C長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度高低D獲利能力大小E流動負(fù)債的多少46財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括（ABCDE）。A現(xiàn)金管理B信用管理C籌資D具體利潤分配E財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析47下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（ABCDE）。A貨幣時間價值觀念B預(yù)期觀念C風(fēng)險收益均衡觀念D成本效益觀念E彈性觀念48邊際資本成本是指（ABD）。A資本每增加一個單位而增加的成本B追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本C保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點(diǎn)的資本成本49采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是（AD）。A獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B獲利指數(shù)小于1，該方案可行C幾個方案的獲利指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好E幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好50下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（BCDE）。A債券的價格B債券的計(jì)息方式C當(dāng)前的市場利率D票面利率E債券的付息方式51下列股利支付形式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）。A現(xiàn)金股利B財(cái)產(chǎn)股利C負(fù)債股利D股票股利E股票回購52下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)的有（ACE）。A銷售利潤率B資產(chǎn)負(fù)債率C凈資產(chǎn)收益率D速動比率E流動資產(chǎn)凈利率53影響利率形成的因素包括（ABCDE）。A純利率B通貨膨脹貼補(bǔ)率C違約風(fēng)險貼補(bǔ)率D變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率E到期風(fēng)險貼補(bǔ)率54企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ACE）。A增加銷售量B增加自有資本C降低變動成本D增加固定成本比例E提高產(chǎn)品售價55下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降（ABCD）。A預(yù)期公司利潤將減少B預(yù)期公司債務(wù)比重將提高C預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹D預(yù)期國家將提高利率E預(yù)期公司利潤將增加56下列關(guān)于利息率的表述,正確的有（ABCDE）A利率是衡量資金增值額的基本單位B利率是資金的增值同投人資金的價值之比C從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運(yùn)用資金這一資源的交易價格D影響利率的基本因素是資金的供應(yīng)和需求E資金作為一種特殊商品，在資金市場上的買賣，是以利率為價格標(biāo)準(zhǔn)的57短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD）。A流動比率B存貨與流動資產(chǎn)比率C速動比率D現(xiàn)金比率E資產(chǎn)增值保值率58確定個投資方案可行的必要條件是（BCD）。A內(nèi)含報(bào)酬率大于1B凈現(xiàn)值大于OC現(xiàn)值指數(shù)大于1D內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于O59企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理具體為（ABD）。A出資者財(cái)務(wù)管理B經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理C債務(wù)人財(cái)務(wù)管理D財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理E職工財(cái)務(wù)管理60投資決策的貼現(xiàn)法包括（ACD）。A內(nèi)含報(bào)酬率法B投資回收期法C凈現(xiàn)值法D現(xiàn)值指數(shù)法E平均報(bào)酬率法三、判斷題1由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（）2時間價值原理，正確地揭示了不同時點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。（）3復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（）4財(cái)務(wù)杠桿大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當(dāng)期債息。（）5如果項(xiàng)目凈現(xiàn)值小于，即表明該項(xiàng)目的預(yù)期利潤小于零。（）6資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（）7市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價值。（）8因?yàn)橹苯踊I資的手續(xù)較為復(fù)雜，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資手續(xù)比較簡便，過程比較簡單，籌資效率較高，籌資費(fèi)用較低，所以間接籌資應(yīng)是企業(yè)首選的籌資類型。（）9在其它條件相同情況下，如果流動比率大于1，則意味著營運(yùn)資本必然大于零。（）10通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。（）11股票價值是指當(dāng)期實(shí)際股利和資本利得之和所形成現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（）12企業(yè)用銀行存款購買一筆期限為三個月，隨時可以變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率。（）13流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項(xiàng)指標(biāo)在排序邏輯上一個比一個謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值個比一個小。（）14企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。（）15在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（）16由于借款融資必須支付利息，而發(fā)行股票并不必然要求支付股利，因此，債務(wù)資本成本相對要高于股票資本成本。（）17與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。（）18總杠桿能夠部分估計(jì)出銷售額變動對每股收益的影響。（）19在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高。（）20負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。（）21在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。（）22股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）23當(dāng)息稅前利潤率ROA高于借入資金利率時，增加借入資本，可以提高凈資產(chǎn)收益率ROE。（）24在財(cái)務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。（）25股利無關(guān)理論認(rèn)為，可供分配的股利總額高低與公司價值是相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價值是無關(guān)的。（）26在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務(wù)總成本”。（）27公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（）28已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。（）29一般認(rèn)為，如果某項(xiàng)目的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則并不一定表明該項(xiàng)目的預(yù)期利潤額也為負(fù)。（）30在評價投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時，如果投資回收期或會計(jì)收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（）31當(dāng)其他條件一樣時，債券期限越長，債券的發(fā)行價格就可能較低；反之，可能較高。（）32現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。（）33融資租入的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)管理，因此，這種籌資方式必然影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。（）34如果某證券的風(fēng)險系數(shù)為1，則可以肯定該證券的風(fēng)險回報(bào)必高于市場平均回報(bào)。（）35某企業(yè)以“210，N40”的信用條件購入原料批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計(jì)算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為3673。（）36市盈率指標(biāo)主要用來評估股票的投資價值與風(fēng)險。如果某股票的市盈率為40，則意味著該股票的投資收益率為25。（）37貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)被廣泛采用的根本原因，就在于它不需要考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素。（）38若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率小于O，項(xiàng)目不可行。（）39投資回收期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時間價值。（）40進(jìn)行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對較低。（）41如果某債券的票面年利率為12，且該債券半年計(jì)息一次，則該債券的實(shí)際年收益率將大于12。（）42現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。（）43由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的影響。（）44在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得稅率的存在，因此，無債公司的價值應(yīng)大于有債公司價值。（）45從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實(shí)就是投資者的機(jī)會成本。（）46在理論上，名義利率實(shí)際利率通貨膨脹貼補(bǔ)率實(shí)際利率通貨膨脹貼補(bǔ)率。（）47企業(yè)采用股票股利進(jìn)行股利分配，會減少企業(yè)的股東權(quán)益。（）48在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。（）49從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險，也可用于判斷公司盈利狀況。（）50由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快。（）四、計(jì)算題1某人在2002年1月1日存人銀行1000元，年利率為10。要求計(jì)算每年復(fù)利一次，2005；年1月1日存款賬戶余額是多少解由于2002年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值。則2005年1月1日存款賬戶余額100013311331元，其中，1331是利率為10，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。2某企業(yè)按210，N/30條件購入一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求1計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；2若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；3若另家供應(yīng)商提供120，N30的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本；4若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。解1210，N30信用條件下放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本212360301036732將付款日推遲到第50天放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本212360501018373120，N30信用條件下放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本111360302036364應(yīng)選擇提供210，N30信用條件的供應(yīng)商。因?yàn)椋艞壃F(xiàn)金折扣的機(jī)會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。3假定無風(fēng)險收益率為5，市場平均收益率為13。某股票的貝塔值為14，則根據(jù)上述計(jì)算1該股票投資的必要報(bào)酬率；2如果無風(fēng)險收益率上調(diào)至8，計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率；3如果無風(fēng)險收益率仍為5，但市場平均收益率上升到15，則將怎樣影響該股票的必要報(bào)酬率。解由資本資產(chǎn)定價公式可知1該股票的必要報(bào)酬率5十141351622如果無風(fēng)險報(bào)酬率上升至8而其他條件不變，則新的投資必要報(bào)酬率813814153如果無風(fēng)險報(bào)酬率不變，而市場平均收益率提高到15，則新的股票投資必要報(bào)酬率515514194某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12，償還期限3年，發(fā)行費(fèi)率3，所得稅率為33的債券，該債券發(fā)行價為1200萬元。根據(jù)上述資料1簡要計(jì)算該債券的資本成本率；2如果所得稅降低到20，則這一因素將對債券資本成本產(chǎn)生何種影響影響有多大解1根據(jù)題意，可以用簡單公式計(jì)算出該債券的資本成本率，即債券資本成本率1000121331200136912如果所得稅率下降到20，將會使得該債券的成本率上升，新所得稅率下的債券成本率可計(jì)算為債券成本率100012120120013825該融資方案的綜合資本成本。6某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為23，債務(wù)利率為12，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解根據(jù)題意，可求得債務(wù)總額200025800萬元利息債務(wù)總額債務(wù)利率8001296萬元從而該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤息稅前利潤利息20020096192，它意味著，如果公司的息稅前利潤增長1，則稅后凈利潤將增長192。8某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位采購成本10元，單位儲存成本為2元，一次訂貨成本25元。要求根據(jù)上述計(jì)算1計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量；2每年最佳訂貨次數(shù)；3與批量有關(guān)的總成本；4最佳訂貨周期；5經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。解根據(jù)題意，可以計(jì)算出1經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量2每年最佳進(jìn)貨次數(shù)NDQ360030012次3與批量有關(guān)的總成本4最佳訂貨周期T1N112年1月5經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金IQU23001021500元9某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收賬款8460元，本年末流動比率為3，速動比例為13，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計(jì)為18000元，公司銷售成本率為80，要求計(jì)算公司的本年銷售額是多少解由于流動負(fù)債1800036000元期末存貨1800060001310200元平均存貨1000010200210100元銷貨成本10100440400元因此本期的銷售額404000850500元10某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60，期初應(yīng)收賬款余額為12萬元，期末應(yīng)收賬款余額為3萬元。要求計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。解由于賒銷收入凈額1256075萬元應(yīng)收賬款的平均余額123275萬元因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)757510次11某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40，經(jīng)營杠桿系數(shù)為15，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，要求新的總杠桿系數(shù)。解由于原經(jīng)營杠桿系數(shù)15營業(yè)收入變動成本營業(yè)收入變動成本固定成本500200500200固定成本，可計(jì)算得出基期固定成本100萬元；而且，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2營業(yè)收入變動成本固定成本營業(yè)收入變動成本固定成本利息500200100500200100利息從而可計(jì)算得出利息100萬元根據(jù)題意，本期固定成本增加50萬元則新的經(jīng)營杠桿系數(shù)5002005002001502新的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)5002001505002001501003所以，新的總杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)23612某公司目前的資本結(jié)構(gòu)是發(fā)行在外普通股800萬股面值1元，發(fā)行價格為10元，以及平均利率為10的3000萬元銀行借款。公司擬增加一條生產(chǎn)線，需追加投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后項(xiàng)目新增息稅前利潤400萬。經(jīng)分析該項(xiàng)目有兩個籌資方案1按11的利率發(fā)行債券；2以每股20元的價格對外增發(fā)普通股200萬股。已知，該公司目前的息稅前利潤大體維持在1600萬元左右，公司適用的所得稅率為40。如果不考慮證券發(fā)行費(fèi)用。則要求1計(jì)算兩種籌資方案后的普通股每股收益額；2計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差異點(diǎn)。解根據(jù)題意，可計(jì)算出1發(fā)行債券后的每股收益1600400300010400011140800O945元同理，可求得增發(fā)股票后的每股收益，是102元。2計(jì)算兩種融資方案下的每股收益無差異點(diǎn)從而求得預(yù)期息稅前利潤2500萬元13某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報(bào)酬率為20，預(yù)計(jì)ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10，要求測算ABC公司股票的價值。解前三年的股利現(xiàn)值20210654213元計(jì)算第三年底股利的價值201102010220元計(jì)算其現(xiàn)值220O578712731元股票價值42131273L16944元其中，21065是利率為20，期數(shù)為3的年金現(xiàn)值系數(shù)；O5787是利率為20，期數(shù)為3的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)14某公司的有關(guān)資料為流動負(fù)債為300萬元，流動資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收賬款凈額為50萬元，其他流動資產(chǎn)為50萬元。根據(jù)資料計(jì)算1速動比率；2保守速動比率。解根據(jù)資料可計(jì)算出1速動比率流動資產(chǎn)存貨流動負(fù)債50020030012保守速動比率現(xiàn)金十短期投資應(yīng)收賬款凈額流動負(fù)債10010050300O8315某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25，資產(chǎn)負(fù)債率為60。要求計(jì)算1該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；2該公司的凈資產(chǎn)收益率。解1應(yīng)收賬款年末余額1OOO52400O總資產(chǎn)利潤率1OOO252OOO3OOO2100102總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10002OOO3OOO2O4次凈資產(chǎn)收益率25O411O61002516A公司股票的貝塔系數(shù)為25，無風(fēng)險利率為6，市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10。根據(jù)資料要求計(jì)算1該公司股票的預(yù)期收益率；2若該股票為固定成長股票，成長率為6，預(yù)計(jì)一年后的股利為15元，則該股票的價值為多少3若股票未來3年股利為零成長，每年股利額為15元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6，則該股票的價值為多少解根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式1該公司股票的預(yù)期收益率625106162根據(jù)固定成長股票的價值計(jì)算公式該股票價值1510615元3根據(jù)非固定成長股票的價值計(jì)算公式該股票價值15PA，16，31516166PS，16，31522459159O64071356元17某公司2XX6年年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為9億元，其中，公司債券為1億元按面值發(fā)行，票面年利率為8，每年年末付息，3年后到期；普通股股本為4億元面值1元，4億股；其余為留存收益。2XX6年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1億元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。1增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價格為5元；2增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8。預(yù)計(jì)2XX6年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤15億元，適用所得稅稅率為33。要求測算兩種籌資方案的每股利潤無差異點(diǎn)，并據(jù)此進(jìn)行籌資決策。解由于增發(fā)股票方案下的普通股股份數(shù)將增加100OOOOOO52OOO萬股且增發(fā)公司債券方案下的全年債券利息10OOO10OOO81600萬元因此每股利潤的無差異點(diǎn)可列式為EBIT80013340OOO2OOOEBIT160013340OOO從而可得出預(yù)期的EBIT17600萬元由于預(yù)期當(dāng)年的息稅前利潤15OOO萬元小于每股利潤無差異點(diǎn)的息稅前利潤17600萬元，因此，在財(cái)務(wù)上可考慮增發(fā)股票方式來融資。18某公司下半年計(jì)劃生產(chǎn)單位售價為12元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為825元，固定成本為401250元。已知公司資本總額為2250000元，資產(chǎn)負(fù)債率為40，負(fù)債的平均年利率為10。預(yù)計(jì)年銷售量為200000件，且公司處于免稅期。要求根據(jù)上述資料1計(jì)算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測當(dāng)銷售量下降25時，息稅前營業(yè)利潤下降幅度是多少2測算基期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；3計(jì)算該公司的總杠桿系數(shù)。解1該公司基期的EBIT200OOO12825401250348750元因此，經(jīng)營杠桿系數(shù)EBITAEBIT34875040125034875021505當(dāng)銷售量下降25時，其息稅前營業(yè)利潤下降215052553762由于負(fù)債總額2250OOO40900OOO元利息900OOO1O90OOO元因此，基期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)EBITEBITI34875034875090OOO134783公司的總杠桿系數(shù)21505134782898419某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為50，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一項(xiàng)良好的投資機(jī)會，需要資金700萬元，如果公司采取剩余股利政策，要求1明年的對外籌資額是多少2可發(fā)放多少股利額股利發(fā)放率為多少解1為維持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50。即權(quán)益資本融資需要70050350萬元按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本350萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即對外籌措債務(wù)資金額70050350萬元2可發(fā)放股利800350450萬元股利發(fā)放率4508001005625。即可發(fā)放450萬元的股利額；股利發(fā)放率為562520某公司在初創(chuàng)時擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。籌資方式甲方案乙方案籌資額（萬元）個別資本成本（）籌資額（萬元）個別資本成本（）長期借款807011075公司債券120854080普通股票300140350140合計(jì)500500要求試測算比較該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資產(chǎn)成本并據(jù)以選擇籌資方案。解甲方案（1）各種籌資占籌資總額的比重長期借款80/500016公司債券120/500024普通股300/500060（2）綜合資本成本701685024140601156乙方案（1）長期借款110/500022公司債券40/500008普通股350/500070（2）綜合資本成本750228008140701209五、計(jì)算分析題1B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采