創業計劃大賽財務分析 一、股本結構與規模公司注冊資本1000萬。 股本結構和規模如下表表1股本結構及規模單位萬元圖1股本結構圖公司注冊資本1000萬元，其中計劃吸引五家以內投資公司，吸引風險投資共600萬元，每家投資公司的投資在250萬以下，用于初期投入和營運資金,專利技術入股300萬元，占公司股份的30%，自籌資金100萬元。 另外，根據具體情況，我們將適時地采用其他的融資方式。 二、初期投資估算公司初期共籌資700萬，其中公司籌資100萬，風險投資600萬。 從第二年起，每年從銀行借入100萬到200萬的流動資金,以此改善現金流動狀況并達到較合理的資產負債比。 資金主要用于購建生產性固定資產(130萬)，以及生產中所需的直接原材料、直接人工、制造費用及其它各類期間費用等，明細如下表2投資項目表3驅動器直接成本單位元表4電機直接成本單位元 三、財務假設1）公司投產初期產品為驅動器，第三年構建新的生產線并增加工人數量生產電機，新建生產線10萬元，攤銷期限為10年。 2）人員工資以每年10%速度增長。 3）無形資產按直線法攤銷，期限10年，即每年30萬。 4）科研費用按銷售收入的4%提取。 5）銷售費用按銷售收入的5%提取。 6）固定資產按平均年限法折舊，假設無凈殘值。 7）假設公司當年現金收入為總收入的60%，剩余40%下年收回。 8）公司屬高新技術產業，享受“兩免三減半”政策，即在公司成立自盈利起兩年內免征所得稅，三至五年稅率16.5%。 9）按稅后利潤10%提取盈余公積金，20%分配紅利。 10）銀行借款利率7.29%。 11）行業折現率12%。 四、財務報表4.1利潤表4.1.1年度利潤表表5利潤表單位萬元詳見附表一4.2資產負債表4.2.1年度資產負債表表6資產負債表單位萬元詳見附表二4.3現金流量表4.3.1年度現金流量表表7現金流量表單位萬元詳見附表三。 五、收益分析5.1獲利能力分析表8獲利能力分析圖2各年利潤走勢圖5.2投資回收期表9投資回收期分析表案可行。 靜態回收期=2+11.76/502.54=2.02年動態回收期通過凈現金流量計算，動態投資回收期為2.41年，投資方案可行性好。 收期=累計凈現值出現正值年數-1+（未收回現金/當年現值）。 動態回收期=2+147.6/357.7=2.41年5.3項目可行性分析5.3.1凈現值分析凈現值是反映投資項目在建設和生產服務年限內獲利能力的動態指標，其計算公式為式中NPV為凈現值；NCF為在t期末現金凈流量；k為折現率，假設為12%。 當NPV0時，該項目可行；當NPV0時，該項目不可行。 根據以上公式得出NPV=5539.09萬元0，所以該項目是可行的。 5.3.2內部收益率分析內部收益率(IRR)是項目凈現值為零時的貼現率,內部收益率大于資本成本率壽命該項目可行；反之，則不可行。 內部收益率滿足以下公式NPVNCFt(1?k)t NPVNCFt(1?IRR)?t計算項目的IRR IRR=39.79%12%，故項目可行。 六、敏感性分析表10敏感性分析表 七、投資回報根據對公司未來幾年發展情況的預測，公司營業收入能夠達到迅速的增長，而費用支出增長穩定，所以公司的利潤增長比較快。 公司從第一年起，計劃用每年的可分配利潤的20%進行分紅。 五年分配股利情況表11股利分配表單位萬元 八、風險投資的退出風險投資可通過以下方式退出IPO方式本公司屬于有發展前景和增長潛力大的中小型新技術企業，近年來，科技股一直被看好。 我國創業板已經上市，在條件允許的情況下，我們會優先考慮使用該方式退出，以保障投資者利益。 股份出售公司經營狀況良好，投資商可以把股份出售以求獲利。 或者是管理層希望自己控制企業，公司股份從風險投資商處購回，投資商獲得較大的回報后退出。 重組出賣公司當公司發展到一定階段，風險減少，前景明確，同一領域的其他高新技術