供應鏈金融講解?

供應鏈金融(SCF或VCF)--利用供應鏈(供應鏈)中的商業關

系和社會資本，以優化的方式來提供給鏈條中各參與方的融

資、風管和其它金融服務?

供應鏈金融的本質是：應收賬款和存貨金融的一種組織形式?

在一個正常的發達經濟體中，約60-70%的商業融資(指債權

融資那部分)涉及動產，主要是應收款和存貨?

供應鏈金融是動產金融市場最大的一個子塊?

中國大約從2003年左右開始相關的改革，建立動產金融市場?目前，每年涉及動產的信貸撥付額(發生額)已經在20萬億元

以上供應鏈金融是動產金融的一種組織形式?在正規市場上的大部分做法是：緊隨經營循環(現

金

-->

存貨

-->

應收款

-->現金),動態匹配借

款基礎?客戶關系和業務可以形成永續性?N種融資方法：不同控制程度的信貸、租賃、發行

債務工具、保留所有權融資等?根本目標：利用供應鏈中的信息和激勵幫助解決融

資提供者普遍面對的交易成本、風險轉換和退出機

制的問題供應鏈金融洞察?回款?經營循環

?采購?生產?銷售?應收?帳款?現金經營循環?存貨?4可用額度和借款基礎的動態匹配供應鏈金融洞察貸款余額和借款基礎之間的錯配供應鏈金融洞察FS貸款批量ABL高

低控制程度控制程度借款人質量低高供應鏈金融

--

其它金融服務提供商?8

存貨融資的不同控制程度

信貸機構自已監管存貨

SMA

(存貨監控協議)

CMA

(擔保品管理協議)

存貨監控協議（SMA）：定期對存貨地點進行走訪，出具存貨質

量、數量和價格（以及其它預先同意的事項）證明，但不對存貨

的出庫承擔責任。不會向銀行出具存儲或其它保管文件

擔保品管理協議（CMA）：擔保品管理人對存放在倉庫內的商品

進行不間斷和獨有的管理，該倉庫由擔保品管理人臨時租用，在

倉庫張貼有標識并上鎖。擔保品管理人通常需要向銀行出具保管

文件，該文件可能不具有如倉單一樣的法律效力，但是，擔保品

管理人依據擔保品管理協議承擔商品的管控責任供應鏈金融

–

存貨融資

中國擔保品管理行業發展在過去5-6年取得的進展

目前市場上已有超過1500家擔保品管理公司

出臺了兩個國家標準：《倉單要素和格式規范》和

《擔保存貨第三方管理規范》

推出了兩個標準協議模版：CMA

和SMA

未來需要的改革

對擔保品管理行業實施一定程度的監管

推出針對擔保品管理企業的專業責任險供應鏈金融

–

中國擔保品管理行業的發展?

供應鏈金融幾十年前就已經有了，目前仍處于快速發

展階段?

電子融資平臺的興起:

現代供應鏈(實體經濟)已經大多數在電子平臺上

應收賬款和倉單的電子化

由于技術的發展，供應鏈的可視性和透明度已經達到前所未有

的程度--產生了新的激勵結構

客戶關系和業務可以形成永續性

新技術（如區塊鏈等）被應用于供應鏈金融平臺的建設供應鏈金融

–

全球新趨勢?

融資平臺一般由誰來建立?

政府、金融機構、第三方公司、協會等

更多樣化的資金提供者加入平臺?

銀行VS科技金融公司

傳統銀行與科技金融公司在供應鏈平臺的發展上各具優勢

雙方的合作力度加強?

跨境供應鏈金融平臺的發展?

供應鏈金融平臺向縱深發展，業務下降，為更多的中

小企業提供服務?

各國在擔保物權制度上的改革為供應鏈金融的發展奠

定了法律基礎供應鏈金融

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全球新趨勢NAF

IN平臺供應鏈金融平臺實例

--

NAF

IN大買家銀

行供應商

(SME)③②

①上傳應

付帳款

信息選擇金融機構交付

產品在線定價提供融資還款全球供應鏈金融

–

現狀銀行未來12個月戰略發展重點全球供應鏈金融

–

現狀2016年客戶使用第三方

平臺的情況銀行供應鏈金融發展現狀全球供應鏈金融

–

現狀供應鏈金融中最常用的技術客戶對服務的需求度中國：金融機構對動產融資的接受程度是否接受應收帳款做為擔保品？是否接受存貨做為擔保品？1%75%16%74%

沒有

有，但尚未與供應鏈核心企業及其

上下游企業完成系統對接

有，已與供應鏈核心企業及其上下

游企業完成系統對接

其它中國：金融機構在線供應鏈平臺現狀

沒有

是，作為信貸獲取渠道

是，作為業務操作平臺參與第三方在線供應鏈金融系統自有在線供應鏈金融系統10%12%12%?涉及這一領域的核心金融基礎設施有若干個，如支付系統、擔保物權制度、征信體系、破產制度(客戶或顧客出

現財務困境時怎么辦?)等?下面僅僅討論其中的一項，即擔保物權(secured

transactions)制度，是一切動產金融的基礎?供應鏈金融對擔保物權制度的基本要求：

應收款和存貨能作為擔保品

設立和確立擔保物權的要求和程序簡單

有全國唯一的擔保物權電子登記系統，能夠建立對第三人的優先權

未來資產可作為擔保品，可進行一般（概括性）描述

優先權規則清晰

必要時，

絕大部分情形下，可在法庭外執行擔保物權供應鏈金融的制度基礎?

動產融資在中國的市場潛力仍然很大,對中小企業融資的意

義極為深遠?

下一步改革：利用《民法典》編纂的機會，進一步吸收現代

擔保物權制度的原則，例如：

推動建立全國統一的擔保物權登記系統

進一