中國創(chuàng)投市場數(shù)據(jù)報告2023年2024年

1月1.中國創(chuàng)投市場回顧2023

年國內創(chuàng)投市場共計披露

12,854

起投融資事件，較

2022

年減少了

18%；共計融資金額

6,587

億元，較

2022

年減少

21%；創(chuàng)投市場融資數(shù)量與融資金額均創(chuàng)

2015

年至今的最低紀錄。背景機構數(shù)量在不斷提升。從融資行業(yè)來看，先進制造、醫(yī)療與新能源三大產業(yè)融資占據(jù)了創(chuàng)投市場融資的半壁江山。從退出渠道來看，滬深兩市下半年審核趨嚴，IPO

數(shù)量連續(xù)兩年大幅減少，上市企業(yè)VCPE

支持率穩(wěn)定在

67%，科創(chuàng)板企業(yè)支持率高達

99%。從資金來源看，美元融資僅剩

5%，備案登記的專業(yè)機構占比已升至

49%，國資圖1.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量與金額1創(chuàng)投市場整體變遷——美元投融資占比不斷降低，僅占總融資數(shù)量的

5.33%在披露融資幣種的融資事件中，美元融資占比不斷減少。左右。進入

2022

年，人民幣融

資

金

額

占

比

激

增

至82.42%，2023

年則小幅回落至

79.38%。2023

年全年，國內創(chuàng)投市場僅披露

178

起美元融資事

件，

占

比從

2020

年的15.02%一路驟減至

5.33%；而人民幣融資事件的數(shù)量占比則逐步上升至

94.28%，成為創(chuàng)投市場的絕對主流。從融資金額角度來看，人民幣

融

資

金額

合

計占

比

在2022

年以前長期維持在

5

成圖2.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量與金額分布（按融資幣種）2創(chuàng)投市場整體變遷——新聞報道融資占比

35%，首次融資占比首次降至

50%以下2023

年國內創(chuàng)投市場披與此同時，融資事件中的露的

12,854

起投融資事件中，

首輪融資占比也在不斷下降，通過新聞報道的融資事件共計

4,509

起，占總數(shù)量的35.08%；通過工商變更探測的融資事件共計

8,354

起，占總數(shù)量的

64.92%。2023

年首次降至

50%以下。2023

年，創(chuàng)投市場共計披露6,304

起首輪融資，較

2022年減少了

23.26%。創(chuàng)投市場整體低迷的環(huán)境下，初創(chuàng)企業(yè)的融資難度在不斷加劇。新聞報道融資數(shù)量占比在整體呈下降趨勢，在創(chuàng)投市場主要資金來源與主要投資領域轉變的過程中，一部分市場參與者對于新聞曝光的需求在降低。圖3.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場新聞披露融資事件數(shù)量與占比*新聞報道融資包含媒體報道、公司公告披露、公司官網(wǎng)披露等多種公開信息3圖4.2018-2023

年國內首次融資數(shù)量與占比4融資階段分布變遷——早期融資占比創(chuàng)歷史最低紀錄，各階段融資數(shù)量全面暴跌在披露輪次的融資事件早期融資（種子輪/天使圖5.2022

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量階段分布中：輪）數(shù)量占比從

2021

年的40.0%

減

少

至

2022

年

的25.9%

，

再

進

一

步

減

少

至2023

年的

24.0%，創(chuàng)歷史最低紀錄；成長期融資（A

輪/B

輪）數(shù)量占比近三年不斷上升，2023

年共計占比

52.7%，創(chuàng)歷史新高；圖6.2023

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量階段分布后期融資（C

輪/D

輪及以后）數(shù)量占比不斷攀升，2023

年后期融資數(shù)量占比高達

8.5%。5圖7.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量分布（按輪次是否披露）圖8.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場披露輪次融資的數(shù)量分布（按融資階段）6對于披露輪次階段的融資事件：2018-2019

年，諸多風口賽道即將終局，在早期/成長期/后期融資全面暴跌的背景下，戰(zhàn)略投資數(shù)量同比僅減少了

6%；2020

年上半年受疫情影響，創(chuàng)投市場較冷，而隨著強力防控措施起效，2020

年下半年創(chuàng)投市場開始復蘇，全年早期融資與后期融資數(shù)量均同比正增長；2021

年創(chuàng)投市場全面復蘇，全階段融資均呈現(xiàn)不同幅度正增長，其中成長期的

B

輪融資數(shù)量同比增長

47%；2022

年創(chuàng)投市場再次陷入低迷，全年融資事件數(shù)減少

52%，其中天使輪融資同比減少了71%；2023

年創(chuàng)投市場各階段融資事件數(shù)量進一步減少。表1.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場各階段融資事件數(shù)量數(shù)量（起）種子輪天使輪A

輪2018

年4522019

年2572020

年2662021

年2852022

年2022023年1213,6354,6691,1

323332,5823,8398612,8602,7527934,0463,57311684261,1

451,9876267791,500477B

輪C

輪194293256204D

輪及以后戰(zhàn)略投資1321051882541681151,4031,3128581084815557表2.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場各階段融資數(shù)量年增長率增長率種子輪天使輪A

輪2018

年2019

年(43%)(29%)(18%)(24%)(42%)(20%)(6%)2020

年4%2021

年7%2022

年(29%)(72%)(44%)(46%)(40%)(34%)(25%)2023年(40%)(32%)(25%)(24%)(20%)(32%)(32%)11%41%30%47%45%35%26%(28%)(8%)B

輪C

輪51%D

輪及以后戰(zhàn)略投資79%(35%)7融資階段分布變遷——早期融資平均融資金額在逐步提升在披露輪次的融資事件早期融資（種子輪/天使圖9.2022

年國內創(chuàng)投市場融資金額階段分布中：輪）合計融資金額由

2022

年的

3.9%增加至

2023

年的4.1%，在早期融資數(shù)量占比降低的背景下，早期融資平均融資金額在逐步提升；成長期融資（A

輪/B

輪）合計融資金額

2023

年占比40.5%，近年出現(xiàn)了較大的波動；圖10.2023

年國內創(chuàng)投市場融資金額階段分布后期融資（C

輪/D

輪及以后）合計融資金額占比小幅減少至

23.9%。8圖11.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場披露輪次融資的金額分布（按融資階段）9在披露階段融資事件中，各階段融資金額僅在

2020

年與

2021

年實現(xiàn)正增長：2018-2019

年，國內創(chuàng)投市場各階段融資金額全面暴跌；2020

年，受益于

2020

年后半年創(chuàng)投市場的復蘇，除

A

輪融資外，其余各階段融資金額較2019

年都有不同幅增加；2021

年，創(chuàng)投市場融資數(shù)量與金額均大幅度回升，各階段融資金額均出現(xiàn)正增長；2022

年，創(chuàng)投市場各階段融資金額全面暴跌；2023

年，創(chuàng)投市場熱度進一步降低，全階段融資金額再次暴跌。表3.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場各階段披露的融資金額金額（億元）種子輪2018

年182019

年112020

年242021

年262022

年182023年15天使輪348239268310276207A

輪2,1261,667136327144,0021,2759541,1

981333109919522,2262,44524101704316828811,9141,3617161,264914B

輪C

輪674632D

輪及以后戰(zhàn)略投資11942,15011162,0976551699表4.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場各階段融資金額年增長率增長率種子輪天使輪A

輪2018

年2019

年(39%)(31%)(40%)(43%)(51%)(56%)(46%)2020

年117%12%2021

年9%2022

年(30%)(11%)(22%)(44%)(58%)(65%)(27%)2023年(16%)(25%)(34%)(33%)(12%)(41%)(19%)15%(6%)40%104%81%B

輪C

輪63%55%D

輪及以后戰(zhàn)略投資64%62%4%29%10融資金額分布變遷——“投早投小”，但不早于

A

輪，也不小于千萬盡管“投早投小投科技”另外，創(chuàng)投市場熱點行業(yè)的轉變也使得百萬級融資難以滿足大部分實體企業(yè)發(fā)展初期的資金需求。已成為行業(yè)共識，但未經(jīng)商業(yè)驗證的種子輪與天使輪企業(yè)獲得的關注度不斷降低，而

A輪融

資

占

比則

不

斷提

升至40.0%;創(chuàng)投市場“投早投小”并非單純關注企業(yè)融資階段與融資金額，更加聚焦的是企業(yè)在科技轉化過程中的“早”與所處賽道“小而精”。同時，百萬級融資數(shù)量也在急

遽

減

少，

其

占比

已從2018

年的

20%降低至

2023年的

6%；近三年億元以上融資的占比也從

47%降低至39%。圖12.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場已披露金額融資事件融資范圍分布11熱門行業(yè)融資變遷——ChatGPT

火爆帶動人工智能領域投融資，先進制造、醫(yī)療、新能源占半壁江山創(chuàng)投市場重點行業(yè)已經(jīng)完全轉向以科技創(chuàng)新驅動的領域。則連續(xù)三年穩(wěn)定在

15%左右；新能源領域融資數(shù)量占比在近三年激增至

8%。先進制造、醫(yī)療、新能源三大領域融資數(shù)量合計占比從

2018

年的

21%增長至2023

年的

50%，成為創(chuàng)投市場發(fā)展的引擎。其中先進制造（電子與半導體/高端裝備制造/新材料/航空航天）領域融資數(shù)量占比從

8%不斷增至27%；醫(yī)療領域融資數(shù)量占比在

ChatGPT

火爆全球后，帶動人工智能領域投融資數(shù)量占比從

2022

年的

2.67%增長至

2023

年的

3.07%。其他值得關注的領域有企業(yè)服務、消費、汽車出行等。圖13.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場主要領域融資數(shù)量變化122.2023

年中國創(chuàng)投市場投資詳情2023

年中國創(chuàng)投市場月均融資數(shù)量

1,071

起，月均融資額

549

億元，低于

2022

年月均融資

1,313

起，月均融資額

1,692

億元。多個城市融資數(shù)量逆勢增長，川渝

2023

年表現(xiàn)亮眼。從融資行業(yè)來看，新能源是唯一正增長行業(yè)，從熱點賽道來看，創(chuàng)新藥、半導體設備、AIGC

等多個賽道融資逆勢增長。從融資輪次與金額分布來看，種子輪融資占總數(shù)比例已不足

1%，87%的資金集中投向

10%的頭部項目。從創(chuàng)投熱點區(qū)域來看，創(chuàng)投區(qū)域格局穩(wěn)中有變。長三角圖14.2023

年國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量與金額132023

年創(chuàng)投市場詳情——全年月度融資數(shù)量負增長，4

季度融資近歷史低點2023

年，除受春節(jié)假期季度平均融資僅

3,214

起，且融資數(shù)量下降趨勢仍在繼續(xù)。2023

年第四季度僅披露2,741

起融資事件，接近疫情初期

2020

年一季度。擾動的

2

月份，其余月份國內創(chuàng)投市場融資事件數(shù)均呈同比減少。其中僅

8-10

月融資數(shù)量與

2022

年同期相比降幅較低。單月融資數(shù)量較多的月份依次是

8

月

1,347

起，3月

1,231

起，6

月

1,223

起。從季度融資情況來看，2018

年與

2021

年季度平均融資近

5,300

起

，而

2023

年圖15.2022-2023

年國內創(chuàng)投市場月度融資數(shù)量及同比增幅14圖16.2018-2023

國內創(chuàng)投市場融資數(shù)量季度變化（起）152023

年創(chuàng)投市場詳情——種子輪融資占總數(shù)比例不足

1%，股權投資占比

71%2023年創(chuàng)投市場披露的12,854起投融資事件中，種子輪融資共計121起，占總融資數(shù)量比例不足1%；天使輪融資共計779起，占總融資數(shù)量的6%，同比減少32%；C輪融資共計477起，占總融資數(shù)量的2%，同比減少20%；占總數(shù)量的71%；同比減少14%。未披露融資輪次的融資（股權投資）共計9,101起，圖17.2023

年國內創(chuàng)投市場融資階段分布162023

年創(chuàng)投市場詳情——87%的資金集中投向

10%的頭部項目2023

年國內創(chuàng)投市場共2023

年國內創(chuàng)投市場1,654

起巨額融資事件共計融資金額

5,705

億元，占總融資金額的

87%，即創(chuàng)投市場10%的融資事件獲得了

87%資金。計披露

1,305

起單筆融資過億的巨額融資事件，較

2022年的

1,724

起進一步減少，減少

24%，巨額融資事件數(shù)量占比小幅減少，占總融資數(shù)量的

10%。上述

1,305

比單筆融資過億的巨額融資事件中，單筆融資額超過

10

億元的融資事件共有

116

起，較

2020

年的

141

起減少

18%.圖18.2022-2023

年國內創(chuàng)投市場單筆披露過億融資（起）*備注：僅統(tǒng)計披露融資金額的事件172023

年創(chuàng)投市場地域分布——創(chuàng)投區(qū)域格局穩(wěn)中有變，川渝亮眼，長三角多個城市融資數(shù)量逆勢增長“北上深杭”依舊是投融資最熱門城市，其中北京共計發(fā)生

1,552

起投融資事件，同比減少

25%；上海共計發(fā)生1,529

起投融資事件，同比減少

13%，且融資數(shù)量與北京的差距進一步縮小。圖19.2022-2023

年國內創(chuàng)投市場主要城市融資數(shù)量蘇州投融資熱度不斷追趕杭州，而無錫、常州、嘉興等數(shù)個長三角城市融資數(shù)量逆勢增長。重慶融資熱度再次進入前

15，成都融資熱度則攀升至第

7

位，川渝地區(qū)成為2023

年融資亮點區(qū)域之一。合肥、西安等有制造業(yè)基礎的城市

2023

年融資事件數(shù)僅出現(xiàn)小幅減少。18表5.2018-2023

年國內創(chuàng)投市場主要城市及其融資數(shù)量年份20184,4062,8082,0691,3946207704768652451974252752682212101369920193,0532,0981,3711,1

556417444377072342123592292052061941141079520202,6872,0441,5771,2057108894327092322143012542161791851401531271921771911077920213,1692,8452,1101,5471,0838655747573333023573153012851711731791801882011881231571258220222,0631,7571,6491,066950745441537375273298237216196126159137168170165154140111101882023

年1,5521,5291,26087883849139939336427823421220118617716814413913312710496北京市上海市深圳市杭州市蘇州市南京市成都市廣州市合肥市無錫市武漢市寧波市西安市長沙市重慶市常州市嘉興市珠海市青島市天津市廈門市東莞市南通市濟南市湖州市9018224723484156194187699493931496115075196588780192023

年熱門行業(yè)分析——三大行業(yè)占比過半，新能源與汽車出行融資金額遠超均值2023

年國內創(chuàng)投市場最受關注的領域有先進制造、醫(yī)療、新能源、企業(yè)服務、消費、人工智能、汽車出行等。從融資數(shù)量來看，先進制造、新能源、醫(yī)療三大領域的融資數(shù)量合計

6,427

起，占比高達

50%，較

2022

年的44%與

2020

年的

35%持續(xù)提升。圖20.2023

年國內創(chuàng)投市場各領域融資數(shù)量分布從融資金額來看，2023年三

大

領

域合

計

融資

金額3,518

億元，合計占比

53%。新能源領域平均單筆融資金額

1.1

0

億元，汽車出行領域平均單筆融資金額

1.81億元，均遠遠高于創(chuàng)投市場0.51

億元的平均值。圖21.2023

年國內創(chuàng)投市場各領域融資金額分布20熱門行業(yè)分析——新能源是唯一正增長行業(yè)，消費領域大額融資值得關注不同階段融資呈現(xiàn)不同圖22.2018-2023

年各階段主要領域融資占比變化的行業(yè)分布狀況。早期融資中，新能源領域融資數(shù)量同比正增長，其他領域融資數(shù)量均出現(xiàn)不同幅度的下降；早期融資中最受關注的行業(yè)分別是先進制造

25%、醫(yī)療

19%、企業(yè)服務

11%。成長期融資中，新能源領域融資數(shù)量依舊保持正增長，同比增長

13%，最受關注的行業(yè)分別是先進制造

30%與醫(yī)療

25%。后期融資中，汽車出行領域融資數(shù)量同比正增長。此外，2023

年消費領域融資

486

億元，同比增長33%，成為融資金額正增長的少數(shù)領域之一。21表6.2022-2023

年熱門創(chuàng)投領域融資事件數(shù)及融資金額事件數(shù)量（起）融資金額（億元）行業(yè)2022

年3,5332,3509712023

年3,5181,8851,0241,276498同比變化(0.42%)(19.79%)5.46%2022年1,9051,3971,4156572023年1,587809同比變化先進制造醫(yī)療(16.70%)(42.10%)(20.68%)(37.48%)33.18%新能源企業(yè)服務消費1,1

224111,946768(34.43%)(35.16%)(6.41%)(22.82%)(25.82%)(30.88%)(40.00%)365486人工智能汽車出行傳統(tǒng)制造物聯(lián)網(wǎng)電商零售421394217185(14.67%)(11.69%)9.44%482372763674488362849234023520469(66.13%)(9.82%)260156126114222023

年熱門賽道分析——熱門賽道無懼寒冬，集中在先進制造、醫(yī)療與人工智能領域2023

年創(chuàng)投市場熱點賽起，同比增長

27%，介入醫(yī)療道主要集中在先進制造、醫(yī)療、

器械融資

74

起，同比增長人工智能等領域。其中創(chuàng)新藥賽道共計披露

228

起融資，同比增長

30%，半導體設備賽道共計披露

165

起融資事件，同比增長

26%；AIGC

賽道共計披露

139

起融資事件，同比增長

128%。17%，納米材料融資

70

起，同比增長

21%，MOSFET

融資

50

起，同比增長

16%。其他融資數(shù)量正增長的賽道有：激光設備融資

89圖23.2022-2023

年國內創(chuàng)投市場熱門賽道及融資事件數(shù)233.2023

年中國創(chuàng)投市場退出概覽2023

年不斷有新的

IPO政策出臺，下半年深交所與上交所審核趨嚴，全年國內企業(yè)IPO

共計

402

起

，較

2022

年的

515

起減少

22%。其中

A股

IPO

數(shù)量減少

27%，港股IPO

數(shù)量減少

8%，美股

IPO數(shù)量增加

85%。IPO

企業(yè)中

VC/PE

支持率近年已穩(wěn)定在

67%左右。2023

年

科

創(chuàng)

板

IPO

企

業(yè)VCPE

支持率高達

99%。圖24.2018-2023

年國內企業(yè)

IPO

情況242023

年

IPO

事件概覽——A

股

IPO

數(shù)量減少

27%，美股

IPO

數(shù)量增加

11

起2023

年共有

313

家企業(yè)登陸

A

股市場，較

2022

年的428

起減少

27%，其中：上交所主板共計上市

36家，較

2022

年同比正增長，深交所主板

23

家，較

2022年減少

43%；圖25.2022

年國內企業(yè)三大

IPO

市場分布共有

67

家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，較

2022

年減少

46%，共有

110

家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，較

2022

年減少

27%。共有

77

家企業(yè)在北交所上市，較

2022

年減少

7%。圖26.2023

年國內企業(yè)三大

IPO

市場分布港股

IPO

數(shù)量較

2022

年減少

8%；伴隨證監(jiān)會“備案新規(guī)”出臺，美股

IPO

則從2022

年的

13

起增至

2023年的

24

起。25圖27.2022-2023

國內企業(yè)

IPO

市場數(shù)量變化26上市企業(yè)

VC/PE

支持率分析——科創(chuàng)板企業(yè)

VC/PE

支持率高達

98.5%2023年國內IPO企業(yè)中，有VC/PE支持的企業(yè)共計271家，占比67%。IPO企業(yè)中VC/PE支持率近年基本穩(wěn)定在2/3左右。圖28.2018-2023

年國內

IPO

企業(yè)

VC/PE

支持比例科創(chuàng)板企業(yè)中，VC/PE支持率最高，2023年科創(chuàng)板新上市的67家企業(yè)中，有66家企業(yè)曾獲得VC/PE支持，占比為98.51%，支持率遠高于A股平均值72.20%；深交所主板新上市企業(yè)中VC/PE支持率最低，僅占56.52%。圖29.2023

年

A

股

IPO

企業(yè)

VC/PE

支持率對比274.2023

年創(chuàng)投市場投資機構分析2023年共有8,117個實體參與國內創(chuàng)投市場股權投資，較2022年9,645個減少了16%，其中專業(yè)機構數(shù)量占比已經(jīng)增至47%；國資背景投資機構數(shù)量不降反增，2023年占比13%。單筆基金募資額增至3.50億元。從投資機構戰(zhàn)績來看，深創(chuàng)投與紅杉中國所投企業(yè)獲后續(xù)融資最多，深創(chuàng)投IPO項目領先。Top10投資機構投資偏好變化快，而國資背景機構則更偏向于實業(yè)賽道。基金管理人不斷出清，基金產品與規(guī)模增速放緩，與此同時，創(chuàng)投基金占比不斷提升，圖30.2022-2023

年國內主流創(chuàng)投機構及其投資次數(shù)28表7.2022-2023

年國內創(chuàng)投市場活躍機構分層數(shù)量變化機構數(shù)量2022

年9,6455,7362,7505652023

年8,1174,7002,510469同比增幅(16%)(18%)(9%)投資實體數(shù)量投資

1

次投資

2-5

次投資

6-9

次投資

10

次及以上(17%)(26%)59443829基金備案與募資分析——基金管理人不斷出清，基金產品與規(guī)模增速放緩根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露的143,247

億元，較

2022

年底增加

7%；基金產品與基金規(guī)模增速放緩。數(shù)據(jù)，截至2023年11月底，存續(xù)私募股權投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金管理人

12,952

家，較

2022

年底減少了

9%，較2021

年底減少了

14%；基金管理人不斷出清，優(yōu)勝劣汰加速。存續(xù)私募股權投資基金與創(chuàng)

業(yè)

投

資基

金

產品

共計54,356

只，較

2022

年底增加

4%；基金規(guī)模合計圖31.2018-2023

年存續(xù)基金管理人與基金數(shù)量與規(guī)模30基金備案與募資分析——創(chuàng)投基金占比攀升，單筆基金募資額小幅增加根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露的至

2023

年的

22.34%。從

新

備

案

角

度

來

看

，2023

年新備案基金

7,510

只，數(shù)據(jù)，2023

年

11

月底，存續(xù)私募股權投資基金

31,379只，數(shù)量近年首次出現(xiàn)負增長，

數(shù)量同比減少

14.44%，認繳私

募

股

權

投

資

基

金

規(guī)

模111,250

億元，連續(xù)兩年增速低于

2%；資本同比減少

4.37%；平均募資金額則從

2022

年的

3.13億元增至

3.50

億元。存

續(xù)

創(chuàng)

業(yè)

投

資

基

金22,977

只，規(guī)模

31,997

億元；創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量占比從2018

年的

19.31%

增

長

至2023

年的

42.27%，規(guī)模占比從

2018

年的

10.44%增長圖32.2018-2023

年協(xié)會備案基金數(shù)量與基金規(guī)模31圖33.2018-2023

年備案基金數(shù)量及認繳規(guī)模32活躍投資機構背景分析——活躍投資實體總數(shù)量下降，專業(yè)機構占比不斷攀升國內創(chuàng)投市場活躍投資實體從2021年的10,703家數(shù)量占比46.80%。創(chuàng)投市場中經(jīng)過備案登減少至2022年的9,645家，記的專業(yè)投資機構占比從再進一步減少至2023年的8,117家。2018年的38.26%逐步提升至2023年的46.80%。與此同時，歷年活躍投資實體中，旗下基金在基金業(yè)協(xié)會備案登記的投資機構數(shù)量不斷增加。2023年有投資行為的8,117家投資實體中，有備案的機構共計3,799家，圖34.2018-2023

年備案創(chuàng)投機構數(shù)量及占比33活躍投資機構背景分析——國資背景活躍機構數(shù)量逆勢增長，政府引導基金管理機構占

1/5國內創(chuàng)投市場歷年活躍的投資實體中，擁有國資背景的機構數(shù)量不斷增加。也在不斷提升。2023

年，政府引導基金管理機構的數(shù)量共計

1,759家，占比達

21.67%，為歷史最高值。國有資本背景機構數(shù)量連續(xù)

5

年正增長，從

2018

年的

807

家增至

2023

年的1,064

家，占比從

2018

年的7.58%

增

至

2023

年

的13.11%，已經(jīng)成為創(chuàng)投市場中最重要的參與者之一。歷年活躍的投資實體中，政府引導基金管理機構占比圖35.2018-2023

年國資背景創(chuàng)投機構數(shù)量及占比34圖36.2018-2023

年政府引導基金管理機構數(shù)量及占比35投資機構戰(zhàn)績分析——深創(chuàng)投與紅杉中國所投項目后續(xù)發(fā)展最好，深創(chuàng)投

IPO

數(shù)量領先2023年，深創(chuàng)投的投資標的共獲得185次后續(xù)融資，紅杉中國投資標的共計獲得183次后續(xù)融資，中金資本投資標的共計獲得161次后續(xù)融資。與2022年相比，主流投資機構所投標的獲得后續(xù)融資的次數(shù)均出現(xiàn)不同幅度的減少。毅達資本共有14個項目IPO（其中登陸科創(chuàng)板4個）；紅杉中國共有13個項目IPO（其中登陸科創(chuàng)板4個）；中芯聚源共有11個項目IPO（其中登陸科創(chuàng)板10個）；中金資本共有11個項目IPO（其中登陸科創(chuàng)板5個）。2023年主流投資機構IPO退出數(shù)量與2022年相比也有不同幅度減少。其中深創(chuàng)投共有23個項目IPO（其中登陸科創(chuàng)板8個）；圖37.2023

年國內主流投資機構項目發(fā)展圖38.2023

年國內主流投資機構項目退出*備注：僅統(tǒng)計機構投資的國內項目，且IPO退出事件不包含二次上市36Top10機構投資趨勢——重注AIGC，創(chuàng)新藥關注度大幅度降低2023年國內Top10投資機構最關注的領域有先進制造、醫(yī)療、企業(yè)服務等，Top10投資機構參與的投資事件共計364起，較2022年的687起減少了47%。圖39.Top10機構2023年主要投資領域分布Top10投資機構最關注的賽道有AIGC、創(chuàng)新藥、半導體設備等。其中AIGC賽道投資事件共計15起，同比增加114%，創(chuàng)新藥投資事件共計9起，同比減少61%。圖40.Top10投資機構主要投資賽道及同比變化*備注：CDMO即合同研發(fā)生產組織，其業(yè)務模式包含從臨床前研究、臨床試驗到商業(yè)化生產階段的研發(fā)、采購、生產等整個供應鏈體系。37Top50機構投資趨勢——三大領域資本投入占比67%，持續(xù)投資創(chuàng)新藥與半導體設備2023年國內Top50投資機構關注度也集中在先進制造、醫(yī)療與企業(yè)服務三大領域，合計融資占比67%。Top50投資機構參與的投資事件共計1,351起，較2022年的2,017起減少了33%。圖41.Top50機構2