第7講國際金融市場1國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第1頁!主要內容國際金融市場的發展與構成歐洲貨幣市場國際資本市場世界黃金市場國際金融市場的作用和影響國際金融市場的監管2國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第2頁!國際金融市場發展的原因隨著國際貿易的發展而發展國際貿易的資金融通：出口信貸、進口信貸、票據抵押貸款等國際貿易的中介業務：國際結算、資金劃撥、外匯買賣、信用證等資本輸出和生產的國際化全面的金融服務私人對外直接投資跨國公司的發展3國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第3頁!國際金融發展歷史1929－1933年的世界經濟危機，導致國際金融業務的停頓50年代初，西方國家經濟恢復，國際貿易相應擴大，跨國公司跨國銀行的建立，推動了國際金融市場的恢復與發展70年代，亞太地區的國際金融有了很大的發展，主要日本經濟的飛速發展，日本成為國際工廠80年代中期日元國際化，日本金融自由化，東京成為繼倫敦、紐約之后的第三大國際金融中心4國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第4頁!跨國公司與銀行的國際化對外直接投資增長與銀行海外分支行資產增長的一致性對外直接投資與海外分支行地理分布的一致性對外直接投資與國際銀行業資金來源和運用的密切關系跨國公司在生產獲得中需要短期的融資與長期的融資跨國公司需要將公司的盈余投入短期市場以盈利5國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第5頁!國家政策與國際金融市場的發展50年代末西歐國家開始陸續放松貨幣管制和資本管制，與此同時，英國為了維持倫敦國際金融中心的地位，制定了一系列優惠政策，吸引境外貨幣來倫敦進行交易60年代、70年代，一些西歐國家、中東、加勒比海地區、香港、新加坡也紛紛以優惠政策吸引境外貨幣1963年美國Q條例，對國內市場利率設置最高限額，使得許多美國金融機構紛紛在國際金融中心設立分支機構上海未來的金融中心6國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第6頁!國際貨幣市場短期信貸市場基于LIBOR的短期拆借市場，LIBOR(倫敦同業銀行拆借利率)是一種重要的浮動利率，一般一日一變短期證券市場短期國債、大額CD、銀行承兌匯票、商業承兌匯票貼現市場未到期的信用票據，以貼現方式進行交易7國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第7頁!信貸市場政府貸款的期限最長可以達到30年，最低利息可以低到零。一般有限制性條款，規定貸款只能用于購買授受國的商品，為約束性貸款銀行貸款一般為無約束的貸款，對于數額較大的，采用所謂辛迪加貸款辛迪加貸款：一家或幾家牽頭行，其余為參與行。牽頭行通常是管理行，收取牽頭費與管理費，并與其他管理行一起承擔貸款的管理工作。8國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第8頁!QFII與QDIIQFII全稱為“QualifiedForeignInstitutionalInvestors”，是指合格的外國投資者制度。中國臺灣、韓國、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代初就設立和實施了這種制度。QFII制度是許多國家和地區，特別是新興市場經濟體普遍實施的在貨幣沒有完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下有限度地引進外資，開放資本市場的一項過渡性制度。它允許經核準的合格外國機構投資者（QFII）在一定的規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核后可轉換為外匯匯出的一種市場開放模式。9國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第9頁!CDRCDR：中國存托憑證（ChinaDepositaryReceipts，CDR）1927年，JP摩根首先發明了存托憑證（DepositaryReceipts，DR），以方便美國人投資英國零售商Selfridge的股票。當時，英國法律禁止本國企業在海外登記上市，英國企業為了獲得國際資本，便引入了存托憑證這一金融工具。具體做法是，由美國一家商業銀行作為存托人（或存托銀行，DepositaryBank），Selfridge公司把股票存于該銀行的海外托管銀行（一般由存托銀行的海外分支機構承擔），該存托銀行便在美國發行代表該公司股票的可流通票證。DR實際上是境外公司存托股票（DepositaryShares）的替代證券，本質上仍然是股票。10國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第10頁!外匯市場時間：每天24小時交易地點：全球銀行網絡每日交易規模超過1萬億美元上海的競爭性從經度上中國經濟正在興起的國家11國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第11頁!國際金融市場的影響對國際收支調節的影響通過信用手段調節，短期有效信用會使長期的失衡更嚴重對金融一體化的影響利率變動趨于一致全球金融市場國際金融市場與發展中國家金融危機12國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第12頁!巴塞爾協議產生的背景銀行國際化逃避監管，降低稅收成本，擴展業務浮動匯率導致風險增加國際銀行的破產事件：巴林銀行等巴塞爾協議12國金融監管當局的銀行監督機構組成巴塞爾協議的內容13國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第13頁!四級分類與五級分類銀監會近期有望下發《關于進一步推進貸款風險分類制度實施的通知》。銀監會要求自２００４年１月１日起，四大銀行、股份制商業銀行及城市商業銀行全面推行與國際接軌的五級分類制度，從而取消貸款四級分類制度。14國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第14頁!五級分類銀監會即將實施的貸款五級分類中不良資產的標準：本金或利息逾期９０天以上的貸款，一般應劃為次級類；逾期１８０天以上的貸款，一般應劃為可疑類；逾期３６０天以上的貸款，一般應劃為損失類。與此相對應，正常類貸款、關注類、次級類、可疑類和損失類貸款須分別提取的貸款損失準備金分別為１％、５％、２５％、５０％和１００％。

15國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第15頁!表外業務納入風險分類一家上市銀行廣州分行計財部負責人稱表外業務如擔保、信用證和保函等，如果在正常期限內仍有可能發生重大風險，如對方已負有刑事責任而無償付能力。因此在某種程度上，表外業務的風險危及度更大。16國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第16頁!跨國公司國際資本流動三種方式從母國流到國外：子公司設立從國外流到母國：利潤返回在其他國家之間的流動涉及多個國家，多個幣種，需要國際銀行業務為之服務17國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第17頁!國際金融的推動因素直接源于國際貿易紙幣的作用紙幣提供了充足的貨幣來源加速了各國經濟的貨幣化便利資金的轉移為電子化手段提供了條件通訊現代化取消了地理上的分割創造了全球市場18國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第18頁!國際金融市場的構成按期限劃分貨幣市場資本市場按居民劃分離岸金融市場：非居民的金融業務在岸金融市場：居民的金融業務，居民是在一定時期內在一個國家具有經濟利益的實體19國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第19頁!國際資本市場信貸市場信貸市場是政府機構和跨國銀行向客戶提供的中長期資金融通的市場證券市場債券股票股票存托外匯市場國際租賃市場國際黃金市場20國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第20頁!證券市場海外上市新浪網、中華網、SOHU網、華能國際、中石油、中海油、中石化、中國聯通等股票存托2001年，中國存托憑證（ChinaDepositaryReceipts，CDR）開始被熱炒QDII合格的本地機構投資者(QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS)機制QFII合格的外國機構投資者(QUALIFIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORSI)機制21國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第21頁!QFII與QDIIQFII制度本質上就是對進入本國證券市場的外資進行一定的限制。QDII是QualifiedForeignDomesticInvestors的縮寫，它與QFII相反，容許在資本賬項未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資22國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第22頁!類似CDR的聯通發行結構1股香港聯通相當于/2.75A股：197/0.738/0.7747/125聯通集團公司聯通A股公司：196.97億股聯通BVI公司：92.68億股聯通香港公司：125.53億股74.61%73.83％77.47%26.17%公眾公眾23國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第23頁!國際黃金市場實物黃金黃金期貨期權市場中央銀行的黃金操作黃金作為國際貨幣的重要性已經大大降低了，但在世界貨幣結構調整時期，黃金的避險作用是顯而易見的24國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第24頁!國際金融市場的監管國際金融市場與世界貿易的流向及世界經濟的發展不同步國際金融創新與表外業務迅速增長證券化趨勢國際金融市場風險日益加劇例：安然事件衍生化，表外化，證券化，高杠桿率，高風險，高成本。無法維持只有做假一條路25國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第25頁!巴塞爾協議的內容銀行的流動性母國管理當局對整個銀行集團的流動性負責清償性由母國與東道國共同承擔監督責任外匯活動與頭寸由東道國與母國共同承擔資本充足率資本的分類，VAR等技術手段26國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第26頁!四級分類四級分類中不良資產界定的標準：貸款本息拖欠超過１８０天以上的為“逾期”，貸款利息拖欠逾期三年為“呆滯”，貸款人走死逃亡或經國務院批準的為“呆賬”。呆賬的核銷要經財政當局批準，僅需提取普通呆賬準備金（還不到貸款總量的１％）。27國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第27頁!重組貸款設立察期一位銀行財務資深人士稱，《通知》中對重組貸款設立至少６個月觀察期的規定將發生一定“威力”。此人士稱，由于延用至今的貸款四級分類制度（俗稱“一逾兩呆”）僅僅將貸款按到期未付時間長短依次劃分，且時間跨度較長，銀行較易在數字上做手腳。如果在一筆貸款即將成為逾期貸款之前，再向客戶發放一筆新款，而客戶就可利用新貸款歸還銀行上一筆貸款的利息，這筆貸款仍歸為正常類貸款。實際上，很多情況下，銀行的風險并未解除。“這種借新還舊的重組性貸款在某些銀行中數量不少。”

28國際金融第7講：國際金融市場共29頁，您現在瀏覽的是第28頁!銀行不良資產將飆升對于嚴格執行五級分類的結果，接受采訪的銀行業界人士幾乎一致認為銀行不良資產將較目前公布的數字大幅上升。前文提及的某