第五章

商業銀行現金資產與流動性管理

1學習目的及要求：掌握商業銀行現金資產的構成掌握商業銀行流動性需求與來源了解商業銀行流動性問題的成因掌握商業銀行流動性管理策略掌握商業銀行流動性需求預測方法了解商業銀行流動性風險監管指標學習目的及要求：掌握商業銀行現金資產的構成2一、商業銀行現金資產的構成商業銀行持有的庫存現金以及與現金等同的可隨時用于支付的銀行資產

庫存現金存放中央銀行款項存放同業及其他金融機構款項一、商業銀行現金資產的構成商業銀行持有的庫存現金以及與現金等31.庫存現金商業銀行保存在金庫（商業銀行業務庫）中的現鈔和硬幣

作用：銀行用來應付客戶提現和銀行本身的日常零星開支經營原則：保持適度的規模（既不能太多也不能太少）1.庫存現金商業銀行保存在金庫（商業銀行業務庫）中的現鈔和硬4案例1：小鎮銀行總經理親自驅車押運鈔票美國蒙大拿州某小鎮。1980年3月5日，鎮上唯一的銀行現金告罄。原因：本鎮中學籃球隊在本州校際比賽中的出色表現。鎮上大多數人準備去200英里外的地方觀看比賽；雇主提前付給雇員們本周工資支票。人們出發前都去兌現支票…該行總經理開車到130英里外的城市取現金，第二天近中午才能為居民辦理現金取款。案例1：小鎮銀行總經理親自驅車押運鈔票美國蒙大拿州某小鎮。5庫存現金的管理方法銀行庫存現金：現金流入與流出的余額

主要受兩方面因素的影響：被動變化（客戶的存取款行為）主動調節（央行發行庫——商業銀行業務庫）管理：預測庫存現金的被動變化，并主動安排與中央銀行發行庫之間的現金往來，以確保庫存現金的適度（最適送鈔量、現金調撥臨界點）。庫存現金的管理方法銀行庫存現金：現金流入與流出的余額62.存放中央銀行款項商業銀行存放在中央銀行的資金，即準備金存款法定存款準備金：商業銀行以其存款總額為基礎，按照中央銀行規定的法定比率（即法定存款準備金率），向中央銀行繳存的存款準備金超額準備金存款

：商業銀行存放在中央銀行、超出法定存款準備金的那部分存款

2.存放中央銀行款項商業銀行存放在中央銀行的資金，即準備金存7我國人民幣存款準備金制度（1984年）對準備金存款支付利息法定部分：1.62%，超額部分：0.72%法定存款準備金計提基礎：一般性存款法定存款準備金率較高差別存款準備金率：與各行的資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。我國人民幣存款準備金制度（1984年）對準備金存款支付利息8人民幣法定存款準備金按旬考核一般性存款：所有非財政性存款，但不扣除財政性存款中的機關團體存款、財政預算外存款按旬考核：如4月15日至4月24日的準備金存款與4月10日的一般性存款余額之比不低于法定存款準備金率若法定存款準備金不足則按日繳納罰息（萬分之六）人民幣法定存款準備金按旬考核一般性存款：所有非財政性存款，但9外匯法定存款準備金按月考核2005.1.1.《金融機構外匯存款準備金管理規定》：當月15日至下月14日，未經中國人民銀行批準，金融機構的外匯存款準備金余額與其上月末外匯存款余額之比，不得低于外匯存款準備金率。當月外匯準備金存款余額=上月末外匯存款余額×外匯存款準備金率。2007年5月以來，外匯存款準備金率為5%。外匯法定存款準備金按月考核2005.1.1.《金融機103.存放同業及其他金融機構款項商業銀行存放在其他銀行和金融機構的存款目的：在沒有分支機構的地區開展金融服務（如匯票代理付款、通知信用證等）向同業代理業務支付手續費3.存放同業及其他金融機構款項商業銀行存放在其他銀行和金融機11二、商業銀行流動性需求與來源流動性是商業銀行經營三原則之一，是指銀行在一定時間內、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產的能力?；疽兀簳r間（是否及時）成本（是否可接受）資金數量（是否足夠）二、商業銀行流動性需求與來源流動性是商業銀行經營三原則之一，12流動性的需求：客戶提取存款優質客戶的信貸要求償還存款之外的借款提供服務時產生的經營費用和稅賦向股東發放現金股利

流動性的需求：客戶提取存款13流動性的供給：客戶存款非存款服務收入客戶償還貸款資產出售（適銷證券）貨幣市場借款流動性的供給：客戶存款14金融機構的凈流動性頭寸金融機構在任一時期的凈流動性頭寸=

流動性供給-

流動性需求時間序列：隔夜、7天內、30天內、2個月、3個月、6個月、9個月、1年等。當金融機構出現流動性赤字時，管理層應決定在何時、從何處籌集額外的流動性資金。相反，當金融機構出現流動性盈余時，管理層應決定在何時、以何種途徑把多余的流動性資金轉變為有利可圖的投資。金融機構的凈流動性頭寸金融機構在任一時期的凈流動性頭寸=15流動性有很強的時間性，有些流動性需求是即刻的。而長期流動性需求受季節性、周期性和趨勢性因素的影響。管理者預測到這些長期流動性需求后，將會利用比即期需求更廣泛的資金來源來滿足流動性需求。在任意給定時點，流動性需求很少與流動性供給相同，金融機構必須不斷處理其流動性赤字或盈余問題。另外，流動性和盈利性之間存在著一個替代取舍。流動性有很強的時間性，有些流動性需求是即刻的。而長期流動性需16例1：假設某銀行下周將面臨下述的現金流入和現金流出：①預期存款提現總額為3300萬；②預期客戶償還貸款總額為1.08億；③經營費用約需支付現金近5100萬；④承諾的新貸款請求達2.94億；⑤銀行資產出售計劃為1800萬；⑥新存款總計為6.7億；⑦估計從貨幣市場借款4300萬；⑧非存款服務收入將達2700萬；⑨估計償還銀行以前的借款總計2300萬；⑩計劃向銀行股東支付股利1.4億。例1：假設某銀行下周將面臨下述的現金流入和現金流出：17三、商業銀行流動性風險的成因流動性風險：指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。1.資產負債錯配期限結構、幣種結構、分布結構2.其他風險對流動性的影響（風險積聚）三、商業銀行流動性風險的成因流動性風險：指商業銀行雖然181.資產負債的錯配期限結構

借短貸長的后果：特殊時段、正常時期案例2：美國儲貸協會危機幣種結構：從事國際業務的銀行（百分比方式、重要幣種）案例3：商業銀行外幣流動性趨緊分布結構：降低同質性1.資產負債的錯配期限結構19案例2：美國儲貸協會危機一家帶有慈善性質的社會性團體：集中會員的小額存款，然后對會員發放住房貸款（20-30年固定利率）。儲貸協會的管理人員過著一種“3-6-3”的生活方式。70年代，兩次石油危機引發了高通脹，市場利率也大幅度上漲，美國國會不得不放棄“Q條例”。而儲貸協會仍受貸款利率上限的制約，導致其利差倒掛。

案例2：美國儲貸協會危機一家帶有慈善性質的社會性團體：集中會20案例2：美國儲貸協會危機聯邦政府通過放松對儲貸協會監管，以期其能增加收益。但是，放松管制更誘發了儲貸協會的“道德風險”行為——儲貸協會吸收的存款經儲貸協會保險公司保險，所以為數眾多的儲貸協會將大量資金投入高風險、投機味較濃的房地產和證券等行業。到了1985-1986年，由于石油價格的下跌導致美國西南部經濟衰退，大量儲貸協會的投資無法回收，積累了大量不良資產而瀕臨破產邊緣。

案例2：美國儲貸協會危機聯邦政府通過放松對儲貸協會監管，以期21案例2：美國儲貸協會危機1987年聯邦儲貸協會保險公司的保險基金也消耗殆盡。1989年4月，美國政府下令關閉有問題的ESM證券經紀公司，觸發了俄亥俄州儲貸協會的存款擠提風潮。隨后產生連鎖反應。1989年8月美國政府專門成立重組信托公司來處理儲貸協會危機。該公司至1995年12月31日提前完成任務而關閉時，共接管了747家儲貸協會。

案例2：美國儲貸協會危機1987年聯邦儲貸協會保險公司的保險22案例3：人民幣升值預期下遠期結匯增多

外幣貸款難求：商業銀行外幣流動性趨緊2010年9月末：貸款余額同比增長存款余額同比增長存貸比人民幣46.28萬億元18.5%70.09萬億元20%66%外幣4227億美元23.1%2298億美元13.1%184%案例3：人民幣升值預期下遠期結匯增多

外幣貸款難求：商業銀行232.其他風險對流動性的影響信用風險

案例4：2008年2月英國北巖銀行國有化市場風險

案例5：1984年9月美國大陸銀行破產重組操作風險

案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的流動性短缺2.其他風險對流動性的影響信用風險24案例4：英國北巖銀行國有化資產：住房抵押貸款（89.2%），為英國第五大住房抵押貸款機構。負債：資產證券化（50%，平均期限3.5年）；資產擔保債券（10%，平均期限7年）；批發市場拆入（25%，近一半資金期限不足1年）；只有5%的資金來源于存款。2007年9月14日英格蘭銀行宣布對其救助后（發放44億英鎊的緊急貸款），反而加劇了擠提。當日股價下挫32%。隨后因連續擠提而使市值蒸發接近80%。案例4：英國北巖銀行國有化資產：住房抵押貸款（89.2%），25案例5：美國大陸銀行破產重組1984年9月26日美國大陸伊利諾伊銀行信托公司破產重組：聯邦存款保險公司持有該銀行80%的股份。為實現“美國三大工商業貸款銀行之一”的戰略目標，1977年-1981年向能源、公共事業、房地產等行業發放大量貸款。不利事件：1981年底石油價格開始下跌；1982年7月賓場銀行宣布破產（大陸銀行向其購入了10億美元的能源貸款）；1982年美國三大破產企業均為其重要客戶；1982年8月墨西哥政府宣布無力償還外債。案例5：美國大陸銀行破產重組1984年9月26日美國大陸伊利26案例5：美國大陸銀行破產重組流動性危機根源：州法律禁止銀行開設三家以上的分支機構——網點少，吸儲難。資金來源：聯邦基金市場短期拆借；發行期限不超過一年的CD；核心存款占比低（占總存款的比重從1977年30%下降至20%）。案例5：美國大陸銀行破產重組流動性危機根源：27案例5：美國大陸銀行破產重組賓場銀行破產后，大陸銀行的CD從“高級別CD”名單中除名。大陸銀行在原CD到期后無法展期，轉求利率更高、期限更短的歐洲美元。1983年底，該行25%的借款來源于較穩定的國內市場，來源于CD、歐洲美元、商業票據和隔夜拆借等渠道的波動性負債達64%。1984年5月，市場謠傳：一家日本銀行正考慮收購大陸銀行。該行即將破產的消息使存款人擠提。10天之內，存款流失超過60億美元。1984年5月11日，美聯儲向其貸款36億美元。接下來一周，以摩根銀行為首的16家銀行聯合為該行提供45億美元的臨時貸款。案例5：美國大陸銀行破產重組賓場銀行破產后，大陸銀行的CD從28案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

的流動性短缺位于世貿中心及附近的擁有支付系統的銀行：無法收進或記錄客戶所欠的付款，也無法就其債務進行償付。危機的最初信號：通過聯邦結算系統（FedWire）——美聯儲的電子資金轉賬網絡——結算的資金運動速度大幅下降。因為受恐怖襲擊影響，最大的銀行由于不確信自己能否收到預期的收入款項而停止對其他銀行轉移準備金。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

29案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

的流動性短缺幾家在前一天從其他機構借入準備金的銀行在當天已無法歸還所借準備金。世貿中心附近的許多銀行無法與其客戶取得聯絡以說明當時所發生的情形，也不能更新交易記錄。不過，在9月14日系統已經基本恢復正常運行。9月11日當天上午，美聯儲宣布“聯邦儲備系統依然開放經營，貼現窗口可以滿足任何流動性需求”。同時暫停對透支銀行的處罰，并通過公開市場操作向聯邦資金市場投放新的資金。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

30案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的

流動性短缺貼現窗口貸款：平均1億美元450億美元（9月12日），公開市場交易：平均35億美元380億美元。由于美聯儲行動迅速，并向銀行系統注入大量的流動性資金，同時各個銀行也努力恢復與客戶的溝通聯絡，流動性危機很快就平復了。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的

31四、商業銀行流動性管理策略1.從資產中獲得流動性（資產流動性管理）2.依靠借款獲得流動性（負債管理）3.平衡流動性管理（資產負債管理）四、商業銀行流動性管理策略1.從資產中獲得流動性（資產流動性321.資產流動性管理策略持有流動性資產——主要以現金資產和有價證券的形式來儲存流動性資金。又稱為資產轉換策略。流動性資產的特點：必須擁有可立即變現的市場；必須有合理穩定的價格；必須是在幾乎不承受任何損失的情況下恢復初始投資。1.資產流動性管理策略持有流動性資產——主要以現金資產和有價331.資產流動性管理策略優點：風險較小（小規模金融機構）缺點：

a.資產出售后其未來收益將無法實現（機會成本），且需支付交易成本（傭金）；

b.若在市場行情看跌的情況下出售將加大資本損失的風險；

c.出售資產將會損害資產負債表的賬面狀況；

d.大量投資于流動性資產意味著放棄其他資產可能帶來的更高的收益。1.資產流動性管理策略優點：風險較?。ㄐ∫幠＝鹑跈C構）342.借入流動性（負債）管理策略世界大銀行優勢：

a.只有在確實需要資金時才選擇去借款；

b.利用借入資金將可使其原有資產組合的數額和構成保持不變；

c.可將出價利率作為借入資金的調節杠桿。缺陷：風險大（貨幣市場利率易變和信貸可得性變化極快）2.借入流動性（負債）管理策略世界大銀行353.平衡流動性管理策略大多數金融機構a.一部分預期的流動性需要—以資產方式儲存（主要是有價證券）；b.另一部分預期的流動性需要—通過其他資金提供者預先安排信貸額度而獲得支持；c.不可預料的現金需要—主要由短期借款來滿足；d.長期流動性需求—可以預先計劃（中短期貸款和證券）。3.平衡流動性管理策略大多數金融機構36五、預測流動性需求

流動性管理的難點：每種方法都以一些特定的假設為基礎，并只對給定時點的實際流動性需求做出近似估計，并隨時根據新信息微調。

商業銀行流動性準備=預測所要求的計劃部分+管理層根據其風險偏好所指定的保護性部分。五、預測流動性需求流動性管理的難點：每種方法都以一些特371.資金來源和使用法比較計劃期內的存貸款變化。流動性盈余或赤字=△總存款-

△總貸款

2.資金結構法

流動性需求=負債流動性需求

+貸款流動性需求1.資金來源和使用法381.資金來源和使用法關鍵步驟：在任意給定流動性計劃期內必須對貸款和存款進行預測；在該計劃期內必須對貸款和存款的變化進行計算；通過對貸款的變化及存款的變化進行比較，估計計劃期內銀行的凈流動性資金是盈余（正缺口）還是不足（負缺口）。1.資金來源和使用法關鍵步驟：39預測存款和貸款對未來存款及貸款的增長的預測分為3個主要組成部分：趨勢性部分（用過去至少10年的年終、每季度或每月存款或貸款總額作為參考點，做出一條趨勢線）周期性部分（取決于當前年份的經濟表現）季節性部分（與最近的年終存款和貸款水平相比）預測存款和貸款對未來存款及貸款的增長的預測分為3個主要40用資金來源和使用法預測流動性缺口

單位：百萬元估計的下期流動性赤字（-）或盈余（+）=估計的總存款變化-估計的總貸款變化時期估計的總存款估計的總貸款估計的存款變化估計的貸款變化估計的流動性赤字或盈余第1周1200800——————第2周1100850-100+50-150第3周1000950-100+100-200第4周9501000-50+50-100第5周1250750+300-250+550第6周1200900-50+150-200用資金來源和使用法預測流動性缺口

41流動性缺口如果流動性缺口為負值，則表示在未來一定時期內資金的供給不能滿足資金的需求，銀行就必須通過動用現金儲備、變現流動資產，或者在市場上獲得新的資金來填補缺口。如果流動性缺口為正值，則表示該銀行在未來一定時期內有現金流量的盈余。不過，由于現金資產不能創造收入，銀行具有盈余時應考慮將其用于新的投資。流動性缺口如果流動性缺口為負值，則表示在未來一定時期內資金的42練習一假設某銀行估計，在接下來的6個月里，其存款總額分別為112、132、121、147、151、139，而其貸款總額分別為87、95、102、113、101和124（所有數字都按百萬美元計）。運用資金來源和使用法估計，該銀行會在什么時候出現流動性赤字（如有）？練習一假設某銀行估計，在接下來的6個月里，其存款總額分別為1432.資金結構法

第一步：估計銀行存款和其他資金來源被提取的可能性，并據此將資金分類。如將銀行存款和非存款負債分成三類：“熱錢”負債—對利率非常敏感或管理層確信會在當期提取的存款和其他借入資金易變資金—該類客戶存款的很大一部分（如25%或30%）可能在當期的某個時候從銀行提走穩定資金—管理層認為最不可能從銀行提走的資金（除了一小部分外）2.資金結構法第一步：估計銀行存款和其他資金來源被提442.資金結構法第二步：管理者必須根據適當的經營規則，為上述三種資金來源儲存流動性資金。如：

負債流動性儲備=0.95×（熱錢存款和非存款資金-所持法定準備金）+

0.30×（易變資金和非存款資金-所持法定準備金）+

0.15×（穩定的存款和非存款資金-所持法定準備金）2.資金結構法第二步：管理者必須根據適當的經營規則，為上述三452.資金結構法第三步：如果銀行管理層認為應該貸出所有優質貸款，則必須盡量估計出最大的總貸款數額，并全額（100%）持有預測總貸款額和實際未清償貸款額的差額?？偭鲃有砸?/p>

=負債流動性儲備+貸款流動性需求

=

負債流動性儲備+1.00×（預測總貸款額-實際的未清償貸款）2.資金結構法第三步：如果銀行管理層認為應該貸出所有優質貸款46用資金結構法估計流動性需求第一國民銀行估計，當前其存款和非存款負債組成如下：熱錢2500萬，易變資金2400萬，穩定（核心）資金1億。第一國民銀行貸款總計為1.35億美元，但最近卻高達1.4億，每年的趨勢增長率約為10%。假定適用的法定存款準備金率為3%。則銀行的總流動性需求=0.95×25×（1-3%）+

0.30×24×（1-3%）+

0.15×100

×（1-3%）+140×（1+10%）-135

=

63.57百萬用資金結構法估計流動性需求第一國民銀行估計，當前其存款和非存47練習2假設某存款機構的流動性管理部門有如下估計：該機構持有1900萬美元的熱錢存款和其他借據，流動性儲備為80%；持有5400萬美元的易變資金，流動性儲備計劃為25%；持有1.12億美元穩定（核心）資金，流動性儲備為5%。該存款機構估計其貸款年增長率為8%，當前貸款總計為1.17億美元，但最近高達1.32億美元。如果當前對負債的準備要求是3%，該存款機構的總流動性需求是多少？練習2假設某存款機構的流動性管理部門有如下估計：該機構持有148六、商業銀行流動性的評價1.流動性風險監管指標

參考：2014年3月1日起施行的《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》。2.市場評價六、商業銀行流動性的評價1.流動性風險監管指標49

1.流動性風險監管指標流動性覆蓋率存貸比流動性比例

1.流動性風險監管指標流動性覆蓋率50

流動性覆蓋率≧100%旨在確保商業銀行在設定的嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現障礙的優質流動性資產，并通過變現這些資產來滿足未來30日的流動性需求。流動性覆蓋率=合格優質流動性資產/未來30日現金凈流出量×100%流動性覆蓋率≧100%旨在確保商業銀行在設定的嚴重流51存貸比≦75%

=各項貸款余額/各項存款余額×100%

流動性比例

≧25%

=流動性資產余額/流動性負債余額×100%

存貸比≦75%522.市場評價公眾的信心股價表現對存單及其他借款的風險溢價資產出售損失履行對信貸客戶的承諾央行借款2.市場評價公眾的信心53本章作業1.Hillpeak銀行預測下周的凈流動性盈余為200萬美元。具體來說：預期優質貸款需求2400萬美元；必須償還的借款1500萬美元；支付經營費用1800萬美元；計劃支付股東股利500萬美元；估計存款為2600萬美元；非存款服務收入1800萬美元；客戶償還貸款2300萬美元，出售銀行資產1000萬美元；貨幣市場借款為1100萬美元。銀行預測下周的存款提現額度是多少？本章作業1.Hillpeak銀行預測下周的凈流動性盈余為20542.LosAlamos第一國民銀行已預測出在未來8個月里，其支票存款、定期和儲蓄存款、商業和家庭貸款的狀況如下表所示。用資金來源和使用法指出：如果這些預測正確，那么哪一個月可能有流動性赤字，哪一個月可能有流動性盈余。詳細解釋你將怎樣處理每個月預測的流動性頭寸。2.LosAlamos第一國民銀行已預測出在未來8個月里，55

單位：百萬美元月份支票存款定期和準備存款商業貸款消費者貸款111154368213721025276571483985086881534914916991615101475708165687489691170784516699172899510672156

563.假設Abigail儲蓄銀行的流動性管理者估計，銀行下個月發生4.3億美元流動性赤字的概率為10%，3億美元流動性赤字的概率為40%，2.3億美元流動性盈余的概率為30%，4.25億美元流動性盈余的概率為20%。銀行估計流動性需求是多少？管理層該如何決策？3.假設Abigail儲蓄銀行的流動性管理者估計，銀行下個月574.YourDreams銀行的資產負債表十分簡單，見下表：（單位：百萬美元）資產負債現金100存款4000證券1000其他負債500貸款4000權益600總資產5100總負債及權益51004.YourDreams銀行的資產負債表十分簡單，見下表：58盡管該資產負債表十分簡單，但流動性管理者還是在儲戶提取5億美元存款時面臨了流動性挑戰：（1）若使用資產管理法，出售證券來彌補存款的不足，該銀行的規模將受到什么影響？（2）若使用負債管理法來彌補存款的不足，該銀行的規模又將受到什么影響?盡管該資產負債表十分簡單，但流動性管理者還是在儲戶提取595.YourDreams銀行的流動性管理者現需要現金來滿足一些未曾預料到的貸款需求，貸款經理想要放出的貸款額為6億美元。利用上題中的資產負債表回答下列問題：（1）若使用資產管理法，出售證券來為貸款融資，該銀行的規模將受到什么影響？（2）若使用負債管理法來為貸款融資，該銀行的規模又將受到什么影響？5.YourDreams銀行的流動性管理者現需要現金來滿足60

第五章

商業銀行現金資產與流動性管理

61學習目的及要求：掌握商業銀行現金資產的構成掌握商業銀行流動性需求與來源了解商業銀行流動性問題的成因掌握商業銀行流動性管理策略掌握商業銀行流動性需求預測方法了解商業銀行流動性風險監管指標學習目的及要求：掌握商業銀行現金資產的構成62一、商業銀行現金資產的構成商業銀行持有的庫存現金以及與現金等同的可隨時用于支付的銀行資產

庫存現金存放中央銀行款項存放同業及其他金融機構款項一、商業銀行現金資產的構成商業銀行持有的庫存現金以及與現金等631.庫存現金商業銀行保存在金庫（商業銀行業務庫）中的現鈔和硬幣

作用：銀行用來應付客戶提現和銀行本身的日常零星開支經營原則：保持適度的規模（既不能太多也不能太少）1.庫存現金商業銀行保存在金庫（商業銀行業務庫）中的現鈔和硬64案例1：小鎮銀行總經理親自驅車押運鈔票美國蒙大拿州某小鎮。1980年3月5日，鎮上唯一的銀行現金告罄。原因：本鎮中學籃球隊在本州校際比賽中的出色表現。鎮上大多數人準備去200英里外的地方觀看比賽；雇主提前付給雇員們本周工資支票。人們出發前都去兌現支票…該行總經理開車到130英里外的城市取現金，第二天近中午才能為居民辦理現金取款。案例1：小鎮銀行總經理親自驅車押運鈔票美國蒙大拿州某小鎮。65庫存現金的管理方法銀行庫存現金：現金流入與流出的余額

主要受兩方面因素的影響：被動變化（客戶的存取款行為）主動調節（央行發行庫——商業銀行業務庫）管理：預測庫存現金的被動變化，并主動安排與中央銀行發行庫之間的現金往來，以確保庫存現金的適度（最適送鈔量、現金調撥臨界點）。庫存現金的管理方法銀行庫存現金：現金流入與流出的余額662.存放中央銀行款項商業銀行存放在中央銀行的資金，即準備金存款法定存款準備金：商業銀行以其存款總額為基礎，按照中央銀行規定的法定比率（即法定存款準備金率），向中央銀行繳存的存款準備金超額準備金存款

：商業銀行存放在中央銀行、超出法定存款準備金的那部分存款

2.存放中央銀行款項商業銀行存放在中央銀行的資金，即準備金存67我國人民幣存款準備金制度（1984年）對準備金存款支付利息法定部分：1.62%，超額部分：0.72%法定存款準備金計提基礎：一般性存款法定存款準備金率較高差別存款準備金率：與各行的資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。我國人民幣存款準備金制度（1984年）對準備金存款支付利息68人民幣法定存款準備金按旬考核一般性存款：所有非財政性存款，但不扣除財政性存款中的機關團體存款、財政預算外存款按旬考核：如4月15日至4月24日的準備金存款與4月10日的一般性存款余額之比不低于法定存款準備金率若法定存款準備金不足則按日繳納罰息（萬分之六）人民幣法定存款準備金按旬考核一般性存款：所有非財政性存款，但69外匯法定存款準備金按月考核2005.1.1.《金融機構外匯存款準備金管理規定》：當月15日至下月14日，未經中國人民銀行批準，金融機構的外匯存款準備金余額與其上月末外匯存款余額之比，不得低于外匯存款準備金率。當月外匯準備金存款余額=上月末外匯存款余額×外匯存款準備金率。2007年5月以來，外匯存款準備金率為5%。外匯法定存款準備金按月考核2005.1.1.《金融機703.存放同業及其他金融機構款項商業銀行存放在其他銀行和金融機構的存款目的：在沒有分支機構的地區開展金融服務（如匯票代理付款、通知信用證等）向同業代理業務支付手續費3.存放同業及其他金融機構款項商業銀行存放在其他銀行和金融機71二、商業銀行流動性需求與來源流動性是商業銀行經營三原則之一，是指銀行在一定時間內、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產的能力?；疽兀簳r間（是否及時）成本（是否可接受）資金數量（是否足夠）二、商業銀行流動性需求與來源流動性是商業銀行經營三原則之一，72流動性的需求：客戶提取存款優質客戶的信貸要求償還存款之外的借款提供服務時產生的經營費用和稅賦向股東發放現金股利

流動性的需求：客戶提取存款73流動性的供給：客戶存款非存款服務收入客戶償還貸款資產出售（適銷證券）貨幣市場借款流動性的供給：客戶存款74金融機構的凈流動性頭寸金融機構在任一時期的凈流動性頭寸=

流動性供給-

流動性需求時間序列：隔夜、7天內、30天內、2個月、3個月、6個月、9個月、1年等。當金融機構出現流動性赤字時，管理層應決定在何時、從何處籌集額外的流動性資金。相反，當金融機構出現流動性盈余時，管理層應決定在何時、以何種途徑把多余的流動性資金轉變為有利可圖的投資。金融機構的凈流動性頭寸金融機構在任一時期的凈流動性頭寸=75流動性有很強的時間性，有些流動性需求是即刻的。而長期流動性需求受季節性、周期性和趨勢性因素的影響。管理者預測到這些長期流動性需求后，將會利用比即期需求更廣泛的資金來源來滿足流動性需求。在任意給定時點，流動性需求很少與流動性供給相同，金融機構必須不斷處理其流動性赤字或盈余問題。另外，流動性和盈利性之間存在著一個替代取舍。流動性有很強的時間性，有些流動性需求是即刻的。而長期流動性需76例1：假設某銀行下周將面臨下述的現金流入和現金流出：①預期存款提現總額為3300萬；②預期客戶償還貸款總額為1.08億；③經營費用約需支付現金近5100萬；④承諾的新貸款請求達2.94億；⑤銀行資產出售計劃為1800萬；⑥新存款總計為6.7億；⑦估計從貨幣市場借款4300萬；⑧非存款服務收入將達2700萬；⑨估計償還銀行以前的借款總計2300萬；⑩計劃向銀行股東支付股利1.4億。例1：假設某銀行下周將面臨下述的現金流入和現金流出：77三、商業銀行流動性風險的成因流動性風險：指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。1.資產負債錯配期限結構、幣種結構、分布結構2.其他風險對流動性的影響（風險積聚）三、商業銀行流動性風險的成因流動性風險：指商業銀行雖然781.資產負債的錯配期限結構

借短貸長的后果：特殊時段、正常時期案例2：美國儲貸協會危機幣種結構：從事國際業務的銀行（百分比方式、重要幣種）案例3：商業銀行外幣流動性趨緊分布結構：降低同質性1.資產負債的錯配期限結構79案例2：美國儲貸協會危機一家帶有慈善性質的社會性團體：集中會員的小額存款，然后對會員發放住房貸款（20-30年固定利率）。儲貸協會的管理人員過著一種“3-6-3”的生活方式。70年代，兩次石油危機引發了高通脹，市場利率也大幅度上漲，美國國會不得不放棄“Q條例”。而儲貸協會仍受貸款利率上限的制約，導致其利差倒掛。

案例2：美國儲貸協會危機一家帶有慈善性質的社會性團體：集中會80案例2：美國儲貸協會危機聯邦政府通過放松對儲貸協會監管，以期其能增加收益。但是，放松管制更誘發了儲貸協會的“道德風險”行為——儲貸協會吸收的存款經儲貸協會保險公司保險，所以為數眾多的儲貸協會將大量資金投入高風險、投機味較濃的房地產和證券等行業。到了1985-1986年，由于石油價格的下跌導致美國西南部經濟衰退，大量儲貸協會的投資無法回收，積累了大量不良資產而瀕臨破產邊緣。

案例2：美國儲貸協會危機聯邦政府通過放松對儲貸協會監管，以期81案例2：美國儲貸協會危機1987年聯邦儲貸協會保險公司的保險基金也消耗殆盡。1989年4月，美國政府下令關閉有問題的ESM證券經紀公司，觸發了俄亥俄州儲貸協會的存款擠提風潮。隨后產生連鎖反應。1989年8月美國政府專門成立重組信托公司來處理儲貸協會危機。該公司至1995年12月31日提前完成任務而關閉時，共接管了747家儲貸協會。

案例2：美國儲貸協會危機1987年聯邦儲貸協會保險公司的保險82案例3：人民幣升值預期下遠期結匯增多

外幣貸款難求：商業銀行外幣流動性趨緊2010年9月末：貸款余額同比增長存款余額同比增長存貸比人民幣46.28萬億元18.5%70.09萬億元20%66%外幣4227億美元23.1%2298億美元13.1%184%案例3：人民幣升值預期下遠期結匯增多

外幣貸款難求：商業銀行832.其他風險對流動性的影響信用風險

案例4：2008年2月英國北巖銀行國有化市場風險

案例5：1984年9月美國大陸銀行破產重組操作風險

案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的流動性短缺2.其他風險對流動性的影響信用風險84案例4：英國北巖銀行國有化資產：住房抵押貸款（89.2%），為英國第五大住房抵押貸款機構。負債：資產證券化（50%，平均期限3.5年）；資產擔保債券（10%，平均期限7年）；批發市場拆入（25%，近一半資金期限不足1年）；只有5%的資金來源于存款。2007年9月14日英格蘭銀行宣布對其救助后（發放44億英鎊的緊急貸款），反而加劇了擠提。當日股價下挫32%。隨后因連續擠提而使市值蒸發接近80%。案例4：英國北巖銀行國有化資產：住房抵押貸款（89.2%），85案例5：美國大陸銀行破產重組1984年9月26日美國大陸伊利諾伊銀行信托公司破產重組：聯邦存款保險公司持有該銀行80%的股份。為實現“美國三大工商業貸款銀行之一”的戰略目標，1977年-1981年向能源、公共事業、房地產等行業發放大量貸款。不利事件：1981年底石油價格開始下跌；1982年7月賓場銀行宣布破產（大陸銀行向其購入了10億美元的能源貸款）；1982年美國三大破產企業均為其重要客戶；1982年8月墨西哥政府宣布無力償還外債。案例5：美國大陸銀行破產重組1984年9月26日美國大陸伊利86案例5：美國大陸銀行破產重組流動性危機根源：州法律禁止銀行開設三家以上的分支機構——網點少，吸儲難。資金來源：聯邦基金市場短期拆借；發行期限不超過一年的CD；核心存款占比低（占總存款的比重從1977年30%下降至20%）。案例5：美國大陸銀行破產重組流動性危機根源：87案例5：美國大陸銀行破產重組賓場銀行破產后，大陸銀行的CD從“高級別CD”名單中除名。大陸銀行在原CD到期后無法展期，轉求利率更高、期限更短的歐洲美元。1983年底，該行25%的借款來源于較穩定的國內市場，來源于CD、歐洲美元、商業票據和隔夜拆借等渠道的波動性負債達64%。1984年5月，市場謠傳：一家日本銀行正考慮收購大陸銀行。該行即將破產的消息使存款人擠提。10天之內，存款流失超過60億美元。1984年5月11日，美聯儲向其貸款36億美元。接下來一周，以摩根銀行為首的16家銀行聯合為該行提供45億美元的臨時貸款。案例5：美國大陸銀行破產重組賓場銀行破產后，大陸銀行的CD從88案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

的流動性短缺位于世貿中心及附近的擁有支付系統的銀行：無法收進或記錄客戶所欠的付款，也無法就其債務進行償付。危機的最初信號：通過聯邦結算系統（FedWire）——美聯儲的電子資金轉賬網絡——結算的資金運動速度大幅下降。因為受恐怖襲擊影響，最大的銀行由于不確信自己能否收到預期的收入款項而停止對其他銀行轉移準備金。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

89案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

的流動性短缺幾家在前一天從其他機構借入準備金的銀行在當天已無法歸還所借準備金。世貿中心附近的許多銀行無法與其客戶取得聯絡以說明當時所發生的情形，也不能更新交易記錄。不過，在9月14日系統已經基本恢復正常運行。9月11日當天上午，美聯儲宣布“聯邦儲備系統依然開放經營，貼現窗口可以滿足任何流動性需求”。同時暫停對透支銀行的處罰，并通過公開市場操作向聯邦資金市場投放新的資金。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后

90案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的

流動性短缺貼現窗口貸款：平均1億美元450億美元（9月12日），公開市場交易：平均35億美元380億美元。由于美聯儲行動迅速，并向銀行系統注入大量的流動性資金，同時各個銀行也努力恢復與客戶的溝通聯絡，流動性危機很快就平復了。案例6：2001年“9.11”恐怖襲擊后的

91四、商業銀行流動性管理策略1.從資產中獲得流動性（資產流動性管理）2.依靠借款獲得流動性（負債管理）3.平衡流動性管理（資產負債管理）四、商業銀行流動性管理策略1.從資產中獲得流動性（資產流動性921.資產流動性管理策略持有流動性資產——主要以現金資產和有價證券的形式來儲存流動性資金。又稱為資產轉換策略。流動性資產的特點：必須擁有可立即變現的市場；必須有合理穩定的價格；必須是在幾乎不承受任何損失的情況下恢復初始投資。1.資產流動性管理策略持有流動性資產——主要以現金資產和有價931.資產流動性管理策略優點：風險較?。ㄐ∫幠＝鹑跈C構）缺點：

a.資產出售后其未來收益將無法實現（機會成本），且需支付交易成本（傭金）；

b.若在市場行情看跌的情況下出售將加大資本損失的風險；

c.出售資產將會損害資產負債表的賬面狀況；

d.大量投資于流動性資產意味著放棄其他資產可能帶來的更高的收益。1.資產流動性管理策略優點：風險較?。ㄐ∫幠＝鹑跈C構）942.借入流動性（負債）管理策略世界大銀行優勢：

a.只有在確實需要資金時才選擇去借款；

b.利用借入資金將可使其原有資產組合的數額和構成保持不變；

c.可將出價利率作為借入資金的調節杠桿。缺陷：風險大（貨幣市場利率易變和信貸可得性變化極快）2.借入流動性（負債）管理策略世界大銀行953.平衡流動性管理策略大多數金融機構a.一部分預期的流動性需要—以資產方式儲存（主要是有價證券）；b.另一部分預期的流動性需要—通過其他資金提供者預先安排信貸額度而獲得支持；c.不可預料的現金需要—主要由短期借款來滿足；d.長期流動性需求—可以預先計劃（中短期貸款和證券）。3.平衡流動性管理策略大多數金融機構96五、預測流動性需求

流動性管理的難點：每種方法都以一些特定的假設為基礎，并只對給定時點的實際流動性需求做出近似估計，并隨時根據新信息微調。

商業銀行流動性準備=預測所要求的計劃部分+管理層根據其風險偏好所指定的保護性部分。五、預測流動性需求流動性管理的難點：每種方法都以一些特971.資金來源和使用法比較計劃期內的存貸款變化。流動性盈余或赤字=△總存款-

△總貸款

2.資金結構法

流動性需求=負債流動性需求

+貸款流動性需求1.資金來源和使用法981.資金來源和使用法關鍵步驟：在任意給定流動性計劃期內必須對貸款和存款進行預測；在該計劃期內必須對貸款和存款的變化進行計算；通過對貸款的變化及存款的變化進行比較，估計計劃期內銀行的凈流動性資金是盈余（正缺口）還是不足（負缺口）。1.資金來源和使用法關鍵步驟：99預測存款和貸款對未來存款及貸款的增長的預測分為3個主要組成部分：趨勢性部分（用過去至少10年的年終、每季度或每月存款或貸款總額作為參考點，做出一條趨勢線）周期性部分（取決于當前年份的經濟表現）季節性部分（與最近的年終存款和貸款水平相比）預測存款和貸款對未來存款及貸款的增長的預測分為3個主要100用資金來源和使用法預測流動性缺口

單位：百萬元估計的下期流動性赤字（-）或盈余（+）=估計的總存款變化-估計的總貸款變化時期估計的總存款估計的總貸款估計的存款變化估計的貸款變化估計的流動性赤字或盈余第1周1200800——————第2周1100850-100+50-150第3周1000950-100+100-200第4周9501000-50+50-100第5周1250750+300-250+550第6周1200900-50+150-200用資金來源和使用法預測流動性缺口

101流動性缺口如果流動性缺口為負值，則表示在未來一定時期內資金的供給不能滿足資金的需求，銀行就必須通過動用現金儲備、變現流動資產，或者在市場上獲得新的資金來填補缺口。如果流動性缺口為正值，則表示該銀行在未來一定時期內有現金流量的盈余。不過，由于現金資產不能創造收入，銀行具有盈余時應考慮將其用于新的投資。流動性缺口如果流動性缺口為負值，則表示在未來一定時期內資金的102練習一假設某銀行估計，在接下來的6個月里，其存款總額分別為112、132、121、147、151、139，而其貸款總額分別為87、95、102、113、101和124（所有數字都按百萬美元計）。運用資金來源和使用法估計，該銀行會在什么時候出現流動性赤字（如有）？練習一假設某銀行估計，在接下來的6個月里，其存款總額分別為11032.資金結構法

第一步：估計銀行存款和其他資金來源被提取的可能性，并據此將資金分類。如將銀行存款和非存款負債分成三類：“熱錢”負債—對利率非常敏感或管理層確信會在當期提取的存款和其他借入資金易變資金—該類客戶存款的很大一部分（如25%或30%）可能在當期的某個時候從銀行提走穩定資金—管理層認為最不可能從銀行提走的資金（除了一小部分外）2.資金結構法第一步：估計銀行存款和其他資金來源被提1042.資金結構法第二步：管理者必須根據適當的經營規則，為上述三種資金來源儲存流動性資金。如：

負債流動性儲備=0.95×（熱錢存款和非存款資金-所持法定準備金）+

0.30×（易變資金和非存款資金-所持法定準備金）+

0.15×（穩定的存款和非存款資金-所持法定準備金）2.資金結構法第二步：管理者必須根據適當的經營規則，為上述三1052.資金結構法第三步：如果銀行管理層認為應該貸出所有優質貸款，則必須盡量估計出最大的總貸款數額，并全額（100%）持有預測總貸款額和實際未清償貸款額的差額?？偭鲃有砸?/p>

=負債流動性儲備+貸款流動性需求

=

負債流動性儲備+1.00×（預測總貸款額-實際的未清償貸款）2.資金結構法第三步：如果銀行管理層認為應該貸出所有優質貸款106用資金結構法估計流動性需求第一國民銀行估計，當前其存款和非存款負債組成如下：熱錢2500萬，易變資金2400萬，穩定（核心）資金1億。第一國民銀行貸款總計為1.35億美元，但最近卻高達1.4億，每年的趨勢增長率約為10%。假定適用的法定存款準備金率為3%。則銀行的總流動性需求=0.95×25×（1-3%）+

0.30×24×（1-3%）+

0.15×100

×（1-3%）+140×（1+10%）-1