2022年智能倉儲產業競爭格局與投資研究報告匯報人：林冠儒日期：2022-10-221contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義現代倉儲是現代物流系統中的倉儲，與傳統意義上的“倉庫”不同，現代倉儲不僅是存儲貨物的庫房，更是一項以滿足供應鏈上下游需求為目的，在特定的有形或無形場所，運用現代技術對物品的進出、庫存、分揀、包裝、配送及各環節產生的信息進行有效計劃、執行和控制的物流活動。倉儲是現代物流的重要組成部分，是企業研究和規劃的重點。高效合理的倉儲可幫助企業加快物資流動，保障生產順利進行，降低生產經營成本，實現物資的有效控制和管理。（1）倉儲是企業的庫存控制中心:庫存成本是企業主要的供應鏈成本之一，管理庫存、減少庫存、控制庫存成本成為倉儲環節幫助企業降低供應鏈總成本的主要任務；（2）倉儲是企業的物流調度中心:倉儲與企業物流效率和供應鏈反應速度相關，多數企業希望倉儲處理商品的準確性、及時性及靈活性較高，希望倉儲環節可對企業的特殊需求做出快速反應，對倉儲商品實現當日配送已成為眾多物流企業提高客戶滿意度的重要途徑，倉儲管理對商品調度效率影響重大；（3）倉儲是現代物流設備與技術的主要應用中心:軟件技術、互聯網技術、自動分揀技術、光導分揀、RFID、聲控技術等先進技術手段和設備的應用，提高倉儲效率；（4）倉儲環節具有增值服務功能:現代倉儲為企業提供貨物儲存服務外，還提供與制造業延遲策略相關的后期組裝、包裝、打碼、貼嘜、客戶服務等增值服務，幫助企業提高客戶滿意度及在供應鏈上的服務水平。4行業發展歷程人工倉儲物資的輸送、存儲、管理和控制主要靠人工實現機械化倉儲以輸送車、堆垛機、升降機等機械化設備代替人工自動化倉儲引入AGV（裝備有電磁或激光等自動導引裝置）、自動貨架、自動立體倉庫、自動存取機器人、自動識別和自動分揀等先進設備系統智能化倉儲運用互聯網技術、自動分揀技術、光導技術、射頻識別（RFID）、聲控技術等先進技術對倉儲進行有效的計劃、執行和控制5行業產業鏈上游智能倉儲行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，智能倉儲行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈上游概述6行業產業鏈中游智能倉儲行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于智能倉儲企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈中游概述7行業產業鏈下游智能倉儲行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。產業鏈下游概述8Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素9行業政治環境1發展改革委商務部、發展改革委、國土資源部、交通運輸部、國家郵政局國務院《關于進一步推進物流降本增效促進實體經濟發展的意見》要求先進信息技術在物流領域廣泛應用，倉儲、運輸、配送等環節智能化水平顯著提升，物流組織方式不斷優化創新；基于互聯網的物流新技術、新模式、新業態成為行業發展新動力，與“互聯網+”高效物流發展相適應的行業管理政策體系基本建立推廣使用自動識別、電子數據交換、貨物跟蹤、智能交通、物聯網等先進技術裝備，探索區塊鏈技術在商貿物流領域的應用，大力發展智慧物流。大力推進倉配一體化，推動物流企業一體化運作、網絡化經營，促進商貿物流轉型升級。拓展集中采購、訂單管理、流通加工、物流金融、售后維修等增值服務，支持供應鏈集成創新依托互聯網、大數據、云計算等先進信息技術，大力發展“互聯網+”車貨匹配、“互聯網+”運力優化、“互聯網+”運輸協同、“互聯網+”倉儲交易等新業態、新模式。加大政策支持力度，培育一批骨干龍頭企業，深入推進無車承運人試點工作，通過搭建互聯網平臺，創新物流資源配置方式，擴大資源配置范圍，實現貨運供需信息實時共享和智能匹配，減少迂回、空駛運輸和物流資源閑置《商貿物流發展“十三五”規劃》《“互聯網+”高效物流實施意見》10行業政治環境2鼓勵倉儲、快遞、第三方技術服務企業發展智能倉儲，延伸服務鏈條，優化電子商務企業供應鏈管理。鼓勵傳統物流園區適應電子商務和快遞業發展需求轉型升級，提升倉儲、運輸、配送、信息等綜合管理和服務水平《推進電子商務與快遞物流協同發展的意見》支持物流園區和大型倉儲設施等應用物聯網技術，鼓勵貨運車輛加裝智能設備，加快數字化終端設備的普及應用，實現物流信息采集標準化、處理電子化、交互自動化。發展機械化、智能化立體倉庫，加快普及“信息系統+貨架、托盤、叉車”的倉庫基本技術配置，推動平層倉儲設施向立體化網格結構升級《關于推動物流高質量發展促進形成強大國內市場的意見》積板推進新一代國家交通控制網建設,加快貨物管理、運輸服務、場站設施等數字化升級。推進新興技術和智能化設備應用，提高倉儲、運輸、分撥配送等物流環節的自動化、智慧化水平。《關于進一步降低物流成本實施意見的通知》要推進粵港澳物流合作發展，大力發展第三方物流和冷鏈物流，提高供應鏈管理水平，建設國際物流樞紐。這有利于直接推動粵港澳大灣區冷鏈倉儲行業的發展。《粵港澳大灣區發展規劃綱要》1101020304行業經濟環境2017年以來，中國倉儲指數表現良好，基本處于榮枯線以上，保持在擴張區間。2020年1月，中國倉儲指數為51%，從分項指數看，新訂單、設施利用率、業務活動預期等主要指數雖有不同程度下降，但均保持在榮枯線以上。2020年1月，新訂單指數為53%，處于榮枯線之上，受春節消費預期影響，食品、服裝、日用品、農副產品等消費相關行業倉儲需求有明顯增長。2020年1月，業務活動預期指數為57%，受市場供需擴張帶動，企業采購活動增加，企業對后市預期向好。面對突發的新冠肺炎疫情，企業開工復工延后，市場需求短期受影響，但對倉儲行業需求仍有支撐作用。由于疫情的迅速蔓延，中國倉儲行業的業務需求、營業利潤及周轉效率等主要指數出現大幅下降，2020年第一季度仍受影響。隨著新冠肺炎疫情的逐步控制，企業加快復工復產，供應鏈上下游被抑制的需求將得到釋放，后期倉儲行業需求將呈現快速的恢復性增長態勢。12社會環境1社會環境2行業社會環境我國的倉儲業在建設與需求同步增長的氛圍中發展狀大。隨著我國經濟的發展，商業、生產制造企業、連鎖超市、零售業等對物流、倉儲業務的外包需求逐步增多，加之中小物流企業對倉儲租賃的需求，使倉儲業面臨著巨大的發展空間。截至2017年底，我國營業性通過（常溫）倉庫面積達10.38億平方米，同比增長4%，其中立體庫約占26.4%，平方米庫約占58%，樓房庫約占15.6%。我國社會物流總費用與GDP的比率約為同期美國的2倍、日本的2倍、德國的9倍、印度的3倍、巴西和墨西哥的4倍；物流費用占企業主營業務收入的比重大約比美國高0.6個百分點、比日本高5個百分點。在降物流成本的進程中，智能倉儲發展是大勢所趨。在工業0和中國制造2025的大環境下，智能倉儲的優勢正逐漸顯現。13行業社會環境傳統智能倉儲行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為智能倉儲行業的消費主力。14行業驅動因素1234政策支持中國政府密切關注智能物流體系的建設，密集出臺相關政策與規劃，倡導鼓勵物流與科技相結合，以科技為導向，通過軟硬件結合方式促進物流各環節智能化發展。在硬件方面，加強倉儲、分揀、運輸、分配等環節的智能化設備的研發和應用，提升物流過程中的智能水平；在軟件方面，利用大數據、物聯網、云計算、人工智能等新興技術改善物流信息管理體系，全面推進新時代智慧物流體系建設。下游應用領域倉儲需求持續增長，推動倉儲行業的穩步擴張中國倉儲行業發展受下游需求推動，根據中國物流與采購聯合會數據，中國全社會物流總額平穩增長，倉儲業務需求持續上升，2017年以來，中國倉儲指數保持保持高位，平均值一直處于榮枯線之上，處于景氣區間，下游應用領域對倉儲需求保持旺盛。受中國宏觀經濟逆周期調節力度加碼影響，內需持續擴大，基建投資增速加快，帶動鋼材、建材等大宗商品倉儲需求明顯回升。零售、商貿、生產制造等領域受居民消費需求增長影響，倉儲需求持續增長。倉儲行業下游應用領域需求旺盛，推動中國倉儲行業的穩步擴張，在現行土地使用成本、人力成本高企的經濟背景下，集約化智能化的倉儲應用必將應運而生。倉儲AGV部分核心零部件實現國產化技術突破中國制造業多數企業仍處于自動化的早期階段，以粗放型發展模式為主，自主創新能力不強，在高附加值產品市場的競爭力較弱，產品穩定性與安全性仍有較大改進空間，低端制造業產能過剩與高端產品供不應求現象并存。根據21世紀初中國國民經濟對先進制造及自動化技術的需求，中國制造業將瞄準國際前沿高端技術發展方向，逐步對倉儲物流機器人技術領域的基礎技術、產品技術和系統技術展開創新性研究。在企業對物流及時性、倉儲有效性要求不斷提高的背景下，倉儲物流機器人的自動化和智能化程度仍需提高。從長遠分析，中國工業制造業正朝集約化、智能化方向轉型升級，制造企業的研發熱情高漲，在未來5-10年內倉儲機器人的核心零部件生產將有較大國產化突破，如南通振康、雙環傳動等本土企業在AGV減速器、控制器等方面有較大突破，有望打破海外供應商壟斷AGV核心零部件市場的競爭局面。電商與快遞企業加碼，推動智能倉儲行業快速升級受居民消費升級驅動，中國電商行業蓬勃發展，帶動快遞行業急速擴張，中國郵政局數據顯示，截至2019年，中國物流快遞業務收入增長至7,450.2億元人民幣。隨著農村市場、西部地區、跨境購及生鮮領域等快遞需求的釋放，無論從市場拓展還是從區域擴張來看，未來快遞行業都將繼續保持高速增長勢頭。電商業務量和快遞量的快速增長，推動電商企業和快遞企業不斷優化自身倉儲業務，積極布局智能倉儲，企圖通過智能倉儲領域搶占智能物流領域高地，例如京東持續投入智能倉儲研發，自動化倉儲物流設備的凈值持續增長。蘇寧計劃至2020年，新建40座中大型倉庫、50個城市分撥中心，倉儲面積新增1,000萬平方米。圓通募集23億元人民幣投入轉運中心和智能設備升級項目建設。電商和快遞企業在智能倉儲領域的投入，將推動中國智能倉儲行業的快速升級。政策支持、核心零部件實現國產化技術突破、下游應用領域倉儲需求持續增長、電商與快遞企業加碼等是行業主要驅動因素15Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點16行業現狀從行業分布上來看，倉儲服務相關企業較為平均的分布在交通運輸、倉儲和郵政業、批發和零售業、租賃和商務服務業。自2014年起，我國倉儲服務相關企業年度注冊數量呈迅速上升趨勢，于2016年注冊總量突破100萬家。截至目前，2021年新增倉儲服務相關企業數量47萬余家，同比增長76%，。目前，我國倉儲發展正處在自動化階段，應用AGV、自動貨架、自動存取機器人、自動識別和自動分揀系統等先進物流設備，通過信息技術實現實時控制和管理。17行業市場規模隨著中國經濟增長，居民消費行為激增，商貿業、制造業、零售商超、物流業等對倉儲業務需求不斷增長，但土地使用成本及人工成本上升，倉儲業務逐漸出現外包需求，各行業通過將倉儲業務外包節省經營成本，促進一批專業倉儲服務提供商誕生。而專業的倉儲服務提供商紛紛通過發展智能倉儲降低人力及土地使用成本。未來發展智能倉儲，減少人員及土地的使用，降低倉儲費用是中國倉儲行業發展的必經之路。在中國物流業快速發展，制造業、商貿流通業倉儲外包需求的釋放及國家政策的引導下，智能倉儲在中國的戰略地位將持續加強，未來智能倉儲市場需求將進一步釋放，智能倉儲行業獲得巨大的市場發展空間，到2024年，中國智能倉儲市場規模將達1,987億元人民幣。18行業現狀全自動化無人倉為智能倉儲行業的終極目標，有望加速實現傳統倉庫的主要作用是保存貨物，倉庫僅作為貨物儲存的場所，屬于“靜態儲存”。而現代倉庫通過對技術的利用，實現倉儲自動化管理，讓倉庫內的貨物自動存取，并實現與倉庫外的生產環節相連接，通過WMS軟件和自動化設備，使倉庫成為企業物流中的一個環節，實現“動態儲存”。現代倉庫發展的終極目標是全自動化倉庫，實現無人倉儲。全自動倉儲前期投入成本較大，需要各類倉庫管理和技術操作人才。目前中國智能倉儲行業發展程度仍然較低，全自動倉庫應用較少，較多為半自動倉庫，仍需投入一定量的人力。隨著倉儲智能化程度提高，各類物流自動化設備（如自動倉儲設備、自動分揀設備、倉儲AGV等）智能程度提升，全自動化無人倉的普及有望加速.行業盈利水平較高從中國智能倉儲行業的典型代表企業(選擇東杰智能、順達智能、今天國際和新松機器人四家上市企業)的盈利水平來看，2016-2020年上半年，智能倉儲企業毛利率波動變化，但整體保持在15%以上，其中今天國際、新松機器人等企業的毛利率保持在27%以上的高水平。2020年上半年，我國智能倉儲行業主要品牌企業毛利率在19%以上，由于受到疫情影響，雖然與2019年相比整體有所下滑，但仍然保持在較高水平，反映出行業盈利水平較高。19行業痛點質量參差不齊智能倉儲行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，智能倉儲行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，智能倉儲行業產品質量的監管難度加大高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，智能倉儲行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于智能倉儲行業的發展20流通環節有待完善智能倉儲產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致智能倉儲行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，智能倉儲行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。智能倉儲產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事智能倉儲行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，智能倉儲行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對智能倉儲行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土智能倉儲行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管行業發展建議提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范智能倉儲行業生產流程，并成立相關部門，對科研用智能倉儲行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證智能倉儲行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：智能倉儲行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土智能倉儲行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，智能倉儲行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為智能倉儲行業企業提供“凈利差”的盈利模式，智能倉儲行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的智能倉儲行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土智能倉儲行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。智能倉儲行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。22Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業23&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入智能倉儲行業，對智能倉儲行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，智能倉儲行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。智能倉儲行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的智能倉儲行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土智能倉儲行業企業數目較少，約占智能倉儲行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入智能倉儲行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土智能倉儲行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類智能倉儲行業企業各有優劣勢：（1）智能倉儲行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系智能倉儲行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系智能倉儲行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局目前，中國智能倉儲行業處于充分競爭階段，市場上容納了眾多中國本土智能倉儲服務提供商和海外智能倉儲服務提供