1、 全國高等教育自學考試物流企業財務治理標準預測試卷（一） 第一部分選擇題一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。1下列不屬于物流企業增值服務功能的是 ( )P2 A退貨治理 B流通加工 C產品配送 D信息服務2在所有的企業組織形式中，最典型、最能講明問題的組織形式是 ( )P13 A上市公司 B股份公司 C合資企業 D跨國公司3在公司運營的環境中，當對所有企業均產生阻礙的因素發生變化時而產生的風險是( )P43 A市場風險 B利率風險 C經營風險 D通貨膨脹風險4我國的利

2、率屬于 ( )P58 A固定利率 B市場利率 C官定利率 D自主利率5企業汲取直接投資的程序的第二步是 ( )P80 A選擇汲取直接投資的來源 B簽署相關協議 C與投資者進行磋商 D確定所需直接投資的數量6我國的有關法律規定，公司債券的發行采納 ( )P95 A私募發行 B公募發行 C自銷發行 D承銷發行7下列優先股中，對企業有利的是 ( )P101 A累積優先股 B參與優先股 C可轉換優先股 D可收回優先股8某物流公司擬發行一批一般股融資，發行價格為12元，每股發行費用2元，預定每年分派現金股利每股0.5元，則其資本成本為 ( ) A10% B20% C12% D5%9假如某物流企業2006

3、年的營業杠桿系數為2，則表明當物流企業 增長1倍時， 將增長2倍。 ( )P137 A營業額 息稅前利潤 B息稅前利潤 稅后利潤 C債務成本 稅后利潤 D營業成本 息稅前利潤10.認為最佳公司融資結構是在免稅優惠帶來的收益和債務上升帶來的成本之間選擇最佳的 結合點的理論是 ( )P147 A代理成本理論 B平衡理論 C非對稱信息理論 DMM資本結構理論11.當內部酬勞率與預定的貼現率相等時，凈現值 ( )P181 A等于1 B等于O C大于1 D小于012.企業營運資金是指 ( ) A流淌資產 B速動資產 C流淌資產-流淌負債 D流淌資產-存貨13.下列不屬于利潤分配的項目的是 ( ) A彌補

4、往常年度虧損 B所得稅 C優先股股利 D法定公益金14績效評價系統周期運行的終點是 ( ) A績效實施 B績效診斷 D績效結果的應用 C績效考核15破產財產首先應當支付的是 ( ) A職工欠款 B清算費用 C所欠稅金 D經營債務二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。16債券按本金償還方式可分為 ( ) A一次性償還債券 B提早償還債券 C延期償還債券 D分期償還債券 E通知償還債券17.資本籌集費用包括 ( ) A手續費 B代理發行費 C印刷費 D律師費 E廣告費18

5、.企業資本結構決策方法要緊有 ( ) A剩余股利分析法 B綜合資本成本比較法 C每股收益分析法 D債權比例分析法 E公司價值比較法19.客戶資信程度的高低通常取決于 ( ) A信用品質 B償付能力 C資本 D抵押品 E經濟狀況20.依照“全方位績效看板”可將物流企業績效評價指標體系分為 ( ) A學習能力 B內部績效C顧客中意度 D財務盈利 E進展潛力三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分） 請在每小題的空格中填上正確答案。錯填、不填均無分。21_ 是指債券的發行人不能履行合約規定的義務，無法按期支付利息和償還本金 給投資者帶來的風險。22.企業既為擴張規模又為償債而產生的籌資動機

6、可稱為_。23.按_分類，優先股分為參與優先股和非參與優先股。24.證券投資的系統性風險的程度通常用 來表示。25_ 是依照現金有關成本，分析、預測其總成本最低時現金持有量的一種方法。26.財產股利是以現金以外的資產支付的股利，具體包括實物股利和 。27.績效打算包括確定業務目標、_和進展目標。28.平衡計分卡中公司顧客角度的戰略核心是_。29.按照兼并的實現方式，能夠將兼并分為承擔債務式兼并、 和股份交易式兼并。30.破產后的企業有兩種結局：一是進行_，二是進行清算。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.套算利率（P56）32.票據貼現（88）33聯合杠桿（141）33.

7、( P141)可將營業杠桿和財務杠桿結合在一起，來綜合討論營業額變動對每股收益的阻礙，這種營業杠桿和財務杠桿的綜合就叫做聯合杠桿，又叫綜合杠桿、復合杠桿。34.證券投資組合（202）34.（P202）在實務中，投資者進行證券投資時，通常不是將所有的資金都投向單一的某種證券，而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。35經濟訂貨批量（250）35.（P250）經濟訂貨批量是指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36.簡述金融市場與企業理財的關系。（16-17）36.簡述金

8、融市場與企業理財的關系。（P1617） 金融市場關于商品經濟的運行，具有充當金融中介、調節資金余缺的功能，與企業存在緊密的關系。 (1)金融市場是企業籌資和投資的場所。 (2)企業通過金融市場能夠隨時進行長短期資金的轉化。 (3)金融市場便利企業從事財務治理活動。(4)金融市場能夠為企業理財提供相關的信息。37.簡述融資租賃的特點。（98）37.簡述融資租賃的特點。(P98) (1)-般由承租企業向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設備，租給承租企業使用。 (2)租賃合同比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的權益。 (3)租賃期限較長，大多為設備使用年

9、限的一半以上。 (4)由承租企業負責設備的維修保養和保險，但無權自行拆卸改裝。(5)租賃期滿時，按事先約定的方法處置設備，通常由承租企業留購。38簡述完全市場理論的差不多含義。（270）38.簡述完全市場理論的差不多含義。（P270） (1)不存在個人或公司所得稅。 (2)不存在股票的發行和交易費用（即不存在股票籌資費用）。 (3)資本市場具有強式效率性。 (4)公司的股利政策不阻礙公司的投資政策。(5)所有投資者關于以后投資、利潤和股利均具有相同的信念。39.簡述企業重整的程序。（350-351）39.簡述企業重整的程序。(P350。351) (1)向法院提出重整申請。 (2)制定企業重整打

10、算。 (3)提請債權人和股東認可。 (4)執行企業重整打算。 (5)經法院認定宣告終止重整。六、計算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）40.某物流公司年初向銀行借款200000元，年利率為12%，每季度采納復利計息一次，期限3年，計算該物流公司到期后應償付的本利和。（）41某物流企業年營業額為300萬元，息稅前利潤為150萬元，固定成本為50萬元，變動成本率為50%；資本總額為200萬元，債務資本比率為30%，利息率15%。試計算該企業的營業杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數。42.某物流企業投資40萬元購人一臺設備，可能投入使用后每年可獲凈利潤1萬元，固定資產年折舊率為10%。假設

11、設備無殘值，試計算該設備的投資回收期。43.A企業托付某物流公司治理存貨。已知A企業每年需要耗用甲材料20000千克，每千克儲存成本為1.5元，平均每次訂貨成本為600元。 要求：(1)確定經濟訂貨批量。 (2)計算經濟訂貨批數和訂貨周期。 (3)計算全年總成本。七、分析題（10分）44.試析債權式資金籌集方式的優缺點。(P91 100) 企業債權性資金籌集方式要緊有長期借款、發行債券和融資租賃。 (1)長期借款籌資的優點：長期借款的資本成本較低；長期借款的籌資速度快；長期借款的籌資彈性較大；長期借款有利于保持股東操縱權。 長期借款籌資的缺點：長期借款通常有固定的償付期限和固定的利息負擔，因此

12、財務風險較高；長期借款的限制較多；長期借款的籌資數量有限。 (2)債券籌資的優點：資本成本較低；能夠發揮財務杠桿作用；有利于保持股東操縱權；籌資范圍較廣。 債券籌資的缺點：財務風險較高；由于受承銷協議的限制，會阻礙發行公司的籌資能力。 (3)融資租賃籌資的優點：限制條件少，與債券籌資和長期借款相比，融資租賃籌資的限制條件比較少；籌資速度快；設備淘汰風險小；到期還本負擔輕。融資租賃籌資的缺點：融資租賃籌資的最要緊缺點確實是資本成本較高。一般來講，其租金要比舉借銀行貸款或發行債券所負擔的利息高得多。在財務困難時，固定的租金也會構成一項較沉重的負擔。另外，采納融脊耜借方式假如不能享有設備殘值，也是一

13、種損失。全國高等教育自學考試物流企業財務治理標準預測試卷（二） 第一部分選擇題一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。1傳統的西方財務治理目標是 ( ) A利潤最大化 B每股利潤最大化 C股東財寶最大化 D企業價值最大化2被稱為理財的“第一原則”的是 ( ) 九貨幣時刻價值觀念 B財務杠桿理論 CMM定理 D股利相關論3各種可能結果值與期望酬勞率之差的平方，以各種可能結果的概率為權數計算的加權平均數是 ( ) A標準差 B標準離差率 C方差 D風險酬勞率4我國公司法規定，公

14、司向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票 ( ) A應當為不記名股票 B應當為記名股票 C能夠為記名股票能夠為不記名股票 D應當為優先股5下列不屬于融資租賃籌資的優點的是 ( ) A限制條件少 B籌資速度快 C到期還本負擔輕 D有利于吸引投資者6某物流公司的營業杠桿系數為3，財務杠桿系數為1.2，則其聯合杠桿系數為 ( ) A3.6倍 B2.5倍 C4.2倍 D2.8倍7要使資本結構達到最佳，應使_達到最低。 ( ) A股權資本成本 B債券資本成本 C邊際資本成本 D綜合資本成本8年現金流入量等于 ( ) A凈利-折舊B年營業稅后收入-付現成本 C.年營業收入-付現成本D凈利-付現成本9

15、某個投資方案貼現率為12%時，凈現值為7.25，貼現率為14%時，凈現值為-2.35，則該方案的內部酬勞率為 ( ) A11. 23% B12. 34% C13. 51% D14.16%10.目前最有權威的證券登記評定機構標準普爾公司評定的債權等級中，專指未能付息 的債券的是 ( ) AAAA級 BA級 CCCC級 DC級11.某物流公司2006年平均占用的現金為210萬元，經分析其中有10萬元是不合理占用額。 公司可能2007年營業額比上年增長5%。2007年最佳現金余額為 ( ) A200 B220 C190 D21012.股利無關論的差不多假設基于 ( ) A完全市場理論 B競爭市場理論

16、 C完全競爭市場理論 D不完全市場理論13.只對董事會及總經理的工作進行過程評價的是 ( ) A股東 B股東會 C董事會 D監事會14.績效考核的工具是 ( ) A業績 B指標 C模型 D平衡計分卡15.下列不屬于物流企業清算財產的是 ( ) A宣告清算時企業的固定資產 B宣告清算后到清算程序終結前所取得的財產 C清算期間分回的投資收益 D清算程序結束后收回的投資收益二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。16.在我國，阻礙企業財務治理活動的法律規范有 ( ) A中華人

17、民共和國公司法 B中華人民共和國外資企業法 C中華人民共和國全民所有制工業企業法 D企業財務通則 E企業會計制度17.優先股的優先權表現在 ( ) A優先認購一般股 B優先分配股利 C優先分配剩余財產 D優先分配凈利潤 E優先參與企業經營決策18.確定長期資本權數的價值基礎要緊有 ( ) A賬面價值基礎 B綜合價值基礎 C市場價值基礎 D個不價值基礎 E目標價值基礎19.股利能夠阻礙股東對股票的評價，要緊緣故是 ( ) A股利的價值性 B股利的風險性 C股利本身的信息作用 D股利優于資本利得 E股利的確定20.物流企業績效評價系統中常用的標準有 ( ) A公司制度和文化標準 B行業標準或競爭對

18、手標準 C公司的戰略目標與預算標準 D歷史標準 E經驗標準 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請在每小題的空格中填上正確答案。錯填、不填均無分。21.風險酬勞系數是將_轉化為風險酬勞的一種系數。22.我國公司債券采納_方式發行。23.資本成本從絕對量的構成看，包括資本籌集費用和_。24._是指債券能否順利按目前合理的市場價格出售的風險。25.營運資金治理是指企業在營運資金政策指導下實施的對營運資金的治理，又稱 。26.信用條件包括信用期限、折扣期限和_。27.法定公益金要緊用于 的購建開支。28.剩余股利政策是 論在股利政策實務上的具體應用。29.績效考核的起點是績效打算中雙

19、方制定的_。30.混合兼并的要緊特征是收購方以 為目標。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.杠桿租賃32.認股權證33.邊際資本成本34.三分法35.債務和解五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36簡述金融市場的組成。37.簡述長期借款的差不多程序。38.簡述固定股利政策的優缺點。39.平衡計分卡中的“平衡”要緊是指哪幾個方面的平衡？六、計算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）40.某物流公司預備投資開發一個項目，可能可能的酬勞率如下表： 市場狀況(i) 概率（只） 可能酬勞率(Ki) 繁榮 一般 衰退- 0.3 0.5 0.2 70% 20% -10

20、%若該項目風險酬勞系數為10%，試計算該項目的風險酬勞率。41.某物流企業打算籌集100萬元，所得稅率為33%。籌資組成及有關資料如下：(1)向銀行借款25萬元，借款利率7%，手續費率2%。(2)發行優先股25萬元，可能年股利率為12%，籌資費率為4%。 (3)發行一般股40萬元，每股發行價格10元，籌資費率為6%，可能第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。 (4)其余所需資金通過留存收益籌得。 要求：計算個不資本成本及綜合資本成本。 42.某物流企業有一固定資產投資方案，初始投資200000元，采納直線法計提折舊，使用壽命5年，到期報廢無殘值。5年中稅后凈利分不為50000，45000

21、，40000，35000，30000。資本成本為10%。試計算該方案的獲利指數。43.某物流企業可能年營業額396萬元，全部采納商業信用政策，條件為“2/10，1/20，N/30”。 據預測，將有30%的客戶10天內付款，30%的客戶按20天付款，40%的客戶按30天付款。資本成本率10%，變動成本率為30%，全年按360天算。 要求：計算該企業應收賬款機會成本。七、分析題（10分）44.試析阻礙股利支付政策的因素。物流企業財務治理標準預測試卷（二）參考答案一、1A(P10)利潤最大化是傳統的西方財務治理目標。目前比較科學合理的財務治理目標是企業價值最大化。2A(P34)貨幣的時刻價值觀念是現

22、代財務治理的基礎觀念之一，因其特不重要同時涉及所有的理財活動，因此被稱為理財的“第一原則”。3C(P52)計算每一差異的平方，再乘以各自結果發生的概率，并把這些乘積匯總，得到概率分布的方差。也確實是講，方差是各種可能結果值與期望酬勞率之間的平方，以各種可能結果的概率為權數計算的加權平均數。4B(P82)我國公司法規定：“公司向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票，應當為記名股票，并應當記載該發起人、機構或者法人的名稱，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。”5D（P99-100）融資租賃籌的的優點是：限制條件少、籌資速度快、設備淘汰風險小、到期還本負擔輕。D項屬于認股權證籌資的優點。6A(P

23、141)聯合杠桿系數是指一般股每股稅后利潤變動率相關于營業總額變動的倍數。它是營業杠桿系數與財務杠桿系數的乘積。由題中數據得：DCL =3 *1.2 =3.6（倍）7D(P150)綜合資本成本也叫加權平均資本成本，在通常情況下，企業綜合資本成本最低時能夠使企業價值達到最大化。因此，確定最佳的資本結構時能夠通過衡量企業的綜合資本成本（即加權平均資本成本）的高低來進行。8B(P176)“每年營業現金流入量=每年營業收入-付現成本-所得稅”或“每年營業現金流入量=凈利+折舊”。“每年營業收入-所得稅”即年營業稅后收入。10. D(P194)標準普爾公司評定的債權等級從高到低依次是：AAA、AA、A、

24、BBB、BB、B、CCC、CC、C。未能付息的債券是最低的信用等級，即C級。12A( P270)股利無關論的差不多假設基于完全市場理論，因而又被稱為完全市場理論。13. D( P297)股東大會對公司及各部門業績以及董事會、監事和經理層業績進行評價；監事會的職能是監控，只需要對董事會及總經理的工作進行過程評價。14. B(P320)平衡計分卡是一種績效考核制度，績效考核的工具是指標。注意體會其中的區不。15D（P355）物流企業的下列資產應計入清算財產：宣告清算時企業經營治理的全部財產，包括各種流淌資產、固定資產、對外投資以及無形資產；企業宣告清算后至清算程序終結前所取得的財產，包括債權人放棄

25、的優先受償權利、清算財產轉讓超過其賬面凈值的差額部分，清算期間分回的投資收益和取得的其他收益等，投資方認繳的出資額未實際投入而應補足的部分，應當由破產企業行使的其他財產權利。四、31.( Pw)杠桿租賃是國際上比較流行的一種融資租賃形式。它一般要涉及承租人、出租人（即租賃公司）和貸款人三方當事人。32.（P105）認股權證是由股份公司發行的能夠在一定時期內認購其股份的買入期權。它給予持有者在一定時期內以約定的價格購買發行公司一定股份的權利。33.( P131)邊際資本成本是企業籌措新資金的成本。34.（P206）三分法是指在投資組合中風險高、風險適中、風險低的證券各占投資組合的1/3。即1/3

26、投資于風險較大的有進展前景的成長性股票；1/3投資于安全性較高的債券或優先股等有價證券；1/3投資于中等風險的有價證券。35.（P348）債務和解是所有的債權人都按照一定的比例削減自己的債權數額，同意只收回部分債款。五、36.簡述金融市場的組成。(P18) 金融市場由主體、客體和參加人組成。主體是指銀行和非銀行金融機構，它們是金融市場的中介機構，是聯系籌資人和投資人的橋梁和紐帶。客體是指金融市場上買賣交易的對象，如政府債券、公司股票、商業票據和公司債券等各種金融工具。金融市場的參加入是指客體的供應者和需求者（金融工具的供應者和需求者），如企事業單位、政府部門以及城鄉居民等。37.簡述長期借款的

27、差不多程序。(P89-91) 長期借款的程序是指企業從申請借款到實際取得借款直至償還借款所需要經歷的程序。 (1)企業提出借款申請。 (2)銀行審查借款申請。 (3)簽訂借款合同。 (4)企業取得貸款。 (5)企業償還借款。38.簡述固定股利政策的優缺點。(P274) 優點是：能夠向市場傳遞公司正常進展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩定股票的價格，增強投資者對公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特不是那些對股利有專門高依靠性的股東更是如此。其要緊缺點在于股利支付與公司盈利能力相脫節，當盈利較低時仍要支付固定的股利，這容易導致公司資金短缺，財務狀況惡化。39.平衡計分卡中的“平衡”要

28、緊是指哪幾個方面的平衡？（P308一309） (1)在短期與長期目標之間。 (2)在財務與非財務角度之間。 (3)在外部衡量（股東和客戶）和內部衡量（內部流程學習和成長）之間。 (4)在所求的結果和這些結果的執行動因之間。 (5)在有形資產和無形資產之間。 (6)在強調客觀性測量和主觀性測量之間。七、44.試析阻礙股利支付政策的因素。（P275-278） (1)法律因素。 為了愛護投資者的利益，國家有關法律如公司法、證券法等對公司的股利分配進行了一定的硬性限制，包括： 資本保全約束。 資本積存約束。 償債能力約束。 超額累積利潤約束。 (2)公司因素。 舉債能力。 現金流量。 以后投資機會。

29、資本成本。 (3)股東因素。 擔心操縱權的稀釋。 追求穩定的收入。 規避風險。 規避所得稅。 (4)其他因素。 債務合同約束。 通貨膨脹。 由以上分析可見，股利分配要受到多種因素的制約。因此，企業在利潤分配決策時，應全面把握各種限制條件，合理組織公司的股利分配。 全國高等教育自學考試物流企業財務治理標準預測試卷（三）第一部分選擇題一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。1物流企業與投資者之間的關系在性質上屬于 ( ) A經營權與所有權關系 B投資與受資關系 C受資與投資關

30、系 D債務與債權關系2不能按一定價格及時出售證券，造成投資者沒有足夠的現金，從而喪失償付能力的可能性的風險是 ( ) A市場風險 B利率風險 C變現能力風險 D違約風險3一項負債的期限越長，債權人承受的不確定因素就越多，承擔的風險就越大，為了彌補這種風險而增加的利率水平叫做 ( ) A違約風險酬勞率 B流淌性風險酬勞率 C期限風險酬勞率 D通貨膨脹補償率4某物流公司與銀行商定的周轉信貸額為500萬元，協議費率為0. 5%，該公司上年度使用了400萬元，應向銀行支付的協議費是 ( ) A.10000元 B5000元 C50000元 D20000元5融資租賃籌資最要緊的缺點是 ( ) A不能享有設

31、備殘值時的損失 B制約因素多 C財務風險較高 D資本成本較高6由于固定成本的存在而導致息稅前利潤的變動幅度大于營業額變動幅度的杠桿效應稱為 ( ) A營業杠桿 B財務杠桿 C聯合杠桿 D固定杠桿7公司籌資決策中的核心問題是 ( ) A籌資渠道 B籌資方法 C資本結構 D成本操縱8.債券投資的優點不包括 ( ) A投資收益高 B本金安全性高 C收入穩定性強 D市場流淌性好9某證券組合的系數為0.5，無風險酬勞率為8%，市場上所有債券的平均收益率為20%，則該證券組合的收益率為 ( ) A12% B14% C16% D18%10.通過設立多個收款中心來代替通常在公司總部設立的單一收款中心，以加速賬

32、款回收的方法是 ( ) A鎖箱系統 B集中銀行 C分散中心 D多中心系統11. ABC分類操縱法中常采納定期訂貨方式訂貨并保持較高的安全存貨的是 ( ) AA類物資 BB類物資CC類物資 DA類和B類物資12.某物流股份公司2006年11月15日公布公告：“本公司董事會在2006年11月14日的會議上決定，本年度發放股利為每股10元，本公司將于2007年1月3日將上述股利支付給已在2006年12月15日之前登記為本公司股東的人士。”則該公司的股利宣布日是 ( ) A2006年11月14日 B2006年11月15日 C2007年1月3日 D2006年12月15日13.物流企業績效評價系統的差不多

33、要素不包括 ( ) A績效評價目標 B績效評價指標 C績效評價報告 D績效評價打算14.平衡計分卡中的學習創新與成長角度所代表的是 ( ) A職員觀點 B內部觀點 C客戶觀點 D投資者觀點15.物流企業清算期間，未收到通知書的債權人向清算組申報其債權的期限是自第一次公告之日起的 ( ) A10日內 B30日內 C60日內 D90日內二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。16.阻礙企業財務治理的宏觀經濟因素要緊有 ( ) A經濟周期 B通貨膨脹 C匯率變化 D政府的經濟

34、政策 E國際經濟形勢17.融資租賃的形式要緊有 ( ) A直接租賃 B間接租賃 C售后租回 D杠桿租賃 E分期租賃18.營運資金的特點包括 ( ) A其周轉期短 B事實上物形態具有易變現性 C其數量具有波動性 D其財務風險小 E其來源具有靈活多樣性19.一個完整的績效治理系統包括 ( ) A目標確定子系統 B目標分解子系統 C實施與溝通子系統 D結果測量子系統 E結果運用子系統20.物流企業重整的差不多條件包括 ( ) A企業負債經營財務狀況惡化，但資產總額依舊大于負債總額，尚未處于法定破產境地 B企業雖臨時無償債能力，但到期的債務可通過協商或調解得以延期與和解 C導致企業財務困難的緣故差不多

35、找到，同時能夠迅速排除和解決D可通過有效途徑籌措重整企業所必需的資本，以實施既定的重整方案 E取得擔保，自破產申請之日起6個月內能清償債務的 三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請在每小題的空格中填上正確答案。錯填、不填均無分。21.在股份公司中，增加股東財寶的途徑要緊是支付給股東的股利和 22.資金的融通實質上是資金通過_這一價格體系在市場機制作用下實行的資金再分 配。23.按照認股權證的發行方式不同可將其分為單獨發行的認股權證和 的認股權證。24.企業營業杠桿的作用程度通常是用 來反映的。25.對物流企業而言，對內投資與對外投資相比，_應是企業投資的重點和差不多方向。26.

36、關于物流企業來講，產生應收賬款的緣故要緊是_.27.信用標準通常以預期的_為判不標準。28.物流企業代為治理的存貨稱為_。29.將平衡計分卡指標與戰略相聯結的原則是：與財務指標掛鉤、和業績驅動因素。30.我國證券法規定，當收購方持有一個上市公司總股份的30%時，假如想接著收購，則必須采納_的方式。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.市場利率32.混合性資金33.凈現值34.壞賬成本35.兼并五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36.簡述貨幣時刻價值的實質及其產生過程。37.簡述認股權證與可轉換債券的相同之處和不同之處。38.簡述營運資金治理的目標。39.簡述

37、我國企業兼并的原則。六、計算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）40.某物流公司擬購置一座大型庫房，轉讓方提出兩種付款方案： (1)從現在起，每年年初支付50萬元，連續支付5次，共250萬元； (2)從第3年起，每年年初支付65萬元，連續支付4次，共260萬元。 該公司資本成本為10%，試計算并推斷應選擇哪個方案。41.某物流企業原有資本800萬元，其中債務資本200萬元，年利率5.60/0，優先股資本150萬元，年股利率6%，一般股資本450萬元，在外流通的一般股為45萬股。現擬追加籌資200萬元，擴大業務范圍。有兩種籌資方式： 方式一：發行一般股籌資，每股面值10元，共計20萬股。

38、方式二：舉借長期債務200萬元，年利息率5. 8%。 企業適用所得稅稅率33%。 試求當企業的EBIT為多少時兩個籌資方案的每股收益相等，并求現在的每股收益。42.某物流公司欲購買A公司發行的股票，可能5年以后出售可得收入250000元。這批股票 5年中每年可得股利收入15000元，預期收益率為20%。試計算該批股票的價值。43.某物流公司可能全年需要現金400000元，現金與有價證券的轉換成本為每次100元，有價證券利率為2.0%。試求該企業的最佳現金余額和總成本。 七、分析題（10分）44.試分析債券投資與股票投資的優缺點。物流企業財務治理標準預測試卷（三）參考答案一、l.A(Ps)B、C

39、是物流企業與被投資者之間的關系，D是物流企業與債權人之間的關系。2C（P48）物流企業所面臨的財務風險要緊有：市場風險、利率風險、變現能力風險、違約風險、通貨膨脹風險、經營風險，注意區分理解。3C(P60)風險酬勞率分為違約風險酬勞率、流淌性風險酬勞率和期限風險酬勞率三種，題中描述的是期限風險酬勞率。4B (P89)協議費的費率與利息率有關，一般收取周轉貸款限額內未使用部分的0.5%。本題中金額為(500- 400)0.5%=0.5萬元。5D(P100)A項和D項差不多上融資租賃籌資的缺點，D項是最要緊的。6A(P135)財務治理中涉及的杠桿要緊有營業杠桿、財務杠桿和聯合杠桿，題干中講的是營業

40、杠桿。沒有“固定杠桿”那個概念。7C（P142）公司在一定時期采納何種籌資方式籌集資本、各種籌資方式所籌集的資本占全部資本來源總額的比例是多少，各項資本來源之間的比例關系如何、各種籌資方式的資本成本及其加權平均成本是多少以及公司總價值等一系列問題，無不在公司資本結構中體現出來。因此資本結構成為公司籌資決策中的核心問題。8A（P194-195）債券投資的優點包括：本金安全性高、收入穩定性強、市場流淌性好。債券的投資收益卻不一定高，相比之下股票投資的收益較高。9B（P20）解答本題目運用資本資產定價模型。依照公式，證券組合收益率=8%+0.5（20% -8%）：14%10.B（P23，）集中銀行是

41、指通過設立多個收款中心來代替通常在公司總部設立的單一收款中心，以加速賬款回收的一種方法。其目的是縮短從顧客匯出賬款到現金收入企業賬戶這一過程的時刻。11.C（P254）C類物資占企業存貨總量的50%或更多，價值低，重要性差，但品種繁多。C類物資相對只需要較少的治理和關注，常采納定期訂貨方式訂貨并保持較高的安全存貨。12. B(P278)股利宣布日確實是公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。公告中將宣布每股支付的股利、股權登記日和股利發放日等事項。13. D(P296)物流企業績效評價系統作為企業整體治理操縱系統中一個相對獨立的小系統，由評價目標、評價主體、評價對象、評價指標、評價標準和評價報

42、告等六個差不多要素構成。14. A(P312)平衡計分卡的四個角度代表了不同的利益相關者的觀點：學習創新與成長角度職員觀點，內部業務流程角度內部觀點，客戶價值角度客戶觀點，財務角度投資者觀點。15. D(P354)債權人應當自接到通知書之日起30日內，未接到通知書的自第一次公告之日起90日內，向清算組申報其債權。二、16. ABCD(P2123) 17. ACD(P98) 18. ABCE(P221222) 19. BCDE(P321322) 20. ABCD(P347)三、21.股票市場價格的提高(P12) 22.利率(P56)23.附帶發行(P106) 24.營業杠桿系數(P137)25.

43、對內投資(P174) 26.商業競爭(P238)27.壞賬損失率(P240) 28.庫存品(P2A7)29.因果關系(P318) 30.要約收購(P337)四、31. (P58)市場利率是指依照資金市場上的供求關系，隨著市場資金供求變動而自由變動的利率。32. (P100)混合性資金是指既有某些股權性資金特征又具有某些債權性資金特征的資金形式。33.( P181)凈現值是指特定方案以后現金流入的現值與現金流出的現值之間的差額。34.（P240）壞賬成本是指應收賬款因某些緣故無法收回而給企業帶來的損失。35.( P335)兼并通常是一家企業以現金、證券或其他形式購買取得其他企業的產權，使其他企業

44、喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業決策操縱權的經濟行為。五、36.簡述貨幣時刻價值的實質及其產生過程。（P34-35）因為任何資金使用者把資金投入生產經營后，勞動者借以生產出新的產品，出售后一般都會帶來利潤，實現價值的增值。資金的這種循環和周轉以及由此實現的資金增值，都需要或多或少的時刻，每完成一次循環，資金就會增加一定數額，周轉的次數越多，增值額也就越大。因此，貨幣時刻價值的實質確實是資金周轉使用后的增值額。資金由資金使用者從資金所有者那兒籌集來進行周轉使用后，資金所有者要分享一部分資金的增值額。37.簡述認股權證與可轉換債券的相同之處和不同之處。(P1055) 認股權證與可轉換債

45、券既有相同之處又有不同之處。可轉換債券與認股權證所籌集的資金都具有債務和權益雙重性質，都屬于混合性籌資。但發行認股權證籌資和發行可轉換債券籌資不同的是，認股權證持有者行使優先認股權后，企業除了獲得原已發售權證籌得的資金外，還可新增一筆股權資本金。而可轉換債券在行使轉換權后，只是改變了資本結構，而沒有新增資金來源。38.簡述營運資金治理的目標。(P221) (1)實現企業價值最大化。 (2)保持充足的流淌性。 (3)使財務風險最小化。39.簡述我國企業兼并的原則。（P341） (1)企業兼并要以經濟進展戰略和產業政策為指導，使資產存量向需要進展的重點產業、新興產業和生產短線產品的企業流淌，實現生

46、產要素的優化組合。 (2)企業兼并要遵循自愿、互利和有償原則，通過市場競爭和政策引導，優勝劣汰。 (3)企業兼并要注重實效，其衡量標準是優化企業組織結構和產業結構，提高企業整體素養和社會經濟效益，同時考慮方便百姓生活。 (4)企業兼并除國家有專門規定外，不受地區、行業和所有制、隸屬關系的限制。 (5)企業兼并既要提高規模經濟，又要防止形成壟斷。七、44.試分析債券投資與股票投資的優缺點。(P194-201) 債券投資的優點： (1)本金安全性高。與股票投資相比，債券投資風險較小。 (2)收入穩定性強。債券票面一般都標有固定利息率，債券的發行人有按時支付利息的法定義務。 (3)市場流淌性好。政府

47、及信用等級較高的企業發行的債券一般能夠在金融市場上迅速出售，流淌性專門好。 債券投資的缺點： (1)通貨膨脹風險較大。債券的面值和票面利率一般在發行時就差不多確定，假如投資期間通貨膨脹率較高，那么本金和利息的購買力將會受到不同程度的侵蝕。 (2)沒有經營治理權。債券的投資者僅有權按期獲得本息的償付，無權參與債券發行機構的經營治理，不能對發行機構施加阻礙和操縱。 股票投資由于其收益和風險一般高于債券投資，因此常被看作是一種高風險投資。其優點要緊包括： (1)投資收益高。一般股股票的市價盡管變動頻繁，但從長期進展趨勢上看，優質股票的價格總是上升的概率較大，只要投資者選擇得當，都能獲得優厚的投資收益

48、。 (2)購買力風險低。一般股的股利通常是變動的，在通貨膨脹率比較高時，由于物價普遍上漲，股份公司盈利增加，股利的支付也隨之增加，因此與固定利息的債券相比，股票能有效降低購買力風險。 (3)擁有經營操縱權。一般股股東屬于股份公司的所有者，有權參與企業的生產經營治理，有權監督和治理企業。 與債券投資相比，股票投資的缺點集中表現為投資風險大，具體指以下幾方面： (1)投資安全性差。投資者認購股票后，不能像購買債券一樣要求股份公司償還投資本金，為收回投資只能在證券市場上將股票轉讓出去。假如公司的經營狀況不佳、市場不景氣，那么股價就會下降，投資者收回投資時所能收回的資金就少，投資就會發生損失。而且一般

49、股股東對公司資產和盈利的求償權均居于最后。 (2)股票價格不穩定。股票的市場價格受多種因素的阻礙，波動性極大。 (3)投資收益不穩定。投資者進行股票投資時，其投資收益要緊來源于公司發放的股利和進行股票轉讓時所獲得的買賣差價，而這些收益是不穩定的。 全國高等教育自學考試物流企業財務治理標準預測試卷（四） 第一部分選擇題一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分） 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的， 請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無 分。1政府經濟政策的差不多特征不包括 ( ) A間接性與直接性相結合 B集經濟、法律和行政手段于一體 C穩定性與變動性

50、相統一 D缺乏市場活力2某永續年金每年年末收入為15000元，利息率為10%，則其現值為 ( ) A100000元 B15000元 C150000元 D16500元3某物流企業有兩個投資項目可供選擇，項目A的期望酬勞率為20%，項目B的期望酬勞率為25%，項目A的標準離差是10%，項目B的標準離差是15%，則這兩個項目的風險 ( ) A項目A大 B項目B大 C一樣大 D缺少條件無法比較4汲取直接投資籌集資金的優點不包括 ( ) A能提高企業的資信和借款能力 B財務風險較低 C便于產權交易 D能較快地形成生產經營能力5某物流企業發行的債券票面利率為15%，當時市場利率為10%，則該債券為 ( )

51、 A溢價發行 B折價發行 C平價發行 D市價發行6對企業的幾種籌資方式的投資成本，按由高到低的順序排列正確的是 ( ) A優先股一般股留存收益長期借款長期債券 B一般股優先股留存收益長期債券長期借款 C長期借款長期債券優先股留存收益一般股 D一般股留存收益優先股長期債券長期借款7在企業擴大營業總額的條件下，單位營業額的固定成本下降而使物流企業增加的營業利潤是 ( ) A財務杠桿利潤 B營業杠桿利益 C聯合杠桿利益 D投資收益8某投資方案的年營業收入為1500000元，年付現成本為100000元，年折舊額為20000元，所得稅率為33 010，則該方案的每年營業現金流量為 ( ) A455400

52、元 B944600元 C1380000元 D1420000元9在保證資金正常需要的情況下，再適當地留有一定的保險儲備量，這是 ( ) A適中的資產組合策略 B適中的籌資組合策略 C保守的資產組合策略 D保守的籌資組合策略10.下列不屬于應收賬款的治理成本的是 ( ) A收集相關信息的費用 B應收賬款賬簿記錄的費用 C催收未到期賬款發生的費用 D對客戶進行信用品質調查所花費的費用11.下列不屬于物流企業儲存成本的是 ( ) A倉儲費 B運雜費 C保險費 D占用資金支付的利息12.某物流公司本年盈余為1000000元，某股東持有該公司一般股20000股，每股10元。若該公司宣布發放10%的股票股利

53、，則該股東所持股票的市場價值總額為 ( ) A200000元 B220000元 C484000元 D198000元13.平衡計分卡的四個角度中對物化形態勞動的綜合表述與衡量是 ( ) A學習創新與成長角度 B內部業務流程角度 C客戶價值角度 D財務角度14.概括性指標往往是 ( ) A領先指標 B滯后指標 C驅動指標 D成長指標15.企業兼并過程中的風險不包括 ( ) A融資風險 B信息風險 C法律風險 D人員風險二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。16.物流企業財

54、務治理的差不多內容是 ( ) A籌資治理 B投資治理 C營運資金治理 D負債治理 E利潤及其分配治理17.物流企業籌資的具體動機有 ( ) A新建籌資動機 B合并籌資動機 C擴張籌資動機 D償債籌資動機 E混合籌資動機18.債券評級中重點考慮的指標有 ( ) A負債比率 B流淌比率 C抵押條款 D擔保條款 E債券到期日19.企業為應付緊急情況所持有的現金數量要緊取決于 ( ) A企業的業務量大小 B企業情愿承擔風險的程度 C企業臨時舉債能力的強弱 D企業負債比率高低 E企業對現金流量預測的可靠程度20.國家公司法、證券法等有關法律對公司的股利分配進行的硬性限制包括 ( ) A資本保全約束 B資

55、本積存約束 C償債能力約束 D超額累積利潤約束 E資本結構約束三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請在每小題的空格中填上正確答案。錯填、不填均無分。21.收支平衡原則是指資金的收支在數量上和_ 達到動態的協調平衡。22.概率確實是用來表示 發生可能性大小的數值。23.重點國有企業發行可轉換債券的，以_的價格為基準確定轉換價格。24.當企業追加籌資的金額未定時，則需要測算不同籌資范圍內的邊際資本成本，這稱之為_.25._實際上是介于凈收益理論和凈營業收益理論兩種極端理論之間的一種折中理論。26.提早贖回條款實際上是給予了債券發行人一種_。27._ 是依照存貨的經濟批量模型來確定最

56、佳現金持有量的方法，又稱鮑曼模型。28.假如股利政策使股東所要求的酬勞率提高，股票的價格就會 29.績效包括結果績效、行為績效和 三個部分。30.清算組成立之后要進行財產清理工作，在清理財產之前要編制營業終止日的，并對財產進行全面的清查、盤點和作價。四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.單利32.融資租賃33.財務杠桿34.剩余股利政策35.面向戰略的系統績效治理模式五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36.簡述認股權證籌資的優缺點。37.簡述資本成本的作用。38.簡述債券評級的作用。39.簡述企業重整的程序。六、計算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）

57、40.某物流公司2005年初把鈔票存人銀行，打算在2008年底獲得100000元，年利率為10 010，每年計息2次。則該公司應存人多少款項？41.某物流公司從銀行取得5年期長期借款800萬元，手續費為0.5%，年利率8qo，每年結息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為33%。 要求：(1)若忽略手續費，計算該筆長期借款的資本成本。 (2)若不忽略手續費，計算該筆長期借款的資本成本。42.某物流公司打算購入一臺大型設備。現有一個備選方案，需投資200000元，使用壽命為10年，采納直線法計提折舊，10年后設備無殘值。使用中每年營業額為100000元，每年的付現成本為5000元。所得稅率為33%

58、。試計算此方案的內部酬勞率。43.某物流公司全年需要現金450000元，有價證券與現金的轉換成本為200元每次，有價證券的收益率為20%。 要求：(1)求最佳現金余額。 (2)計算現在的總成本。七、分析題（10分）44.試分析直接籌資與間接籌資的區不。物流企業財務治理標準預測試卷（四）參考答案一、1D( P23)政府經濟政策是阻礙財務治理的宏觀經濟因素之一，其差不多特征是題目中的ABC三項。2C( P46)本題考查永續年金現值的計算。Vo =A xl=15000意芴=150000（元）。對永續年金的理解和簡單計確實是一個易考點。3B( P53)期望酬勞率不同，不能通過比較標準離差作推斷，應計算

59、標準離差率。n=朵罷=50%，%=箬蕓=60%，因此項目B風險大于項目A。4C（P80）汲取直接投資的優點是ABD所述三項。缺點是資本成本較高，產權關系有時不明晰，不便于產權交易。5A(P97)當票面利率與市場利率一致時，債券發行價格等于票面金額，這叫平價發行。當票面利率低于市場利率時，債券發行價格低于票面金額，這叫折價發行。當票面利率高于市場利率時，債券發行價格高于票面金額，這叫溢價發行。6D( P128)C項的排列剛好是由小到大的順序。要理解各種籌資方式、對比經歷。7B( P135)隨著營業額的增加，單位營業額所負擔的固定成本會相對減少，從而給物流企業帶來額外的利潤。8B( P176)所得

60、稅=(1500000 -100000 - 20000)33%= 455400元，年營業現金流量=1500000 - 100000 -455400= 944600（元）。也能夠利用“年營業現金流量=凈利+折舊”計算，結果相同。9A( P227)本題首先應區分籌資組合策略與資產組合策略。后者實際確實是營運資金持有政策。保守的資產組合策略保有的儲備量比正常的更多。10.C（P240）治理成本是指物流企業對應收賬款進行治理所發生的各項成本費用的支出。要緊包括：(1)對客戶進行信用品質調查所花費的費用；(2)收集各種相關信息的費用；(3)應收賬款賬簿記錄的費用；(4)催收到期賬款發生的費用；(5)其他用