1、第六講 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐6.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)6.2 財(cái)政政策6.3 貨幣政策6.4 宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變1第一頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)6.1.1 經(jīng)濟(jì)政策6.1.2 充分就業(yè)6.1.3 物價(jià)穩(wěn)定6.1.4 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.1.5 國(guó)際收支平衡2第二頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.1 經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策是指國(guó)家或政府為了增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有意識(shí)的干預(yù)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)主要有：充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡3第三頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.2 充分就業(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的第一目標(biāo)，廣泛意義上指一切生產(chǎn)要素都有機(jī)

2、會(huì)以自己的愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。由于測(cè)定其它要素的利用狀態(tài)非常困難，因此，一般以勞動(dòng)要素的利用狀態(tài)來(lái)作為衡量尺度。充分就業(yè)并不意味著完全就業(yè)，仍然存在失業(yè)。4第四頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.2 充分就業(yè)幾個(gè)與失業(yè)相關(guān)的概念：失業(yè)率=失業(yè)人數(shù)/勞動(dòng)力人數(shù)勞動(dòng)力參與率=勞動(dòng)力人數(shù)/總?cè)丝谀Σ列允I(yè)、自愿失業(yè)和非自愿失業(yè)自然失業(yè)率當(dāng)非自愿失業(yè)率不存在時(shí)，或者說(shuō)，失業(yè)僅限于摩擦性失業(yè)與自愿失業(yè)時(shí)，經(jīng)濟(jì)就處于充分就業(yè)狀態(tài)。失業(yè)的損失（奧肯定律）貨幣主義提出的“自然失業(yè)率”概念5第五頁(yè)，共六十三頁(yè)。美國(guó)失業(yè)率6第六頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.3 物價(jià)穩(wěn)定是一個(gè)宏觀概念，指價(jià)格總水平的穩(wěn)定。一般用價(jià)格指數(shù)來(lái)表示

3、價(jià)格總水平的變化消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）GDP平減指數(shù)價(jià)格穩(wěn)定不是商品價(jià)格固定不變，而是價(jià)格指數(shù)的相對(duì)穩(wěn)定溫和的通貨膨脹是正常現(xiàn)象，甚至對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有利7第七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.4 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)一般用實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率來(lái)衡量持續(xù)、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)所追求的理想狀態(tài)8第八頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.1.5 國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡對(duì)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)國(guó)家至關(guān)重要國(guó)際收支會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的就業(yè)、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9第九頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2 財(cái)政政策6.2.1 財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策的主要工具6.2.2 財(cái)政的自動(dòng)穩(wěn)定器作用

4、6.2.3 斟酌使用的財(cái)政政策6.2.4 功能預(yù)算和預(yù)算盈余6.2.5 充分就業(yè)預(yù)算盈余6.2.6 赤字與公債6.2.7 西方財(cái)政的分級(jí)管理模式10第十頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.1 財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策的主要工具財(cái)政政策含義：政府為達(dá)到既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對(duì)財(cái)政收入、財(cái)政支出和公債的發(fā)行和償還作出的決策財(cái)政的構(gòu)成和財(cái)政政策工具財(cái)政收入 財(cái)產(chǎn)稅、所得稅、流轉(zhuǎn)稅（法定，強(qiáng)制，無(wú)償，No Taxation without Representation）公債-公債的發(fā)行和流通11第十一頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.1 財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策的主要工具財(cái)政支出財(cái)政購(gòu)買支出 - 對(duì)產(chǎn)品與勞務(wù)的購(gòu)買（實(shí)際支出）例一軍需品

5、和警察裝備的購(gòu)買。例二:公共工程支出政府投資興建公共設(shè)施，但不是“形象工程”。政府轉(zhuǎn)移支付 - 福利支出、補(bǔ)貼（非實(shí)際支出）例一對(duì)西部地區(qū)農(nóng)村義務(wù)教育支出。例二：農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼12第十二頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.1 財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策的主要工具減稅擴(kuò)大政府支出13第十三頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.1 財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策的主要工具14第十四頁(yè)，共六十三頁(yè)。美國(guó)財(cái)政收支狀況15第十五頁(yè)，共六十三頁(yè)。我國(guó)財(cái)政收入狀況（2010，9）16第十六頁(yè)，共六十三頁(yè)。我國(guó)財(cái)政支出狀況（2010，9）17第十七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.2 財(cái)政的自動(dòng)穩(wěn)定器作用是指財(cái)政制度本身具有的內(nèi)在的自動(dòng)穩(wěn)定功能。一般有：政府稅收的

6、自動(dòng)變化政府支出的自動(dòng)變化農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度注意：只能減緩經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)而不能扭轉(zhuǎn)總趨勢(shì)。18第十八頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.2 財(cái)政的自動(dòng)穩(wěn)定器作用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度案例：（美國(guó)）牛奶和牛奶制品行業(yè)很大，而且在經(jīng)濟(jì)上和政治上十分重要。政府要制定牛奶的健康標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)牛奶及奶制品的生產(chǎn)和銷售過(guò)程進(jìn)行必要的干預(yù)。農(nóng)業(yè)部的商品信貸公司是法律規(guī)定的購(gòu)買多余奶制品以保持政府控制的保護(hù)價(jià)格（價(jià)格下限）的單位，它堆積了大量的黃油、奶酪以及無(wú)脂干牛奶-大約是每年消費(fèi)量的10%。目前的價(jià)格下限是每磅13美分。案例：我國(guó)對(duì)糧食收購(gòu)實(shí)行“敞開(kāi)收購(gòu)”與“保護(hù)價(jià)收購(gòu)”政策19第十九頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.3 斟酌使用的財(cái)政政

7、策逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事原則擴(kuò)張性（膨脹性）財(cái)政政策：經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)減稅增加支出緊縮性財(cái)政政策：經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)增稅減少支出疑問(wèn)：政策乘數(shù)大小是多少？政策時(shí)滯是多長(zhǎng)？擠出效應(yīng)有多大？不確定性如何排除？ 20第二十頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.3 斟酌使用的財(cái)政政策21第二十一頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.4 功能財(cái)政與預(yù)算赤字預(yù)算赤字和預(yù)算盈余功能財(cái)政：反周期操作年度平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算（瑞典預(yù)算，補(bǔ)償性財(cái)政政策） 把原來(lái)爭(zhēng)取年度預(yù)算平衡拓展成實(shí)現(xiàn)每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的平衡。這就是說(shuō)，蕭條時(shí)期可以留下預(yù)算赤字，但需要繁榮時(shí)期的預(yù)算盈余來(lái)彌補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期中的政府收支平衡的做法。 22第二十二頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.4 功能財(cái)政

8、與預(yù)算赤字23第二十三頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.4 功能財(cái)政與預(yù)算赤字24第二十四頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.4 功能財(cái)政與預(yù)算赤字25第二十五頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.5 充分就業(yè)預(yù)算盈余影響預(yù)算盈余的兩個(gè)因素：財(cái)政政策的變動(dòng)經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)充分就業(yè)預(yù)算盈余：是指在既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。（為使預(yù)算盈余成為判斷財(cái)政政策的擴(kuò)張或緊縮而提出）充分就業(yè)預(yù)算盈余：BS=tY-G-TR實(shí)際預(yù)算盈余： BS=tY-G-TR26第二十六頁(yè)，共六十三頁(yè)。充分就業(yè)預(yù)算盈余如果：YY，則， BS BS如果：YY，則， BS BS充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少，財(cái)政政策緊縮充分就業(yè)

9、預(yù)算盈余減少或赤字增加，財(cái)政政策擴(kuò)張意義：消除了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影向。使政策制定者重視充分就業(yè)問(wèn)題。27第二十七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.6 赤字與公債功能財(cái)政導(dǎo)致了財(cái)政赤字和國(guó)家債務(wù)的積累彌補(bǔ)赤字的途徑有借債和出售政府資產(chǎn)兩種政府借債又分為：向中央銀行借債（增發(fā)貨幣）向國(guó)內(nèi)公眾和外國(guó)舉債公債作用不會(huì)直接引起通貨膨脹能夠在短期內(nèi)彌補(bǔ)財(cái)政赤字給政府帶來(lái)巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)28第二十八頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.6 赤字與公債功能財(cái)政導(dǎo)致了財(cái)政赤字和國(guó)家債務(wù)的積累彌補(bǔ)赤字的途徑有借債和出售政府資產(chǎn)兩種政府借債又分為：向中央銀行借債（增發(fā)貨幣）向國(guó)內(nèi)公眾和外國(guó)舉債公債作用不會(huì)直接引起通貨膨脹能夠在短期內(nèi)彌補(bǔ)

10、財(cái)政赤字給政府帶來(lái)巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)29第二十九頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.6 赤字與公債30第三十頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.2.6 赤字與公債31第三十一頁(yè)，共六十三頁(yè)。美國(guó)政府的隱性債務(wù)32第三十二頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3 貨幣政策6.3.1 銀行體系6.3.2 活期存款的創(chuàng)造和貨幣供給6.3.3 債券價(jià)格與市場(chǎng)利息率的關(guān)系 6.3.4 貨幣政策的主要工具6.3.5 貨幣政策起作用的其它途徑6.3.6 其它貨幣政策工具33第三十三頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.1 銀行體系商業(yè)銀行中央銀行政策性銀行34第三十四頁(yè)，共六十三頁(yè)。商業(yè)銀行商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資本為主的企業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)放貸、投資負(fù)債業(yè)務(wù)吸收存款中間業(yè)務(wù)（結(jié)算

11、業(yè)務(wù)）代為顧客辦理支付事項(xiàng)和其它委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)35第三十五頁(yè)，共六十三頁(yè)。中央銀行是一國(guó)最高金融當(dāng)局，統(tǒng)籌管理全國(guó)金融活動(dòng)，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。發(fā)行貨幣的銀行銀行的銀行國(guó)家的銀行代理國(guó)庫(kù)提供政府所需資金（貼現(xiàn)國(guó)庫(kù)券、發(fā)行和購(gòu)買公債）與國(guó)外發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系執(zhí)行貨幣政策的銀行監(jiān)督管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)36第三十六頁(yè)，共六十三頁(yè)。政策性銀行為了執(zhí)行政府某一方面政策而設(shè)立的銀行如：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行37第三十七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.2 活期存款的創(chuàng)造和貨幣供給貨幣通貨（紙幣、硬幣）活期存款活期存款占大部分，可以派生創(chuàng)造貨幣38第三十八頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.2 活期存款的創(chuàng)造

12、和貨幣供給項(xiàng)目 Item2010.01 2010.02 2010.03 2010.04 2010.05 2010.06 貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2）625609.29 636072.26 649947.46 656561.22 663351.37 673921.72 Money & Quasi-money 貨幣（M1）229588.98 224286.95 229397.93 233909.76 236497.88 240580.00 Money流通中貨幣（M0）40758.58 42865.79 39080.58 39657.54 38652.97 38904.85 39第三十九頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.

13、3.2 活期存款的創(chuàng)造和貨幣供給（1）假設(shè)條件（2）活期存款的創(chuàng)造過(guò)程（3）復(fù)雜情況下的存款創(chuàng)造（4）存款創(chuàng)造與貨幣供給40第四十頁(yè)，共六十三頁(yè)。（1）假設(shè)條件沒(méi)有超額準(zhǔn)備金任何支付只用支票而不用現(xiàn)金銀行存款只有一種可以簽發(fā)支票的活期存款（無(wú)定期存款）41第四十一頁(yè)，共六十三頁(yè)。準(zhǔn)備金為了應(yīng)付日常支付而不貸方出去的資金。準(zhǔn)備率：準(zhǔn)備金和銀行存款的比率。法定準(zhǔn)備金：指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須繳納給中央銀行的其存款的一部分。其目的：為了保證存款人及時(shí)、足額地提取；也為了規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止它們不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；更為了通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備率的調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。法定準(zhǔn)備率：法

14、定準(zhǔn)備金占存款的比率。吸收客戶存款貸款銀行留下準(zhǔn)備金42第四十二頁(yè)，共六十三頁(yè)。央行歷次調(diào)整準(zhǔn)備金一覽次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度（單位：百分點(diǎn)）342010年11月16日(大型金融機(jī)構(gòu))17.00%17.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%14.00%0.5332010年5月10日(大型金融機(jī)構(gòu))16.50%17.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不調(diào)整-322010年2月25日(大型金融機(jī)構(gòu))16.00%16.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不調(diào)整-312010年1月18日(大型金融機(jī)構(gòu))15.50%16.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不調(diào)整-302008年12

15、月25日(大型金融機(jī)構(gòu))16.00%15.50%-0.5(中小金融機(jī)構(gòu))14.00%13.50%-0.5292008年12月05日(大型金融機(jī)構(gòu))17.00%16.00%-1(中小金融機(jī)構(gòu))16.00%14.00%-2282008年10月15日(大型金融機(jī)構(gòu))17.50%17.00%-0.5(中小金融機(jī)構(gòu))16.50%16.00%-0.5272008年09月25日(大型金融機(jī)構(gòu))17.50%17.50%-(中小金融機(jī)構(gòu))17.50%16.50%-1262008年06月07日16.50%17.50%1252008年05月20日16%16.50%0.50242008年04月25日15.50%16%

16、0.50232008年03月18日15%15.50%0.50222008年01月25日14.50%15%0.5043第四十三頁(yè)，共六十三頁(yè)。（2）活期存款的創(chuàng)造過(guò)程 輪次 最初存款 累計(jì)存款總額 1 20 20 2 16 36 3 12.8 48.8 4 10.24 59.04 5 8.192 67.232 6 6.5536 73.7856 7 5.24228 79.02348 8 4.194304 83.222784. . 0 100 R(最初存款) 20 D(存款總額) 100 rd(法定準(zhǔn)備率) 20%44第四十四頁(yè)，共六十三頁(yè)。活期存款的創(chuàng)造過(guò)程Dd=R+R(1-rd)+R(1-rd)

17、2+ R(1-rd)n = R1+ (1-rd)+(1-rd)2+(1-rd)n = R/ 1+(1-rd) = R/ rds=Dd/R=1/rd貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)準(zhǔn)備金總額=R=Dd rd存款創(chuàng)造過(guò)程的逆過(guò)程45第四十五頁(yè)，共六十三頁(yè)。（3）復(fù)雜情況下的存款創(chuàng)造超額準(zhǔn)備金對(duì)存款創(chuàng)造的影響公眾持有現(xiàn)金傾向?qū)Υ婵顒?chuàng)造的影響46第四十六頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.3 債券價(jià)格與市場(chǎng)利息率的關(guān)系債券價(jià)格與利息率具有反方向變化的關(guān)系這種關(guān)系存在于一切市場(chǎng)金融市場(chǎng)當(dāng)中47第四十七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.4 貨幣政策的主要工具中央銀行借改變實(shí)際貨幣供給量(M)以影響利率和國(guó)民收入的政策傳導(dǎo)渠道：M

18、rC、IAD主要貨幣政策工具有：中央銀行的再貼現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)操作法定存款準(zhǔn)備金制度48第四十八頁(yè)，共六十三頁(yè)。商業(yè)銀行向中央銀行貸款的方式。商業(yè)銀行向中央銀行所付的利息率就稱貼現(xiàn)率政策有：變動(dòng)貼現(xiàn)率，變動(dòng)貼現(xiàn)條件。如降低貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行得到更多的資金，增加流通中的貨幣供給量，降低利息率。反之。中央銀行的再貼現(xiàn)49第四十九頁(yè)，共六十三頁(yè)。公開(kāi)市場(chǎng)操作中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買賣政府債券，其目的不是牟利，而是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率。如買進(jìn)債券，增加貨幣量，利率下降；如賣出債券，減少貨幣量，利率上升。50第五十頁(yè)，共六十三頁(yè)。美國(guó)的公開(kāi)市場(chǎng)操作51第五十一頁(yè)，共六十三頁(yè)。美國(guó)的公開(kāi)市場(chǎng)操作聯(lián)邦儲(chǔ)

19、備體系：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)貨幣政策決策紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行執(zhí)行公開(kāi)市場(chǎng)操作聯(lián)邦基金利率(Federal Funds Rate)52第五十二頁(yè)，共六十三頁(yè)。中國(guó)的公開(kāi)市場(chǎng)操作概述貨幣政策工具之一，其它包括存款準(zhǔn)備金、利率政策中國(guó)人民銀行從1998年開(kāi)始建立公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易對(duì)象，目前公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共包括40家商業(yè)銀行。這些交易商可以運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易工具與中國(guó)人民銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。53

20、第五十三頁(yè)，共六十三頁(yè)。指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須將其存款的一部分繳納中央銀行作為準(zhǔn)備金的制度其目的：為了保證存款人及時(shí)、足額地提取；也為了規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止它們不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；更為了通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備率的調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量如降低準(zhǔn)備金率，增加貨幣量，利率下降；如提高準(zhǔn)備金率，減少貨幣量，利率上升。法定存款準(zhǔn)備金制度54第五十四頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.5 貨幣政策起作用的其它途徑利率變動(dòng)影響人們的資產(chǎn)組合 托賓q渠道：貨幣供給股票價(jià)格托賓q投資總需求利率下降帶來(lái)的股票價(jià)格和債券價(jià)格上升，進(jìn)而產(chǎn)生收入效應(yīng) 財(cái)富渠道：貨幣供給股票價(jià)格金融財(cái)富價(jià)值消費(fèi)總需求銀行準(zhǔn)備金增

21、加帶來(lái)的效果匯率變動(dòng)的影響可利用的信用規(guī)模的變化55第五十五頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.3.6 其它貨幣政策工具 道義勸告 規(guī)定分期付款的比例及期限 直接的信用干預(yù) 利息率上限56第五十六頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.4 宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其理論演變國(guó)家干預(yù) VS 自由放任6.4.1 凱恩斯主義6.4.2 貨幣主義6.4.3 理性預(yù)期革命6.4.4 新凱恩斯主義57第五十七頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.4.1 凱恩斯主義 流行時(shí)間：1930年代至1960年代末 背景：大蕭條與戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù) 理論基礎(chǔ)：有效需求決定總產(chǎn)出，IS-LM模型，菲利普斯曲線等 政策實(shí)踐：國(guó)家干預(yù)與需求管理，斟酌使用的財(cái)政政策58第五十八頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.4.2 貨幣主義 流行時(shí)間：1970年代 背景：滯脹 理論基礎(chǔ)：貨幣數(shù)量論與自然率假說(shuō) 政策實(shí)踐：財(cái)政政策無(wú)效，反對(duì)斟酌使用的政策，力主單一貨幣規(guī)則59第五十九頁(yè)，共六十三頁(yè)。6.4.3 理性預(yù)期學(xué)派 流行時(shí)間：1980年代至今 背景：“上有政策，