1、股崇投資分析報告分析對象：千金藥業證券代碼：600479一.基本面分析1. 宏觀經濟分析(1) 財政政策(2) 貨幣政策(3) 匯率政策2行業分析好空論 利利結 XJZ XJZ JZ 12 33 公司財務分析(1) 公司財務橫向分析(2) 公司財務縱向分析二技術面分析1. K線理論分析2. 切線理論分析(1) 趨勢線(2) 通道線(3) 甘氏線(4) 黃金分割線3. 形態理論分析4技術指標分析(1) MACD、DMA、TRIX 指標(2) DMK EMV 指標2(3) BB、BOLL、WIDTH 指標一、基本面分析1宏觀經濟分析2011年，在“控物價、保增長、調結構”的宏觀政策引導下，國內經濟

2、發展仍 保持平穩較快增長速度。隨著全球經濟一體化程度越來越高，中國對世界經濟增 長的影響力不斷增強，國內經濟社會的發展也越來越受到全球經濟的影響。歐美 主要經濟體引起的國際金融危機也殃及中國經濟。2012年，為應對全球經濟走向的不確定性，我國將繼續實施以穩健為主的宏觀 調控政策、金融緊縮政策，將引起內需增長放緩，經濟增長速度將小幅回調。區 域內經濟增長熱點不顯著，國家投資主要投向生態環境保護以及基礎教育、農村 醫療、保障房建設等改善民生工程等，交通運輸等重點工程項口減少，對于投資 拉動型水泥產業影響較為顯著，需求較上年趨于平穩或穩中有降。從需求方面來看：一是農村消費市場潛力巨大。目前，中國尚有

3、7億農民， 隨著農民購買力的較快增加，農村消費將隨之不斷擴大，對耐用消費品需求將進 入快速增長的階段；二是城鄉居民教育、醫療保健、文化娛樂、旅游、休閑等消 費潛力巨大，城鎮就業持續擴大將帶動內需的增長；三是汽車、通訊器材、計算 機、住房及其裝修成為新的消費熱點；四是政府投資和企業投資需求仍然很大， 非國有經濟投資需求潛力將得到巨大釋放；五是外商直接投資將繼續保持較快增 長。從政策層面來看，中央經濟工作會議指出要繼續實施積極的財政政策和適度 寬松的貨幣政策，同時提出了五個更加注重，即更加注重提高經濟增長質量和效 益，更加注重推動經濟發展方式轉變和經濟結構調整，更加注重推進改革開放和 自主創新、增

4、強經濟增長活力和動力，更加注重改善民生、保持社會和諧穩定， 更加注重統籌國內國際兩個大局。縱觀2012年中國宏觀經濟政策，分析如下：（1）財政政策：繼續實施積極的財政政策，調整財政政策著力點。作為宏觀調控中與貨幣政策并列的兩大手段之一，我國財政政策將在2012 年繼續鎖定“積極”這一關鍵詞。中央經濟工作會議提出，2012年要繼續實施 積極的財政政策，要繼續完善結構性減稅政策，加大民生領域投入，積極促進經 濟結構調整，嚴格財政收支管理，加強地方政府債務管理。減稅，被認為是積極財政政策的一個重要著力點。結構性減稅，已經是一個 明確的政策信號，結構性減稅實際上是與調結構、轉方式一脈相承的，近兒年我

5、國財政收入保持了較快的增長速度，結構性減稅的時機已經到來，通過稅制的調 整與完善，可以為服務業、小微型企業等減負，以此促進經濟的轉型。從財政政策的社會政策功能看，2012年積極財政政策將更多體現在社會結 構的調整方面。中央經濟工作會議明確提出，提高中等收入者比重。這正是社會 結構調整的方向，中等收入者比重提高，離不開財政政策的作用。除結構性減稅之外，擴大財政支出規模將是另外一條腿。而在財政支出去向 上，教育、醫療等民生領域將取代以往的“鐵公基”，這從中央經濟工作會議的 表述上便清晰可見要把擴大內需的重點更多放在保障和改善民生、加快發展服務 業上。口前中國公共債務余額占GDP的比重并不高，風險尚

6、屬可控。財政加大力 度支持欠發達地區、節能環保、戰略性新興產業等的發展，通過增加“三農”、 保障性住房等領域的投資，不斷擴大民生投入，可以反推結構調整，促進經濟自 主協調發展。其中，戰略性新興產業將成為2012年積極財政政策的重點投資領 域。“十二五”規劃對戰略性新興產業提出了具體方向和發展目標，但從2011 年有關數據來看，投資遠不達預期。因此，在發展戰略性新興產業方面，2012 年財政仍有較大發力空間。(2)貨幣政策：繼續實施穩健的貨幣政策。按照總量適度、審慎靈活的要求，兼顧促進經濟平穩較快發展、保持物價穩 定和防范金融風險。綜合運用各種貨幣政策工具，調節好貨幣信貸供求，保持社 會融資規模

7、合理增長。廣義貨幣預期增長14%。優化信貸結構，支持國家重點 在建、續建項口和保障性安居工程建設，加強對符合產業政策、有市場需求的企 業特別是小型微型企業的信貸支持，切實降低實體經濟融資成本。2012年上半年，通脹壓力進一步減輕，CPI持續下降，6月CPI同比增速更 是創下2010年2月以來新低，為貨幣政策調整提供更大空間。中新網財經頻道整 理發現，中國央行在“穩增長”的背景下兩次降息，兩次下調存款準備金率，并首 次實施不對稱降息以支持實體經濟。2011年12月召開的中央經濟工作會議上，確定了2012年穩中求進的工作總 基調。今年3月召開的“兩會”上，明確要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣

8、政策，根據形勢變化適時適度預調微調，進一步提高政策的針對性、靈活性和前 瞻性。同時在有效實施宏觀經濟政策、管好貨幣信貸總量、促進社會總供求基本 平衡的基礎上，搞好價格調控，防止物價反彈。因此，對2010年適度寬松的貨幣政策必須認真把握力度和提高調控水平，做 到以下三個方面的把握：第一，動態把握適度寬松。堅持繼續落實適度寬松的貨幣政策，根據國內外 經濟走勢和價格變化，注重運用市場化手段進行動態微調，把握好適度寬松貨幣 政策的重點、力度和節奏，妥善處理發揮支持經濟發展與防范化解金融風險的關 系，進一步增強調控的有效性，維護金融體系的穩定。笫二，貨幣信貸發展要適度把控。靈活運用貨幣政策工具，合理安排

9、公開市 場工具組合、期限結構和操作力度，保持銀行體系流動性及貨幣市場利率水平的 合理適度。對當前存在的流通量過大問題，要通過相關手段，促進貨幣流通量向 適度轉化。第三，金融改革要適時推進。金融改革是我國中長期的改革重點之一，要抓 住當前的有利時機，推進金融改革和結構調整，進一步改革投融資體制，啟動民 間投資，金融支持轉變經濟發展方式，促進我國經濟的持續穩定發展。(3) 匯率政策：保持人民幣匯率穩定，使其接近市場確定的平衡點。我國現行匯率制度概括起來說就是，以市場供求為基礎的、單一的、有管理 的浮動匯率制。以市場供求為基礎指的是匯率生成機制是山市場機制決定的，匯 率水平的高低是以市場供求關系為基

10、礎的；單一性是指中國人民銀行每日公布的 人民幣市場匯價適用于外匯指定銀行(中資與外資)進行的所有外匯與人民幣的 結算與兌換，包括經常項U收支和資本項LI收支，適用于中資企業和外商投資企 業的外匯收支往來；適用于居民與非居民的交往活動。總之是適用于所有交易范 圍的一切外匯與人民幣之間的交易；有管理性主要體現在銀行間外匯市場上，中 央銀行設有獨立的操作室，當市場波動幅度過大，中央銀行要通過吞吐外匯來干 預市場，保持匯率穩定；在零售市場上，中央銀行規定了銀行與客戶外匯的買賣 差價幅度；而其浮動性則一是表現為中央銀行每日公布的人民幣市場匯價是浮動 的：二是各外匯指定銀行制定的掛牌匯價在央行規定的幅度內

11、可自山浮動。9月14日，美國推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3),美元貶值預期增強，美 元遭到拋售，非美貨幣因此被迫升值。申銀萬國發布的報告表示，QE3推出以來, 人民幣對美元在即期市場上連創新高，人民幣升值預期進一步增強。從10月24 日國家外匯管理局公布的統計數據也可以看到，我國企業結售匯過程中持有人民 幣賣出美元的傾向開始變強。人民幣持續升值的狀況會對國內嚴重依賴出口的一 些行業造成沖擊，尤其是電子制造業及紡織業。然而，貨幣升值的狀況，也反映 出全球投資者對于中國經濟前景依舊充滿信心。52076fln二.技術面分析1. K線理論分析K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，能充分顯示股

12、價趨勢的強 弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實 時分析系統應用較多的技術分析手段。13.961198H飛手:珈咖咖婭1481B2B96012.51M站:1265 MA10.12.83 MA20，皿 ； ： ： 【；. OFF-0221 CEA-008313800IAWA9L10： 1665512189G.32%3.0?% 辭 9872 金和1255萬 梅手0.32%UACDC1226刖 MACD: -0.11 DIFF： -H).15 DEA: *022圖1T日K線（買點A）圖1-2日K線（賣點B）K線與成交量之間存在著相互依存的關系，價格是交易的重要因素，

13、K線和 成交量一起結合，可以找出買點。如圖1-1中標出的買點，短期線從下向上突破 中長期線（5日均線上穿10日均線和20日均線），形成金義點，預示后市會有 一定的上升空間，并伴隨著成交量持續放大，可判斷為買入信號。相對的，圖二中的B點，5日均線下穿10日均線和20日均線，形成死義點, 應該賣出。2.切線理論分析1.趨勢線趨勢線表明，當股價向其固定方向移動時，它非常有可能沿著這條線繼續移 動。（1）上升趨勢線黃色線為上升趨勢線。上升趨勢線中，連接股價波動的低點（即“波谷”）， 其包含的波谷都相應的高于前一個波谷。每一條上升趨勢線，需要二個明顯的底 部，才能決定，連接的波谷越多，對上升降趨勢的預測

14、越準確。當上升趨向線跌 破時，就是一個出貨訊號。在沒有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。 在長期上升趨勢中，每一個變動都比改正變動的成交量高，當有非常高的成交量 出現時，這可能為中期變動終了的信號，緊隨著而來的將是反轉趨勢。（2）下降趨勢線粉色為下降趨勢線。下降趨勢線中，連接股價波動的頂點（即“波峰”），其 包含的波峰都相應的低于前一個波峰。每一條下跌趨勢線，需要二個頂點，才 能決定，連接的波峰越多，對下降趨勢的預測越準確。當下降趨勢線突破時, 就是一個入貨訊號。在沒有突破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。2.通道線通道線（乂稱軌道線或管道線），是基于趨勢線的一種方法，當股價沿道趨

15、 勢上漲到某一價位水準，會遇到阻力，回檔至某一水準價格乂獲得支撐，軌道線 就在接高點的延長線及接低點的延長線之間上下來回，當通道線確立后，股價就 非常容易找出高低價位所在。（1）上升通道線左側雙線為上升通道線。股價在上升通道線內來回波動，表示股價有明確的 上升趨勢。（2）下降通道線右側雙線為下降通道線。股價在下降通道線內來回波動，表示股價有明確的 下降趨勢。結合所學知識分析以上兩圖，我們可知：1）股價向上突破中軌是短線買入信號，股價向下突破中軌是短線賣出信號。尤 其當股價持續下行或上行后突破中軌的壓力或支撐，這時的信號準確度較高。2）股價向上突破上軌是短線極佳的買入時機。如果此后股價快速上升，

16、那么當 股價跌破上軌時是短線極佳的賣出時機：如果此后股價只是緩慢上行，那么就選 擇跌破中軌作為賣出信號。3）股價向下突破下軌是短線極強烈的賣出信號。如果此后股價快速下跌，那么 當股價向上突破下軌時是短線極佳的買入時機：如果此后股價只是緩慢下行，那 么就選擇向上突破中軌作為買入信號。4）軌道線收斂預示著股價的突變，這時應密切注意中軌的變動方向。5）軌道線的買賣信號以短線為主。如果中軌的趨勢明顯，可按照趨勢來操作， 如果中軌的趨勢不明顯，應該采取快進快出的操作。3.甘氏線甘氏線是從一個點出發，依一定的角度，向后畫出的多條直線，所以甘氏線 又稱為角度線。分為上升甘氏線和下降甘氏線兩種。（1）上升甘氏

17、線上升甘氏線上升甘氏線中，起點為圖中最低點，然后確定角度（即45。線），畫出上升 U氏線。（2）下降甘氏線下降甘氏線中，起點為圖中最高點，然后確定角度（即45。線），畫出下降 甘氏線。據以上兩圖分析：1）圖中的每條直線都有一定的角度，這些角度的得到都與白分比線中的那些數 字有關。每個角度的正切或余切分別等于白分比數中的某個分數（或者說是白分 數）。2）甘氏線中的每條直線都有支撐和壓力的功能，但這里面最重要的是45度線、63. 75度線和26. 25度線。這三條直線分別對應口分比線中的50%, 62.礎和37. 5% 白分比線。其余的角度雖然在價格的波動中也能起一些支撐和圧力作用，但重要 性都不

18、大，都很容易被突破。3）甘氏線的H的就是為了確保趨勢分析的準確性，對于中性投資者和保守型投 資者來說，經常使用甘氏線來再三確定買進或賣岀點，以規避風險，獲得收益。4.黃金分割線在對行情進行技術分析時，黃金分割線是最為常用的一種分析工具，其主要 作用是運用黃金分割預先給出股指或個股的支撐位或壓力位，以便于在可能的U 標位附近提前做好操作上的準備。圖4T黃金分割線圖4-1畫出了黃金分割線，屬于單點黃金分割線。圖中包含的兒個最 重要的線 0.191、0.382、0. 618、0. 809 線。在一輪中級行情結束后，股指或股價的趨勢會向此前相反的方向運動， 這時無論是山跌勢轉為升勢或是山升勢轉為跌勢，

19、都可以以最近一次趨勢 行情中的重要高點和低點之間的漲跌幅作為分析的區間范圍，將原漲跌幅 按0.191、0.382、0.50、0.618、0.809劃分為5個黃金分割點，股價在行 情反轉后將可能在這些黃金分割點上遇到暫時的阻力或支撐。對于黃金分 割線而言，最重要的兩條線為0. 382和0. 618o在反彈行情中0. 382位置為 弱勢的反彈口標位,0.618位置為強勢反彈的標位。而在回調過程中，若是 強勢回調，則0. 382線處應有較強的支撐。若是弱勢回調，0. 618線處才是強 支撐位。3.形態理論分析反轉形態1）頭肩頂圖3-1頭肩頂形態在上升趨勢中，不斷升高的各個局部的高點和低點保持著上升的

20、趨勢，然后 在某一個地方趨勢的上漲勢頭將放慢。圖中A和B點還沒有放慢的跡象，但在 C和D點已經有了勢頭受阻的信號，這說明這一輪上漲趨勢可能已經出了問題。 最后，證券價格走到了E和F點，這時反轉向下的趨勢已勢不可擋。圖中直線L1和直線L2是兩條明顯的支撐線。在C點和D點突破直線L1 說明上升趨勢的勢頭已經遇到了阻力，E點和F點之間的突破則是趨勢的轉向。 另外，E點的反彈高度沒有超過C點，D點的回落高度已經低于A點，都是上 升趨勢出了問題的信號。反之情況即為頭肩底。4.技術指標分析(1) MACD 指標背離：背離分為頂背離和底背離。如圖所表示紅線為底背離現象，K線圖走勢下降 而MACD指標線上漲，預示股價在低位可能反轉向上，表明股價短期內可能反彈 向上，是短期買入股票的信號。頂背離（黃色線）與底背離現象相反，是K線圖 走勢上升而MACD指標線下降，預示股價在高位即將反轉轉勢，表明股價短期內 即將下跌，是賣出股票的信號。內部資料, 請勿外傳!精品資料好雨知時節，當春乃發生。隨風潛入夜，潤物細無聲。野徑云俱黑，江船火獨明。曉看紅濕處，花重陰官城。精品資料型號)制造廠家額定功率(KW )560額定電壓(V )400額定電流(A )1010額定頻率(Hz )50額定轉速(r/min )1500功率因數0.8 （滯后）勵磁電流(A )2勵磁電壓(V )40