1、財務報表分析600114東睦新材料集團股份有限公司姓名：李金典學號：班級：11級注會六班系別：工商管理系2012年度東睦新材料集團股份有限公司財務分析一、公司基本情況介紹東睦新材料集團股份有限公司是由原寧波東睦粉末冶金有限公司改制而成的，第一家在國內上市的外資控股公司。公司注冊資本 19,550萬元，其中日本國睦特殊金屬工業株式會社持有公司%勺股份。東睦新材料集團股份有限公司是目前國內最大的粉末冶金機械零件制造企業之一，是“國家重點高新企業”。公司目前擁有八家控股子公司或全資子公司，2010年末公司的凈資產億元人民幣，總資產超過億元人民幣，總產能超過45,000噸/年。產品廣泛應用于轎車、摩托

2、車、冰箱和空調壓縮機、電動工具、家用電器等行業，其中 部分產品出口到美國、日本和歐洲等國家和地區。公司具有五十多年的粉末冶金專業生產經驗，擁有包括CNC成形壓機在內的一整套國際先進的粉末冶金生產設備和技術；同時，公司十分重視科技進步和新產品開發，建立了 “寧波粉末冶金工程技術中心（省級）”和“寧 波市區模具中心”，能自制各種粉末冶金模具，生產各種粉末冶金零件。二、公司經營范圍粉末冶金制品、專用設備、工裝模具及原輔材料的生產銷售和技術咨詢服務；自有房屋出租。主要產品為摩托車、空調壓縮機、冰箱壓縮機、電動工具和轎車等粉末冶金零件?；谀壳肮澞軠p排的形勢，各主要國際汽車零部件企業紛紛推出用于汽車節能

3、減排的產品，近年公司致力于開發的汽車VVT、VCT變量泵等應用的高端粉末冶金新產品，已逐步量產，這些產品將成為公司新的增長點。東睦股份有限公司營業收入構成分析表單位：萬元產品主營收入所占比重主營成本所占比重毛利率制造業944,085,97%714,961,98%商業875,%1,286,%由該公司營業收入構成分析表可以看出：該企業制造也的獲利空間大，毛利率有百分之.商業的獲利率低毛利率為一本公司應該調節企業在商業方面的產品結構。三、財務報表基本數據分析（一）東睦股份有限公司財務報表基本數據為了從整體上了解東睦新材料集團股份有限公司（以下簡稱東睦股份）這兩年的整體財務狀況，從利潤表、資產負債表和

4、先進流量表中選取了2010年度至2012年度一些重要數據作為分析對象。東睦股份有限公司財務報表基本數據分析表（萬元）項目2012 年2011 年2010 年營業收入96,100,91,營業利潤4,8,6,凈利潤4,7,5,經營活動現 金凈流量4,18,16,現金及現金 等價物凈增 加額2,每股收益總資產164,160,150,流動資產65,62,61,其中：應收賬 款24,22,21,應收 票據11,13,11,存貨15,16,16,流動負債73,69,66,負債合計87,76,73,股東權益72,72,67,（二）分析1 .從收入利潤方面分析本公司屬于零件制造企業，主要從事機械零件及其生產和

5、銷售，2012年，實現主營業務收入969億，比上年同期減少 % 收入下降的原因是 國家政策對房地產等產業的影響，可能會影響到家電產業，進而可能 影響公司制冷壓縮機粉末冶金零件的銷售；節能環保政策的導向，可能會促使有關產業減少鑄 造等工藝產品的發展， 進而擴大粉末冶金產品的應用領域；對汽車產業節能減排的規定，將會 推進汽車產業更多使用節能減排的新產品，進而擴大粉末冶金零件在汽車中的應用。收入有所下降 但是2012年實現凈利潤億元，比上年同期減少 .由于與國內粉末冶金企業相比，公司在技術、生產規模、資金、品牌以及市場影響力等綜 合優勢 比較明顯，因此在國內粉末冶金零件的市場占有率較高，具有比較明顯

6、的優勢。但因人力成本上升、規范經營等因素，公司在經營成本方面受到國內粉末冶金企業一定的壓力。所以造成凈利潤比去年減少。2 .從資產負債方面分析資產總額比期初增長了 沈要是由于貨幣資金的增加而引起的資產總額的增加，同事企業在冶金方面增幅達53%說明企業規模有所擴張，企業生產能力有所保障；企業的負債率為舔業基本結構不夠穩健，稍微有些財務風險。企業流動資產比初期增長 原因是本期利潤增長以及貨幣資金增長而引起的，其中貨幣資金比初期增長 企業流動率為 企業償債能力很強，但應該注意合理有效的利用企業的資金，以免造成資金的浪費。3 .從現金流量方面分析企業經營活動現金流量凈額比期初增長了主要是由于最主要的資

7、金來源銷售商品或提供勞務所收到的現金增長引起的，這對企業來說是很有利的?，F金及現金等物價凈增長比額比期初增長了%它的增長主要原因有兩個：一是企業經濟活動的現金流量凈額增長了；二是企業在籌資活動中，吸收投資獲得一部分現金，而且當期沒有進行股利的分配。再將經營活動現金流量凈額與企業凈利潤比較，企業當期凈利潤為433686萬元，當期經營活動現金流量凈額4,83962萬元。說明企業利潤質量非常之好。四、主要財務比率分析(一)東睦股份有限公司主要財務分析表為了從總體上了解東睦公司這幾年來的整體財務狀況和經營成果，分別選取了 2010年度至2012年度反應企業盈利能力、償債能力和發展能力三個個方面情況的一

8、些重要指標作為分析對象，進行比較分析。東睦股份有限公司主要財務比率分析表指標201220112010總資產報酬率/ (%銷售凈利率/ (%所有者權益報酬率/ (衿資產負債率/ (%流動比率/倍081應收賬款周轉率/次存貨周轉率/次銷售增長率/ (%凈利潤增長率/ (%總資產增長率/ (%(二)分析1 .從企業盈利方面分析反映企業盈利能力的三大指都較期初有所上升，說明企業2012年獲利性、資產整體的獲利性以及所有者投資金的獲利性較 2011年有所增多。這其中的原因是企業調節了產品的結構， 和產品適應時代的變化，多生產適應現在政策的殘品，提高質量，大幅度壓縮低價零件銷 量。2 .從企業償債能力方面

9、分析企業的流動比率為，比期初減少了 23%低于經驗標準2,說明企業的償債能力不是太 強。企業的應收賬款周轉率為，平均180天周轉一次，較2011年有所上升，但低于同行業平均周轉次數。企業存貨周轉率為次，平均 60天周轉一次，周轉速度一般，這與企業生產 冶金類的材料有關系。企業的資產負債率為，較年初有所增加。企業的資本結構穩健，雖然財務風險相對較小， 但不利于企業充分發揮財務杠桿的效應，提高企業投資者的報酬率。3 .從企業發展能力方面分析2012年，實現主營業務收入億元，比上年同期減少低于企業的預期，2012年實現凈利潤4000萬元，比上年同期減少了 39%,主要原因是(1) 利率高水平帶來成本

10、上升；(2) (2)人民幣持續升值；(3) (3)能源、原材料等成本仍相對較高；(4) (4)勞動力成本的不斷提高；(5) (5)下半年汽車、家電市場需求下滑，對公司業績有一定的影響；(6) (6)應對產品升級時公司的技術保障能力需進一步提升；(7) (7)公司高端粉末冶金汽車零件生產規模的擴大使得部分配套協作單位的人力資源略顯不(8) 足。(9) 企業總資產比上年同期增長了 %增長速度較前一年加快，企業規模穩中有升。五、綜合財務分析前面我們從企業財務報表方面以及主要財務指標方面對東睦公司的財務狀況和經營成果進行了分析，但該公司2012年度的綜合表現于同行業先進水平相比到底如何，它在零件制 造業的地位如何，我們可以通過綜合評比法對東睦公司進行打分，進而評價該公司的綜合 表現。100分，說明企業整體的財務狀現對東睦股份有限公司進行綜合評分，見下表目標實際比 率(1)標準 比率 (2)差異(3)=(1)-(2)每分比 率的差 (4)調整分(5)=(3) /(4)權數(6)得分= +(6)資產報酬 率10220銷售凈利 率15420所有者權 益報酬率154