1、    國有企業(yè)投融資管理存在的問題及對策    田學(xué)摘要：國有企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)自身綜合實(shí)力的提升，同時(shí)在激烈的市場競爭中獲得更好的發(fā)展，就需要做好投融資管理工作。國有企業(yè)在開展管理工作的過程中，投融資管理是一個(gè)重要的組成部分。高質(zhì)量的投融資管理是國有企業(yè)管理質(zhì)量提升的重要保證，但是，從現(xiàn)階段的情況來看，國有企業(yè)投融資管理工作在開展過程中普遍存在各種各樣的問題。本文就針對國有企業(yè)投融資管理工作具體開展過程中存在的問題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對策。關(guān)鍵詞：國有企業(yè);投融資管理;存在問題;對策近幾年，國有企業(yè)改革工作深入推進(jìn)，很多國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型，并取得了非

2、常好的發(fā)展成效。在此過程中，國有企業(yè)的市場運(yùn)營機(jī)制以及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都得到了很好的優(yōu)化。但是，從另一個(gè)角度來看，現(xiàn)在很多國有企業(yè)依然存在銀企關(guān)系緊張，企業(yè)負(fù)債率高等方面的問題，要有效解決上述問題，就需要加強(qiáng)投融資管理，加強(qiáng)對國有企業(yè)投融資模式的創(chuàng)新，在此基礎(chǔ)上，合理控制國有企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國有企業(yè)更為長遠(yuǎn)的發(fā)展。一、國有企業(yè)投融資方面普遍存在的問題（一）缺乏健全的融資市場體系國有企業(yè)在開展融資工作的過程中，可供選擇的模式有很多，但是，從現(xiàn)實(shí)的情況來看，多數(shù)國有企業(yè)在實(shí)際操作的過程中，都普遍存在融資模式單一的問題，未建立完善的企業(yè)融資體系。一些國有企業(yè)在開展融資時(shí)，銀行貸款都是主要的手段甚至

3、是唯一的手段，從以往經(jīng)驗(yàn)來看，這樣的融資方式潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于工資市場體系的不健全，加之國有企業(yè)在融資的過程中缺乏長遠(yuǎn)的眼光，在外部經(jīng)濟(jì)條件較差的情況下，就會(huì)嚴(yán)重限制國有企業(yè)的發(fā)展。除此之外，也有部分企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資的過程中，由于過度依賴融資，也會(huì)在一定程度上加大國有企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1。（二）融資決策體系的科學(xué)性不足國有企業(yè)在開展融資工作的過程中，由于融資決策體系的科學(xué)性不足，也會(huì)影響項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的合理性，不僅會(huì)引發(fā)國有企業(yè)的債務(wù)危機(jī)，還會(huì)加大國有企業(yè)的融資成本。針對某一具體項(xiàng)目開展投融資活動(dòng)的過程中，國有企業(yè)做好融資決策分析工作十分有必要，要在合理對融資決策進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，

4、對融資的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)量、渠道等進(jìn)行合理管控2。但是，國有企業(yè)在對決策進(jìn)行分析的過程中，普遍缺乏科學(xué)的流程，對融資決策的評(píng)價(jià)工作和分析工作沒有給予足夠的重視，融資過程中沒有專業(yè)融資顧問給予必要的指導(dǎo)，嚴(yán)重影響了項(xiàng)目融資活動(dòng)的完善性以及合理性，無法滿足國有企業(yè)對項(xiàng)目融資安全性以及經(jīng)濟(jì)性的要求，導(dǎo)致國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大以及融資成本的提升。另外，國有企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)融資決策失誤的問題，不健全的審批制度和不合理的審批流程也是重要的影響因素，嚴(yán)重的影響到國有企業(yè)的快速發(fā)展。（三）投資過程中缺乏長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃現(xiàn)階段我國國有企業(yè)在開展投資工作的過程中，普遍缺乏長遠(yuǎn)的，具有較高科學(xué)性以及明確性的戰(zhàn)略規(guī)劃。在落實(shí)戰(zhàn)

5、略發(fā)展規(guī)劃的過程中，也普遍缺乏高質(zhì)量的評(píng)價(jià)機(jī)制，進(jìn)而嚴(yán)重影響了國有企業(yè)的投資收益，導(dǎo)致國有企業(yè)在開展投資工作的過程中，由于缺乏明確的投資目標(biāo)，致使預(yù)期的投資收益難以達(dá)成。除此之外，專業(yè)人才的欠缺也是一個(gè)重要的影響因素，尤其是在國際化的項(xiàng)目合作以及項(xiàng)目投資中，高素質(zhì)人才嚴(yán)重缺乏，這也會(huì)在一定程度上影響國有企業(yè)經(jīng)營效益的提升。由于我國部分國有企業(yè)管理者在投資過程中過度關(guān)注短期利益的情況，對項(xiàng)目方案和投資過程的可行性沒有進(jìn)行充分的調(diào)研，嚴(yán)重影響了投資項(xiàng)目的正常展開，甚至?xí)o國有企業(yè)帶來巨額虧損。（四）缺乏完善的投資制度和投資政策雖然國家有關(guān)部門針對國有企業(yè)的投資行為出臺(tái)了相應(yīng)的法律規(guī)范，同時(shí)針對國有

6、企業(yè)可能存在不規(guī)范的投資行為建立了相應(yīng)的處罰機(jī)制。這對約束國有企業(yè)的投資行為起到了一定的促進(jìn)作用。但是，針對國有企業(yè)國外投資行為的規(guī)范性，在相應(yīng)的法律規(guī)定方面依然是空白。市場經(jīng)濟(jì)大背景下，國有企業(yè)在開展收購、投資、兼并、上市等方面工作的過程中，國家方面并沒有給予足夠的支持，導(dǎo)致國有企業(yè)無論是在投資還是在項(xiàng)目管理方面，相關(guān)工作的開展都缺乏必要的依據(jù)，除此之外，國有企業(yè)在境外的投資普遍缺乏必要的保險(xiǎn)支持自己風(fēng)險(xiǎn)控制，這也是制約國有企業(yè)投資工作展開的重要因素。二、國有企業(yè)投融資管理策略（一）建立完善的企業(yè)融資管理制度雖然很多國有企業(yè)的改革工作都在持續(xù)推進(jìn)，現(xiàn)代企業(yè)管理制度已經(jīng)廣泛應(yīng)用于國有企業(yè)中，產(chǎn)

7、權(quán)制度改革也初見成效，但是，很多國有企業(yè)管理者依然受到傳統(tǒng)管理模式的影響，體制的落后依然是制約國有企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，要實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)融資效益和融資質(zhì)量的提升，建立完善的企業(yè)融資管理制度，推進(jìn)國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革是重點(diǎn)。首先，國有企業(yè)需要充分利用資本市場可能帶來的紅利，盡可能主動(dòng)開展融資工作并爭取能夠上市，通過建立完善的企業(yè)內(nèi)部金融機(jī)制，持續(xù)對國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，提升國有企業(yè)的投資吸引力。在此基礎(chǔ)上，有效拓寬國有企業(yè)的融資渠道，解決以往國有企業(yè)融資渠道單一而帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題3。另外，國有企業(yè)要建立完善的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，主動(dòng)調(diào)整自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極引入高科技產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)投資回報(bào)率的提升。最

8、后，需要建立完善的企業(yè)管理制度和激勵(lì)機(jī)制，建立完善的國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)的各項(xiàng)投融資制度以及規(guī)章制度能夠真正落到實(shí)處，切實(shí)提升企業(yè)的投融資質(zhì)量。（二）做好企業(yè)融資決策的分析工作提升對國有企業(yè)融資決策分析的科學(xué)性，對于有效控制國有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，提升融資質(zhì)量，降低融資成本都有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。國有企業(yè)管理者確定投資項(xiàng)目之后，需要用科學(xué)的態(tài)度、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木駚韺ν顿Y決策進(jìn)行分析，選擇最契合本企業(yè)實(shí)際情況的融資途徑，在此基礎(chǔ)上，合理控制企業(yè)在融資過程性固有的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)管理者需要充分比對不同融資途徑的利弊，在此基礎(chǔ)上，合理確定企業(yè)的融資期限以及融資規(guī)模，建立完善的融資方案以及

9、明確的融資目標(biāo)。國有企業(yè)需要對自身的融資能力有充分的了解，保證所提出融資方案的建設(shè)性，在與融資顧問進(jìn)行全面溝通的情況下，合理控制融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。（三）借助債券市場對國有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化現(xiàn)階段，由于缺乏完善的管理機(jī)制，我國債款市場普遍存在發(fā)展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，發(fā)展規(guī)模有限的問題，無法充分滿足我國快速發(fā)展的市場融資需要，這也在一定程度上影響了我國國有企業(yè)融資工作的正常展開。因此，為了使國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)能夠得到進(jìn)一步的優(yōu)化，使國有企業(yè)能夠擁有更高質(zhì)量的融資環(huán)境，就需要加強(qiáng)對我國債券市場的管理，提升我國債券市場的規(guī)范性，使其能夠更好地服務(wù)于我國國有企業(yè)的融資活動(dòng)。除此之外，國有企業(yè)管理者也需要進(jìn)

10、一步提升自身的融資意識(shí)，拓寬企業(yè)融資渠道，充分利用債券發(fā)行的便利性，達(dá)到籌集資金的目標(biāo)，優(yōu)化國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。（四）做好國有企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化工作國有企業(yè)在實(shí)際投資的過程中，首先要建立明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，提升管理者投資決策意識(shí)的科學(xué)度，確保管理者能夠用更加長遠(yuǎn)的眼光看待投資問題。在正式開始投資工作之前，要做好市場調(diào)研工作，加大對于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、金融行業(yè)的投資力度，減少資源消耗型產(chǎn)業(yè)的投資，針對需要投資的項(xiàng)目進(jìn)行深度的討論和分析，確保所投資的項(xiàng)目能夠具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性、可行性、科學(xué)性。在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對國有企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提升企業(yè)資金的使用效益，以及推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。三、結(jié)語國有企業(yè)要想真正做大做強(qiáng)，做好投融資管理工作十分有必要。要有效提升國有企業(yè)投融資管理工作的質(zhì)量，就要主動(dòng)分析國有企業(yè)投融資方面存在的問題，并提出有針對性的解決方案，在此前提下，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)