1、電影設備項目投資計劃與經濟效益分析一、項目提出的理由堅持走綠色循環低碳發展之路，以轉型升級和提質增效為核心，積極推進傳統產業轉型升級，發揮新興產業引領作用，著力推進“中國制造2025”和“互聯網”行動計劃，構建生態文明引領、資源高效利用、產業相互融合的循環型的現代工業體系，大力推行新型工業化，塑造生態型工業城市特色，全面實現小康社會的發展目標。2019年中國電影票房突破640億元，達642.66億元，創歷史新高。盡管同比增速有所放緩，但電影年票房仍在相對高位的增長區間中。行業分析認為，我國電影消費需求持續旺盛，特別在精神文化領域，電影的休閑娛樂功能和全產業鏈輻射效應明顯。同時，銀幕數持續增長，

2、單銀幕產出和觀影人次波動，則顯示消費細分化、個性化趨勢，投資也進入結構性調整階段。整體判斷是穩中有進，“冷”中有熱，向高質量發展邁進。從行業總體看，2019年電影產業喜憂參半。一方面，年度票房再創新高已無懸念。與同期北美票房下滑現象相比，我國票房仍在增長區間。2019年，在哪吒之魔童降世、流浪地球以及我和我的祖國等眾多優質電影的推動下，我國電影總票房再創新高，全年票房達到642.7億元，同比增長5.4%。另一方面，我國銀幕總量不斷擴大，截至到2019年底，全國銀幕數量達到69787塊，全年新增銀幕9708塊。但從增速來看，與影院數量增速類似，近年來，我國銀幕數量增速呈現下降趨勢。從觀影人次來看

3、，經過2013-2017年的快速增長之后，2019年，全國觀影人次達17.3億，較上年略有增長，但跟過去幾年相比增速明顯放緩。特別是在一些票房上漲的月份里，仍出現觀影人次下滑的情況。由此可見，我國電影整體質量及觀影體驗仍有提升空間。中國電影家協會推出的2019中國電影產業研究報告顯示，從2016年到2018年，我國年人均觀影從0.99次升至1.23次，上升緩慢，與北美維持在年人均約4次相比，仍有較大缺口。一般認為，人均觀影次數既與票價掛鉤，又與消費習慣、生活品質等密切聯系。中航證券分析報告稱，中國觀眾的觀影黏性仍與發達國家存在一定差距。特別在三四線城市，人們集中在春節檔看電影，這與電影全產業鏈

4、的增值服務契合度不夠。第三方平臺藝恩發布的2019電影市場趨勢報告認為，整體看中國電影市場內容供給微增，投資規模有所下滑。數據顯示，2019年前11個月影片備案數量同比減少約三成，部分影片撤檔，投資方和制作方更趨謹慎。二、企業基本情況公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大

5、員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區域品牌建設，提高區域內企業影響力。三、項目投資概述以質量和效益為中心,以供給側結構性改革為主線,以創新驅動發展為動力,以堅持轉型發展、創新發展為路徑,積極推動行業轉型升級,增強行業核心競爭力。區域行業產業結構優化取得重大進展 ,行業現代化發展水平顯著提高。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資

6、40004.47萬元，其中：建設投資32350.01萬元，占項目總投資的80.87%；建設期利息364.00萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金7290.46萬元，占項目總投資的18.22%。項目正常經營年份每年營業收入83100.00萬元，綜合總成本費用64064.16萬元，稅金及附加451.92萬元，凈利潤13937.94萬元，財務內部收益率27.91%，財務凈現值23996.94萬元，全部投資回收期4.91年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可

7、行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資32350.01萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產

8、準備費、其他前期工作費用，合計28000.95萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項目建筑工程投資為14339.33萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程20418.5669014.738345.541.11#生產車間6125.5720704.422503.661.22#生產車間5104.6417253.682086.391.33#生產車間4900.4516563.542002.931.44#生產車間4287.9014493.091752.562倉儲工程10994.6122648.902235.042.11#倉庫3298.386794.676

9、70.512.22#倉庫2748.655662.23558.762.33#倉庫2638.715435.74536.412.44#倉庫2308.874756.27469.363行政辦公及生活服務設施2552.3215237.352412.483.1行政辦公樓1659.019904.281568.113.2宿舍及食堂893.315333.07844.374公共工程5104.649494.631123.57輔助用房等5綠化工程10069.95164.78綠化率15.90%6其他工程13996.5957.92場地、道路、景觀亮化等7合計63333.00116395.6114339.332、設備購置費估

10、算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為12963.78萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為697.84萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3682.21萬元。（三）預備費本期項目預備費為666.85萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用14339.3312963.78697.8428000.9586.56%1.1建筑工程費14339.331433

11、9.3344.33%1.2設備購置費12963.7812963.7840.07%1.3安裝工程費697.84697.842.16%2工程建設其他費用3682.213682.2111.38%2.1土地出讓金1956.751956.756.05%2.2其他前期費用1725.461725.465.33%3預備費666.85666.852.06%3.1基本預備費332.54332.541.03%3.2漲價預備費334.31334.311.03%4建設投資合計32350.01100.00%固定資產投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用14339.

12、3312963.78697.8428000.9591.04%1.1建筑工程費14339.3314339.3346.62%1.2設備購置費12963.7812963.7842.15%1.3安裝工程費697.84697.842.27%2固定資產其他費用1725.461725.465.61%3預備費666.85666.852.17%3.1基本預備費332.54332.541.08%3.2漲價預備費334.31334.311.09%4建設期利息364.00364.001.18%5固定資產投資30757.26100.00%6固定資產投資合計30757.26100.00%六、建設期利息按照建設規劃，本期項

13、目建設期為12個月，其中申請銀行貸款14857.25萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息364.00萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為7290.46萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產41434.9

14、247809.5250996.8263746.0363746.0363746.0363746.0363746.0363746.031.1應收賬款18645.7121514.2822948.5728685.7128685.7128685.7128685.7128685.7128685.711.2存貨14502.2216733.3317848.8922311.1122311.1122311.1122311.1122311.1122311.111.2.1原輔材料4350.665020.005354.666693.336693.336693.336693.336693.336693.331.2.2燃料

15、動力217.54251.00267.74334.67334.67334.67334.67334.67334.671.2.3在產品6671.027697.338210.4910263.1110263.1110263.1110263.1110263.1110263.111.2.4產成品3263.003765.004016.005020.005020.005020.005020.005020.005020.001.3現金3314.793824.764079.745099.685099.685099.685099.685099.685099.681.4預付賬款4972.195737.146119.62

16、7649.527649.527649.527649.527649.527649.522流動負債36696.1242341.6845164.4656455.5756455.5756455.5756455.5756455.5756455.572.1應付賬款13210.6115243.0116259.2120324.0120324.0120324.0120324.0120324.0120324.012.2預收賬款23485.5127098.6728905.2536131.5636131.5636131.5636131.5636131.5636131.563流動資金4738.805467.855832

17、.377290.467290.467290.467290.467290.467290.464流動資金增加4738.80729.05364.521458.095鋪底流動資金12430.4814342.8615299.0519123.8119123.8119123.8119123.8119123.8119123.81八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資40004.47萬元，其中：建設投資32350.01萬元，占項目總投資的80.87%；建設期利息364.00萬元，占項目總投資的0.91%；流動資金7290.46萬元，占項目總投資的18.22%

18、。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資40004.47萬元，其中申請銀行長期貸款14857.25萬元，其余部分由企業自籌。十、經濟測算基本假設及參數選取（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預

19、計每年可實現營業收入83100.00萬元。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入54015.0062325.0066480.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.002增值稅2286.582709.282920.633766.023766.023766.023766.023766.023766.022.1銷項稅7021.958102.258642.4010803.0010803.0010803.0010803.0010803.0010803.002.2

20、進項稅4735.375392.975721.777036.987036.987036.987036.987036.987036.983稅金及附加274.39325.12350.47451.92451.92451.92451.92451.92451.923.1城市維護建設稅160.06189.65204.44263.62263.62263.62263.62263.62263.623.2教育費附加68.6081.2887.62112.98112.98112.98112.98112.98112.983.3地方教育附加45.7354.1958.4175.3275.3275.3275.3275.3275

21、.32（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3766.02萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用64064.16萬元，其

22、中：可變成本53937.07萬元，固定成本10127.09萬元。正常經營年份項目經營成本61619.74萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費32880.0737938.5540467.7850584.7350584.7350584.7350584.7350584.7350584.732工資及福利費3352.343352.343352.343352.343352.343352.343352.343352.343352.343修理費724.64724.64724.64

23、724.64724.64724.64724.64724.64724.644其他費用6958.036958.036958.036958.036958.036958.036958.036958.036958.034.1其他制造費用478.00478.00478.00478.00478.00478.00478.00478.00478.004.2其他管理費用641.39641.39641.39641.39641.39641.39641.39641.39641.394.3其他營業費用5838.645838.645838.645838.645838.645838.645838.645838.645838.

24、645經營成本43915.0848973.5651502.7961619.7461619.7461619.7461619.7461619.7461619.746折舊費1677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.287攤銷費39.1339.1339.1339.1339.1339.1339.1339.1339.138利息支出728.01728.01728.01728.01728.01728.01728.01728.01728.019總成本費用46359.5051417.9853947.2164064.1664064.16

25、64064.1664064.1664064.1664064.169.1其中：固定成本10127.0910127.0910127.0910127.0910127.0910127.0910127.0910127.0910127.099.2可變成本36232.4141290.8943820.1253937.0753937.0753937.0753937.0753937.0753937.07固定資產折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值17095.6416283.6015471.5614659.5213847.4813035.4412223.4011

26、411.3610599.329787.281.2當期折舊費812.04812.04812.04812.04812.04812.04812.04812.04812.04812.041.3凈值16283.6015471.5614659.5213847.4813035.4412223.4011411.3610599.329787.288975.242機器設備15年2.1原值13661.6212796.3811931.1411065.9010200.669335.428470.187604.946739.705874.462.2當期折舊費865.24865.24865.24865.24865.2486

27、5.24865.24865.24865.24865.242.3凈值12796.3811931.1411065.9010200.669335.428470.187604.946739.705874.465009.223合計3.1原值30757.2629079.9827402.7025725.4224048.1422370.8620693.5819016.3017339.0215661.743.2當期折舊費1677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.281677.283.3凈值29079.9827402.7025725.

28、4224048.1422370.8620693.5819016.3017339.0215661.7413984.46（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加451.92萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=18583.92（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=18583.9225.00%=4645

29、.98（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額18583.92萬元，繳納企業所得稅4645.98萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=18583.92-4645.98=13937.94（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入54015.0062325.0066480.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.002稅金及附加274.39325.12350.47451.92451.92451.92451.92451

30、.92451.923總成本費用46359.5051417.9853947.2164064.1664064.1664064.1664064.1664064.1664064.164補貼收入5利潤總額7381.1110581.9012182.3218583.9218583.9218583.9218583.9218583.9218583.926彌補以前年度虧損7應納所得稅額7381.1110581.9012182.3218583.9218583.9218583.9218583.9218583.9218583.928所得稅1845.282645.473045.584645.984645.984645.9

31、84645.984645.984645.989凈利潤5535.837936.439136.7413937.9413937.9413937.9413937.9413937.9413937.9410期初未分配利潤0.004982.2511626.8118687.1929362.6238970.5047617.6055399.9962404.1311可供分配的利潤5535.8312918.6820763.5532625.1343300.5652908.4461555.5469337.9376342.0712提取法定盈余公積金553.581291.872076.353262.514330.065290

32、.846155.556933.797634.2113可供投資者分配的利潤4982.2511626.8118687.1929362.6238970.5047617.6055399.9962404.1368707.8714應付優先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤4982.2511626.8118687.1929362.6238970.5047617.6055399.9962404.1368707.8719息稅前利潤9954.4013955.3815955.9123957.9123957.9123957.9123957.9123957.9123957.9

33、120息稅折舊攤銷前利潤11670.8115671.7917672.3225674.3225674.3225674.3225674.3225674.3225674.32十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=27.91%。本期項目投資財務內部收益率27.91%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設

34、定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=23996.94（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值23996.94萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.91年。本期項目全部投資回收期4.91年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投

35、資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現金流入0.0054015.0062325.0066480.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.001.1營業收入0.0054015.0062325.0066480.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.0083100.001.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現金流出32350.

36、0148928.2750027.7356956.5864258.8062071.6662071.6662071.6662071.6662071.662.1建設投資32350.010.002.2流動資金4738.80729.055103.322187.142.3經營成本43915.0848973.5651502.7961619.7461619.7461619.7461619.7461619.7461619.742.4稅金及附加274.39325.12350.47451.92451.92451.92451.92451.92451.922.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量-32350.015086

37、.7312297.279523.4218841.2021028.3421028.3421028.3421028.3421028.344累計所得稅前凈現金流量-32350.01-27263.28-14966.01-5442.5913398.6134426.9555455.2976483.6397511.97118540.315調整所得稅2488.603488.843988.985989.485989.485989.485989.485989.485989.486所得稅后凈現金流量-32350.013241.459651.806477.8414195.2216382.3616382.3616382.3616382.3616382.367累計所得稅后凈現金流量-32350.01-29108.56-19456.76-12978.921216.3017598.6633981.0250363.3866745.7483128.10十三、財務生存能力分析根據財務計劃現金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余