1、新會計準(zhǔn)則對財務(wù)報表分析的 影響精品資料網(wǎng)( )25 萬份精華管理資料， 2 萬多集管理視頻講座摘 要 本文結(jié)合新 會計 準(zhǔn)則的有關(guān) 內(nèi) 容 及最新的上市公司年報情況， 分析 了財務(wù) 報表的主要變化及對報表分析的 影響 ，認(rèn)為在 現(xiàn)階段對財務(wù)報表的分析， 關(guān)鍵是要正確理解報 表項(xiàng)目及其內(nèi)涵的變化， 要正確認(rèn)識公允價值計 量帶來的影響，關(guān)注職業(yè)判斷對報表質(zhì)量的影 響，并提出了一些應(yīng)對措施。關(guān)鍵詞 財務(wù)報表；新會計準(zhǔn)則；變化； 分析；公允價值2006 年上市公司的年報由于處在新舊會計 準(zhǔn)則交接之際而備受信息使用者的關(guān)注。隨著 2007 年第一季度的中期財務(wù)報告

2、的披露，新準(zhǔn) 則的影響開始顯現(xiàn)， 人們對報表數(shù)據(jù)的一些熱點(diǎn) 預(yù)測也將受到檢驗(yàn)。 為了更好地理解和分析新準(zhǔn) 則下的財務(wù)報表， 筆者根據(jù) 學(xué)習(xí) 心得，從以下 幾個方面進(jìn)行論述。一、對資產(chǎn)負(fù)債表分析的影響一） 金融 工具原來的短期投資、 原來采用成本法核算且有 可靠公允價值的長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資 的內(nèi)容按管理層意圖， 分別列示在 “交易性金融 資產(chǎn)”、“可供出售金融資產(chǎn)”和“持有至到期投 資”項(xiàng)目中。在流動負(fù)債項(xiàng)目下，增加了“交易 性金融負(fù)債”項(xiàng)目。除了“持有至到期投資”按 攤余成本計量外， 其余都按公允價值計量， 公允 價值的變動有可能影響當(dāng)期損益或資本公積。（二）長期股權(quán)投資新會計準(zhǔn)則將長

3、期股權(quán)投資分為 3 類：（1） 投資 企業(yè) 能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長期 股權(quán)投資；（ 2）投資企業(yè)對被投資單位不具有共 同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報 價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資； （3） 投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影 響的長期股權(quán)投資。 對于上述第一、 二類長期股 權(quán)投資， 新會計準(zhǔn)則規(guī)定采用成本法核算， 對于 上述第三類長期股權(quán)投資， 新會計準(zhǔn)則規(guī)定采用權(quán)益法核算。在核算時，取消了股權(quán)投資差額項(xiàng) 目，不存在攤銷 問題，會對凈利潤產(chǎn)生影響。（三）投資性房地產(chǎn)對原來分別在存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)中 核算可列報的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中單 獨(dú)列示，這將影響

4、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是有大 量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準(zhǔn) 則后，會減少企業(yè)的流動資產(chǎn)，降低流動比率。 在企業(yè)首次執(zhí)行投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則時，公允 價值與原賬面價值的差額調(diào)整留存收益，在企業(yè) 將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時， 公允價值 大于原賬面價值的差額計入所有者權(quán)益，兩種調(diào) 整方法 都將增加企業(yè)的所有者權(quán)益。（四）固定資產(chǎn)比較大的變化有：固定資產(chǎn)入賬成本應(yīng)考慮 預(yù)計棄置費(fèi)用的因素、超過正常信用條件延期支 付的固定資產(chǎn)成本以購買價款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確 定等，會使固定資產(chǎn)價值增大，折舊增加，對利潤有減少作用（五）無形資產(chǎn)指的是可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)， 如果涉及自行開 發(fā)的無形資產(chǎn)， 可能包括企

5、業(yè)在開發(fā)階段的資本 化支出（只要開發(fā)階段的支出符合準(zhǔn)則規(guī)定的 4 個條件）。增加了“累計攤銷”項(xiàng)目，單獨(dú)反映 無形資產(chǎn)攤銷的價值。 新準(zhǔn)則關(guān)于研發(fā)支出資本 化的會計處理必然能夠更好地促進(jìn)企業(yè)投入 研 究 和開發(fā)項(xiàng)目，特別是對于科研類上市公司， 相關(guān)信息更有助于分析企業(yè)核心競爭力和長期 成長能力。部分研發(fā)支出的資本化能增加企業(yè)的 資產(chǎn)， 企業(yè)財務(wù)狀況也會有一定程度的好轉(zhuǎn)， 如 降低資產(chǎn)負(fù)債比率， 提高商業(yè)信用， 幫助其擴(kuò)大 融資渠道。但在稅收方面由于利潤的暫時上升會 導(dǎo)致近期所得稅的增加。（六）職工薪酬項(xiàng)目內(nèi)容包括 8 個方面：職工工資、獎金、津貼、 補(bǔ)貼等工資類薪酬， 職工福利費(fèi)、 各類 社會

6、 保 險費(fèi)用、 住房公積金、 工會經(jīng)費(fèi)和職工 教育 經(jīng) 費(fèi)、非貨幣性福利、 辭退補(bǔ)償以及其他與薪酬相 關(guān)的支出， 除辭退補(bǔ)償外， 其他的職工薪酬均按 收益對象分別計入資產(chǎn)、 成本或當(dāng)期損益。 這將 普遍降低企業(yè)各期的毛利率和毛利額， 同時對企 業(yè)的各期損益也會造成一定程度的遞延影響， 對 生產(chǎn)周期較長的企業(yè)影響更大。 對福利費(fèi)用沒有 規(guī)定計提比例，而是按實(shí)列支。（七）所得稅項(xiàng)目采用的是資產(chǎn)負(fù)債表遞延法， 引入暫時性差 異概念，將會計準(zhǔn)則確定的賬面價值與按稅法規(guī) 定的計稅基礎(chǔ)之間的差異確認(rèn)為遞延所得稅資 產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債， 分別在表中單獨(dú)列示。 根 據(jù) 目前 披露的年報， 所得稅是受益面最廣的

7、項(xiàng) 目，許多公司都受益于遞延所得稅制度， 其中最 為突出的是四川長虹， 由此增加的股東權(quán)益達(dá)到 了驚人的 22 640.61 萬元。（八）所有者權(quán)益項(xiàng)目1. 增加因素（主要體現(xiàn)在資本公積項(xiàng)目） 新準(zhǔn)則實(shí)施導(dǎo)致上市公司股東權(quán)益增加的因素 主要包括： 第一，以公允價值計量且其變動計入 當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)引 起股東權(quán)益增加， 這部分主要是指上市公司從交 易所購買的股票、債券、基金等交易性金融資產(chǎn)； 第二，因計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因形成遞延所得 稅資產(chǎn)而導(dǎo)致股東權(quán)益凈增加； 第三，少數(shù)股東 權(quán)益列入所有者權(quán)益。 此前少數(shù)股東權(quán)益是列示 于所有者權(quán)益之前。 今年首份年報江南高纖 200

8、6 年年報中披露的股東權(quán)益調(diào)節(jié)表顯示， 按新會計 準(zhǔn)則核算，公司 2007年 1 月 1日股東權(quán)益增加 了 1 761.75 萬元。其中，按公允價值核算公司金 融資產(chǎn)使凈資產(chǎn)增加了 11.10 萬元，按資產(chǎn)負(fù)債 表債務(wù)法核算所得稅使留存收益增加了 48.85 萬 元，將少數(shù)股東權(quán)益計入股東權(quán)益后使股東權(quán)益 增加了 1 701.80 萬元。2. 減少因素。新準(zhǔn)則實(shí)施導(dǎo)致上市公司股 東權(quán)益減少的因素主要包括兩個方面： 第一，轉(zhuǎn) 銷長期股權(quán)投資差額引起股東權(quán)益凈減少；第 二，因確認(rèn)職工認(rèn)股權(quán)、 辭退補(bǔ)償形成的負(fù)債等導(dǎo)致股東權(quán)益凈減少（九）取消的項(xiàng)目由于資產(chǎn)負(fù)債表觀的應(yīng)用，待攤費(fèi)用和預(yù) 提費(fèi)用項(xiàng)目已被

9、取消，相關(guān)的內(nèi)容采用收付實(shí)現(xiàn) 制進(jìn)行核算。這將減少利潤表數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流量表 相關(guān)數(shù)據(jù)的差異。二、對利潤表分析的影響（一）項(xiàng)目和結(jié)構(gòu)的變化新的利潤表取消了主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè) 務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目，而是將有關(guān)內(nèi)容進(jìn) 行了合并，其中營業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其 他業(yè)務(wù)收入，營業(yè)成本包括主營業(yè)務(wù)成本和其他 業(yè)務(wù)成本，營業(yè)稅金及附加則包括了原來主營業(yè) 務(wù)稅金及附加和其他業(yè)務(wù)支出中的稅金及附加。 取消了主營業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目，增加了資產(chǎn)減值損 失、公允價值變動損益、基本每股收益和稀釋每 股收益項(xiàng)目。二） 對營業(yè)利潤分析的影響1. 資產(chǎn)減值損失內(nèi)容有變化。按照新會計 準(zhǔn)則的要求，上市公司不得利用計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)

10、 備人為調(diào)節(jié)各期利潤， 或在前期巨額計提后大額 轉(zhuǎn)回， 隨意調(diào)節(jié)利潤， 也不得隨意變更計提方法 和計提比例。除了存貨、應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售的 權(quán)益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn) 減值允許轉(zhuǎn)回外， 固定資產(chǎn)、 攤銷期限明確的無 形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回。 因此，上 市公司通過上述手法實(shí)現(xiàn) “一次虧足”將成為 歷 史。2. 公允價值變動損益的不確定性。如投資 性房地產(chǎn)若采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量， 對 利潤的影響將是不確定的。 但這種模式不需要計 提折舊和攤銷， 從而減少成本， 對利潤的影響是 積極的。 新會計準(zhǔn)則規(guī)定， 凡交易性證券的投資 必須在期末按交易所公布的市價 計算 價值，

11、變 動部分計入損益。 上市公司所持有的股票即使沒 有轉(zhuǎn)讓或出售， 也應(yīng)以公允價值來計量， 并將結(jié) 果確認(rèn)為當(dāng)期損益。根據(jù)今年披露的年報來看， 投資收益總額同比增長速度很快， 甚至有些公司 業(yè)績完全由投資收益支撐。 其中， 短期投資獲利 豐厚是投資收益增長的主要來源之一。 2006 年 股票市場行情火爆， 使得以公允價值計量的上市 公司股票投資收益大幅增長。（三）非經(jīng)常損益項(xiàng)目仍是關(guān)注的重點(diǎn) 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目由于沒有持續(xù)性以及易 受操縱的特性， 在進(jìn)行利潤質(zhì)量 分析 時要特別 留意。根據(jù) 中國 證券報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至 2007 年 3 月 16 日，已經(jīng)公布 2006 年年報并具 有可比數(shù)據(jù)的

12、上市公司中， 2006 年非經(jīng)常損益 占凈利潤的比例從 2005 年度的 4.5提高到 10.4。非經(jīng)常性損益在上市公司業(yè)績中的地位 提高甚快。 新準(zhǔn)則下， 債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn) 交換都可能帶來一定的非經(jīng)常性損益， S*ST 長 控今年一季度預(yù)計凈利潤 2.84 億元左右，每股 收益達(dá)到 4.67 元。其原因主要是公司債務(wù)重組 已于 2006年完成， 2007 年 1 月 1 日起相關(guān)債權(quán) 人已豁免了公司相關(guān)債務(wù)，按照新 會計 準(zhǔn)則，債務(wù)重組收益 2.71 億元計入了公司當(dāng)期損益關(guān)聯(lián)交易可能出現(xiàn)的新動向： 大股東為上市 公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱情高漲（可確認(rèn)重組收 益、或通過非貨幣性資產(chǎn)交換，以

13、優(yōu)換劣，向上 市公司輸送利益） ，這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不但會提高上 市公司的業(yè)績，也會提高上市公司的估值水平。 新準(zhǔn)則實(shí)施后， 上市公司可能通過低價取得高價 值的股權(quán)投資，從而達(dá)到操縱利潤的目的。三、財務(wù)報表分析不確定性因素的進(jìn)一步分 析（一）公允價值的 影響目前 我國已發(fā)布的 38 個具體會計準(zhǔn)則中， 涉及會計要素計量的有 30 個，其中又有 17個程 度不同地運(yùn)用了公允價值計量屬性，主要體現(xiàn) 金融 工具、資產(chǎn)減值、 企業(yè) 合并、遞延所得 稅等幾個方面。新準(zhǔn)則實(shí)施后， 企業(yè)將確認(rèn)越來越多的持有 利得或損失以及非經(jīng)常損益，但這些損益往往沒 有相應(yīng)的現(xiàn)金流量，導(dǎo)致凈利潤與現(xiàn)金流量相關(guān) 性的下降，而利潤分

14、配必須確保資本的保全， 在 引入公允計價后，管理層必須區(qū)分已實(shí)現(xiàn)損益和 未實(shí)現(xiàn)損益，確定利潤分配的基礎(chǔ)。由于公允價值 應(yīng)用 有著苛刻的條件，其帶 來的影響暫時是有限的，其影響也是逐步體現(xiàn) 的。如房地產(chǎn)企業(yè)因?qū)ν顿Y性資產(chǎn)采用公允價值 計量而出現(xiàn)的資產(chǎn)劇增并不像市場預(yù)計的那么 猛烈。滬深兩市第一份房地產(chǎn)企業(yè)年報華業(yè)地產(chǎn) 年報顯示，公司按新準(zhǔn)則，將對投資性房產(chǎn)的核 算從固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)到投資性房產(chǎn)核算，但并沒選用 公允價值計量，而是采用了成本模式。（二）匯率、利率因素的影響公允價值的引入，使會計核算與復(fù)雜的資本 市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境更為緊密地聯(lián)系在一起。 當(dāng)市場匯率、利率發(fā)生變化時，資產(chǎn)或負(fù)債的重 估價值隨

15、之發(fā)生變化，隨之會影響企業(yè)的財務(wù)狀 況和盈利能力。對于某些資產(chǎn)占用形式主要為金融性資產(chǎn) 和投資性房地產(chǎn)的公司，股市和房地產(chǎn)市場價格 波動有多大，他們的凈利潤和凈資產(chǎn)的波動就有 多大。為了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績，公司必然會大量使用 股指期貨和利率期貨等金融期貨衍生產(chǎn)品來管 理風(fēng)險，這將擴(kuò)大和豐富套期保值會計核算的 內(nèi)容。另外，新準(zhǔn)則中有多個涉及現(xiàn)值因素，如固 定資產(chǎn)的預(yù)計凈殘值、預(yù)計棄置費(fèi)用、延期支付、 可回收金額的確定等。而現(xiàn)值的 計算 離不開對 利率的估計和應(yīng)用。（三）職業(yè)判斷范圍擴(kuò)大如固定資產(chǎn)的折舊，準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù) 固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用情況，在合理確定使用壽 命和預(yù)計凈殘值的基礎(chǔ)上，結(jié)合與固定

16、資產(chǎn)有關(guān) 的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式，合理選擇固定資產(chǎn) 的折舊方法。這就需要管理層根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略和 實(shí)際情況自行確定折舊年限和預(yù)計凈殘值。另外如固定資產(chǎn)的棄置費(fèi)用的預(yù)提、金融工 具的分類、減值準(zhǔn)備的計提、資產(chǎn)組的認(rèn)定、無 形資產(chǎn)可辨認(rèn)性的判斷、使用壽命是否確定的判 斷、攤銷期限，特別是對自行開發(fā)無形資產(chǎn)支出 費(fèi)用化和資本化的判斷、非貨幣性資產(chǎn)交換商業(yè) 實(shí)質(zhì)的判斷等，使專業(yè)判斷的影響更為突出。（四）納稅影響分析更加復(fù)雜大量公允價值在資產(chǎn)和負(fù)債計量中的應(yīng)用， 使按會計準(zhǔn)則確定的賬面價值與按稅法規(guī)定的 計稅基礎(chǔ)之間的差異更大更頻繁，在資產(chǎn)負(fù)債表 遞延法下，這些差異的所得稅影響將被確認(rèn)為遞 延所得稅資產(chǎn)或

17、遞延所得稅負(fù)債，并在此基礎(chǔ)上 確定所得稅費(fèi)用。如果涉及的是遞延所得稅資 產(chǎn)，還要考慮未來很可能取得的應(yīng)納稅所得額。 因此，這使得所得稅會計的核算和分析都更加復(fù) 雜。四、應(yīng)對措施（一）盡快熟悉和理解新會計準(zhǔn)則的內(nèi)容及 其影響上市公司會根據(jù)新會計準(zhǔn)則的規(guī)定及自身 業(yè)務(wù)特點(diǎn)，在 2006 年年報全文的“管理層討論 與分析對公司未來 發(fā)展 的展望” 部分，詳 細(xì)分析并披露執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生 的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務(wù)狀 況和經(jīng)營成果的影響。同時，要在 2006 年年報 全文的財務(wù)報告 “補(bǔ)充資料” 部分以列表形式披 露 2006年期末與 2007年期初所有者權(quán)益 （或股 東權(quán)益

18、）重大差異的調(diào)節(jié)過程和會計師事務(wù)所的 審閱意見。在報表分析時， 使用者要根據(jù)自己掌 握的知識結(jié)合上市公司的信息披露， 合理評估新 準(zhǔn)則的影響。 即使是有價值重估的上市公司， 影 響也往往是一次性的， 上市公司資產(chǎn)質(zhì)量才是決 定“股東收益”的保障。一方面，上市公司的估 值是動態(tài)的， 相關(guān)會計政策的變化即使對其當(dāng)期 利潤產(chǎn)生積極影響， 但往往是以未來數(shù)年的利潤 受到平抑為代價的； 另一方面， 會計政策的變化 會影響上市公司的會計利潤， 但不會影響到企業(yè) 的現(xiàn)金流量。 因此，新會計準(zhǔn)則的實(shí)施并不會在實(shí)質(zhì)意義上改變上市公司的內(nèi)在估值。 但用公允 價格反映的一些資產(chǎn)的新價值， 可能會對投資者 產(chǎn)生誤導(dǎo)，

19、從而帶來投資決策風(fēng)險。另外，在進(jìn)行報表分析時， 要充分了解會計 報表附注的內(nèi)容， 與報表數(shù)據(jù)結(jié)合， 才能比較準(zhǔn) 確地理解報表。（二）財務(wù)比率應(yīng)用1. 對原有一些財務(wù)比率的謹(jǐn)慎運(yùn)用。如市 盈率和市凈率、 每股收益等。 隨著股市的不斷上 漲，即使上市公司的經(jīng)營沒有任何變化， 只要存 在交叉持股，上市公司的業(yè)績就會隨著股市上漲 而不斷上漲， 而上市公司業(yè)績的不斷上漲又反過 來支持股市的進(jìn)一步上升， 因此有可能會出現(xiàn)股 市上漲而市盈率和市凈率不升反降的極端情況。2. 財務(wù)比率的計算。由于報表的項(xiàng)目及其 內(nèi)涵均發(fā)生了一些變化， 原來的一些財務(wù)比率可 能失去了作用或應(yīng)重新解釋， 相關(guān)的數(shù)據(jù)需要結(jié) 合附注才能計算，如銷售毛利率、銷售凈利率、各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 現(xiàn)金比率等。 也應(yīng)設(shè)計一些新 的財務(wù)比率，如資產(chǎn)減值損益 /營業(yè)利潤（或凈 利潤）、公允價值變動損益 /營業(yè)利潤（或凈利 潤）、直接計入資本公積的利得或損失 /凈資產(chǎn)3. 重視現(xiàn)金流量相關(guān)比率的應(yīng)用。新會計 準(zhǔn)則實(shí)行以后， 凈利潤和凈資產(chǎn)對于報表分析的 重要性將下降， 而現(xiàn)金流量分析的重要性將會上 升