第二章財務報表的基本分析方法,E因素分析法,A比較分析法,B比率分析法,C趨勢分析法,D不同企業(yè)間的比較分析,財務報表的基本分析方法,學習目標,1.了解財務報表分析的基本方法；2.掌握比較分析法及具體形式和比較標準；3.掌握比率分析法的含義及其作用；4.掌握趨勢分析法及其運用；5.理解理想資產負債表和理想利潤表；6.了解不同企業(yè)間的比較分析。,第二章財務報表分析的基本方法,一、比較分析法1、比較分析法的含義：比較分析法是指將實際達到的數據同特定的各種標準相比較，從數量上確定其差異，并進行差異分析或趨勢分析的一種分析方法。它是財務報表分析中最基本的方法。公式：,實際指標標準指標（比較標準）差異（有利、不利）,比較分析法的兩種類型,趨勢分析法,差異分析法,類型,（1）差異分析差異分析是指通過差異揭示成績或者差距，找出產生差異的原因，為改進管理指引方向絕對值變動數a1-a0變動率（a1-a0）/a0結論：該法既需計算變動量，也需計算變動率；既可用于企業(yè)內部分析，也可用于同類企業(yè)對比。但要注意可比性,（2）趨勢分析根據企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數或完成率的計算，確定分析期各有關項目的變動情況和變動趨勢的一種財務分析方法其步驟為：計算趨勢比：定基指數；環(huán)比指數判斷指標的趨勢和合理性預測未來發(fā)展趨勢,2、比較分析法的形式：（1）絕對數比較分析是指將各報表項目的絕對數與比較對象的絕對數額進行比較，進而揭示其數量差異的方法。比較報表項目的絕對數額與比較對象的絕對數額揭示數量差異，說明差異金額通過編制比較財務報表完成：比較資產負債表和比較利潤表（P29）,（2）相對數比較分析是利用財務報表中相關關系數據的相對數進行比較。進一步說明變動程度將絕對數換算成百分比、結構比重、比率,3、比較分析法的另外一種分類1）橫向比較分析法（水平分析法）指標變動額指標變動率2）縱向比較分析法（垂直分析法）計算某一期報表中各項目的比重，反映項目與總體關系及其變動情況確定報表中各項目占總額的比重通過各項目的比重，分析該項目的重要性將分析期各項目的比重與前期同項目進行對比，研究各項目的比重變化情況,財務報表比較分析法,4、比較分析法的比較標準（P31）預定目標、計劃或定額上年同期實際指標或歷史最好水平國內外先進水平行業(yè)評價標準值本企業(yè)的競爭對手情況,5、用比較分析法應注意的問題,指標內容、范圍和計算方法的一致性,會計計量標準、會計政策和會計處理方法的一致性,時間單位和長度的一致性,企業(yè)類型、經營規(guī)模和財務規(guī)模以及目標大體一致,二、比率分析法（一）比率分析法的含義：比率分析法是一種特殊形式的比較分析法，它是通過計算兩項相關數值（相關指標）的比率，來揭示企業(yè)財務活動的內在聯系，分析經濟現象產生原因的分析方法。比率分析法的特點：不受規(guī)模限制，應用廣泛。利用財務比率，包括一個單獨的比率或者一組比率，據以進行企業(yè)某一個方面的業(yè)績、狀況或能力的分析,（二）比率分析法的作用,作用,說明企業(yè)某一方面的能力強弱,3.,1.,揭示企業(yè)某一方面的財務狀況,2.,反映企業(yè)某一時期的經營業(yè)績,（三）財務比率的類型1）構成比率：某類項目部分占總體的比重，也稱結構比率2）效率比率：所費與所得的比例，如成本費用利潤率3）相關比率：除上述結構比率、效率比率之外的其他財務比率，統稱為相關比率。財務分析中常用的資產負債率、流動比率等均屬于相關比率。,財務報表比率分析法,償債能力比率流動比率流動資產流動負債速動比率速動資產流動負債現金比率現金流動負債資產負債率負債總額總資產產權比率負債總額所有者權益總額利息保障倍數（利潤總額+利息費用）利息費用,常用的財務比率（P34）,營運能力比率應收賬款周轉率營業(yè)收入應收賬款平均余額存貨周轉率營業(yè)成本存貨平均余額營業(yè)周期應收賬款周轉天數+存貨周轉天數流動資產周轉率營業(yè)收入流動資產平均余額固定資產周轉率營業(yè)收入固定資產平均余額固定總資產周轉率營業(yè)收入總資產平均余額,獲利能力比率營業(yè)毛利率（營業(yè)收入-營業(yè)成本）營業(yè)收入營業(yè)凈利率凈利潤營業(yè)收入凈資產收益率凈利潤平均凈資產資產報酬率凈利潤平均總資產,發(fā)展能力比率營業(yè)收入增長率本年營業(yè)收入增長額上年營業(yè)收入總額資產增長率本年總資產增長額年初資產總額資本積累率本年所有者權益增長額年初所有者權益凈收益增長率當年留存收益的增長額年初凈資產,（四）運用比率分析法應注意的問題（P35）1）正確計算比率。由于財務報表的期間不同，采用比率指標來對比資產負債表和利潤表數據存在一些不可比因素2）保證指標的可比性。不同企業(yè)的會計政策和經營方針會影響不同企業(yè)間財務比率的可比性3）注意說明問題的一致性。財務比率分析應注意分析比率之間說明問題的一致4）在進行行業(yè)比較時，多元化大公司很難找到一個行業(yè)作為標準，最好的比較對象是主要競爭對手,三、趨勢分析法,1、趨勢分析法的含義：趨勢分析法是計算連續(xù)若干期的相同指標，揭示和預測財務狀況或經營成果發(fā)展趨勢的分析方法，也稱為動態(tài)比率分析法。所分析的指標既可以是絕對數（如利潤），也可以是相對數（如凈資產收益率）。,2、趨勢分析法的優(yōu)點便于統觀全貌便于指標的相互比較變化的趨勢極為明顯分析數字的解釋較為容易3、趨勢分析的幾種形式：,（一）多期比較分析（水平分析）,1.絕對額比較：編制多期比較財務報表（35期），然后將各期各項目數據的絕對數加以比較，分析把握企業(yè)財務狀況變動的趨勢。2.變動百分比分析：編制變動百分比報表變動數額=本期金額-上期金額變動百分比=變動數額上期金額變動百分比分析法實質上是財務比率比較分析的一個特例。變動百分比的直觀含義是，期初的一個單位，到期末時增加了多少。3.比率的比較分析：比較特定企業(yè)不同時期的一組財務比率，來分析企業(yè)財務狀況、經營成果的變化及其原因。,水平分析法,絕對值變動數a1-a0變動率（a1-a0）/a0結論：該法既需計算變動量，也需計算變動率；既可用于企業(yè)內部分析，也可用于同類企業(yè)對比。但要注意可比性,1、共同百分比會計報表是用會計報表中的某一個共同的會計報表項目去除會計報表中的其他項目，即每一個會計報表項目均與同一個項目相除所得到的比率所編制的會計報表。對于資產負債表而言，這個共同項目一般是資產總額對于利潤表而言，一般將營業(yè)收入作為這一共同項目，對于現金流量表，一般選用經營活動現金流入作為共同項目2、例題(P38),（二）共同百分比分析（垂直分析）,垂直分析法,計算某一期報表中各項目的比重，反映項目與總體關系及其變動情況確定報表中各項目占總額的比重通過各項目的比重，分析該項目的重要性將分析期各項目的比重與前期同項目進行對比，研究各項目的比重變化情況,作業(yè)1.根據下表所給資料，完成該公司的比較資產負債表。,作業(yè)1答案,作業(yè)2.根據下表所給資料，完成該公司資產負債表的垂直分析表。,作業(yè)2答案,（三）定基百分比分析,1.含義：通過將普通會計報表轉換成定基百分比報表，然后再比較相鄰若干年度的會計報表，從而判斷并分析企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量的增長趨勢，同時分析是何種因素決定這種趨勢，這些決定因素對企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量的影響是否持久，進而對公司未來的財務狀況經營成果做出預測的一種分析方法。定基百分比報表是將基期會計報表的所有項目均定為100，將以后各期會計報表的相同項目用定基百分比表示的一種會計報表。2.例題(P39),3、特點：將某一時期數額固定為基期數額（比較基礎），而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標同比變動趨勢的分析方法。,例子：定基趨勢分析,構建趨勢報表,首先要選擇一個年度為基年,然后與基年相聯系地表達隨后各年的報表項目。按慣例,基年被設定為“100”。例如,某公司連續(xù)四年財務報表中銷售收入項目如下(單位:萬元)2006年2007年2008年2009年350396482504,定基趨勢分析（續(xù)1）,以2006年為基年,2007、2008及2009年的營業(yè)收入在趨勢報表上就表達為:113；138；144又如,某公司2006-2009年間有關項目的趨勢表達情況如下:,定基趨勢分析（續(xù)2）,年份2006200720082009營業(yè)收入100110.8119.0157.7其中:啤酒銷售100111.3119.8162.8營業(yè)成本100111.9118.4155.9經營及管理費用100112.5130.7176.1凈收益100116.0131.6164.3啤酒銷售桶數100105.2109.4132.2,定基趨勢分析（續(xù)3）,該公司財務狀況的變化趨勢表現出兩個重要特征:（1）經營及管理費用以遠遠快于營業(yè)收入及營業(yè)成本的增長速度增長。2009年期間，經營及管理費用增長76.1%,而同期營業(yè)收入和營業(yè)成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以,經營及管理費用增長可能意味著該公司為維護或擴大自己的市場份額,不得不增加廣告支出等方面的投入。,（2）2009年，該公司啤酒的銷售額增長了62.8%,而啤酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量,就可以計算出每年的銷售單價如下:200620072008200956.0159.2461.3268.95由此可見,該公司營業(yè)收入增長的主要原因,在于每桶售價增長了23%,以及銷售數量增長了32%,（四）環(huán)比百分比分析,1.含義：環(huán)比百分比是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態(tài)比率。運用環(huán)比百分比法進行報表分析，可以直觀地體現出財務報表中各個項目分析期數額與前期數額的變動趨勢。其計算公式為：環(huán)比百分比=分析期數據前期數據100%2.例題(P40),3、特點：以每一分析期的前期數額作為基期數額（比較基礎）而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標環(huán)比變動趨勢的分析方法。,四、不同企業(yè)間的比較分析,（一）不同企業(yè)間的比較分析的運用要點1意義(P41)2分析方法：比率分析法3標準財務比率不同企業(yè)間比較分析的基本依據,（二）理想財務報表及其運用（P43）所謂理想的財務報表，是針對報表的結構百分比而言，即報表各項目之間的比例處于最理想的狀態(tài)，代表企業(yè)最理想的財務狀況與經營成果。1理想資產負債表2理想利潤表3理想資產負債表與理想利潤表的結合,理想資產負債表,理想利潤表,表2-9ABC公司與理想比率比較資產負債表,表2-10ABC公司與理想比率比較利潤表,（一）因素分析法的含義：因素分析法是把綜合指標分解為各個組成要素，確定各要素對綜合指標的影響程度和影響方向的分析方法。（二）因素分析法的兩種形式：1、連環(huán)替代法2、差額分析法最常見的應用形式是連環(huán)替代法。,五、因素分析法,（一）連環(huán)替代法1、連環(huán)替代法的程序（1）確定分析指標與其影響因素之間的關系：指標分解,=資產產值率產品銷售率銷售利潤率,（2）確定分析對象，建立指標體系分析對象:實際總資產報酬率基期總資產報酬率基期總資產報酬率=基期資產產值率基期產品銷售率基期銷售利潤率實際總資產報酬率=實際資產產值率實際產品銷售率實際銷售利潤率,（3）連環(huán)順序替代，計算替代結果以基期指標體系為計算基礎，用報告期指標體系中的每一因素的實際數順序地替代其相應的基期數，計算替代結果。每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來（4）比較各因素的替代結果，確定各因素對分析指標的影響程度。-將每次替代所計算的結果與這一因素被替代前的結果進行對比，二者的差額就是替代因素對分析對象的影響程度（5）檢驗分析結果,2、連環(huán)替代法例題分析：白領麗人小美每天都開車上下班，他家和公司相距50公里，她每天往返就得100公里。以前她開輛奧拓，油耗很低，100公里油耗5升，油價為4元升，這樣，她每天上下班交通費就是20元。最近她升職了，公司給她配了一輛奧迪車，雖然是公車，但油錢還得自己付。奧迪車油耗高，100公里耗油10升，正巧油價也漲到了5元升，這樣，小美每天上下班交通費就增加到50元，比原來增加了30元。,問題提出：小美的交通費為什么就高了這么多呢？一是因為她換了車，車的油耗增加了，二是因為油價上漲了。這兩個因素都是導致小美交通費提高的原因，但是究竟哪個因素是導致她交通費提高的主要原因呢？我們需要進行-連環(huán)替代因素分析,連環(huán)替代因素分析法的步驟：1、沒有換車，油價也沒有漲時，小美的交通費=5升100公里4元升=20元2、如果小美不換車，只是油價上漲，交通費應該=5升100公里5元升=25元。此時，小美要多支付5元交通費3、事實上，小美換車了，所有她的交通費應該=10升100公里5元升=50元，與沒有換車比較，她多付了25元交通費4、油價上漲多付的5元+換車增加的25元=總計增加的交通費30元所以，我們得出結論，換車才是小美交通費增加的主要原因,連環(huán)替代法例題分析2：,可以看出，本年的產品銷售收入比預算多了10萬元（807010）,例題分析3：某企業(yè)2007年和2008年的有關總資產報酬率、總資產產值率、產品銷售率和銷售利潤率的資料如下表要求：分析各因素變動對總資產報酬率的影響程度,根據連環(huán)替代法的程序和上述對總資產報酬率的因素分解式，可得出：實際指標：80%98%30%=23.52%基期指標：82%94%22%=16.96%分析對象：23.52%-16.96%=6.56%,在此基礎上，計算每次替代后的結果：基期指標：82%94%22%=16.96%替代第一因素：80%94%22%=16.54%替代第二因素：80%98%22%=17.25%替代第三因素：80%98%30%=23.52%,計算各因素對總資產報酬率影響程度：（1）總資產產值率的影響：16.54%-16.96%=-0.42%（2）產品銷售率的影響：17.25%-16.54%=0.71%（3）銷售利潤率的影響：23.53%-17.25%=6.27%最后檢驗分析結果：-0.42%+0.71%+6.27%=6.56%,3、連環(huán)替代法的特點1）計算程序的連環(huán)性。上述計算是嚴格按照各因素的排列順序，逐次以一個因素的實際數替換其基數。除第一次替換外，每個因素的替換都是在前一個因素替換的基礎上進行的。2）因素替換的順序性。運用這一方法的一個重要問題，就是要正確確定各因素的替換順序（即排列順序）。另外，在分析相同問題時一定要按照同一替換順序進行，這樣的計算結果才具有可比性。如果改變各因素的排列順序，計算同一因素變動影響時，所依據的其他因素的條件發(fā)生了變化，會得出不同的計算結果,通常確定各因素的替換順序的做法是：在分析的因素中，如果既有數量指標又有質量指標，應先查明數量指標變動影響，然后再查明質量指標的變動影響；如果既有實物量指標又有價值量指標，一般先替換實物量指標，再替換價值量指標。如果有幾個數量指標和質量指標，要分清哪個是基本的因素，哪個是次要因素，然后根據它們的相互依存關系確定替換順序。,3）計算條件的假設性。運用這一方法在測定某一因素變動影響時，是以假定其他因素不變?yōu)闂l件的。因此，計算結果只能說明是在某種假定條件下計算的結果。這種科學的抽象分析方法，是在確定事物內部各種因素影響程度時必不可少的。,練習題1.某企業(yè)2005年、2004年有關指標資料如下。要求：運用連環(huán)替代法分析各因素對總資產報酬率的影響程度,練習1答案,（二）差額分析法1、含義：差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式。當確定某一因素變動對綜合指標的影響時，括號中用該因素的實際指標減標準指標求差異，括號前的因素為實際指標，括號后的因素為標準指標，有幾個因素就計算幾次，這種方法稱之為差額計算法（或差額分析法）。,根據前例，運用差額分析法分析各因素的影響程度分析對象：23.52%-16.96%=6.56%因素分析：（1）總資產產值率的影響（80%-82%）94%22%=-0.42%（2）產品銷售率的影響80%（98%-94%）22%=0.71%（3）銷售利潤率的影響80%98%（30%-22%）=6.27%最后檢驗分析結果：-0.42%+0.71%+6.27%=6.56%,2、例題分析：,材料成本=產量單位產品消耗定額單價,計劃材料成本100020480000實際材料成本1200185108000材料差異28000（超支）,例題演示,.產量變動的影響(1200-1000)204=16000B.單耗變動的影響1200(18-20)4=-9600C.單價變動的影響120018(5-4)=21600材料成本差