高端制造產業跟蹤（5月）：靈巧手快速降本，鋰電設備觸底板塊觀點01數據跟蹤行情回顧新聞&公告Contents目錄030204板塊觀點珍惜有限 創造無限Optimus發布視頻，展示了其在家庭環境中的多種能力。目前optimus可以從真人視頻進行學習，但僅限第一人稱視角。團隊的下一個目標是擴展到第三人稱視角進行學習。我們認為使用第三人稱視角視頻學習將會是人形機器人發展的關鍵milestone。如果使用第三人稱視角視頻進行學習取得突破，將突破人形機器人的數據瓶頸，使人形機器人的發展真正邁上數據飛輪。挖機銷量穩健增長，盈利能力是核心變量。2025年4月挖機銷量2.21萬臺，同比+17.6%；其中國內銷量1.25萬臺，同比+16.4%；海外銷量0.96萬臺，同比+19.3%。除挖掘機外，裝載機銷量同比+19.2%，壓路機銷量同比+36.2%均有不錯表現。我們認為格局穩固，盈利改善是工程機械板塊核心投資邏輯。鋰電設備基本面觸底。鋰電設備企業一季報合同負債回升，毛利率見底。寧德時代交流表示產能利用率比較飽和。龍頭持續擴產&海外基地建設將會帶動鋰電設備重回增長。1.

板塊觀點靈巧手快速降本助力商業化落地。我們觀察到靈巧手分化出兩個發展方向。一個方向是高自由度、高靈巧性，以特斯拉為代表。另一個方向是在保證6~7主動自由度的前提下，盡量降低成本。目前靈心巧手推出的O7靈巧手售價僅8800元。慧靈科技推出的e-hand6售價僅2999元。靈心巧手表示希望未來3年將O系列產品做到499元。在靈巧手的數據采集方面，同樣也出現了低成本的解決方案。宇疊科技推出UDCAP

VR手套，可以用于人形機器人靈巧手數據采集。宇疊科技的核心技術為基于創新材料的彈性傳感技術。不同于剛性傳感器需要鋪設大量的電路線路進行聯通，穿戴體驗差。彈性傳感器能夠“無痕”般融入輕薄的手套以及衣物等材料，使得手套動捕更加敏銳和靈活。相較于傳統方案，該方案可以大幅降低成本。目前官網顯示UDCAP

VR

Glove價格為4396元。4行情回顧珍惜有限 創造無限資料來源：wind,

五礦證券研究所2.

行情回顧6圖表1：機械子版塊漲跌幅截至2025/5/31漲跌幅相對滬深300指數漲跌幅估值指數代碼指數簡稱5月2025年累計5月2025年累計PE（TTM）PB（LF）801072.SI通用設備1.4510.88-0.4013.2940.662.64801074.SI專用設備5.1910.743.3413.1531.632.50801076.SI軌交設備Ⅱ2.60-8.850.76-6.4418.451.28801077.SI工程機械-1.525.46-3.377.8618.921.86801078.SI自動化設備-3.772.32-5.624.7249.983.93000300.SH滬深3001.85-2.41--12.461.30140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%通用設備專用設備軌交設備Ⅱ工程機械自動化設備滬深300珍惜有限 創造無限資料來源：wind7圖表2：申萬一級行業5月漲跌幅（%）86420-2-4環 醫 國 銀 紡 交 輕 綜 通 煤 家 建 非 美 農 公 傳 電 基 石 商 汽 有 建 機 食 鋼 房 計 社 電保 藥 防

行

織

通

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子生軍服運制電裝金護牧事設化石零金材設飲

產機服物 工 飾 輸 造 器 飾 融 理 漁 業 備 工 化 售 屬 料 備 料 務資料來源：wind圖表3：機械行業子板塊5月漲跌幅（%2-4-6-8紡織服裝設備制冷空調設備能源及重型設備其他專用設備磨印激其金其樓機工儀機電工工具刷光他屬他宇床程器器機程控磨包設通制自設工機儀人Ⅲ機設料裝備用品動備具械表械備機設化整器械備設機件備數據跟蹤珍惜有限 創造無限資料來源：wind圖表4：2025年1-4月利潤總額增速前十行業資料來源：wind圖表6：中國工業企業產成品存貨和應收賬款增速資料來源：wind93.

數據跟蹤宏觀數據5月官方制造業PMI

49.5%；4月M1增速1.5%，CPI為-0.1%；核心CPI為0.5%。工業企業應收賬款增速仍顯著高于收入增速。5月28日美法院叫停特朗普對等關稅，關稅問題仍有較大變數。5月20日，日本財務省舉行的20年期國債拍賣結果出爐，投標倍數僅為2.5倍，遠低于上個月的2.96倍，創下2012年以來的最低紀錄，帶動日本國債收益率大幅上升。5月30日，美國十年期國債收益率達4.41%較上個月也有明顯上漲。圖表5：中國工業企業收入和利潤總額增速序號行業利潤總額：累計同比1其他采礦業1252廢棄資源綜合利用業91.63鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業59.24有色金屬礦采選業47.85農副食品加工業45.66開采專業及輔助性活動32.77有色金屬冶煉和壓延加工業24.58儀器儀表制造業229電氣機械和器材制造業15.410專用設備制造業13.2-30-20-1001020302022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-04中國:營業收入:規模以上工業企業:累計同比%中國:利潤總額:規模以上工業企業:累計同比%-30-20-10010203040502018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-02中國:營業收入:規模以上工業企業:累計同比%中國:產成品存貨:規模以上工業企業:同比%中國:應收賬款:規模以上工業企業:同比%珍惜有限 創造無限圖表9：美元兌人民幣匯率資料來源：

wind圖表7：2025年4月M1增速

+1.5%資料來源：wind

資料來源：

wind

圖表10：

2025年5月制造業PMI

49.5資料來源：

wind

100-5302520151052015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-03中國:M2:同比%中國:M1:同比%18161412108642080000700006000050000400003000020000100000-100002020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-03圖表8：2025年4月社融規模1.16萬億元中國:社會融資規模:當月值億元 中國:社會融資規模存量:同比%6.96.9577.057.17.157.27.252023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-05中國:中間價:美元兌人民幣5453525150494847464544中國:制造業PMI

%珍惜有限 創造無限圖表13：2025年1-4月設備工器具投資18.2%高位維持資料來源：

wind

圖表11：

2025年4月核心CPI

+0.5%資料來源：wind

圖表12：

2025年4月PPI

-2.7%資料來源：

wind

圖表14：2025年1-4月社會消費品零售總額累計同比4.7%資料來源：

wind

11-0.5-100.511.522.53中國:CPI:當月同比%中國:CPI:不包括食品和能源(核心CPI):當月同比%86420-2-4-6中國:PPI:全部工業品:當月同比%-40-30-20-1001020302018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-04中國:固定資產投資完成額:設備工器具購置:累計同比%-30-20-100102030402019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-03中國:社會消費品零售總額:累計同比%珍惜有限 創造無限圖表17：

2025年4月美國失業率4.2%資料來源：

wind

資料來源：wind

圖表16：

2025年4月美國制造業PMI為48.7資料來源：

wind

圖表18：10年期美債收益率資料來源：

wind

1240455055606570752011-012011-082012-032012-102013-052013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-092023-042023-112024-062025-01美國:供應管理協會(ISM):制造業PMI 美國:ISM:非制造業PMI

876543210-1000-5000500100015002000美國:新增就業人數:季調千人美國:失業率:季調2-42018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-02圖表15：

2025年4月美國CPI

2.3%美國:CPI:同比% 美國:核心CPI:同比%美國:PPI:最終需求:同比:季調%2.02.53.03.54.04.55.05.5美國:國債收益率:10年%美國:國債收益率:2年%珍惜有限 創造無限3.

數據跟蹤工控自動化2025年1-4月工業機器人產量同比+34.1%。本月哈默納克更新2024財年四季度（對應2025年Q1）業績，實現收入152.8億日元，同比增長10%；非合并口徑訂單80.27億日元，同比+23%，其中機器人領域增速50%。13圖表20：哈默納克收入情況圖表20：哈默納克新增訂單（非合并口徑，百萬日元）圖表19：

2025年1-4月工業機器人產量+34.1%資料來源：wind140120100806040200-20-402020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-03中國:產量:工業機器人:累計同比%90008000700060005000400030002000100002023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-03資料來源：公司官網半導體 平板顯示設備 機器人 齒輪箱 機械工具 汽車 其他15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%1150012000125001300013500140001450015000155002023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-03資料來源：wind收入

百萬日元同比（右軸）珍惜有限 創造無限圖表24：安川季度訂單（十億日元）資料來源：

公司官網資料來源：公司官網圖表23：發那科中國區訂單（十億日元）資料來源：公司官網140501001502002502023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-03圖表22：發那科訂單-分地區（十億日元）其他 亞洲不含中國 中國 歐洲 美洲 日本01020304050602023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-03資料來源：公司官網1601401201008060402002023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-02日本 美洲 歐洲 中國 亞洲不含中國-60%-40%-20%0%20%40%60%80%2023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-02圖表25：安川季度訂單增速日本 美洲歐洲中國亞洲不含中國珍惜有限 創造無限3.

數據跟蹤圖表26：叉車銷量增速資料來源：ifind圖表27：叉車出口金額資料來源：ifind叉車2025年4月叉車銷量13.01萬臺，同比+5.03%；叉車出口4.58萬臺，同比+18.00%；內銷8.43萬臺，同比-0.89%。2025年4月叉車（8427類目）出口金額7.50億美金，同比+2.95%。15-100-500501001502002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-03銷量:叉車:內銷:當月同比%銷量:叉車:出口(外銷):當月同比%-40-2002040608010001243567982020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-04出口金額：其他裝有升降或搬運裝置的工作車(8427)

億美元同比增速%珍惜有限 創造無限圖表30：海斯特耶魯銷售收入（百萬美元）資料來源：

海斯特耶魯圖表28：豐田工業叉車銷量（千臺）圖表29：凱傲新增叉車訂單及均價圖表31：永恒力訂單（百萬歐元）16202226242830343236010302040507060802023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-03資料來源：

凱傲KION新增訂單千臺KION新增訂單單車均價（千歐/輛，右）10090807060504030201002023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03資料來源：豐田工業2024-062024-092024-122025-03新訂單千臺交付0200400600800100012002023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-0302000180016001400120010008006004002002023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-03資料來源：

永恒力新增訂單在手訂單珍惜有限 創造無限3.

數據跟蹤圖表32：中國工程機械出口金額資料來源：ifind圖表33：挖機銷量增速資料來源：ifind工程機械2025年4月挖機銷量2.21萬臺，同比+17.6%；其中國內銷量1.25萬臺，同比+16.4%；海外銷量0.96萬臺，同比+19.3%。2025年4月裝載機銷量同比+19.2%，壓路機銷量同比+36.2%，汽車起重機銷量同比-3.48%，升降工作平臺銷量同比-49.7%。2025年4月工程機械出口金額51.52億美元，同比+12.7%。17-100102030405060700100000200000300000400000500000600000工程機械:出口金額(按美元計):當月值萬美元工程機械:出口金額(按美元計):當月同比%-1.0-0.50.00.51.01.52.02021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-03挖機國內銷量當月同比

%挖機出口銷量當月同比

%珍惜有限 創造無限圖表36：挖機利用小時數（歐洲）圖表34：中國工程機械開工率資料來源：工程機械協會資料來源：

ifind

1880%70%60%50%40%30%20%10%0%1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月2025年2024年90807060504030201001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月圖表35：挖機利用小時數（北美）2025

2024202390807060504030201001月 2月 3月 4月 5月 6月資料來源：

ifind

7月

8月

9月

10月

11月

12月2025

2024202301020304050601月 2月 3月 4月 5月 6月資料來源：

ifind

7月

8月

9月

10月

11月

12月圖表37：挖機利用小時數（日本）2025

20242023珍惜有限 創造無限3.

數據跟蹤圖表38：中國礦山機械出口資料來源：wind，中國重型機械工業協會圖表39：采礦業固定資產投資完成額資料來源：wind礦山機械2025年1-4月，礦山機械出口16.69億美元，同比增長1.01%。2025年1-4月，采礦業固定資產投資完成額同比增長6.3%。19-20-10010203040502019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-02中國:固定資產投資完成額:采礦業:累計同比%-10%0%10%20%30%40%50%60%01020304050602023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-04礦山機械出口總額：累計億美元出口增速：累計（右）珍惜有限 創造無限3.

數據跟蹤圖表40：金屬切削機床產量資料來源：

wind圖表41：中國空調產量資料來源：wind其他數據2025年1-4月金屬切割機床產量同比+16.8%；空調產量同比+7.2%。2025年4月燃料電池汽車銷量328輛，同比+15%。2025年5月30日，歐盟碳排放配額（EUA）價格69.61歐元/噸，中國碳配額（CEA）價格68.46元/噸。截至2025/5/30，LNG到岸價格12.3美元/百萬英熱單位，秦皇島動力煤價格611元/噸，布倫特原油價格63.9美元/桶。20-60-40-200204060802011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-03中國:產量:空調:累計同比%-60-40-200204060801002011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-03中國:產量:金屬切削機床:累計同比%珍惜有限 創造無限圖表44：中國碳配額價格資料來源：

wind

圖表42：燃料電池汽車銷量資料來源：wind

圖表43：歐盟碳配額價格資料來源：

wind

圖表45：貨運價格指數資料來源：

wind

2116001400120010008006004002000燃料電池汽車銷量輛0204060801001202006-032006-122007-092008-062009-032009-122010-092011-062012-032012-122013-092014-062015-032015-122016-092017-062018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092023-062024-032024-12期貨結算價(連續):歐盟排放配額(EUA)

歐元/噸二氧化碳當量0204060801001202021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-05最新價:掛牌協議交易(CEA)

元/噸40035030025020015010050040003500300025002000150010005000原油運輸指數(BDTI)波羅的海干散貨指數(BDI)中國出口集裝箱運價指數（右軸）珍惜有限 創造無限圖表48：原油價格資料來源：

wind

圖表46：LNG價格資料來源：wind

圖表47：動力煤價格資料來源：

wind

圖表49：光伏組件價格資料來源：

wind

22181614121086420中國:到岸價:液化天然氣美元/百萬英熱單位北京:零售價:液化天然氣(車用)

元/公斤0200400600800100012002023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-05秦皇島港:平倉價:動力末煤(Q5500,山西產)

元/噸10095908580757065602023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-05期貨結算價(連續):布倫特原油美元/桶根據新聞整理1.41.31.21.110.90.80.70.60.5中國:現貨價(平均價):TOPCon雙玻組件(182mm)

元/瓦中國:現貨價(平均價):HJT雙玻組件(210mm)

元/瓦行業新聞&公告珍惜有限 創造無限24工控自動化&機器人小鵬目標在2026年內能夠推出面向工業和商業場景的人形機器人。根據規劃，小鵬第五代機器人將搭載圖靈芯片，提高機器人的端側算力，強化學習小模型和分段式端到端。同時，小鵬汽車將通過直接同源共享小鵬物理世界基座模型的VLA架構、復用小鵬云端AI基礎設施，提高機器人大小腦的智能水平。特斯拉視頻，Optimus

展示了其在家庭環境中的多種能力，包括扔垃圾、使用掃帚和吸塵器、撕紙巾、攪拌鍋中的食物、打開櫥柜、關閉窗簾等日常家務。特斯拉

Optimus

團隊通過將人類執行類似任務的第一人稱視頻數據輸入機器人，使其能夠直接學習并模仿這些動作，這一系統有望為擎天柱快速、可靠地學習和完善新技能鋪平道路。特斯拉

Optimus

項目副總裁

Milan

Kovac

在社交平臺上分享了團隊的最新進展和未來規劃，他指出，團隊的目標之一是讓

Optimus

能夠直接從互聯網視頻中學習人類執行任務的方式，這些視頻不僅包括第一人稱視角，還包括第三人稱視角或隨機攝像頭拍攝的內容。5月25日晚，《CMG世界機器人大賽·系列賽》機甲格斗擂臺賽在浙江杭州拉開帷幕，這是全球首個以人形機器人為參賽主體的格斗競技賽。榮耀CEO李健在榮耀400系列發布會上官宣了榮耀已經進軍機器人業務的消息，并展示了一款機器人。據悉，展示的這款機器人，跑步速度已經達到4m/s，打破了之前的機器人行業紀錄。魔法原子宣布完成數億元新一輪戰略融資。本輪投資方包括戰略產業資本禾創致遠、芯聯資本，財務投資人華映資本、曉池資本、元禾厚望，老股東追創創投和翼樸基金持續追加投資。“五一”假期期間，安徽黃山、山東泰山、江西武功山等多個景區引入了外骨骼機器人作為登山輔助設備，這一“登山外掛”受到游客青睞。動易科技的企業，推出了行業罕見的準直驅一體化擺線關節系列，其中，大扭矩款PhyArc150峰值扭矩超過530N.m，輕巧款PhyArc102重量僅為1kg，但峰值扭矩密度超200N.m/。珍惜有限 創造無限工程機械&礦山設備2025年5月份中國工程機械市場指數即CMI為119.48，同比增長19.28%，環比降低8.76%。市場熱度要弱于4月，5月中下旬市場仍然呈現不同步的分化特征，整體市場一方面受多雨等氣候影響由旺轉淡，一方面相對上年同期仍呈現相對復蘇態勢。2025年1—4月主要工程機械產品進出口貿易情況來看，俄羅斯、美國、印度尼西亞出口金額排名位列前三。俄羅斯在履帶式挖掘機、電動叉車、前鏟裝載機等多個品類中均進入出口額前三；美國在電動叉車、前鏟裝載機產品線出口額排名第一；印度尼西亞在履帶式挖掘機、非公路自卸車產品線位列第一。5月9日，三一集團攜手榮利集團、寧德時代、泛瀾科技于香港舉辦“零碳智能聯盟啟動儀式暨零碳智能空間開幕儀式”，推動行業數字化、智能化和低碳化轉型，促進產業政策升級和共生發展。徐工100臺ZNK95純電無人駕駛礦卡圓滿交付華能伊敏露天煤礦，正式投入編組運營。濰柴礦山動力第二代新品正式發布。此次發布的M系列大缸徑礦用產品有M25、M33、M55等三大平臺，涵蓋10個系列，排量覆蓋19.6L～87.5L，功率覆蓋522kW～2800kW，適配55噸～400噸剛性礦卡、90噸～400噸礦用挖掘機、600馬力～1000馬力礦用推土機等主流大型礦山用設備。

H/T系列推出了以WP14T、WP15H、WP17T為代表的三款明星產品，滿足95噸～160噸寬體自卸車和60噸~100噸挖機配套需求。濰柴同步發布了WP17T甲醇、WP16NG、WP14T等增程專用發動機。25珍惜有限 創造無限氫能美國能源部宣布：特朗普政府將削減價值37億美元的清潔能源項目，包括價值3.31億美元的埃克森美孚得州貝敦煉油廠氫能項目、價值2.7億美元的卡爾派恩能源貝敦碳封存項目等。5月29日，由中國石化發起的氫能產業鏈創業投資基金正式完成工商注冊與中國證券投資基金業協會備案，標志著中國石化氫能基金正式成立。該基金專注于氫能產業鏈投資，首期規模50億元，將對氫能“制儲運用研”全產業鏈環節有較大發展潛力的關鍵材料、核心裝備和原創技術進行前瞻性布局和培育孵化，打造氫能產業生態圈，助力我國氫能產業鏈高質量發展。5月11日，山東日照藍昆氫能零儲能離網制氫成功運行。電解制氫模塊無需配備任何儲能裝置，僅輔助系統需少量儲能（3kWh）維持斷電后的安全停機操作，在綠電純離網制氫領域實現全國首創。該項目采用藍昆氫能方形常壓電解槽，實現2%-120%寬幅負載純離網制氫。中國航發，其

2MW

級純氫燃氣輪機連續穩定運行時長再創新高：“太行

2”純氫燃氣輪機首臺機組在山東泰和科技股份有限公司已累計運行突破

7000

小時，第二臺機組也已累計運行突破

5000

小時，標志著

2MW

級純氫燃氣輪機商業化運行取得成功。5月20日榆林中科潔凈能源創新研究院消息，150噸/年氫化鎂中試產線在陜西榆林投料開車后轉入穩定運行。這是我國首個具有自主知識產權的百噸級氫化鎂儲氫材料中試產線，規模為全球最大，標志著我國氫能儲運技術及關鍵材料制備取得重大突破。北京市大興區首個“光伏微網DC-DC直接制氫”項目在大興國際氫能產業園完成電解槽集群全系統聯動試運行，并通過了北京市科學技術委員會的現場見證與專項驗收。項目采用“堿性+PEM”矩陣式配置方式制氫，依托航天工程自主研制的堿性電解制氫系統和PEM電解制氫系統，實現了純水電解和堿性電解兩種技術路線的協同