P2P貸款模式P2P貸款是目前互聯網金融模式比較完善一種，2023年進入中國，在發展中逐漸本土化，尤其是今年10月以來，甚至以每天新增3家速度發展。簡單來說，P2P就是建立這樣平臺，來為籌資者和投資者之間搭建平臺。P2P模式剛好能夠處理我國目前微小公司，個人貸款難問題。第1頁一、美國P2P貸款發展歷程代表公司：2023年成立，以電子商務平臺運作模式為藍本，建立了網絡信貸基本框架，將貸款需求引入平臺，按照荷蘭式拍賣形式為融資需求籌集資金。2023年成立，2023年由于prosper貸款業務被SEC嚴禁，LendingClub借此機會迅速發展，成為業界大佬。時代特性：以C2C經營理念做P2P貸款運作方式：將貸款需求進行荷蘭式拍賣時代特性：P2P與社交網絡結合監管介入運作方式：將擁有相同屬性顧客組成群，賦予群主放貸及審核權限時代特性：政府監管加強出現寡頭公司和非賺錢公司部分P2P貸款平臺按行業深入專業化運作方式：大資金集團不停注資寡頭公司，專業化P2P平臺按教育、農業、科技等不一樣行業進行細化初創期摸索期發展期2023年2023年美國P2P貸款行業經歷了三個主要發展歷程：時間P2P貸款模式美國P2P貸款發展歷程第2頁以歐美經驗來看，P2P并不是曇花一現，而是在整個互聯網時代“去中心化”大浪潮中對現有金融系統一種補充。中國利率市場化才剛才開始，在這個大環境下，P2P在中國發展比歐美有更大前程。以為代表美國P2P公司運行背景：借貸環境非常寬松，P2P借款只是眾多借款方式中一種利率市場化完成，P2P貸款利率低于信用卡利率FICO評分、征信局對公司和個人信用數據完善，便于風險定價美國是過度消費，金融業非常發達國家P2P貸款模式美國P2P貸款發展歷程第3頁P2P貸款模式第4頁創建時間：2023年成立。賺錢模式：對投資者收取每年1%管理費；對借貸這收取一次性0.5%-4.5%手續費。牌照：美國證券交易委員會資質認證融資：種子基金首輪融資750萬美元(4/1/05)；結束了E輪融資之后，目前私募介入；總融資額為94.9M美元總發起貸款量：447M美元借款人年利率：6.38%起季度回報率5.5%-13.29%特色：Prosper賺錢模式相對靈活，部分介入二級市場，并且為多種級別顧客都提供了極為靈活交易平臺，對于一般借貸者和投資者都很容易上手。P2P貸款模式第5頁P2P貸款模式第6頁創建時間：2023年初次在Facebook首批應用中出現，2023年融資后定位為愈加嚴謹金融服務公司賺錢模式：LendingClub利潤主要來自對貸款人收取手續費和對投資者管理費，前者會由于貸款者個人條件不一樣而有所起伏，一般為貸款總額1.1-5%；后者則是統一對投資者收取同樣1%管理費牌照：美國證券交易委員會資質認證融資：種子基金首輪融資1000萬美元；目前準備IPO上市；剛才完成一輪1.25億美元融資。總發起貸款量：14億美元借款人年利率：5.59起年回報率：6.03%-27.49%特色：尤其重視顧客信用統計，平均只有10%申請通過信用統計審核。這是其能吸引到很多大投資顧客，并且風險控制和利潤都取得長足進步主要原因。其管理層背景及其雄厚，多位金融和政界傳奇人物，從其首輪融資即得到1000萬美元融資便可見其規模。P2P貸款模式第7頁二、中國P2P發展規模2023年6月，第一家P2P公司拍拍貸成立。2023年全國P2P平臺大約有50家2023年下六個月到2023年是爆發式發展時期，一大批網貸平臺上線，比較活躍有400家左右2023年6月，我國網貸平臺500多家，貸款余額已達7000多億。每天都有新P2P平臺產生，目前一種月都要上線100家。時代特性：國內鮮有試水者代表公司：時代特性：從業者增多惡性事件頻發代表公司：時代特性：正規化、聯盟化公司數量增加，同步出現倒閉公司政府開始關注這一行業，監管體系構建中代表公司：盼望膨脹期行業整合期泡沫低谷化2023年2023年2023年時間P2P貸款發展歷程P2P貸款模式中國P2P貸款發展歷程第8頁中國P2P貸款產業鏈及流程資金管存籌資者投資者風險評級國家監管機構行業自律組織第三方數據監測監管機構P2P平臺小貸公司電商提供資源提供資源提供擔保資金管存合作風控開發需求線上線下綜合平臺純線上平臺1、提出申請3、滿額放貸4、到期收益2、甄選投資P2P貸款模式中國P2P貸款產業鏈第9頁中國P2P貸款運作流程中各方行為：步驟投資者P2P平臺籌資者第一步顧客注冊集成優質小貸公司融資需求在電商平臺上開發優質融資需求公布貸款需求提交信用審核資料第二步甄選符合自己需求投資意向并投資審核信用公布需求等候資金對接根據情況調整需求第三步簽訂電子協議籌資滿額后放貸謀求小貸公司擔保連續關注項目進展監控風險收到貨款考慮是否二次擔保第四步到期收回投資支付有關費用項目成功單/雙向收取費用項目違約追對債務，按商定賠付到期歸還P2P貸款模式中國P2P貸款產業鏈第10頁P2P貸款公司四種運作模式：全線上模式有中國特色線下模式：線上+線下：平臺模式：搭建平臺線上撮合引入小貸公司融資需求線下購買債權將債權轉售引入保險公司為交易擔保籌資者投資者P2P平臺電商長處利于積累數據，品牌獨立，借貸雙方顧客無地域限制，不觸紅線缺陷假如沒有顧客基礎，則很難實現賺錢典型籌資者投資者P2P平臺債權長處平臺交易量迅速提升，適合線下缺陷有政策風險，程序繁瑣，需要地勤人員，不利于展業籌資者投資者P2P平臺保險長處保障資金安全，符合中國顧客投資理念缺陷包括關聯方過多，假如P2P平臺不夠強勢，則會失去定價權籌資者投資者P2P平臺小貸長處成本小，見效快缺陷關鍵業務已經脫離金融范圍典型典型典型P2P貸款模式中國P2P貸款運作模式第11頁P2P貸款模式第12頁P2P貸款模式第13頁2023年5月人人貸公司成立。2023年第三季度，網站成交筆數11339筆，成交金額為4.96億元，同比增加354%。為理財人賺取1858萬元，平均投標利率12.83%。2023年第三季度成交金額與去年同期相比類型筆數金額（萬元）信用認證7922271機構擔保9644493實地認證958342794總計1133949558P2P貸款模式單位：百萬元第14頁P2P貸款模式信用認證標2023年第三季度，信用認證標共成交792筆，金額2271萬元，批核率為5.9%，平均投標利率13.2%。但信用等級在B級以上僅僅占2.73%。信用等級筆數金額（萬元）AA32.7A314.5B644.8C45271.8D72573.5E199680.9HR464682.9總計7922271.1第15頁P2P貸款模式機構擔保標2023年第三季度，機構擔保標共成交964筆，金額4492.99萬元，平均投標利率12.0%。其中機構擔保多為10個月到18個月貸款，比較符合小公司經營發展需求。期限（月）筆數金額（萬元）4-63715.57-9113.410-12301147913-183581639.519-24256118325-3612.5總計9644492.99第16頁P2P貸款模式實地認證標2023年第三季度，實地認證標共成交9583筆，金額42793.65萬元，平均投標利率13.3%。上海是實地認證最多地方，第17頁P2P貸款模式在貸款規模迅速擴大同步，人人貸將逾期率維持在1%以內。1%以內逾期率是一種成熟平臺能夠負擔運行成本，在這樣風險水平下，基本能夠確保公司穩定發展。注：OP（1-29）即逾期1-29天貸款所有未還本金總和第18頁P2P貸款模式人人貸作為國內比較成熟穩健代表公司，也存在某些問題，今天人人貸因線下平臺涉高利貸而被調查。人人貸線下平臺—友眾信業金融信息服務有限公司信貸業務綜合成本最高或超出30%。而在理財端，其產品收益則多在13%以內，其中利差，很也許被友信方面賺取。在信貸資金出借中，友信方面以其法定代表人易源俏作為資金出借人簽訂協議，這種模式或讓友信借自然人身份實現放貸業務，同步達成躲避監管目標。第19頁自2023年，我國P2P公司高速發展，這一現象說明我國微小型貸款需求很強，同步P2P行業高速發展伴伴隨許多惡性事件發生，又反應出我國在這一領域監管缺失。P2P貸款模式P2P平臺現狀第20頁根據第三方機構網貸幫數據顯示，2023年10月，我國P2P市場成交量達成7.81億元人民幣。根據網貸之家對外公布10月網絡借貸平臺評級。人人貸排名第一，和拍拍貸、紅嶺創投、陸金所、365易貸、微貸網穩居綜合指數排名前五位。（剔除年化收益率在48%以上P2P平臺）P2P貸款模式P2P平臺現狀第21頁在目前P2P市場一片繁華同步，也伴伴隨某些小P2P公司倒閉。2023年至今已有57家P2P網貸平臺倒閉或出現預期問題。今年10月，已經陸續有20家P2P網貸平臺資金鏈出現問題，提現困難；進入11月，這種現象有不降反增趨勢。僅僅11月份前五天，行業內就已新增8家問題平臺。

P2P貸款模式P2P平臺現狀早在2023年7月21日，曾經自稱“中國最嚴謹網絡借貸平臺”——哈哈貸公布了關閉通告，于2023年9月2日起，所有停頓哈哈貸服務。第22頁P2P貸款模式2023年1月正式運行積累客戶規模10萬人運行一年半宣布關閉失敗原因中國市場信用信息不全面客戶體驗做不好缺乏金融業資源以自有資金運行，資金嚴重匱乏哈哈貸是當初與拍拍貸齊名優秀P2P公司，他倒閉帶來了業內一場震動，更多人看到這個行業風險性，但2023年年末到2023年年末新增200多家P2P平臺。第23頁P2P貸款模式在2023年4月，上線僅僅24天眾貸網公開公布公告，宣布下線。成立之初，眾貸網打著“海南無償豪華游”、高額鈔票獎勵、特權會員旗號，大舉招攬客戶。按照該網站提供產品，年化收益率高達32%。由于缺乏風險控制措施，并許諾高額利潤，必然造成公司倒閉。目前，在距眾貸貸下線六個月后，我們以為P2P行業新一輪整頓已開始。將來P2P必然越來越規范。第24頁P2P貸款模式近來P2P倒閉潮：今年8月，P2P平臺網贏天下出現逾期提現問題，10月，東方創投、天力貸先后逾期提現。這幾家公司在業界有一定影響力，他們出現預期問題帶來多米諾骨牌效應，使一部分以自融模式、承諾高息公司相繼陷入困境。

在這些倒閉公司中，大體分為三類：詐騙公司自融平臺經營不善P2P倒閉潮第25頁P2P貸款模式鈺泰財富是這次問題自融平臺典型。2023年8月23日，“鈺泰財富”網絡P2P借貸平臺成立，虛構該平臺擁有巨大資產實力，隱瞞了法人代表拖欠2000萬真相，大肆宣傳承諾保本高息，逾期墊付等誘人條件，針對不特定網民投資者進行資金非法吸納。此事件已于2023年10月31日被立案調查，金額高達5千余萬元，線下借貸2000w、網上圈錢2400w，用于自融和歸還早期高利貸本息，到期后至今對網絡平臺投資人逾期賴賬不予還款，全國大小投資人達四五百人，損失慘重。P2P倒閉潮第26頁P2P貸款模式狂熱投資者也在近來P2P倒閉潮中起到了推波助瀾作用。這批被套投資者并非P2P投資界新人，大多擁有六個月以上投資經驗，在嘗到P2P帶來甜頭后，開始富有冒險精神。不滿足于最初在人人貸、紅嶺創投等拿到13%左右收益，開始轉向808網貸20%收益，近來，發覺了某些新平臺40%收益，開始不顧風險，追逐高額利潤，最后被套牢。為了取得更高收益，圈內還出現“組團投資”現象，起初，只有大戶組團進行投資，后來發展成人數、金額不限。圈內比較有名“團”包括有包子團、有情團、布丁團、咳咳團等。P2P倒閉潮第27頁在P2P一片亂象時候，也有正規軍踏入這個領域。招行小公司融資平臺“小公司e家”上，“e＋穩健融資項目”投融資平臺上線。這個平臺與常見P2P平臺設計類似，境內法人或其他組織能夠在這里進行注冊并投融資，最小投資單位1萬元。目前該平臺已經完成了8個項目標融資，這一系列項目金額最小58萬元，最大5000萬元，融資期限從177天~182天不等，預期收益率在6.1%~6.3%。P2P貸款模式P2P迎來正規軍第28頁P2P行業趨勢：一、行業聯盟增加2023年12月上海市網絡信貸服務業公司聯盟成立2023年8月26日，中國小額信貸聯盟在北京正式對外公布了《個人對個人（P2P）小額信貸信息咨詢服務機構行業自律條約》。維度詳細措施益處收費標準聯盟設定費用傭金上下限規范市場行為，避免價格戰糾紛仲裁對聯盟內公司商業摩擦進行仲裁，提供司法程序幫助避免惡性競爭，最大程度減少惡性事件帶來負面影響，維護行業形象信息共享使各家風控體系在建立之初就考慮與聯盟內公司兼容性問題提升聯盟內所有公司風控水平對外談判與其他聯盟、公司、政府機構達成協議，實現多贏提升顧客體驗顧客保護受理聯盟內公司注冊顧客維權申請，必要時提供司法援助維護聯盟形象行業聯盟帶來益處P2P貸款模式將來行業趨勢第29頁二、政府監管加強目前，只需要10萬元就能夠注冊一種P2P平臺，其中不乏有想借此業務詐騙公司，在目前500多家P2P平臺中，魚龍混雜，沒有規范成立標準。

我們以為政府應當從如下幾個方面加強監管：建立行業標準確定準入規則推行牌照發放完善征信系統建立累計數據測評信用水平加強風險預警時時監控企業防止擠兌事件創建維權組織保護投資者的利益確立第三方信托，防止企業攜款潛逃P2P貸款模式將來行業趨勢第30頁P2P貸款模式將來行業趨勢11月2