第一節

后備基金的基本形式第二節保險基金的含義、性質與特點第三節保險基金的構成和周轉第2章保險基金1本章學習目標1．理解后備基金的概念、基本形式以及不同后備基金的區別。2．理解保險基金的含義、性質與特點。3．掌握保險基金的構成，理解保險基金的運行與周轉過程。2后備基金是國民收入中與補償基金、積累基金、消費基金并列的基金之一，具有三種基本形式。

保險基金是社會后備基金的一種，它是保險經濟關系賴以存在和發展的物質基礎，也是保險經濟關系的表現形式。

建立保險基金是保險基金運動的起點，保險金的賠償和給付是保險基金運動的終點。第一節后備基金的基本形式3第一節后備基金的基本形式一、后備基金的概念后備基金是指國民經濟中專門用于應付不幸事故和自然災害的資金。它是社會生存和發展的基本條件，只要社會上有風險存在，后備基金就必不可少。而今，人們一般用后備基金來表達廣義的保險基金，而把保險基金一詞用于專指以商業保險形式建立的后備基金。所以，后備基金是一個大概念，保險基金只是后備基金的一部分。4第一節后備基金的基本形式二、后備基金的基本形式（一）國家集中形式的后備基金國家集中形式的后備基金也稱為財政后備基金，是指國家憑借政權的力量，以稅收等方式強制參與國民收入的分配建立起的后備基金。它既有實物形態，又有貨幣形態。國家集中形式的后備基金是保證國民經濟持續發展，保障人民生活安定的堅強力量，一般用于宏觀經濟調控。5第一節后備基金的基本形式（二）分散自保形式的后備基金分散自保形式的后備基金是指由個別經濟單位各自分散地以實物形式和貨幣形式留存的后備基金。即各經濟單位自身提存、自留自用，用于本單位遭受意外災害事故損失時的經濟補償需要。分散自保形式的后備基金對于小額經濟損失的補償有其優勢，將長期存在。6第一節后備基金的基本形式（三）保險形式的后備基金保險形式的后備基金也稱為保險基金，是指由保險人根據保險合同，向參加保險的單位或個人收取保險費而建立的社會化的貨幣后備基金，專門用于補償特定災害事故造成的經濟損失或對特定的人身事故給付保險金。保險形式的后備基金，具有明顯的資金來源分散和資金使用集中的特點。7第一節后備基金的基本形式保險基金來源于社會分散閑置資金，由保險人集中為雄厚的基金，可以彌補風險造成的巨額損失。

它具有分散自保后備基金在使用上的靈活性，但無資金分散、力量有限的缺陷。同時，它又具有國家集中后備基金力量雄厚的優勢，但又不受國家財力、物力的約束。所以，建立保險基金是一種最經濟、最合理、最有效的保障制度。8第一節后備基金的基本形式（四）不同形式后備基金的比較1．基金的來源不同2．補償的范圍不同3．盈利性不同9第二節保險基金的含義、性質與特點一、保險基金的含義保險基金是社會后備基金的一種，它是由社會總產品分配形成的，是以保險經濟形式建立的一種具有特定用途的貨幣資金，用于補償因自然災害和意外事故所造成的經濟損失，或者因人身傷亡事故給付保險金的一種后備基金。10第二節保險基金的含義、性質與特點二、保險基金的性質（一）保險基金的固有性質保險基金是一種處于備用狀態的應付災害事故的專項基金。（二）保險基金的財務性質保險基金是保險人對投保人或被保險人的負債，而不是保險人的資產或盈利。這是保險基金所承擔的賠償責任的長期性所決定的。11第二節保險基金的含義、性質與特點（三）社會再生產的環節保險基金是維持簡單再生產的生產性基金。其對損失的生產資料的補償，是社會簡單再生產的物質條件；而其對人身意外事故的給付，則是為勞動力的再生產提供物質條件。總之，保險基金是一種處于準備狀態的應付自然災害和意外事故的專用基金，是保險公司對被保險人的負債，是維持簡單再生產的生產性基金。12第二節保險基金的含義、性質與特點三、保險基金的特點（一）來源的廣泛性（二）用途的規定性（三）積累的長期性（四）形態的貨幣性（五）資金的增值性13第三節保險基金的構成和周轉一、保險基金的構成從保險基金的來源來看，保險基金由開業資本金和保險費收入兩部分構成。

1．開業資本金一般企業的開業資本金主要用于啟動生產，而保險企業的開業資本金是為了建立保險基金。相關規定：設立保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣二億元；2千萬元的注冊資本；5億元。14第三節保險基金的構成和周轉開業資本金除了少部分用于費用開支外，大部分將用于準備金或保證金，從而形成保險基金的重要來源。

我國《保險法》第九十七條規定：“保險公司應當按照其注冊資本總額的百分之二十提取保證金，存入國務院保險監督管理機構指定的銀行，除公司清算時用于清償債務外，不得動用。”。15第三節保險基金的構成和周轉2． 保險費收入

保險費收入是構成保險基金的主體。保險費通常由三部分構成：賠付費用（純保費）、保險公司經營管理費用（一般占總保費的20%以內）、保險公司的合理利潤。

其中，賠付費用是保險費中用于賠款或給付的部分，在保險費構成中占絕大部分比例，是構成保險基金的主體。16第三節保險基金的構成和周轉2． 保險費收入

保險費收入是構成保險基金的主體。保險費通常由三部分構成：賠付費用（純保費）、保險公司經營管理費用（一般占總保費的20%以內）、保險公司的合理利潤。

其中，賠付費用是保險費中用于賠款或給付的部分，在保險費構成中占絕大部分比例，是構成保險基金的主體。17第三節保險基金的構成和周轉（二）從保險基金存在的形式來看保險公司提取的準備金一般分為兩類：一類是責任準備金，直接對應保險公司未來的賠付責任，屬于法定準備金；另一類是保險公司出于謹慎考慮，在法定準備金之外提取的，應付巨災或其他非常規風險的總準備金。

從保險基金存在的形式來看，保險基金由非壽險業務準備金、壽險業務準備金、其他準備金構成。18第三節保險基金的構成和周轉1．非壽險業務準備金包括未到期責任準備金、未決賠款準備金和中國保監會規定的其它責任準備金。2．壽險業務準備金包括未到期責任準備金、未決賠款準備金和中國保監會規定的其它責任準備金。

3．其他準備金主要有保險保障基金、公積金、公益金、投資風險準備金、呆賬和壞賬準備金等。19第三節保險基金的構成和周轉二、保險基金運動的階段（一）保費籌集階段（二）準備金的積累和運用階段（三）經濟補償階段20第三節保險基金的構成和周轉三、保險基金的周轉保險基金的周轉是指保險基金運行過程的周而復始、不斷重復的運動過程。保險基金周轉的快慢，取決于兩個因素：一是保費籌集時間的長短；二是保險賠付時間的長短。

一般來說，人壽保險期限長，保險基金周轉的時間也就長，周轉速度較慢。21年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業務發展與創新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業務發展現狀研究01信托業務創新研究——兩項導致信托業務突破性發展的重大革新02信托業務創新案例分析03信托業務發展現狀研究一般理解政策與法律環境發展現狀一般特點發展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經數百年發展起來的信托理念…這不是因為信托體現了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產業投資的獨特優勢最好的非IPO投資銀行業務平臺信托制度框架下突出的財產管理功能和資金融通功能政策與法律環境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經營管理規范《信托投資公司資金信托業務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業務的規范分類監管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業務信息披露、房地產信托、信托公司治理指引、內控指引和信托核算等政策與法律環境監管思路逐步明晰信托公司分類監管原則、屬地監管原則協調規劃，統一監管尚需加強發展現狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產為資金信托，財產信托業務開始呈現良好的發展態勢。——銀監會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業務創新研究兩項導致信托業務突破性發展的重大革新信托內部信用增級信托制度框架下的所有權解析內部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業保險公司、金融機構、大型企業的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業擔保、現金抵押帳戶和信用證等。信托內部信用增級利用基礎資產產生的部分現金流來實現,可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優先/次級結構就是根據一定的原則和需求，將信托或資產支撐的證券產品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區別。內部信用增級——構建優先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現金流匯總能夠復原為項目整體的現金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優先收益的實現。可保障那些偏好于穩定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業務創新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產管理公司不良資產證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據有關部門對某大型國有企業進行資產重組的指示，經方案慎重比選，該企業欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現國有資產在該公司的退出。經研究，決定發起集合資金信托計劃，用于受讓該企業持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優先投資者、普通投資者和戰略投資者募集，并重組董事會和監事會，選聘經營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰略投資者根據投資規模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經營過程中出現的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內部信用增級來探索國有企業改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監事會，選聘經營者（職業經理人），對經營者進行業績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經營過程中出現的意外及重大事項的決策，創造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產證券化項目項目情況2003年6月,華融資產管理公司將涉及全國22個省市256戶企業的132.5億元人民幣債權資產組成一個資產包，委托給中信信托設立財產信托，期限為3年，優先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優先級受益權和次級受益權，其中10億元優先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產包未來處置產生的AAA級現金流可達12.07億元。華融不良資產證券化項目華融資產管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構投資者132.5億元債權委托華融資產管理公司（受益人）委托優先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產10億元優先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級AAA級，產生12.07億元現金流優先受益權預期收益率為4.17%注：上述圖表根據該產品宣傳資料構畫。華融不良資產證券化項目簡要分析該項目利用資產證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產風險隔離機制、現金流包裝技術、以特定資產為支撐的投資合同、表外處理、優先級/次級交易信用增級模式等資產證券化思路，通過華融公司向投資者轉讓信托項下的優先級受益權方式，創造性地吸引社會資金參與不良資產處置，獲得了加快資產變現進度，提前收回不良資產處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目項目情況A公司擬承債式收購B公司所有的某酒店式公寓項