1/16開局之年到年底都在看中國的經濟和中國的股市。12月，按媒體的說法是不再牛了，因為我整個的判斷跟鐘偉的判斷差不多，今年當然，雖然宏觀經濟的看法跟鐘偉先生的很像，但是我對資本市場的看法是前低后高。我覺得等到國際上不確定的情況下，資本市場是很難上漲的。我首先講一下國際的情況。經濟增長是5.7%，高于市場預期非常多，市場預期是4.7%。我前一段時間一直講，經濟上會比預期好，但是股市上水的一半，可以看全也可以看空，但是市場的趨態還是以看空為主。它就是對長遠經濟自身付出的能力，對現在市場沒有信心。美國的擔心跟中國一樣，中國公布第四季度的數據以后市場也是下跌，主要是擔心政策緊縮會來得過早，政策緊縮以后它對經濟可持續復蘇的影響度是5.7，我覺得它全年都不應該加息，但是市場擔心美國會提前加息。年底的共識又不一樣。去年進入今年的時候市場的共識都是美金要走落，商品資源可能還是的，這些基本上都是共識了。我們券商的研討會去年年底大部分也都是把高點看到了4000題都是這樣，經濟好、股市好，情況也是一樣的，中國要顧及民意的話就以打壓的方式，美國要顧及民意的話就打壓金融，這兩個實際上是差不多的。業經營的原則，這對金融界來講是一個巨大的震動。所以，整個市場也開始下跌。金融和整個資本市場是密不可分的，而且美國的情況跟中國不太一樣，如果金融和資本市場出現異動2/16。的，我覺得是很多定位不明確，主要的原因，就是我們不管是學者，不管是智囊，現在的看法都非常的清晰，對未來把握不準，所以決策層依靠共識決策的話他現在就沒有辦法決策，上，就是要抗通縮、抗衰退、抗大蕭條，促進經濟增長，想法及其單純，就這么一個目標，點都沒有動搖。今年就不能盲目抗了，因為今年這個形勢非常的復雜，政策的風險非常大，里面最應該用的工具就是人民幣應該適度的升值，適度的放開，尤其是趁美金反彈的時候趕緊做這個事情。要不做這個事情很多其他的事情我覺得做的結果都會適得其反，這是很簡單的一個道理。雖然美國的核心通脹率今年能回到2-3，但是它仍然會維持利率為零很長一段時間，它就是負利率。這跟通貨膨脹暫時提高有什么關系？我們這邊現在很擔心，第一季度通脹，說老實話我們對全年通脹的看法也是在3%左右，但是第一季度的通脹就有可能超過3%，但是存款利率是2.25%，現在要不要加息呢？現在就很擔心這個負利率的情況。為什么擔心呢？因為原來就擔心資產泡沫。有負利率的話會更促成資產泡沫嗎？這個就是定位沒有找準。現在就想著趕緊加息，我也相信第一季度就有可能加息。但是，中國加息太多，實全球化的經濟體系要把資產的價格、現金價格、貸款的價格放在全球范圍內去考慮。步破壞內需帶動經濟增長的希望。怎么調整結構呢？我們長期的堅守美元聯系匯率這個制度，結果就是我們失去了貨幣政策的靈活性和獨立性，你在加息的過程中不得不考慮跟其他情搞成了一個民粹，實際上這個事情是對中國最有利的，但是現在把它定位成是外國人要壓再看另外一方面，現在國際上也有一種非常奇怪的論調，說中國是一個大泡沫，說中國是一個比迪拜更大的泡沫，然后說中國經濟明顯過熱，中國的資產價格就是泡沫。但是，我們的3/16媒體，我們的一些記者，我們的一些教授們，我們的一些智囊們，把這種論調完全的照搬，根本不加以懷疑、質疑或者用陰謀論過濾一遍，或者冷靜客觀地分析一遍。么沒有人講巴西、俄羅斯、印度是泡沫？為什么大家都聚焦地講中國是泡沫？大家有沒有冷靜地去分析一下？我覺得這是一“保八”成功，而且還做到了8.7，這個反差太大了，很多人難以接受，就說中國是一個大泡樣，現在我們非常擔心的就是中國的房地產的問題也搞成政治化，政治化了以后它就會出手過重，它就會很難把握這個尺度，但是房地產是一發動全身的，這個問題不處理好，銀行板來主義，美國的一個教授跑到我在美國也呆了很長的時間，我非常理解美國人到中國來會說這種話，中國房地產是一個巨有，在中國你買什么？在一線城市買一個小公寓，差不多了。美國的國民生產總值人均4爾獎得主來說嗎？老百姓都能看得出，這個還用經濟學家來說嗎？這只是一個簡單的類比。但房地產是不是一個經濟泡沫？我給大家舉一個例子好了，大家知道世界上樓價平均來講前十名的城市的是哪些？不要說老百姓了，我們在座的基金界、投資界的朋友知道不知道樓價前十名的城市？中國內陸的城市沒有一個進入前十名的，但是新興市場里面有很多進入——盧森堡，樓價一平米55萬，印度的孟買排在了全球第七，它平均樓價是5萬一平米。沫這個詞是不準確的。品牌，中國當時的汽車產能是嚴重過剩，很多人非常擔心中國的汽車產業將來怎么發展，這4/16它。兩三個月。2001年的情況也是這樣的，當時電力產業嚴重過剩，很多人說這是一個巨大的中國未來10年保持8%-10%的增長這個基礎是非常好的。所以說，有泡沫沒事，不像西方它是這么一個概念。中國的汽車到底能多大銷量，美國銷量為什么有1200萬？因為美國汽，量的8%-10%，因為汽策不這么看，政策很多的著力點找不到。這么多新興市場的國家比美國窮很多的國家，包括印度這樣的國家它的房地產都比美國貴可耕地面積在全球排多少？倒數第二或者倒數第三。倒數第一是日本，倒數第二是一個很小大物稀。中國的可耕地面積只占國土面積40%。所以，中國雖然跟美國差不多大，比美國的人均可耕地面積少得可憐，但是更要命的一點在哪里？美國是一個城市化已經完成的國家，中國的城市化才進行到45%，城市化的進程是一個可耕地流失的過程，這有多少人在集的地方往往是可耕地，就是土地非常肥沃的地方。城市化進程為什么要占用耕地呢？為什么不在不可耕地上建城市呢？因為這違反人類歷史發展的常態。人絕對不會去連草都長不出們就多進口，現在石油的依賴度是50%。土地能貿易嗎？便宜一點我們都多進口一點，這5/16個做不到的。我們只有這么一點資源在這里，13億人口，你們告訴我，中國的土地價格有這么稀缺的地方，房子也要人人所有才叫“居者有其屋”。在美國那個地方，很多年輕人是靠達不到一個正常市場的估值，甚至估值下降20%，盈利上漲20%有什么用？經濟好，盈利而且要對閑置存款進行付息。雖然央行對額外存款的付息很低，對要求的存款準備金只有但是剩下的錢是通過其他的渠道，是賺非利息的渠道。但是，銀行收入的占比非常非常低，不成那么大的影響，所以央行在市場上回收流動性是非常積極的。到目前為止，央行從市場上回收了多少流動性資金？在這同時市場的心理還是非常脆弱，大家會非常正面地去看這個事情，銀行為什么要融資來充實資本金？它是為了進一步的貸款，進一步做貸款的增量、貸款的增長，它為了做未來利潤的增長，。不這么做不行的，不集資就沒有增長，你要集資才有增長，如果是牛市心態他就會非常歡迎這個心態。如果銀行里面可能拿到的實際利率可能還是負的，這部分錢拿出來給銀行，銀行現在的股息率還有么看，市場就覺得你這個東西是增加供應量，在銀行緊縮流動性的同時，你還增加供應量。打越高，因為一打壓的結果就是供應量不足，就是更加突出剛才鐘偉講的供需矛盾，需求是場會不會出現私人投資的下滑，房地產投資資金的下滑，如果是這樣的連帶產業鏈的影響又把握，如何退出，資本本來不存在泡沫，結果把資產泡沫炒得沸沸揚揚，對實際的通脹沒有目標，對經過增長也沒有目標，你說今年市場怎么做？所以確實很難。今年不確定性的因素非常大，要賺錢，不管從中國來講或國際上來講，其實美國和西方都是一樣的，你要站在政他看，他又縮回去的。所以，我覺得我們現在不要說沒有資產通脹，我們中國現在如果要做6/16經濟增長有很大的不確定性，下滑的風險非常大。所以，今年退市也好，緊縮也好，力度跟學機構，股期時代散戶怎么炒股狀態：一批中小市值的股票受機構資金追捧定位在高價股陣營——從滬深兩地市場股價排行榜前15家股票流通股本和前十大流通股股東情況看，除貴州茅臺流通股本過億外，其余無專用席位大肆買入，東方園林、神州泰岳、世紀鼎利、信立泰、洋河股份、漢王科技、同花順、理工監測、萬邦達、機器人、鼎漢技術、杰瑞股份、大華股份、輝煌科技等股價在70，標的證券已經不具備股本擴張潛力，而股本擴張潛力恰恰是二級市場炒作的基礎。從投機炒作的角度看融券標的證券則更悲哀，統計顯示，90家融券標的證券中，流通市值在百億元比就是說，即使大盤走好，在此類股票中捕捉到大牛股的概率也幾近于零，而一旦大盤運行趨勢向壞，基于股期時代做空也可以賺錢的變局，此類“機構專利品種”很也有例外，但必須具備兩點：一是你對每天股指漲跌判斷準確率高達70%以上，有充足的時間兩類股票跑贏市場的希望非常渺茫。這也是我在博文中說八輩子不買大盤股的深層原因，一句話，我們是散戶不是股神。然后說中小市值股票——近期公募基金紛紛入駐東方園林、萬邦達、華測檢測、焦點科技等中小板、創業板小市值股票，在我看來，這也是機構投資者備戰股期時代的一個顯著市場特征。換句話說，股期時代來臨，機構投資者不獨要參與到大盤指數的博弈當中，還要表的藍籌股操作難度增加，多數公募基金選擇了另辟財路——從流動性良好的國企大盤股中分身博弈具股本擴張潛力、送轉派息分紅預期的小市值股票。過去公募基金扎堆藍籌股的局另一種面孔出現。竊以為，幾乎很少不具備這樣三個顯著的綜合特征：流通股本低于3000萬股(神州泰岳、洋河股份7/16三個特征，想不成為高價股都難。相反，貴州茅臺盡管三季報每股收益高達4.01元，但因為中國股市第一高價的寶座當屬情理之中。若以流通市值看問題，則更加有意思——90家融券標的證券中，流通市值低于百億元票流通市值無不在20億以下，這也就難怪近期創業板行情相對獨立了——市場主力資金出擊方向使然。但這不等于說持有小市值績優股就包賺不賠了，還要注意建倉時機和止贏預期。還有能賺錢的股期時代，別指望大盤指數會一味的上漲。如此而已。間長短，包括中長期價格運行趨勢等等。引起日K線形態變化，從圖形上迷惑市場大眾，但是，這樣的手法經常使用就很容易被人從判斷大盤或個股的基本走勢上，市場能夠提供給我們的具體底部特征的圖形分析一般最有效的是頭肩底。8/16頭肩底分普通型頭肩底和復合式頭肩底兩大類。莊成本，有的甚至還會引來監管層的注意。9/16/16/16而在進入到頸線突破位置的時候，通常要出現放量，這個量一般在10%樣子，而是分梯隊式遞加，也就是說，前兩次的碰到頸線地帶和最后一次碰到頸線位，是逐步增加的成交量，籌碼全部沒收的堅決態度！走了，而懊悔不已，于是，引發市場的搶盤，巨大的上漲隨之產生。頭肩底是最具有威力的突破圖形。很多書籍，很多技術派人士都有專門的研究心得，投資者可以繼續加以深入研究。本博將在以后繼續應大家要求，并結合實盤判斷，增加有關介紹。/16從3月27日到現在，中國石油(601857)有神秘資金在誓死捍衛16.70元的價格，江湖中有小道消息傳言包括在新浪網上，我都讀到了這樣的新聞：幾家基金接到有關方面“密令”確保不破發。對這些消息的真假，我無法判斷，但是，我已經能夠肯定確實在發行價格這里有大資金“看場子”。直跳躍顯示，很容易讓人認為是電腦死機，這個的情況維持了很長時間。雖然申能股份一邊是，其他個股卻一邊不斷跳水，很多股票從幾十塊沒幾天的時間就只剩幾塊。當初，不少股民并不是死在1550點的位置，而是在主力護盤的時候，那個時候的指數已經嚴守公認的777多頭生命線，而這張王牌就是申能股份。格只要是8.19元就隨時成交，很多人感覺到自己非常幸福，因為終于站在了主力大哥的肩但是，這美好的感覺沒有持續幾天，慢慢地，申能股份8.18元的封單陸續被打開，/16為兩元不到。寂靜，偶爾能夠聽見女人的抽泣聲。我所熟悉的朋友中，有的是5、6十元買進的延中和聯農，當時有名氣很大的分析師說，應