芯片分銷服務行業市場前瞻與投資戰略規劃

電子元器件行業市場結構從電子元器件市場結構情況來看，2020年我國電子元器件市場中，光電線纜市場占比最高，為18%，其次為電聲器件和光電接插元件，占比分別為17%和16%。隨著近年來我國電子元器件行業市場規模的持續擴張，我國電子元器件行業相關企業數量也隨之不斷增長。據資料顯示，2021年我國電子元器件行業相關企業注冊量為7．43萬家，同比增長61．9%。在全球集成電路制造產能持續緊張背景下，近年來我國電子元器件相關領域投資活躍，具體來看，2018年以來我國電子元器件行業投資數量有所下降，但整體基數任然較大，投資逐漸趨于理性，投資往優勢企業靠攏。據資料顯示，2021年我國電子元器件行業投資數量達178起，投資金額為595．63億元。我國是電子元件產銷規模最大的國家，同時也是電子元件進出口大國，近年來，我國電子元件進出口金額逐年遞增。據資料顯示，2021年我國電子元件進口金額達5025．59億美元，同比增長23．1%；出口金額為2730．21億美元，同比增長29．9%。從進口金額分布情況來看，2021年我國電子元件進口金額分布前三的地區為中國臺灣、韓國和中國，進口金額占比分別為33．1%、18．3%和16．1%。從出口金額分布情況來看，2021年我國電子元件出口金額分布前三的地區為中國香港、韓國和中國臺灣，出口金額占比分別為37．1%、10%和9．1%。隨著近年來我國消費電子、汽車電子、工業電子等多個行業的高速發展以及新能源汽車、物聯網、新能源等新興領域的興起，我國電子元器件的需求不斷增加，帶動行業迅速發展。據資料顯示，2020年我國電子元器件及材料制造行業營業收入為21485．2億元，同比增長11．3%，2021年營業收入達到22459．9億元。2021年上半年，我國電子元器件制造業快速增長。目前，我國電子元器件領域的市場空間在迅速增長，下游市場消費電子、汽車電子、工業電子等多個行業的高速發展以及新能源汽車、物聯網、新能源等新興領域興起。電子元器件行業是電子信息產業的基礎支撐性產業，整體市場規模龐大，門類極為豐富。近年來，隨物聯網（IoT）、電動汽車、人工智能、新一代通信等新興產業蓬勃發展，電子元器件具備極為廣闊的市場前景。據工信部發布的《基礎電子元器件產業發展行動計劃（2021—2023年）》，規劃到2023年中國電子元器件銷售總額達到2．1萬億元，進一步鞏固我國作為全球電子元器件生產大國的地位，充分滿足信息技術市場規模需求;根據中國電子元件行業協會發布的《中國電子元件行業十四五發展規劃》，預計到2025年國內電子元器件銷售規模將達到24628億萬。電子元器件下游主要應用領域發展情況行業下游為電子產品制造業，覆蓋了在生產經營過程中需要使用到電子產品的企業，終端產品涵蓋智能汽車、數字基建、工業互聯、能源控制、大消費等精新領域。我國智能汽車市場規模巨大且穩步增長，是電子元器件下游重要應用領域。在汽車電動化、網聯化、智能化的發展趨勢下，為汽車電子行業發展創造了較好的發展空間。近年來盡管新冠疫情發展不斷反復、汽車芯片短缺，但是我國汽車行業發展保持著較好韌性，總體保持穩定發展。根據海思在2021中國汽車半導體產業大會發布的數據，2021全球汽車電子市場約為2，700億美元；預計到2027年，汽車電子部件的整體市場規模接近4，000億美金，年復合增長率接近5%。數字基建是數字經濟特征的新一代信息基礎設施建設，智慧城市市場發展前景較好，相關智能化設備的應用需求不斷上升，有助于電子元器件市場的發展。受益于相關技術進步持續的迭代升級、我國城鎮化率不斷提升以及國家相關政策的扶持，我國智慧城市市場規模從2017年的6．00萬億元增長至2020年的14．90萬億元，年均復合增長率高達35．42%。工業互聯是電子元器件的下游重要應用領域。2022年《十四五數字經濟發展規劃》要求圍繞工業領域，提出縱深推進工業數字化轉型，深入實施智能制造工程，大力推動裝備數字化。除國家政策大力支持工業互聯網的發展與應用，5G通信的建設發展進一步加速工業互聯網的應用。賽迪顧問數據顯示，2020年中國工業互聯網市場規模已超過6，000億元，在新冠疫情對制造業的打擊下仍然實現了超過10%的增速，預計2023年，我國工業互聯網市場規模將達到9，810．93億元。近年來，由于信息技術、通訊技術的快速發展，以及能源行業在基礎設施和系統建設方面的持續投入，能源行業的智慧化已具備良好的基礎，逐步與云計算、大數據、物聯網等新技術相融合，對已有系統機型集成、整合、深化和提升，進一步推進能源行業的轉型升級和結構調整。據頭豹研究院的數據顯示，2021年我國智慧能源行業市場規模將超過10，000億元，預計2024年將達到12，011億元。在電子元器件下游應用領域中，消費電子產品是電子元器件應用量較大的領域，如智能手機、可穿戴設備、智能家居設備等。隨著電子信息技術以及通信網絡的快速發展，消費電子產品逐漸從單機智能階段發展成互聯智能階段。據IDC數據顯示，2021年全球5G智能手機出貨量為5．42億臺、全球可穿戴設備出貨量達5．34億臺、全球智能家居設備出貨量達8．96億部，預計2025年，出貨量將分別躍升至10．12億臺、8．00億臺、14．30億部。隨著智能化程度不斷提升，消費電子領域中眾多電子產品對于電子元器件的需求量不斷上升、技術要求快速提高，電子元器件行業將獲得較好的發展前景。隨著電子信息產業在技術、客戶需求、國際供應鏈格局等方面的變革，電子元器件分銷行業的主要參與者逐漸由傳統的貿易商，向綜合型技術服務商轉變，為上游原廠和下游電子信息制造業客戶提供多維度、多領域的高附加值服務，并逐漸成為電子信息產業中的關鍵環節，是連接上下游、實現技術落地的重要一環。電子元器件行業技術水平及特點（一）電子元器件對上下游的技術服務能力電子元器件分銷行業作為電子元器件產業鏈上下游之間的樞紐，主要通過提供技術支持服務，協助電子元器件產品順利流向最終用戶并實現電子元器件產品的技術價值，加快電子元器件產品的流通速度，從而提高產業鏈的運行效率。上游廠商僅提供標準化的產品，下游產品應用需要進一步開發和調試，電子元器件分銷商的技術服務能力在此方面得以體現。分銷商為下游電子產品制造商提供應用設計方案和現場技術支持，包括電子元器件產品的選型、軟硬件的應用開發、系統調試等技術服務，并在后續提供各種維護服務和培訓服務，促進下游客戶盡快理解和應用電子元器件產品所承載的技術，推動下游客戶的研發進程，幫助其產品的最終落地。另一方面，由于行業的特性及限制，上游廠商投入自身資源開拓市場、接觸客戶的成本過高，需要分銷商協助進行產品定位，尋找潛在客戶，開發潛在市場，將新產品所承載的技術快速導入市場。同時，上游廠商還需要電子元器件分銷商對下游細分市場深入挖掘，了解下游市場的實際需求，為上游廠商提供產品需求信息，協助對新產品的測試、方案設計等，從而開發符合市場需求的新產品，并助力新產品快速推向市場。（二）電子元器件行業內企業的信息化水平業務規模較大的電子元器件分銷商的日常訂單量大且交易模式多樣化，客戶、供應商數量較多，業務涉及大量的訂單管理、備貨管理、庫存管理、物流管理、資金結算等，交易數據量大且交易頻次較高。因此，電子元器件分銷商需要具備強大的信息系統支持，主要包括ERP系統、倉儲系統、數據分析系統、日常辦公系統等，以處理日常業務中的大批量數據。此外部分具備強大技術實力的電子元器件分銷商會自行設計并開發信息系統，滿足自身實際需求以及未來發展需求，從而能夠更好服務于電子元器件分銷商的經營發展戰略。電子元器件行業利潤水平變動趨勢及變動原因電子元器件分銷行業在產業鏈中發揮橋梁的作用，上游價格的波動通常會經過分銷商傳導到下游電子產品制造商，分銷商的采購價格和銷售價格呈現同漲同跌的規律，因此其利潤水平通常處于一個較為穩定的區間。（一）電子元器件行業下游客戶議價能力通常而言，分銷商的客戶如果采購量較大、資金流充沛，在產業鏈中具有較強的話語權，往往對分銷商的議價能力也會較強。而從另一方面考慮，如果分銷商持續提高對客戶的技術支持、提供解決方案的能力，為客戶降低技術準入門檻、創造更多的價值，分銷商在產品銷售中相對應能獲得更高的毛利率。（二）電子元器件行業產品應用領域及產品類型在不同年份間所銷售產品應用領域的結構變化以及產品類型的結構變化，也會導致分銷行業的毛利率產生一定波動。從產品應用領域而言，大消費領域的產品主要應用于生產智能手機、電腦、可穿戴設備等消費類產品，該領域的行業競爭充分、設計方案成熟、市場周期短，因此毛利率較低。工業互聯、汽車電子領域的產品由于行業準入門檻高、應用環境復雜、使用周期長、質量穩定性高等原因，毛利率相對較高。（三）電子元器件行業原廠政策從芯片原廠角度而言，不同芯片原廠在中國大陸進行銷售時，對分銷商的準入門檻及準入數量設置存在差異。行業地位高、價格管控嚴的原廠一般對渠道把控和分銷商要求較為嚴格，其產線的毛利率相對較高。另外，當上游的芯片原廠試圖推出新產品或擴大市場占有率時，其更傾向于給予分銷商更多的利潤空間，例如提高返利金額，以借助于分銷商的渠道、服務等方面的優勢迅速打開市場；在其產品被市場所廣泛接受之后，分銷商的利潤和返利金額將回歸正常的水平。（四）電子元器件行業產線合作年限在與新產品線合作初期，分銷商需要花費大量的時間、成本研究新產品的技術、性能等特性，從而增強技術支持能力；同時為維護產線關系并盡快做大銷售規模，通常采取讓利的銷售策略與客戶培育合作關系，可能會導致新產線階段性毛利率偏低或為負。隨著合作年限增長，因客戶合作粘性和轉換成本的提升，該產線毛利率逐漸回升至正常水平。（五）電子元器件行業的周期性波動芯片分銷行業也受半導體市場景氣周期的影響，可能會出現相應的周期性波動。芯片下游領域的產業生態的小幅波動可以造成芯片供求關系發生重大變化，最終反應到價格與毛利的波動。自2019年以來，隨著5G、物聯網技術、智能汽車等應用需求快速增加，中美摩擦和全球新冠疫情更加劇了芯片缺貨問題，巨大的市場需求導致半導體供應鏈和產能緊缺，芯片價格隨之水漲船高。再加上炒貨、囤貨等因素的影響，部分產品價格大幅上漲，導致分銷行業的毛利率上升。電子元器件行業與上下游行業之間的關聯性電子元器件分銷是電子信息產業的中間環節，是連接芯片原廠與下游電子信息制造業的關鍵一環。電子元器件分銷行業的上游行業主要為原廠，包括設計、制造原廠，覆蓋模擬芯片、數字芯片、存儲芯片等多種類型的芯片產品。電子元器件分銷行業的下游行業為電子信息制造業，包含消費電子、汽車工業、醫療器械、能源、通信等多個應用領域的電子信息產品生產企業。隨著電子信息產業在技術方面的快速變革，下游應用領域對芯片的要求不斷升級，且應用需求逐漸廣泛、復雜化，從而促使上游芯片原廠研發更加多元化、復雜程度高的芯片產品。面對不斷變化的行業趨勢，電子元器件分銷商作為產業鏈中的橋梁，逐漸從傳統的電子元器件貿易商轉變成綜合分銷服務商，為上下游產業提供多維度、多領域的高附加值服務，以數字化賦能營銷服務和技術服務，推動芯片技術在終端領域順利落地。電子元器件行業概況電子元器件是元件和器件的總稱。電子元件是指在工廠生產加工時不改變分子成分的成品，如電阻、電容、電感，因其本身不產生電子，對電壓、電流無控制和變換作用，因此又稱無源器件；電子器件是指在工廠生產加工時改變了分子結構的成品，例如晶體管、電子管、集成電路，因為其本身能產生電子，對電壓、電流有控制、變換作用（放大、開關、整流、檢波、振蕩和調制等），因此又稱有源器件。電子元器件行業位于電子信息產業鏈的中游，介于電子整機行業和電子原材料行業之間，下游是各種消費電子、通訊設備、汽車電子、等終端產品，上游則是各種電子材料。電子元器件是支撐信息技術產業發展的基石，也是保障產業鏈、供應鏈安全穩定的關鍵。電子元器件技術發展情況和生產規模不僅直接影響到電子信息產業的發展，也對發展信息技術、改造傳統產業、提高現代化裝備水平、促進科技進步等具有重要意義。二十世紀九十年代起，通訊設備、消費類電子、計算機、互聯網應用產品、汽車電子、智能設備、物聯網等產業發展迅猛，同時伴隨著國際制造業向中國轉移，我國電子元器件行業得到了快速發展。從市場規模看，根據中國電子元件行業協會數據，2020年國內電子元器件行業（不含半導體分立器件和真空電子器件行業）銷售額總和達到18，831億元，同比增速為6．90%，2015-2020年平均增長4．7%，我國電子元器件行業的產銷規模高居全球之首。根據2022年9月工信部相關信息，目前我國已經形成世界上產銷規模最大、門類較為齊全、產業鏈基本完整的電子元器件工業體系，電子元器件產業整體規模已突破2萬億元。中國電子元器件行業發展趨勢智能化和數字化趨勢將繼續加強，物聯網、工業互聯網和5G通信技術將成為發展的重點。高端元器件將成為發展重點，如微控制器、芯片、顯示器、傳感器和模塊等。元器件的技術將不斷提高，將滿足更高的性能和功能要求。國內外競爭將加劇，元器件價格將繼續下降。國內元器件企業將繼續加強研發和創新能力，提高自主品牌和自主知識產權的比重。國內元器件企業將繼續提高全球競爭能力，提高出口占比。元器件行業將在政府、企業和學術機構的共同努力下推動國家戰略和產業轉型升級。電子元器件行業現狀二十世紀九十年代起，通訊設備、消費類電子、計算機、汽車電子等產業發展迅猛，同時伴隨著國際制造業向中國轉移，中國的電子元器件行業得到