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本文格式為Word版，下載可任意編輯——《中級財務(wù)管理》高頻考點債券的內(nèi)部收益率夢想大家能在備考過程中多多總結(jié)，多斟酌，多積累。積累多了就是閱歷，閱歷多了就是聰慧!路雖遠(yuǎn)，行者將至，我為大家用心打定了中級財務(wù)管理學(xué)識點，夢想能扶助大家有所扶助。

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債券的內(nèi)部收益率

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本學(xué)識點屬于中級《財務(wù)管理》科目第六章投資管理

：債券的內(nèi)部收益率;

債券的內(nèi)部收益率

1.含義

債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價格添置債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報酬率，也就是債券投資工程的內(nèi)含報酬率。

2.計算

計算方法：“試誤法”：求解含有貼現(xiàn)率的方程

找到使得未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的那一個貼現(xiàn)率.

3.結(jié)論：

平價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率等于票面利率;

溢價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率低于票面利率;

折價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率高于票面利率。

4.簡便算法不考慮時間價值，近似估算

上式中：P表示債券的當(dāng)前添置價格，B表示債券面值。N表示債券期限，分母是平均資金占用，分子是平均收益。

5.指標(biāo)間的關(guān)系

當(dāng)債券價值債券添置價格，那么債券內(nèi)部收益率市場利率投資人所期望的;

當(dāng)債券價值債券添置價格，那么債券內(nèi)部收益率市場利率;

當(dāng)債券價值=債券添置價格，那么債券內(nèi)部收益率=市場利率;

某公司在2022年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。計算過程中至少留存小數(shù)點后4位，計算結(jié)果留存兩位小數(shù)

要求：

12022年1月1日添置該債券并持有債券至到期日的內(nèi)部收益率是多少?

2假定2022年1月1日的市場利率下降到8%，那么此時債券的價值是多少?

3假定2022年1月1日的市價為1040元，此時添置該債券并持有債券至到期日的內(nèi)部收益率是多少?分別采用內(nèi)插法和簡便算法舉行計算

1平價購入，內(nèi)含報酬率與票面利率一致，即為10%。

2V=100×P/A，8%，4+1000×P/F，8%，4=100×3.3121+1000×0.7350=331.21+735=1066.21元

31040=100×P/A，R，4+1000×P/F，R，4

I=9%,100×P/A，9%，4+1000×P/

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