第十三章[教材第十六、十七章]

宏觀經濟政策

[MacroeconomicPolicy]節(jié)宏觀經濟政策目標第二節(jié)凱恩斯主義的財政政策第三節(jié)凱恩斯主義的貨幣政策第四節(jié)財政政策與貨幣政策的配合第五節(jié)其他宏觀經濟政策資料：近年來我國的宏觀經濟政策12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!節(jié)宏觀經濟政策目標一、宏觀經濟政策的主要目標二、各經濟政策目標之間的關系三、凱恩斯主義的“需求管理”12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、宏觀經濟政策的主要目標充分就業(yè)——相當于自然失業(yè)率的失業(yè)率。物價穩(wěn)定——低且可預期的通貨膨脹率。經濟增長——國民經濟持續(xù)而穩(wěn)定的增長。國際收支平衡與匯率穩(wěn)定12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!失業(yè)的種類⑴自然失業(yè)[NaturalUnemployment]——經濟中某些難以避免的原因所引起的失業(yè)。摩擦性失業(yè)[FrictionalUnemployment]結構性失業(yè)[StructuralUnemployment]自愿失業(yè)[VoluntaryUnemployment]⑵周期性失業(yè)[CyclicalUnemployment]——由于總需求不足而引起的短期失業(yè)。充分就業(yè)[FullEmployment]自然失業(yè)率[NaturalRateofUnemployment]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!資料來源：北京大學中國經濟研究中心盧鋒：《中級宏觀經濟學》第2講《總供給、總需求與產出決定概論》12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!物價與通貨膨脹物價上漲與通貨膨脹的定義通貨膨脹[Inflation]——物價普遍、持續(xù)上漲的過程。物價上漲與貨幣貶值。紙幣發(fā)行量與通貨膨脹。過程與結果。通貨緊縮[Deflation]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!通貨膨脹的分類按通貨膨脹的嚴重程度分類：⑴溫和的通貨膨脹[ModerateInflation]⑵奔騰的通貨膨脹[GallopingInflation]⑶惡性通貨膨脹或無法控制的通貨膨脹[HyperinflationorRunawayInflation]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!二、各經濟政策目標之間的矛盾與協(xié)調充分就業(yè)與物價穩(wěn)定的矛盾：高通貨膨脹率→低失業(yè)率；低通貨膨脹率→高失業(yè)率。充分就業(yè)與經濟增長的矛盾：適應：經濟增長→就業(yè)增加；不適應：經濟增長→對勞動需求相對下降。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!三、凱恩斯主義的“需求管理”需求管理[DemandManagement]主要內容：當總需求=總供給時，國民收入達到均衡狀態(tài)。當總需求<總供給時，總需求不足，導致經濟蕭條和失業(yè)。當總需求>總供給時，總需求過度，導致通貨膨脹。凱恩斯主義認為，當私人經濟不能自動使總需求與總供給趨于平衡時，有必要依賴政府對總需求進行調節(jié)。政府對總需求的調節(jié)表現(xiàn)為：當總需求不足時，設法提高總需求水平；當總需求過度時，設法降低總需求的水平。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!“逆經濟風向行事”原則凱恩斯主義宏觀經濟政策的基本原則是“逆經濟風向行事”，即：當經濟蕭條時，采取擴張性財政政策[ExpansionaryFiscalPolicy]和擴張性貨幣政策[ExpansionaryMonetaryPolicy]刺激總需求；當通貨膨脹時，采取緊縮性財政政策[TightFiscalPolicy]和緊縮性貨幣政策[TightMonetaryPolicy]減少總需求。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!一、財政政策的工具政府支出——包括：政府公共工程支出（政府投資）；政府購買（政府消費）；轉移支付。政府收入——主要是稅收，包括：個人所得稅、公司所得稅、財產稅和其他稅收。公債12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!財政政策的運用“逆經濟風向行事”的原則：經濟蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴張性財政政策緊縮性財政政策增加政府支出減少稅收減少政府支出增加稅收增加總需求減少總需求經濟繁榮→總需求大于總供給→通貨膨脹12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!四、赤字財政與公債凱恩斯的政策主張是針對經濟蕭條和失業(yè)提出來的。在經濟蕭條時，增加政府支出而不能增加甚至減少稅收，政府必然出現(xiàn)財政赤字。財政赤字只能通過發(fā)行公債來加以彌補。但公債不能向公眾和廠商發(fā)行，否則會抵消刺激經濟的作用。公債只能賣給中央銀行。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!五、財政政策的效果乘數效應[EffectivenessofMultiplier]——政府支出或稅收所引起的總需求成倍增長或減少。政府支出乘數稅收乘數

111－b(1－t)⊿Y⊿G=

－b11－b(1－t)⊿Y⊿T=12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!財政政策的效果分析財政政策的效果取決兩個因素：政府支出乘數的大小。擠出效應的大小。擠出效應的大小取決三個因素：投資對利率變動反應的敏感程度。貨幣需求對國民收入變動反應的敏感程度。貨幣需求對利率變動反應的敏感程度。所以，擠出效應的大小與IS曲線和LM曲線的斜率相關。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財政政策的效果（2）[教材P513圖16-1(b)]

IS曲線的斜率越大，投資對利率變動的反應越不敏感，擠出效應就越小，即財政政策的效果就越大。反之，則效果就越小。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財政政策的效果（3）12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!第三節(jié)凱恩斯主義的貨幣政策一、銀行制度與貨幣供給二、貨幣政策的工具及其運行機制三、貨幣政策的效果12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!法定準備金[LegalReserve]——中央銀行以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行在所吸收的存款中保持一定的比例作為準備金。這一比例就是法定準備率。商業(yè)銀行的活期存款[DemandDeposit]又稱支票貨幣[CheckbookMoney]或存款貨幣[DepositMoney]，存款貨幣的增加也就是貨幣供給量的增加。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的機制12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!存款總額[D]=原始存款[R]法定準備率[r]=原始存款+派生存款(0<r<1)12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!二、貨幣政策的工具及其運行機制貨幣政策的工具①公開市場業(yè)務[OpenMarketOperation]——中央銀行在金融市場上買進或賣出有價證券以控制貨幣供給量。②再貼現(xiàn)政策[RediscountPolicy]——中央銀行通過調整對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)率[RediscountRate]或貼現(xiàn)條件以控制商業(yè)銀行的貸款。③準備率政策[ReserveRatioPolicy]——中央銀行通過調整商業(yè)銀行的法定準備率以控制商業(yè)銀行的貸款。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!凱恩斯主義貨幣政策的運行機制貨幣供給量增加債券價格上升利息率下降投資增加消費增加貨幣供給量減少債券價格下降利息率上升投資減少消費減少12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!三、貨幣政策的效果分析貨幣政策的效果取決于兩個因素：一是投資對利率變化的反應的敏感程度。二是貨幣需求對利率的反應的敏感程度,或利率對貨幣供給反應的敏感程度。所以，貨幣政策效果的大小也與IS曲線和LM曲線的斜率相關。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!0Yrr1Y1Y2r2Y3貨幣政策的效果（2）E1ISE2LM1LM2IS曲線的斜率越小，即投資對利率的反應越敏感，貨幣政策的效果就越大。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!0Yr貨幣政策的效果（4）ISr1E1Y1E2Y2r2LM1Y3LM2LM曲線的斜率越大，即利率對貨幣供給的反應越敏感，貨幣政策的效果就越大。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!IS-LM曲線的三種特殊情形（1）古典經濟學認為貨幣需求主要取決于收入水平，與利率變動相關性很弱，極端表述，是垂直的LM曲線。這時貨幣政策對收入水平有最大效應，財政政策只能改變利率，對收入沒有影響。這是現(xiàn)代貨幣主義學派的傾向性觀點：短期貨幣供應量是決定總需求和真實產出，財政政策則會因為“擠出效應”失去效果。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!IS-LM曲線的三種特殊情形（3）垂直的IS線:

私人支出對于利率沒有反應，財政政策免去擠出效應，對總需求能夠產生強有力影響，貨幣政策失去作用。

12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!一、財政政策與貨幣政策的配合經濟蕭條時，擴張性財政政策與擴張性貨幣政策相配合，可以消除財政政策的擠出效應；經濟繁榮時，緊縮性財政政策與緊縮性貨幣政策相配合，可以更有效地制止通貨膨脹。也可以采取擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策或擴張性貨幣政策與緊縮性財政政策相配合的方式。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!二、宏觀經濟政策的微觀化[]凱恩斯主義需求管理的宏觀經濟政策所能達到的目標主要是充分就業(yè)和穩(wěn)定物價,但這兩個目標之間存在矛盾,而且這兩個目標與其他目標如經濟增長之間也存在矛盾,只調節(jié)財政收支總量和貨幣供給總量的財政政策和貨幣政策很難解決這些矛盾。所以，后來有人提出了宏觀經濟政策微觀化的理論觀點和政策主張。簡單地說，所謂宏觀經濟政策微觀化就是有區(qū)別對待地實施宏觀財政政策和貨幣政策。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!2.貨幣政策的微觀化貨幣政策的微觀化——局部地調整不同部門、不同市場或不同類型借貸的放款限額、信貸條件、利息率或規(guī)定各類從事放款業(yè)務的銀行的法定準備率等，以增加資本的流動性，調劑資本的供給與需求，促進某些部門或某些地區(qū)的經濟增長而又不致于影響整個物價水平的升降。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!一、貨幣主義的貨幣政策貨幣主義[Monetarism]的貨幣政策在傳遞機制上與凱恩斯主義不同：他們認為，直接影響國民收入和價格水平的不是利息率，而是貨幣供給量。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!二、供給學派的財政激勵政策供給學派的財政政策不是調節(jié)總需求，而是刺激總供給，以刺激經濟增長。他們強調，要促進經濟增長就應著眼于對人們經濟行為的激勵，采取各種激勵措施增加總供給。他們認為，高稅率和高社會福利導致“干不如不干”或“干等于白干”的后果，因而主張降低稅率和社會福利支出。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!三、供給管理政策收入政策：有人認為現(xiàn)在物價上漲的主要原因是工資收入增長過快所推動的，因而主張限制工資收入的增長，使其增長率不致于高于勞動生產率的增長率。具體措施有：工會和企業(yè)自愿達成限制工資增長的協(xié)議；政府直接管制、直至凍結工資和物價；以稅收作為獎勵或懲罰遵守或超過工資增長率界限的企業(yè)和個人。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!宏觀經濟政策的五個爭論問題：1.貨幣與財政決策者應該努力穩(wěn)定經濟嗎？2.貨幣政策應該按規(guī)則還是相機抉擇？3.中央銀行應該把零通貨膨脹率作為目標嗎？4.政府應該平衡其預算嗎？5.應該為了鼓勵儲蓄而修改稅法嗎？參見[美]格里高利·曼昆：《經濟學原理》（中譯本，下冊），三聯(lián)書店、北京大學出版社1999年3月版，第393-406頁。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!2.公開市場操作1998年累計向商業(yè)銀行融出資金1761億元，凈投放基礎貨幣701億元。1999年進一步擴大公開市場操作，凈投放基礎貨幣1920億元，占當年基礎貨幣投放的52%。加上外匯公開市場操作增加基礎貨幣投放1013億元，1999年公開市場操作共投放基礎貨幣2933億元，占當年基礎貨幣增加額的80%。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!財政政策1.國債投資從1998年8月到2000年8月共發(fā)行了四次國債。其中三次發(fā)行的2100億元列入政府財政預算內支出，用于基礎建設重點投資，是擴張性財政政策典型運用。提升總需求作用大小，取決于政府支出乘數大小。假定2100億元國債投資在1998-99兩年內全部完成，又假定政府支出乘數為2，即1元政府國債投資支出上升能夠帶來2元總需求增加，那么上述國債投資支出對提升總需求的貢獻應為4200億元，分攤到兩年間，大約能使每年GDP增長率各提升1.2個百分點。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!3.轉移支付1998年11月，財政部將42.5億元專款由中央財政借給地方，用于支持各地做好國有企業(yè)下崗職工基本生活保障，企業(yè)離退休人員養(yǎng)老金發(fā)放。1999年9月，黨中央國務院決定調整收入分配政策，提高城鎮(zhèn)居民中低收入居民收入水平，直接收益人員84萬人，由于低收入階層邊際消費傾向通常比較低，這類措施有助于增加消費。但是數量力度較小。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!失業(yè)與充分就業(yè)失業(yè)的定義與衡量就業(yè)[Employment]失業(yè)[Unemployment]——凡在一定年齡范圍內愿意工作而沒有工作，并正在尋找工作的人都是失業(yè)者。失業(yè)率==失業(yè)人數勞動力總數失業(yè)人數1失業(yè)人數+就業(yè)人數12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!失業(yè)的影響失業(yè)的代價與收益之比較：收益：個人效率的最大發(fā)揮和社會資源的最優(yōu)配置。代價：社會產量的減少和個人收入的減少。奧肯定理[Okun’sLaw]——失業(yè)率的變動率與實際GDP增長率的變動率之間的反方向變動關系。人力資本的損失和不利的社會影響。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!我國失業(yè)統(tǒng)計數據資料來源：北京大學中國經濟研究中心盧鋒：《經濟學原理》第24講《失業(yè)》12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!物價指數與通貨膨脹的衡量消費物價指數[ConsumerPriceIndex,CPI]P0—基期價格,

Q0—基期交易量,

Pt—報告期價格生產物價指數[ProducerPriceIndex,PPI]通貨膨脹率[InflationRate]：前一個時期以來物價指數變動的百分比。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!通貨膨脹的影響通貨膨脹的再分配效應:[RedistributionEffectsofInflation]固定收入的領取者受損，固定支出的支付者受益。雇工受損，雇主受益；債權人受損，債務人受益；出租者受損，承租者受益。可預見影響小，不可預見影響大。可預期的通貨膨脹[AnticipatedInflation]不可預期的通貨膨脹[UnanticipatedInflation]通貨膨脹的產出效應：[OutputEffectsofInflation]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!充分就業(yè)與國際收支平衡的矛盾：充分就業(yè)→國民收入增加→進口增加→對外貿易逆差。物價穩(wěn)定與經濟增長的矛盾：經濟增長→通貨膨脹。經濟政策目標的選擇注意各目標之間的協(xié)調；根據具體情況有重點地選擇一定時期內的主要目標。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁!“相機決策”方法

需求管理通過“相機決策”的宏觀財政政策和宏觀貨幣政策得以實施。“相機決策”[theDiscretionaryApproaches]——政府在進行需求管理時，可以根據市場情況和各項調節(jié)措施的特點，機動地決定和選擇當前究竟采取哪一種措施。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁!第二節(jié)凱恩斯主義的財政政策一、財政的構成與財政政策工具二、自動穩(wěn)定器三、功能財政與預算平衡四、赤字財政與公債五、財政政策的效果12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁!財政政策的機制財政政策[FiscalPolicy]——運用政府支出和稅收來調節(jié)總需求以達到實現(xiàn)充分就業(yè)或物價穩(wěn)定的宏觀經濟政策目標。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第49頁!二、自動穩(wěn)定器自動穩(wěn)定器[Automaticstabilizers]又稱內在穩(wěn)定器[Built-instabilizers]——某些經濟政策具有自動調節(jié)經濟使經濟趨向于穩(wěn)定的機制。經濟蕭條→所得稅減少，轉移支付增加，→自動抑制總需求的下降；經濟繁榮→所得稅增加，轉移支付減少，→自動抑制總需求的上升。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第50頁!三、功能財政與預算平衡

[FunctionalFinanceandBalancedBudget]

從傳統(tǒng)財政到功能財政傳統(tǒng)財政沒有調節(jié)經濟的功能，其主要原則是：量入為出，節(jié)約開支和收支平衡。凱恩斯主義認為，國家財政應當具有調節(jié)經濟的功能，要使這一功能得以充分發(fā)揮，就必須放棄傳統(tǒng)財政的舊信條。因為，要發(fā)揮財政調節(jié)經濟的作用，在經濟蕭條時就必然出現(xiàn)財政赤字；在經濟繁榮時就必然出現(xiàn)財政盈余。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第51頁!“公債哲學”——公債無害論有人認為公債負擔不僅加在于當代人身上，而且也加在后代的身上，是“爺爺花了孫子的錢”；由于不能增加稅收，政府不得不舉新債還舊債，最終導致通貨膨脹。所以，公債是有害的。凱恩斯主義認為公債無害，因為公債的債權人是公眾，債務人是政府，可以說是自己欠自己債，而且作為債務人的政府是長期存在的，可以確保債務的兌現(xiàn)，所以，只要公債不用于戰(zhàn)爭和浪費，而用于刺激經濟發(fā)展，使經濟增長速度高于公債增長速度，公債就是安全的和值得的。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第52頁!擠出效應[EffectivenessofCrowdingout]——政府支出增加所引起的私人支出減少。[見教材P517]

主要原因：政府支出增加→物價上漲→實際貨幣供給減少→利率上升→私人投資和消費減少。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第53頁!0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財政政策的效果（1）[教材P513圖16-1(a)]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第54頁!IS曲線的斜率IS曲線的斜率的絕對值取決于兩個因素：①投資對利息率變化的反應越敏感[即d越大]，IS曲線的斜率的絕對值越小，反之則越大。②投資或政府支出的乘數越大，IS曲線的斜率的絕對值越小，反之則越大。1－b(1－t)

da+e+G0－bT0

dr=－Y斜率的絕對值12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第55頁!0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3財政政策的效果（4）

LM曲線的斜率越大，貨幣需求對國民收入變動的反應越敏感，或貨幣需求對利率變動的反應越不敏感，擠出效應就越大，即財政政策的效果就越小。反之，則效果就越大。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第56頁!LM曲線的斜率k——貨幣交易需求對國民收入的敏感程度h——貨幣投機需求對利率的敏感程度LM曲線斜率的大小與k成正比;與h成反比。r=－+YkhJhM0

h斜率12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第57頁!一、銀行制度與貨幣供給中央銀行與商業(yè)銀行中央銀行[CentralBank]——“政府的銀行”、“銀行的銀行”、“發(fā)行的銀行”，不直接對廠商和居民辦理存放款業(yè)務。商業(yè)銀行[CommercialBank]——金融企業(yè)，直接對廠商和居民辦理存放款業(yè)務。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第58頁!假定法定準備率為20%。A銀行吸收存款100萬元[原始存款]；A銀行將80萬元貸給客戶甲；B銀行取得客戶甲的存款80萬元；B銀行將64萬元貸給客戶乙；C銀行取得客戶乙的存款64萬元；C銀行將51.2萬元貸給客戶丙；……100萬元+80萬元+64萬元+51.2萬元+……=500萬元舉例說明商業(yè)銀行如何創(chuàng)造存款貨幣：12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第59頁!貨幣乘數貨幣乘數[MoneyMultiplier]——原始存款擴張的倍數。=存款總額[D]原始存款[R]=11法定準備率[r]或=11法定準備率+提現(xiàn)率+超額準備率貨幣乘數的作用也是雙向的。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第60頁!貨幣政策的機制貨幣政策[MonetaryPolicy]——中央銀行通過調整貨幣供給量以影響利息率，進而影響總需求。假設前提——人們的財富只有貨幣和債券這兩種存在形式。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第61頁!貨幣政策的運用“逆經濟風向行事”的原則：經濟蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴張性貨幣政策公開市場上買進有價證券降低再貼現(xiàn)率降低法定準備率增加總需求經濟繁榮→總需求大于總供給→通貨膨脹緊縮性貨幣政策公開市場上賣出有價證券提高再貼現(xiàn)率提高法定準備率減少總需求12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第62頁!0Yrr1E1Y1ISE2Y2r2LM1Y3貨幣政策的效果（1）LM212/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第63頁!0YrISr1E1Y1E2Y2r2LM1Y3貨幣政策的效果（3）LM212/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第64頁!投資對利率的反應越敏感（IS曲線的斜率越小），財政政策的效果就越小，貨幣政策的效果卻越大。？12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第65頁!IS-LM曲線的三種特殊情形（2）凱恩斯學派認為貨幣需求對利率反應敏感，LM線形狀比較平緩。還有一種特殊情形：利率很低時，人們預期利率不能再降低，因而不再愿意用債券置換貨幣，結果對貨幣投機需求無窮大，LM線成水平線，即公眾在既定利率水平下，愿意持有任意數量貨幣：“流動性陷阱”或“凱恩斯陷阱”。這時貨幣政策完全無效，財政政策則很有效。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第66頁!第四節(jié)

財政政策與貨幣政策的配合一、財政政策與貨幣政策的配合二、宏觀經濟政策的微觀化[]12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第67頁!0YiLM1IS2i1E1Y1IS1LM2E2E3Y3Y2i212/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第68頁!1.財政政策的微觀化財政支出政策的微觀化——通過調整財政支出的構成以促進部門結構的調整，使某些有利于經濟增長的部門優(yōu)先增長；或使某些可以容納更多非熟練工人就業(yè)的部門得到發(fā)展，以解決經濟增長過程中存在的失業(yè)與空位并存問題的解決。財政收入政策的微觀化——通過調整稅收結構、征稅范圍或稅率，使稅收政策能夠促進資源的有效利用，既能促進經濟增長，又不致于降低經濟效率。如僅對個別消費品或投資品增稅或減稅，而不是對所有個人或企業(yè)增稅或減稅。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第69頁!第五節(jié)其他宏觀經濟政策一、貨幣主義的貨幣政策二、供給學派的財政激勵政策12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第70頁!假設前提：人們的財富具有多種形式：貨幣、債券、股票、住宅、珠寶和耐用消費品等。在這一假設前提下，貨幣供給量的變動主要不是影響利息率，而是影響各種形式的資產的相對價格，從而影響國民收入和價格水平。貨幣本身是經濟失調的根源。因而，貨幣政策不應該是多變的，應當以控制貨幣供給量為中心，實行“簡單規(guī)則”或“固定規(guī)則”的貨幣政策。12/9/2022宏觀經濟學宏觀經濟學課件第14章宏觀經濟政策共78頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第71頁!減稅政策：當經濟蕭條時，凱恩斯主義認為可以采取減稅措施，其目的是為了增加消費需求和投資需求，以