供應(yīng)鏈金融的融資模式與方案設(shè)計(jì)

——以上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商為例小組成員：金建凡（組長(zhǎng)）李強(qiáng)林超盛方琦姬倪慧蔣薇陳怡宓供應(yīng)鏈金融的融資模式與方案設(shè)計(jì)

1主要內(nèi)容供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介上海醫(yī)藥背景分析風(fēng)險(xiǎn)分析上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)一二三四主要內(nèi)容供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介上海醫(yī)藥背景分析風(fēng)險(xiǎn)分析上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商2供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

一（一）、定義（二）、國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀（三）、國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析（四）、國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介一（一）、定義3供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（一）定義：簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融不僅包含了供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)管理和整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流管理，而且包括整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的融資活動(dòng)，以及整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)活動(dòng)。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（一）定義：4供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（二）國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀1.三種發(fā)展階段（1）貿(mào)易融資專(zhuān)業(yè)化發(fā)展階段：此階段，銀行在一些不同的領(lǐng)域形成了專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的特色，并通過(guò)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)和順應(yīng)市場(chǎng)需求的不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了在某些行業(yè)領(lǐng)域、某些融資產(chǎn)品中的比較優(yōu)勢(shì)取得了差別利潤(rùn)和規(guī)模發(fā)展。（2）貿(mào)易融資規(guī)范化經(jīng)營(yíng)階段：這階段，各行先后出臺(tái)了適用于供應(yīng)鏈融資的信用評(píng)估辦法，從根本上改革了我國(guó)銀行傳統(tǒng)的一套企業(yè)信用評(píng)估制度。（3）供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段：深發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供的中小企業(yè)融資解決方案緊緊圍繞中小企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，幫助中小企業(yè)依靠自身核心優(yōu)勢(shì)解決融資難的問(wèn)題，形成真正的全程供應(yīng)鏈融資供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（二）國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀5供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介2.三種基本融資模式（1）采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資——預(yù)付賬款融資模式指在上游核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，中小企業(yè)（購(gòu)貨方）以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款，并由金融機(jī)構(gòu)控制其的融資業(yè)務(wù)。它實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購(gòu)和核心大企業(yè)的批量銷(xiāo)售（2）運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資——?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資模式指銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。（3）銷(xiāo)售階段的供應(yīng)鏈融資——應(yīng)收賬款融資模式指賣(mài)方將賒銷(xiāo)項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為賣(mài)方提供融資的業(yè)務(wù)模式。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介2.三種基本融資模式6供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

（三）國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析國(guó)外摩根大通銀行在2005年收購(gòu)了一家物流公司Vastera，并在亞洲組建了一支專(zhuān)門(mén)為供應(yīng)鏈及代理商銷(xiāo)售業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)和支持新的物流團(tuán)隊(duì)。墨西哥國(guó)家金融發(fā)展銀行保理計(jì)劃通過(guò)運(yùn)行一個(gè)電子平臺(tái)來(lái)為中小供應(yīng)商提供在線(xiàn)保理服務(wù)，使中小供應(yīng)商通過(guò)利用他們對(duì)大買(mǎi)家的應(yīng)收賬款來(lái)為營(yíng)運(yùn)資本融資，從而有效地將他們的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他們高質(zhì)量的客戶(hù)，從而用更低的成本融到更多的資金。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（三）國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析7供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

國(guó)內(nèi)

深圳銀行是最早開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的國(guó)內(nèi)銀行；2005年簽署的“總對(duì)總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開(kāi)我國(guó)供應(yīng)鏈融資活動(dòng)的序幕；2006年，深圳發(fā)展銀行在業(yè)內(nèi)率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，系統(tǒng)地對(duì)供應(yīng)鏈中應(yīng)收、預(yù)付和存貨提出了結(jié)構(gòu)性的解決方案。招商銀行提出發(fā)展“貿(mào)易金融”，建立起以供應(yīng)鏈商務(wù)模式為依托，以供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的金融服務(wù)需求為中心，內(nèi)外貿(mào)融資產(chǎn)品一體化的經(jīng)營(yíng)體制。工商銀行近期也推出了“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”。工行依托沃爾瑪公司的優(yōu)良信用，對(duì)相關(guān)物流、現(xiàn)金流實(shí)行封閉管理，為沃爾瑪供貨商提供從采購(gòu)、生產(chǎn)到銷(xiāo)售的全流程融資支持，破解了沃爾瑪供貨商的融資困局。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介國(guó)內(nèi)8供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

（四）國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析1、深發(fā)展“出口應(yīng)收賬款池融資”計(jì)劃應(yīng)收賬款池融資具體含義為：企業(yè)將多個(gè)不同買(mǎi)方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款打包轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行依據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款余額給予授信。

能夠進(jìn)入池內(nèi)的應(yīng)收賬款，可以涵蓋LC(信用證)、D/P（付款交單）、D/A（承諾交單）及OA（賒銷(xiāo)）等幾種結(jié)算方式。對(duì)于長(zhǎng)期向國(guó)外多個(gè)固定買(mǎi)家出口貨物、出口收匯記錄良好且保有相對(duì)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這一計(jì)劃可以說(shuō)是十分具有吸引力的。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（四）國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析9供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

2、李寧公司的供應(yīng)鏈金融分析

從2009年下半年起，李寧公司通過(guò)供應(yīng)鏈融資方案，攜手其上下游近8000家供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商，并不斷擴(kuò)大規(guī)模，從而逐步解決了資金匱乏的問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)孤立考察單一企業(yè)的格局，銀行不必再?lài)@單一企業(yè)進(jìn)行融資。銀行可以圍繞著“李寧公司”這樣的核心企業(yè)，并同時(shí)對(duì)其供應(yīng)鏈上的“N”個(gè)（將近8000家供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商）企業(yè)進(jìn)行融資，從而更有利于整條供應(yīng)鏈的良性發(fā)展，特別是對(duì)于一些中小型企業(yè)。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介10上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥背景分析

二（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥背景分析二（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析11上海醫(yī)藥背景分析（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析

通過(guò)運(yùn)用專(zhuān)業(yè)PEST對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行分析，具體結(jié)論如下所示：內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅政策法規(guī)?國(guó)家政策?行業(yè)法規(guī)?醫(yī)改釋放對(duì)醫(yī)療消費(fèi)的需求?對(duì)藥店的監(jiān)管政策變化?醫(yī)保定點(diǎn)政策?政府支出增加?藥品價(jià)格管理?基本藥物中中藥占較重要地位?GMP、GLP、GSP(含義見(jiàn)注釋)等規(guī)范體系增加了重要領(lǐng)域的行業(yè)規(guī)范度?全民醫(yī)療保險(xiǎn)的鋪開(kāi)，每年可帶來(lái)2000億的增量供給?減少行業(yè)混亂對(duì)正規(guī)企業(yè)的影響?醫(yī)改對(duì)藥品市場(chǎng)中性偏暖?國(guó)家醫(yī)改短期內(nèi)會(huì)影響企業(yè)盈利水平?醫(yī)保定點(diǎn)限制非藥品銷(xiāo)售與藥店多元化的沖突對(duì)醫(yī)藥零售發(fā)展產(chǎn)生限制上海醫(yī)藥背景分析（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析通過(guò)運(yùn)12上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅經(jīng)濟(jì)?GDP?地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?醫(yī)療保健已成為居民第三位支出?城鎮(zhèn)化進(jìn)程基本呈快速發(fā)展趨勢(shì)，年均增幅達(dá)到1%至1.2%左右。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)居民衛(wèi)生費(fèi)用支出是農(nóng)村居民的3—4倍，?人均GDP超過(guò)2000美元對(duì)醫(yī)療服務(wù)需求會(huì)增長(zhǎng)迅速?一般規(guī)律是GDP增長(zhǎng)1%，消費(fèi)增長(zhǎng)0.9%?居民收入、可支配收入增加?居民醫(yī)藥支出相應(yīng)增加?醫(yī)療保健作為人類(lèi)一種基本需求，具有一定的剛性特征，醫(yī)療保健支出往往隨著收入的增長(zhǎng)較先得到滿(mǎn)足。?三十多萬(wàn)家零售藥店，且數(shù)目仍在快速增長(zhǎng)，大中城市競(jìng)爭(zhēng)非常激烈?金融危機(jī)影響人們的消費(fèi)支出?物價(jià)指數(shù)上漲抵消居民收入增加部分空間?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈擠占企業(yè)利潤(rùn)空間上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)13上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅社會(huì)?人口數(shù)量?家庭戶(hù)數(shù)?人口年齡結(jié)構(gòu)?社會(huì)文化?消費(fèi)理念?具體消費(fèi)心態(tài)變化?中國(guó)進(jìn)入第三次生育高峰期，新生兒平均出生率保持在15%左右的比率增加，每年增加2-3萬(wàn)新生兒童）?人口提前進(jìn)入老齡化?家庭戶(hù)數(shù)增加超過(guò)5.2%?人口年齡結(jié)構(gòu)：14歲以下為2.6億，15-64為9.4億，65歲以上超過(guò)1億?養(yǎng)生概念興起?疾病預(yù)防的理念開(kāi)始深入人心?消費(fèi)心態(tài)趨于理性?潛在消費(fèi)人口不斷增加?老年人對(duì)醫(yī)療需求為普通人的3-5倍?人口的結(jié)構(gòu)性變化，一直以來(lái)都是醫(yī)藥消費(fèi)的重要影響因素。人的一生有90％的用藥集中在生命的最后兩年。老齡化會(huì)帶來(lái)用藥需求的高漲。?自我用藥的患者比例逐漸提高，達(dá)到40％以上?自我用藥的消費(fèi)者中，70％的藥品是患者或家屬直接上藥店或通過(guò)其它途徑購(gòu)買(mǎi)?中醫(yī)中藥更符合人們的健康觀(guān)念，副作用小?中醫(yī)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范程度低，影響中藥的消費(fèi)信心上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)14上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅技術(shù)?本產(chǎn)業(yè)技術(shù)變化?相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)變化?經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高中藥現(xiàn)代化水品?提升環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)和諧環(huán)境?我國(guó)生產(chǎn)的中藥科技含量低?中醫(yī)博大精深，與中藥息息相關(guān)，可以促進(jìn)中藥的發(fā)展?GAP、GMP、GLP、GCP規(guī)范體系利于中藥生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化和管理?好原料粗加工難賣(mài)好價(jià)錢(qián)?洋中藥大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)15上海醫(yī)藥背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析1、市場(chǎng)地位：上海醫(yī)藥是集研發(fā)、制藥、分銷(xiāo)及零售為一體的醫(yī)藥巨頭,在醫(yī)藥工、商業(yè)領(lǐng)域均位居國(guó)內(nèi)前列,2011年列中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)排行榜第二名。屬于中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。2、業(yè)務(wù)構(gòu)成：上海醫(yī)藥的業(yè)務(wù)涵蓋了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的主要環(huán)節(jié)，包括制藥、醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案、藥品零售三個(gè)方面。其產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)主要包括：研發(fā)，制造，分銷(xiāo)，零售四個(gè)部分。上海醫(yī)藥背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析16上海醫(yī)藥背景分析收入項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元）占總收入百分比總收入38950.6中制藥業(yè)務(wù)收入8075.220.7%醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入29149.974.8%供應(yīng)鏈解決方案及零售業(yè)務(wù)收入1725.54.5%2010年上海醫(yī)藥集團(tuán)收入如下表所示上海醫(yī)藥背景分析收入項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元）占總收入百分比總收入317上海醫(yī)藥背景分析3、市場(chǎng)區(qū)域：

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)確定圍繞華東地區(qū)、華北地區(qū)和華南地區(qū)三大區(qū)域展開(kāi)。其總部位于上海，主要占領(lǐng)華東區(qū)市場(chǎng)，并以其為主體進(jìn)一步擴(kuò)散至華北華南。目前華北區(qū)以北京為中心，華南區(qū)以廣東為中心，逐步形成了中心輻射型市場(chǎng)分布。上海醫(yī)藥背景分析3、市場(chǎng)區(qū)域：18上海醫(yī)藥背景分析4、產(chǎn)品構(gòu)成：

上海醫(yī)藥作為中國(guó)第三大制藥公司，提供了涵蓋《國(guó)家基本藥物目錄》中約70.0%的藥品，其中大多為處方藥。目前，上藥集團(tuán)旗下?lián)碛小榜Y名商標(biāo)”包括：「信誼」、「雷氏」、「龍虎」、「青春寶」、「胡慶余堂」和「蒼松」。上海醫(yī)藥背景分析4、產(chǎn)品構(gòu)成：19上海醫(yī)藥背景分析5、藥品銷(xiāo)售方式：上海醫(yī)藥的客戶(hù)基礎(chǔ)主要如圖所示：客戶(hù)基礎(chǔ)醫(yī)院客戶(hù)：其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)：零售藥房：其他醫(yī)藥產(chǎn)品分銷(xiāo)商：國(guó)家級(jí)、地區(qū)級(jí)和市級(jí)的綜合醫(yī)院和專(zhuān)業(yè)醫(yī)院；社區(qū)醫(yī)療中心、診所和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)。全國(guó)性和地區(qū)性的連鎖零售藥房及獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的藥房。向醫(yī)院、其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)及零售藥房分銷(xiāo)醫(yī)藥和醫(yī)療保健品的地區(qū)性批發(fā)商或省級(jí)或市級(jí)分銷(xiāo)商。上海醫(yī)藥背景分析5、藥品銷(xiāo)售方式：客戶(hù)基礎(chǔ)醫(yī)院客戶(hù)：其他醫(yī)20上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥的藥品流通模式分為純銷(xiāo)和調(diào)撥：（1）純銷(xiāo)：通過(guò)集團(tuán)本身的醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案分銷(xiāo)集團(tuán)的產(chǎn)品。2010年，集團(tuán)的純銷(xiāo)收入占集團(tuán)醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案業(yè)務(wù)外部收入的

61.9%。（2）調(diào)撥：將產(chǎn)品調(diào)撥給其他分銷(xiāo)商。上藥集團(tuán)的醫(yī)藥產(chǎn)品首先授予分銷(xiāo)商，再通過(guò)自身的銷(xiāo)售及分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)售此等產(chǎn)品。調(diào)撥的毛利率為3%-5%，應(yīng)收貨款周期為1到2周。通過(guò)此舉，集團(tuán)可將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至全中國(guó)的其他客戶(hù)。上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥的藥品流通模式分為純銷(xiāo)和調(diào)撥：21上海醫(yī)藥背景分析6、物流提供方式：實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)交互信息支持：提供在線(xiàn)查詢(xún)庫(kù)存情況，并下達(dá)出入庫(kù)指令，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程操作。物流中心倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)：陰涼庫(kù)、冷藏庫(kù)、保溫庫(kù)、常溫庫(kù)和醫(yī)療器械配送運(yùn)輸：公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸和空運(yùn)增值服務(wù)：藥品監(jiān)管碼掃描跟蹤、藥品及醫(yī)療器械貼標(biāo)服務(wù)、逆向物流、臨床試驗(yàn)藥物配送、疫苗配送、物流服務(wù)解決方案WMS倉(cāng)儲(chǔ)管理軟件公司ERP系統(tǒng)EDI一體化物流：物流一體化解決方案上海醫(yī)藥背景分析6、物流提供方式：實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)交互信息支持：22上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)三（一）、分銷(xiāo)商的構(gòu)成（二）、融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)三（一）23上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)分銷(xiāo)商的構(gòu)成1、區(qū)域市場(chǎng)2、整體盈利狀況3、資金運(yùn)營(yíng)狀況上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)分銷(xiāo)商的構(gòu)成1、區(qū)域市場(chǎng)2、整體盈24上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)排名分銷(xiāo)商市場(chǎng)份額1中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司12.4%2上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司4.6%3九州島通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司3.9%4廣州醫(yī)藥有限公司3.2%5南京醫(yī)藥股份有限公司2.6%1、區(qū)域市場(chǎng)

表1：2009年中國(guó)前五大分銷(xiāo)商所占市場(chǎng)份額表1上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)排名分銷(xiāo)商市場(chǎng)份額1中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總25上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表2：2009年中國(guó)各地區(qū)的醫(yī)藥分銷(xiāo)市場(chǎng)表2區(qū)域市場(chǎng)市場(chǎng)份額華東地區(qū)39.1%華北地區(qū)15.7%華中地區(qū)12.4%華南地區(qū)12.1%西南地區(qū)10.7%東北地區(qū)5.3%西北地區(qū)4.6%總計(jì)100.0%上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表2：2009年中國(guó)各地區(qū)的醫(yī)藥26上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表3：2009年中國(guó)華東地區(qū)前五大分銷(xiāo)商所占市場(chǎng)份額表3排名公司市場(chǎng)份額1上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司11.0%2南京醫(yī)藥股份有限公司7.0%3國(guó)藥控股上海分公司6.4%4安徽華源醫(yī)藥股份有限公司4.1%5華東醫(yī)藥股份有限公司2.2%上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表3：2009年中國(guó)華東地區(qū)前五大27上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、整體盈利狀況

11年上半年金額（單位：億元）同比增長(zhǎng)率（%）營(yíng)業(yè)收入252.136.1制藥業(yè)務(wù)收入42.111.0分銷(xiāo)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入211.746.2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)收入18.056.9利潤(rùn)總額18.353.4股東凈利潤(rùn)13.065.7現(xiàn)金流量?jī)纛~8.7所有者權(quán)益253.6資產(chǎn)總額453.3上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、整體盈利狀況11年上半年金額28上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)3、資金運(yùn)營(yíng)狀況

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2009年一季度到2011年二季度，醫(yī)藥制造業(yè)的應(yīng)收賬款凈額的季度同比增長(zhǎng)率由8%暴增到的62.28%。

項(xiàng)目＼年份08年09年10年11年3月末應(yīng)收賬款（千元）5,499,1866,078,3198,580,6169,683,216同比增長(zhǎng)（%）10.5341.1712.85（單季）上海醫(yī)藥從2009年開(kāi)始，應(yīng)收賬款急劇上漲。醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流狀況的惡化主要是藥品銷(xiāo)售款回收期拉長(zhǎng)所造成的。銷(xiāo)售收入（千元）27,440,76131,228,16337,381,568應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）4.995.144.36雖然上藥維持著較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，但10年相比09年仍然有一定幅度下降。銷(xiāo)售成本（千元）22,266,66625,411,97930,723,323存貨（千元）3,431,3413,700,7205,040,729存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)6.496.876.10存貨占用水平較低，流動(dòng)性較強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的速度較快。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)3、資金運(yùn)營(yíng)狀況項(xiàng)目＼年份0829上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

上海醫(yī)藥2011年上半年，醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入211.7億元，占集團(tuán)252.1億元收入的84.0%，從公司的外部收購(gòu)情況來(lái)看，10年到11年兩年時(shí)間，集團(tuán)的所有收購(gòu)，除了上海新亞和上海華康，其余全部為了加強(qiáng)其各主要的區(qū)域市場(chǎng)的分銷(xiāo)能力，所以集團(tuán)主要收入來(lái)自于其純銷(xiāo)形式的全國(guó)區(qū)域的藥品分銷(xiāo)。雖然純銷(xiāo)的利潤(rùn)率較高，但是其3～6個(gè)月甚至12個(gè)月的回款周期大大長(zhǎng)于調(diào)撥1～2周的回款周期，所以對(duì)營(yíng)運(yùn)資本有著更高的要求。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)30目前，中國(guó)的醫(yī)藥流通模式從操作模式上主要由兩種：純銷(xiāo)和調(diào)撥，這兩種模式在利潤(rùn)率及回款周期上都存在很大不同中國(guó)醫(yī)藥流通的價(jià)值鏈批發(fā)純銷(xiāo)純銷(xiāo)調(diào)撥定義從一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商直接到醫(yī)院從一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商到下級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商從下級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商到零售藥店、診所、衛(wèi)生醫(yī)院等毛利率8%~10%3%~5%應(yīng)收賬款回款周期3~6個(gè)月有時(shí)可能長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月1~2周企業(yè)實(shí)例國(guó)藥控股北京醫(yī)藥上海醫(yī)藥南京醫(yī)藥九州通純銷(xiāo)的利潤(rùn)率較高，但是由于回款周期較長(zhǎng)，對(duì)營(yíng)運(yùn)資本有較高的要求。醫(yī)院患者醫(yī)藥生產(chǎn)商醫(yī)藥零售醫(yī)藥物流一級(jí)分銷(xiāo)商下級(jí)分銷(xiāo)商零售藥店社區(qū)、診所批發(fā)調(diào)撥目前，中國(guó)的醫(yī)藥流通模式從操作模式上主要由兩種31上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)（純銷(xiāo)）分銷(xiāo)商的融資方案（調(diào)撥）上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）32上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)主要是應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)。1、通常情況的客戶(hù)——30~120天的信貸期2、信貸記錄良好的客戶(hù)——90~180天的信貸期3、部分客戶(hù)會(huì)以銀行承兌匯票的形式付款，期限一般在180天以?xún)?nèi)。上藥的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率從08～09年的10.53%劇增至09～10的41.17%。當(dāng)醫(yī)院方超過(guò)180天時(shí)，且無(wú)其他相關(guān)延期合同時(shí)，可啟動(dòng)國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)（純銷(xiāo)）

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)主要是應(yīng)收賬款及33上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)（二級(jí)以上醫(yī)院）上海醫(yī)藥銀行1轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款2、通知轉(zhuǎn)讓2通知轉(zhuǎn)讓3確認(rèn)4出賬3確認(rèn)5支付貨款國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)流程上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)上海醫(yī)藥銀行1轉(zhuǎn)讓34影響銀行收益的因素及各比率分別如表所示：

影響銀行收益的因素及其比率收益=應(yīng)收帳款×融資比率×年貸款利率+應(yīng)收帳款×傭金比率×應(yīng)收帳款年周轉(zhuǎn)率=w*80%*6.56%+w*1%*5=10.248%w上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)影響因素比率年貸款利率（r）6.56%傭金比率（a）1%融資比率（b）80%影響銀行收益的因素及各比率分別如表所示：上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模35上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)明保理業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：1、對(duì)于上海醫(yī)藥而言：（1）轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款可以獲得銷(xiāo)售回款的提前實(shí)現(xiàn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)（2）上海醫(yī)藥無(wú)須提供傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款所需的抵質(zhì)押和其他擔(dān)保（3）在無(wú)追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓模式下，客戶(hù)不但可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，還可以轉(zhuǎn)嫁商業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)明保理業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：36上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)于銀行而言：（1）受讓?xiě)?yīng)收賬款相當(dāng)于獲得一個(gè)自?xún)斝缘倪€款來(lái)源，將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與客戶(hù)的賒購(gòu)活動(dòng)自然對(duì)接，創(chuàng)造了向上海醫(yī)藥的下游延伸業(yè)務(wù)的渠道（2）銀行還可以獲取保理費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)于銀行而言：37上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方貿(mào)易背景真實(shí)可靠；（2）應(yīng)收賬款的存在性和可實(shí)現(xiàn)性強(qiáng)；（3）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的合法性、有效性；（4）回款賬戶(hù)的鎖定。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方貿(mào)易背38上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)（調(diào)撥）

開(kāi)展業(yè)務(wù)的必要性：1、分銷(xiāo)商市場(chǎng)目標(biāo)是中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)（二級(jí)以上醫(yī)院）為主，經(jīng)營(yíng)品種以處方藥為主2、客戶(hù)較為集中，單個(gè)客戶(hù)需求量大，配送服務(wù)的差異化小，所以對(duì)庫(kù)存量具有較高要求所以分銷(xiāo)商用倉(cāng)單質(zhì)押授信進(jìn)行融資是獲得經(jīng)營(yíng)資金的重要環(huán)節(jié)，出于以上原因，建議采用普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)（調(diào)撥）開(kāi)展業(yè)39上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程

銀行分銷(xiāo)商上海醫(yī)藥倉(cāng)庫(kù)1交付倉(cāng)儲(chǔ)貨物2出具倉(cāng)單8放貨7通知放貨6釋放倉(cāng)單5追加保證金4出賬3交付倉(cāng)單上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程銀行分銷(xiāo)40上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：1、對(duì)銀行和上海醫(yī)藥來(lái)說(shuō)：（1）上海醫(yī)藥對(duì)倉(cāng)單負(fù)責(zé)，若出現(xiàn)違約，倉(cāng)庫(kù)貨物歸銀行所有，上海醫(yī)藥可以按約定價(jià)格無(wú)條件收購(gòu)；（2）分銷(xiāo)商對(duì)醫(yī)院形成的應(yīng)收賬款必須經(jīng)分銷(xiāo)商在銀行的賬戶(hù)，若出現(xiàn)違約，應(yīng)收帳款賬戶(hù)下的應(yīng)收賬款資金歸銀行所有；（3）銀行和上海醫(yī)藥將各自的金融業(yè)務(wù)和物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)深入到各級(jí)分銷(xiāo)商中去；（4）銀行和上海醫(yī)藥控制了分銷(xiāo)商的倉(cāng)儲(chǔ)和回籠資金，降低風(fēng)險(xiǎn)。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：41上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

2、對(duì)分銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)：（1）分銷(xiāo)商通過(guò)銀行的額外流動(dòng)資金支持可以避免資金鏈斷裂；（2）對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)合了上藥分銷(xiāo)體系的要素，不是孤立每個(gè)分銷(xiāo)商，對(duì)融資利率相對(duì)較低。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)分銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)：42上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）藥品的產(chǎn)權(quán)清晰；（2）藥品的價(jià)格較為穩(wěn)定；（3）上海醫(yī)藥有完善的倉(cāng)儲(chǔ)和物流體系，抵質(zhì)押手續(xù)完備；（4）藥品價(jià)格易于核定，方便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作；（5）醫(yī)藥品中處方藥滯銷(xiāo)情況較少。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）藥品的產(chǎn)權(quán)清晰43風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)分析

四（一）、國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)（二）、普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析四（一）、國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)44風(fēng)險(xiǎn)分析國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)——敏感性分析法

以收益（P）作為分析對(duì)象，設(shè)年貸款利率為r，應(yīng)收賬款為w，傭金比率為a，融資比率為b，設(shè)上藥應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5。則P=w*a*5+w*b*r設(shè)年貸款利率初始值為r=6%，應(yīng)收賬款初始值為w=1億，傭金比率初始值為a=1%，融資比率初始值為b=80%,則P=w*a*5+w*b*r

=10000*1%*5+10000*80%*6%

=980（萬(wàn)）風(fēng)險(xiǎn)分析國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)——敏感性分析法以收益（P）45風(fēng)險(xiǎn)分析

通過(guò)計(jì)算分析各不確定性因素變化對(duì)收益的影響，結(jié)果見(jiàn)下表。各不確定性因素變化對(duì)收益的影響如下表-20%-10%010%20%年平均貸款利率（r)884.00932.00980.001028.001076.00應(yīng)收賬款(w)784.00882.00980.001078.001176.00傭金比率(a)880.00930.00980.001030.001080.00融資比率(b)884.00932.00980.001028.001076.00風(fēng)險(xiǎn)分析通過(guò)計(jì)算分析各不確定性因素變化對(duì)收益的影響，結(jié)果見(jiàn)46風(fēng)險(xiǎn)分析敏感度系數(shù)：表示項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定性因素的敏感程度。其計(jì)算公式為：β=（ΔA/A）/（ΔF/F）其中：β——敏感度系數(shù)ΔA/A——分析對(duì)象A的變化率（%）ΔF/F——不確定因素F的變化率（%）β>0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素同方向變化；β<0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素反方向變化。|β|越大，表明經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)A對(duì)于不確定性因素F發(fā)生變化的反應(yīng)越強(qiáng)烈，則把F看作是敏感性因素；反之，則不敏感。風(fēng)險(xiǎn)分析敏感度系數(shù)：表示項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定性因素的敏感程度47風(fēng)險(xiǎn)分析據(jù)此得出：|β年平均貸款利率|=｛（1176-980）/980｝/20%=100%|β應(yīng)收賬款|=｛（1080-980）/980｝/20%=51.02%|β傭金比率|=｛（1076-980）/980｝/20%=48.98%|β融資比率|=｛（1076-980）/980｝/20%=48.98%

按凈現(xiàn)值對(duì)各個(gè)因素的敏感程度來(lái)排序，依次是：年貸款利率、應(yīng)收賬款、傭金比率、融資比率，最敏感的因素是年貸款利率。因此，從方案決策的角度來(lái)講，應(yīng)該年貸款利率進(jìn)行分析。風(fēng)險(xiǎn)分析據(jù)此得出：48風(fēng)險(xiǎn)分析

近年來(lái)，由于國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的多方面原因?qū)е挛覈?guó)的利率不是很穩(wěn)定，年貸款利率幾乎每年都有或多或少的漲幅，但可以幾乎確定的是利率不會(huì)有很大幅度的下降。

另外，收益對(duì)應(yīng)收賬款的靈敏度也很高，但這并不是指應(yīng)收賬款越多對(duì)銀行越有利，因?yàn)槿绻嬖谶`約情況的話(huà)銀行的損失會(huì)更大。市場(chǎng)上的傭金比率一般都為0.2%-1%，這個(gè)在開(kāi)展保理業(yè)務(wù)時(shí)可以在雙方的協(xié)商下進(jìn)行良好的控制。風(fēng)險(xiǎn)分析近年來(lái)，由于國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的多方面49風(fēng)險(xiǎn)分析普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)

從普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程中可以看出，上藥和銀行、分銷(xiāo)商企業(yè)之間存在著一種三方的代理關(guān)系，這使得實(shí)施倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)有許多潛在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)從普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)50風(fēng)險(xiǎn)分析

一、客戶(hù)（分銷(xiāo)商企業(yè)）資信風(fēng)險(xiǎn)。在選擇客戶(hù)時(shí)一定要謹(jǐn)慎，要重點(diǎn)考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和信用狀況。1）主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率：要大于零，最好大于該行業(yè)的平均增長(zhǎng)率。2）資產(chǎn)負(fù)債率：一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%左右是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的表現(xiàn)，在選擇客戶(hù)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%。3）信用狀況：應(yīng)調(diào)查客戶(hù)償還債務(wù)的歷史情況；分析客戶(hù)在以往的履約中所表現(xiàn)的履約能力；調(diào)查客戶(hù)履約原因。風(fēng)險(xiǎn)分析一、客戶(hù)（分銷(xiāo)商企業(yè)）資信風(fēng)險(xiǎn)。51風(fēng)險(xiǎn)分析二、加強(qiáng)對(duì)倉(cāng)單的管理。使用固定的格式，按制定方式印刷；派專(zhuān)人對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行管理，嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案保證擦倉(cāng)單的真實(shí)性、唯一性和有效性。三、加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押貨物的監(jiān)督管理。

保證倉(cāng)單與貨物貨單一致，手續(xù)完備，貨物完好無(wú)損。四、注意提單風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于同一倉(cāng)單項(xiàng)下的貨物在不同時(shí)間提取的情況，要依據(jù)貨主和銀行共同簽署的“專(zhuān)用倉(cāng)單分提單”釋放，同時(shí)按照倉(cāng)單編號(hào)、日期、金額等要素登記明細(xì)臺(tái)帳，每釋放一筆，就要在相應(yīng)倉(cāng)單下作銷(xiāo)賬紀(jì)錄，直至銷(xiāo)售完成為止。風(fēng)險(xiǎn)分析二、加強(qiáng)對(duì)倉(cāng)單的管理。52ThankYou!ThankYou!53供應(yīng)鏈金融的融資模式與方案設(shè)計(jì)

——以上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商為例小組成員：金建凡（組長(zhǎng)）李強(qiáng)林超盛方琦姬倪慧蔣薇陳怡宓供應(yīng)鏈金融的融資模式與方案設(shè)計(jì)

54主要內(nèi)容供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介上海醫(yī)藥背景分析風(fēng)險(xiǎn)分析上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)一二三四主要內(nèi)容供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介上海醫(yī)藥背景分析風(fēng)險(xiǎn)分析上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商55供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

一（一）、定義（二）、國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀（三）、國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析（四）、國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介一（一）、定義56供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（一）定義：簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融不僅包含了供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)管理和整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流管理，而且包括整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的融資活動(dòng)，以及整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)活動(dòng)。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（一）定義：57供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（二）國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀1.三種發(fā)展階段（1）貿(mào)易融資專(zhuān)業(yè)化發(fā)展階段：此階段，銀行在一些不同的領(lǐng)域形成了專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的特色，并通過(guò)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)和順應(yīng)市場(chǎng)需求的不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了在某些行業(yè)領(lǐng)域、某些融資產(chǎn)品中的比較優(yōu)勢(shì)取得了差別利潤(rùn)和規(guī)模發(fā)展。（2）貿(mào)易融資規(guī)范化經(jīng)營(yíng)階段：這階段，各行先后出臺(tái)了適用于供應(yīng)鏈融資的信用評(píng)估辦法，從根本上改革了我國(guó)銀行傳統(tǒng)的一套企業(yè)信用評(píng)估制度。（3）供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段：深發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供的中小企業(yè)融資解決方案緊緊圍繞中小企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，幫助中小企業(yè)依靠自身核心優(yōu)勢(shì)解決融資難的問(wèn)題，形成真正的全程供應(yīng)鏈融資供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（二）國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀58供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介2.三種基本融資模式（1）采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資——預(yù)付賬款融資模式指在上游核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，中小企業(yè)（購(gòu)貨方）以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款，并由金融機(jī)構(gòu)控制其的融資業(yè)務(wù)。它實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購(gòu)和核心大企業(yè)的批量銷(xiāo)售（2）運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資——?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資模式指銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。（3）銷(xiāo)售階段的供應(yīng)鏈融資——應(yīng)收賬款融資模式指賣(mài)方將賒銷(xiāo)項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為賣(mài)方提供融資的業(yè)務(wù)模式。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介2.三種基本融資模式59供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

（三）國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析國(guó)外摩根大通銀行在2005年收購(gòu)了一家物流公司Vastera，并在亞洲組建了一支專(zhuān)門(mén)為供應(yīng)鏈及代理商銷(xiāo)售業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)和支持新的物流團(tuán)隊(duì)。墨西哥國(guó)家金融發(fā)展銀行保理計(jì)劃通過(guò)運(yùn)行一個(gè)電子平臺(tái)來(lái)為中小供應(yīng)商提供在線(xiàn)保理服務(wù)，使中小供應(yīng)商通過(guò)利用他們對(duì)大買(mǎi)家的應(yīng)收賬款來(lái)為營(yíng)運(yùn)資本融資，從而有效地將他們的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他們高質(zhì)量的客戶(hù)，從而用更低的成本融到更多的資金。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（三）國(guó)內(nèi)外銀行的供應(yīng)鏈金融模式分析60供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

國(guó)內(nèi)

深圳銀行是最早開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的國(guó)內(nèi)銀行；2005年簽署的“總對(duì)總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開(kāi)我國(guó)供應(yīng)鏈融資活動(dòng)的序幕；2006年，深圳發(fā)展銀行在業(yè)內(nèi)率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，系統(tǒng)地對(duì)供應(yīng)鏈中應(yīng)收、預(yù)付和存貨提出了結(jié)構(gòu)性的解決方案。招商銀行提出發(fā)展“貿(mào)易金融”，建立起以供應(yīng)鏈商務(wù)模式為依托，以供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的金融服務(wù)需求為中心，內(nèi)外貿(mào)融資產(chǎn)品一體化的經(jīng)營(yíng)體制。工商銀行近期也推出了“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”。工行依托沃爾瑪公司的優(yōu)良信用，對(duì)相關(guān)物流、現(xiàn)金流實(shí)行封閉管理，為沃爾瑪供貨商提供從采購(gòu)、生產(chǎn)到銷(xiāo)售的全流程融資支持，破解了沃爾瑪供貨商的融資困局。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介國(guó)內(nèi)61供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

（四）國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析1、深發(fā)展“出口應(yīng)收賬款池融資”計(jì)劃應(yīng)收賬款池融資具體含義為：企業(yè)將多個(gè)不同買(mǎi)方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款打包轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行依據(jù)累計(jì)的應(yīng)收賬款余額給予授信。

能夠進(jìn)入池內(nèi)的應(yīng)收賬款，可以涵蓋LC(信用證)、D/P（付款交單）、D/A（承諾交單）及OA（賒銷(xiāo)）等幾種結(jié)算方式。對(duì)于長(zhǎng)期向國(guó)外多個(gè)固定買(mǎi)家出口貨物、出口收匯記錄良好且保有相對(duì)穩(wěn)定的應(yīng)收賬款余額的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這一計(jì)劃可以說(shuō)是十分具有吸引力的。

供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介（四）國(guó)內(nèi)公司的供應(yīng)鏈金融模式分析62供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介

2、李寧公司的供應(yīng)鏈金融分析

從2009年下半年起，李寧公司通過(guò)供應(yīng)鏈融資方案，攜手其上下游近8000家供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商，并不斷擴(kuò)大規(guī)模，從而逐步解決了資金匱乏的問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)孤立考察單一企業(yè)的格局，銀行不必再?lài)@單一企業(yè)進(jìn)行融資。銀行可以圍繞著“李寧公司”這樣的核心企業(yè)，并同時(shí)對(duì)其供應(yīng)鏈上的“N”個(gè)（將近8000家供應(yīng)商與經(jīng)銷(xiāo)商）企業(yè)進(jìn)行融資，從而更有利于整條供應(yīng)鏈的良性發(fā)展，特別是對(duì)于一些中小型企業(yè)。供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介63上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥背景分析

二（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥背景分析二（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析64上海醫(yī)藥背景分析（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析

通過(guò)運(yùn)用專(zhuān)業(yè)PEST對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行分析，具體結(jié)論如下所示：內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅政策法規(guī)?國(guó)家政策?行業(yè)法規(guī)?醫(yī)改釋放對(duì)醫(yī)療消費(fèi)的需求?對(duì)藥店的監(jiān)管政策變化?醫(yī)保定點(diǎn)政策?政府支出增加?藥品價(jià)格管理?基本藥物中中藥占較重要地位?GMP、GLP、GSP(含義見(jiàn)注釋)等規(guī)范體系增加了重要領(lǐng)域的行業(yè)規(guī)范度?全民醫(yī)療保險(xiǎn)的鋪開(kāi)，每年可帶來(lái)2000億的增量供給?減少行業(yè)混亂對(duì)正規(guī)企業(yè)的影響?醫(yī)改對(duì)藥品市場(chǎng)中性偏暖?國(guó)家醫(yī)改短期內(nèi)會(huì)影響企業(yè)盈利水平?醫(yī)保定點(diǎn)限制非藥品銷(xiāo)售與藥店多元化的沖突對(duì)醫(yī)藥零售發(fā)展產(chǎn)生限制上海醫(yī)藥背景分析（一）、醫(yī)藥行業(yè)背景分析通過(guò)運(yùn)65上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅經(jīng)濟(jì)?GDP?地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?醫(yī)療保健已成為居民第三位支出?城鎮(zhèn)化進(jìn)程基本呈快速發(fā)展趨勢(shì)，年均增幅達(dá)到1%至1.2%左右。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)居民衛(wèi)生費(fèi)用支出是農(nóng)村居民的3—4倍，?人均GDP超過(guò)2000美元對(duì)醫(yī)療服務(wù)需求會(huì)增長(zhǎng)迅速?一般規(guī)律是GDP增長(zhǎng)1%，消費(fèi)增長(zhǎng)0.9%?居民收入、可支配收入增加?居民醫(yī)藥支出相應(yīng)增加?醫(yī)療保健作為人類(lèi)一種基本需求，具有一定的剛性特征，醫(yī)療保健支出往往隨著收入的增長(zhǎng)較先得到滿(mǎn)足。?三十多萬(wàn)家零售藥店，且數(shù)目仍在快速增長(zhǎng)，大中城市競(jìng)爭(zhēng)非常激烈?金融危機(jī)影響人們的消費(fèi)支出?物價(jià)指數(shù)上漲抵消居民收入增加部分空間?行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈擠占企業(yè)利潤(rùn)空間上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)66上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅社會(huì)?人口數(shù)量?家庭戶(hù)數(shù)?人口年齡結(jié)構(gòu)?社會(huì)文化?消費(fèi)理念?具體消費(fèi)心態(tài)變化?中國(guó)進(jìn)入第三次生育高峰期，新生兒平均出生率保持在15%左右的比率增加，每年增加2-3萬(wàn)新生兒童）?人口提前進(jìn)入老齡化?家庭戶(hù)數(shù)增加超過(guò)5.2%?人口年齡結(jié)構(gòu)：14歲以下為2.6億，15-64為9.4億，65歲以上超過(guò)1億?養(yǎng)生概念興起?疾病預(yù)防的理念開(kāi)始深入人心?消費(fèi)心態(tài)趨于理性?潛在消費(fèi)人口不斷增加?老年人對(duì)醫(yī)療需求為普通人的3-5倍?人口的結(jié)構(gòu)性變化，一直以來(lái)都是醫(yī)藥消費(fèi)的重要影響因素。人的一生有90％的用藥集中在生命的最后兩年。老齡化會(huì)帶來(lái)用藥需求的高漲。?自我用藥的患者比例逐漸提高，達(dá)到40％以上?自我用藥的消費(fèi)者中，70％的藥品是患者或家屬直接上藥店或通過(guò)其它途徑購(gòu)買(mǎi)?中醫(yī)中藥更符合人們的健康觀(guān)念，副作用小?中醫(yī)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范程度低，影響中藥的消費(fèi)信心上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)67上海醫(yī)藥背景分析

內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)機(jī)會(huì)威脅技術(shù)?本產(chǎn)業(yè)技術(shù)變化?相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)變化?經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高中藥現(xiàn)代化水品?提升環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)和諧環(huán)境?我國(guó)生產(chǎn)的中藥科技含量低?中醫(yī)博大精深，與中藥息息相關(guān)，可以促進(jìn)中藥的發(fā)展?GAP、GMP、GLP、GCP規(guī)范體系利于中藥生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化和管理?好原料粗加工難賣(mài)好價(jià)錢(qián)?洋中藥大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)上海醫(yī)藥背景分析內(nèi)容行業(yè)相關(guān)因素具體變化與趨勢(shì)68上海醫(yī)藥背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析1、市場(chǎng)地位：上海醫(yī)藥是集研發(fā)、制藥、分銷(xiāo)及零售為一體的醫(yī)藥巨頭,在醫(yī)藥工、商業(yè)領(lǐng)域均位居國(guó)內(nèi)前列,2011年列中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)排行榜第二名。屬于中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。2、業(yè)務(wù)構(gòu)成：上海醫(yī)藥的業(yè)務(wù)涵蓋了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的主要環(huán)節(jié)，包括制藥、醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案、藥品零售三個(gè)方面。其產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)主要包括：研發(fā)，制造，分銷(xiāo)，零售四個(gè)部分。上海醫(yī)藥背景分析（二）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析69上海醫(yī)藥背景分析收入項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元）占總收入百分比總收入38950.6中制藥業(yè)務(wù)收入8075.220.7%醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入29149.974.8%供應(yīng)鏈解決方案及零售業(yè)務(wù)收入1725.54.5%2010年上海醫(yī)藥集團(tuán)收入如下表所示上海醫(yī)藥背景分析收入項(xiàng)目金額（百萬(wàn)元）占總收入百分比總收入370上海醫(yī)藥背景分析3、市場(chǎng)區(qū)域：

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)確定圍繞華東地區(qū)、華北地區(qū)和華南地區(qū)三大區(qū)域展開(kāi)。其總部位于上海，主要占領(lǐng)華東區(qū)市場(chǎng)，并以其為主體進(jìn)一步擴(kuò)散至華北華南。目前華北區(qū)以北京為中心，華南區(qū)以廣東為中心，逐步形成了中心輻射型市場(chǎng)分布。上海醫(yī)藥背景分析3、市場(chǎng)區(qū)域：71上海醫(yī)藥背景分析4、產(chǎn)品構(gòu)成：

上海醫(yī)藥作為中國(guó)第三大制藥公司，提供了涵蓋《國(guó)家基本藥物目錄》中約70.0%的藥品，其中大多為處方藥。目前，上藥集團(tuán)旗下?lián)碛小榜Y名商標(biāo)”包括：「信誼」、「雷氏」、「龍虎」、「青春寶」、「胡慶余堂」和「蒼松」。上海醫(yī)藥背景分析4、產(chǎn)品構(gòu)成：72上海醫(yī)藥背景分析5、藥品銷(xiāo)售方式：上海醫(yī)藥的客戶(hù)基礎(chǔ)主要如圖所示：客戶(hù)基礎(chǔ)醫(yī)院客戶(hù)：其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)：零售藥房：其他醫(yī)藥產(chǎn)品分銷(xiāo)商：國(guó)家級(jí)、地區(qū)級(jí)和市級(jí)的綜合醫(yī)院和專(zhuān)業(yè)醫(yī)院；社區(qū)醫(yī)療中心、診所和其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)。全國(guó)性和地區(qū)性的連鎖零售藥房及獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的藥房。向醫(yī)院、其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)及零售藥房分銷(xiāo)醫(yī)藥和醫(yī)療保健品的地區(qū)性批發(fā)商或省級(jí)或市級(jí)分銷(xiāo)商。上海醫(yī)藥背景分析5、藥品銷(xiāo)售方式：客戶(hù)基礎(chǔ)醫(yī)院客戶(hù)：其他醫(yī)73上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥的藥品流通模式分為純銷(xiāo)和調(diào)撥：（1）純銷(xiāo)：通過(guò)集團(tuán)本身的醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案分銷(xiāo)集團(tuán)的產(chǎn)品。2010年，集團(tuán)的純銷(xiāo)收入占集團(tuán)醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案業(yè)務(wù)外部收入的

61.9%。（2）調(diào)撥：將產(chǎn)品調(diào)撥給其他分銷(xiāo)商。上藥集團(tuán)的醫(yī)藥產(chǎn)品首先授予分銷(xiāo)商，再通過(guò)自身的銷(xiāo)售及分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)售此等產(chǎn)品。調(diào)撥的毛利率為3%-5%，應(yīng)收貨款周期為1到2周。通過(guò)此舉，集團(tuán)可將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至全中國(guó)的其他客戶(hù)。上海醫(yī)藥背景分析上海醫(yī)藥的藥品流通模式分為純銷(xiāo)和調(diào)撥：74上海醫(yī)藥背景分析6、物流提供方式：實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)交互信息支持：提供在線(xiàn)查詢(xún)庫(kù)存情況，并下達(dá)出入庫(kù)指令，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程操作。物流中心倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)：陰涼庫(kù)、冷藏庫(kù)、保溫庫(kù)、常溫庫(kù)和醫(yī)療器械配送運(yùn)輸：公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸和空運(yùn)增值服務(wù)：藥品監(jiān)管碼掃描跟蹤、藥品及醫(yī)療器械貼標(biāo)服務(wù)、逆向物流、臨床試驗(yàn)藥物配送、疫苗配送、物流服務(wù)解決方案WMS倉(cāng)儲(chǔ)管理軟件公司ERP系統(tǒng)EDI一體化物流：物流一體化解決方案上海醫(yī)藥背景分析6、物流提供方式：實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)交互信息支持：75上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)三（一）、分銷(xiāo)商的構(gòu)成（二）、融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)三（一）76上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)分銷(xiāo)商的構(gòu)成1、區(qū)域市場(chǎng)2、整體盈利狀況3、資金運(yùn)營(yíng)狀況上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)分銷(xiāo)商的構(gòu)成1、區(qū)域市場(chǎng)2、整體盈77上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)排名分銷(xiāo)商市場(chǎng)份額1中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司12.4%2上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司4.6%3九州島通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司3.9%4廣州醫(yī)藥有限公司3.2%5南京醫(yī)藥股份有限公司2.6%1、區(qū)域市場(chǎng)

表1：2009年中國(guó)前五大分銷(xiāo)商所占市場(chǎng)份額表1上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)排名分銷(xiāo)商市場(chǎng)份額1中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總78上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表2：2009年中國(guó)各地區(qū)的醫(yī)藥分銷(xiāo)市場(chǎng)表2區(qū)域市場(chǎng)市場(chǎng)份額華東地區(qū)39.1%華北地區(qū)15.7%華中地區(qū)12.4%華南地區(qū)12.1%西南地區(qū)10.7%東北地區(qū)5.3%西北地區(qū)4.6%總計(jì)100.0%上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表2：2009年中國(guó)各地區(qū)的醫(yī)藥79上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表3：2009年中國(guó)華東地區(qū)前五大分銷(xiāo)商所占市場(chǎng)份額表3排名公司市場(chǎng)份額1上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司11.0%2南京醫(yī)藥股份有限公司7.0%3國(guó)藥控股上海分公司6.4%4安徽華源醫(yī)藥股份有限公司4.1%5華東醫(yī)藥股份有限公司2.2%上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)表3：2009年中國(guó)華東地區(qū)前五大80上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、整體盈利狀況

11年上半年金額（單位：億元）同比增長(zhǎng)率（%）營(yíng)業(yè)收入252.136.1制藥業(yè)務(wù)收入42.111.0分銷(xiāo)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入211.746.2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)收入18.056.9利潤(rùn)總額18.353.4股東凈利潤(rùn)13.065.7現(xiàn)金流量?jī)纛~8.7所有者權(quán)益253.6資產(chǎn)總額453.3上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、整體盈利狀況11年上半年金額81上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)3、資金運(yùn)營(yíng)狀況

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2009年一季度到2011年二季度，醫(yī)藥制造業(yè)的應(yīng)收賬款凈額的季度同比增長(zhǎng)率由8%暴增到的62.28%。

項(xiàng)目＼年份08年09年10年11年3月末應(yīng)收賬款（千元）5,499,1866,078,3198,580,6169,683,216同比增長(zhǎng)（%）10.5341.1712.85（單季）上海醫(yī)藥從2009年開(kāi)始，應(yīng)收賬款急劇上漲。醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流狀況的惡化主要是藥品銷(xiāo)售款回收期拉長(zhǎng)所造成的。銷(xiāo)售收入（千元）27,440,76131,228,16337,381,568應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）4.995.144.36雖然上藥維持著較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，但10年相比09年仍然有一定幅度下降。銷(xiāo)售成本（千元）22,266,66625,411,97930,723,323存貨（千元）3,431,3413,700,7205,040,729存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)6.496.876.10存貨占用水平較低，流動(dòng)性較強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的速度較快。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)3、資金運(yùn)營(yíng)狀況項(xiàng)目＼年份0882上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

上海醫(yī)藥2011年上半年，醫(yī)藥分銷(xiāo)及供應(yīng)鏈解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入211.7億元，占集團(tuán)252.1億元收入的84.0%，從公司的外部收購(gòu)情況來(lái)看，10年到11年兩年時(shí)間，集團(tuán)的所有收購(gòu)，除了上海新亞和上海華康，其余全部為了加強(qiáng)其各主要的區(qū)域市場(chǎng)的分銷(xiāo)能力，所以集團(tuán)主要收入來(lái)自于其純銷(xiāo)形式的全國(guó)區(qū)域的藥品分銷(xiāo)。雖然純銷(xiāo)的利潤(rùn)率較高，但是其3～6個(gè)月甚至12個(gè)月的回款周期大大長(zhǎng)于調(diào)撥1～2周的回款周期，所以對(duì)營(yíng)運(yùn)資本有著更高的要求。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)83目前，中國(guó)的醫(yī)藥流通模式從操作模式上主要由兩種：純銷(xiāo)和調(diào)撥，這兩種模式在利潤(rùn)率及回款周期上都存在很大不同中國(guó)醫(yī)藥流通的價(jià)值鏈批發(fā)純銷(xiāo)純銷(xiāo)調(diào)撥定義從一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商直接到醫(yī)院從一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商到下級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商從下級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商到零售藥店、診所、衛(wèi)生醫(yī)院等毛利率8%~10%3%~5%應(yīng)收賬款回款周期3~6個(gè)月有時(shí)可能長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月1~2周企業(yè)實(shí)例國(guó)藥控股北京醫(yī)藥上海醫(yī)藥南京醫(yī)藥九州通純銷(xiāo)的利潤(rùn)率較高，但是由于回款周期較長(zhǎng)，對(duì)營(yíng)運(yùn)資本有較高的要求。醫(yī)院患者醫(yī)藥生產(chǎn)商醫(yī)藥零售醫(yī)藥物流一級(jí)分銷(xiāo)商下級(jí)分銷(xiāo)商零售藥店社區(qū)、診所批發(fā)調(diào)撥目前，中國(guó)的醫(yī)藥流通模式從操作模式上主要由兩種84上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)（純銷(xiāo)）分銷(xiāo)商的融資方案（調(diào)撥）上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)融資模式設(shè)計(jì)（針對(duì)純銷(xiāo)及調(diào)銷(xiāo)業(yè)務(wù)）85上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)主要是應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)。1、通常情況的客戶(hù)——30~120天的信貸期2、信貸記錄良好的客戶(hù)——90~180天的信貸期3、部分客戶(hù)會(huì)以銀行承兌匯票的形式付款，期限一般在180天以?xún)?nèi)。上藥的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率從08～09年的10.53%劇增至09～10的41.17%。當(dāng)醫(yī)院方超過(guò)180天時(shí)，且無(wú)其他相關(guān)延期合同時(shí)，可啟動(dòng)國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)（純銷(xiāo)）

上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)上海醫(yī)藥的應(yīng)收款項(xiàng)主要是應(yīng)收賬款及86上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)（二級(jí)以上醫(yī)院）上海醫(yī)藥銀行1轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款2、通知轉(zhuǎn)讓2通知轉(zhuǎn)讓3確認(rèn)4出賬3確認(rèn)5支付貨款國(guó)內(nèi)明保理業(yè)務(wù)流程上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)上海醫(yī)藥銀行1轉(zhuǎn)讓87影響銀行收益的因素及各比率分別如表所示：

影響銀行收益的因素及其比率收益=應(yīng)收帳款×融資比率×年貸款利率+應(yīng)收帳款×傭金比率×應(yīng)收帳款年周轉(zhuǎn)率=w*80%*6.56%+w*1%*5=10.248%w上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)影響因素比率年貸款利率（r）6.56%傭金比率（a）1%融資比率（b）80%影響銀行收益的因素及各比率分別如表所示：上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模88上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)明保理業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：1、對(duì)于上海醫(yī)藥而言：（1）轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款可以獲得銷(xiāo)售回款的提前實(shí)現(xiàn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)（2）上海醫(yī)藥無(wú)須提供傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款所需的抵質(zhì)押和其他擔(dān)保（3）在無(wú)追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓模式下，客戶(hù)不但可以?xún)?yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，還可以轉(zhuǎn)嫁商業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)明保理業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：89上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)于銀行而言：（1）受讓?xiě)?yīng)收賬款相當(dāng)于獲得一個(gè)自?xún)斝缘倪€款來(lái)源，將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與客戶(hù)的賒購(gòu)活動(dòng)自然對(duì)接，創(chuàng)造了向上海醫(yī)藥的下游延伸業(yè)務(wù)的渠道（2）銀行還可以獲取保理費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)于銀行而言：90上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方貿(mào)易背景真實(shí)可靠；（2）應(yīng)收賬款的存在性和可實(shí)現(xiàn)性強(qiáng)；（3）應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的合法性、有效性；（4）回款賬戶(hù)的鎖定。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方貿(mào)易背91上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)（調(diào)撥）

開(kāi)展業(yè)務(wù)的必要性：1、分銷(xiāo)商市場(chǎng)目標(biāo)是中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)（二級(jí)以上醫(yī)院）為主，經(jīng)營(yíng)品種以處方藥為主2、客戶(hù)較為集中，單個(gè)客戶(hù)需求量大，配送服務(wù)的差異化小，所以對(duì)庫(kù)存量具有較高要求所以分銷(xiāo)商用倉(cāng)單質(zhì)押授信進(jìn)行融資是獲得經(jīng)營(yíng)資金的重要環(huán)節(jié)，出于以上原因，建議采用普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)（調(diào)撥）開(kāi)展業(yè)92上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程

銀行分銷(xiāo)商上海醫(yī)藥倉(cāng)庫(kù)1交付倉(cāng)儲(chǔ)貨物2出具倉(cāng)單8放貨7通知放貨6釋放倉(cāng)單5追加保證金4出賬3交付倉(cāng)單上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程銀行分銷(xiāo)93上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：1、對(duì)銀行和上海醫(yī)藥來(lái)說(shuō)：（1）上海醫(yī)藥對(duì)倉(cāng)單負(fù)責(zé)，若出現(xiàn)違約，倉(cāng)庫(kù)貨物歸銀行所有，上海醫(yī)藥可以按約定價(jià)格無(wú)條件收購(gòu)；（2）分銷(xiāo)商對(duì)醫(yī)院形成的應(yīng)收賬款必須經(jīng)分銷(xiāo)商在銀行的賬戶(hù)，若出現(xiàn)違約，應(yīng)收帳款賬戶(hù)下的應(yīng)收賬款資金歸銀行所有；（3）銀行和上海醫(yī)藥將各自的金融業(yè)務(wù)和物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)深入到各級(jí)分銷(xiāo)商中去；（4）銀行和上海醫(yī)藥控制了分銷(xiāo)商的倉(cāng)儲(chǔ)和回籠資金，降低風(fēng)險(xiǎn)。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)普通倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：94上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)

2、對(duì)分銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)：（1）分銷(xiāo)商通過(guò)銀行的額外流動(dòng)資金支持可以避免資金鏈斷裂；（2）對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估結(jié)合了上藥分銷(xiāo)體系的要素，不是孤立每個(gè)分銷(xiāo)商，對(duì)融資利率相對(duì)較低。上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)2、對(duì)分銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)：95上海醫(yī)藥分銷(xiāo)商融資模式設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：（1