民營企業融資現狀及對策分析民營企業融資現狀及對策分析民營企業融資現狀及對策分析資料僅供參考文件編號：2022年4月民營企業融資現狀及對策分析版本號：A修改號：1頁次：1.0審核：批準:發布日期：民營企業融資現狀及對策分析2012年08月06日14:04來源：《當代經濟》2012年第1期上作者：溫建民字號打印糾錯分享推薦瀏覽量108近年來，民營企業對國民經濟的貢獻不斷上升，民營經濟已經成為我國經濟發展中的重要組成部分。但是，隨著企業規模的不斷壯大，民營企業的發展遇到了新的挑戰。民企面臨最重要的問題就是融資問題，融資現狀不容樂觀，使得民企普遍缺乏發展資金，錯失很多發展機會，甚至導致相當數量民企的失敗。本文分析了民營企業的融資現狀，并提出針對性的改進措施。

一、民營企業融資的內涵

資金在本質上代表實物資源的即期或遠期的使用權利。資金對包括中小民營企業在內的所有企業的發展都具有重要意義。為了取得資金，企業必須進行融資活動。融資活動是企業內部資金需求不斷形成和被滿足的過程。民營企業融資是指民營企業組織吸收內外部閑散資金，使之轉化為投資的過程。從全社會的角度看，企業融資實際上是一種資源配置機制。

二、目前民營企業融資現狀及問題

1、直接融資渠道堵塞

在目前中國資本市場體系中，直接融資渠道尚不健全，企業進入股票主板市場一直受到所有制形式的限制。在滬、深兩個交易所股票發行上市過程中，部分效益不佳的國有企業能得到包裝上市的優先權，而資信程度較高、業績顯著的民營企業卻難以獲得上市融資的機會。另外，適應中小民營企業融資需要的小資本市場還不健全，在這種情況下，即使是十分成功的民營企業要想利用資本市場融資都非常困難。另一方面，雖然二板市場為成長型的中小民營企業帶來上市的機遇，但是創業板高成長性的市場定位，使它不可能為眾多的勞動密集型民營企業提供融資服務。同時，管理當局為控制風險，對擬上市企業的資格審查非常嚴格，加上上市需要支付高昂的法律、會計、審計等中介服務費用，都將使二板市場的融資成本高于銀行借款成本，甚至高于主板市場的融資成本，也使很多民營企業無法從二板市場上融資。

2、銀行貸款不能滿足企業需求

民營企業屬于非國有企業，與國有銀行在所有制上存在差異，造成銀行、企業之間存在一定距離。很多銀行對民營企業貸款不夠重視，采取歧視性政策，長期把民營企業排除在貸款對象之外，導致國家的扶持政策未能得到落實。近年來，雖然國家政策對民營企業尤其是民營中小型企業有所兼顧，但民營企業仍感覺貸款困難。用簡單的數據來說明我國民營企業的融資現狀，對工業增加值貢獻率不到30%的國有部門占用了70%以上的銀行信貸，相反，民營經濟對國民生產總值新增部分的貢獻已達60%，但只獲得30%的金融支持。另外，民營經濟貸款規模較小，而且流動資金期限較短（貸款期限通常在1年以內），這樣的貸款規模和期限無法滿足企業擴大再生產、高新技術研發等長期資金周轉的需要；同時，銀行擔心長期貸款帶來的風險，幾乎還沒有一家銀行向民營企業真正開放長期貸款。因此，民營企業從銀行獲得長期資金支持基本不可能。為了自身的發展，民營企業不得不采取短期貸款、多次周轉的辦法融資，從而增加了企業的融資成本，給企業發展帶來一定的負面影響。

3、非正式金融部門仍是民營企業解決創業和運作資金的重要渠道

中小民營企業無法通過正常渠道滿足資金需求，但為了民營企業的發展，不得不尋求其他資金的支持，于是非正式金融活動應運而生。這些非正規渠道的融資方式大體有以下兩種。

（1）民間借貸。民間融資可分為兩個方面，一是低利率的互助式貸款；二是利率水平較高的信用借貸，這種借貸是民間融資的最主要方式。目前，城鄉居民手中可自由支配的閑散資金越來越多，但配套的金融體系建設卻未能及時跟上。因此，許多資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。民間借貸，是民營企業融資的一個重要來源。

（2）拖欠貨款。因僅靠融資無法滿足企業的正常周轉，很多企業靠拖欠貨款來周轉資金，甚至一些企業靠拖欠工人工資來周轉資金。這種融資方式不僅使社會債務鏈問題更加嚴重，也導致了競爭環境和信用狀況的惡化。

三、對策分析

1、需要構建多層次籌資渠道來完善融資體系

第一，上市。應該降低民營企業上市的門檻，鼓勵其在主板市場上籌資。充分利用創業板、中小板市場，為民營科技企業開辟融資渠道。第二，爭取財政補助、政府投資。申請國家專項資金，要根據企業發展需要、企業自身資金實力和籌資能力，選擇國家政策支持、產品有市場銷路、符合環保安全要求、利潤平穩的項目，以期更成功地申請到國家的專項資金。例如，昆山允升吉光電科技有限公司是專業從事高精密金屬MASK研發和生產的高新技術企業，是國家科技部在新材料領域MASK研究方面的重點支持企業，承擔了國家“十一五”、“863”計劃的“OLED用蒸鍍掩模板生產技術研究”課題的研究，已經成功地申請到國家科技部“863”計劃專項資金300萬元，江蘇省科技成果轉化專項資金1000萬元，昆山市國科創業投資有限公司直接投資4000萬元，大大地緩解了企業融資的壓力，為企業的發展壯大提供了強有力的資金支持。第三，通過發行企業債券融資。第四，建立健全民營經濟信貸擔保體系。抽樣調查表明，許多企業認為抵押問題或多或少地影響了他們從銀行獲取貸款。在中國民營企業眾多，融資困難很大的情況下，中央、地方各級政府應逐步擴大擔保資金投入。第五，提高對其他融資方式的認識，拓寬融資渠道。對于在其他融資方式中處在相對劣勢的民營企業而言，可采取融資租賃方式，以融物的形式達到融資的目的。

2、完善以銀行為主體的間接融資體系

第一，加快國有銀行的信貸機制改革，建立與民營經濟貸款配套的政策體系。第二，積極發展股份制銀行解決民營企業融資的困難。股份制商業銀行（民生銀行、招商銀行）將不大會受到國家政策影響，其經營方針是以利潤為導向，這樣新的民營銀行將把主要精力集中在那些中小型企業身上。第三，積極鼓勵和引導地方性中小金融機構支持民營企業發展。地方性中小金融機構有下列優點：機制靈活，運作成本低，資金較少，能夠與民營經濟一起成長，成為民營經濟發展的推進力量。非國有銀行一般具有濃厚的“地方性”，對當地的客戶情況較為了解，從而大大降低了交易成本。

3、大力發展民間資本市場是我國金融轉型過程的一種必然選擇

從當前我國經濟發展的實際情況看，大力發展民間金融的條件基本成熟，在通過賦予民間金融合法地位的同時，還需要加以規范和指導，努力創造一個良好的制度環境，促使民間金融得到健康發展。當前所要解決的問題有三個方面：第一，將實際存在的民間金融合法化，建立適合民間資本市場發展的監管機制，使民間資本市場成為支撐中小民營企業發展的重要力量。第二，在商業銀行法的框架下，允許民間資本組建區域性的商業銀行。第三，優化民間融資環境。從民間融資的主體看，有供給方和需求方，前者包括城鄉中的廣大居民，后者包括各類民營企業和中小國有企業。隨著國民經濟實力的爭強，城鄉居民閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來源；另外，由于民營中小企業的發展對民間融資的需求日益旺盛，并能提供較高的投資回報率，從而拓寬了民間融資選擇的范圍。因此，要給需求方創造一個良好的融資環境，進一步滿足資金的需求。

隨著我國經濟的進一步發展，民營經濟必然會在國民經濟系統中占據越來越重要的地位。國家也必須為它的進一步發展掃除障礙，為民營經濟融資創造一個公平的環境，以進一步推動國民經濟的發展。

【參考文