1、泓域/光譜儀公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案光譜儀公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方案xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115682873 一、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc115682873 h 4 HYPERLINK l _Toc115682874 二、 我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的必要性 PAGEREF _Toc115682874 h 7 HYPERLINK l _Toc115682875 三、 我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)與技術(shù)體系的現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc115682875 h 9 HYPERLINK l _Toc115682876 四、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系

2、統(tǒng)的基本功能 PAGEREF _Toc115682876 h 12 HYPERLINK l _Toc115682877 五、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則 PAGEREF _Toc115682877 h 13 HYPERLINK l _Toc115682878 六、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能模塊 PAGEREF _Toc115682878 h 18 HYPERLINK l _Toc115682879 七、 風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能需求分析 PAGEREF _Toc115682879 h 20 HYPERLINK l _Toc115682880 八、 股票融資 PAGEREF _Toc11568288

3、0 h 22 HYPERLINK l _Toc115682881 九、 改善信用 PAGEREF _Toc115682881 h 22 HYPERLINK l _Toc115682882 十、 資產(chǎn)負(fù)債管理 PAGEREF _Toc115682882 h 23 HYPERLINK l _Toc115682883 十一、 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的條件 PAGEREF _Toc115682883 h 29 HYPERLINK l _Toc115682884 十二、 非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的種類 PAGEREF _Toc115682884 h 31 HYPERLINK l _Toc115682885 十三、 企業(yè)多元化經(jīng)

4、營(yíng)的適用條件 PAGEREF _Toc115682885 h 35 HYPERLINK l _Toc115682886 十四、 風(fēng)險(xiǎn)分散與模糊決策 PAGEREF _Toc115682886 h 36 HYPERLINK l _Toc115682887 十五、 人們行為法 PAGEREF _Toc115682887 h 38 HYPERLINK l _Toc115682888 十六、 工程物理法 PAGEREF _Toc115682888 h 40 HYPERLINK l _Toc115682889 十七、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc115682889 h 43 HYPERLINK l

5、 _Toc115682890 十八、 法人治理 PAGEREF _Toc115682890 h 44 HYPERLINK l _Toc115682891 十九、 SWOT分析 PAGEREF _Toc115682891 h 57 HYPERLINK l _Toc115682892 二十、 組織機(jī)構(gòu)管理 PAGEREF _Toc115682892 h 62 HYPERLINK l _Toc115682893 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc115682893 h 63 HYPERLINK l _Toc115682894 二十一、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc115682894 h

6、64項(xiàng)目簡(jiǎn)介（一）項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位：xx有限責(zé)任公司（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約73.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積48667.00（折合約73.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積84982.73。其中：主體工程53810.42，倉(cāng)儲(chǔ)工程18251.48，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施8058.12，公共工程4862.71。（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx有限責(zé)任公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備

7、、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項(xiàng)目提出的理由1、長(zhǎng)期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可，為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國(guó)家政策支持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來(lái)，我國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國(guó)家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長(zhǎng)效機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級(jí)發(fā)展。數(shù)字化X線探測(cè)器是通過(guò)間接或直接的方式將X射線轉(zhuǎn)換為電荷，并最終數(shù)字化為醫(yī)學(xué)圖像。數(shù)字化X線探測(cè)器按照傳感器陣列形狀

8、的不同，可分為平板探測(cè)器和線陣探測(cè)器；按照光子信號(hào)的轉(zhuǎn)換方式的不同，可分為積上游供應(yīng)鏈系列專題深度分式探測(cè)器和單光子計(jì)數(shù)式探測(cè)器；此外，光學(xué)傳感面板，一般都由光電轉(zhuǎn)化層和TFT陣列開(kāi)關(guān)等尋址電路組成，按照這兩部分的組成材料，可分為非晶硅探測(cè)器、CMOS/單晶硅探測(cè)器、IGZO探測(cè)器、非晶硒探測(cè)器和CdTe/CZT（碲化鎘/碲鋅鎘）探測(cè)器等。（六）建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資35823.70萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資28357.84萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的79.16%；建設(shè)期利息625.08萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.74%；

9、流動(dòng)資金6840.78萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的19.10%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資28357.84萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用24500.52萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用3201.17萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)656.15萬(wàn)元。（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入58300.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用46987.97萬(wàn)元，納稅總額5387.12萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8272.72萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.34%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值5931.66萬(wàn)元，全部投資回收期6.50年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積48

10、667.00約73.00畝1.1總建筑面積84982.73容積率1.751.2基底面積29686.87建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝375.932總投資萬(wàn)元35823.702.1建設(shè)投資萬(wàn)元28357.842.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元24500.522.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元3201.172.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元656.152.2建設(shè)期利息萬(wàn)元625.082.3流動(dòng)資金萬(wàn)元6840.783資金籌措萬(wàn)元35823.703.1自籌資金萬(wàn)元23066.993.2銀行貸款萬(wàn)元12756.714營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元58300.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元46987.976利潤(rùn)總額萬(wàn)元11030.297

11、凈利潤(rùn)萬(wàn)元8272.728所得稅萬(wàn)元2757.579增值稅萬(wàn)元2347.8110稅金及附加萬(wàn)元281.7411納稅總額萬(wàn)元5387.1212工業(yè)增加值萬(wàn)元18884.1213盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元21645.97產(chǎn)值14回收期年6.50含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率16.34%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元5931.66所得稅后我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的必要性隨著人類進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息技術(shù)的高度發(fā)達(dá)及在管理領(lǐng)域的廣泛和深入應(yīng)用，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)模式不斷變化。中國(guó)企業(yè)因在對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外投資、資產(chǎn)重組等經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不注重風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，頻頻出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)甚至面臨破產(chǎn)，都說(shuō)明企業(yè)在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理方

12、面的重要性和緊迫性。鑒于企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)日趨多樣化、復(fù)雜化及所涉及的工作量也更大的特點(diǎn)，僅僅依靠傳統(tǒng)的、一般的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)技術(shù)已不能適應(yīng)企業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的要求。因此，運(yùn)用信息技術(shù)建立企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，從而提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，進(jìn)而提高管理效率，是適應(yīng)新形勢(shì)發(fā)展的必然要求。（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立，將大幅度提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)水平。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性、多樣性決定了僅靠紙面文件形式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理，從風(fēng)險(xiǎn)影響因素的搜集到風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，再到風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估及程度計(jì)量，直到風(fēng)險(xiǎn)控制方法的決策，這一系列的工作量之大是不可想像的。并且，就風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估而言，一般都是由比較復(fù)雜的模型進(jìn)行測(cè)量的，不運(yùn)用信息技術(shù)

13、，也根本無(wú)法完成。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立是降低企業(yè)成本的重要舉措，是增強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)變能力的必要條件，是加強(qiáng)企業(yè)管理、堵塞管理漏洞的有效手段，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)保障。（2）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立，將復(fù)雜、零散的風(fēng)險(xiǎn)因素納入統(tǒng)一的信息系統(tǒng)中，更加有利于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，是對(duì)企業(yè)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位、各種類型的風(fēng)險(xiǎn)的通盤管理，強(qiáng)調(diào)的是全員參與、全程實(shí)時(shí)管理。與此需求相適應(yīng)所建立的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，也即是將各種風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，將承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的體系中，再對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量和匯總，并根據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控

14、制和管理。這樣，相關(guān)部門就能隨時(shí)全面地掌握公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)的可能性及風(fēng)險(xiǎn)程度，以便更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范。（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立，將提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)的管理，都需要經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)因素的搜集、分析、計(jì)量等環(huán)節(jié)，其計(jì)量的方法也各不相同，有的牽涉多個(gè)指標(biāo)，其中的數(shù)量關(guān)系也比較復(fù)雜，技術(shù)性強(qiáng)，僅靠人力來(lái)解決這些復(fù)雜問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)管理的效率是很低的，并且很多工作僅靠人工也根本無(wú)法開(kāi)展。另一方面，建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，都要經(jīng)過(guò)因素分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)一管理，即使個(gè)別無(wú)法用量化指標(biāo)進(jìn)行測(cè)量的風(fēng)險(xiǎn)，也將根據(jù)此類風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，設(shè)定一

15、些定性指標(biāo)，按照嚴(yán)格的程序?qū)ζ溥M(jìn)行科學(xué)控制。因此，建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，將大大提高風(fēng)險(xiǎn)管理效率，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)與技術(shù)體系的現(xiàn)狀與國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)相比，目前我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理普遍比較薄弱，除了我國(guó)的金融、保險(xiǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理外，大部分企業(yè)尚處于起步階段，其風(fēng)險(xiǎn)管理大部分僅局限于加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)。上市公司作為我國(guó)企業(yè)的優(yōu)秀代表，在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理上也與發(fā)達(dá)國(guó)家有著很大的差距。有鑒于此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)只是處于剛剛起步階段，主要呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。（1）企業(yè)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)并沒(méi)有建立。目前，就企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)情況

16、來(lái)看，只有個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等比較好量化的風(fēng)險(xiǎn)類別，學(xué)者們對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、預(yù)警等方面作了大量研究，一部分企業(yè)建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為例，一些規(guī)模較大的企業(yè)都建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理體系，但并非所有的企業(yè)都是專門為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面建立此類體系；一部分企業(yè)是在財(cái)務(wù)信息化過(guò)程中，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以管理和控制的。（2）金融、保險(xiǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息體系建設(shè)相對(duì)比較健全，但也并不完善。在這些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，也僅對(duì)于其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)（如金融業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行主要控制，建立了相應(yīng)的信息系統(tǒng)。并且，隨著近幾年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)一體化、全球化的發(fā)展，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)也逐漸借鑒國(guó)際信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)

17、，并結(jié)合我國(guó)國(guó)情，進(jìn)行了系統(tǒng)改進(jìn)。但對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)尤其是定性風(fēng)險(xiǎn)（如安全風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等）還缺乏系統(tǒng)的、全面的管理，更談不上用信息技術(shù)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理了。（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建立所需的基礎(chǔ)條件還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)。目前，我國(guó)的計(jì)算機(jī)技術(shù)已經(jīng)有了很大發(fā)展，開(kāi)發(fā)出企業(yè)所需的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)從技術(shù)上來(lái)說(shuō)并不成問(wèn)題。關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建立所需的基礎(chǔ)條件還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)。目前我國(guó)的實(shí)際情況是，企業(yè)對(duì)自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)基于企業(yè)發(fā)展的重要程度了解不深，沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，在風(fēng)險(xiǎn)管理上并沒(méi)有給予足夠的重視。企業(yè)也就不可能有動(dòng)力和需求去建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

18、管理信息系統(tǒng)。此外，企業(yè)所表現(xiàn)出來(lái)的此種行為，跟我國(guó)整體市場(chǎng)環(huán)境也有很大關(guān)聯(lián)。目前，我國(guó)還缺乏諸如COSO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理一整合框架那樣的權(quán)威框架對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)。這在一定程度上也制約了企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)行和風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立。因此，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的更加復(fù)雜化、多樣化，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類、風(fēng)險(xiǎn)程度較以前都更加復(fù)雜，僅局限于內(nèi)部控制來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。企業(yè)尤其是管理層、領(lǐng)導(dǎo)層必須充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，建立起全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并運(yùn)用信息技術(shù)為企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支撐，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的基本功能信息系統(tǒng)為風(fēng)險(xiǎn)管理提供數(shù)據(jù)，RMI

19、S儲(chǔ)存與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)并允許進(jìn)行數(shù)據(jù)的檢索。該系統(tǒng)可以為報(bào)告的編制提供輸入信息，它肩負(fù)著存放與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的所有當(dāng)前和歷史信息的重要作用。其中存放的信息包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別文件（通過(guò)使用模板文件）、風(fēng)險(xiǎn)定性和定量評(píng)估文件、合同可交付成果（如果適用）以及其他風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室將使用該系統(tǒng)的信息，編制提交給高層管理層的報(bào)告并檢索日常風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的信息。通過(guò)使用風(fēng)險(xiǎn)管理模板文件，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目都可以編制一套標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告，用以定期匯報(bào)使用，并且能夠針對(duì)特殊要求編制特殊報(bào)告。該信息與失敗報(bào)告信息系統(tǒng)和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)信息系統(tǒng)息息相關(guān)。具體而言風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的基本功能應(yīng)包括以下6個(gè)方面。（1）將信息技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管

20、理的各項(xiàng)工作，建立涵蓋風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程和內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，包括信息的采集、存儲(chǔ)、加工、分析、測(cè)試、傳遞、報(bào)告、披露等。（2）采取措施確保向風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)輸入的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)量化值的一致性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性、可用性和完整性。對(duì)輸入信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得更改。（3）能夠進(jìn)行對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和定量分析、定量測(cè)試；能夠?qū)崟r(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)矩陣和排序頻譜、重大風(fēng)險(xiǎn)和重要業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控狀態(tài)；能夠?qū)Τ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上限的重大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施信息報(bào)警；能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部信息報(bào)告制度和企業(yè)對(duì)外信息披露管理制度的要求。（4）實(shí)現(xiàn)信息在各職能部門、業(yè)務(wù)單位之間的集成與共享，既能滿足單項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，

21、也能滿足企業(yè)整體和跨職能部門、業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理綜合要求。（5）確保風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行和安全，并根據(jù)實(shí)際需要不斷進(jìn)行改進(jìn)、完善或更新。（6）補(bǔ)充、調(diào)整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)各項(xiàng)管理業(yè)務(wù)流程及管理軟件統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一實(shí)施、同步運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建原則管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，是“三分技術(shù)、七分管理”。對(duì)于像企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，管理領(lǐng)域知識(shí)顯得非常重要，首先對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的成因、分析與評(píng)估方法、模型的建立等要十分了解；其次對(duì)管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)原理和過(guò)程也要十分清楚。國(guó)外很多銀行開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)是自主開(kāi)發(fā)、借助

22、外力、積累經(jīng)驗(yàn)、調(diào)整改進(jìn)，很值得國(guó)內(nèi)企業(yè)參考借鑒。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理涉及單位的各個(gè)部門、整個(gè)運(yùn)營(yíng)和管理流程和全體人員，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。因此，建立企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)除了要遵循信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)的一般原則之外，還要根據(jù)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的特殊性及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊要求，遵循一些特殊原則。1、一般原則（1）規(guī)范系統(tǒng)開(kāi)發(fā)過(guò)程。信息系統(tǒng)的建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程、必須按照軟件工程的規(guī)律來(lái)組織系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、必須建立嚴(yán)格的軟件工程控制方法，要求開(kāi)發(fā)組的每一個(gè)人都要遵守軟件工程規(guī)范。經(jīng)驗(yàn)證明，沒(méi)有規(guī)范就不可能開(kāi)發(fā)出用戶滿意的系統(tǒng)。（2）正確的開(kāi)發(fā)策略與方法。為了保證信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)質(zhì)量、降低開(kāi)發(fā)費(fèi)用及提高系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的成

23、功率，必須借助于正確的開(kāi)發(fā)策略和科學(xué)的開(kāi)發(fā)方法。管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)方法有很多種，如結(jié)構(gòu)化生命周期法、企業(yè)系統(tǒng)規(guī)劃法、戰(zhàn)略數(shù)據(jù)規(guī)劃法、原型法和面向?qū)ο蠓ǖ龋渲凶顬槌Ｓ玫氖墙Y(jié)構(gòu)化生命周期法和原型法。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，可以采用復(fù)合的開(kāi)發(fā)策略、將生命周期法與原型法相結(jié)合、以原型演化法作為系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的過(guò)程模型，以面向功能開(kāi)發(fā)方法為主、結(jié)合面向?qū)ο蠛突跇?gòu)件的方法進(jìn)行開(kāi)發(fā)，在系統(tǒng)分析、設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)中借鑒項(xiàng)目管理的管理思想。（3）整體性原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是相互聯(lián)系，相互作用的諸要素組成的綜合體。必須從整體和各組成部分的相互關(guān)系來(lái)考察企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從整體目標(biāo)和功能出發(fā)，正確處理各風(fēng)險(xiǎn)管理子系統(tǒng)之

24、間及子系統(tǒng)內(nèi)部各組成部分之間的相互關(guān)系和相互作用。為了使這一大系統(tǒng)能夠協(xié)調(diào)地運(yùn)行，前提條件就是所有子系統(tǒng)的信息要素必須有統(tǒng)一規(guī)定，有一套公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。（4）分解協(xié)調(diào)原則。企業(yè)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)的特殊性決定了其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在種類、風(fēng)險(xiǎn)因素的來(lái)源上都更加復(fù)雜、多樣，因此企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性可想而知。分解協(xié)調(diào)原則，就是要求在建立信息系統(tǒng)時(shí)，要把復(fù)雜問(wèn)題轉(zhuǎn)化成若干相對(duì)簡(jiǎn)單的子問(wèn)題以方便求解。在處理各類子問(wèn)題時(shí)，還必須根據(jù)整個(gè)系統(tǒng)的整體功能和目標(biāo)，協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)的行為、功能與目標(biāo)，以保證整體功能目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（5）目標(biāo)優(yōu)化原則。所謂目標(biāo)優(yōu)化原則對(duì)簡(jiǎn)單系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，是求最優(yōu)解，對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，求的是滿意解。鑒于目前

25、在理論領(lǐng)域，某些風(fēng)險(xiǎn)還不能用準(zhǔn)確的量化指標(biāo)來(lái)加以衡量，有些風(fēng)險(xiǎn)即使理論上已經(jīng)有了評(píng)估模型，但也可能由于現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)問(wèn)題，還不能實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立，是在目前的條件下，最大可能性地去實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，即達(dá)到目前所能達(dá)到的最滿意的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。需要指出的是，以上5原則是系統(tǒng)方法中處理復(fù)雜系統(tǒng)問(wèn)題的5個(gè)主要原則，并非全部原則。在處理實(shí)際問(wèn)題時(shí)，還需在這些原則的指導(dǎo)下，根據(jù)問(wèn)題的特點(diǎn)，確定求解的具體方法和策略。2、特殊原則（1）易用的原則。風(fēng)險(xiǎn)管理信息管理系統(tǒng)不同于財(cái)務(wù)、人事等業(yè)務(wù)軟件，只需要少數(shù)人經(jīng)過(guò)培訓(xùn)、掌握使用方法就可以，而是涉及多個(gè)部門、多個(gè)崗位、多個(gè)人員的工作。因此，企業(yè)

26、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)因素的錄入系統(tǒng)，要在保證全面、完整地基礎(chǔ)上，容易操作，簡(jiǎn)單易用。（2）整體性保障原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)字神經(jīng)系統(tǒng)，影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素都應(yīng)納入此系統(tǒng)，因此，它需要與各項(xiàng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)有通暢的信息接口，充分利用原有的系統(tǒng)資源。新的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)雖然與其他各業(yè)務(wù)系統(tǒng)有交接，但又獨(dú)立于其他任何一個(gè)系統(tǒng)，其他系統(tǒng)的運(yùn)行本身并不影響風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的運(yùn)行，它自身是一個(gè)整體，是一個(gè)專門為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支持的完整系統(tǒng)。并且，此系統(tǒng)內(nèi)部的各功能模塊，也可以獨(dú)立升級(jí)、增添或自行設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，以保證整體信息系統(tǒng)的發(fā)展和完善，適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展的需求。（

27、3）實(shí)用性與適應(yīng)性原則。由于風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，所以構(gòu)建的該系統(tǒng)必須更加注意具有較強(qiáng)的實(shí)用性，這樣才能為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供技術(shù)支撐。由于很多風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)知的，隨著企業(yè)與環(huán)境的發(fā)展，新的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能出現(xiàn)，所以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，從最開(kāi)始就應(yīng)該適應(yīng)于多種運(yùn)行環(huán)境，而且還必須具有應(yīng)變能力，以適應(yīng)未來(lái)變化的環(huán)境和需求。例如，對(duì)某類風(fēng)險(xiǎn)及沒(méi)有考慮到的風(fēng)險(xiǎn)因素，要在技術(shù)設(shè)計(jì)上為留待以后的系統(tǒng)改進(jìn)做好準(zhǔn)備。（4）先進(jìn)性與發(fā)展性原則。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)是以業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ)建立的。企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)信息，是在業(yè)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生、通過(guò)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)采集處理的。其收集和提供的信息，既有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中產(chǎn)生的內(nèi)源信息，又有

28、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的外源信息，這些信息不僅在企業(yè)內(nèi)部交流傳遞，而且在企業(yè)之間、企業(yè)與社會(huì)之間進(jìn)行交換，是一個(gè)開(kāi)放性的系統(tǒng)。保證風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠獲得足夠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析處理，必須建立一個(gè)快速有效的風(fēng)險(xiǎn)信息收集網(wǎng)絡(luò)。因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，要采用當(dāng)代最新技術(shù)，建立一種新的、開(kāi)放的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能模塊根據(jù)上面的分析，風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)通常包括以下4個(gè)模塊。（一）信息數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)管理方案模塊用于收集和累積風(fēng)險(xiǎn)管理信息。主要負(fù)責(zé)對(duì)與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的所有當(dāng)前和歷史信息進(jìn)行收集、加工與存儲(chǔ)。就企業(yè)而言，其信息源主要包括6個(gè)部分，即國(guó)家政策和法律、市場(chǎng)、行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商、用戶和企業(yè)

29、自身。該模塊主要搜集對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的信息，且要分門別類將這些信息進(jìn)行加工、整理，在加工整理過(guò)程中判定信息的真?zhèn)魏吞搶?shí)，達(dá)到信息過(guò)濾的目的。通過(guò)所建立的數(shù)據(jù)庫(kù)和知識(shí)庫(kù)，能夠找出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之所在及引起風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，并通過(guò)專業(yè)的模型庫(kù)對(duì)其后果作出定性分析。（二）風(fēng)險(xiǎn)分析工具模塊用于建立風(fēng)險(xiǎn)模型設(shè)計(jì)及實(shí)施，包括內(nèi)部評(píng)級(jí)、可預(yù)見(jiàn)損失、不可預(yù)見(jiàn)損失、壓力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)值及風(fēng)險(xiǎn)資本平衡收益率等方面的模型。主要是根據(jù)第一模塊中提供的風(fēng)險(xiǎn)信息，認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和類型，并對(duì)其進(jìn)行充分的評(píng)估，確定其輕重緩急。做好定性分析和定量分析相結(jié)合，在系統(tǒng)中對(duì)共性的東西采用統(tǒng)一模塊處理，對(duì)個(gè)性的東西采用設(shè)置參數(shù)的方法來(lái)定制。

30、在此基礎(chǔ)上確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性、影響范圍、影響程度以及周期，最終提出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)每一種風(fēng)險(xiǎn)的大小到底如何，必須依靠一定的數(shù)據(jù)指標(biāo)，構(gòu)建測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度的計(jì)量模型。因此，所構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)必須有相應(yīng)的模型庫(kù)和方法庫(kù)，通過(guò)二者的協(xié)同運(yùn)算，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的概率及其風(fēng)險(xiǎn)程度作出定量估算，對(duì)某些不確定因素確定其變化范圍。（三）業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)模塊實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的電子化和自動(dòng)化，確保業(yè)務(wù)得到及時(shí)處理，并有效監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)克服決策模塊。主要針對(duì)第二模塊中提出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行對(duì)策研究。具體而言，包括：把握風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的真正原因；把握由風(fēng)險(xiǎn)影響可能使企業(yè)遭受的損失；克服風(fēng)險(xiǎn)策略的制定；消除風(fēng)險(xiǎn)所需的經(jīng)營(yíng)資

31、源及重新配置；實(shí)施策略與監(jiān)督；效果的評(píng)價(jià)與反饋。可根據(jù)信息系統(tǒng)提供的定性和定量分析的數(shù)據(jù)支持，能夠提出風(fēng)險(xiǎn)控制和防范的對(duì)策。可由外界人士分析，也可建立儲(chǔ)備有一定專家知識(shí)的知識(shí)庫(kù)。通過(guò)該模塊，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室可以據(jù)此編制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告并可以檢索日常管理所需要的信息。（四）在線數(shù)據(jù)分析及報(bào)表處理模塊實(shí)現(xiàn)組合層面的風(fēng)險(xiǎn)管理、收益測(cè)算、定價(jià)、對(duì)資本充足率（含壓力測(cè)試）的分析。需要說(shuō)明的是，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)包括各類型風(fēng)險(xiǎn)管理的子系統(tǒng)，每個(gè)子系統(tǒng)都具備以上基本功能模塊。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能需求分析風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債總體的全面、動(dòng)態(tài)和前瞻性的綜合平衡管理，并產(chǎn)生獨(dú)立的損益報(bào)表、損益評(píng)

32、估、資金缺口分析和風(fēng)險(xiǎn)暴露報(bào)告等，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的衡量、報(bào)告和控制提供了精確、可靠和及時(shí)的信息。（一）整體系統(tǒng)需求分析1、功能性（1）能夠與自行開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理信息系統(tǒng)結(jié)合。（2）提供與其他信息系統(tǒng)或數(shù)據(jù)庫(kù)溝通的界面以取得數(shù)據(jù)。（3）產(chǎn)生即時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)暴露信息供參考。（4）綜合管理歷史數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)未來(lái)的數(shù)據(jù)。2、彈性（1）支持臨時(shí)性的報(bào)表。（2）有能力處理隨時(shí)加入的數(shù)據(jù)。（3）允許使用者自行定義查詢與排序方法。3、擴(kuò)充性（1）系統(tǒng)本身可新增額外的功能以應(yīng)對(duì)未來(lái)需求的變化。（2）能與其他不同功能的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)相溝通。（3）具有數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)進(jìn)之能力。（二）使用者界面需求（1）圖形化的使用者界面。（2

33、）提供及時(shí)正確的信息供決策參考。（3）提供內(nèi)部與外部網(wǎng)路直接操作的界面。（4）避免不必要的中斷使用者的操作連貫性。（5）必須有容錯(cuò)的功能，可預(yù)測(cè)使用者所犯的錯(cuò)誤且容易更正。（6）系統(tǒng)的邏輯與排列必須一致。（7）提供線上輔助功能，適時(shí)地協(xié)助使用者操作系統(tǒng)。（8）具警示功能以免使用者在未經(jīng)警告下采取有破壞性的動(dòng)作。（9）線上及時(shí)取得信息功能。（10）多功能的環(huán)境，即運(yùn)算的同時(shí)也能執(zhí)行其他功能。（11）提供圖形化的或非數(shù)字的信息呈現(xiàn)方式。（12）系統(tǒng)的反應(yīng)時(shí)間要夠快。（13）避免要求使用者輸入冗長(zhǎng)或復(fù)雜的數(shù)據(jù)。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)功能需求分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的核心系統(tǒng)是風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，它是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)相

34、關(guān)的信息進(jìn)行收集、整理、分析、處理、作出預(yù)警顯示和提出應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的基本策略的一個(gè)動(dòng)態(tài)管理體系。主要包括以下幾點(diǎn)。（1）風(fēng)險(xiǎn)信息的收集加工。（2）提供各部門之資產(chǎn)部位明細(xì)及多種風(fēng)險(xiǎn)衡量與分析方法。（3）針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，提供不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。（4）評(píng)估不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，產(chǎn)生報(bào)表或建議書。（5）產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告及損益表。（6）提供壓力測(cè)試與各種情境模擬功能。（7）提供返回測(cè)試功能以驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型之準(zhǔn)確性。股票融資股票融資是指企業(yè)通過(guò)增發(fā)股票來(lái)籌措所需的資金，它包括發(fā)行優(yōu)先股和普通股。對(duì)于發(fā)行優(yōu)先股，由于事先確定優(yōu)先股的股息收益率，沒(méi)有到期時(shí)間和收回資金的規(guī)定，因而它不會(huì)像債務(wù)一樣給企業(yè)帶來(lái)大量現(xiàn)

35、金流問(wèn)題；對(duì)于發(fā)行普通股，企業(yè)可獲得永久的資金支配權(quán)，且不必支付固定的股利給股東，降低了企業(yè)舉債成本，并會(huì)增加企業(yè)未來(lái)的融資能力。股票融資后，權(quán)益資本增加，財(cái)務(wù)杠桿下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低。為企業(yè)將來(lái)的融資和發(fā)展拓展了空間。改善信用除了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債水平以外，負(fù)債的形式和構(gòu)成也會(huì)影響業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)。信用的改善可以轉(zhuǎn)變企業(yè)所持有債券的性質(zhì)，使之更易于流通，以更低的成本發(fā)行債券和取得外部服務(wù)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。改善信用最重要的方法是簽訂合約，限制企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，減少違約后的損失金額。比如，合約可以防止股利的巨額增加，或者要求信用保持在一定的水平之上。一旦違反合約，就必須迅速與債券持有人協(xié)

36、商。抵押和第三方擔(dān)保也是改善信用計(jì)劃的重要因素，其功能如同保險(xiǎn)，但在發(fā)生違約時(shí)本金損失的不確定性更大。結(jié)構(gòu)化的交易將有關(guān)股票、債券發(fā)行的抵押、擔(dān)保及合約結(jié)合起來(lái)，以便將交易的風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)相分離，從而更好地滿足一級(jí)市場(chǎng)的要求。結(jié)構(gòu)化和混合證券還可以減少債券持有人和股東的利益沖突。比如，可轉(zhuǎn)換債券包含了股票期權(quán)，允許債券持有人參與有利的利潤(rùn)分配，可贖回債券賦予持有人將債券退還給發(fā)行者的權(quán)利，評(píng)級(jí)敏感型票據(jù)使得定期息票取決于企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。資產(chǎn)負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營(yíng)管理方法，在銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負(fù)債

37、管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理和操作性資產(chǎn)負(fù)債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。常用的方法是當(dāng)前收益法、經(jīng)濟(jì)價(jià)值法和動(dòng)態(tài)模擬法。在當(dāng)前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動(dòng)性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過(guò)考察到期或在一定時(shí)期內(nèi)重新定價(jià)的全部資產(chǎn)與負(fù)債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負(fù)債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債，通過(guò)考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來(lái)判斷市場(chǎng)利率變化可能給銀行帶來(lái)的損失。在缺口分析中，應(yīng)用較多的是期限缺口法，期限缺口重點(diǎn)在于考察銀行資產(chǎn)和負(fù)債期限不匹配而導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)是以

38、利率調(diào)整的期間來(lái)劃分資產(chǎn)負(fù)債的各個(gè)項(xiàng)目，并按各期限計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債的缺口，以此來(lái)觀察在什么期限內(nèi)及在何種程度上存在利率風(fēng)險(xiǎn)。期限缺口法的缺點(diǎn)是沒(méi)有考慮資產(chǎn)負(fù)債的精確到期日和重新定價(jià)日，而是將資產(chǎn)與負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時(shí)間段取其中值來(lái)進(jìn)行分類劃分和重新定價(jià)，沒(méi)有考慮各資產(chǎn)、負(fù)債期上的利率彈性和期限匹配，也無(wú)法進(jìn)行客戶行為分析。后來(lái)發(fā)展出期限隊(duì)列法和標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法來(lái)解決這一問(wèn)題。期限隊(duì)列法可以衡量若干個(gè)期限即期限列隊(duì)存在的缺口，以精細(xì)的方法計(jì)算出利率的變化在一段期限內(nèi)對(duì)具有多重結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債的影響。標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負(fù)債的利率彈性的差別。市場(chǎng)價(jià)值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負(fù)債管理中

39、，通過(guò)持續(xù)期來(lái)測(cè)量機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來(lái)的，用來(lái)衡量債券的到期時(shí)間，以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的到期時(shí)間。當(dāng)資產(chǎn)的收益率變動(dòng)很小時(shí)，資產(chǎn)或負(fù)債的變動(dòng)完全可由久期來(lái)表示，由于久期是一個(gè)對(duì)應(yīng)利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率大幅度變化時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價(jià)格隨利率變化的波動(dòng)性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當(dāng)于債券價(jià)格對(duì)收益率一階導(dǎo)數(shù)的絕對(duì)值，而凸性相當(dāng)于債券價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價(jià)格曲線彎曲程度越大，用修正久期度

40、量債券的利率風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的誤差越大。嚴(yán)格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動(dòng)而引起的價(jià)格變動(dòng) 幅度的變動(dòng)程度。當(dāng)兩個(gè)債券的久期相同時(shí)，它們的風(fēng)險(xiǎn)不一定相同，因?yàn)樗鼈兊耐剐钥赡苁遣煌摹Ｔ谑找媛试黾酉嗤瑔挝粫r(shí)，凸性大的金融資產(chǎn)價(jià)格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時(shí)，凸性大的債券價(jià)格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。久期表現(xiàn)為價(jià)格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價(jià)格對(duì)收益率的變動(dòng)就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，可見(jiàn)，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)越小。但久期無(wú)法說(shuō)明當(dāng)利率發(fā)

41、生變動(dòng)時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)程度，這只能用修正的久期來(lái)衡量金融資產(chǎn)價(jià)格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，但抗利率下降風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。久期缺口模型，主要關(guān)注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本身。此后，又不斷有新的進(jìn)展。ALM取得快速進(jìn)展的主要推動(dòng)因素是：資本市場(chǎng)的顯著增長(zhǎng)促進(jìn)了對(duì)沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動(dòng)性和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的效率；風(fēng)險(xiǎn)分析的理論創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)展，尤其是隨著風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來(lái)越簡(jiǎn)化，并適用于越來(lái)越多的資本市場(chǎng)工具；關(guān)于金融中介及實(shí)施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和

42、教育，大大地推動(dòng)了ALM的發(fā)展。ALM側(cè)重于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，這兩類風(fēng)險(xiǎn)主要影響企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債。在給定企業(yè)預(yù)期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)性。（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對(duì)客戶的長(zhǎng)期貸款，而負(fù)債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)水平和負(fù)債出現(xiàn)差異時(shí)，即為流動(dòng)性缺口。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于未來(lái)時(shí)期負(fù)債可能超過(guò)資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來(lái)不確定性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求充分理解不同時(shí)間可以獲得的資金、投資和還債的時(shí)間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡(jiǎn)單的方法。（二）利率風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債在未來(lái)某一時(shí)期出現(xiàn)差異時(shí)就會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債超過(guò)資產(chǎn)，就有多余的資金，

43、進(jìn)行投資時(shí)由于當(dāng)前利率的不確定性而存在利率風(fēng)險(xiǎn)。如果資產(chǎn)超過(guò)負(fù)債，就存在資金不足，與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一樣，銀行需要以更高的成本籌資從而產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。利率缺口是指給定時(shí)期的資產(chǎn)收益率和負(fù)債利率的差異。通常可以用久期來(lái)衡量。與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一樣，控制利率風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)化為如何控制資產(chǎn)負(fù)債表利率缺口的問(wèn)題。（三）局限性關(guān)于流動(dòng)性和利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口模型有很多假設(shè)。第一，假設(shè)可以預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，但事實(shí)往往并非如此，如活期存款或包含提前還款選擇權(quán)的貸款。第二，假設(shè)所有現(xiàn)金流可以對(duì)應(yīng)到某些特定的時(shí)點(diǎn)上，對(duì)應(yīng)的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設(shè)所有的浮動(dòng)利率資產(chǎn)和負(fù)債可以同等對(duì)待，忽略了其利率風(fēng)險(xiǎn)，這也是不現(xiàn)實(shí)的

44、，因?yàn)榇嬖诓煌母?dòng)利率指數(shù)，而且其在特定時(shí)期內(nèi)可以改變。與簡(jiǎn)單的資產(chǎn)負(fù)債管理方法不同，關(guān)于利率變動(dòng)的蒙特卡洛模擬法具有更強(qiáng)的適用性。這些模型通常需要根據(jù)正式的期限結(jié)構(gòu)模型設(shè)計(jì)大量利率變化情形，并評(píng)估每一情況下?lián)p益的改變程度。不久以前，信用風(fēng)險(xiǎn)一般還停留在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，直到交易的清算，或者到金融資產(chǎn)持有到期/出售。隨著資產(chǎn)組合的積極管理，資產(chǎn)證券化及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略的興起，極大推動(dòng)了信用資產(chǎn)組合管理概念的前進(jìn)。有了這些工具，就可以定義一個(gè)具有最佳化的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的資產(chǎn)組合，然后運(yùn)用資產(chǎn)組合管理策略，使實(shí)際的信用資產(chǎn)組合朝著這個(gè)目標(biāo)前進(jìn)。這些策略可能包括直接購(gòu)買或出售資產(chǎn)及其他替代性的做法，或者

45、部分資產(chǎn)證券化，或者通過(guò)信用街生產(chǎn)品對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作對(duì)沖。運(yùn)用信用資產(chǎn)組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來(lái)增加信用初始活動(dòng)。資產(chǎn)組合管理職能應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起優(yōu)化企業(yè)整個(gè)信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)責(zé)任。這可以通過(guò)建立交易的初始目標(biāo)、定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略，來(lái)優(yōu)化一個(gè)信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動(dòng)一項(xiàng)貸款時(shí)，通過(guò)設(shè)定初始目標(biāo)來(lái)明確企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)組合情況下所能夠承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的程度和類型；定價(jià)可以用來(lái)衡量承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否得到了充分的回報(bào)；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略則使企業(yè)能夠?qū)Y產(chǎn)組合中不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降低或者消除。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)承擔(dān)，或者增加在某些領(lǐng)域管理層愿意

46、接受的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的信用政策則應(yīng)當(dāng)記錄可以使用的金融載體。如證券化、衍生工具、保險(xiǎn)產(chǎn)品、資產(chǎn)出讓及替代性的風(fēng)險(xiǎn)品等。信用政策還應(yīng)該明確所允許的資產(chǎn)組合管理交易及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技巧的運(yùn)用。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的條件風(fēng)險(xiǎn)管理單位是否能夠順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，是有條件的；相反，如果不具備風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的條件，就無(wú)法轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移需要具備以下幾方面的條件。（一）轉(zhuǎn)移責(zé)任條款必須是一個(gè)合法有效合同的組成部分風(fēng)險(xiǎn)管理單位要順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，需要簽訂的合同合法、有效。例如，中華人民共和國(guó)經(jīng)濟(jì)合同法和中華人民共和國(guó)民法通則中載明；違反法律和國(guó)家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權(quán)限簽訂的合同、違反國(guó)家利益或社會(huì)公共利

47、益簽訂的經(jīng)濟(jì)合同均屬無(wú)效合同。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門在運(yùn)用合同條款轉(zhuǎn)移責(zé)任時(shí)，必須熟悉相關(guān)的法律條文，合同條款不應(yīng)該同國(guó)家的法律、法規(guī)相抵觸。例如，有商場(chǎng)聲明，商品出售后保修期內(nèi)，只負(fù)責(zé)對(duì)故障商品實(shí)行免費(fèi)修理。中華人民共和國(guó)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法中明確規(guī)定，如果商品在保修期內(nèi)修理兩次以上時(shí)，顧客有權(quán)選擇退貨。因此，該商場(chǎng)的單方約定由于不符合中華人民共和國(guó)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法而無(wú)效。因?yàn)檫@種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式，違反了社會(huì)公共政策、法律或者對(duì)公眾不公平。（二）受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力，是風(fēng)險(xiǎn)真正轉(zhuǎn)移的條件。如果受讓方?jīng)]有能力賠償損失，那么，轉(zhuǎn)讓方必須對(duì)已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任。例如，一份合同規(guī)定，乙

48、方在作業(yè)時(shí)，由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財(cái)產(chǎn)損失時(shí)，由乙方承擔(dān)。當(dāng)乙方接受此條款為甲方施工時(shí)，并不意味著能免除甲方對(duì)由于乙方疏忽而造成的對(duì)第三者損害應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任。對(duì)于甲方而言，要切實(shí)避免這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自身的影響，應(yīng)確認(rèn)乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金；否則，無(wú)法真正將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。（三）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移需要支付一定的費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是需要支付給風(fēng)險(xiǎn)受讓方一定費(fèi)用的，這是受讓方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的條件。例如，銷售商可以簽發(fā)銀行匯票，然后把銀行匯票同業(yè)務(wù)文件一起寄到客戶的開(kāi)戶銀行。客戶可以通過(guò)銀行匯票付款，可以在得到業(yè)務(wù)文件之前向自己開(kāi)戶的銀行確認(rèn)債務(wù)。客戶的開(kāi)戶銀行把匯票或者客戶對(duì)債務(wù)的確認(rèn)文件以商業(yè)承兌匯票的形

49、式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開(kāi)戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對(duì)客戶具有約束力，而且對(duì)銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔(dān)保，客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了銀行，銀行需要收取一定的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)。例如，在國(guó)際貿(mào)易中，有時(shí)售貨方要求客戶提供本國(guó)銀行簽署的信用證。來(lái)自客戶的開(kāi)戶銀行的信用證，表明客戶已經(jīng)在其本國(guó)建立了自己的信用。當(dāng)客戶的支付能力難以保證時(shí)，持有信用證的售貨方對(duì)本國(guó)的這家銀行享有追索權(quán)，因此，售貨方也就不需要向國(guó)外的銀行追索債務(wù)。由于本國(guó)銀行為客戶提供了一定的信用擔(dān)保，因此可以收取一定的擔(dān)保費(fèi)用。非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的種類一般說(shuō)

50、來(lái)，非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式主要有：租賃財(cái)產(chǎn)；業(yè)務(wù)外包；聯(lián)盟或合資；簽訂免除責(zé)任協(xié)議。非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移大多需要借助于協(xié)議或者合同，將損失的法律責(zé)任或財(cái)務(wù)后果轉(zhuǎn)由他人承擔(dān)。（一）租賃財(cái)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉(zhuǎn)移自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)租賃是指一方把自己的房屋、場(chǎng)地、運(yùn)輸工具、設(shè)備或生活用品等出租給另一方使用，并收取租賃費(fèi)。財(cái)產(chǎn)租賃過(guò)程中，可能出現(xiàn)的損失主要有：有關(guān)的物質(zhì)損失，因財(cái)產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值；由財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、使用權(quán)引起的對(duì)第三者的損失賠償責(zé)任。但是，如果租賃協(xié)議中規(guī)定，租借人對(duì)自己過(guò)失造成的租借物的損壞、滅失，應(yīng)該承擔(dān)賠償責(zé)任。這樣，出租人就將財(cái)產(chǎn)面臨的潛在損失轉(zhuǎn)移給了承租人。（二）業(yè)

51、務(wù)外包企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，專門從事某一領(lǐng)域、某一業(yè)務(wù)，在某一方面形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務(wù)外包給其他企業(yè)，即所謂的業(yè)務(wù)外包。對(duì)業(yè)務(wù)外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把自己并不擅長(zhǎng)、不屬于自己核心競(jìng)爭(zhēng)力范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)上，整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源，從而達(dá)到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運(yùn)用效率和增強(qiáng)企業(yè)對(duì)環(huán)境的迅速應(yīng)變能力。業(yè)務(wù)外包的基本出發(fā)點(diǎn)在于：確定企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，把企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)資源集中在具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的活動(dòng)上，剩余的其他企業(yè)活動(dòng)交給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中

52、，環(huán)境、技術(shù)、市場(chǎng)需求的瞬息萬(wàn)變，企業(yè)投資于非自身核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設(shè)計(jì)和創(chuàng)新，重點(diǎn)投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發(fā)現(xiàn)核心能力的任何增值機(jī)會(huì)。通過(guò)外包策略，戴爾避免了零部件生產(chǎn)設(shè)備、人力資源和庫(kù)存等巨額投資，而將這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給外包商（供應(yīng)商）。業(yè)務(wù)外包有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)以下3方面的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。（1）質(zhì)量方面的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。在業(yè)務(wù)外包中，企業(yè)通過(guò)采取嚴(yán)格、有效的合同契約方式，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、交貨質(zhì)量等質(zhì)量問(wèn)題將會(huì)由外包商來(lái)承擔(dān)，同時(shí)由質(zhì)量問(wèn)題所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)也將轉(zhuǎn)移給外包商。（2）資金占用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。通過(guò)外包，合同制造商將幫助企

53、業(yè)分擔(dān)一部分資金占用，從而降低企業(yè)的資金占用風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)在：通過(guò)外包，可以幫助組織重構(gòu)財(cái)務(wù)預(yù)算，從而改善企業(yè)的平衡報(bào)表并避免企業(yè)對(duì)未來(lái)投資的不確定性；通過(guò)外包將不能創(chuàng)造價(jià)值的業(yè)務(wù)單元或者設(shè)備資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給外包商，組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流，從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資；外包信息服務(wù)能夠避免或者減少未來(lái)持續(xù)的或大量的資本投入；外包將固定成本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為可變成本業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)規(guī)模組織結(jié)構(gòu)的扁平化。（3）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。外包有利于企業(yè)獲得原先無(wú)法憑借自身實(shí)力獲取的技術(shù)和技能，通過(guò)外包，企業(yè)可以將價(jià)值鏈中的每個(gè)環(huán)節(jié)都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來(lái)完成，常常能夠獲得最先進(jìn)、最前沿的技術(shù)和技能。除此之

54、外，企業(yè)能夠獲得外部可利用的設(shè)備、服務(wù)等方面的資源，能夠?qū)⒛承┘夹g(shù)和技能易于過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給外包商，能夠使企業(yè)與外包商分擔(dān)新技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑿录夹g(shù)的開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給外包商。由于對(duì)于一項(xiàng)新技術(shù)的出現(xiàn)，大多數(shù)企業(yè)由于費(fèi)用和學(xué)習(xí)曲線的緣故，很難立即將新技術(shù)納入到實(shí)際應(yīng)用中，然而借助外包商與現(xiàn)有的、未來(lái)的技術(shù)保持同步的優(yōu)勢(shì)，改善技術(shù)服務(wù)，提供接觸新技術(shù)的機(jī)會(huì)，企業(yè)可以花費(fèi)更少、實(shí)效性更強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)更低的方式推動(dòng)技術(shù)在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務(wù)外包得以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的原因體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。（1）能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域等存在差異，不同企業(yè)在實(shí)際中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范、處理能力是不同的。

55、另外，由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也不可能在業(yè)務(wù)領(lǐng)域中面面俱到、處處爭(zhēng)鋒。能力的差異性使得達(dá)成某項(xiàng)業(yè)務(wù)目標(biāo)所需的資源投入和成本是不同的，因此企業(yè)在綜合考慮成本、質(zhì)量、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等因素之后，將業(yè)務(wù)外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。（2）風(fēng)險(xiǎn)感知的對(duì)象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性，對(duì)于同一經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或是同一項(xiàng)目交由不同的企業(yè)來(lái)打理，最終的成效和可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。投保人和保險(xiǎn)企業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和能力不同，因此保險(xiǎn)企業(yè)樂(lè)意接受合適的投保人購(gòu)買保險(xiǎn)。同樣的道理，企業(yè)認(rèn)為存在很大風(fēng)險(xiǎn)的難題對(duì)于外包商來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)可能很低甚至接近于零。從風(fēng)險(xiǎn)的心理感知角度出發(fā)，企業(yè)與外包商對(duì)于同一風(fēng)險(xiǎn)的感知度

56、是不同的，這種風(fēng)險(xiǎn)感知的對(duì)象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務(wù)外包出去。（三）聯(lián)盟或合資通過(guò)建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，把企業(yè)投資新市場(chǎng)和新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)轉(zhuǎn)移出去，這也是非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。（四）簽訂免除責(zé)任協(xié)議簽訂免除責(zé)任協(xié)議是指合同的一方運(yùn)用條款對(duì)合同中發(fā)生的對(duì)他人人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給另一方承擔(dān)，即主要是針對(duì)合同中的條款來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。例如，醫(yī)生在給生命垂危的病人實(shí)施手術(shù)之前，會(huì)要求病人家屬簽字同意，若手術(shù)失敗，醫(yī)生不負(fù)責(zé)任。在這紙協(xié)議中，醫(yī)生不是轉(zhuǎn)移帶有風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，而是轉(zhuǎn)移了可能引起的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。例如，建筑工程的工期一般來(lái)說(shuō)比較長(zhǎng)，承包方面臨著設(shè)備、建材價(jià)格上漲而導(dǎo)致的損失。對(duì)此

57、，承包商可以在合同條款中寫明：如果因?yàn)榘l(fā)包方的原因，致使工期延長(zhǎng)而帶來(lái)的損失，合同價(jià)額需要相應(yīng)地上調(diào)。承包方使用這項(xiàng)條款就把潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了發(fā)包方。計(jì)算機(jī)的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對(duì)計(jì)算機(jī)的維修、保養(yǎng)、損壞負(fù)責(zé)。再如，一個(gè)出版商在出版合同中可以加入轉(zhuǎn)移責(zé)任條款，規(guī)定作者對(duì)剽竊行為自負(fù)法律責(zé)任。企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的適用條件企業(yè)多種經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題主要在于高額的成本，可能只是模仿股東分散其資產(chǎn)的能力。對(duì)于私營(yíng)企業(yè)，多種經(jīng)營(yíng)通常是合適的，因?yàn)闃I(yè)主的大部分資產(chǎn)可能集中于本企業(yè)，而沒(méi)有充分分散化的投資組合。對(duì)于公司制企業(yè)，股東自己有能力分散風(fēng)險(xiǎn)，從而不愿意授權(quán)公司來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。從純粹風(fēng)險(xiǎn)的角度看，當(dāng)股東分散風(fēng)

58、險(xiǎn)的難度大于企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)是合適的。這種情況十分少見(jiàn)，除非在某些相對(duì)特殊的場(chǎng)合（如在封閉型市場(chǎng)中，某些企業(yè)具有特別的經(jīng)營(yíng)權(quán)），否則投資者可以同樣有效地運(yùn)用這些技巧。然而，現(xiàn)實(shí)中往往因?yàn)椴贿m當(dāng)?shù)睦碛啥M(jìn)行多元化。比如，某些高層經(jīng)理為了現(xiàn)固自己的職權(quán)、提高個(gè)人收入、改善自己的職業(yè)前景而進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)。即使理由是合理的，由于實(shí)現(xiàn)多元化的效益難度很大而使多元化大為遜色。混業(yè)經(jīng)營(yíng)、文化沖突、人員流動(dòng)、促使大家共同合作的難度、控制問(wèn)題等都是實(shí)現(xiàn)多元化的潛在效益的障礙。鑒于許多多元化策略的失敗，大量企業(yè)進(jìn)行了重組，將經(jīng)營(yíng)重心集中于原來(lái)的核心業(yè)務(wù)。這種專業(yè)化策略降低了多元化程度，增加了意外損失

59、。風(fēng)險(xiǎn)分散與模糊決策擬投資的各目標(biāo)具有不同的優(yōu)先程度，企業(yè)應(yīng)選擇隸屬度較高的目標(biāo)進(jìn)行投資。為避免風(fēng)險(xiǎn)資金的過(guò)度分散，投資組合程度不宜過(guò)高。收益的實(shí)現(xiàn)常常伴隨著遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能，并且投資目標(biāo)的收益和風(fēng)險(xiǎn)是隨著風(fēng)險(xiǎn)的推移不斷變化的，因而體現(xiàn)出決策的模糊性。理性的投資者總是期望投資收益盡可能大，風(fēng)險(xiǎn)損失盡可能小。風(fēng)險(xiǎn)中性者的決策：風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的中性者是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)持中性的態(tài)度，對(duì)他們而言，每一分的風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)損失，其效用的增減都是相當(dāng)?shù)模虼怂麄儾粫?huì)過(guò)分地追逐風(fēng)險(xiǎn)收益，也不會(huì)過(guò)分地回避風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)喜好者的決策：風(fēng)險(xiǎn)利益的喜好者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增益的反應(yīng)比較敏感，對(duì)他們而言，風(fēng)險(xiǎn)增益的邊際效用始終是遞增的，即他

60、們對(duì)每獲得的一分風(fēng)險(xiǎn)增益都會(huì)看作比前一次獲得的那一分更有效用，因此他們始終一貫地保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)利益的追逐；他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的反應(yīng)就比較遲鈍，隨著風(fēng)險(xiǎn)損失的增加，他們的效用的遞減程度相對(duì)比較慢。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的決策：風(fēng)險(xiǎn)利益的厭惡者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失反應(yīng)比較敏感，他們的效用曲線表明，隨著風(fēng)險(xiǎn)增益的增加，其邊際效用盡管始終為正值，但當(dāng)他們的風(fēng)險(xiǎn)增益增加時(shí)，對(duì)他們而言，其真實(shí)的效用卻遞減了，并且當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)損失出現(xiàn)時(shí)，其效用的遞減更加迅速。由上可以得出，基于相同的風(fēng)險(xiǎn)分散目的，具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好的企業(yè)的投資組合決策和最終的風(fēng)險(xiǎn)收益是不同的，并且相差很大。人們行為法如果損失預(yù)防的措施側(cè)重于人員的行為教育，則稱為人們行為法。例