1、泓域咨詢/業務流程外包項目供應鏈金融分析業務流程外包項目供應鏈金融分析xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113574683 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113574683 h 2 HYPERLINK l _Toc113574684 二、 行業壁壘 PAGEREF _Toc113574684 h 3 HYPERLINK l _Toc113574685 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113574685 h 5 HYPERLINK l _Toc113574686 四、 供應鏈金融 PAGEREF _Toc1135746

2、86 h 6 HYPERLINK l _Toc113574687 五、 供應鏈績效評價 PAGEREF _Toc113574687 h 8 HYPERLINK l _Toc113574688 六、 聯合庫存管理 PAGEREF _Toc113574688 h 11 HYPERLINK l _Toc113574689 七、 供應商管理庫存 PAGEREF _Toc113574689 h 13 HYPERLINK l _Toc113574690 八、 公司簡介 PAGEREF _Toc113574690 h 16 HYPERLINK l _Toc113574691 九、 經濟效益及財務分析 PAG

3、EREF _Toc113574691 h 17 HYPERLINK l _Toc113574692 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113574692 h 17 HYPERLINK l _Toc113574693 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113574693 h 19 HYPERLINK l _Toc113574694 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113574694 h 20 HYPERLINK l _Toc113574695 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc113574695 h 23 HYPERLINK l _Toc

4、113574696 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113574696 h 25 HYPERLINK l _Toc113574697 十、 項目實施進度計劃 PAGEREF _Toc113574697 h 26 HYPERLINK l _Toc113574698 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113574698 h 26產業環境分析（一）增強經濟動力和活力充分發揮投資的關鍵作用、消費的基礎作用和出口的促進作用，優化勞動力、資本、土地、技術、管理等要素配置，增強經濟增長的均衡性、協同性和可持續性。（二）培育壯大新興產業把握產業發展新方向，落實中國制造2025，以集群

5、化、信息化、智能化發展為路徑，加快發展以節能環保產業為重點的先進制造業，以信息服務業為重點的新興生產性服務業，以文化休閑旅游業為重點的新興生活性服務業。（三）推動傳統產業轉型升級推動區內具有優勢的裝備制造、材料工業、食品工業以及生產性服務業、生活性服務業圍繞生產技術、商業模式、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術、新模式，實現優化升級。（四）提升創新驅動能力加快推進創新發展，以企業為創新主體，逐步完善政策、人才和市場環境，形成創新支撐經濟發展的格局。行業壁壘1、人才壁壘人力資源服務業屬于人力資本密集型行業，從事各項細分業務均需要大量高素質的招聘顧問人才。由于人力資源管理的理論和實踐在我國開展

6、較晚，人力資源專才的教育相對落后，行業內優秀人才較為缺乏，一般需要人力資源服務機構投入資源培養人才。因此，人力資源服務行業人才壁壘十分明顯。2、品牌效應從90年代起，我國人力資源服務業逐步形成，90年代起家的人力資源服務機構當中不乏一些優秀的機構代表，通過持續提供優質的服務而在各細分領域形成良好的品牌效應。創立一個知名品牌需要長期大量的投入，需要經典服務案例等豐富經驗的積累，并形成優良的口碑。這對于新入企業來說，短期內難以實現。3、客戶黏性壁壘目前人力資源服務行業監管體系不夠健全，市場上各類人力資源服務機構的服務質量參差不齊，企業一旦選擇了缺乏專業服務能力的人力資源服務供應商，那么企業可能不僅

7、得不到服務商的有效支持，甚至還有可能付出更多的服務成本、承擔更大的用工風險。4、技術壁壘人力資源服務行業需要人力資源的相關知識，尤其對于人力資源咨詢、人才測評、管理培訓、人力資源軟件系統等細分領域，不僅需要專業的人力資源相關知識技能，更需要有對本地區企業客戶特質的精準把握能力、對客戶需求的深刻洞察能力、綜合運用各類知識模型和現代化商業信息技術的研究開發能力，專精于特定行業領域且經過實踐檢驗的人才及師資能力等。作為成熟的人力資源服務供應商經過多年市場耕耘所積累的這些技術和人才資源以及能力，是新進入者短期內難以超越的。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良

8、好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵

9、零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。供應鏈金融（一）供應鏈金融產生的背景信貸業務是商業銀行最重要的資產業務。一個普遍的現象是：越是不需要錢的企業，銀行越追著向其貸款，越是需要錢的企業，越借不到款，對中小企業來說尤其如此。從貸款風險、銀行收益、業務成本等諸方面考慮，這也是合情合理的。但是，正是來自數量眾多的中小企業的貸款需求，才是銀行真正需要分享的一塊大蛋糕。金融服務的困局與破解方案由此而產生。我們注意到，任何企業都是供應鏈的一個節點。此外，為數眾多的中小企業擁有的存貨和應收賬款遠比其不動產價值高得多。這樣一來，站在供應鏈的視角，考慮金融產品的創新

10、，供應鏈金融就從金融服務的困局中破土而生了。（二）供應鏈金融的概念、內在邏輯關系與融資模式1、供應鏈金融的概念關于供應鏈金融，至今尚沒有權威定義。通常認為，供應鏈金融是指將供應鏈上核心企業和上下游企業結合在一起，在對供應鏈的商流、物流、資金流、信息流進行管理的基礎上，提供系統性金融產品和服務。2、供應鏈金融的內在邏輯關系從風險管控角度，供應鏈金融業務源于核心企業的資信拉動。在此基礎上，以金融科技創新和銀行產品設計來推動金融業務的順利開展。毫無疑問，信用建立和信息共享是供應鏈金融的基礎。3、供應鏈金融的融資模式從融資的切入點可把供應鏈金融分為三種融資模式，即采購階段的預付款融資、運營階段的存貨融

11、資、銷售階段的應收賬款融資。這些融資模式又以各種具體形式出現。例如，保兌倉就是一種預付款融資形式，倉單質押就是一種存貨融資形式，商業承兌匯票保貼就是一種應收款融資形式。從供應鏈金融的內在邏輯關系可以看出，站在供應鏈金融角度，上述融資形式被賦予了新的含義。采購階段核心企業的資金需求源于供應商的強勢地位，其要求核心企業不得拖延支付貨款。運營階段核心企業的資金需求源于庫存的積壓會占用大量流動資金。銷售階段核心企業的資金需求源于實力強大的客戶對支付貨款的拖期。供應鏈績效評價（一）供應鏈績效評價的作用供應鏈績效評價就是對供應鏈的運行狀況進行必要的測評，并根據測評結果對供應鏈的運行績效進行評價，針對所出現

12、的問題提出改進方案，不斷提高績效水平。供應鏈績效評價主要有以下三個方面的作用。（1）掌握整個供應鏈的運行效果。市場競爭早已不僅僅是在企業之間展開，更多的是，在不同供應鏈之間開展。所以，必須通過績效評價來掌握整個供應鏈的運行狀況，找出供應，鏈運行方面的不足，及時采取措施予以糾正。（2）獎優罰劣。通過評價節點企業，培植、扶持優良企業，剔除不良企業。（3）促進節點企業之間的合作。以顧客滿意度為出發點，發布評價結果，公示產品和服務質量，以此來促進上下游企業之間的合作。（二）供應鏈績效評價應遵循的原則為客觀地反映供應鏈的運營情況，在評價供應鏈的績效時應堅持以下三個基本原則。（1）評價指標的全局性原則。所

13、設計的評價指標應能反映供應鏈的整體運營狀況、節點企業之間的運營關系以及業務流程的改進。（2）重點突出原則。對關聯績效指標進行重點分析，把重點放在整個供應鏈的突出問題上。（3）動態性原則。盡可能地做到對供應鏈進行實時分析與評價，針對所發現的問題及時采取措施，提高供應鏈的整體效率。（三）供應鏈運營參考模型與績效評價指標供應鏈運營參考模型是由美國供應鏈協會在總結多數500強企業的供應鏈管理實踐和經驗教訓的基礎上提出的，是唯一的供應鏈管理的國際標準。SCOR將組織最高層的四個基本商業流程（計劃、資源獲取、制造、交付）逐層分解下去，采用流程參考模式，通過分析公司目標和流程現狀，量化作業績效，對照目標數據

14、，尋求改進機會。SCOR6.0版給出了供應鏈績效評價的關鍵指標，共有13個。這些指標反映了供應鏈交貨的可靠性、供應鏈的響應性、供應鏈的柔性、供應鏈的成本和供應鏈的資產管理效率。（四）供應鏈激勵模式激勵是提高供應鏈績效的有效途徑。常用的激勵模式主要有以下六種。1、價格激勵價格激勵就是通過價格調整來調動節點企業的積極性。在供應鏈環境下，節點企業在戰略上是相互合作的關系，但是不能忽視各個企業的自身利益。供應鏈各個企業間的利益分配主要體現在價格上。但是，價格激勵本身也隱藏著一定的風險。例如，如果制造商在談判中，過分強調價格，往往會選中報價較低的供應商，而將一些整體素質較好的企業排除在外，導致影響產品質

15、量、交貨期等。2、訂單激勵能夠獲得更多的訂單是一種極大的激勵。制造商總擁有不止一個供應商，制造商能夠給出更多的訂單是對供應商的一種激勵。當然，訂單激勵也存在風險，供應商在接受訂單之前一定要調查和評估制造商的持續經營能力。如果下游企業缺乏持續經營能力，上游企業盲目接受一時到來的大訂單帶來的可能不是商機，而是風險。3、商譽激勵商譽是企業極其重要的無形資產。來自供應鏈內合作伙伴的評價和在公眾中的聲譽反映了企業的社會與經濟地位。聲譽越好，訂單越多，收益越大。4、信息激勵在信息時代，企業獲得更多的信息意味著企業擁有更多的資源和機會，企業因此而獲得激勵。信息激勵雖然是間接的，但其作用不可低估。如果能夠獲得

16、合作企業的供需信息，就能主動采取措施提供優質服務，結果會大大提高合作方的滿意度。5、淘汰“激勵”淘汰“激勵”即淘汰機制，是一種負激勵。優勝劣汰是生存的自然法則。為了使供應，鏈的整體競爭力保持在一個較高的水平，必須在供應鏈中建立起對成員企業的淘汰機制。淘汰機制是供應鏈系統形成的一種危機制度，以讓所有合作者都有一種危機感，防止短期行為，減少供應鏈群體風險。6、共同投資和開發新產品/新技術共同投資和開發新產品/新技術也是一種激勵機制。通過共同開發可以使合作企業全面掌握新產品的開發信息，有利于新產品/新技術的推廣和應用。供應鏈管理實施得好的企業都將供應商、制造商、經銷商甚至用戶整合到產品的研究和開發中

17、來，按照團隊的工作方式展開全面的合作。聯合庫存管理1、聯合庫存管理的起源與基本思想聯合庫存管理源于分銷中心的聯合庫存功能。傳統的分銷模式是分銷商根據市場需求直接向工廠訂貨，比如汽車分銷商，根據用戶對車型、款式、顏色、價格等的不同需求，向汽車制造廠訂貨，等到訂貨到達，再送達顧客時，已過去較長一段時間。為了減少顧客的等待時間，經銷商不得不進行備貨，大量的庫存使其難以承受，甚至破產。正是在這種背景下，地區分銷中心應運而生。其效果是：大大減少了經銷商的庫存占用，大量庫存由地區分銷中心儲備。受到分銷中心功能的啟發，對現有供應鏈環境下庫存管理模式進行拓展和重構，就形成了今天普遍應用的JMI模式。JMI是一

18、種在VMI基礎上發展起來的上、下游企業責、權、利對等和風險共擔的庫存管理模式。JMI更加強調供需雙方的合作，體現了戰略供應商聯盟的新型合作關系。2、聯合庫存管理的優點JMI削弱了牛鞭效應的影響。如果供應鏈上每個企業只根據相鄰企業的需求信息確定自己的采購和庫存計劃并進行生產，需求的變化就會沿著信息流方向逐級放大。偏差累積的結果導致處于供應鏈源頭的供應商得到的需求信息與市場實際需求信息之間出現較大的出入。這種沿著需求信息的流動方向，在供應鏈上各個階段產生的需求變化逐級放大的現象就是牛鞭效應。牛鞭效應直接影響供應鏈上各級供應商的庫存量和庫存時間，使庫存成本大大增加，此外還影響到產品的生產過程和交付時

19、間，最終降低了顧客滿意度。JMI不同于VMI，它強調雙方同時參與，共同制訂庫存計劃，使供應鏈過程中的每個庫存管理者（供應商、制造商、分銷商）都從相互之間的協調性考慮，保持供應鏈相鄰的兩個節點之間的庫存管理者對需求的預期保持一致，從而減弱了需求變動放大的現象，有效地規避了牛鞭效應的影響。3、聯合庫存管理的演化JMI的先進模式是無庫存模式。在這種模式下，核心企業實行無庫存的生產方式，由供應商直接向核心企業的生產線小批量、多頻次地補充物料，從而實現“在需要的時候把所需要品種和數量的物料配送到需要的地點”。由于取消了庫存，所以效率最高，成本，最低。但是，這種模式對供應商和核心企業運營的標準化、配合程度

20、、協作精神都有很高的要求。供應商管理庫存長期以來，企業運作中的庫存管理是各自為政的，每一個部門都是各自管理自己的庫存。零售商有自己的庫存，分銷商有自己的庫存，供應商也有自己的庫存，供應鏈各個環節都有自己的庫存控制策略。由于各自的庫存控制策略不同且相互封閉，因此不可避免地產生，需求扭曲現象，從而導致需求變異放大，無法使供應商準確了解下游用戶的需求。針對上述困局，在管理上出現了供應商管理庫存的策略。這種庫存管理策略打破了傳統的各自為政的庫存管理模式，體現了供應鏈的集成化管理思想。1、VMI的含義VMI就是一種以最低成本為目的，在一個共同協議下由供應商管理庫存，并不斷監控協議執行情況和修正協議內容，

21、以持續改進庫存管理的合作性策略。精心設計與開發的VM系統，不僅可以降低供應鏈的整體庫存水平，而且能使用戶得到更好的服務，進而更好地滿足下游和終端用戶的需求。2、實施VMI的基本原則為了有效實施VMI，需要堅持以下四個基本原則。（1）合作精神。供需雙方要相互信任，共享彼此的信息，以建立良好的合作精神。（2）最小化交易成本。VMI的側重點不是如何在供需雙方間分配成本，而是致力于減少整個供應鏈上的庫存成本，使雙方都能獲益。（3）目標一致性原則。雙方都明確各自的職責，不但在觀念上有一致的目標，而且還明確庫存的存放位置、支付時機以及保管費用的核定與分配。（4）持續改進原則。供需雙方共同努力，不斷消除浪費

22、，不斷提高庫存管理水平。3、實施VMI的條件與方法（1）實施條件為了有效實施VMI，企業必須建立顧客情報信息系統，建立物流網絡管理系統，達成供需雙方的合作框架協議，進行相應的組織機構變革。首先，為了有效實施VMI，供應商必須獲得顧客的需求信息，并且通過建立顧客信息管理系統來分析、處理這些信息。通過顧客信息系統把由銷售商進行的需求預測與分析功能集成到供應商的管理系統中來。其次，供應商必須建立完善的物流網絡管理系統，保證物資信息流和物流的暢通。MRPI或ERP系統集成了物流管理功能，為有效實施VMI奠定了基礎。再次，供需雙方經過協商，就訂單處理的業務流程、庫存信息的傳遞方式以及庫存控制的有關參數，

23、如再訂貨點、最低庫存水平等達成一致。最后，有效實施VMI有賴于組織機構的變革和職能的重新劃分。在采購商方面，VMI弱化了采購商的物資采購職能，但需要加強公共關系管理部門的職能；在供貨商方面，營銷部門行使了部分庫存管理職能。（2）托付訂單處理模式托付訂單處理模式是實施VMI的典型方法，即由供需雙方一起商定訂單業務處理流程所需要的信息和庫存控制參數，據此建立一種訂單處理標準格式（如EDI標準報文），把訂貨、交貨和票據處理各個業務功能集成在供應商。采用這種模式時，供應商必須盡可能多地分享采購商方面有關用戶的預測信息、訂單信息、銷售信息等，以便隨時跟蹤和檢查采購商的庫存狀態，快速、準確地補充庫存，進而

24、對生產進度做出相應的調整，最終達到敏捷地響應市場需求變化的目的。公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：葉xx3、注冊資本：1340萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2015-7-227、營業期限：2015-7-22至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。公司依據公司法等法律法規、規范性文件及公司章程的有關規定，制定

25、并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 經濟效益及財務分析（一）營業收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業收入44400.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0033300.0037740.0044400.002增值稅0.001512.301713.941771.892.1銷項稅0.004329.004906.205772.002.2進項稅0.002816.703192.26400

26、0.113稅金及附加0.00181.48205.68212.633.1城建稅0.00105.86119.98124.033.2教育費附加0.0045.3751.4253.163.3地方教育附加0.0030.2534.2835.44（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1771.89萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用

27、）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用36250.20萬元，其中：可變成本30484.32萬元，固定成本5765.88萬元。正常經營年份項目經營成本34559.39萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0021666.9424555.8728889.262工資及福利費0.001595.061595.061595.063修理費0.00773.86773.8

28、6773.864其他費用0.003301.213301.213301.214.1其他制造費用0.00251.98251.98251.984.2其他管理費用0.00281.45281.45281.454.3其他營業費用0.002767.782767.782767.785經營成本0.0027337.0730226.0034559.396折舊費0.001134.361134.361134.367攤銷費0.0019.2819.2819.288利息支出0.00537.17537.17537.179總成本費用0.0029027.8831916.8136250.209.1其中：固定成本0.005765.88

29、5765.885765.889.2可變成本0.0023262.0026150.9330484.32（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加212.63萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=7937.17（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=7937.1725.00%=1984.29（萬元）。（六）利潤及利潤分配該

30、項目正常經營年份可實現利潤總額7937.17萬元，繳納企業所得稅1984.29萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=7937.17-1984.29=5952.88（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0033300.0037740.0044400.002稅金及附加0.00181.48205.68212.633總成本費用0.0029027.8831916.8136250.204利潤總額0.004090.645617.517937.175應納所得稅額0.004090.645617.517937.176所得稅0.001

31、022.661404.381984.297凈利潤0.003067.984213.135952.888期初未分配利潤0.000.002761.186276.889可供分配的利潤0.003067.986974.3112229.7610法定盈余公積金0.00306.80697.431222.9811可供分配的利潤0.002761.186276.8811006.7812未分配利潤0.002761.186276.8811006.7813息稅前利潤0.005650.477559.0610458.63（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計

32、為零時的折現率，項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=16.52%。項目投資財務內部收益率16.52%，高于行業基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=5775.25（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值5775.25萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力

33、的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.44年。項目全部投資回收期6.44年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0033300.0037740.0044400.001.1營業收入0.000.0033300.0037740.0044400.002現金流出10582.3710582.3731

34、009.0630897.0838960.632.1建設投資10582.3710582.372.2流動資金0.003490.51465.404188.612.3經營成本0.0027337.0730226.0034559.392.4稅金及附加0.00181.48205.68212.633所得稅前凈現金流量-10582.37-10582.372290.946842.925439.374累計所得稅前凈現金流量-10582.37-21164.74-18873.80-12030.88-6591.515調整所得稅0.001412.621889.772614.666所得稅后凈現金流量-10582.37-105

35、82.371268.285438.543455.087累計所得稅后凈現金流量-10582.37-21164.74-19896.46-14457.92-11002.84計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：23.23%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：16.52%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：13770.21萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：5775.25萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.68年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.44年。（七）債務資金償還計劃項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，項目正常經營年份利息備付率（ICR）為19.47。項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受