1、 生活中的經濟學 大學生必須具備的經濟學素養 主講人：周建群 經濟學博士、博士后福建師范大學、福建農林大學碩士生導師 大 學 精 神自立自強 憂國憂民 從零開始學理財 你不理財，財不理你！ 投資理財并不是那個理財大師的專能，只要一個人活著，他（她）總得計算一下自己的錢怎么花才合適。理財活動肯定要伴隨人的一生，因為人要生活，只要生活，就要理財。 理財起碼能夠達到兩個目的：一是通過一系列有目的、有意識的財務規劃，使自己的財富能夠得到合理的分配，達到抵御風險的目的；二是通過合理的理財，將獲得自身財產的最大化。【案例】理財與不理財的區別 有位老太太于1977年在銀行里存入400元錢。33年后，這400

2、元存款產生了438.18元的利息，扣除利息稅2.36元，這位老太太連本帶息取出835.82元，收益率是109%。錢翻了一倍多，看起來收益似乎不錯哦。但是，你知道1977年的400元可以買什么嗎？那時的400元相當于大學生兩年的伙食費，可以買1818斤面粉，也可以買700盒中華煙或者50瓶茅臺酒。【案例】買車與買房的結果 小王與小李同是80年代末的大學同學，畢業后同在北京的一家外企工作，奮斗10年后，都有30萬元左右的積蓄。小王為人比較高調，買了一部歐迪小車，而小李在生活上比較低調，用積蓄買了的80M2住房。10年后，小王的歐迪車已經報廢，一文不值。而小李的商品房升值到300萬元。此時，小王結婚

3、后還是一直租房過日子，每月房租5000元，成為房奴，想買房子在北京，靠工資收入已經沒有可能。而小李結婚后，住自有房，不用負擔房租費，也買了歐迪小汽車。兩人的生活幸福指數完全不一樣。課堂思考題：請問你從兩人不同的決策帶來不同結果，得到什么理財觀念的啟示？所以，可以看出，大部分大學生的生活費主要來源于家庭的給予。2.學生的月開銷情況 當代大學生每月的開銷情況，有55%的同學的生活費用在501-800元之間。占半數以上。而月開銷在300-500元以及1200元以上的學生人數較少，兩者僅占比5.83%。其月開銷金額可能與家庭經濟條件有關。3.大學生的盈余及盈余處理情況 在此次調查中，我們統計發現，在現

4、有的生活費用水平下，學生們每月生活費用的盈余情況為：每個月沒有盈余的占被調查總人數的36.67%。有盈余但盈余不多的占53.33%，有很多盈余的占8.33%，而盈余為負值，需要舉借債務的占1.67%。從中可以發現，在現有的生活費用水平下，大多數同學是稍有盈余的， 其次是沒有盈余，每月生活費用剛好夠花，二者共占被調查人數的90%。而處于極端情況的有很多盈余以及每月需要以借貸方式維持生活的人群還是占少數的。對于有盈余的同學，他們選擇將盈余存在銀行的人數在被調查者中占比最大，其他處理方式為購買書籍、娛樂等。總的來說，大學生的生活費基本和自己的消費支出相持平，沒有很大的盈余或入不敷出。而只有10%的同

5、學會使用信用卡進行超前消費，35%的同學也許會選擇使用信用卡進行超前消費，5%的同學甚至沒聽說過使用信用卡進行超前消費。5.大學生的理財情況從大學生切身的理財情況調查中統計得出：從對理財知識的了解來看，有15%的學生對理財知識是不知道的，有26.67%的同學是知道的，有58.33%的同學是知道一點，沒聽說過的幾乎為零。從對自己的理財能力的認知來看，有15%的同學認為自己較差，有18.33%的同學認為自己花錢沒計劃，有56.67%的同學則認為一般，而僅僅只有10%的學生認為自己有較強的理財能力。在調查中發現大學生中認為自己有充足的保障，清楚地知道自己擁有哪些保險的占15%；有保險，但不清楚具體是

6、怎么回事的占60%；沒有保險，也不知道該如何選擇的占21.67%；既不喜歡也沒買保險的占3.33%。 從他們的投資理財知識來源中調查發現，有24.27%的學生是通過各種媒體、銀行的宣傳了解金融理財知識的，有8.74%的學生的理財知識是通過學校的專題講座了解到的，一部分學生是通過金融理財的專業課或選修課了解的，這部分占比例為23.33%，有29.13%的學生是在和朋友相處，通過朋友的講解或自己通過書籍了解的，也有13.59%的學生有興趣了解，但找不到途徑，同時還有1.94%的學生根本沒有興趣去了解這些金融理財的知識。從調查中發現，大學生的投資行為開始趨向現實化，使得他們的理財觀念從中得到了很大的

7、提升。但是，投資途徑的單一性仍然存在。二大學生理財存在的問題分析 通過以上的調查，不難發現一些當代大學生理財狀況所存在的問題，主要存在以下問題：1、財商影響的最先不利條件 此次問卷調查中學生的主要收入來源于家庭，而自己勤工儉學的收入只占很少的一部分，父母又是學生收入的主要來源，學生通過不勞而獲而拿到大量的收入，自然會對自己的合理支配財產產生不利的影響，正所謂“不當家不知柴米油鹽貴”，這首先是對學生財商影響不利的先決條件。2、用在學習上的費用支出相對較少從此次的調查發現，一個應該以學習為主要內容的群體大學生，在用于學習方面的消費支出相對于其他支出較少，而娛樂、交際所占的費用支出卻大于學習，這一調

8、查結果反映出了大學生在學習上所投入的熱情和精力不多。結語 在經濟迅速發展的今天，作為新時代的大學生，作為一個即將踏入社會的群體，必要培養自己的投資理財的意識和頭腦。更重要的是，要掌握各種投資理財的方式和渠道，提高運用技能，合理安排手中的資金，實現自己的短期和長期的經濟目標。驟，按計劃、有步驟、有方案地進行錢財管理，使自己的錢財通過科學合理地安排、消費，有效的管理和投資，從而獲得最大、最好的效益，為個人、為社會創造更多的財富，實現合理的個人投資理財。總之，大學生的學會理財，將直接影響他們將來的生活方式甚至生活態度。理財高手，往往都是心思縝密，懂得籌劃的人。相反，那些理財不當，花錢如流水的，則往往

9、缺少宏觀的計劃。所以，大學生要懂得生活，學會生活，應該先從學會如何進行財富投資，管理好自己的錢開始 。 穩健理財篇課堂思考題：在當今中國社會最穩健理財的方式是什么？ 第一章 銀行理財 存錢一點都不簡單1.創造財富的正常途徑只有兩個：上班和理財。上班是你為錢工作，而理財是讓錢為你工作。你該怎么做呢？不問可知。2.大道至簡，最有效的理財方式往往就是最簡單的。越復雜的理財方式，漏洞也就越多，自然也就越容易賠錢。3.賠錢容易，但賺錢很難。你要做的是規避風險，永遠不賠錢，而不是意圖冒大風險去賺錢。4.能夠帶給你保障的，不是一份高薪的工作，而是財務上的安全！一、存錢是理財的起點對于有錢人家的孩子，投資是致

10、富的起點，而對于沒錢人家的孩子來說，儲蓄是致富的起點。收入是河流，財富是水庫，花出去的錢就是流出去的水。通過儲蓄獲得本錢，向著富人的目標一步一步邁進。要懂得無本不生財的道理！ 改變亂花錢的毛病， 開始你的儲蓄計劃！1.寫出你想要的財務計劃或目標。然后貼在你會經常看到的地方，時常提醒你想起你的目標，增加你存錢的動力。2.強迫自己存定期儲蓄。活期儲蓄的錢不經意間就會被花掉，而不如把自己手中富余的錢存定期儲蓄，只留夠基本生活費的現金就可以。3.盡早還清你的銀行貸款，盡早投資。除非你的投資收益高于銀行利息。4.核查信用卡的對賬單，看看每月信用卡透支多少錢？不到萬不得已不用信用卡。 理財專家提醒 盡管物

11、價持續上漲，但是如果你能節省三分之一的收入，幾年之后，你就能過上比較寬松的經濟生活了。所以，把你自己的固定開銷的30%存起來，或者投資在別的地方，這樣儲蓄一筆錢用來買車子或房子是資金。二、儲蓄不是簡單的存錢大富翁的財富絕不是靠省出來的，而是靠打理出來的。儲蓄不是存錢那么簡單，而是有技巧的。活期存款利率是0.35%，而五年期定期存款的利率是3.35%（不同的銀行有所差別，參見下表），可見利率相差10倍左右。有效提升獲利水平的存錢技巧 1. 12張存單儲蓄法。 你可以將每個月的結余資金按照1年定期存入銀行，這樣1年下來，你就有12張1年期的存單，到期日分別相差1個月。一定有急用，可以支取到期期限最

12、近的存單，讓其他存單繼續“躺”在銀行吃“定期”的利息。 2.階梯儲蓄法 如果你有5萬元，想進行長期儲蓄，但又擔心有急用，你可以這樣做：用1 萬元開設1張1年期存單，用1 萬元開設1 張兩年期存單，用1 萬元開設1張3年期存單，用1萬元開設1張4年期存單（3年加1年），用1萬元開設1張5年期存單。1年后，用到期的1萬元開設1張5年期存單，以后每年如此，這樣4年后你手中的存單全部為5年期的，每張存單到期年限相差1年。 這樣既可以保持儲蓄的流動性，又可以獲得5年期的高利息，是一種中長期存錢的好辦法。 3.分散儲蓄法 如果你手中有3萬元，計劃在1年內使用，但每次用錢的時間和金額不能確定，你可以這樣做：

13、把3萬元分成4張5000元的存單，1張1萬元的存單，存期均為1年。或者： 1萬元存3個月的定期，1萬元存6個月的定期，1萬元存1年的定期。這樣可以在急需用錢時，根據需要金額提取相應額度的存單，避免需要小額資金時去動用大額的存單，以減少利息的損失。 理財專家提醒1.在選擇儲蓄期限時，要關注銀行存款利率的變化，在利率上升時期，選擇短期儲蓄；在利率下降時期，選擇中長期儲蓄。2.現在許多銀行開辦了“一本通”業務，可以授權銀行，只要工資存折的金額達到一定數目時，銀行便可以自動將一定數額轉為定期存款，這種“強制儲蓄”的辦法，可以使你改掉亂花錢的習慣，從而不斷積累個人資產。三、最省心的存錢方式 或許你沒有意

14、識到，每月工資打到工資卡上的錢，自己用多少取多少，每月結余部分放在卡里吃活期利息。但是，定期利息是活期利息的3-10倍左右。（聚沙成塔，集腋成裘）同學們要知道：1萬元是由1萬個1元錢組成的。 例如：你的月工資為6000元，你可以與工資發放銀行簽訂儲蓄協議，委托銀行在自己的活期工資賬戶中每月保留2500元，其余資金按20%、30%和50%的比例，分別轉存3個月、1年和3年的 自動轉存是一個銀行理財的小竅門定期賬戶上。如果你的零用錢少于2500元，銀行會按利息損失最小原則，自動選擇最近存入的定期存款提前支取，如果當天及時補足取款，不會造成利息損失。 自動轉存的其他方式1.整存整取自動轉存：是指銀行

15、在客戶存款到期日，自動將客戶未辦理支取的存款結計利息后，將原存款本金連同利息，按到期日當日利率自動轉存為同種類、同檔次整存整取儲蓄的一種服務方式。2.零存整取自動轉存：這是“月光族”理財的好方式。就是每月固定存入相同金額，一般是5元起存，存期分1年、3年、5年，存款金額由客戶自定，每月存入一次，到期支取本息。3.“月計劃”理財：有的銀行有一種“月計劃”的存款方式，年收益可以得到活期存款的3.3倍，通知存款的1.5倍，只要單個賬戶余額超過1萬元，就可以在每月下旬與銀行約定理財月計劃，以保證資金的流動性。 理財專家提醒 白手起家投資生財不是件輕而易舉的事，尤其是在積累理財知識和“種子錢”的時候，很

16、多人不知道從哪里入手。在這個時候，巧用自動轉存業務，可以幫助你省下不少精力。四、多一些利息總是好的 通知存款：是一種不約存期、一次性存入，可多次提取，支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款。與活期存款相比的優點是可以比較方便地取款，而又可以獲得較高利息。 例如：王先生準備2個月后買房，將100萬元資金存入七天通知存款，2個月后，他決定取款買房，即可獲得比活期存款多：100萬元x60天x（1.35%-0.35%） 360天=1666.6元的利息。這樣既保證用款需要，又可享受活期利息3.85倍的收益。 因此，若你手中有一筆較大數額的資金，暫時又沒有明確的投資方向，若是存為定期，又怕

17、隨時要用，這時可以采取通知存款的方式，以避免利息損失。 通知存款的方式1.通知存款的分類：按存款人提前通知的期限長短，通知存款可分為一天通知存款和七天通知存款。“一天通知存款”必須提前一天通知銀行約定支取存款；“七天通知存款”必須提前七天通知銀行約定支取存款。2.通知存款的門檻：個人人民幣通知存款最低起存金額5萬元，最低支取金額5萬元。3.通知存款的注意事項：通知存款者，若非不得已，千萬不要在7天內支取存款；如果存款者在向銀行發出支取通知后未滿7天即前往支取，則支取部分的利息只能按照活期存款利率計算；不要支取金額不足或超過約定金額，否則，不足或超過部分也會按活期存款利率計算；此外，支取時間、方

18、式、金額都要與事先約定的一致。 理財專家提醒1 .最佳的存款組合是以定期為主，通知存款為輔，少量的活期。2.在經濟下行時，多選長期定存，以鎖定高利率；在經濟低谷時，多選短期的定存，存期一般不宜超過3年，給自己一個靈活性。3.當經濟開始好轉時，不存定期，改以長線投資為主。 五、管理好你的卡片銀行卡大致分為兩類：儲蓄功能為主的借記卡（儲蓄卡）和具有先消費后還款的貸記卡（信用卡）。儲蓄卡：最好開設活期自動轉存定期功能，可以根據自身的需要，留出一筆固定活期款，其余部分按與銀行簽訂的協議自動轉存成1年期、半年期、3個月或通知存款。當有超出留存金額的資金入賬時，銀行就會自動按照協議約定自動轉存，避免利息損

19、失，實現“錢生錢”。 課堂思考題 如果你家里按照每月1000元的生活費，一次性給你12000元錢，（現在銀行存款年利率：活期0.35%，3個月1.6%，6個月1.8%，1年期2%），你的每月固定開支一般不超過1000元，請問你將如何存款，以實現利息最大化？如何科學使用信用卡（貸記卡）信用卡的優點：一是可以透支，當手頭拮據時可享受一定的免息期；二是銀行常常會有優惠的消費積分活動或跟商家合作的優惠促銷活動，讓消費者經常有省錢的機會或得到額外的禮物的驚喜。注意事項：1.對于透支消費，在免息期結束前還款是最明智的。免息期后每天要按萬分之五計算復利。如何科學使用信用卡（貸記卡）2.為避免忘記還款而產生的

20、利息，最好與銀行借記卡（儲蓄卡）綁定，辦理自動還款業務，在到期還款日，借記卡會自動將款項劃撥到信用卡中。3.切記不要往信用卡里存錢，因為信用卡存錢是沒有利息的，取現還需要支付手續費。 理財專家提醒1.銀行卡的辦理需要合理規劃，不要隨意亂辦。盡量減少卡片數量，因為銀行卡越少越好管理。2.盡可能集中到同一家銀行辦理。（但是要注意，每家銀行的存款金額不超過50萬元。）3.用于家庭開支、投資理財及薪資發放的卡片，不必隨身帶。平時出門，只需要帶上專門用于消費的儲蓄卡或信用卡即可。六、銀行理財不只是存錢 現在銀行理財的產品非常多，有固定收益型、浮動收益型產品。還有基金理財產品、信托理財產品和現在十分流行的

21、P2P信貸融資產品等。1.基金債券類理財產品 在過去，銀行是基金產品的主要銷售平臺，但是，現在，互聯網金融第三方網絡支付平臺支付寶推出的理財產品-余額寶，也是一種貨幣基金。【案例】招商銀行理財產品公告 招商銀行2016年1月15日起，發行5萬元起理財產品：133天年化收益率4.85%，代碼314578，額度不多，先到先得。另100萬元起2年6.2%正在熱賣中。保本型2年期5.1%、3年期5.5%、5年期5.9%，5萬元起，仍可購買。 年化利率（年化收益率）=(收益本金)x100%x(365資金收益的天數)如：1萬元的理財產品，90天收益300元，其年化收益率=（300 10000）x100%x

22、(365 90)=12% 2.信托理財產品屬于高端理財產品，其理財的資金門檻更高，通常需要100萬以上。它一般是資質優異和收益穩定的基礎設施、優質房地產、上市公司股權質押等信托計劃，大多數有第三方大型企業做擔保，在安全性上比一般的浮動收益型理財產品具有收益高、安全性好。但是，信托理財產品并不是沒有風險，購買時一定要小心選擇。 3.P2P信貸融資產品是指個人通過第三方平臺在收取一定的費用的前提下向其他個人提供小額借貸的金融模式。其特點是：收益高，沒有資金門檻。客戶對象：一是將資金借出的客戶；另一個是需求貸款的客戶。隨著互聯網金融的發展，P2P網絡借貸平臺火速發展。中國的網絡借貸平臺已經超過200

23、0家，平臺的模式各有不同，而且良莠不分，存在信用風險、經營風險和市場風險！【案例】P 2 P網絡融資平臺- “e租寶”悲劇 “e租寶”全稱為“金易融(北京)網絡科技有限公司”，是鈺誠集團全資子公司，注冊資本金1億元.平臺主打A2P的模式，6款產品都是融資租賃債權轉讓，預期年化收益率在9.0%到14.2%之間不等，期限分為3個月、6個月和12個月，贖回方式分T+2和T+10兩種。 自2014年7月上線，e租寶交易規模快速擠入行業前列。P 2 P網絡融資平臺“e租寶”悲劇 根據零壹研究院數據中心統計，截至2015年11月底，e租寶累計成交數據為703億元，排名行業第四。網貸之家的數據也顯示，截至1

24、2月8日，e租寶總成交量745.68億元，總投資人數90.95萬人，待收總額703.97億元。 2015年12月16日，涉嫌犯罪，立案偵查。 2016年1月警方公布e租寶非法集資500多億。 理財專家提醒1.現在互聯網金融產品十分火熱，但是相關法律還不完善，市場風險大，千萬不要隨意投資。相比較而言，銀行理財產品更有保障一些。2.在通貨膨脹、物價上漲年代，單靠銀行儲蓄，你的資產其實一直是在貶值。因此，在本金積累到一定程度時，留下一部分生活費后，就要考慮投資一些收益率更高的理財產品。第二章 債券理財： 家庭穩健理財的首選 國庫券【知識鏈接】什么是債券？ 債券（Bonds / debenture）是

25、一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人。【知識鏈接】什么是債券？ 債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。人們對債券不恰當的投機行為，例如無貨沽空，可導致金融市場的動蕩。 與股票投資相比，債券投資具有風險低、收益穩定、利息

26、免稅、回購方便的特點。一、最安全的債券 國債（國庫券） 國庫券（Treasury Securities）是指國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發行的一種政府債券。因國庫券的債務人是國家，其還款保證是國家財政收入，所以它幾乎不存在信用違約風險，是金融市場風險最小的信用工具。 中國國庫券的期限最短的為一年。國庫券采用不記名形式，無須經過背書就可以轉讓流通。1981年以后至1996年的十多年內，發行的國庫券都是實物券。1997年開始就全部采用憑證式和證券市場網上無紙化發行。購買國債（國庫券）的優點1.安全性高：是金融市場風險最小的信用工具，投資者不必擔心國庫券的償還能力。2.流動性強：投資者可以隨時

27、以合理的價格出售。3.收益穩定：國債的償還權限固定、利息率固定。4.免稅待遇：國家規定，國債利息收入免稅。5.交易場所多：可以在銀行、證券交易所交易。 國債的種類1.無記名國債：是一種票面上不記載債權人姓名和單位的債券，通常以實物劵的形式出現，又稱為實物劵。 從2000年最后一期國庫券到期后，現在已經不發行了。 2.憑證式國債 是指國家采取不印刷實物劵，一“憑證式國債收款憑證”記錄債權的方式發行的國債。又稱為儲蓄式國債，是以儲蓄為目的的個人投資者理想的投資方式。 憑證式國債可記名、掛失，不能上市轉讓，但可提前兌取，變現靈活。 在國債承銷團成員的營業網點發行。 3.電子式儲蓄國債是我國財政部在我

28、國境內發行的，以電子方式記錄債權的人民幣債券。該國債不可流通。電子式國債可到指定的銀行購買。個人一個姓名開設一個實名的國債賬戶。每個賬號購買額為100元，并以100元的整數倍累加，最高為100萬元。 4.記賬式國債又稱為無紙式國債，它以記賬形式記錄債權，投資者僅取得收據或對賬單以證實其所有權的一種國債。這種國債通過證券交易所、商業銀行的柜臺等機構發行和交易，可以記名、掛失。由于記賬式國債以無券形式發行和交易，發行成本低，效率高，安全性好。上市后價格隨行就市，但有一定的風險。 理財專家提醒 盡量投資國債，因為國債沒有違約風險。如果投資公司債券，一定要投資最高信用等級的公司債券，因為它的違約風險低

29、。大學生應該投資憑證式國債，投資這種國債不會虧本。 國債利率表 國有銀行利率表三、信用好的債券-金融債 金融債券是由商業銀行和非銀行金融機構為籌集中長期資金，向社會發行的債務憑證。金融債券的發行者是金融企業，一般具有較高的信用等級，所以是信用債券，無需擔保。1.信用等級較高：其安全性高于一般的公司債券。2.利率形式靈活，收益穩定。其利率水平高于銀行存款和國債，低于公司債券。三、信用好的債券-金融債3.債券期限以中長期為主：通常是1年期以上的中長期債券。除了普通金融債券外，還有：（1）政策性銀行金融債我國政策性銀行有：國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業開發銀行。以上銀行發行的債券即為政策性銀

30、行金融債。政策性銀行金融債現已成為僅次于國債的第二大類債券。用于：國家大中型基礎設施、支柱產業發展。三、信用好的債券-金融債（2）商業銀行次級債券是由商業銀行發行的，本金和利息的清償順序列于商業銀行其他負債之后、先于商業銀行股權資本的債券。發行的目的主要是補充商業銀行的次級資本金。四、收益高的債券公司債 公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據約定利率支付利息。 公司債具有債券的償還性、流通性、安全性、收益性外，還有其自身的特點：公司債券的風險性較大、收益率較高。 公司債是企業融資的重要來源，是國家債券市

31、場的主體。 公司債的主要功能1.公司債有利于提高資本市場融資效率，穩定資本市場。可以解決企業資本市場過于單一的問題。2.不僅豐富了金融投資工具，而且降低了市場風險。其風險和權益介于股票和國債、政策性金融債之間，為機構投資者提供了較好的投資工具。3.有利于優化企業治理結構。企業債券與公司債券的區別1.我國企業債券的發行，由國家發改委核準；而公司債券由中國證監會核準。2.我國企業債券有政府擔保的信用基礎，而公司債券則以資產質量、經營狀況、盈利水平和可持續發展的能力等為信用基礎。3.企業債券發行余額，不得超過企業凈資產的40%；而公司債券沒有這樣的限制。其實，我國企業債券是一種政府證券，與公司債券完

32、全不同。 理財專家提醒雖然企業債券具有政府信用，但是企業債券的風險比較大。因為，企業債券缺乏完善的信用等級制度、信息披露和市場監管制度。因此，投資企業債券或公司債券要小心謹慎。一般選擇產業龍頭企業、可持續發展前景好的企業（公司）債券。五、你知道“可轉債”嗎？五、你知道“可轉債”嗎？ 即“可轉換公司債券”：是一種被賦予了股票轉換權的債券。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為發債公司優先股或普通股票的債券。 轉換債券是公司債券的一種，債券持有人在行使轉換權時，須按照三個既定條件進行轉換，即發行時預先規定的轉換成股票的種類、股票的期限、股票的價格。五、你知道“可轉債”嗎？對于發行人來說：可以降低

33、發行成本（可以較低的利息成本發行債券）、可以代替發行更多的普通股。對于投資者來說：它兼有債券收益安全穩定和股票預期增值性的雙重好處。可轉換債券具有穩健投資的3個特點：1.債權性：到期收取本金和利息；2.股權性：可轉為公司股票；3.可轉換性：可轉可不轉。六、債券投資方法與策略根據投資的目的不同，個人投資者的債券投資方法，分為：完全消極投資、完全主動投資和部分主動投資。1.完全消極投資即投資者購買債券的目的是儲蓄，想獲取較穩定的投資利息。其投資方法是持有債券到期，以獲取投資利息收入。六、債券投資方法與策略2.完全主動投資其投資目的是獲取市場價格波動帶來的收益。其投資方法是 在對市場和債券做出判斷和

34、預測后，采取“低買高賣”的手法進行債券買賣。3.部分主動投資其投資目的主要是為了獲取利息，同時把握市場價格波動的機會獲取收益。其投資方法是買入債券，并在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入；如價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。六、債券投資方法與策略采取什么樣的投資策略，取決于自己的條件。對于以穩健保值為目的，又不太熟悉證券交易的投資者來說，采取消極的投資策略較為穩妥。首先，應該結合自己的生活開支的情況，確定資金的可用期限，選擇相應的國債品種；其次，在該國債價格下跌到一定程度時買入，持有到期。同時要注意國債的分檔計息規則。注意：股市與債市的“蹺蹺板”效應，即當股市下跌時，國債價格上揚；股市上

35、漲時，國債下跌。 理財專家提醒1.購買國債的技巧：一要考察比較銀行營業網點，到平時客戶比較少的銀行網點，可提高成功購買率。二要選擇到規模較小的金融單位購買2.在股市低迷時，投資可轉換公司債是一種較好的選擇，它進可以攻，退可以守。3.要注意長期債券的利率風險，盡可能投資中短期債券，因為，長期債券的利率風險更高。 理財專家提醒注意債券也有風險：投資債券雖然比股市、期貨安全，但是也有風險。1.轉讓風險：未到期債券轉讓時，需要支付一定的傭金或在價格上給出優惠，這種收益變動的風險就是轉讓風險。2.經營風險：主要表現為企業的經營風險，如利潤下降、倒閉等，會給投資者帶來本金和利息的損失。因此投資前要考察企業

36、的經營業績。 理財專家提醒3.通貨膨脹風險：由于通脹會使投資者的貨幣購買力下降，實際收益減少。所以，要注意通脹的風險。4.違約風險：主要是企業經營狀況惡化，到期不能兌現債券的本金和利息。5.價格風險：是指證券市場價格變化（下跌）時，給投資者帶來的收益損失。6.利率風險：包括銀行利率變化風險和市場利率變化的風險，給投資者造成的收益損失。 課堂思考題 大學生小張春節放假回老家，父母親手頭有10萬元的積蓄，目前（3年內）沒有急用，因為股市低迷，打算買理財產品。問小張買什么理財產品比較好，前提是不能虧本，掙多掙少無所謂。小張在大學里學了一些投資理財知識，想幫助父母親投資理財。小張認為現在股市低迷，基金

37、也不行，黃金價格大起大落，還是買債券比較合適。但是，買什么品種的債券，如何買法，小張心里還是沒底，請你幫助小張參謀參謀。第三章 基金投資(風險投資) 網絡時代的投資新寵 什么是基金投資？ 基金（Fund investment）投資是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由基金管理公司負責投資于股票和債券等證券，以實現保值增值目的的一種投資工具。 什么是基金投資？ 相對于其他的

38、理財工具，基金一方面能獲得較高的投資收益，另一方面風險還相對比較小。 但是，每一種理財工具都有自己的特點。若想尋求一種低風險、高收益、又不用自己操多大心的理財方式，莫過于基金投資。一、基金的幾個基本概念1.根據基金規模是否固定來劃分，分為開放型基金與封閉型基金。開放型基金是指基金設立時，其基金的規模不固定，投資者可隨時認購基金單位，也可隨時向基金公司或銀行等中介機構提出贖回基金單位的一種基金。封閉型基金是指6基金發行規模基金設立時，規定基金的封閉期限及固定基金發行規模，在封閉期限內投資者不能向基金管理公司提出贖一、基金的幾個基本概念回，基金的受益單位只能在證券交易所或其他交易所轉讓。2.按投資

39、策略，基金又可以分為積極成長型基金、成長型基金、價值型基金、平衡型基金、保本型基金。（1）積極成長型基金：以追求資本的最大增值為操作目標，通常投資于價格波動性大的個股，擇股的指標常常是每股收益成長、銷售成長等數據，風險與報酬均最高。適合冒險型投資者。一、基金的幾個基本概念（2）成長型基金：以追求長期穩定增值為目標，投資標的以具有長期資本增長潛力、素質優良、知名度高的大型績優公司股票為主。該類基金的投資重點并不著眼于股票的現價，而是預期未來股價表現會優于市場平均水平。（3）價值型基金：以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，旨在買入那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股，預期股價會重返應

40、有的合理水平。一、基金的幾個基本概念（4）平衡型基金：以兼顧長期資本和穩定收益為目標。一般是把資產總額的25%-50%投資于債券，其余的投資于普通股。其風險、報酬適中，適合穩健、保守的投資者。（5）保本型基金：以保障投資本金為目標，將部分資金投資于國債等風險較低的工具，部分投資于股票。在國內，保本型基金基本都有第三方擔保。但是要注意，保本型基金并非在任何時候贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風險。一、基金的幾個基本概念3.按投資對象可將基金分為貨幣型基金、股票型基金、債券型基金和配置型基金四大類。其中配置型基金是在股票和債券兩類產品中配置，又稱為混合型基金。 投資基金在美

41、國被稱為共同基金。共同基金起源于英國，興盛于美國。基金投資就是將小錢集成大錢，交給專業人士管理，大家共享投資收益、分擔風險。 理財專家提醒 保本型基金未必保本。這句話，只是希望投資者明白，概念分類歸概念分類，懂得概念分類，未必就懂得買基金。 基金也是有風險的，同樣是保本型基金，有的不僅能夠保本，還能夠獲得收益，而有的不要說獲得收益，本金虧損30%都有可能。【知識鏈接】 基金凈值、累計凈值基金的原始單位是：每單位1元。 基金凈值，一般指單位凈值，是當前的基金總凈資產除以基金總份額。一般來說，單位凈值是每天（交易日，T日）波動的，因為資產總值和總份額都是波動的。公式：T日基金凈值=(T日基金總資產

42、T日基金總負債)/T日發行在外的基金份額總數【知識鏈接】 基金凈值、累計凈值簡單來說，凈值就相當于每一份的基金價值多少錢。 比如說，華泰柏瑞量化(000172)單位凈值是1.3910元，就相當于每一份華泰柏瑞基金目前的價值是1.3910元。如果你是在1.0000元時買進的，現在賣掉（贖回）就會按照1.3910元進行交易，扣除你原來購買的成本（不考慮基金手續費、基金分紅），相當于每一份賺了0.3910元，相當于有39.1%的收益。【知識鏈接】 基金凈值、累計凈值 累計凈值是該基金自發行成立以來的凈值，包括了分紅，拆分份額等。基金累計凈值全面反映基金在運作期間的歷史表現，投資者在評估基金表現時，應

43、該關注的是基金份額累計凈值。如果一支基金自發行以來，沒有分過紅或拆分份額，單位凈值等于累計凈值。否則，一般累計凈值大于單位凈值。 公式：基金累計凈值基金凈值基金成立后份額的累計分紅金額【知識鏈接】 基金凈值、累計凈值比如：單位凈值1.5元基金，決定每份分紅0.5元。則分紅除權后，基金單位凈值為1.0元，累計凈值則為1.5元（有0.5元每份轉成現金進入投資者賬戶）。二、基金投資有何優勢？基金投資是一種相對風險比較低的投資方式。1.專業管理、專業投資、專業理財。基金管理公司配備的投資專家一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經驗，用科學的方法研究股票、債券等金融產品、投資組合、規避風險。2.

44、組合投資、分散風險。基金公司具有雄厚的資金實力，可以同時分散投資于股票、債券、現金等多種金融產品，分散了對個股集中投資的風險。二、基金投資有何優勢？3.方便投資、流動性強。基金的最低投資起點要求一般比較低，可滿足小額投資者的要求。基金大多有較強的變現能力，使得投資者回收投資時非常便利。4.嚴格監管，信息透明。中國證監會對基金進行較為嚴格的監管，并強制基金公司進行較為充分的信息披露。5.獨立托管，保險安全。6.投資起點低（1000元），申購費用低（1.0-1.5%）。二、基金投資有何優勢？例：某投資人投資10，000元申購某基金，對應的申購費率為1.5%，假設申購日該基金份額凈值為1.2000則

45、其可得到的申購份額計算如下：凈申購金額=10000/(1+1.5%)=9852.22元申購費用=10000-9852.22=147.78元申購份額=9852.22/1.2000=8210.18份三、該怎么選擇基金？引起投資者關注的是：基金分紅 所有的專家都會告訴你：選擇過往業績好的基金。但是，什么叫做好？如何判斷好與不好？ 事實上，一只基金的好壞在短時間內是看不出來的，只有經過牛市、熊市的洗禮，在相當長的時間內都能保持較好的收益，這樣才能具有說服力。那么，應該如何選擇基金？三、該怎么選擇基金？1.投資策略是否合理？基金的投資策略應符合長期投資的理念。應避免持有那種注重短線投資以及投資范圍狹窄的

46、基金。2.費用是否合理？投資者應該把運營費過高的基金排除在選擇范圍之外。3.信息披露是否充分？除了通常情況下披露基金投資策略、基金經理的名字及其背景外，當基金投資策略有重大調整時，也應及時公告。三、該怎么選擇基金？同時還應注意，基金經理是否坦誠地陳述與評價其投資定位和業績表現。具體可關注基金年度報告中的基金經理工作報告。4.管理人是否與投資者的利益一致？基金公司的激勵機制應建立在投資者利益最大化的基礎上，而不是基金公司股東利益最大化。5.明確自己應該購買哪一類基金產品？基金的類型之分，是基于投資對象不同。比如60%以上的資產投資于股票的就稱為股票基金。三、該怎么選擇基金？由于不同類型的基金其風

47、險與收益也不同，因此投資者在選擇基金時要明確自己應該購買哪一類基金產品。此外，投資期間的市場表現也要適當考慮。比如，看好未來的股市行情，就可以考慮增加對股票型基金等風險收益偏高的基金的購買。6.基金公司是否值得信賴？值得投資者信賴的基金公司一定會以客戶的利益最大化為目標，其內部控制良好，基金經理的良好素質和穩定性。三、該怎么選擇基金？7.基金的投資期限是否與你的要求相符？一般來說，投資期限越長，投資者越不用擔心基金價格的波動，從而可以選擇投資更為積極的基金產品，如果投資者的投資期限較短，則應該盡量考慮一些風險較低的基金。8.投資者所能承受的風險大小？一般來說，高風險的基金其投資回報率也高。這與

48、投資者的風險偏好有關。9.購買基金不能只關注單位凈值，而應關注累計凈值。因為單位凈值的變動的。 理財專家提醒 申購基金要謹慎，不要輕易做出申購決定。生活中，那種見到別人賺錢，就會產生“不買就來不及了”的浮躁心理，這是切不可取的。畢竟，即使因為自己的猶豫而錯失良機，也比貿然申購被套牢要好得多。四、基金投資的基本技巧1.選準購買時機 一般情況下，股市與基金行情正相關，股市好時，基金行情也好；股市下行時，基金行情也不好。所以，一般是在股市開始上漲是，買入基金。2.適度分散投資風險 從長期看，基金收益遠大于銀行存款或是債券。心理學家研究認為：盈利10%給投資者帶來的快樂，遠遠小于虧損10%給投資者帶來

49、的痛苦。四、基金投資的基本技巧切記巴菲特的名言：投資成功應當記住兩個原則，一是不要虧損，二是記住第一條原則。3.留心所選基金的變化購買基金后切不可束之高閣，不管不問，而必須密切留心所選基金的變化，以做到防患于未然。4.定期定額投資基金是首選是指每月從存款賬戶中撥出固定的金額來進行投資。可以分散風險，杜絕投機行為。四、基金投資的基本技巧5.貨比三家節省費用對于一個精明的投資者來說，永遠的貨比三家才是投資的“王道”。如何選擇“性價比”最高的基金呢？現在網上購買基金一般都可以享受交易費用的4-6折。投資者可以選擇一些有投資價值的基金后，再比較其費用是否劃算。 理財專家提醒 基金投資者持有一段時間后，

50、實時選擇調整倉位或者趁優惠時轉換或贖回。而且，在此有一點需要大家注意的是，有些公司同類基金轉換是免手續費的，大家可以隨時登陸基金公司網站觀察動態。此外，選購基金公司旗下的優質老基金，別怕凈值高，因為我們買的是增長率而不是凈值。凈值底的只是說明同樣多的金額擁有的份額多而已。五、緊跟股市的步伐-指數基金 指數基金(Index Fund)，顧名思義就是以特定指數（如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經225指數等）為標的指數，并以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。通常而言，指數基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合

51、的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。2002年我國上馬指數基金。五、緊跟股市的步伐-指數基金 指數基金運作的核心是通過被動地跟蹤指數，在充分分散個股風險的同時，獲取市場的平均收益。其優點是：1.費用相對較低 指數指數基金最突出的優勢之一。由于指數基金大致采取的是一種買入并持有的策略，一般不會對投資組合進行頻繁的調整，只有在所跟蹤的指數的成分股變化時才進行相應的調整，所以其交易費用比較低。五、緊跟股市的步伐-指數基金2.通過充分的分散投資來降低風險 由于指數基金通過跟蹤指數進行廣泛的分散投資，它的投資組合的收益與相應指數的收益基本上一致。任何單個股票的波動都不會對指數基

52、金的整體表現構成太大的影響，這樣就從整體上降低了投資者的風險。3.業績透明度較高。投資者只要看到指數基金所跟蹤的目標指數的漲跌就可以大體上判斷出自己投資的那只指數基金凈值的變動情況。 理財專家提醒 由于指數基金屬于被動型基金，無法通過基金經理的操作來規避股市的風險。加上它本身波動比較大，對于短線操作來說，風險很大，比較適合于那些不拘泥個股分析而對股市大盤走勢有一定研究的中長期投資者。 六、網絡時代新選擇-“寶類”理財2013年6月13日，第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造余額寶增值服務，推出了一款理財產品余額寶，一下引發了理財投資狂潮。經過短短一年時間的發展，余額寶的規模已超過2500億元，客

53、戶超過5000萬戶。余額寶的運作公司天弘基金公司一舉成為國內最大的基金管理公司。余額寶的成功，吸引了金融業巨頭和互聯網大佬的目光，紛紛上馬各種“寶”。如現金寶、理財寶、增益寶、活期寶、如意寶、好利寶等等。六、網絡時代新選擇-“寶類”理財 寶類理財產品的實質是貨幣基金，它與普通的貨幣基金最大的不同之處是它的銷售渠道通過互聯網而不是銀行。是基金就會有風險。 但是，我們在寶類理財產品介紹中，往往看不到風險提示，而只是看到“可獲得超過活期利率10倍的高收益”等字樣。六、網絡時代新選擇-“寶類”理財現在互聯網上最受矚目的幾款寶類理財產品1.余額寶革命的先驅者，沒上鎖的小金庫。借助支付寶的平臺，余額寶快速

54、地壯大起來，讓很多人養成了節儉的好習慣。余額寶將購物與理財結合起來，用起來很方便。2.理財通強勢平臺，知名基金。理財通是從2014年的微信搶紅包開始火起來的。騰訊公司的平臺，入住的基金都是國內大名鼎鼎的基金業巨頭華夏基金、易方達基金、廣發基金等等。六、網絡時代新選擇-“寶類”理財3.百賺利滾利紅紅火火，額度靠搶。百賺利滾利是互聯網百度旗下推出的理財產品中最好的一款。其出色的收益表現，贏得了許多人的青睞。4.掌柜錢包嬌氣貴公子。興業銀行推出的掌柜錢包，收益高，而且取現快，額度高，前提是使用興業銀行卡。5.活期寶表現穩定，老將本色。是天天基金推出的貨幣基金理財產品。 理財專家提醒1.購買寶類產品，

55、最好選擇大平臺，以避免相關風險。特別要注意：高收益的寶類產品！2.基金屬于專家理財，基金投資是一項長期的投資理財活動。不能象股票那樣頻繁進出。3.要以投資商鋪的心態去投資基金。基金一樣可以給持有人帶來持續的現金流。 謹記：基金不是拿來炒的！ 寶類理財產品有風險 寶類理財產品有風險 寶類理財產品有風險【案例】如何配置自己的金融資產 假如你有10萬元的金融資產，比較科學的投資方式是：1萬元存入銀行，1萬元購買國債，1萬元購買貨幣基金，1萬元投資股票 ，剩下的6萬元用于購買平衡型或股票型基金。但是，不能講所有的6萬元都投資于一只基金，而應該多買一些基金，這樣心態就會平和一些，不會因為某只基金凈值、股

56、票的短期波動而坐立不安，導致頻繁地申購贖回，浪費時間、精力和手續費，收益率也未必有保證。 課堂思考題 如果你有10萬元金融資產，若你是具有風險投資偏好或保守投資偏好的投資者，那么，你是如何安排投資組合的？第四章 股票投資（風險投資）： 高風險高收益證監會領導調整：任命劉士余為證監會主席 肖鋼免職 據新華社2016年2月20日消息，中共中央任命劉士余同志為中國證監會黨委書記，免去肖鋼同志的中國證監會黨委書記職務。國務院決定，任命劉士余（股民：牛市雨）同志為中國證監會主席，免去肖鋼同志的中國證監會主席職務。 任命劉士余為證監會主席中國證監會前任主席肖鋼股票投資（風險投資）： 高風險高收益 如果說天

57、地是人生的一大舞臺，那么股市就是人生的一個小天地。這里也上演人生的悲喜劇。在這里，有人一夜之間暴富，有人一夜之間赤貧。上漲與下跌，牽動億人的悲歡離合。 盡管股市變幻莫測，風險極大，但是股市不失為一個投資的好場所。通過股市，你可以投資任何一家上市公司，可以隨時買進或拋出。但是，能否給你帶來收益，那就看你的智慧和運氣了！ 上海證券交易所上海證券交易所交易大廳 股票上漲：滿屏紅 股票下跌：滿屏綠 中國大媽炒股 請問：這是什么情景？ 股票上漲趨勢圖 股票下跌趨勢圖一、哪些人不適合闖蕩股市 從長遠看，我國股市的前景應該是利好的。但也不是每一個參與股市的人都能分得一杯羹。要知道，并非所有的人都適合炒股，那

58、么，到底哪些人不適合炒股呢？1.聞風而動型 人家說什么就信什么，完全沒有自己的判斷，由耳朵直接操縱手指。如果你的每一次買賣都是這樣完成的，那么你根本不適合炒股。有的人每天看股評，沒有自己的判斷，時常成為股市黑嘴下手的對象。一、哪些人不適合闖蕩股市2.瘋狂購物型 這種人可能只有幾萬元的資金，可是手里卻握著十幾只甚至幾十種股票，少買哪一種都覺得遺憾，時刻擔心錯過上漲的機會，總想分散投資，結果總是虧本。3.妖言惑眾型 看到股票上漲就大唱贊歌，看股評下跌，就破口大罵。這種人心態不好，只適合做網絡論壇水軍，而不適合炒股。一、哪些人不適合闖蕩股市4.偏執狂型這種人認死理。明明選錯了股票，卻要死扛，不回本絕

59、不拋，這樣固執己見的結果只能是虧本。自己的資金被垃圾股給套住了，還要說“我經歷多次了，從來就沒有怕過”。建議這種人把錢存入銀行或購買基金比較靠譜。5.祥林嫂型這種人只知道認錯，從來都不知道改錯。整天唉聲嘆氣，心態悲劇情調。一虧就血壓上升。一、哪些人不適合闖蕩股市6.賭徒型腦袋里整天被一夜暴富的美夢占據著，以為炒股必勝，甚至抵押房子貸款炒股。炒股的人一定要有“閑錢、閑心和閑暇”這三閑。7.情緒化型股市漲跌則情緒失控，開盤幾個小時就煎熬幾個小時，總是后悔當初怎么沒買那只股票，或者悔不該購買某只股票。上漲時興奮不已，下跌時焦慮難眠。每天的情緒被股票所控制。課堂思考題：股市的錢給誰賺去了？ 大學生小周

60、放假回家，其鄰居老太是炒股一族，近來股市風生水起，漲跌無常。鄰居老太去年投入老本1萬元炒股，起先1個月，賺了2000元，但是，后來卻連本都虧了3000元，現在賬戶只剩下7000元左右，對鄰居老太來說，這可是養老的本錢啊？一會兒賺，一會兒虧，把這位老太搞糊涂了。知道小周是大學生，就問小周，到底怎么回事？我賺的是誰的錢？又是誰把我的養老本錢賺去了？ 二、擁有值錢的股票1.品味要高 要下決心非最優秀公司的股票不買，只要堅持這個信念。你的投資本領就會慢慢提高，更重要的是會練就一雙“火眼金睛”。優秀的公司，不僅是在國內市場，同樣在國際市場也要有競爭力。雖然這樣做在選擇公司上要耗費你很多寶貴的時間，但是等