1、棕櫚油產業鏈情況第1頁CONTENTS14253棕櫚油基本情況棕櫚油貿易情況棕油生產情況影響棕油價格變動原因棕油消費情況棕油期貨合約基本規則6第2頁生長習性喜高溫、濕潤、強光照和肥沃土壤。天天日照5小時以上，月平均溫2230月份有78個月以上年平均溫度2427；年降雨量3000mm左右。干旱、日照缺乏等天氣原因會給其生長帶來不利影響。1油棕基本情況成長周期定植后第三年開始結果，6-7年進入旺產期，經濟壽命20-25年，在高溫多雨東南亞地域，整年開花堅固。第3頁1油棕基本情況棕櫚果棕櫚果肉棕櫚果仁經過水煮、碾碎、榨取毛棕櫚油（CPO）棕櫚粕（PE）毛棕櫚仁油（CPKO）棕櫚仁粕（PKE）精煉棕櫚

2、油去除游離脂肪酸、天然色素、氣味24度33度44度榨取榨取分提油棕到棕櫚油加工棕櫚樹齡與鮮果柄產量關系第4頁1油棕基本情況近年來，馬來棕櫚樹齡逐年老化，第三季度，Wilmar公布棕櫚樹樹齡結構顯示：幼齡棕櫚樹占比14%，青壯年期棕櫚樹占比49%，衰老期棕櫚樹占比35%，整體棕櫚樹呈老齡化趨勢（普通棕樹在后產量逐步降低進入衰老期，產量最低將降至10噸/公頃）。近年來，印尼棕櫚樹樹齡結構顯示：幼齡和青壯年期棕櫚樹占比59%，衰老期棕櫚樹占比41%，整體棕櫚樹呈老齡化比馬來西亞要少。第5頁1油棕基本情況應用情況棕櫚油100%依賴進口食用消費73%競爭品替換消費工業用途73%食用煎炸27%方便面28%

3、餅干18%黃埔29%南京27%天津17%食用油占國內食用油24%食用消費95%競爭品替換消費工業用途5%菜籽油國產油菜籽70%，進口油菜籽20%，進口菜油10%國家收儲占國內食用油23%食用消費91%競爭品替換消費工業用途9%豆油國產大豆11.7%，進口大豆55.3%，進口豆油9%國家收儲占國內食用油45%第6頁第7頁地位現實狀況 棕櫚油是一個熱帶木本植物油，當前世界上生產量、消費量和植物油品種，與大豆油、菜籽油并稱為“世界三大植物油”。2棕油生產情況產量情況印尼與馬來西亞為棕櫚油主要生產國，二者共占全球棕油產量85%以上，印尼產量全球第一（產量3000萬噸），馬來西亞次之（產量萬噸），全球產

4、量總計6000萬噸。其余生產國為尼日利亞，泰國等。萬噸第8頁生產特點棕櫚樹整年可結果，但產量有顯著季節性。馬來西亞棕櫚油旺產期為9、10月， 11月份開始回落。低產期為1、2、3月。2棕油生產情況第9頁第10頁棕櫚油產量與天氣關系（以馬來西亞為例）1、高溫及降雨豐富天氣，利于棕櫚油產量上升；2、降雨影響更大1油棕基本情況第11頁消費國家棕櫚油消費大國主要包含：中國（560萬噸）、印度（980萬噸）、歐盟（660萬噸），其它還有印尼、馬來西亞、美國、巴西等國家。3棕油消費情況消費特點因為棕櫚油熔點比較高，消費含有一定季節性，夏季消費量比較大，冬季較小。消費季節性直接表現為進口量季節性。第12頁棕

5、櫚油是國際貿易量最大植物油之一，主要出口國為馬來西亞和印度尼西亞，兩國出口量之和占世界棕櫚油總出口量90%，分別為2500萬噸（占產量），1800萬噸（占產量），全球總出口4800萬噸。出口情況4棕油貿易情況第13頁 棕櫚油主要進口國為印度、中國、歐盟，分別為950、560、670萬噸，全球進口量為4500萬噸，共占全球棕櫚油進口50%以上。其它進口國還包含美國、巴西等。進口情況4棕油貿易情況第14頁印度尼西亞馬來西亞印度中國歐盟4棕油貿易情況第15頁 我國棕櫚油進口情況4棕油貿易情況棕櫚油進口情況與季節相關：1-3月進口量少，6-9月進口量大，馬來西亞與印尼是我國主要進口國（占比80%以上）

6、，新加坡與越南也有部分。第16頁 現貨市場情況4棕油貿易情況植物油品種中，棕櫚油產量最高，價格最低。豆油價格區間為5500-6000元/噸，棕櫚油價格區間為4500-6000元/噸。而且，豆油與菜籽油價格相同且高度相關，而棕櫚油與豆油相關性要低很多。棕櫚油與豆油、菜籽油價差為500元元/噸，豆油與菜籽油之間價差僅為130元450元/噸。第17頁現貨市場情況4棕油貿易情況第18頁 現貨市場情況4棕油貿易情況中國棕櫚油現貨市場中貿易企業眾多，流通步驟發達。主要進口、加工、銷售區域為：華北（天津周圍及山東）、華東（張家港、泰興、寧波等上海周圍）、華南（黃埔、深圳及廈門等廣州周圍），這三個地域棕櫚油進

7、口量占全國進口總量92%。第19頁總結1、主要生產國為馬來西亞和印尼（占86%）；2、主要消費國為中國、歐盟、印度（占35%）；3、主要出口國為馬來西亞（產量93%出口）、印尼（產量75%出口）；4、主要進口國為中國、歐盟、印度（都為凈進口國，占50%以上）；5、油棕喜高溫、濕潤、強光照環境和肥沃土壤；6、棕櫚油1、2月份進口量比較小，6-9月份進口量較大。第20頁國外棕櫚油供給主產區（馬來、印尼）棕櫚產量、天氣、政策主銷區（馬來、印尼）庫存、出口量、國內消費量大豆主產區（美國、巴西、阿根廷）產量、天氣菜籽油主產區（歐盟、中國、加拿大）產量、天氣主銷區（美國、阿根廷）庫存、出口量、國內消費量1

8、00%進口替換品供求（豆油、菜籽油）國內棕櫚油需求國內棕櫚油成交量、工廠開工率國外棕櫚油供給國內棕櫚油港口庫存及進口量棕櫚油價格替換品價格5影響價格變動原因第21頁6棕油期貨合約規則1、棕櫚油期貨交易風險管理方法（1）確保金制度：普通交割月5%，交割月前一月進行調整；（2）漲跌停板制度：期貨合約漲跌停為4%；（3）限倉制度：依據是否會員及交割月份，有不一樣持倉限額；（4）強行平倉及大戶匯報制度：保障金不足；交易額大；第22頁6棕油期貨合約規則2、棕櫚油期貨交割相關要求及流程（1）交易品種：24度棕櫚油（市場流通規模大；躲避出口貿易政策；方便套利）（2）交割地點：基準交割倉和非基準交割倉。選擇天津、上海、廣州，符合我國棕油貿易格局；將廣州設為棕櫚油期貨交割基準