1、2022年我國制造業行業競爭格局及發展路徑研究1.制造業出口競爭力：短期關注越南，長期關注印度，但均難對中國形成替代越南：外向型經濟特征明顯，在電子設備制造和紡織鞋類與我國存在競爭90 年代以來，越南經濟實現騰飛，發展階段約相當于中國 90 年代末 21 世紀初。與 中國的發展路徑相似，當代越南經濟轉折點始于 1986 年革新開放政策。2021 年越南實 現 GDP3662 億美元，約是 1990 年的 45 倍；實現人均 GDP 約 3700 美元，約是 1990 年 的 39 倍。從人均 GDP 上看，越南與中國 21 世紀初相似。從產業結構看，第一產業約占 GDP 的 20%，與中國上世

2、紀 90 年代中期相似。外資流入帶動越南進出口增長及產業升級趨勢。越南于1995年加入東盟，特別是2007 年加入世貿組織，2020 年加入 RCEP 以來，外資投入和產業轉移助力經濟迅速起飛。截 止 2021 年底，越南共吸引外資約 4000 億美元，投資項目約 3.5 萬個。2021 年越南進出 口雙雙突破 3000 億美元，同比增長 19%和 26.5%，相比于 1990 年分別提高了 120 和 140 倍。整體來看，越南在使用外資和進出口方面體現出以下特點：1）外商投資主要集中在加工制造部門，外向型經濟十分明顯。1990 年以來，越南超 60%的項目和超一半的外資流入制造業，同時，外

3、商投資越南外銷部門資金占比不斷走高， 近十年占比一度超過 70%。越南經濟形成了典型的“進口原料-加工制造-出口成品”的出 口加工型經濟發展道路。越南出口商品集中度高，機械設備部門產品占比約 40%，前 30 大出口細分品類占比約 53%；2）利用外資效率不斷提高，產業升級明顯。近 15 年投資占越南 GDP 的比重持續維 持在 30-40%之間。同時，越南制成品占比飛速上升，目前與中國 90 年代中后期接近。中 高端制成品占比亦提升較快，2016 年首次超過 50%，與中國 21 世紀初期相似，顯示出增 量資金產出比持續攀升，制造業明顯驅動產業升級的趨勢。整體來看，越南的出口發展道 路與中國

4、十分相似，均通過“原材料-初級品-中高端制成品”出口帶動產業結構升級。3）中國等 RCEP 成員國與越南經貿往來明顯更加密切。截止 2021 年底，來越投資 主要資金來源地為韓國、日本、新加坡、中國臺灣、中國香港、維京群島和中國大陸，合 計占比超過 3/4。盡管美國等近來年亦通過外商投資、拉新框架等方式加大對越南等東南 亞國家的影響力，但是包括中國在內的 RCEP 框架下的域內國家對越南經濟影響明顯更大， 經貿脫鉤極不現實。以中越貿易為例，中間品出口約占中國對越南出口的 30-40%，同時， 源自中間品金額占越南中間品進口總金額的約一半左右，顯示出越南逐漸成為了中國產業 鏈下游國，進口半成品并

5、加工至成品出口歐美消費國，形成了“進口中國原料、技術、設 備或半成品-加工制造-出口歐美消費國”的貿易模式。4）對外依存度高。越南經濟明顯嚴重依賴外貿驅動，2021 年越南進出口總額是本國 GDP 的 1.85 倍，持續位于全球前 10 名行列，遠高于東南亞及全球平均水平，貿易依存 度過高可能會影響越南經濟的穩定性和長期發展。雙輪驅動明顯，電子設備及紡織鞋類為越南最主要出口產品。目前，越南出口呈現出 “三分天下”的局面。1）電子機械類產品占比接近一半。電子設備產品是越南最主要出 口產品，占比約 40%。未來隨著越南更多承接該類產品產業轉移，預計這一類產品占比 可能還要增加；2）服裝鞋帽及家具占

6、比約 20%。紡織及鞋類產品是越南第二大出口產品 類別，目前占比約 15%。上述兩類產品為越南出口的兩大主要抓手，是越南出口政策中重 點支持和發展的產業門類；3）初級原料及其他制造業門類占比約 1/3。該類產品占比逐漸 下降，隨著越南未來產業政策發展以及產業升級，占比可能繼續下降。電子產品零部件、運動鞋及紡織服裝和熱帶農業為越南主要優勢出口單品。從越南出 口單品 TOP30 詞云中可以看出，越南目前的優勢單品主要集中在電腦、手機、固定電話、 電視、打印機、傳真機等消費電子零部件、運動鞋、塑料鞋等鞋類產品、棉衫、紡織衫等 服裝產品以及熱帶魚、咖啡、大米等熱帶農業產品。具體說來：電子產品方面，以手

7、機為例。結合 Counterpoint 最新數據，中國手機產量在全球 中的占比由 2016 年的 75%逐年下降至 2021 年的 67.4%，而越南和印度 占比卻明顯上升。越南近幾年受到不少全球手機等電子設備大廠青睞，吸引到眾 多廠商投資設廠生產零部件。以三星（SAMSUNG）為例，自離開中國市場后， 三星便“重倉”越南及印度，對越投資是同類企業之最，這也是韓國一直是越南 第一大投資來源國的主要原因。此外，LG(亦為韓企)、佳能、富士康等 亦是投資越南的主要廠商。服裝鞋類產品方面，以運動鞋為例。運動鞋為越南紡織鞋類產業最大出口單品類， 耐克（NIKE）是該類產品對越主要投資企業。根據耐克公司

8、年報數據，2021 年 旗下鞋子及服飾產品中的 51%和 30%均產自越南。上述兩大品類越南占比均于 2009 年和 2020 年超越中國，并均成為耐克最大海外產地。中越出口結構相似，競爭不可避免，家具類產品可能是下一個競爭門類產品。比較中 越兩國出口結構不難發現，中越兩國主要出口門類高度相似，機械電子及 紡織服裝均是兩國重點出口產品。同時，越南木質家具產業近幾年亦發展迅速，2020 年 超越中國成為美國第一大木質家具來源國，盡管中國于 2021 年反超，但是兩國在全球份 額已經旗鼓相當。結合越南出口結構、越南出口產業政策以及現狀，我們認為家具類產品 可能是下一個出口替代產業。印度：比較優勢差

9、異較大，預計短期內對我國出口替代作用不明顯印度近三十年實現經濟快速發展。印度與中國同為金磚國家，隨著 1991 年后推行市 場化改革，發展速度較快。2021 年印度 GDP 首次突破 3 萬億美元，達到 3.08 萬億美元， 同比增長 8.1%。橫向對比，印度經濟規模位于全球第六，約是我國的 17.4%。縱向對比， 2021 年印度經濟規模約是其 1990 年的 9.6 倍。印度工業生產能力與我國有較大差距，“印度制造”戰略落地后宏觀層面效果并不太 明顯。不論從體量規模，還是從貢獻增速來看，印度制造業基礎比較薄弱，中印兩國工業 生產能力存在較大差距。從規模上看，2020 年印度實現工業增加值

10、6257 億美元，從體量 上來看略高于廣東省；從 GDP 貢獻看，2020 年印度工業增加值占 GDP 比重約 23.5%， 遠低于我國的 37.8%；從增速看，印度 2011-2020 十年工業增加值年平均增速僅 3.8%， 遠低于我國的 6.5%。2014 年印度總統莫迪宣布實施印度制造戰略，要求將制造業占 GDP 比重從 15%提升至 25%。截止到目前，宏觀層面效果并不明顯。從增速看，2000-2013 年印度工業增加值年平均增速約 12%，而 14-20 年年平均增速僅 3%；從規模看，2014 年后廣東省工業增加值逐漸追上印度，差距不斷縮小；從結構上看，2014 年后印度第二 產業

11、占比逐漸下降，2020年不足24%。制造業占GDP比重不增反降，2021年尚不足15%。 從行業角度看，該戰略有一定成果，印度在信息產業吸引外資占比增加，消費電子產品出 口增長迅速。消費電子產業未來可能在印度制造業占比中上升。以消費電子產業為例，該產業是“印 度制造”戰略的重點發展產業。莫迪政府以印度廣闊的消費市場為吸引點，出臺扶持方案同時提高整機進口關稅，力圖打造手機制造上下游產業，培育本土完整產業鏈。隨后包括 蘋果、OPPO、VIVO、傳音等手機廠商均在印度投資設廠。相比于越南僅生產部分零部件， 印度的產業政策一定程度上提升了自身整機生產的能力。以蘋果手機為例，在蘋果公司全 球 200 家

12、供應商中，盡管中國在其供應鏈中重要性仍在上升，但印度供應商數量上升亦較 快，達到 9 家。同時，2020 年印度能夠承接最新款 iPhone13 蘋果手機的組裝工作。這 也是印度 2016-2021 年整機出貨量占比迅速提高的原因。但是，以小米為代表的 中企受地緣政治摩擦影響頻繁遭受到歧視性政策、行政處罰及司法調查，反映出印度政策 中的不確定性，可能會影響印度制造業的發展。印度近幾年外資流入增長迅速，但出口規模與自身經濟規模并不相配。外資投入方面， 從規模看，2021 年，印度實際吸引外資約 820 億美元，同比增長 25.6%。2020 年中國吸 引外資金額是印度的 1.8 倍，但考慮到兩國

13、 GDP 規模差距，該規模并不遜色。從增速看， 2006 年后，印度吸引外資增速明顯加快，不容忽視。出口方面，印度進出口對經濟增長 貢獻率明顯較低，進出口體量亦與經濟規模不相配。近年來印度 GDP 持續位居第 6-7 位 左右，但出口規模卻經常位于十名開外，顯示出其經濟貿易依存度低的特點。整體來看， 印度外資流入及外貿主要體現以下特點：1）印度與西方國家經貿往來密切，我國對印投資份額較少。西方國家一直是印度吸 引外資的主要來源國。毛里求斯為印度第一大投資來源國，長期占比約 30%。主要原因為 企業避稅。除此之外，近些年美國對印投資占比上升，這與印度給予美國的投資優惠政策 有關。中國對印投資過少

14、，2018 年達到峰值時，僅占印度總外資投入的 0.5%。發達國家 加大對印度的投資以及中印發生的地緣政治沖突明顯影響到了中國對印度的投資熱情。近 幾年我國對印投資明顯下降；外貿方面同樣較為平淡。美國、中國、阿聯酋常年為印度前三大商品出口地，三國合計占比約 30%。美國為印度商品第一大出口國，近年占比約 16% 左右。盡管近幾年中印經貿往來逐漸密切，2020 年中國超越阿聯酋，成為印度第二大商 品出口國，但是比重仍不到 7%，規模約 200 億美元。2）對華貿易逆差明顯，印度經貿與歐美國家關系更加密切。結合國家統計局和印度 商工部的數據，中國是印度第一大商品進口國，2020 年約占印度總進口的

15、 17.3%。2020 年印度對華出口總額約為 209.8 億美元，不及進口的 1/3（約 667 億美元）。巨大的貿易逆 差易成為印度發動對華貿易摩擦事件的導火索。此外，印度與中國香港、中國臺灣以及東 盟國家貿易逆差亦十分明顯，這也可能是印度停止 RCEP 談判的原因。莫迪政府為化解該 問題，對外貿易持續“向西看”，與歐美國家經貿往來更加密切。化學化工、珠寶首飾、貴金屬、油氣資源、交通運輸設備、特色農產品為印度出口的 比較優勢品類。結合印度出口品類 TOP30 詞云圖可知，印度目前出口主要單品為以石油 為代表的油氣資源，以抗生素、藥物為代表的醫藥化學產品，以貴金屬首飾、加工鉆石為 代表的貴金

16、屬加工產品，以摩托車、燃氣渦輪機為代表的交通運輸設備產品和以小麥、大 米、牛肉為代表的特色農產品等類別。大量產品尚屬資源品，高端制造較少。比較中印兩 國商品出口結構可以看出，中印兩國出口結構差異較大。相比于貨物貿易，印度服務貿易可圈可點。服務貿易在印度外貿中占比較高，是印度 重要的 GDP 來源。中印 GDP 相差 5 倍，但中國服務貿易總額僅是印度的 2 倍。近幾年印 度實現服務貿易金額位于 3000 億美元左右，約占印度 GDP 的 12%，明顯高于中國。除 此之外，印度服務貿易一直實現順差，并且順差規模一直擴大，2020 年達 871 億美元。 與此相反，中國服務貿易則明顯逆差，結合世界

17、銀行數據，逆差最大時超過 2500 億美元， 直到近一兩年逆差擴大的趨勢才逐漸逆轉。以信息產業為例，中國更擅長硬件制造，印度軟件服務占優。計算機和信息服務是印 度最主要的服務貿易出口類別，約占印度服務出口的一半。與之相比，我國軟件服務業出 口規模較小，國際影響力較弱。耿溪謠，胡洋（2022）結合價值鏈視角對中印兩國信息 產業給出研判，認為中國主要依靠“硬件”制造，而印度側重“軟件”服務。這與兩國不 同的發展道路直接相關。整體來看，中國的發展道路依托強大的硬件制造能力有望實現信 息產業整體實力的提升，更能拓寬軟件服務業的進步空間。比較優勢：其他國家制造業沖擊不改中國制造業大國基礎和產業升級趨勢我

18、們結合目前形勢以及國別產業研究領域基本框架認為，中國與越南和印度為代表的 發展中國家之間的產業競爭因素回首中國制造業發展之路，綜合優勢突出是我國成為“世界工廠”的核心原因。在上 述八大核心競爭要素方面，我國無明顯短板。一方面，在與發達國家的競爭中，我國充分 發揮自身市場規模和人力成本的優勢。利用相對便宜的人力成本以及巨大的生產規模攤薄 成本，并通過擴大對外開放程度，做大做強市場規模進一步吸引外資流入。在這一過程中， 我國用市場換技術、用空間換時間，逐漸完善產業集群、深化外資合作、突破技術迭代、 積累資本存量、實現產業升級、倒逼國內改革；在與發展中國家的競爭中，我國出臺優惠 政策，積極發揮在公共

19、治理、基礎設施、營商環境、市場規模、人才質量、科技水平、產 業集群、供應鏈安全方面的巨大優勢，努力降低人力成本不斷上升的壓力，實現在華投資 相對其他發展中國家總成本較低、回報率高的目標，從而在全球脫穎而出。未來影響我國制造業轉移的因素主要集中在逆全球化趨勢、勞動力成本上升、地緣政 治及國際貿易摩擦和別國的支持政策。以當下為節點看，未來影響我國產業競爭和出口替 代的因素主要有以下幾個方面：1）新冠疫情可能加速逆全球化趨勢。新冠疫情發生后，世界各國增加了對產業鏈安 全的憂患意識和重構意愿。而俄烏沖突爆發后，初級資源品的短缺、全球供應鏈受阻、難 民潮等地緣政治問題可能會激化區域矛盾。而主要大國間關系

20、的對立，逐漸升級的制裁政 策，部分經濟、政治、貿易、外交等國際組織有待商榷的非中立立場，都會讓各國尤其是 發展中國家看到了全球化系統性的不確定性因素，逆全球化趨勢可能加速。盡管成本可能 上升，各國出于自身安全問題的考慮仍會回遷或扶持本國相關產業，影響我國制造業產品 出口份額。2）勞動力成本明顯上升。改革開放 40 年來，我國的人力成本逐漸上升，結合 Statista 數據，2020 年中國制造業勞動力時薪為 6.5 美元，而越南僅 2.99 美元，約是中國的 46%。 盡管我國勞工成本相對發達國家仍有優勢，但相對發展中國家優勢喪失明顯。展望未來， 人口紅利即將消失亦是不爭的事實。明顯升高的勞動

21、力成本劣勢尤其在中低端勞動密集型 產業的全球競爭中顯露出來。3）地緣政治及國際貿易摩擦。地緣政治與國際貿易和投資爭端對我國制造業影響主 要體現在關稅和行政命令方面。關稅方面，美國 301 關稅法案連續四批的關稅加征在各類 產品中平均覆蓋 74%的出口產品，其中不乏電器設備、機械、紡織服裝等中國重點出口類 別產品。相關影響可能已經顯現出來。行政命令方面，印度、澳大利亞等國由于地緣政治 問題，為達到政治目的不惜犧牲一部分制造業成本，針對我國個別產品出口直接叫停或設 置配額，對某細分品類的出口會產生較大影響。4）別國的產業政策。不可否認，制造業是全球眾多國家爭奪的對象。以印度為例， 2020 年新冠

22、疫情爆發后，印度莫迪政府隨即出臺了“自力更生”計劃，并借此機會持續 推進自 2014 年上臺以來便展開的土地、勞動法、稅收、外資管理改革。相關政策一定程 度上觸及到了印度發展道路上的頑疾，短期內可能會有一定效果，但長期來看徹底改變現 狀仍任重道遠。展望未來，我國作為世界上最大的制造業大國的地位不會動搖，產業升級基礎明顯。 我國進一步參與制造業國際競爭和產業升級的優勢主要集中在以下方面：1）資本存量助力產業升級。依靠長期的投資積累，中國目前的資本存量位居全球第 一，這一巨大優勢便于幫助中國將所剩無幾的人口紅利轉變為基建紅利，便于做大做強產 業鏈以及產業升級。做強產業鏈是制造業升級和高端制造轉入的

23、最核心競爭力。2）較好的營商環境。營商環境是我國領先于眾多發展中國家的關鍵因素。2014 年開 始的商事制度改革明顯提高了我國營商環境整體水平，尤其是在簡政放權、企業準入、創 新監管、“互聯網+政務服務”建設方面取得長足進步。在 2020 年世界銀行對全球國家和 地區營商環境得分排名中，我國首次入圍營商環境 40 強，位列第 31 位。相比較其他發 展中國家落后的基礎設施、腐敗的政企關系、頻繁變動的政策規章、抗風險能力低的產業 鏈基礎、落后的公共治理能力，我國在該方面的優勢有利于消化成本上漲的劣勢。3）完備的產業鏈優勢。經歷 40 年改革開放后的中國已經奠定自身全球制造業第一大 國的地位。我國

24、制造業產值穩居全球第一，并占世界制造業產值的 30%。整體來看，中國 產業鏈具有“門類全、規模大、配套完備”的特點，并且普遍位于世界前列，部分細分產 業世界領先。完備的產業鏈優勢提高了我國抗風險能力，是我國產業升級的巨大支撐。4）優質的人力資本。人力資本無疑是中國另一大優勢。中國在教育投入、受教育人 數、基礎教育及高等教育入學率、高水平人才規模、工作時長、單位勞動效率、科研產出 方面均領先于其他發展中國家，部分指標全球頂尖。完備的工業化人才規模和梯隊建設是 中國保持制造業全產業鏈并角逐中高端制造業的重要基礎。越南：勞動力成本低是越南制造業的核心優勢，窗口期可能還有約 10 年左右。結合 中越最

25、低工資反映出來的勞工成本和工資增長斜率可知，越南目前工資水平約相當于 2010 年中國同期水平。同時應當注意越南工資成本增長斜率并不低。按照中國出現產業轉移的 時間點和勞工成本計算，越南在 2030 年左右可能亦會面臨相同問題，人口紅利區間可能 還將持續約 10 年左右。預計 2030 年左右，紡織服裝以及電子設備生產等工廠可能會出現 轉出越南的趨勢。相比之下，印度由于人口基數大，潛力巨大，薪資增長速度不及中越， 窗口期可能更長。此外，勞動力成本低的優勢并非越南獨有，在東南亞、南亞、中亞、非 洲及拉丁美洲均有大量勞動力成本低、亟待發展的國家，越南制造的替代者較多。印度：印度制造業發展要面臨“歷

26、史包袱”和“未來挑戰”的雙重考驗。印度擁有與 中國相近的人口規模和市場潛力、更加便宜的勞動力成本、更發達的軟件服務行業，印度 具備成為下一個制造業大國的潛力，但是印度制造的發展道路亦有很多阻礙，具體說來： 1）現實來看，印度在基礎設施、勞動力素質、營商環境等方面均存在明顯短板。印度 制造業發展道路上的“歷史欠賬”較多。土地、宗教、央地關系、教育、全國統一大市場 方面均有不少阻力。僅以勞動參與率為例，與中國不同的是，盡管印度 15-64 歲人口占比 仍在不斷增長，但是勞動參與率卻遠不及我國，這背后便是教育、宗教等因素綜合反映的 結果。2）展望未來，機器換人可能成為印度制造業發展的制約因素。隨著人

27、工智能及機器 人產業的發展，未來大量來自制造業和服務業的基礎工作崗位將會被機器替代。結合彭博、 埃森哲及福布斯的預測，相對于 2016 年，2030 年全球將有約 800 萬個就業崗位被機器替 代，其中中國和印度各占 236 萬和 120 萬個。相對于人工，機器人具備危險系數低、出 錯概率小、成本低、流動性低的特征。結合印度人口規模仍在快速上漲、教育普及率及科 技水平仍較為有限的情況下，預計未來制造業轉移將會變得愈發困難，進一步影響其經濟 轉型。局部疫情沖擊及前景：中越會以合作共贏為主；而中印可能以競爭為主短期來看，受本輪局部疫情沖擊影響，越南對我國出口替代主要集中在電子電器、紡 織鞋類、木質

28、家具及配飾類方面。我們采用 2022 年 Q1 相對于 2021 年 Q4 中國和越南兩 國對美出口商品金額環比數據考察本輪疫情影響的具體出口行業。由于同樣受到春節等節 日影響，越南出口與中國出口全年數據同樣存在“前低后高”的特征。在此前提下，如若 中越在某品類均是美國的主要供給國，且該品類 2022 年 Q1 越南出口環比大幅增加，同 時伴隨中國出口環比增幅較小甚至明顯下降的特征，可以看作是越南對我國出口訂單替代 的重點領域。結合各細分品類可以發現，今年一季度以來，越南在電子電器、紡織鞋類以 及木質家具及配飾等領域拿到了更多的出口訂單，對我國出口形成了明顯的替代作用。在 海關總署公布的 4

29、月出口降幅較大產業名單中，上述行業亦赫然在列。本輪疫情期間，印度對我國出口替代不明顯。從對美出口數據看，印度對我國出口替 代并不明顯，主要有以下兩大原因：1）體量以及比較優勢領域不同。貴金 屬加工以及化學藥品領域是印度對美出口的主要產品。這些領域與我國優勢出口門類重合 度低，且印度在貴金屬加工方面面臨南非、巴西、智利等國的競爭，在化學藥品領域又面 臨加拿大和墨西哥等國的競爭，對美出口體量有限；2）制造業競爭力一般。近兩年印度 在機械、紡織服裝、電子電器方面制造業競爭力增強有目共睹，但紡織服裝及電子電器領 域在體量和規模方面尚不能與中越相較，機械制造方面又面臨中國、歐洲、日韓甚至泰國 多國的殘酷

30、競爭，體量和技術方面均無明顯特色。整體來看，在本次疫情期間印度對我國 出口替代并不明顯，機械部件領域可能存在一定的出口替代現象。疫情后：預計今年越南等其他國家出口替代對我國出口增長的拖累有限從宏觀層面看，預計今年越南出口替代對我國出口的拖累作用影響有限。我們認為產 業轉移是緩慢漸進的過程，疫情防控政策并不是產業鏈外遷的主導因素。同時，以中國的 經濟和外貿體量很難出現完全的替代者。短期來看，特定的時間段內，越南和中國的出口 增速之間確實存在一定的此消彼長關系。例如 2020 年初中國疫情階段、2021 年三季度越 南疫情階段。預計隨著 6 月我國局部疫情防控形勢不斷轉好，復產復工進程不斷加快，全

31、 國供應鏈逐漸回穩將會帶動出口訂單回歸，實現出口增速的觸底反彈。因此年內盡管受局 部疫情影響，對出口代替問題對年內出口的拖累無需過度擔心。 長期來看，受貿易摩擦以及國內產業升級等影響，部分環節或主動遷出。未來 5-10 年，以消費電子和紡織鞋類為代表的制造業加工環節可能主動遷出我國。中越貿易：相互需求、相互合作更為重要 從貿易依存度看，中越相互需要，扶持與共。中越兩國同為 RCEP 框架下的重要成員 國，相互間的貿易以及投資互惠互利。從貿易關系來看，中國是越南第一大進口來源國， 也是越南第二大出口目的國家。2020 年越南總進口金額 2624 億美元，其中對中國的進口 為 842 億美元，占比

32、 32%。因此中越更多是相互需要、相互合作，而非相互替代的狀態。就產業合作而言，中越兩國位于同一條產業鏈上，高度相關。從兩國的貿易產品結構 可以看出，機械電子及紡織品無可爭議的占據兩國出口的絕大部分，相關產業轉移一定程 度上驅動了雙邊貿易的快速發展。越南的發展為我國相關產業升級和出口增量帶來新機遇， 具體說來：1）人才和技術流出有利于提高對外開放水平。以消費電子行業為例。大量中國企業 在越投資設廠帶動中國熟練技術工人及中企標準出海，明顯利于提高我國對外開放水平。 同時，2021 年越南進口我國商品中，七成均為機械電子類產品，遠高于該類商品在出口 我國商品總金額中的占比亦顯示出我國消費電子產業走

33、出去對進出口貿易的帶動作用。2) 制造業轉移有利于倒逼相關部門產業升級。以運動鞋服市場為例。紡織服裝行業 是典型的勞動力密集行業，如若僅與越南就生產加工環節競爭恐難完全發揮出我國優勢。 近年來我國運動鞋服市場呈現出市場集中度高、國產品牌崛起的特征。國產運動鞋服龍頭 企業通過產業轉移在產業鏈中逐步躍升并掌握供應鏈價值高點，依靠智能制造和核心技術 在與世界龍頭公司的競爭中提升品牌價值，是實現產業升級的可行之路。3）轉出口貿易規避貿易摩擦。以光伏產業為例。根據美國商務部 6 月 6 日聲明，白 宮計劃豁免 2 年東南亞 4 國光伏進口關稅，這背后反映了美國光伏對中國供應鏈的高度 依賴，亦是抑制通脹的

34、應對措施。事實上，自 2017 年貿易戰以來，東南亞便成為中國商 品出口的中轉站，緩解了中國因貿易摩擦帶來的出口問題。越南自中國進口的中間品金額 及占比不斷攀升就是直接證據。就產業競爭而言，下一個可能的出口替代行業為家具領域。結合越南產業結構以及上 述分析趨勢，目前產業轉移和出口替代的行業將主要集中在消費電子、紡織鞋類和木質家 具領域。結合越南人口規模以及經濟體量，抓住三個產業的發展紅利期可能能夠幫助越南 實現產業升級和國家整體發展水平的躍升，但預計不會對我國造成系統性沖擊，因此對我 國制造業要堅定大國自信。中印貿易：短期內無憂，中長期要持續關注印度制造的發展進程短期內印度對中國制造和出口替代影響預計不大，但中長期來看應持續關注印度制造 的發展進程。結合上文對印度制造業的分析，整體來看，預計未來幾年內印度對我國的出 口替代作用并不大，未來在消費電子領域可能會出現制造業轉移的現象。但是將視角拉長， 印度具備承接制造業轉移的潛質。未來印度經濟可能還將持續保持高增長的趨勢，隨著經 濟體量不斷擴大，印度需要支撐其經濟體量的制造業門類可能越多，對我國制造業出口可 能形成越來越大的挑戰，需要持續關注其發展動向。2.政策應對分析：擴大對外開放深度、改善營商環境深入推進 RCEP、“一帶一路”發展戰略，拓寬對外開放深度和高度擴大對外開放深度，同時應注意減少海外投資對國內的擠出效應。