1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)考前沖刺試卷及講析1.漲跌比指標(biāo)（ADR）的應(yīng)用法則包括（ ）。從ADR的取值看大勢ADR可與綜合指數(shù)配合使用從ADR曲線的形態(tài)上看大勢股價指數(shù)與ADR背離，則大勢即將反轉(zhuǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進(jìn)而判斷出證券市場的實際情況。其應(yīng)用法則包括：從ADR的取值看大勢；ADR可與綜合指數(shù)配合使用；從ADR曲線的形態(tài)上看大勢；在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用，若股價指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。2.為客戶制定的教育規(guī)劃包括個人教育投資規(guī)劃和（ ）兩種

2、。A.本人教育規(guī)劃B.近期教育規(guī)劃C.長遠(yuǎn)教育規(guī)劃D.子女教育規(guī)劃【答案】:D【解析】:教育規(guī)劃包括子女教育規(guī)劃和客戶自身教育規(guī)劃兩種情況。其中，子女教育規(guī)劃的主要內(nèi)容包括對教育費(fèi)用需求的定量分析，通過儲蓄和投資積累教育專項資金，金融產(chǎn)品的選擇和資產(chǎn)配置等內(nèi)容。3.下列關(guān)于生命周期理論的表述，正確的是（ ）。A.家庭生命周期分為家庭成長期、家庭成熟期、家庭衰退期三個階段B.個人生命周期與家庭生命周期聯(lián)系不大C.個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃自己的消費(fèi)和儲蓄行為，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)收支的最佳配置D.金融理財師在為客戶設(shè)計產(chǎn)品組合時，無須考慮個人生命周期因素【答案】:C【解析】:生命周期理論是指自然

3、人在相當(dāng)長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費(fèi)行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。A項，家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期以及衰老期四個階段；B項，嚴(yán)格意義上，生命周期分家庭和個人生命周期兩種，兩者緊密相關(guān)，但又有區(qū)別；D項，個人理財規(guī)劃是根據(jù)個人不同生命周期的特點（通常以15歲為起點），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險等金融工具，來進(jìn)行財務(wù)安排和理財活動。4.下列關(guān)于流動性風(fēng)險管理的表述，正確的是（ ）。現(xiàn)金頭寸指標(biāo)越高，意味著金融機(jī)構(gòu)滿足即時現(xiàn)金需要的能力越強(qiáng)流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率越高，意味著金融機(jī)構(gòu)應(yīng)付流動性需求的能力越強(qiáng)與同類金融機(jī)構(gòu)相比較，貸款總額與核心存款的比率越小，意味著該金融機(jī)

4、構(gòu)的流動性越好與同類金融機(jī)構(gòu)相比較，易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率越高，意味著該金融機(jī)構(gòu)的流動性越好大額負(fù)債依賴度越低，意味著金融機(jī)構(gòu)的流動性越好A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率衡量了金融機(jī)構(gòu)在多大程度上依賴易變負(fù)債獲得所需資金。在其他條件相同的情況下，該比率越大則金融機(jī)構(gòu)的流動性越差，面臨的流動性風(fēng)險越高。項，對大型金融機(jī)構(gòu)來說，大額負(fù)債依賴度為50%很正常，但對主動負(fù)債比例較低的大部分中小金融機(jī)構(gòu)來說，大額負(fù)債依賴度通常為負(fù)值。5.應(yīng)急資金的用途包括（ ）。失業(yè)導(dǎo)致的收入中斷失去工作能力導(dǎo)致的收入中斷緊急醫(yī)療的常規(guī)治療費(fèi)意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用A.、B.、C.、

5、D.、【答案】:C【解析】:應(yīng)急資金可以應(yīng)對失業(yè)或失能帶來的工作收入中斷，應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外帶來的超支費(fèi)用。一般而言，以36個月的家庭生活支出額作為現(xiàn)金儲備水平標(biāo)準(zhǔn)。6.20世紀(jì)60年代，美國財務(wù)學(xué)家（ ）提出了著名的有效市場假說。A.馬柯威茨B.尤金法瑪C.夏普D.艾略特【答案】:B【解析】:1965年美國芝加哥大學(xué)著名教授尤金法瑪于1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認(rèn)為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息在股票市場上能夠迅速被投資者知曉。7.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，下列客戶服務(wù)內(nèi)容屬于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務(wù)范疇的是（ ）。向客戶建議適

6、當(dāng)?shù)耐顿Y組合向客戶進(jìn)行理財規(guī)劃建議向客戶建議如何選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y品種接受客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券投資顧問在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當(dāng)?shù)摹⒂嗅槍π缘牟僮餍酝顿Y建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機(jī)等。投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格的行為。8.李某一家五口，成員由女兒、兒子、兒媳、孫子組成，兒子2005年因病死亡，孫子和兒媳共同生活。2008年李某患重病，親筆立下遺囑，將本人的所

7、有財產(chǎn)由女兒繼承，李某死亡后，女兒繼承了遺產(chǎn)，此時兒媳提出李某生病遺囑無效，聲稱她和李某的孫子有權(quán)繼承房產(chǎn)和存款，并向法院提出訴訟，本案所涉及的繼承關(guān)系包括（ ）。代位繼承遺囑繼承法定繼承遺贈A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項，李某的兒子先于自己死亡的，由李某兒子的晚輩直系血親即李某的孫子代位繼承；項，李某病重時親筆立下遺囑，因此本案涉及遺囑繼承；項，李某的兒女是李某法定第一順序繼承人，涉及法定繼承。9.投資規(guī)劃中，進(jìn)行資產(chǎn)配置的目標(biāo)是（ ）。A.風(fēng)險最小化B.收益最大化C.風(fēng)險和收益的平衡D.效用最大化【答案】:C【解析】:資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與

8、報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。10.關(guān)于計息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR（1r/m）m1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。11.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（

9、 ）。A.衰老期B.成熟期C.成長期D.形成期【答案】:A【解析】:衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉(zhuǎn)移性收入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。12.無風(fēng)險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%，系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進(jìn)哪一個證券？（ ）A.A證券B.B證券C.A證券或B證券D.A證券和B證券【答案】:B【解析】:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%（12%5%）1.112.7%，因為12.7%10%，所以A證券價格被高估，應(yīng)

10、賣出；B證券：5%（12%5%）1.213.4%，因為13.4%17%，所以B證券價格被低估，應(yīng)買進(jìn)。13.投資或者購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生品的風(fēng)險管理策略是（ ）。A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險對沖C.風(fēng)險分散D.風(fēng)險轉(zhuǎn)移【答案】:B【解析】:A項，風(fēng)險規(guī)避是指拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場具有的風(fēng)險的一種風(fēng)險應(yīng)對方法；C項，風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法；D項，風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險管理辦法。14.（ ）是行業(yè)形成的基本保證。人們的物質(zhì)文化需求高管人員的素

11、質(zhì)資本的支持資源的穩(wěn)定供給A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。15.在短期內(nèi)，某金融機(jī)構(gòu)預(yù)計最好狀況下的流動性余額為8000萬，出現(xiàn)概率為20%，正常狀況下的流動性余額5000萬，出現(xiàn)概率為70%，最壞情況下的流動性缺口為2000萬，出現(xiàn)概率為10%，那么該機(jī)構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額狀況是（ ）。A.余額4900萬B.缺口11000萬C.余額2250萬D.余額53000萬【答案】:A【解析】:特定時段內(nèi)的流動性缺口最好情景的概

12、率最好狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足正常情景的概率正常狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足最壞情景的概率最壞狀況的預(yù)計頭寸剩余或不足。該機(jī)構(gòu)預(yù)期在短期內(nèi)的流動性余額800020%500070%200010%4900（萬）。16.稅收規(guī)劃的基本原理主要包括（ ）。絕對節(jié)稅原理相對節(jié)稅原理風(fēng)險節(jié)稅原理政策節(jié)稅原理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:稅收規(guī)劃的基本原理包括絕對節(jié)稅原理、相對節(jié)稅原理、風(fēng)險節(jié)稅原理和組合節(jié)稅原理。17.關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法錯誤的是（ ）A.隨著復(fù)利計算頻率的增加，實際利率增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值增加B.期限越長，利率越高，終值就越大C.貨幣投資的時間越早，在一定時期期末所積累的

13、金額就越高D.利率越低或年金的期間越長，年金的現(xiàn)值越大【答案】:A【解析】:復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：PVFV/（1r）t，從公式可以看出，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與復(fù)利的計算頻率呈反向關(guān)系，即隨著復(fù)利計算頻率的增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在減小。18.關(guān)于SML和CML，下列說法正確的有（ ）。兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險關(guān)系SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險關(guān)系SML以描繪風(fēng)險，而CML以描繪風(fēng)險SML是CML的推廣A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項，CML（資本市場線）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險是一種線性關(guān)系；而SML（證券市場線）表明任一投資組

14、合的期望收益率與風(fēng)險是一種線性關(guān)系。19.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循（ ）原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。A.公平B.誠實信用C.公正D.謹(jǐn)慎【答案】:B【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第四條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。20.下列說法正確的有（ ）。陰線K線表明收盤價小于開盤價當(dāng)最高價等于收盤價時，K線沒有上影線陽線K線表明收盤價大于開盤價當(dāng)最高價等于最低價時，畫不出K線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，當(dāng)最高價、最低價、收盤價、開盤價4個價格

15、相等時，則會出現(xiàn)一字型K線。21.下列關(guān)于年金的表述，正確的是（ ）。向租房者每月固定領(lǐng)取的租金可視為一種年金每個月定期定額繳納的房屋貸款月供可視為一種年金退休后從社保部門每月固定領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金零存整取的“整取額”可視為一種年金A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進(jìn)行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。22.財務(wù)報表分析法中的（ ）是指對兩個或幾個有關(guān)的

16、可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)投資分析中最基本的方法。A.比率分析法B.因素分析法C.趨勢分析法D.比較分析法【答案】:D【解析】:財務(wù)報表分析的方法包括比較分析法和因素分析法。比較分析法是指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系；因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度。23.小規(guī)模納稅人和一般納稅人身份的籌劃，可以通過抵扣率來判斷，關(guān)于抵扣率，下列說法正確的是（ ）。抵扣率可抵扣購進(jìn)項目金額銷售額抵扣率（銷售額可抵扣購進(jìn)項目金額）銷售額當(dāng)?shù)挚勐实陀?2.35%時，作為小規(guī)模納稅人當(dāng)?shù)挚勐矢哂?2.3

17、5%時，作為一般納稅人更節(jié)稅A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:、兩項，抵扣率，是指銷售額中可抵扣項目占總銷售額的比率，計算公式為：抵扣率可抵扣購進(jìn)項目金額銷售額。、兩項，假設(shè)不含稅的銷售額為Q，抵扣率為q，則一般納稅人的增值稅為：17%（1q）Q，小規(guī)模納稅人的增值稅為：3%Q。所以，當(dāng)q82.35%時，一般納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為小規(guī)模納稅人；當(dāng)q82.35%時，小規(guī)模納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為一般納稅人。24.期末年金是指在一定時期內(nèi)每期（ ）等額收付的系列款項。A.期初B.期末C.期中D.期內(nèi)【答案】:B【解析】:根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分

18、為期初年金和期末年金。期末年金指在一定時期內(nèi)每期期末發(fā)生系列相等的收付款項，即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。25.證券公司可以按照下列（ ）方式收取服務(wù)費(fèi)用。服務(wù)期限客戶資產(chǎn)規(guī)模投資業(yè)績差別傭金A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。26.中央銀行參與證券投資的目的主要是為了（ ）。A.套期保值B.實現(xiàn)盈利C.影響匯率D.宏觀調(diào)控【答案】:D【解析】:中央銀行以公

19、開市場操作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量或利率水平，從而進(jìn)行宏觀調(diào)控。27.下列關(guān)于有效邊界的說法正確的有（ ）。有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:有效邊界是在收益風(fēng)險約束條件下能夠以最小的風(fēng)險取得最大的收益的各種證券的集合。項，最優(yōu)證券組合即是投資者最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。將各投資者的無差

20、異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個投資者的最優(yōu)組合。28.金融期貨主要包括（ ）。貨幣期貨利率期貨股票期貨股票指數(shù)期貨A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。29.下列家庭生命周期各階段，投資組合中債券比重最高的一般為（ ）。A.夫妻2535歲時B.夫妻3055歲時C.夫妻5060歲時D.夫妻60歲以后【答案】:D【解析】:夫妻年齡60歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，社會交際會明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益

21、類理財產(chǎn)品，如各種債券等，同時購買長期護(hù)理類保險。30.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券投資顧問的主要職責(zé)有（ ）。提供品種選擇投資建議服務(wù)提供投資組合投資建議服務(wù)提供理財規(guī)劃投資建議服務(wù)保證投資者收益A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券投資顧問的主要職責(zé)是在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。31.下列選項中不屬于人身保險的是（ ）。A.責(zé)任保險B.健康保險C.意外傷害保險D.人壽保險【答案】:A【解析】:人身保險是以人的壽命和身體作

22、為保險標(biāo)的的保險。人身保險包括人壽保險、意外傷害保險和健康保險。A項屬于財產(chǎn)保險。32.關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說法中不正確的有（ ）。A.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度B.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比C.有形資產(chǎn)值是股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值D.對于債權(quán)人而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高越好【答案】:D【解析】:從長期償債能力來講，對于債權(quán)人而言的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。33.風(fēng)險價值通常是由金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部市場風(fēng)險計量模型來估算，就目前而言，常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)有（ ）。方差協(xié)方差法蒙特卡洛模擬法解釋區(qū)間法歷史模擬法A.、B.、C.、

23、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。VaR的計算方法包括方差協(xié)方差法、歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法三種。34.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的增值稅、所得稅款項收到的稅費(fèi)返還A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。35.資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是（ ）。A.負(fù)債各項目B.資產(chǎn)各項目C.稅款各項目D.所有者權(quán)益各

24、項目【答案】:B【解析】:我國資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項目。36.與其他債券相比，政府債券的特點是（ ）。享受免稅待遇安全性高收益率高流通性強(qiáng)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:政府債券的特征包括：安全性高；流通性強(qiáng)；收益穩(wěn)定；免稅待遇。37.組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（ ）。A.考察證券價格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價格偏高價值的證券B.預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種C.對個別證券的基本面進(jìn)行研判D.分階段購買或出售某種證券【答案】:B【解析】:在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別

25、證券選擇、投資時機(jī)選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主要是預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況。38.假定年利率為10%，每半年計息一次，則有效年利率為（ ）。FVC（1r）t1/r500（110%）31/10%1655A.11%（1r）tB.10%C.5%D.10.25%【答案】:D【解析】:有效年利率EAR1（r/m）m11（10%/2）2110.25%，中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。39.某金融機(jī)構(gòu)資金交易部門交易債券和外匯兩大類金融產(chǎn)品，當(dāng)期各自計量的VaR值分別為300萬元及400萬元，則資金交易部門當(dāng)期的整體VaR值約為（ ）。A.100萬元B.70

26、0萬元C.至少700萬元D.至多700萬元【答案】:D【解析】:根據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VaR小于其所包含的每個單體VaR之和，因此，部門當(dāng)期的整體VaR值要小于700萬元。40.對上市公司進(jìn)行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)（ ）。A.盈利能力是否處于較高水平B.存貨周轉(zhuǎn)率是否理想C.其資產(chǎn)使用效率是否合理D.其是否存在償債風(fēng)險【答案】:D【解析】:流動性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。對上市公司進(jìn)行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)其是否存在償債風(fēng)險。41.關(guān)于RSI指標(biāo)的運(yùn)用，下列論述正確的有（ ）。根據(jù)RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用短期RSI長期RSI，應(yīng)屬

27、空頭市場RSI在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動的信號A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，短期RSI長期RSI，應(yīng)屬多頭市場；短期RSI長期RSI，則屬空頭市場。42.生命周期理論比較推崇的消費(fèi)觀念是（ ）。A.大部分選擇性支出用于當(dāng)前消費(fèi)B.及時行樂、“月光族”C.消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對平衡的水平D.大部分選擇性支出存起來用于以后消費(fèi)【答案】:C【解析】:生命周期理論指出，自然人是在相當(dāng)長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費(fèi)行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即一個人應(yīng)該綜合考慮其當(dāng)期、將來的收

28、支，以及可預(yù)期的工作、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費(fèi)和儲蓄，并保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。43.吳女士希望8年后購置一套價值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費(fèi)60萬元，20年后需要積累和準(zhǔn)備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報酬率為8%，吳女士總共需要為未來的支出準(zhǔn)備的資金量是（ ）萬元。A.300.00B.174.75C.144.38D.124.58【答案】:C【解析】:考慮貨幣的時間價值，吳女士需要為未來準(zhǔn)備的資金總量為其3個理財目標(biāo)所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購房：200萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n8，r8%）2000.540108（萬元）；教育：6

29、0萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n10，r8%）600.46327.78（萬元）；退休：40萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n20，r8%）400.2158.6（萬元）；目標(biāo)現(xiàn)值總計10827.788.6144.38（萬元）。44.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是（ ）。A.無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點上的現(xiàn)金流B.基礎(chǔ)工具價格的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧C.基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險性的重要誘因D.衍生工具的結(jié)算風(fēng)險是指因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性【答案】:D【解析】:D項

30、，因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性是衍生工具的運(yùn)作風(fēng)險。結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來的風(fēng)險。45.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要求由（ ）制定。A.中國證監(jiān)會B.交易所C.本公司D.中國證券業(yè)協(xié)會【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。46.客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量是指（ ）。A.風(fēng)險偏好B.實際風(fēng)險承受能力C.客戶全部的風(fēng)險特征D.風(fēng)險認(rèn)知度【答案

31、】:D【解析】:客戶的風(fēng)險特征由以下三個方面構(gòu)成：風(fēng)險偏好，反映客戶主觀上對風(fēng)險的態(tài)度；風(fēng)險認(rèn)知度，反映客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量；實際風(fēng)險承受能力，反映風(fēng)險客觀上對客戶的影響程度。47.對開展理財顧問業(yè)務(wù)而言，關(guān)于客戶的重要的非財務(wù)信息是（ ）。A.資產(chǎn)和負(fù)債B.收入與支出C.房地產(chǎn)升值預(yù)期D.客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)【答案】:D【解析】:資產(chǎn)和負(fù)債、收入與支出是財務(wù)信息，房地產(chǎn)升值是非財務(wù)信息，但是客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)才是分析財務(wù)狀況的重要的非財務(wù)信息。48.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯誤的是（ ）。每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)60000/200003（元/股）A.現(xiàn)金流量分析包括流動性分析、獲

32、取現(xiàn)金能力分析、財務(wù)彈性分析、收益質(zhì)量分析B.現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表C.現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分D.現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是最重要的因素【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分。現(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。49.下列屬于金融遠(yuǎn)期合約的有（ ）。A.遠(yuǎn)期貨幣期貨B.遠(yuǎn)期股票期貨C.遠(yuǎn)期股票指數(shù)期貨D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議【答案】:D【解析】:金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠(yuǎn)期價格”）在約定的未來日期（交

33、割日）買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)（或金融變量）的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。50.主要條款比較法是通過比較對沖工具和被對沖項目的主要條款，以確定對沖是否有效的方法。它的缺點有（ ）。評估方式不夠簡明操作復(fù)雜評估以定性分析為主，定量檢測不夠忽略基差風(fēng)險的存在A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:主要條款比較法的優(yōu)點是評估方式直接明了，操作簡便，主要觀察對沖的“四項基本原則”是否符合，但缺點是評估以定性分析為主，定量檢測不夠，同時忽略基差風(fēng)險的存在。51.下列關(guān)于信用卡“最低還款額”的說法，正確的是（ ）。是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額包括信用額度內(nèi)

34、消費(fèi)款的10%包括前期最低還款額未還部分、超過信用額度消費(fèi)款，但不包括預(yù)借現(xiàn)金交易款包括費(fèi)用和利息A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:信用卡的最低還款額是指使用循環(huán)信用時最低需要償還的金額，最低還款額列示在當(dāng)期賬單上。最低還款額的計算公式為：最低還款額信用額度內(nèi)消費(fèi)款的10%預(yù)借現(xiàn)金交易款的100%前期最低還款額未還部分的100%超過信用額度消費(fèi)款的100%費(fèi)用和利息的100%。52.債券投資管理中的免疫法，主要運(yùn)用了（ ）。A.流動性偏好理論B.久期的特性C.理論期限結(jié)構(gòu)的特性D.套利原理【答案】:B【解析】:久期和凸度對債券價格波動的風(fēng)險管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理

35、運(yùn)用這兩種工具實現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的債券。這類策略稱為免疫策略。53.經(jīng)濟(jì)周期的衰退、復(fù)蘇、過熱、滯漲4個階段中，下列屬于復(fù)蘇階段的特征的是（ ）。失業(yè)率大幅上升生產(chǎn)能力擴(kuò)充企業(yè)盈利上升企業(yè)開始面臨產(chǎn)能約束A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:經(jīng)濟(jì)周期中復(fù)蘇階段的特征有：經(jīng)濟(jì)增長開始加速，通貨膨脹繼續(xù)下降，周期性的生產(chǎn)能力擴(kuò)充也變得強(qiáng)勁；企業(yè)盈利大幅上升、央行保持寬松政策；生產(chǎn)逐漸回升，固定資本投資逐漸增加，失業(yè)人數(shù)逐漸減少，就業(yè)人數(shù)逐漸增加等等。項，在過熱階段，企業(yè)生產(chǎn)

36、能力增長減慢，開始面臨產(chǎn)能約束。54.2009年6月中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行），從投資者適當(dāng)性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。55.下列說法中錯誤的是（ ）。A.行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁B.宏觀經(jīng)濟(jì)活動是行業(yè)