1、財務管理實務每章知識點財務管理實務每章知識點 2013-2014 2013-2014學年第二學期學年第二學期第一章第一章 財務管理總論財務管理總論1.1.財務管理概念：組織財務活動、處理財務關系財務管理概念：組織財務活動、處理財務關系2.2.財務管理目標：企業目標、財務管理目標、目標協調財務管理目標：企業目標、財務管理目標、目標協調3.3.財務管理內容：籌資、投資、分配財務管理內容：籌資、投資、分配4.4.財務管理環節：預測、決策、預算、控制、分析財務管理環節：預測、決策、預算、控制、分析5.5.財務管理環境：法律、金融市場、經濟、技術環境財務管理環境：法律、金融市場、經濟、技術環境6.6.財

2、務管理原則：成本收益、貨幣時間價值、投資分散化、財務管理原則：成本收益、貨幣時間價值、投資分散化、 風險平衡、及時、收支平衡等。風險平衡、及時、收支平衡等。7.7.本章公式：本章公式： 每股收益每股收益= =凈利潤凈利潤/ /股數股數 利率利率= =純利率純利率+ +通貨膨脹率通貨膨脹率+ +風險附加率風險附加率 無風險收益率（國庫券利率）無風險收益率（國庫券利率）= =純利率純利率+ +通貨膨脹率通貨膨脹率第二章第二章 資金時間價值與風險分析資金時間價值與風險分析概念、來源、存在的條件、表示方法。概念、來源、存在的條件、表示方法。復利、單利、終值、現值；復利、單利、終值、現值；普通年金、預付

3、年金、遞延年金、永續年金；普通年金、預付年金、遞延年金、永續年金；名義利率、實際利率；名義利率、實際利率；復利現值系數、復利終值系數；復利現值系數、復利終值系數；普通年金現值系數、普通年金終值系數；普通年金現值系數、普通年金終值系數；預付年金現值系數、預付年金終值系數。預付年金現值系數、預付年金終值系數。上述各指標、期數、利率、利息。上述各指標、期數、利率、利息。第二章第二章 資金時間價值與風險分析資金時間價值與風險分析概念、來源、產生原因、特征、種類；概念、來源、產生原因、特征、種類；標準離差或標準離差率標準離差或標準離差率6.6.衡量風險指標的計算步驟：衡量風險指標的計算步驟：第一，計算期

4、望收益率；第一，計算期望收益率；第二，計算標準差；第二，計算標準差；第三，計算標準離差率，也叫變化系數。第三，計算標準離差率，也叫變化系數。7.7. 風險收益率概念及計算風險收益率概念及計算8.8.應得收益率的概念、計算及應用應得收益率的概念、計算及應用第二章第二章 資金時間價值與風險分析資金時間價值與風險分析9.9.本章公式：本章公式：1 1）復利現值：）復利現值：P=FP=F* *（P/FP/F，i,ni,n）=P=P* *（1+i1+i）(-n) (-n) 2 2）復利終值：）復利終值：F=PF=P* *（F/PF/P，i,ni,n）=P=P* *（1+i1+i）nn3 3）普通年金現值

5、：）普通年金現值：P= AP= A* *（P/AP/A，i,ni,n）=A=A* *4 4）普通年金終值：）普通年金終值：F=AF=A* *（F/AF/A，i,ni,n）=A=A* *5)5)預付年金現值：預付年金現值：P=AP=A* * （P/AP/A，i,n-1i,n-1）+1=A+1=A* *6)6)預付年金終值預付年金終值:F=A:F=A* * （F/AF/A，i,n+1i,n+1）-1=A-1=A* * iin)1 (1iin1)1(1)1 (1) 1(iin11)1 (1iin第二章第二章 資金時間價值與風險分析資金時間價值與風險分析9.9.本章公式：本章公式：7 7）遞延年金現值

6、：）遞延年金現值： P=A P=A* *（P/AP/A，i,ni,n）* *（P/FP/F，i,mi,m） =A =A* * * *（1+i1+i）(-m)(-m)8 8）遞延年金終值：）遞延年金終值：9 9）永續年金現值：）永續年金現值：P= AP= A* */I/I1010）插值法計算利率和期數）插值法計算利率和期數1111） 實際利率：實際利率：i i= = （1+r/m1+r/m）m-1m-11212）計算期望收益率：）計算期望收益率：1313）計算標準差：）計算標準差：iin)1 (1NiiiKPK1)(iiPKK2)(第二章第二章 資金時間價值與風險分析資金時間價值與風險分析9.9

7、.本章公式：本章公式：1414）計算標準離差率：）計算標準離差率：1515）計算風險收益率：）計算風險收益率：1616）計算應得報酬率：）計算應得報酬率：Kq/qbRRRfRRK第三章第三章 企業籌資管理企業籌資管理1.1.籌資籌資概念；概念；2.2.籌資籌資分類分類；3.3.籌資動機；籌資動機；4.4.籌資渠道；籌資渠道；5.5.籌資方式；籌資方式；6.6.籌資渠道與籌資方式對應關系；籌資渠道與籌資方式對應關系；7.7.籌資原則；籌資原則；8.8.股權籌資（權益資金籌集）方式；股權籌資（權益資金籌集）方式；9.9.吸收直接投資、發行普通股、發行優先股、利用留存收吸收直接投資、發行普通股、發行

8、優先股、利用留存收益優缺點；益優缺點；第三章第三章 企業籌資管理企業籌資管理10.10.負債籌資（債務資金籌集）方式；負債籌資（債務資金籌集）方式；11.11.借款（長期、短期）、利用商業信用、發行債券、融借款（長期、短期）、利用商業信用、發行債券、融資租賃優缺點；資租賃優缺點；12.12.短期借款信用條件：信貸額度、周轉信貸協定、補償短期借款信用條件：信貸額度、周轉信貸協定、補償性余額、交易借款、抵押借款；性余額、交易借款、抵押借款；13.13.短期借款利率的計算：短期借款利率的計算：i i= =利息利息/ /實際借款額；實際借款額； 利息利息= =名義利率名義利率* *名義借款額名義借款額

9、14.14.債券基本要素；債券基本要素；15.15.債券種類；債券種類；16.16.債券發行價格與面值的關系；債券發行價格與面值的關系；第三章第三章 企業籌資管理企業籌資管理17.17.債券發行價格的確定（債券估值）；債券發行價格的確定（債券估值）；18.18.經營租賃與融資租賃的區別；經營租賃與融資租賃的區別；19.19.融資租賃形式；融資租賃形式；19.19.融資租賃租金的確定；融資租賃租金的確定；20.20.利用商業信用的成本；利用商業信用的成本；21.21.商業信用決策；商業信用決策；22.22.本章公式：本章公式：第三章第三章 企業籌資管理企業籌資管理22.22.本章公式：本章公式：

10、1 1）承諾費的計算：約定借款余額）承諾費的計算：約定借款余額* *承諾費率承諾費率2 2）補充性余額計算：約定借款額）補充性余額計算：約定借款額* *補償性余額比率補償性余額比率3 3）短期借款利率的計算：）短期借款利率的計算：i i= =利息利息/ /實際借款額；實際借款額； 利息利息= =名義利率名義利率* *名義借款額名義借款額4 4）期一次還本付息法：）期一次還本付息法： i i=r=r5 5）分期計息一次還本付息：）分期計息一次還本付息：i i= =（1+r/m1+r/m）m-1m-16 6）分期還本付息法：）分期還本付息法： i i=2r=2r7 7）貼現法：）貼現法： i i=

11、 =利息利息/ /實際借款額實際借款額 i irr8 8）補償性余額法：）補償性余額法： i i= =利息利息/ /實際借款額實際借款額 i irr第三章第三章 企業籌資管理企業籌資管理22.22.本章公式：本章公式：9 9）債券價值估算：）債券價值估算：V=MV=M* *（P/P/F,i,nF,i,n)+I)+I* *(P/(P/A,i,nA,i,n) ) =M =M* *（P/P/F,i,nF,i,n)+M)+M* *r r* *(P/(P/A,i,nA,i,n) )10)10)融資租賃租金估算：融資租賃租金估算： 普通年金：普通年金：A=P/A=P/（P/AP/A，i i，n n） 預付

12、年金：預付年金： A=P/ A=P/（P/AP/A，i i，n-1n-1）+1+111)11)放棄現金折扣成本：放棄現金折扣成本：信用期折扣期折扣百分比折扣百分比36011.1.資金成本資金成本概念；概念；2.2.影響成本因素；影響成本因素；3.3.資金成本分類；資金成本分類；4.4.資金成本意義；資金成本意義；5.5.資金成本總公式；資金成本總公式；6.6.銀行借款成本；銀行借款成本；7.7.發行債券成本；發行債券成本；8.8.優先股成本；優先股成本；第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構9.9.普通股成本；普通股成本；10.10.留存收益成本；留存收益成本；11.11.綜合資金

13、成本；綜合資金成本；12.12.邊際資金成本概念；邊際資金成本概念；13.13.邊際資金成本計算步驟；邊際資金成本計算步驟；14.14.目標資金結構；目標資金結構；15.15.個別資本籌資范圍；個別資本籌資范圍；16.16.測算個別資金成本率；測算個別資金成本率；第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構第一，確定公司最優的資本結構第一，確定公司最優的資本結構; ;第二，確定各種籌資方式各范圍內第二，確定各種籌資方式各范圍內 的資金成本的資金成本; ;第三，計算籌資總額分界點第三，計算籌資總額分界點; ;第四，將籌資總額分界點排序；第四，將籌資總額分界點排序；第五，確定各范圍內各種籌資

14、方式第五，確定各范圍內各種籌資方式 的資金成本；的資金成本；第六，計算資金的邊際成本。第六，計算資金的邊際成本。17.17.籌資總額分界點；籌資總額分界點；18.18.籌資總額范圍；籌資總額范圍；19.19.成本習性；成本習性；20.20.固定成本；固定成本；21.21.變動成本；變動成本；22.22.混合成本；混合成本；23.23.邊際貢獻；邊際貢獻；24.24.息稅前利潤；息稅前利潤；第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構25.25.杠桿原理；杠桿原理；26.26.經營杠桿原理；經營杠桿原理；27.27.經營杠桿與經營風險的關系；經營杠桿與經營風險的關系；28.28.財務杠桿原

15、理；財務杠桿原理；29.29.財務杠桿與財務風險的關系；財務杠桿與財務風險的關系；30.30.復合杠桿與企業總風險的關系；復合杠桿與企業總風險的關系；31.31.資金結構資金結構概念；概念；32.32.負債的意義；負債的意義；第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構33.33.最佳資金結構；最佳資金結構；34.34.比較資金成本法；比較資金成本法；35.35.每股利潤分析法；每股利潤分析法；36.36.本章公式：本章公式：1 1）籌資總成本公式）籌資總成本公式= =使用成本使用成本/ /（籌資數額費用）（籌資數額費用）2 2）3 3）

16、)1 ()1 (fLTIKL長期借款成本)1 ()1 (*r*B0fBTKb發行債券成本第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構36.36.本章公式：本章公式：4 4）5 5）6 6）7 7）普通股成本：普通股成本：Ks=Ks=R Rf f+* *（R Rm m-R-Rf f）gfPDKcs)1(1普通股成本)1 (0fPDKp優先股成本gPDKr01留存收益成本第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構36.36.本章公式：本章公式：8 8）綜合資金成本：）綜合資金成本：9 9）籌資總額分界點：各籌資方式成本分界點）籌資總額分界點：各籌資方式成本分界點/ /其比重其比重10

17、10）變動成本總額）變動成本總額= =變動成本變動成本* *業務量業務量1111）總成本）總成本= =固定成本固定成本+ +單位變動成本單位變動成本* *業務量業務量1212）邊際貢獻）邊際貢獻= =銷售收入銷售收入- -變動成本總額變動成本總額1313）息稅前利潤）息稅前利潤= =邊際貢獻總額邊際貢獻總額- -固定成本總額固定成本總額1414）利潤總額）利潤總額= =息稅前利潤息稅前利潤- -利息利息1515）凈利潤）凈利潤= =利潤總額利潤總額* *（1-1-所得稅率）所得稅率）jnjjwWKK1第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構36.36.本章公式：本章公式：1616）經

18、營杠桿系數定義公式：）經營杠桿系數定義公式：1717）經營杠桿系數變形公式：）經營杠桿系數變形公式：QQEBITEBITDOL/FVCSVCSDOLsEBITMDOLsFMMDOLs第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構36.36.本章公式：本章公式：1818）財務杠桿系數定義公式：）財務杠桿系數定義公式：1919）財務杠桿系數變形公式：）財務杠桿系數變形公式：EBIT/EBITEPS/EPSDFL IEBITEBITDFLIFMFMDFLIFVCSFVCSDFL第四章第四章 資金成本與資金結構資金成本與資金結構36.36.本章公式：本章公式：2020）復合杠桿系數定義公式：）復合杠桿系數定義