1、<財務管理>典型計算題及答案財務管理典型計算題類型舉例1.華豐公司正在購買一建筑物，該公司已取得了一項10年期的抵押貸款1000萬元。此項貸款的年復利率為8，要求在10年內分期償付完，償付都在每年年末進行，問每年償付額是多少？2.某人準備購買一套住房,他必須現在支付15萬元現金,以后在10年內每年年末支付1.5萬元,若以年復利率5計,則這套住房現價多少?(5分) 3、華豐公司準備籌集長期資金1500萬元，籌資方案如下：發行長期債券500萬元，年利率6，籌資費用率2；發行優先股200萬元，年股息率8，籌資費用率3；發行普通股800萬元，每股面額1元，發行價為每股4元，共200萬股；今

2、年期望的股利為每股0.20元，預計以后每年股息率將增加4，籌資費用率為3.5，該企業所得稅率為33。該企業的加權平均資金成本為多少？（7分）4、華豐公司現有資金200萬元,其中債券100萬元(年利率10),普通股100萬元(10萬股,每股面值1元,發行價10元,今年股利1元/股,以后各年預計增長5)。現為擴大規模，需增資400萬元，其中，按面值發行債券140萬元，年利率10，發行股票260萬元（26萬股，每股面值1元，發行價10元，股利政策不變）。所得稅率30。計算企業增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權資金成本。5、華豐公司資金總額為5000萬元，其中負債總

3、額為2000萬元，負債利息率為10，該企業發行普通股60萬股，息稅前利潤750萬元，所得稅稅率33。計算(1)該企業的財務杠桿系數和每股收益。(2)如果息稅前利潤增長15，則每股收益增加多少？    6、華豐公司只生產一種產品,每生產一件該產品需A零件12個,假定公司每年生產品15萬件產品，A零件的每次采購費用為1000元,每個零件的年儲存保管費用為1元.（1）確定A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少?（3） 每年訂貨多少次最經濟合理?    7、華豐公司準備買一設備，該設備買價32萬元，預計可用5年，其各年年末產生的現

4、金流量預測如下：                             現金流量單位：萬元 年份 1 2 3 4 5現金流量 8 12 12 12 12若貼現率為10，試計算該項投資的凈現值和現值指數，并說明是否應投資該設備。8、華豐公司擬投資一個新項目，現有甲、乙兩個投資方案可供選擇。 

5、0; 甲方案：投資總額1000萬元，需建設期一年。投資分兩次進行：第一年初投入500萬元，第二年初投入500萬元。第二年建成并投產，投產后每年稅后利潤100萬元，項目建成后可用9年，9年后殘值100萬元。    乙方案：投資總額1500萬元，需建設期兩年。投資分三次進行：第一年初投入700萬元，第二年初投入500萬元，第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產，投產后每年稅后利潤200萬元，項目建成后可用8年，8年后殘值200萬元。若資金成本為10，項目按直線法進行折舊，請通過計算凈利現值進行方案選優。    9、華豐公司19

6、5;7年度資產、負債的財務數據如下：                                        單位：元 項  目 金  額 項  目 金  額現金

7、12,000 短期借款 500,000銀行存款 320,000 應付票據 80,000應收票據 280,000 應付帳款 1200,000應收帳款 980,000 應付工資 1000,000固定資產 2320,000 預提費用 98,000累計折舊 380,000 應交稅金 48,000原材料 600,000 長期借款 600,000產成品 880,000 其他應付款 164,000要求:計算流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率，并按目標標準進行簡單的評價。（長期負債中不含一年內到期的債務）10。甲企業打算在2005年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、變價凈收入為80&

8、#160;000元的舊設備。取得新設備的投資額為285 000元。到2010年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5 000元。使用新設備可使企業在5年內每年增加營業利潤10 000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。適用的企業所得稅稅率為33要求： (1)計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額。 (2)計算經營期因更新設備而每年增加的折舊。 (3)計算經營期每年因營業利潤增加而增加的凈利潤。 (5) 計算建設期起點的差量凈現金流量 NCF0。 (8)計算經營期第1年的差量凈現金流量 NCF1。 (9)計算經營期第24年每年的差

9、量凈現金流量 NCF24。 (10)計算經營期第5年的差量凈現金流量 NCF5。 11某 企業 生產甲產品，其總成本習性模型為y=15000 4x。假定2001年度甲產品銷售量為10000件，單價為8元。市場預測2002年甲產品的銷售量將增長15。要求：(1)計算2001年的邊際貢獻總額；(2)計算2001年的息稅前利潤；(3)計算2002年的經營杠桿系數；(4)計算2002年的息稅前利潤增長率；(5)假定2001年支付 利息 5 000元，無優先股，計算財務杠桿系數和復合杠桿系數。12。XYZ公司擬進行一項完整工業項目投資，現有甲、乙、丙、丁四個可供選擇的互斥投資方案。已

10、知相關資料如下： 資料一：已知甲方案的凈現金流量為：NCFo=-800萬元， NCF1=一200萬元， NCF2=0萬元， NCF311=250萬元，NCFl2=280萬元。假定經營期不發生追加投資，XYZ公司所在行業的基準折現率為16。部分資金時間價值系數見表1： 表1                    資金時間價值系數表 t1291112(P/F,16%,t)

11、0.8 6210.7 4320.2 6300.1 9540.1 685(P/A,16%,t)0.8 6211.6 0524.6 0655.0 2865.1 971資料二：乙、丙、丁三個方案在不同情況下的各種投資結果及出現概率等資料見表2：表2               資    料           &#

12、160;             金額單位：萬元 乙方案丙方案丁方案出現的概率凈現值出現的概率凈現值出現的概率凈現值投資的結果理想0.31000.42000.4200一般0.4600.61000.2300不理想0.31000（C）*凈現值的期望值(A)140160凈現值的方差*（B）*凈現值的標準離差*96.95凈現值的標準離差率61.3034.99%（D）資料三：假定市場上的無風險收益率為9，通貨膨脹因素忽略不計，風險價值系數為10，乙方案和丙方案預期的風險收益率

13、分別為10和8，丁方案預期的總投資收益率為22。 要求： (1) 根據資料一，指出甲方案的建設期、經營期、項目計算期(2)根據資料一，計算甲方案的下列指標： 不包括建設期的靜態投資回收期。 包括建設期的靜態投資回收期。 凈現值（結果保留小數點后一位小數）。 （3）根據資料二，計算表2中用字母“AD”表示的指標數值（不要求列出計算過程）。 （4）根據資料三，計算下列指標： 乙方案預期的總投資收益率。 丙方案預期的總投資收益率。 丁方案預期的風險收益率和投資收益率的標準離差率。 （5）根據凈現值指標評價上述四個方案的財務可行性。XYZ公司從規避風險的角度考慮，應優先選擇哪個投資項目？ 13某企業每

14、年需耗用A材料45 000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數量折扣，不會出現陸續到貨和缺貨的現象。 要求： (1)計算A材料的經濟進貨批量。 (2)計算A材料年度最佳進貨批數。 (3)計算A材料的相關進貨成本。 (4)計算A材料的相關存儲成本。 (5)計算A材料經濟進貨批量平均占用資金。 14、已知：某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權益總額為18000萬元，其中，發行在外的普通股8000萬股(每股面值一元)，公司2000萬元(按面值發行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)。資本公積4000萬元，

15、其余均為留存收益。2004年1月1日，該公司擬投資一個新的項目需追加籌資2000萬元。現在有A、B兩個籌資方案：A、發行普通股，預計每股發行價格為5元；B、按面值發行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設項目投產后，2004年度公司可實現息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33%。要求：(1)計算A方案的下列指標。增發普通股的股份數。2004年公司的全年債券。(2)計算B方案下2004年公司的全年債券利息。(3)計算A、B兩方案的每股利潤無差別點。為該公司做出籌資決策。15甲企業于2005年1月1日以1 100元的價格購入A公司新發行的面值為1 0

16、00元、票面年利息率為10、每年1月1日支付一次利息的5年期債券。 部分資金時間價值系數如下表所示。 i（P/F,I,5）(P/A,i,5)7%0.7 1304.1 0028%0.6 8063.9 927要求： (1)計算該項債券投資的到期收益率。 (3)假定市場利率為8，根據債券投資的到期收益率，判斷甲企業是否應當繼續持有A公司債券，并說明原因。 (4)如果甲企業于2006年1月1日以1 150元的價格賣出A公司債券，計算該項投資的持有期收益率。 16.A、B、C三股票風險系數為1.5  1.0  0.5，市場平均收益率為12%，無風險收益率為8%，甲投資組合為三種股票比例為50%， 30%， 20%。 乙組合的風險收益率為3.4% 求（1）根據系數比較三種股票的投資風險大小 ：       （2）求A股票的必要收益率       （