1、106 年會計中級職稱考試財務管理課堂筆記七06 年會計中級職稱考試財務管理課堂筆記七 06 年會計中級職 稱考試財務管理課堂筆記七 p=ax(p/a,18%,8)x(1 + 18% )或 p=ax(p/a,18%,7)+1a=40000/( p/a，18%，7)+1=40000/(3.8115+1 )=8313.42 (元)例 4 :某企業擬采用融資租賃方式于 2006 年 1 月 1 日從租賃 公司租入一臺設備，設備款為 50000 元，租期為 5 年，到期后設備 歸企業所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現率為 16% ;如果采取先付等額租金方式付款，則折現率為14%。企業

2、的資金成本率為 10%。部分資金時間價值系數如下：t10%14%16% (f/a,i, 4)4.64104.92115.0665(p/a,i,4)3.16992.91372.7982(f/a,i,5)6.10516.61016.8771(p/a, i,5)3.79083.43313.2743(f/a, i ,6)7.71568.53558.9775(p/a, i ,6)4.35333.88873.6847 要求：(1) 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。2【答疑編號 0340018 :針對該題提問】答案:(1 )后付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/(p/a,16%,5 )=1

3、5270 (元)(2) 計算后付等額租金方式下的 5 年租金終值。答案：(2 )后付等額租金方式下的5 年租金終值=15270X(f/a,10%,5 ) =93225 (元)(3) 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。答案：(3)先付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/(p/a,14%,4 ) +1 =12776 (元)或者：先付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/ (p/a,14%,5 )X(1+14% ) =12776 (元)(4) 計算先付等額租金方式下的 5 年租金終值。答案：(4)先付等額租金方式下的5 年租金終值=12776X(f/a,10%,5 )X(1 +

4、10% ) =85799 (元)或者：先付等額租金方式下的 5 年租金終值=12776 X (f/a ,10% , 5+1 ) -185799 (元)(5)比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金3支付方式對企業更為有利。(以上計算結果均保留整數)(2005 年)答案：(5)因為先付等額租金方式下的 5 年租金終值小于后付 等額租金方式下的 5 年租金終值，所以應當選擇先付等額租金支付方 式。4.融資租賃的優缺點優點:(1) 籌資速度快(2) 限制條件少(3 )設備淘汰風險小(4) 財務風險小(5) 稅收負擔輕主要缺點：籌資成本高四、利用商業信用1.概念：商業信用是指在商品交易中由于

5、延期付款或延期交貨 所形成的企業間的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。3.商業信用的決策(1 )計算公式例 1 :賒購商品 100 元，賣方提出付款條件“ 2/10，n/30 ”，則：2/10 表示 10 天之內付款，享受 2%折扣，10-折扣期4n/30 表示超過 10 天，30 天之內付款，全額付款，30-信用 期三種選擇：第一方案：折扣期內付款。好處：享受2%折扣，弊：少占用20 天資金 第二方案：超過折扣期但不超過信用期。好處：保持信用，多 占用 20 天資金。弊：喪失折扣。第三方案：超過信用期，長期拖欠（展期付款）。好處：長期占 用資金，弊：喪失信用。若選擇第 10 天付款，付 98 元；若選擇第 30 天付款，付 98+2 元，（2 元可以看成是多占用 20 天資金的應計利息）如果選擇第 50 天付款，付款額為 100 萬，貝心例 3-12放棄現金哲扣的成本某企業擬以2/10 , n/30信用條件購進一批原料。這一信用條 件意味著企業如在 10 天之內付款，可享受 2%的現金折扣；若不享 受現金折扣，貨款應在 30 天內付清。則放棄折扣的成本為：這表明，只要企業籌資成本不超過 36.73 ,就應當